The ODP Corporation (ODP): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo le gusta a un minorista heredado? La Corporación ODP (ODP), fundada en 1986, ¿logra pivotar y seguir siendo una fuerza dominante en el cambiante panorama de la distribución B2B? Estamos ante una empresa que generó 1.600 millones de dólares en ventas y 23 millones de dólares en ingresos netos solo en el tercer trimestre de 2025, pero cuya historia ahora se define por un cambio estratégico hacia su brazo logístico, Veyer, y su segmento B2B.

El núcleo del negocio se está moviendo: la división ODP Business Solutions vio cómo categorías adyacentes, como suministros de limpieza y sala de descanso, crecieron hasta el 45% de las ventas, además, Atlas Holdings adquirirá toda la compañía por aproximadamente mil millones de dólares para fines de 2025.

Esa adquisición, valorada en 28 dólares por acción, es la señal más clara hasta ahora de que el mercado ve un valor real, definitivamente sin explotar, en la plataforma integrada de ODP, especialmente porque sus ventas de logística de terceros a través de Veyer aumentaron un 64% año tras año en el tercer trimestre de 2025, por lo que es necesario comprender la mecánica de esta transformación ahora.

Historia de la Corporación ODP (ODP)

Quiere comprender la estrategia actual de The ODP Corporation, pero no puede llegar allí sin ver cómo evolucionó de una única tienda minorista a un complejo proveedor de soluciones B2B. La historia es de adaptación incesante: de una tienda de descuento estilo almacén a una potencia de logística y adquisiciones, que culminó en un importante acuerdo de privatización a finales de 2025.

Cronología de la fundación de ODP Corporation

Año de establecimiento

La empresa, originalmente llamada Office Depot, fue fundada en 1986.

Ubicación original

La primera tienda abrió en Lauderdale Lakes, Florida.

Miembros del equipo fundador

El trío fundador estuvo formado por F. Patrick Sher, Stephen Dougherty y Jack Kopkin. Tenían una visión clara de vender material de oficina con descuento en formato de almacén.

Capital/financiación inicial

Si bien el capital inicial exacto no es público, los fundadores lanzaron la empresa utilizando su propia experiencia minorista y capital personal. Rápidamente atrajeron inversión externa una vez que el concepto de almacén de descuento demostró su éxito. Honestamente, el verdadero capital inicial fue la experiencia previa en venta minorista de los fundadores.

Hitos de la evolución de la Corporación ODP

Los momentos transformadores de la Corporación ODP

El período más transformador para la empresa se produjo con el paso de un minorista tradicional de suministros de oficina a una plataforma de servicios y distribución B2B. Esto no fue sólo un cambio de nombre; Fue una reestructuración fundamental del modelo de negocio.

• El pivote estratégico: La estructura del holding de 2020 permitió a ODP priorizar su segmento de Distribución B2B, ODP Business Solutions, que ahora representa la mayoría de sus ventas.
• Cadena de suministro como servicio: la creación de veyer, la división dedicada a la cadena de suministro y la logística, convirtió un centro de costos interno en un potencial generador de ingresos externo, ofreciendo servicios a terceros.
• Panorama financiero de 2025: A pesar de los obstáculos macroeconómicos, el enfoque B2B de la empresa mostró resiliencia operativa. Durante los primeros tres trimestres de 2025, las ventas totales rondaron 4.900 millones de dólares (Primer trimestre: 1.700 millones de dólares, Segundo trimestre: 1.600 millones de dólares, Tercer trimestre: 1.600 millones de dólares). La compañía definitivamente está enfocada en el flujo de caja, esperando generar más de $115 millones en flujo de caja libre ajustado para todo el año 2025.
• La decisión de privatización: La fusión pendiente con Atlas Holdings, anunciada en septiembre de 2025, es la transformación más reciente y quizás la más significativa. La operación, valorada en $28.00 por acción, tiene como objetivo acelerar la estrategia B2B alejándola de las demandas cortoplacistas del mercado público.

He aquí los cálculos rápidos: la consideración de fusión propuesta de $28.00 por acción estaba en el extremo superior del rango implícito de valor accionario por acción de J.P. Morgan de $23.25 a $29.75, según su análisis de flujo de caja descontado a finales de 2025. Puede profundizar en los actores detrás de este acuerdo al Explorando al inversor de ODP Corporation (ODP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La estructura de propiedad de ODP Corporation (ODP)

ODP Corporation, aunque actualmente es una empresa que cotiza en bolsa en el NASDAQ, se encuentra en una fase de transición crítica que alterará fundamentalmente su estructura de propiedad para fines de 2025. La compañía acordó ser adquirida por una filial de Atlas Holdings por aproximadamente mil millones de dólares, un acuerdo que hará que la empresa sea privada y ponga fin a su cotización en la bolsa de valores NASDAQ.

