SB Financial Group, Inc. (SBFG): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando analizamos la banca comunitaria, ¿vemos un dinosaurio de lento movimiento o un motor financiero ágil y diversificado como SB Financial Group, Inc. (SBFG)?

Este holding, que opera State Bank & Trust Company y Peak Title, definitivamente no es sólo un actor local; al tercer trimestre de 2025, reportaron activos totales de 1.500 millones de dólares y activos totales bajo cuidado que exceden 3.500 millones de dólares, que muestra cómo está funcionando su combinación de banca comercial y gestión patrimonial.

Solo en el tercer trimestre de 2025, los ingresos operativos totales alcanzaron 16,6 millones de dólares, impulsado por un 21% salto año tras año en el ingreso neto por intereses a 12,3 millones de dólares, lo que plantea la pregunta: ¿cómo siguen generando este tipo de crecimiento manteniendo al mismo tiempo un valor contable tangible por acción? $17.21?

Vamos a desglosar la historia de esta empresa con sede en Defiance, Ohio, su misión de servir a la región de los tres estados y la mecánica precisa de cómo su modelo de negocio multifacético se traduce en esas impresionantes cifras.

Historia de SB Financial Group, Inc. (SBFG)

Está buscando los cimientos de SB Financial Group, Inc. y, sinceramente, debe mirar hacia atrás, más de un siglo, no sólo dos décadas. Esta no es una startup de Silicon Valley; Es una institución financiera con raíces comunitarias que utilizó adquisiciones inteligentes y un cambio de nombre para evolucionar hasta convertirse en un holding de servicios financieros diversificado. La conclusión principal es que los actuales 1.500 millones de dólares en activos totales de la compañía al 30 de septiembre de 2025 son el resultado directo de una estrategia paciente de varias décadas de consolidación de bancos más pequeños y bien administrados de Ohio y de expansión de sus servicios de ingresos distintos de intereses, como gestión patrimonial y seguros de títulos. [citar: 7 del paso 1]

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Si bien la estructura del holding es relativamente joven, su principal subsidiaria, The State Bank and Trust Company, proporciona la profunda historia local. No podemos identificar a los fundadores originales de Rurban Financial Corp. en 1983, pero el linaje es claro.

Año de establecimiento

1983 (como Rurban Financial Corp., el holding financiero); 1902 (raíz de The State Bank and Trust Company). [citar: 2, 3 del paso 1]

Ubicación original

Desafío, Ohio. [citar: 2, 3 del paso 1]

Miembros del equipo fundador

El equipo original del holding de 1983 no se detalla públicamente, pero el liderazgo a largo plazo que impulsó la expansión de la empresa incluía figuras como Kenneth A. Joyce (ex director ejecutivo de Rurban) y Mark A. Klein (actual presidente, presidente y director ejecutivo).

Capital/financiación inicial

No se ha divulgado públicamente, pero la compañía era una entidad pública que cotizaba en NASDAQ (como RBNF) a mediados de la década de 2000, lo que indica una oferta pública temprana o un aumento de capital significativo para financiar su expansión inicial.

Dados los hitos de evolución de la empresa

La historia de la compañía es un mapa claro de expansión estratégica, pasando de un banco Defiance local a un actor regional a través de adquisiciones inteligentes y enriquecedoras y diversificación de servicios.

Dados los momentos transformadores de la empresa

Los cambios más importantes para SB Financial Group, Inc. consistieron en deshacerse de una identidad confusa y comprometerse con una estrategia de adquisición clara y disciplinada. Se puede ver cómo el enfoque pasa de ser simplemente un banco a ser un proveedor de servicios financieros diversificado.

La decisión de cambiar el nombre de Rurban Financial Corp. a SB Financial Group, Inc. en abril de 2013 fue más que una medida de marketing; Fue una alineación estratégica. El antiguo nombre era un vestigio, pero el nuevo aprovechó el valor de marca de la principal filial, State Bank, simplificando el mensaje para clientes e inversores. Definitivamente es un momento clave en la claridad corporativa.

