The ODP Corporation (ODP): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como é que um varejista legado gosta A Corporação ODP (ODP), fundada em 1986, consegue se dinamizar e permanecer uma força dominante no cenário de distribuição B2B em constante mudança? Estamos perante uma empresa que gerou 1,6 mil milhões de dólares em vendas e 23 milhões de dólares em lucro líquido apenas no terceiro trimestre de 2025, mas cuja história é agora definida por uma mudança estratégica em direção ao seu braço de logística, Veyer, e ao seu segmento B2B.

O núcleo do negócio está em movimento: a divisão ODP Business Solutions viu categorias adjacentes – como materiais de limpeza e de sala de descanso – crescerem para 45% das vendas, e toda a empresa está agora prevista para ser adquirida pela Atlas Holdings por cerca de mil milhões de dólares até ao final de 2025.

Essa aquisição, avaliada em 28 dólares por ação, é o sinal mais claro de que o mercado vê um valor real e definitivamente inexplorado na plataforma integrada da ODP, especialmente porque as suas vendas de logística de terceiros através da Veyer aumentaram 64% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, pelo que é necessário compreender a mecânica desta transformação agora.

História da Corporação ODP (ODP)

Você quer entender a estratégia atual da ODP Corporation, mas não pode chegar lá sem ver como eles evoluíram de uma única loja de varejo para um fornecedor complexo de soluções B2B. A história é de adaptação incansável – de uma loja de descontos tipo armazém para uma potência de logística e compras, culminando num grande acordo de privatização no final de 2025.

Cronograma de fundação da ODP Corporation

Ano estabelecido

A empresa, originalmente chamada Office Depot, foi fundada em 1986.

Localização original

A primeira loja foi inaugurada em Lauderdale Lakes, Flórida.

Membros da equipe fundadora

O trio fundador foi F. Patrick Sher, Stephen Dougherty e Jack Kopkin. Eles tinham uma visão clara de vender material de escritório com desconto em formato de depósito.

Capital inicial/financiamento

Embora o capital inicial exato não seja público, os fundadores lançaram o empreendimento usando sua própria experiência de varejo e capital pessoal. Rapidamente atraíram investimento externo quando o conceito de armazém de descontos provou o seu sucesso. Honestamente, o verdadeiro capital inicial foi a experiência anterior dos fundadores em varejo.

Marcos de evolução da ODP Corporation

Os momentos transformadores da Corporação ODP

O período mais transformador para a empresa veio com a mudança de um varejista tradicional de materiais de escritório para uma plataforma de distribuição e serviços B2B. Esta não foi apenas uma mudança de nome; foi uma reestruturação fundamental do modelo de negócios.

• O pivô estratégico: A estrutura da holding de 2020 permitiu à ODP priorizar seu segmento de Distribuição B2B, ODP Business Solutions, que agora representa a maior parte de suas vendas.
• Cadeia de suprimentos como serviço: A criação de Veyer, divisão dedicada à cadeia de suprimentos e logística, transformou um centro de custos interno em potencial gerador de receitas externas, oferecendo serviços a terceiros.
• Instantâneo financeiro de 2025: Apesar dos obstáculos macroeconómicos, o foco B2B da empresa demonstrou resiliência operacional. Nos primeiros três trimestres de 2025, as vendas totais foram de cerca de US$ 4,9 bilhões (1º trimestre: US$ 1,7 bilhão, 2º trimestre: US$ 1,6 bilhão, 3º trimestre: US$ 1,6 bilhão). A empresa está definitivamente focada no fluxo de caixa, esperando gerar mais de US$ 115 milhões no fluxo de caixa livre ajustado para todo o ano de 2025.
• A decisão de privatização: A fusão pendente com a Atlas Holdings, anunciada em setembro de 2025, é a transformação mais recente e talvez a mais significativa. O negócio, avaliado em $28.00 por ação, visa acelerar a estratégia B2B longe das demandas de curto prazo do mercado público.

