Desglosando la salud financiera de VivoPower International PLC (VVPR): información clave para los inversores

Estás mirando VivoPower International PLC (VVPR) y ves una acción que ha estado en una montaña rusa, especialmente con una caída de precio del 29,60% en los diez días previos a noviembre de 2025, por lo que necesitas una visión clara de los fundamentos frente a la narrativa. Honestamente, los estados financieros principales para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025 pintan un panorama difícil: la compañía informó una pérdida neta de 12,79 millones de dólares sobre una pequeña base de ingresos de solo 61 mil dólares, lo cual es una píldora difícil de tragar para una empresa con una capitalización de mercado de alrededor de 28,31 millones de dólares. Pero aquí está el giro: la verdadera oportunidad a corto plazo es la planeada escisión directa en Nasdaq de su filial Caret Digital, una medida que la administración pretende valorar en la enorme cifra de 308 millones de dólares, una cifra que eclipsa la valoración actual de la empresa matriz. Se trata de un acontecimiento enorme y definitivamente material. Necesitamos desglosar cómo se juega este activo digital, junto con los 97,13 millones de dólares en activos totales, frente a los 77,02 millones de dólares en pasivos totales para ver si estamos comprando una historia de cambio o simplemente una apuesta altamente apalancada.

Análisis de ingresos

Debe comprender que el panorama de ingresos de VivoPower International PLC (VVPR) para el año fiscal 2025 es muy inusual y refleja un profundo giro estratégico y una importante reestructuración corporativa. La cifra principal es un ingreso anual de apenas $61.00K para el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2025, lo que supone una contracción masiva con respecto a años anteriores, incluso con un crecimiento informado de +281.25% de la base extremadamente baja del año anterior $16K.

Este cambio masivo no es una señal de fracaso del negocio central sino más bien una desinversión casi completa de negocios heredados. La compañía ha estado vendiendo activamente activos no esenciales, como la venta de unidades de negocios de Critical Power en Australia, para centrarse casi por completo en vehículos eléctricos (EV) y soluciones de energía sostenible. Sinceramente, eso $61.00K Los ingresos apenas son un error de redondeo para una empresa pública, pero indican dónde se centran los ingresos restantes.

Fuentes de ingresos primarias y contribución del segmento

Las principales fuentes de ingresos de VivoPower International PLC (VVPR) en el año fiscal 2025 están muy centradas, y el segmento de vehículos eléctricos (EV) domina la línea superior. Este es el resultado directo de su impulso estratégico hacia su negocio Tembo e-LV (vehículos eléctricos ligeros). El desglose geográfico refleja la división del segmento, que es una imagen clara, aunque mínima, de sus operaciones actuales.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose de ingresos del año fiscal 2025:

• Vehículos eléctricos: aportados $ 53 mil, inventando 86.89% de los ingresos totales.
• Activos digitales: contabilizados el resto $8K, o 13.11% de los ingresos totales.

En términos de región, Australia generó $ 53 mil, alineándose perfectamente con los ingresos del segmento de vehículos eléctricos, mientras que Estados Unidos representó el resto $8K. Esto muestra una base de ingresos muy concentrada en este momento. Definitivamente puedes ver la nueva dirección de la compañía en estos números.

Análisis del cambio de ingresos

El cambio significativo en los ingresos es la dramática reducción de escala, que es una estrategia intencional y de alto riesgo. En el año fiscal 2024, los ingresos consolidados de la compañía se informaron en 11,8 millones de dólares, que en sí mismo era un 22% disminuyen año tras año, lo que refleja el inicio de este cambio estratégico. la caída a $61.00K en el año fiscal 2025 muestra que la desinversión de las unidades de negocios heredadas de Critical Power Services, que fueron los principales impulsores de ingresos, está en gran medida completa, dejando atrás un negocio exclusivo, pero incipiente, de vehículos eléctricos y activos digitales.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de ingresos futuros del negocio Tembo E-LV, especialmente tras la ejecución de un acuerdo de combinación de negocios definitivo con CCTS, que valoró la empresa combinada en 904 millones de dólares. Esa es la verdadera oportunidad aquí, pero aún no se ha traducido en ingresos materiales. Los ingresos actuales son esencialmente un marcador de posición mientras escalan las nuevas unidades de negocios con alto potencial de crecimiento. Para profundizar más en los jugadores que apuestan en este pivote, deberías leer Explorando el inversor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Lo que busca es una imagen clara de la salud financiera de VivoPower International PLC (VVPR), y las cifras de rentabilidad para el año fiscal 2025 cuentan una historia muy cruda. La conclusión directa es que VivoPower International PLC no es rentable, pero la tendencia muestra una reducción material de la pérdida neta, que es el único aspecto positivo real que debemos analizar aquí.

