Analisando a saúde financeira da VivoPower International PLC (VVPR): principais insights para investidores

Você está olhando para a VivoPower International PLC (VVPR) e vendo uma ação que está em uma montanha-russa, especialmente com uma queda de preço de 29,60% nos dez dias que antecederam novembro de 2025, então você precisa de uma visão clara dos fundamentos versus a narrativa. Honestamente, os principais dados financeiros do ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025 pintam um quadro difícil: a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 12,79 milhões em uma pequena base de receita de apenas US$ 61 mil, o que é uma pílula difícil de engolir para uma empresa com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 28,31 milhões. Mas aqui está a reviravolta: a verdadeira oportunidade a curto prazo é a planeada cisão direta da NASDAQ da sua subsidiária Caret Digital, uma medida que a administração pretende avaliar em enormes 308 milhões de dólares - um valor que supera a avaliação atual da empresa-mãe. Esse é um evento enorme e definitivamente material. Precisamos analisar como esse jogo de ativos digitais, juntamente com os US$ 97,13 milhões em ativos totais, é mapeado em relação aos US$ 77,02 milhões em passivos totais para ver se você está comprando uma história de recuperação ou apenas uma aposta altamente alavancada.

Análise de receita

Você precisa entender que o quadro de receitas da VivoPower International PLC (VVPR) para o ano fiscal de 2025 é altamente incomum, refletindo um profundo pivô estratégico e uma reestruturação corporativa significativa. O número principal é uma receita anual de apenas US$ 61,00 mil para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, o que representa uma contração maciça em relação aos anos anteriores, mesmo com um crescimento relatado de +281.25% da base extremamente baixa do ano anterior de US$ 16 mil.

Esta mudança massiva não é um sinal de fracasso do negócio principal, mas sim de um desinvestimento quase completo de negócios legados. A empresa tem vendido ativamente ativos não essenciais, como a venda de unidades de negócios Critical Power na Austrália, para se concentrar quase inteiramente em Veículos Elétricos (EV) e Soluções de Energia Sustentável. Honestamente, isso US$ 61,00 mil a receita mal é um erro de arredondamento para uma empresa pública, mas indica onde está o foco restante da receita.

Fontes de receita primária e contribuição do segmento

Os principais fluxos de receita da VivoPower International PLC (VVPR) no ano fiscal de 2025 são focados em máquinas de barbear, com o segmento de Veículos Elétricos (EV) dominando a receita. Este é um resultado direto do seu impulso estratégico em direção ao seu negócio Tembo e-LV (veículo elétrico leve). A repartição geográfica reflecte a divisão do segmento, que é uma imagem clara, embora mínima, das suas operações actuais.

Aqui está uma matemática rápida sobre o detalhamento da receita do ano fiscal de 2025:

• Veículos Elétricos: Contribuído US$ 53 mil, compondo 86.89% da receita total.
• Ativos digitais: contabilizados pelo restante US$ 8 mil, ou 13.11% da receita total.

Em termos de região, a Austrália gerou US$ 53 mil, alinhando-se perfeitamente com a receita do segmento EV, enquanto os Estados Unidos foram responsáveis pelo restante US$ 8 mil. Isso mostra uma base de receitas muito concentrada neste momento. Você pode definitivamente ver a nova direção da empresa nesses números.

Analisando a mudança de receita

A mudança significativa nas receitas é a redução dramática na escala, que é uma estratégia intencional e de alto risco. No ano fiscal de 2024, a receita consolidada da empresa foi reportada em US$ 11,8 milhões, que em si era um 22% declínio ano após ano, refletindo o início desta mudança estratégica. A queda para US$ 61,00 mil no ano fiscal de 2025 mostra que o desinvestimento das antigas unidades de negócios Critical Power Services - que eram os principais impulsionadores de receita - está em grande parte concluído, deixando para trás um negócio puro, mas nascente, de EV e ativos digitais.