Aqui está a matemática rápida: a consideração proposta de fusão de $28.00 por ação estava no limite superior da faixa de valor patrimonial implícito por ação do J.P. Morgan de $23.25 para $29.75, com base em sua análise de fluxo de caixa descontado no final de 2025. Você pode se aprofundar nos participantes por trás deste negócio clicando Explorando o investidor ODP Corporation (ODP) Profile: Quem está comprando e por quê?

A Estrutura de Propriedade da ODP Corporation (ODP)

A ODP Corporation, embora seja atualmente uma empresa de capital aberto na NASDAQ, está numa fase crítica de transição que alterará fundamentalmente a sua estrutura de propriedade até ao final de 2025. A empresa concordou em ser adquirida por uma afiliada da Atlas Holdings por aproximadamente US$ 1 bilhão, um acordo que fechará o capital da empresa e encerrará sua listagem na bolsa de valores NASDAQ.

O status atual da ODP Corporation

Em novembro de 2025, a The ODP Corporation (ODP) é uma empresa de capital aberto negociada no NASDAQ Global Select Market. No entanto, o acordo definitivo de fusão, totalmente em dinheiro, com uma afiliada da Atlas Holdings, anunciado em 22 de setembro de 2025, deverá ser concluído até o final do ano, sujeito às aprovações dos acionistas e regulatórias. O preço de compra de $ 28,00 por ação representa um significativo Prêmio de 34% acima do preço de fechamento das ações em 19 de setembro de 2025. Este evento de curto prazo significa que a atual base de acionistas está negociando em uma oportunidade de arbitragem, não em crescimento público de longo prazo, então você definitivamente precisa observar a votação dos acionistas em 5 de dezembro de 2025.

Análise de propriedade da ODP Corporation

A propriedade da empresa está altamente concentrada entre investidores institucionais, uma característica comum para ações em jogo antes de uma grande aquisição. Este controlo institucional é o que dá à fusão pendente uma elevada probabilidade de sucesso. Os maiores detentores institucionais incluem BlackRock, Inc., Dimensional Fund Advisors Lp e Vanguard Group Inc.

Aqui estão as contas rápidas: a propriedade institucional é tão dominante – quase três quartos das ações – que a influência do investidor de varejo é relativamente pequena na votação dos acionistas. Esse tipo de concentração torna a aquisição pela Atlas Holdings muito mais fácil de executar. Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo da empresa, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da ODP Corporation (ODP).

A Liderança da Corporação ODP

A ODP Corporation é dirigida por uma equipe executiva experiente, com mandato médio de 5,6 anos, proporcionando estabilidade durante este período de transformação corporativa. A estrutura de liderança é criada para gerenciar os distintos segmentos de negócios da empresa, incluindo a plataforma de distribuição B2B e a rede de varejo Office Depot.

• Gerry P. Smith, CEO (CEO) e Diretor Executivo: Nomeado em fevereiro de 2017, a remuneração anual total de Smith para o ano fiscal de 2025 é relatada em US$ 9,46 milhões.
• Max Hood, vice-presidente sênior e codiretor financeiro (co-CFO): Compartilha a função de supervisão financeira.
• Adam Haggard, vice-presidente sênior e codiretor financeiro (co-CFO): Nomeado Co-CFO no final de 2024, trazendo mais de 20 anos de experiência empresarial.
• John Gannfors, vice-presidente executivo e presidente da Veyer: Lidera a Veyer, a divisão de serviços de cadeia de suprimentos, sourcing e compras da empresa.
• Kevin Moffitt, vice-presidente executivo e presidente da Office Depot: Supervisiona as principais operações de varejo e voltadas ao consumidor.

O que esta estimativa esconde é o potencial para mudanças na equipa executiva assim que a Atlas Holdings fechar o capital da empresa. As empresas de private equity muitas vezes simplificam o gerenciamento, portanto, você deve antecipar mudanças na diretoria após o fechamento da aquisição.