El enfoque de la compañía en soluciones de energía sostenible, particularmente a través de sus kits de conversión de vehículos eléctricos Tembo, es un espacio de alto crecimiento y que requiere mucho capital, pero eso aún no se ha traducido en un éxito final. Honestamente, es difícil observar los márgenes.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de las cifras principales de rentabilidad para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, en el que se registraron ingresos totales de solo $61 mil:

• Margen de beneficio bruto: El margen fue del 18,03%. Este es el único margen positivo, lo que demuestra que el costo de los bienes vendidos ($50 mil) es menor que los ingresos.
• Margen de beneficio operativo: Este margen se situó en un asombroso -14,326% (pérdida operativa de -$8,739 mil / ingresos de $61 mil). Esto significa que por cada dólar de ventas, la empresa perdió más de 143 dólares solo para cubrir gastos operativos como I+D y gastos de venta, generales y administrativos.
• Margen de beneficio neto: La pérdida neta de -$12.792 mil resultó en un margen de beneficio neto de aproximadamente -20.970,49%.

La eficiencia operativa es donde la presión financiera es más aguda. El margen bruto del 18,03% no es terrible para un pequeño proveedor de soluciones especializado, pero los gastos operativos lo eliminan por completo. Esto sugiere que el problema principal no es el precio de los productos o el costo de los bienes, sino más bien los enormes gastos generales necesarios para sostener las operaciones, desarrollar nuevos productos (como los vehículos eléctricos Tembo) y mantener una cotización en el Nasdaq.

Para ser justos, la tendencia de la pérdida neta es una mejora significativa. La pérdida neta para el año fiscal 2025 fue de $12,8 millones, lo que representa una fuerte reducción con respecto a la pérdida neta de $46,7 millones reportada en el año fiscal anterior (año fiscal 2024). Esta caída de más del 70% en las pérdidas es definitivamente un dato clave que los inversores deben seguir como señal de que las iniciativas de reducción de costos o de generación de ingresos finalmente se están afianzando.

Cuando se comparan estas cifras con las de la industria en general, la diferencia es marcada. Un actor importante en el espacio de la tecnología energética, como Siemens Energy, informó un margen de beneficio antes de elementos especiales (un indicador del margen operativo) del 6 % para su año fiscal 2025. Incluso un fabricante de energía solar a gran escala como JinkoSolar, que se enfrenta a una intensa presión de precios, logró un margen de beneficio bruto del 7,3 % en el tercer trimestre de 2025. El margen bruto del 18,03% de VivoPower International PLC parece sólido de forma aislada, pero los enormes márgenes operativos y netos negativos muestran que la empresa es estructuralmente diferente: es una empresa de crecimiento en etapa inicial con un alto rendimiento, no una empresa industrial madura y rentable. Lo que oculta esta estimación es la naturaleza de alto riesgo y alta recompensa de su negocio Tembo EV, que requiere una importante inversión inicial para escalar.

Para una mirada más profunda a la estructura de capital y el riesgo de la empresa. profile, Puedes leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de VivoPower International PLC (VVPR): información clave para los inversores.

A continuación se muestra un resumen de las métricas principales de rentabilidad:

Siguiente paso: Los administradores de cartera deben modelar un camino hacia una ganancia bruta positiva de al menos $1,5 millones para cubrir la mitad de los gastos de venta, generales y administrativos actuales, que fueron aproximadamente $8,2 millones en el año fiscal 2025, para calcular un cronograma de equilibrio realista.