La acción transformadora más reciente de la compañía es la adquisición de Marblehead Bancorp, completada en enero de 2025 por 5,0 millones de dólares. Este acuerdo no se trataba de una escala masiva, sino de un crecimiento estratégico. Inmediatamente agregó nuevas cuentas de depósito y amplió su presencia en el mercado en la vibrante región del noroeste de Ohio. La rápida integración, que finaliza la conversión del sistema del cliente antes del 24 de octubre de 2025, demuestra disciplina operativa.

Este enfoque disciplinado se refleja en su desempeño para 2025, que muestra un enfoque en la eficiencia y el crecimiento en áreas clave:

• Los activos totales alcanzaron los 1.500 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. [citar: 7 del paso 1]
• El valor contable tangible por acción aumentó a 17,21 dólares en el tercer trimestre de 2025. [citar: 4, 6 del paso 1]
• La empresa informó su 59.º trimestre consecutivo de rentabilidad en el tercer trimestre de 2025. [citar: 4, 6 del paso 1]

El impulso continuo hacia los ingresos distintos de intereses (gestión patrimonial, banca hipotecaria y seguros de títulos a través de SBFG Title, LLC dba Peak Title) es el pivote estratégico a largo plazo. Esta diversificación es lo que los aísla de la naturaleza cíclica de los préstamos tradicionales. Si desea profundizar en quién apuesta en esta estrategia, consulte Explorando al inversor de SB Financial Group, Inc. (SBFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: analizar la guía para el cuarto trimestre de 2025 para ver cómo planea la administración mantener el margen de interés neto del 3,48%. [citar: 6 del paso 1]

Estructura de propiedad de SB Financial Group, Inc. (SBFG)

SB Financial Group, Inc. (SBFG) es una sociedad de cartera financiera que cotiza en bolsa, lo que significa que su propiedad se distribuye entre grandes instituciones financieras, personas con información privilegiada de la empresa y el público inversor en general (inversores minoristas). A finales de 2025, la estructura de propiedad está fuertemente inclinada hacia los inversores institucionales, que controlan la mayoría de las acciones ordinarias.

Estado actual de SB Financial Group, Inc.

La empresa es una entidad que cotiza en bolsa y cotiza en el mercado de capitales NASDAQ con el símbolo de cotización. sbfg. Este estado requiere que la empresa presente informes periódicos ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), lo que brinda transparencia sobre su salud financiera y sus decisiones operativas. Sus acciones ordinarias en circulación se situaban en 6,298,527 acciones al 6 de noviembre de 2025. [cita: 12 (de la primera búsqueda)]

Desglose de la propiedad de SB Financial Group, Inc.

La propiedad de la empresa está dominada por inversores institucionales, lo que es típico de un holding bancario regional. Esta alta propiedad institucional (casi el 70%) significa que las decisiones comerciales a gran escala de empresas como Vanguard Group Inc y BlackRock, Inc. pueden influir significativamente en el precio de las acciones y la estrategia general. [cita: 3 (de la primera búsqueda)]

Aquí están los cálculos rápidos: con 4,402,195 acciones en poder de instituciones fuera de 6,298,527 acciones totales, el control institucional es sustancial. [cita: 3 (de la primera búsqueda), 12 (de la primera búsqueda)] Insiders, que poseen casi 6%, definitivamente tienen participación en el juego, lo que ayuda a mantener la administración enfocada en el valor a largo plazo. Si desea profundizar en quién compra y vende, puede consultar Explorando al inversor de SB Financial Group, Inc. (SBFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liderazgo de SB Financial Group, Inc.

El equipo de liderazgo, que dirige la estrategia de la empresa en sus servicios de banca comunitaria, hipotecas, gestión patrimonial y títulos, es una combinación de ejecutivos con larga trayectoria. La autoridad clave para tomar decisiones recae en el presidente y director ejecutivo, Mark A. Klein. [cita: 5 (de la primera búsqueda), 9 (de la primera búsqueda)]