El estado actual de la Corporación ODP

A partir de noviembre de 2025, The ODP Corporation (ODP) es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en el NASDAQ Global Select Market. Sin embargo, el acuerdo definitivo de fusión totalmente en efectivo con una filial de Atlas Holdings, anunciado el 22 de septiembre de 2025, se cerrará a finales de año, sujeto a las aprobaciones regulatorias y de los accionistas. El precio de compra de $28.00 por acción representa un importante 34% prima sobre el precio de cierre de la acción el 19 de septiembre de 2025. Este evento de corto plazo significa que la base actual de accionistas está cotizando en una oportunidad de arbitraje, no en un crecimiento público a largo plazo, por lo que definitivamente debe estar atento a la votación de los accionistas del 5 de diciembre de 2025.

Desglose de la propiedad de ODP Corporation

La propiedad de la empresa está altamente concentrada entre inversores institucionales, un rasgo común de una acción en juego antes de una adquisición importante. Este control institucional es lo que da a la fusión pendiente una alta probabilidad de éxito. Los mayores tenedores institucionales incluyen BlackRock, Inc., Dimensional Fund Advisors Lp y Vanguard Group Inc.

He aquí los cálculos rápidos: la propiedad institucional es tan dominante (casi tres cuartas partes de las acciones) que la influencia de los inversores minoristas es relativamente pequeña en el voto de los accionistas. Este tipo de concentración hace que la adquisición por parte de Atlas Holdings sea mucho más fácil de ejecutar. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

El liderazgo de la Corporación ODP

ODP Corporation está dirigida por un equipo ejecutivo experimentado con una antigüedad promedio de 5,6 años, proporcionando estabilidad durante este período de transformación corporativa. La estructura de liderazgo está creada para gestionar los distintos segmentos comerciales de la empresa, incluida la plataforma de distribución B2B y la red minorista de Office Depot.

• Gerry P. Smith, director ejecutivo (CEO) y director ejecutivo: Nombrado en febrero de 2017, la compensación anual total de Smith para el año fiscal 2025 se informa en 9,46 millones de dólares.
• Max Hood, vicepresidente sénior y codirector financiero (codirector financiero): Comparte la función de supervisión financiera.
• Adam Haggard, vicepresidente sénior y codirector financiero (codirector financiero): Nombrado Co-CFO a finales de 2024, aportando más de 20 años de experiencia en la empresa.
• John Gannfors, vicepresidente ejecutivo y presidente de Veyer: Dirige Veyer, la división de servicios de compras, abastecimiento y cadena de suministro de la empresa.
• Kevin Moffitt, vicepresidente ejecutivo y presidente de Office Depot: Supervisa las operaciones minoristas principales y de cara al consumidor.

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que se produzcan cambios en el equipo ejecutivo una vez que Atlas Holdings haga pública la empresa. Las empresas de capital privado a menudo agilizan la gestión, por lo que se deben anticipar cambios en la alta dirección después del cierre de la adquisición.

Misión y valores de ODP Corporation (ODP)

La misión y los valores fundamentales de ODP Corporation definen su eje estratégico, yendo más allá del comercio minorista tradicional para centrarse en potenciar el lugar de trabajo moderno a través de una sólida plataforma de distribución de empresa a empresa (B2B). Esta base cultural es crucial para comprender cómo planean generar el flujo de caja libre ajustado proyectado para 2025 de más de $115 millones.

El propósito principal de la Corporación ODP

Está ante una empresa que sabe que su futuro está en el espacio de servicios y soluciones, no sólo en la venta de cajas de papel. Su objetivo principal se centra en aprovechar su plataforma integrada, que incluye Office Depot, ODP Business Solutions y Veyer, para impulsar el éxito del cliente. Honestamente, el compromiso de la empresa con la conducta ética es tan serio que la misión de su Departamento de Cumplimiento Global es llegar a todos los mercados internacionales anualmente con su Código de Ética y capacitación Anticorrupción/Antisoborno.

Declaración oficial de misión

La declaración formal de misión es una declaración clara de su dirección estratégica, priorizando su plataforma B2B sobre el modelo minorista heredado.

• Ser un proveedor líder de servicios empresariales, productos y soluciones tecnológicas digitales para el lugar de trabajo a través de una plataforma de distribución B2B integrada.

Declaración de visión

La declaración de visión asigna su misión a un objetivo a largo plazo, centrándose en el beneficio final que desean ofrecer a su base de clientes.