Estructura de deuda versus capital

Si observamos la estructura de capital de VivoPower International PLC (VVPR), la conclusión inmediata es que la empresa depende en gran medida de la deuda en relación con su base de capital. Una elevada carga de deuda puede impulsar el crecimiento, pero también amplifica el riesgo, especialmente para una empresa en una fase transformadora como VivoPower International PLC (VVPR).

A partir del año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, VivoPower International PLC (VVPR) tenía una deuda total de aproximadamente $29.0 millones contra un capital contable total de aproximadamente 20,1 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: esto sitúa su relación deuda-capital (D/E) en aproximadamente 1.44, o 144.2%. Esta es una posición de alto apalancamiento y es un punto clave que cualquier inversor debe considerar.

Para poner esto en perspectiva, la mediana de la industria para empresas comparables está más cerca de 35.9%. El índice de VivoPower International PLC (VVPR) es más de cuatro veces mayor que el índice de referencia, lo que indica una dependencia significativa del capital prestado para financiar activos y operaciones. Esa es una marcada diferencia y significa que la flexibilidad financiera de la empresa está limitada.

• Deuda total (año fiscal 2025): ~$29.0 millones
• Patrimonio total (año fiscal 2025): ~20,1 millones de dólares
• Relación deuda-capital: 144.2%

La deuda de la empresa se compone principalmente de un importante préstamo de accionistas, el préstamo de accionistas de AWN, que tenía un saldo de principal no auditado de 28,8 millones de dólares al 30 de junio de 2025. Por el contrario, el componente de deuda a corto plazo era mucho menor, alrededor de 2,26 millones de dólares a diciembre de 2024. La buena noticia es que están abordando activamente este riesgo de concentración.

En julio de 2025, VivoPower International PLC (VVPR) dio un paso concreto para reequilibrar su estructura de capital al ejecutar un canje de deuda por acciones, que redujo los pasivos en 7,5 millones de dólares. Esta es una señal clara de su estrategia: utilizar financiación de capital (emitir acciones a los acreedores) para cancelar la deuda, centrándose específicamente en el préstamo de accionistas de AWN. Esta medida fortalece el balance, pero, para ser justos, también resulta en una dilución de las acciones para los accionistas existentes.

La empresa está gestionando una estructura de alta deuda equilibrándola con emisiones estratégicas de acciones, lo cual es una acción necesaria dado su apalancamiento actual. Definitivamente están dando prioridad a la reducción de la deuda. Puede leer más sobre su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de VivoPower International PLC (VVPR).

Liquidez y Solvencia

Estás observando la salud financiera a corto plazo de VivoPower International PLC (VVPR) y, sinceramente, el panorama es mixto. Hay que mirar más allá de los ratios de la posición de efectivo subyacente. Si bien los índices sugieren una capacidad decente para cubrir deudas inmediatas, el flujo de caja real de la empresa sigue siendo un riesgo significativo a corto plazo.

Según los datos más recientes (noviembre de 2025), las métricas de liquidez de VivoPower International PLC muestran una ligera mejora con respecto a períodos anteriores, pero aún no son sólidas. La relación circulante se sitúa en aproximadamente 1,35, lo que significa que la empresa tiene 1,35 dólares en activos circulantes por cada 1,00 dólares en pasivos circulantes. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, le sigue de cerca con 1,28. Ambos están técnicamente por encima del punto de referencia 1,0, lo que sugiere que la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes): para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, VivoPower International PLC informó una posición de activos corrientes neta positiva de aproximadamente $ 19,3 millones. Este es un amortiguador crítico, pero es un margen estrecho para una empresa en un sector de alto crecimiento y intensivo en capital como el de la energía sostenible. Definitivamente no es una gran cantidad de efectivo.

• Ratio Corriente: 1,35 (Cobertura adecuada a corto plazo).
• Ratio rápido: 1,28 (señal fuerte sin depender del inventario).
• Activos corrientes netos: 19,3 millones de dólares (colchón positivo de capital de trabajo).