A Missão e Valores da ODP Corporation (ODP)

A missão e os valores fundamentais da ODP Corporation definem o seu pivô estratégico, indo além do varejo tradicional para se concentrar na capacitação do local de trabalho moderno por meio de uma plataforma robusta de distribuição business-to-business (B2B). Esta base cultural é crucial para entender como eles planejam gerar o fluxo de caixa livre ajustado projetado para 2025 de mais de US$ 115 milhões.

O objetivo principal da ODP Corporation

Você está olhando para uma empresa que sabe que seu futuro está na área de serviços e soluções, não apenas na venda de caixas de papel. Seu objetivo principal está no aproveitamento de sua plataforma integrada – que inclui Office Depot, ODP Business Solutions e Veyer – para impulsionar o sucesso do cliente. Honestamente, o compromisso da empresa com a conduta ética é tão sério que a missão do seu Departamento de Conformidade Global é atingir todos os mercados internacionais anualmente com o seu Código de Ética e treinamento Anticorrupção/Antissuborno.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão formal é uma declaração clara da sua direção estratégica, priorizando a sua plataforma B2B em detrimento do modelo de retalho legado.

• Ser um fornecedor líder de serviços empresariais, produtos e soluções de tecnologia digital para locais de trabalho por meio de uma plataforma integrada de distribuição B2B.

Declaração de visão

A declaração de visão mapeia sua missão para uma meta de longo prazo, concentrando-se no benefício final que desejam oferecer à sua base de clientes.

• Para capacitar os locais de trabalho de hoje e de amanhã, ajudando nossos clientes a ter sucesso.

Esta visão é apoiada por mudanças do mundo real, como a Divisão de Soluções de Negócios ODP aumentando sua categoria adjacente de vendas - limpeza, móveis e tecnologia - para 45% do total de vendas no terceiro trimestre de 2025. Esse é um movimento claro em direção a ser um parceiro de serviço completo no local de trabalho.

Os Valores Fundamentais da Corporação ODP (A Cultura 5C)

O DNA cultural da empresa é construído sobre cinco valores fundamentais, conhecidos internamente como Cultura 5C. Esta estrutura orienta tudo, desde o comportamento dos associados até o plano de reestruturação “Optimize for Growth”, que visa acelerar o crescimento B2B e, ao mesmo tempo, reduzir os custos fixos associados às operações de varejo.

• Cliente: Concentre-se incansavelmente em atender os clientes para garantir seu sucesso.
• Compromisso: Faça o que dizemos que faremos com transparência e integridade.
• Mudança: Buscar e abraçar a mudança na busca pela excelência.
• Cuidar: Tratar uns aos outros, aos clientes e às comunidades como queremos ser tratados.
• Criatividade: Inove e interrompa para oferecer novas formas de fazer negócios que impulsionem um crescimento sustentável e lucrativo.

Aqui está uma matemática rápida: apesar de um ambiente macro desafiador, o foco nesses valores ajudou a empresa a atingir um lucro por ação ajustado de $1.14 no terceiro trimestre de 2025, que superou as expectativas dos analistas. Esse foco definitivamente compensa.

Dado o slogan/slogan da empresa

Embora as empresas operacionais utilizem frequentemente slogans específicos, a mensagem corporativa é uma declaração orientada para a acção que resume a sua proposta de valor global.

• A ODP Corporation capacita todas as empresas, profissionais e consumidores a alcançar mais a cada dia.

Você pode explorar mais sobre a estrutura cultural que impulsiona esse desempenho em profundidade aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da ODP Corporation (ODP).