• Mark A. Klein: Presidente, presidente y director ejecutivo. Ocupa el puesto de liderazgo principal tanto para SB Financial Group, Inc. como para su filial principal, The State Bank and Trust Company. [cita: 5 (de la primera búsqueda), 9 (de la primera búsqueda)]
• Antonio V. Cosentino: Vicepresidente ejecutivo, director financiero (CFO). Gestiona la estrategia financiera y los informes, una función fundamental dados los ingresos de la empresa en el tercer trimestre de 2025 de $16,58 millones. [cita: 2 (de la primera búsqueda), 5 (de la primera búsqueda)]
• Keeta J. Diller: Vicepresidente Ejecutivo, Secretario Corporativo. Se encarga del gobierno corporativo y el cumplimiento organizacional. [cita: 5 (de la primera búsqueda)]
• Steven A. Walz: Vicepresidente ejecutivo y director de préstamos. Supervisa la cartera de préstamos, que alcanzó $1,110 millones al 30 de septiembre de 2025. [citar: 4 (de la primera búsqueda), 5 (de la primera búsqueda)]
• Juan Ernesto Gaytán García: Vicepresidente ejecutivo y director de innovación tecnológica. Este papel es clave para la transformación digital y para mantener la competitividad del banco en un entorno de tecnología financiera (fintech) en rápida evolución. [cita: 9 (de la primera búsqueda)]

El liderazgo es estable y Mark A. Klein ocupa un puesto ejecutivo superior desde 2010, lo que proporciona una dirección estratégica coherente para la empresa. [cita: 5 (de la primera búsqueda)]

Misión y valores de SB Financial Group, Inc. (SBFG)

El objetivo principal de SB Financial Group, Inc. es servir como un proveedor de servicios financieros diversificado con profundas raíces bancarias comunitarias, enfocado en brindar un desempeño financiero del cuartil superior entre sus pares mediante la ejecución incansable de iniciativas de crecimiento estratégico.

Está buscando lo que realmente impulsa a una empresa más allá de la presentación de resultados trimestrales y, para SBFG, es una visión cuantificable vinculada a su marca de banco comunitario. Definitivamente son realistas conscientes de las tendencias y asignan sus riesgos a corto plazo a acciones claras y mensurables.

Dado el propósito principal de la empresa

El objetivo principal de la empresa es proporcionar una amplia gama de servicios financieros, incluidos servicios bancarios comunitarios completos, banca hipotecaria, gestión patrimonial y seguros de títulos, a personas y pequeñas empresas en toda su presencia en Ohio, Indiana y Michigan. Este enfoque en la 'marca de banco comunitario' es un ingrediente clave en su estrategia, como señaló la gerencia en su convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025.

Esta estrategia de dar prioridad a la comunidad es el motor de su éxito financiero. Por ejemplo, el crecimiento de sus préstamos durante el trimestre del año anterior fue de aproximadamente 80,6 millones de dólares, un 7.8% aumento, lo que marca el sexto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial de los préstamos, lo que demuestra que los préstamos locales están funcionando.

Declaración oficial de misión

Si bien el holding no publica una declaración de misión única y sucinta, su filosofía operativa, principalmente a través de su filial State Bank, se centra en construir relaciones duraderas y fomentar el crecimiento comunitario.

• Construya relaciones para toda la vida: El objetivo es asociarse con personas y empresas en sus ciudades de origen para promover el crecimiento, la libertad financiera y la flexibilidad.
• Proporcionar un servicio integral: Ofrezca un conjunto completo de servicios, desde préstamos comerciales y agrícolas hasta gestión patrimonial, garantizando que los clientes puedan depender del banco en cada etapa de la vida.
• Actuar como Socio Fiduciario: Especialmente a través de State Bank & Trust Co., se comprometen a actuar con cuidado, prudencia y diligencia en la gestión de activos y el cumplimiento de las responsabilidades fiduciarias de fideicomisos y patrimonios.

Honestamente, para ser justos, la verdadera misión es cumplir con sus cinco iniciativas estratégicas clave, que son el modelo operativo para todo lo demás.

Declaración de visión

La visión corporativa de SB Financial Group, Inc. es clara y está impulsada por el desempeño: cumplir su objetivo de permanecer en el cuartil superior de su grupo de 65 bancos pares que cotizan en bolsa, específicamente aquellos entre 1.000 millones de dólares y 2.600 millones de dólares en activos.