El verdadero desafío reside en el estado de flujo de efectivo, que mapea el movimiento real del dinero. Durante los últimos doce meses, las operaciones de la empresa están quemando efectivo, no generándolo. Ésta es la cuestión central que los ratios del balance a veces pueden oscurecer.

El flujo de caja operativo de -5,75 millones de dólares muestra que el negocio principal aún no es autosuficiente. Cuando se tienen en cuenta los gastos de capital (CapEx) de -3,23 millones de dólares para cosas como el desarrollo solar y su unidad de vehículos eléctricos, el flujo de caja libre (FCF) resultante es negativo -8,98 millones de dólares. Esto significa que VivoPower International PLC está financiando sus operaciones y su crecimiento recurriendo a reservas de efectivo o confiando en actividades de financiación.

Esta quema de efectivo conduce directamente a la principal preocupación de liquidez: la posición neta de efectivo de la compañía es negativa: -29,13 millones de dólares, con sólo 60.000 dólares en efectivo y equivalentes de efectivo en el balance. Esta es una señal de alerta. El informe del auditor independiente sobre las finanzas del año fiscal 2025 incluyó un párrafo explicativo sobre una incertidumbre material relacionada con la empresa en funcionamiento. Esto es lo que dicen los analistas: la empresa necesita conseguir suficiente financiación adicional para mantener las luces encendidas y ejecutar su estrategia. Sin una ronda de financiación exitosa o una venta importante de activos (como la posible transacción de Tembo), la posición de liquidez se vuelve muy precaria. Puede leer más sobre el panorama financiero completo en Desglosando la salud financiera de VivoPower International PLC (VVPR): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando VivoPower International PLC (VVPR) y te preguntas si la reciente volatilidad lo convierte en una ganga o una trampa. La conclusión directa es la siguiente: VivoPower International PLC parece significativamente infravalorada según el precio objetivo de consenso de los analistas, pero sus índices de rentabilidad negativos indican un escenario de alto riesgo que simplemente no se puede ignorar.

La acción cerró el 21 de noviembre de 2025 a las $2.26. Este es un movimiento masivo desde su mínimo de 52 semanas de $0.619, pero aún lejos del máximo de 52 semanas de $8.88. Sinceramente, un +145.97% El avance en las últimas 52 semanas muestra un impulso increíble, pero el -29.6% La caída en los 10 días previos al 21 de noviembre de 2025 muestra cuán rápido se puede revertir ese impulso. Se trata de una acción muy volátil, por lo que el tamaño de la posición es sin duda crucial en este caso.

¿Está VivoPower International PLC sobrevalorado o infravalorado?

Cuando observamos los múltiplos de valoración básicos, el panorama es complejo porque la empresa no es rentable. La relación precio-beneficio (P/E) es negativa en -2.87 (Trailing Twelve Months, TTM, a noviembre de 2025), lo que significa que la empresa está perdiendo dinero. De manera similar, la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) también es negativa en -11.93, que es una señal de alerta común para las empresas en etapa inicial o de recuperación con ganancias negativas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de -5,79 millones de dólares. Un resultado negativo significa que no puede utilizar el ratio para una comparación estándar, por lo que debe confiar más en el ratio precio-valor contable y en las previsiones de los analistas.

La relación precio-valor contable (P/B), que compara el precio de las acciones con el valor contable por acción de la empresa, se informó en -0.13 basado en el informe financiero del segundo trimestre de 2025. Este valor negativo es una señal de advertencia grave, que sugiere que la empresa tiene un capital contable negativo: sus pasivos superan sus activos. Ésa es una preocupación fundamental de solvencia, no sólo un problema de ganancias. La capitalización de mercado de la empresa es relativamente pequeña, aproximadamente $32,32 millones a partir del 18 de noviembre de 2025, lo que a menudo contribuye a este tipo de volatilidad extrema.