A ODP Corporation (ODP) Como funciona

A ODP Corporation opera como um fornecedor diversificado de serviços e produtos empresariais, passando de um varejista tradicional de materiais de escritório para uma plataforma de distribuição B2B integrada que aproveita sua cadeia de suprimentos e presença omnicanal para atender empresas e consumidores em três empresas operacionais principais. Ganha dinheiro vendendo uma vasta gama de produtos e serviços, com foco estratégico em contratos B2B de alta margem e serviços de logística de terceiros (3PL) para compensar o declínio das vendas no varejo.

O portfólio de produtos/serviços da ODP Corporation

A Estrutura Operacional da Corporação ODP

As operações da empresa são atualmente definidas pelo seu plano de reestruturação “Optimize for Growth”, um movimento claro para reduzir o risco da presença no retalho e acelerar a distribuição B2B. Isso significa muita reengenharia interna, então você está vendo uma pegada física mais eficiente, embora menor.

• Consolidação de Varejo: A empresa fechou menos 63 locais de varejo no terceiro trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior, reduzindo custos fixos e concentrando-se em lojas de melhor desempenho.
• Investimento B2B: As despesas de capital, que foram de 12 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, são priorizadas para oportunidades de crescimento B2B, especificamente na cadeia de abastecimento e nas capacidades digitais.
• Disciplina de dinheiro: A forte disciplina operacional levou a um fluxo de caixa livre ajustado de US$ 89 milhões no terceiro trimestre de 2025, demonstrando uma gestão eficaz do capital de giro.
• Cadeia de suprimentos como serviço: A Veyer, LLC atua como um motor logístico interno e externo, proporcionando uma vantagem competitiva ao controlar a cadeia de suprimentos de ponta a ponta.

A matemática rápida aqui é que, embora a receita total de US$ 1,6 bilhão no terceiro trimestre de 2025 tenha caído 9% ano a ano, o foco está na melhoria da qualidade dos lucros por meio de B2B e logística, razão pela qual o EPS ajustado aumentou para US$ 1,14 no mesmo trimestre.

As vantagens estratégicas da ODP Corporation

O sucesso de mercado da ODP Corporation depende de sua capacidade de fazer a transição de seus principais pontos fortes – sua enorme rede de distribuição e reconhecimento de marca – para novos mercados empresariais de maior crescimento.

• Plataforma B2B integrada: A combinação da ODP Business Solutions e da cadeia de suprimentos da Veyer cria uma plataforma de fonte única para as empresas, que é definitivamente difícil para os concorrentes do comércio eletrônico puro replicarem rapidamente.
• Expansão para verticais: Parcerias estratégicas, como a da hotelaria, que integra mais de 600 novas propriedades hoteleiras, proporcionam uma base sólida para o crescimento futuro em mercados adjacentes, como o da saúde.
• Alcance omnicanal: As demais lojas de varejo, operando sob as marcas Office Depot e OfficeMax, funcionam como showrooms, centros de devolução e centros de serviços de impressão/envio, apoiando a plataforma online com entrega no mesmo dia e opções de retirada na loja em 15 minutos.
• Patrimônio da marca: Décadas de operação proporcionam à empresa um forte reconhecimento de marca e relacionamentos de aquisição estabelecidos, que são essenciais para garantir contratos B2B grandes e de longo prazo.

O principal risco aqui são os obstáculos macroeconómicos que suavizaram os gastos dos clientes empresariais. Ainda assim, a mudança para B2B e logística é uma ação clara para mitigar o declínio a longo prazo no mercado retalhista tradicional de material de escritório.

Finanças: Acompanhe trimestralmente a taxa de crescimento das vendas de terceiros da Veyer para confirmar que o pivô logístico está se acelerando.

The ODP Corporation (ODP) Como ela ganha dinheiro

A ODP Corporation ganha dinheiro principalmente atuando como fornecedora líder de soluções de distribuição business-to-business (B2B) e varejista de produtos e serviços de escritório, conectando essencialmente uma vasta cadeia de suprimentos com grandes clientes empresariais e consumidores individuais.