O que esta estimativa esconde é o potencial de receitas futuras do negócio Tembo E-LV, especialmente após a celebração de um Acordo de Combinação de Negócios definitivo com a CCTS, que avaliou a empresa combinada em US$ 904 milhões. Essa é a verdadeira oportunidade aqui, mas ainda não se traduziu em receitas materiais. A receita atual é essencialmente um substituto enquanto elas dimensionam as novas unidades de negócios com alto potencial de crescimento. Para um mergulho mais profundo nos jogadores que apostam neste pivô, você deve ler Explorando Investidor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara da saúde financeira da VivoPower International PLC (VVPR), e os números de lucratividade para o ano fiscal de 2025 contam uma história muito nítida. A conclusão direta é que a VivoPower International PLC é profundamente não lucrativa, mas a tendência mostra uma redução material na perda líquida, que é o único ponto positivo real a ser analisado aqui.

O foco da empresa em soluções de energia sustentável, especialmente através de seus kits de conversão de veículos elétricos Tembo, é um espaço de alto crescimento e de capital intensivo, mas que ainda não se traduziu em sucesso financeiro. Honestamente, as margens são difíceis de observar.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais números de lucratividade para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, que registrou receita total de apenas US$ 61 mil:

• Margem de lucro bruto: A margem foi de 18,03%. Esta é a única margem positiva, mostrando que o custo dos produtos vendidos (US$ 50 mil) é inferior à receita.
• Margem de lucro operacional: Esta margem situou-se em impressionantes -14.326% (Perda Operacional de -$8.739 mil / Receita de $61 mil). Isso significa que para cada dólar de vendas, a empresa perdeu mais de US$ 143 apenas cobrindo despesas operacionais como P&D e SG&A.
• Margem de lucro líquido: O prejuízo líquido de -$ 12.792 mil resultou em uma margem de lucro líquido de aproximadamente -20.970,49%.

A eficiência operacional é onde a pressão financeira é mais aguda. A margem bruta de 18,03% não é péssima para um pequeno fornecedor de soluções especializadas, mas é totalmente anulada pelas despesas operacionais. Isto sugere que a questão principal não é o preço dos produtos ou o custo dos bens, mas sim as enormes despesas gerais necessárias para sustentar as operações, desenvolver novos produtos (como os veículos eléctricos Tembo) e manter uma cotação na Nasdaq.

Para ser justo, a tendência da perda líquida é uma melhoria significativa. O prejuízo líquido para o ano fiscal de 2025 foi de US$ 12,8 milhões, o que representa uma redução acentuada em relação ao prejuízo líquido de US$ 46,7 milhões relatado no ano fiscal anterior (ano fiscal de 2024). Esta queda de mais de 70% nas perdas é definitivamente um dado importante para os investidores acompanharem como um sinal de que as iniciativas de redução de custos ou de geração de receitas estão finalmente a tomar forma.

Quando você compara esses números com a indústria em geral, a diferença é gritante. Um grande player no espaço de tecnologia de energia, como a Siemens Energy, relatou uma margem de lucro antes de itens especiais (um proxy para margem operacional) de 6% para o ano fiscal de 2025. Mesmo um fabricante de energia solar em grande escala como a JinkoSolar, que está enfrentando intensa pressão de preços, conseguiu uma margem de lucro bruto no terceiro trimestre de 2025 de 7,3%. A margem bruta de 18,03% da VivoPower International PLC parece forte isoladamente, mas as enormes margens operacionais e líquidas negativas mostram que a empresa é estruturalmente diferente - é uma empresa de crescimento em fase inicial com alto consumo, e não uma empresa industrial madura e lucrativa. O que esta estimativa esconde é a natureza de alto risco e alta recompensa do seu negócio Tembo EV, que requer um investimento inicial significativo para crescer.

Para uma análise mais aprofundada da estrutura de capital e do risco da empresa profile, você pode ler a análise completa em Analisando a saúde financeira da VivoPower International PLC (VVPR): principais insights para investidores.