• Potenciar los lugares de trabajo de hoy y del mañana, ayudando a nuestros clientes a tener éxito.

Esta visión está respaldada por cambios en el mundo real, como el aumento de la División de Soluciones Comerciales de ODP en su categoría de adyacencia de ventas (limpieza, muebles y tecnología) para 45% de las ventas totales en el tercer trimestre de 2025. Ese es un claro paso hacia ser un socio de servicio completo en el lugar de trabajo.

Los valores fundamentales de la Corporación ODP (La cultura 5C)

El ADN cultural de la empresa se basa en cinco valores fundamentales, conocidos internamente como Cultura 5C. Este marco guía todo, desde el comportamiento de los asociados hasta el plan de reestructuración "Optimizar para el crecimiento", cuyo objetivo es acelerar el crecimiento B2B y al mismo tiempo reducir los costos fijos asociados con las operaciones minoristas.

• Cliente: Centrarse incansablemente en servir a los clientes para garantizar su éxito.
• Compromiso: Hacer lo que decimos que haremos con transparencia e integridad.
• Cambiar: Buscar y abrazar el cambio en la búsqueda de la excelencia.
• Cuidando: Tratarnos unos a otros, a los clientes y a las comunidades como queremos que nos traten a nosotros.
• Creatividad: Innovar y alterar para ofrecer nuevas formas de hacer negocios que impulsen un crecimiento sostenible y rentable.

He aquí los cálculos rápidos: a pesar de un entorno macroeconómico desafiante, el enfoque en estos valores ayudó a la empresa a lograr un BPA ajustado de $1.14 en el tercer trimestre de 2025, lo que superó las expectativas de los analistas. Ese enfoque definitivamente vale la pena.

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien las empresas operativas suelen utilizar eslóganes específicos, el mensaje corporativo es una declaración orientada a la acción que resume su propuesta de valor general.

• ODP Corporation permite a todas las empresas, profesionales y consumidores lograr más cada día.

Puede explorar más sobre el marco cultural que impulsa esta actuación en profundidad aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The ODP Corporation (ODP).

La Corporación ODP (ODP) Cómo funciona

ODP Corporation opera como un proveedor de productos y servicios comerciales diversificados, pasando de un minorista tradicional de suministros de oficina a una plataforma de distribución B2B integrada que aprovecha su cadena de suministro y presencia omnicanal para atender a empresas y consumidores en tres compañías operativas principales. Gana dinero vendiendo una amplia gama de productos y servicios, con un enfoque estratégico en contratos B2B de alto margen y servicios de logística de terceros (3PL) para compensar la caída de las ventas minoristas.

Portafolio de productos/servicios de ODP Corporation

El marco operativo de la Corporación ODP

Las operaciones de la compañía están definidas actualmente por su plan de reestructuración 'Optimizar para el crecimiento', un movimiento claro para reducir el riesgo de la huella minorista y acelerar la distribución B2B. Esto significa mucha reingeniería interna, por lo que estamos viendo una huella física más eficiente, aunque más pequeña.

• Consolidación minorista: La compañía cerró 63 tiendas minoristas menos en el tercer trimestre de 2025 en comparación con el año anterior, reduciendo los costos fijos y centrándose en tiendas de mayor rendimiento.
• Inversión B2B: Los gastos de capital, que ascendieron a 12 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, tienen prioridad hacia las oportunidades de crecimiento B2B, específicamente en la cadena de suministro y las capacidades digitales.
• Disciplina de efectivo: Una sólida disciplina operativa condujo a un flujo de caja libre ajustado de 89 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra una gestión eficaz del capital de trabajo.
• Cadena de suministro como servicio: Veyer, LLC actúa como un motor logístico interno y externo, proporcionando una ventaja competitiva al controlar la cadena de suministro de un extremo a otro.

La matemática rápida aquí es que, si bien los ingresos totales de 1.600 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025 disminuyeron un 9 % año tras año, la atención se centra en mejorar la calidad de las ganancias a través de B2B y la logística, razón por la cual el BPA ajustado aumentó a 1,14 dólares en el mismo trimestre.

Las ventajas estratégicas de la Corporación ODP

El éxito de mercado de ODP Corporation depende de su capacidad para hacer la transición de sus principales fortalezas (su enorme red de distribución y reconocimiento de marca) a nuevos mercados empresariales de mayor crecimiento.