Consenso de analistas y visión de futuro

A pesar de los preocupantes ratios financieros, la comunidad de analistas ve un importante potencial alcista. El precio objetivo promedio a un año para VivoPower International PLC es $5.10, que es más del doble del precio actual de $2.26. Este rango objetivo va desde un mínimo de $5.05 a un alto de $5.25. He aquí los cálculos rápidos: alcanzar el objetivo promedio implicaría un retorno de más de 125%, lo que sugiere que la acción está fundamentalmente infravalorada si se cree en el modelo de los analistas.

Pero debe comparar esto con la calificación oficial. La calificación de consenso del único analista de Wall Street que cubre la acción es una clara Vender. Esto significa que el analista cree que la acción tendrá un rendimiento inferior al del mercado durante los próximos 12 meses, a pesar del alto precio objetivo. Este conflicto es un signo clásico de una acción especulativa: el objetivo impulsado por el modelo es alto, pero la convicción (la calificación) es baja. Dado que la empresa no paga dividendos (el rendimiento es 0.00%), su rendimiento provendrá enteramente de la apreciación del capital, lo que se relaciona directamente con esta historia de crecimiento especulativo.

• Precio objetivo promedio a 1 año: $5.10
• Calificación de consenso de analistas: Vender
• Ratio de pago de dividendos: 0.00%

Para ser justos, el objetivo de los analistas probablemente dependa de la ejecución exitosa de sus segmentos de soluciones de energía sostenible (SES) y vehículos eléctricos (EV), que requieren mucho capital y aún se encuentran en la fase de crecimiento. Deberías profundizar en lo que impulsa ese objetivo tan alto. Explorando el inversor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá de la reducción de las pérdidas en 2025 y centrarse en los riesgos fundamentales. Si bien VivoPower International PLC (VVPR) informó una pérdida de $12,8 millones para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, una mejora notable con respecto a la pérdida de $46,7 millones en el año fiscal 2024, la salud financiera de la compañía todavía se define por un desafío de financiamiento crítico.

El mayor riesgo a corto plazo es la incertidumbre material relacionada con la empresa en funcionamiento señalada por el auditor independiente en la presentación del Formulario 20-F. Esto es claro: la empresa necesita conseguir nuevos fondos importantes para continuar con sus operaciones. Si bien la posición de activos corrientes netos era de 19,3 millones de dólares al 30 de junio de 2025, esa pista de efectivo es corta si se la compara con los gastos de capital necesarios para su estrategia de doble vertiente.

Riesgos operativos y financieros derivados de las presentaciones

Las presentaciones recientes de la compañía destacan dos cambios estratégicos importantes que introducen nuevos riesgos de alto riesgo. En primer lugar, el negocio principal, Servicios de energía crítica y vehículos eléctricos (Tembo), enfrenta una intensa competencia de mercado y fluctuaciones en la demanda de los clientes, lo cual es estándar pero sigue siendo una amenaza para el crecimiento de los ingresos.

En segundo lugar, el giro para convertirse en una empresa de activos digitales centrada en XRP es un riesgo estratégico enorme. Ahora están expuestos a:

• Volatilidad de los activos digitales: El valor de su nueva estrategia de tesorería, que se centra en acumular y mantener XRP, está sujeto a oscilaciones extremas e impredecibles del mercado.
• Incertidumbre regulatoria: El entorno regulatorio para los activos digitales aún está evolucionando y una decisión adversa podría afectar gravemente el valor de sus tenencias y todo su nuevo modelo de negocio.
• Riesgo de ejecución: Integrar con éxito una tesorería de activos digitales con un negocio de energía sostenible y vehículos eléctricos es una estrategia compleja y no probada. Definitivamente es un acto de equilibrio difícil.