Aqui está um resumo das principais métricas de lucratividade:

Próxima etapa: Os gestores de carteira devem traçar um caminho para um lucro bruto positivo de pelo menos US$ 1,5 milhão para cobrir metade das despesas SG&A atuais, que foram de aproximadamente US$ 8,2 milhões no ano fiscal de 2025, para avaliar um cronograma de equilíbrio realista.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a estrutura de capital da VivoPower International PLC (VVPR) e a conclusão imediata é que a empresa depende fortemente da dívida em relação à sua base de capital. Uma elevada carga de dívida pode alimentar o crescimento, mas também amplifica o risco, especialmente para uma empresa numa fase de transformação como a VivoPower International PLC (VVPR).

No ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, a VivoPower International PLC (VVPR) carregava uma dívida total de aproximadamente US$ 29,0 milhões contra um patrimônio líquido total de cerca de US$ 20,1 milhões. Aqui está uma matemática rápida: isso coloca o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) em aproximadamente 1.44, ou 144.2%. Esta é uma posição de alta alavancagem e um ponto-chave a ser considerado por qualquer investidor.

Para colocar isso em perspectiva, a mediana da indústria para empresas comparáveis está mais próxima de 35.9%. O rácio da VivoPower International PLC (VVPR) é mais de quatro vezes superior ao do índice de referência, o que sinaliza uma dependência significativa de capital emprestado para financiar activos e operações. Essa é uma diferença gritante e significa que a flexibilidade financeira da empresa está limitada.

• Dívida total (ano fiscal de 2025): ~US$ 29,0 milhões
• Patrimônio total (ano fiscal de 2025): ~US$ 20,1 milhões
• Rácio dívida/capital próprio: 144.2%

A dívida da empresa é composta principalmente por um empréstimo de acionista significativo, o empréstimo de acionista da AWN, que atingiu um saldo principal não auditado de US$ 28,8 milhões em 30 de junho de 2025. Em contrapartida, o componente da dívida de curto prazo era muito menor, em torno de US$ 2,26 milhões em dezembro de 2024. A boa notícia é que estão a abordar ativamente este risco de concentração.

Em julho de 2025, a VivoPower International PLC (VVPR) deu um passo concreto para reequilibrar a sua estrutura de capital ao executar uma troca de dívida por capital, que reduziu os passivos em US$ 7,5 milhões. Este é um sinal claro da sua estratégia: utilizar financiamento de capital (emissão de ações aos credores) para saldar dívidas, visando especificamente o empréstimo de acionistas da AWN. Esta medida fortalece o balanço, mas, para ser justo, também resulta na diluição das ações para os acionistas existentes.

A empresa está a gerir uma estrutura de elevado endividamento, equilibrando-a com emissões estratégicas de ações, o que é uma ação necessária dada a sua alavancagem atual. Eles estão definitivamente priorizando a redução da dívida. Você pode ler mais sobre sua direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da VivoPower International PLC (VVPR).

Liquidez e Solvência

Você está observando a saúde financeira de curto prazo da VivoPower International PLC (VVPR) e, honestamente, o quadro é misto. Você tem que olhar além dos índices para a posição de caixa subjacente. Embora os rácios sugiram uma capacidade razoável para cobrir dívidas imediatas, o fluxo de caixa real da empresa continua a ser um risco significativo a curto prazo.

De acordo com os dados mais recentes (novembro de 2025), as métricas de liquidez da VivoPower International PLC mostram uma ligeira melhoria em relação aos períodos anteriores, mas ainda não são robustas. O Índice de Corrente fica em aproximadamente 1,35, o que significa que a empresa tem US$ 1,35 em ativos circulantes para cada US$ 1,00 em passivos circulantes. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque menos líquido, está logo atrás, em 1,28. Ambos estão tecnicamente acima do valor de referência 1,0, sugerindo que a empresa pode cobrir as suas obrigações de curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante): Para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, a VivoPower International PLC relatou uma posição líquida positiva de ativo circulante de aproximadamente US$ 19,3 milhões. Este é um amortecedor crítico, mas é uma margem apertada para uma empresa num sector de elevado crescimento e de capital intensivo como o da energia sustentável. Definitivamente não é um grande poço de dinheiro.