• Plataforma B2B integrada: La combinación de ODP Business Solutions y la cadena de suministro de Veyer crea una plataforma de fuente única para las empresas, que definitivamente es difícil de replicar rápidamente para los competidores exclusivos del comercio electrónico.
• Expansión a verticales: Las asociaciones estratégicas, como la del sector hotelero, que está incorporando más de 600 nuevas propiedades hoteleras, proporcionan una base sólida para el crecimiento futuro en mercados adyacentes como el de la atención sanitaria.
• Alcance omnicanal: Las tiendas minoristas restantes, que operan bajo las marcas Office Depot y OfficeMax, funcionan como salas de exposición, centros de devolución y centros de servicios de impresión/envío, respaldando la plataforma en línea con entrega el mismo día y opciones de recogida en tienda en 15 minutos.
• Valor de marca: Décadas de operación otorgan a la empresa un fuerte reconocimiento de marca y relaciones de adquisiciones establecidas, que son fundamentales para asegurar grandes contratos B2B a largo plazo.

El principal riesgo aquí son los obstáculos macroeconómicos que han suavizado el gasto de los clientes empresariales; aun así, el giro hacia B2B y la logística es una acción clara para mitigar la caída a largo plazo en el mercado minorista tradicional de suministros de oficina.

Finanzas: realice un seguimiento trimestral de la tasa de crecimiento de las ventas de terceros de Veyer para confirmar que el giro logístico se está acelerando.

La Corporación ODP (ODP) Cómo gana dinero

ODP Corporation gana dinero principalmente actuando como proveedor líder de soluciones de distribución de empresa a empresa (B2B) y minorista de productos y servicios de oficina, conectando esencialmente una amplia cadena de suministro tanto con grandes empresas como con consumidores individuales.

La compañía está atravesando un giro estratégico, cambiando su enfoque de un modelo minorista tradicional a una plataforma de servicios y distribución B2B, lo que se refleja en el desempeño del segmento a fines de 2025. Esto implica aprovechar su división de cadena de suministro, Veyer, para atender a clientes internos y externos (de terceros), además de acelerar el crecimiento en categorías de suministros de oficina no tradicionales, conocidas como categorías de adyacencia.

Desglose de ingresos de ODP Corporation

El análisis de los resultados del tercer trimestre de 2025 (T3 2025) proporciona una instantánea clara de dónde genera sus ventas The ODP Corporation. La empresa opera en dos divisiones principales orientadas al cliente: ODP Business Solutions (B2B) y Office Depot (Consumidor/Minorista).

Aquí está el cálculo rápido: las ventas totales reportadas para el tercer trimestre de 2025 fueron aproximadamente 1.600 millones de dólares, con el segmento ODP Business Solutions contribuyendo $862 millones y la División Office Depot contribuyendo $749 millones. El segmento B2B es ahora el claro líder en ingresos, lo que sin duda es el resultado previsto de la estrategia plurianual.

Economía empresarial

El motor económico de ODP Corporation se basa en dos pilares fundamentales: ventas por contrato B2B de gran volumen con ingresos constantes y recurrentes y una huella minorista optimizada centrada en servicios y necesidades de las pequeñas empresas. La empresa está ejecutando activamente su plan de reestructuración 'Optimizar para el crecimiento', cuyo objetivo es generar aproximadamente $380 millones en la mejora del EBITDA a lo largo de su vida. Ése es un objetivo financiero importante.

La estrategia de precios en el segmento B2B se basa en contratos negociados a largo plazo, que priorizan el volumen y la retención de clientes sobre las ventas transaccionales de alto margen. Esto crea un flujo de ingresos más predecible, aunque actualmente cuestionado. En la División Office Depot, la atención se centra en una combinación de precios minoristas estándar y servicios de mayor margen como copia, impresión y soporte tecnológico.

• Categorías de adyacencia: Un motor de crecimiento clave es la expansión a categorías adyacentes: productos fuera de los suministros de oficina tradicionales, como limpieza y sala de descanso, muebles, tecnología y copia e impresión. Estas categorías representaron 45% de las ventas totales de ODP Business Solutions en el tercer trimestre de 2025, una tendencia creciente.
• Monetización de la cadena de suministro: La división Veyer, que se encarga de la cadena de suministro y la distribución, está aumentando activamente sus ventas a clientes externos. Esta corriente de ingresos externos aumentó considerablemente 64% año tras año en el tercer trimestre de 2025, generando $23 millones en ventas de clientes externos. Esta monetización de los activos logísticos es un nuevo vector de ingresos fundamental.
• Racionalización del comercio minorista: La compañía está cerrando tiendas Office Depot de bajo rendimiento para reducir los costos fijos y concentrar el capital en el giro B2B. Los resultados del tercer trimestre de 2025 reflejaron 63 puntos de venta menos en servicio en comparación con el año anterior.