Esta visión está respaldada por resultados tangibles para 2025. Por ejemplo, los activos totales de la empresa alcanzaron 1.500 millones de dólares a partir del 30 de septiembre de 2025, lo que los ubica firmemente dentro de su grupo de pares objetivo en cuanto a escala y rendimiento. Sus iniciativas estratégicas son la hoja de ruta hacia este estatus del cuartil superior:

• Crecer y diversificar las corrientes de ingresos (los ingresos de la banca hipotecaria aumentaron a 5,1 millones de dólares para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025).
• Fortalecer la penetración en todos los mercados atendidos (preparándose para expandirse a Napoleón, Ohio, para lograr un estimado $800 millones en depósitos).
• Ampliar la utilización del producto.
• Ofrezca excelencia operativa.
• Mantener la calidad de los activos.

Puede leer más sobre cómo esta visión se traduce en acción aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de SB Financial Group, Inc. (SBFG).

Lema/eslogan dado de la empresa

SB Financial Group, Inc. no utiliza un eslogan corporativo único y ampliamente comercializado, pero su identidad operativa se centra en aprovechar su presencia y confianza local.

• Identidad central: "Aprovechar aún más nuestra marca de banco comunitario".
• Lema implícito: Su socio financiero para relaciones de por vida.

El énfasis está en su enfoque local, impulsado por la comunidad, que es un poderoso diferenciador frente a los bancos nacionales más grandes. Quieren ser el banco en el que pueda confiar.

SB Financial Group, Inc. (SBFG) Cómo funciona

SB Financial Group, Inc. (SBFG) opera como un holding financiero diversificado, utilizando su subsidiaria, State Bank & Trust Company, para reunir depósitos y desplegar capital a través de préstamos comerciales y de consumo en la región de los tres estados de Ohio, Indiana y Michigan.

Genera valor al obtener ingresos netos por intereses (el diferencial entre los intereses de los préstamos y los intereses de los depósitos) y importantes ingresos por comisiones de sus divisiones no bancarias, incluida la gestión patrimonial y el seguro de títulos, que proporciona un amortiguador clave contra la volatilidad de las tasas de interés.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

Las operaciones de la compañía se basan en un modelo de banca comunitaria centrado en el crecimiento orgánico y la eficiencia, respaldado por cinco iniciativas estratégicas clave.

He aquí los cálculos rápidos: los ingresos netos por intereses del tercer trimestre de 2025 fueron 12,3 millones de dólares, un aumento interanual del 21,1%, lo que muestra que el motor crediticio principal se está acelerando. El margen de interés neto (NIM) se vio afectado 3.48% para el trimestre, qué proyectos de gestión se mantendrán estables.

• Escala e integración: Se completó la integración de Marblehead Bank a principios de 2025, ampliando la presencia en el norte de Ohio y agregando más $50 millones en depósitos de bajo costo.
• Gestión de cartera de préstamos: Logró seis trimestres consecutivos de crecimiento secuencial de los préstamos, alcanzando el total de préstamos $1,110 millones al 30 de septiembre de 2025. El crecimiento de los préstamos está previsto que alcance un dígito alto hasta 2026.
• Eficiencia y Control de Costos: El crecimiento de los ingresos en lo que va del año del 18,5% superó significativamente el crecimiento de los gastos del 9,5% (excluyendo los costos de fusión), lo que resultó en un apalancamiento operativo de 3,5 veces para el tercer trimestre de 2025.
• Enfoque de depósito: Implementar estratégicamente tecnología moderna para incorporar nuevos clientes y aumentar los depósitos de menor costo, reconociendo que la adquisición de depósitos en 2025 es definitivamente un desafío.

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

SB Financial Group, Inc. compite eficazmente contra bancos regionales más grandes aprovechando sus profundos vínculos locales y su disciplinada gestión financiera.

La calidad de los activos es una de las ventajas competitivas más importantes. Los activos improductivos totalizaron sólo 4,9 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025, y la provisión para pérdidas crediticias proporcionada 345% cobertura de dichos activos dudosos.