• Índice de Corrente: 1,35 (Cobertura adequada de curto prazo).
• Quick Ratio: 1,28 (Sinal forte sem depender de estoque).
• Ativos Circulantes Líquidos: US$ 19,3 milhões (amortecedor de capital de giro positivo).

O verdadeiro desafio reside na demonstração do fluxo de caixa, que mapeia o movimento real do dinheiro. Nos últimos doze meses, as operações da empresa estão queimando caixa, e não gerando-o. Esta é a questão central que os rácios do balanço podem por vezes obscurecer.

O fluxo de caixa operacional de -US$ 5,75 milhões mostra que o negócio principal ainda não é autossustentável. Quando você considera despesas de capital (CapEx) de -US$ 3,23 milhões para coisas como desenvolvimento solar e sua unidade de veículos elétricos, o Fluxo de Caixa Livre (FCF) resultante é negativo -US$ 8,98 milhões. Isto significa que a VivoPower International PLC está a financiar as suas operações e crescimento através da utilização de reservas de caixa ou confiando em atividades de financiamento.

Esta queima de caixa leva diretamente à principal preocupação de liquidez: a posição líquida de caixa da empresa é negativa -US$ 29,13 milhões, com apenas US$ 60.000 em caixa e equivalentes de caixa no balanço patrimonial. Esta é uma bandeira vermelha. O relatório do auditor independente sobre as finanças do exercício de 2025 incluiu um parágrafo explicativo sobre uma incerteza material relacionada à continuidade. Isto é linguagem de analistas: a empresa precisa de garantir financiamento adicional suficiente para manter as luzes acesas e executar a sua estratégia. Sem uma ronda de financiamento bem sucedida ou uma grande venda de activos (como a potencial transacção Tembo), a posição de liquidez torna-se muito precária. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em Analisando a saúde financeira da VivoPower International PLC (VVPR): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o VivoPower International PLC (VVPR) e se perguntando se a volatilidade recente o torna uma pechincha ou uma armadilha. A conclusão direta é esta: a VivoPower International PLC parece significativamente subvalorizada com base no preço-alvo consensual do analista, mas os seus rácios de rentabilidade negativos sinalizam um cenário de alto risco que simplesmente não pode ignorar.

A ação fechou em 21 de novembro de 2025, às $2.26. Este é um movimento massivo desde o seu mínimo de 52 semanas $0.619, mas ainda longe do máximo de 52 semanas $8.88. Honestamente, um +145.97% ganho nas últimas 52 semanas mostra um impulso incrível, mas o -29.6% A queda nos 10 dias que antecederam 21 de novembro de 2025 mostra a rapidez com que esse impulso pode ser revertido. Esta é uma ação altamente volátil, portanto o dimensionamento da posição é definitivamente crucial aqui.

O VivoPower International PLC está supervalorizado ou subvalorizado?

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, o quadro é complexo porque a empresa não é lucrativa. O índice Preço/Lucro (P/E) é negativo em -2.87 (Trailing Twelve Months, TTM, em novembro de 2025), o que significa que a empresa está perdendo dinheiro. Da mesma forma, o rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) também é negativo em -11.93, que é um sinal de alerta comum para empresas em estágio inicial ou de recuperação com lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) negativo de -5,79 milhões de dólares. Um resultado negativo significa que você não pode usar o índice para uma comparação padrão, portanto, você deve confiar mais no índice Price-to-Book e nas previsões dos analistas.

O índice Price-to-Book (P/B), que compara o preço das ações com o valor contábil por ação da empresa, foi reportado em -0.13 com base no relatório financeiro do segundo trimestre de 2025. Este valor negativo é um sinal de alerta severo, sugerindo que a empresa tem patrimônio líquido negativo – seus passivos excedem seus ativos. Essa é uma preocupação fundamental de solvência e não apenas um problema de lucros. A capitalização de mercado da empresa é relativamente pequena, cerca de US$ 32,32 milhões a partir de 18 de novembro de 2025, o que muitas vezes contribui para este tipo de volatilidade extrema.