A empresa está passando por um pivô estratégico, mudando seu foco de um modelo de varejo tradicional para uma plataforma de distribuição e serviços B2B, o que se reflete no desempenho do segmento no final de 2025. Isso envolve alavancar sua divisão de cadeia de suprimentos, Veyer, para atender clientes internos e externos (terceiros), além de acelerar o crescimento em categorias de suprimentos de escritório não tradicionais, conhecidas como categorias adjacentes.

Detalhamento da receita da ODP Corporation

A análise dos resultados do terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025) fornece uma visão clara de onde a The ODP Corporation gera suas vendas. A empresa opera em duas divisões principais voltadas para o cliente: ODP Business Solutions (B2B) e Office Depot (Consumidor/Varejo).

Aqui está uma matemática rápida: o total de vendas relatadas no terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente US$ 1,6 bilhão, com o segmento ODP Business Solutions contribuindo US$ 862 milhões e a Divisão Office Depot contribuindo US$ 749 milhões. O segmento B2B é agora o líder claro em receitas, o que é definitivamente o resultado pretendido da estratégia plurianual.

Economia Empresarial

O motor econômico da ODP Corporation é construído sobre dois pilares principais: vendas contratuais B2B de alto volume com receitas fixas e recorrentes e uma presença de varejo simplificada focada em serviços e necessidades de pequenas empresas. A empresa está a executar activamente o seu plano de reestruturação 'Optimize for Growth', que visa gerar aproximadamente US$ 380 milhões na melhoria do EBITDA ao longo da sua vida. Essa é uma meta financeira significativa.

A estratégia de preços no segmento B2B é baseada em contratos negociados de longo prazo, que priorizam o volume e a retenção de clientes em detrimento de vendas transacionais de altas margens. Isto cria um fluxo de receitas mais previsível, embora atualmente desafiado. Na Divisão Office Depot, o foco está em uma combinação de preços de varejo padrão e serviços de margens mais altas, como cópia, impressão e suporte tecnológico.

• Categorias de Adjacência: Um fator-chave de crescimento é a expansão para categorias adjacentes – produtos fora dos materiais de escritório tradicionais, como limpeza e sala de descanso, móveis, tecnologia e cópia e impressão. Essas categorias representaram 45% do total de vendas da ODP Business Solutions no terceiro trimestre de 2025, uma tendência crescente.
• Monetização da cadeia de suprimentos: A divisão Veyer, que lida com a cadeia de fornecimento e distribuição, está aumentando ativamente as vendas para clientes terceirizados. Este fluxo de receitas externas aumentou significativamente 64% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, gerando US$ 23 milhões nas vendas de clientes externos. Esta monetização dos ativos logísticos é um novo vetor de receitas crítico.
• Racionalização do Varejo: A empresa está fechando lojas Office Depot com baixo desempenho para reduzir custos fixos e concentrar capital no pivô B2B. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 refletidos 63 locais de varejo a menos em serviço em comparação com o ano anterior.

Para saber mais sobre quem está apostando nesse pivô, você deve ler Explorando o investidor ODP Corporation (ODP) Profile: Quem está comprando e por quê?

O Desempenho Financeiro da Corporação ODP

Apesar dos ventos contrários macroeconômicos e de um declínio planejado nas vendas no varejo, a The ODP Corporation está demonstrando disciplina financeira, especialmente na geração de fluxo de caixa, a partir do final do terceiro trimestre de 2025. A receita dos últimos doze meses (TTM) para o ano inteiro de 2025 foi de aproximadamente US$ 6,53 bilhões.