• Flujos de ingresos diversificados: Múltiples líneas de negocios (banca, hipotecas, gestión patrimonial y seguros de títulos) brindan resiliencia, con un aumento de los ingresos no relacionados con intereses. 2.9% año tras año en el tercer trimestre de 2025.
• Fuerte calidad de activos: La gestión proactiva del crédito y el regreso de las cancelaciones a niveles históricos permiten un crecimiento controlado y disciplinado de los préstamos.
• Nicho regional: La profunda penetración en los mercados rurales y del Medio Oeste, combinada con una expansión exitosa a nuevas áreas como Napoleón, Ohio, permite a la empresa hacerse un hueco frente a rivales más grandes.
• Fortaleza del capital: El valor contable tangible por acción es de hasta $17.21, lo que demuestra un enfoque en generar valor para los accionistas.

Para profundizar en los números que impulsan estas ventajas, deberías leer Desglosando la salud financiera de SB Financial Group, Inc. (SBFG): información clave para los inversores.

SB Financial Group, Inc. (SBFG) Cómo gana dinero

SB Financial Group, Inc. (SBFG) es un holding de servicios financieros diversificados que genera ingresos principalmente tomando depósitos y prestando esos fondos, lo que crea un diferencial llamado ingreso neto por intereses (NII), y en segundo lugar a través de servicios basados en tarifas como banca hipotecaria, gestión patrimonial y seguro de títulos. Este enfoque de doble motor proporciona una base de ingresos más estable que un banco exclusivo, especialmente en entornos de tasas de interés fluctuantes.

Desglose de ingresos de SB Financial Group, Inc.

De cara al tercer trimestre de 2025, los ingresos operativos totales de la empresa alcanzaron 16,6 millones de dólares. La mayor parte de estos ingresos proviene de actividades bancarias tradicionales, pero los negocios basados ​​en comisiones proporcionan un importante colchón de diversificación. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose:

Economía empresarial

El principal motor económico de SB Financial Group es el margen de interés neto (NIM), que es la diferencia entre los intereses devengados por los activos (como préstamos) y los intereses pagados por los pasivos (como depósitos). La empresa está gestionando activamente su balance para ampliar este margen.

• Expansión de margen: La gerencia espera que el margen de interés neto tenga una tendencia alcista, proyectando un rango de $\sim$3.55%-3.60% para el cuarto trimestre de 2025. Este es un indicador claro del poder de fijación de precios y de la gestión eficaz de los costes de financiación.
• Poder de revisión de precios de préstamos: Un importante viento de cola que respalda al NIM es la revisión programada de precios de aproximadamente $90 millones en préstamos, que se espera que aumente el rendimiento promedio en alrededor de 140 puntos básicos (1,40%). Aquí es donde entra en juego la cuestión de los beneficios del ciclo de tipos de interés.
• Sinergia de adquisición: La integración de Marblehead Bank, completada a principios de 2025, impulsó inmediatamente el balance, añadiendo $56 millones en depósitos de bajo costo y $19 millones en préstamos. Este tipo de adquisición estratégica fortalece la base de financiación y la presencia en el mercado, particularmente en el norte de Ohio.
• Ingresos por comisiones diversificadas: Ingresos no financieros, que totalizaron 4,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, está impulsado por múltiples líneas: banca hipotecaria, gestión patrimonial, servicios a clientes privados y seguro de títulos a través de su filial Peak Title. Esta diversificación ayuda a estabilizar los ingresos cuando el mercado hipotecario se debilita, como se ve con el modesto crecimiento interanual del 2,9% en este segmento.

Para ser justos, se observó una ligera caída en los ingresos no financieros en el trimestre vinculado, en parte debido a una $460,000 deterioro de los derechos de servicio hipotecario. Aún así, la estrategia general está funcionando.

Desempeño financiero de SB Financial Group, Inc.

El desempeño de la compañía hasta el tercer trimestre de 2025 muestra una sólida trayectoria, marcando su 59º trimestre consecutivo de rentabilidad. Esta coherencia es una característica distintiva de un banco comunitario bien administrado.