Consenso dos analistas e visão futura

Apesar dos rácios financeiros preocupantes, a comunidade de analistas vê uma vantagem potencial significativa. O preço-alvo médio de um ano para VivoPower International PLC é $5.10, que é mais que o dobro do preço atual do $2.26. Este intervalo alvo vai de um mínimo de $5.05 para um alto de $5.25. Aqui está a matemática rápida: atingir a meta média implicaria um retorno de mais de 125%, sugerindo que a ação está fundamentalmente subvalorizada se você acreditar no modelo do analista.

Mas você deve equilibrar isso com a classificação oficial. A classificação de consenso do único analista de Wall Street que cobre as ações é clara Vender. Isso significa que o analista acredita que as ações terão desempenho inferior ao do mercado nos próximos 12 meses, apesar do alto preço-alvo. Este conflito é um sinal clássico de uma ação especulativa: o alvo orientado pelo modelo é elevado, mas a convicção (a classificação) é baixa. Como a empresa não paga dividendos (o rendimento é 0.00%), o seu retorno virá inteiramente da valorização do capital, o que está diretamente ligado a esta história de crescimento especulativo.

• Preço médio alvo de 1 ano: $5.10
• Classificação de consenso dos analistas: Vender
• Taxa de pagamento de dividendos: 0.00%

Para ser justo, a meta dos analistas provavelmente depende da execução bem-sucedida dos seus segmentos de soluções de energia sustentável (SES) e veículos elétricos (EV), que são intensivos em capital e ainda estão em fase de crescimento. Você deve investigar o que impulsiona esse alvo elevado. Explorando Investidor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

É necessário olhar para além da redução das perdas em 2025 e concentrar-se nos riscos fundamentais. Embora a VivoPower International PLC (VVPR) tenha relatado uma perda de US$ 12,8 milhões no ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025 – uma melhoria notável em relação à perda de US$ 46,7 milhões no ano fiscal de 2024 – a saúde financeira da empresa ainda é definida por um desafio crítico de financiamento.

O maior risco de curto prazo é a incerteza material relacionada à continuidade sinalizada pelo auditor independente no preenchimento do Formulário 20-F. Isto é claro para: a empresa precisa garantir um novo financiamento significativo para continuar as operações. Embora a posição líquida do ativo corrente fosse de 19,3 milhões de dólares em 30 de junho de 2025, esse fluxo de caixa é curto quando comparado com as despesas de capital necessárias para a sua estratégia dupla.

Riscos Operacionais e Financeiros de Arquivamentos

Os registros recentes da empresa destacam duas grandes mudanças estratégicas que introduzem riscos novos e de alto risco. Em primeiro lugar, o negócio principal – Serviços de Energia Crítica e Veículos Eléctricos (Tembo) – enfrenta intensa concorrência no mercado e flutuações na procura dos clientes, o que é normal, mas ainda assim uma ameaça ao crescimento das receitas.

Em segundo lugar, o pivô para se tornar uma empresa de ativos digitais focada em XRP é um enorme risco estratégico. Eles agora estão expostos a:

• Volatilidade de ativos digitais: O valor da sua nova estratégia de tesouraria, que se centra na acumulação e manutenção de XRP, está sujeito a oscilações de mercado extremas e imprevisíveis.
• Incerteza regulatória: O ambiente regulamentar para os ativos digitais ainda está em evolução e uma decisão adversa poderá afetar gravemente o valor das suas participações e todo o seu novo modelo de negócio.
• Risco de Execução: A integração bem-sucedida de uma tesouraria de ativos digitais com um negócio sustentável de energia e veículos elétricos é uma estratégia complexa e não comprovada. Esse é um ato de equilíbrio definitivamente difícil.

Para saber mais sobre quem está apostando nesse pivô, você deve ler Explorando Investidor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estratégias de mitigação e ações claras

A gestão está claramente consciente do risco de continuidade e traçou um plano de mitigação multifacetado. Aqui está uma matemática rápida sobre seus movimentos atuais, que os investidores devem acompanhar para execução:

O sucesso de toda esta tese de investimento depende de duas coisas: o fechamento da transação Tembo de US$ 200 milhões e a execução eficaz e não volátil da estratégia de tesouraria digital XRP. Se qualquer uma destas iniciativas de angariação de capital for interrompida, o risco de continuidade aumenta imediatamente.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a VivoPower International PLC (VVPR) e vendo uma empresa no meio de um pivô enorme e de alto risco. A principal conclusão é esta: a VivoPower International PLC está a apostar o seu futuro em dois sectores distintos, de elevado crescimento, mas de capital intensivo – conversões de veículos eléctricos e finanças descentralizadas (DeFi) – e os dados financeiros para o ano fiscal de 2025 reflectem o custo desta transição.