• EBITDA Ajustado: O EBITDA ajustado do terceiro trimestre de 2025 foi US$ 62 milhões, permanecendo estável ano a ano, o que mostra estabilidade operacional apesar da queda de 9% na receita. Isso indica um forte gerenciamento de custos.
• Fluxo de caixa livre ajustado: A geração de caixa da empresa é robusta. O Fluxo de Caixa Livre Ajustado foi um fator significativo US$ 89 milhões somente no terceiro trimestre de 2025. Gerenciamento de projetos gerando mais US$ 115 milhões no fluxo de caixa livre ajustado para todo o ano de 2025.
• Posição de Liquidez: O balanço é sólido, com liquidez total disponível de US$ 730 milhões a partir do terceiro trimestre de 2025, incluindo US$ 182 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa. Esta flexibilidade financeira é crucial para financiar as iniciativas de crescimento B2B e a reestruturação em curso.
• EPS ajustado: O lucro diluído por ação ajustado (EPS) para o terceiro trimestre de 2025 foi $1.14, um forte aumento em relação ao mesmo período do ano anterior.

A principal conclusão é que, embora as receitas de primeira linha estejam a contrair-se devido aos encerramentos de retalho e à fraca procura empresarial, as métricas de rentabilidade como o EBITDA Ajustado e o fluxo de caixa estão a manter-se ou a melhorar, o que é um sinal positivo para a estratégia de pivô B2B.

Posição de mercado e perspectivas futuras da ODP Corporation (ODP)

A ODP Corporation está a executar um pivô crítico, passando de um modelo em declínio centrado no retalho para uma potência de distribuição e logística B2B, com o objetivo de estabilizar receitas e, ao mesmo tempo, desbloquear valor a longo prazo através das suas divisões Veyer e ODP Business Solutions. Esta estratégia, denominada plano de reestruturação «Optimize for Growth», foi concebida para gerar aproximadamente US$ 380 milhões na melhoria do EBITDA ao longo da sua vida plurianual.

No curto prazo, a empresa enfrenta dificuldades de receita, com a receita dos últimos doze meses no terceiro trimestre de 2025 em aproximadamente US$ 6,53 bilhões, reflectindo uma descida devido ao encerramento planeado de lojas e à redução dos gastos das empresas. Ainda assim, as previsões de gestão que geram mais de US$ 115 milhões no fluxo de caixa livre ajustado para todo o ano de 2025, o que é um forte sinal de disciplina operacional.

Cenário Competitivo

O mercado de material de escritório e de distribuição B2B é intensamente competitivo, forçando o ODP a apoiar-se fortemente nos seus activos da cadeia de abastecimento e nos contratos B2B para competir tanto com os rivais tradicionais como com os gigantes do comércio electrónico.

Oportunidades e Desafios

As iniciativas estratégicas da empresa estão claramente mapeadas de acordo com as oportunidades de mercado, mas o risco de execução permanece elevado numa indústria sem crescimento. Honestamente, o maior desafio é a escala da Amazon.

Posição na indústria

A ODP Corporation está posicionada como um player líder, mas transformador, no mercado fragmentado de produtos de escritório e soluções B2B, aproveitando sua infraestrutura física para competir em serviços e eficiência da cadeia de suprimentos, e não apenas em preço.

• Foco B2B: O segmento de distribuição B2B é o núcleo, com uma receita anual nos últimos doze meses de aproximadamente US$ 3,6 bilhões, atendendo empresas de pequeno, médio e grande porte.
• Vantagem logística: O braço da cadeia de suprimentos da Veyer oferece um diferencial competitivo importante, fornecendo suporte logístico para divisões internas e clientes externos terceirizados, com uma rede capaz de entrega no dia seguinte para 98.5% da população dos EUA.
• Realinhamento Estratégico: A empresa está a reduzir ativamente a sua presença no retalho, tendo fechado 23 lojas de varejo somente no segundo trimestre de 2025, para reduzir custos fixos e concentrar capital em oportunidades de crescimento B2B.

A empresa é definitivamente uma história de recuperação, apostando seu futuro em serviços e logística B2B. Se você quiser se aprofundar nos números que sustentam essa mudança, confira Dividindo a saúde financeira da ODP Corporation (ODP): principais insights para investidores.