Para profundizar en quién apuesta en este pivote, deberías leer Explorando el inversor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estrategias de mitigación y acciones claras

La dirección es claramente consciente del riesgo de empresa en funcionamiento y ha esbozado un plan de mitigación multifacético. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus movimientos actuales, que los inversores deben rastrear para su ejecución:

El éxito de toda esta tesis de inversión depende de dos cosas: el cierre de la transacción Tembo de 200 millones de dólares y la ejecución efectiva y no volátil de la estrategia de tesorería digital XRP. Si cualquiera de estas iniciativas de recaudación de capital se estanca, el riesgo de empresa en marcha aumenta inmediatamente.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando VivoPower International PLC (VVPR) y ves una empresa en medio de un giro masivo y de alto riesgo. La conclusión principal es la siguiente: VivoPower International PLC está apostando su futuro en dos sectores distintos, de alto crecimiento, pero intensivos en capital: las conversiones de vehículos eléctricos y las finanzas descentralizadas (DeFi), y los datos financieros para el año fiscal 2025 reflejan el costo de esta transición.

Las perspectivas de crecimiento de la compañía ahora están casi enteramente ligadas al éxito de estos movimientos estratégicos, que están diseñados para compensar una historia de ingresos decrecientes en su negocio tradicional de servicios de energía. Para el último año fiscal informado que finalizó el 30 de junio de 2025, VivoPower International PLC informó una pérdida de ganancias anual de -12,8 millones de dólares, lo que ilustra la necesidad urgente de nuevas fuentes de ingresos rentables. La volatilidad es real, pero también lo es el potencial alcista.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus motores de crecimiento a corto plazo:

• Oferta Tembo e-LV: Una propuesta de venta de una participación del 51% en la filial de vehículos eléctricos, Tembo, a Energi Holdings está valorada en 200 millones de dólares; Esta es una enorme inyección potencial de efectivo.
• Spin-off de Caret Digital: La cotización directa prevista en Nasdaq de la filial Caret Digital, centrada en la minería de criptomonedas y activos digitales, tiene una valoración estimada de 250 millones de dólares.
• Inversión DeFi: La compañía está dando un giro directo al espacio de los activos digitales con una oferta de acciones privadas de 121 millones de dólares para invertir en proyectos financieros descentralizados, específicamente en el ecosistema de criptomonedas XRP.

Iniciativas estratégicas y expansión del mercado

VivoPower International PLC está ejecutando una estrategia clara y doble para impulsar los ingresos futuros, yendo más allá de su legado de desarrollo solar y servicios de energía críticos. El mercado de conversión de vehículos eléctricos, liderado por Tembo, se está expandiendo a través de un acuerdo de cinco años con Associated Vehicle Assemblers, que amplía su alcance en el mercado de África Oriental. Esta es una medida inteligente, dirigida a la conversión de vehículos utilitarios y mineros, donde la electrificación es un claro ahorro de costos y una necesidad regulatoria.

La segunda iniciativa, Caret Digital, representa una diversificación audaz y de alto riesgo. Esta escisión, centrada en la minería de criptomonedas, tiene como objetivo desbloquear el valor para los accionistas mediante la creación de una entidad separada de activos digitales exclusiva. Definitivamente se trata de una propuesta de alto riesgo y alta recompensa, pero podría proporcionar un flujo de ingresos no correlacionado si se ejecuta bien. Puede leer más sobre el sentimiento de los inversores en torno a este cambio en Explorando el inversor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventajas competitivas y perspectivas de ganancias

La principal ventaja competitiva de la empresa es su agilidad y su enfoque dual sectorial. Mientras que muchos de sus pares en el sector de servicios públicos se centran únicamente en la energía solar o tradicional (como Stabilis Solutions o Ocean Power Technologies), VivoPower International PLC se ha posicionado en la intersección de la movilidad eléctrica y la tecnología financiera emergente.

Aún así, esta estrategia agresiva conduce a proyecciones de analistas muy divergentes para el corto plazo. Los precios objetivos de los analistas para las acciones de VivoPower International PLC en 2025 varían drásticamente, desde un mínimo de 3,49 dólares hasta un máximo de 27,70 dólares, con un objetivo promedio más conservador de alrededor de 5,10 dólares por acción. Este diferencial le dice todo lo que necesita saber: el mercado está dividido sobre si la empresa puede ejecutar con éxito los acuerdos multimillonarios que ha puesto sobre la mesa. La métrica clave a observar es el flujo de caja de la transacción de Tembo, ya que ese capital es crucial para financiar el crecimiento de Caret Digital y apuntalar el balance.