• Ingresos netos y EPS: Los ingresos netos GAAP para el tercer trimestre de 2025 fueron $4.0 millones, un aumento sustancial del 71,9% con respecto al trimestre del año anterior. Las ganancias diluidas por acción (DEPS) también aumentaron a $0.64, un aumento interanual del 82,9%.
• Estado del balance: Los activos totales se situaron en 1.500 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Los préstamos totales fueron $1,110 millones, lo que refleja una sólida 7.8% crecimiento de los préstamos año tras año.
• Valor contable tangible: El valor contable tangible por acción, una métrica clave para la valoración bancaria, finalizó el tercer trimestre de 2025 en $17.21, un sólido aumento del 4,4% respecto al año anterior. Esto muestra que el valor contable real está creciendo para los accionistas.
• Calidad de los activos: Mientras que los activos improductivos aumentaron a 6,1 millones de dólares (0,41% de los activos) en el primer trimestre de 2025, la provisión para pérdidas crediticias se mantuvo muy baja, solo $124,000 para el tercer trimestre, lo que indica la confianza de la administración en la calidad crediticia de la cartera de préstamos.
• Eficiencia: El crecimiento de gastos en lo que va del año del 9,5% (excluyendo los costos de fusión) está cómodamente por debajo del crecimiento de los ingresos del 18,5%. Esto muestra que la eficiencia operativa está mejorando a medida que el negocio crece.

Para obtener más información sobre quién respalda este crecimiento, puede consultar Explorando al inversor de SB Financial Group, Inc. (SBFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Posición de mercado y perspectivas futuras de SB Financial Group, Inc. (SBFG)

SB Financial Group, Inc. (SBFG) está posicionada como una empresa de servicios financieros diversificada y resiliente en el Medio Oeste, centrada en un crecimiento estratégico y acumulativo en lugar de un amplio dominio del mercado. La trayectoria de la compañía se basa en profundizar su penetración regional y aprovechar sus diversificados flujos de ingresos (banca comunitaria, hipotecas, gestión patrimonial y seguros de títulos) para impulsar el valor para los accionistas, una estrategia que resultó en ganancias por acción (EPS) ajustadas en el tercer trimestre de 2025 de $0.68.

Panorama competitivo

En el espacio bancario regional, la competencia es feroz, pero SBFG se hace un hueco al ofrecer un conjunto completo de servicios en toda su presencia en Ohio, Indiana y Michigan. Así es como se comparan con dos actores regionales comparables, utilizando una participación de mercado de depósitos regional representativa para ilustrar su posición a finales de 2025.

Oportunidades y desafíos

Para un banco regional con activos totales de aproximadamente 1.500 millones de dólares A partir del primer trimestre de 2025, el panorama a corto plazo presenta un claro conjunto de compensaciones.

Posición de la industria

SB Financial Group es un actor sólido, aunque pequeño, en el sector bancario comunitario del Medio Oeste, que opera con un claro enfoque en un modelo de negocios de múltiples líneas. Su margen de interés neto (NIM) del tercer trimestre de 2025 del 3,48 % es sólido, aunque la dirección lo considera un pico probable, lo que significa que el rendimiento futuro depende más del volumen y los ingresos por comisiones.

Las iniciativas estratégicas de la compañía tienen que ver con la escala y la diversificación, lo que definitivamente es la jugada correcta en una industria en consolidación. Puedes ver su apuesta por este modelo en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de SB Financial Group, Inc. (SBFG).

• Mantener un dividendo sólido: la empresa ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos, lo que indica estabilidad financiera. [citar: 13 en búsqueda anterior]
• Centrarse en los ingresos basados en comisiones: los ingresos no relacionados con intereses aumentaron un 2,9 % año tras año en el tercer trimestre de 2025, impulsados por las comisiones por servicios de títulos y los derechos de servicios hipotecarios.
• Priorizar la calidad de los activos: La Reserva para Pérdidas Crediticias (ACL) se situó en el 1,44% del total de préstamos en el tercer trimestre de 2025, proporcionando una sólida cobertura de los activos morosos.

El objetivo es impulsar el valor de mercado de la acción a un nivel más relevante entre su grupo de pares limitando los costos de supervisión gerencial y ganando más escala. Eso significa que los próximos pasos son más adquisiciones estratégicas y una excelencia operativa incesante.