As perspectivas de crescimento da empresa estão agora quase inteiramente ligadas ao sucesso destes movimentos estratégicos, que são concebidos para compensar um histórico de declínio de receitas no seu negócio tradicional de serviços de energia. No último ano fiscal relatado, encerrado em 30 de junho de 2025, a VivoPower International PLC relatou uma perda anual de lucros de -US$ 12,8 milhões, ilustrando a necessidade urgente de novos fluxos de receitas lucrativos. A volatilidade é real, mas também o é o potencial positivo.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus impulsionadores de crescimento no curto prazo:

• Venda Tembo e-LV: Uma proposta de venda de uma participação de 51% na subsidiária de veículos elétricos, Tembo, para a Energi Holdings está avaliada em US$ 200 milhões; esta é uma enorme infusão de dinheiro potencial.
• Spin-off digital da Caret: A planejada listagem direta na Nasdaq da subsidiária Caret Digital, focada em mineração de criptomoedas e ativos digitais, tem uma avaliação estimada de US$ 250 milhões.
• Investimento DeFi: A empresa está fazendo um pivô direto no espaço de ativos digitais com uma oferta de ações privadas de US$ 121 milhões para investir em projetos financeiros descentralizados, especificamente no ecossistema de criptomoeda XRP.

Iniciativas Estratégicas e Expansão de Mercado

A VivoPower International PLC está a executar uma estratégia clara e dupla para impulsionar receitas futuras, indo além do seu legado de desenvolvimento solar e serviços de energia críticos. O mercado de conversão de veículos eléctricos, liderado por Tembo, está a expandir-se através de um acordo de cinco anos com a Associated Vehicle Assemblers, que alarga o seu alcance ao mercado da África Oriental. Esta é uma jogada inteligente, que visa a conversão de veículos utilitários e de mineração, onde a electrificação é uma clara poupança de custos e uma necessidade regulamentar.

A segunda iniciativa, Caret Digital, representa uma diversificação ousada e de alto risco. Esta cisão, com foco na mineração de criptomoedas, visa desbloquear valor para os acionistas, criando uma entidade separada e pura de ativos digitais. Esta é definitivamente uma proposta de alto risco e alta recompensa, mas poderia fornecer um fluxo de receitas não correlacionado se bem executada. Você pode ler mais sobre o sentimento dos investidores em relação a essa mudança em Explorando Investidor VivoPower International PLC (VVPR) Profile: Quem está comprando e por quê?

Vantagens Competitivas e Perspectivas de Lucro

A principal vantagem competitiva da empresa é sua agilidade e seu foco em dois setores. Embora muitos dos seus pares no sector dos serviços públicos se concentrem exclusivamente na energia solar ou tradicional (como Stabilis Solutions ou Ocean Power Technologies), a VivoPower International PLC posicionou-se na intersecção da mobilidade eléctrica e das fintech emergentes.

Ainda assim, esta estratégia agressiva leva a projeções de analistas altamente divergentes para o curto prazo. As metas de preços dos analistas para as ações da VivoPower International PLC em 2025 variam dramaticamente, de um mínimo de US$ 3,49 a um máximo de US$ 27,70, com uma meta média mais conservadora em torno de US$ 5,10 por ação. Esse spread diz tudo o que você precisa saber: o mercado está dividido quanto à capacidade da empresa de executar com sucesso os negócios multimilionários que colocou na mesa. A principal métrica a observar é o fluxo de caixa da transação Tembo, uma vez que esse capital é crucial para financiar o crescimento da Caret Digital e sustentar o balanço.