Para profundizar en quién apuesta en este pivote, deberías leer Explorando al inversor de ODP Corporation (ODP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desempeño financiero de la Corporación ODP

A pesar de los obstáculos macroeconómicos y una disminución planificada en las ventas minoristas, The ODP Corporation está demostrando disciplina financiera, particularmente en la generación de flujo de efectivo, a finales del tercer trimestre de 2025. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de todo el año 2025 se situaron en aproximadamente $6,53 mil millones.

• EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2025 fue $62 millones, permaneciendo estable año tras año, lo que muestra estabilidad operativa a pesar de la caída del 9% en los ingresos. Esto indica una fuerte gestión de costos.
• Flujo de caja libre ajustado: La generación de efectivo de la empresa es sólida. El flujo de caja libre ajustado fue un importante $89 millones solo en el tercer trimestre de 2025. Gestión de proyectos que generan más de $115 millones en flujo de caja libre ajustado para todo el año 2025.
• Posición de Liquidez: El balance es sólido, con una liquidez total disponible de $730 millones a partir del tercer trimestre de 2025, incluyendo $182 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. Esta flexibilidad financiera es crucial para financiar las iniciativas de crecimiento B2B y la reestructuración en curso.
• EPS ajustado: Las ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas para el tercer trimestre de 2025 fueron $1.14, un fuerte aumento con respecto al período del año anterior.

La conclusión clave es que, si bien los ingresos brutos se están contrayendo debido a los cierres de comercios minoristas y la débil demanda empresarial, las métricas de rentabilidad como el EBITDA ajustado y el flujo de caja se están manteniendo o mejorando, lo que es una señal positiva para la estrategia de pivote B2B.

Posición de mercado y perspectivas futuras de ODP Corporation (ODP)

ODP Corporation está ejecutando un giro crítico, pasando de un modelo en declive centrado en el comercio minorista a una potencia de distribución y logística B2B, con el objetivo de estabilizar los ingresos y al mismo tiempo desbloquear valor a largo plazo a través de sus divisiones Veyer y ODP Business Solutions. Esta estrategia, denominada plan de reestructuración "Optimizar para el crecimiento", está diseñada para generar aproximadamente $380 millones en la mejora del EBITDA a lo largo de su vida plurianual.

En el corto plazo, la compañía enfrenta dificultades en los ingresos, con ingresos de doce meses a partir del tercer trimestre de 2025 de aproximadamente $6,53 mil millones, lo que refleja una disminución debido a los cierres de tiendas planificados y al menor gasto empresarial. Aun así, las previsiones de la dirección que generan más $115 millones en flujo de caja libre ajustado para todo el año 2025, lo que es una fuerte señal de disciplina operativa.

Panorama competitivo

El mercado de suministros de oficina y distribución B2B es intensamente competitivo, lo que obliga a ODP a depender en gran medida de sus activos de cadena de suministro y contratos B2B para competir tanto contra rivales tradicionales como contra gigantes del comercio electrónico.

Oportunidades y desafíos

Las iniciativas estratégicas de la empresa están claramente asignadas a las oportunidades de mercado, pero el riesgo de ejecución sigue siendo alto en una industria que no está en crecimiento. Honestamente, el mayor desafío es la enorme escala de Amazon.

Posición de la industria

ODP Corporation está posicionada como un actor líder, pero transformador, en el mercado fragmentado de productos de oficina y soluciones B2B, aprovechando su infraestructura física para competir en eficiencia de servicio y cadena de suministro en lugar de solo precio.

• Enfoque B2B: El segmento de distribución B2B es el núcleo, con unos ingresos anuales en los últimos doce meses de aproximadamente 3.600 millones de dólares, al servicio de pequeñas, medianas y empresas de nivel empresarial.
• Ventaja logística: El brazo de cadena de suministro de Veyer ofrece un diferenciador competitivo clave, brindando soporte logístico tanto a divisiones internas como a clientes externos, con una red capaz de realizar entregas al día siguiente a 98.5% de la población estadounidense.
• Realineación estratégica: La empresa está reduciendo activamente su presencia minorista, habiendo cerrado 23 tiendas minoristas solo en el segundo trimestre de 2025, para reducir los costos fijos y centrar el capital en oportunidades de crecimiento B2B.

La empresa definitivamente está en una historia de cambio, apostando su futuro por los servicios y la logística B2B. Si desea profundizar en los números que sustentan este cambio, consulte Desglosando la salud financiera de ODP Corporation (ODP): ideas clave para los inversores.