Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) surge como una fuerza dinámica en bienes raíces comerciales, transformando el panorama de la inversión inmobiliaria a través de estrategias innovadoras de arrendamiento triple neto. Al curar meticulosamente una cartera diversa que abarca restaurantes, servicios automotrices e instalaciones de cuidado infantil, EPRT ofrece a los inversores una oportunidad única para aprovechar la generación de ingresos estable a largo plazo con un riesgo operativo mínimo. Su sofisticado modelo de negocio combina adquisición estratégica de propiedades, relaciones sólidas de inquilinos y tecnologías de inversión avanzadas para crear una propuesta de valor convincente que los distingue en el mercado competitivo de inversión inmobiliaria.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Propietarios y gerentes de propiedades triples netas (NNN)

A partir del cuarto trimestre de 2023, EPRT mantuvo una cartera de 648 propiedades en 48 estados. La estrategia de asociación de la Compañía se centra en propiedades de alta calidad y crítica de misión con contratos de arrendamiento a largo plazo.

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Restaurante	237	36.6%
Servicio automotriz	126	19.4%
Cuidado de los niños	85	13.1%

Restaurante, servicio automotriz y operadores de instalaciones de cuidado infantil

Los socios operativos clave de EPRT incluyen:

• Dine Brands Global (IHOP, Applebee's)
• TravelCenters of America
• Franquiciados de taco bell
• Grupo de cuidado de aprendizaje

Instituciones de inversión en bienes raíces y financiamiento

Las asociaciones financieras incluyen:

• Facilidad de crédito con JPMorgan Chase Bank: Línea de crédito giratorio de $ 500 millones
• Wells Fargo Bank: relación de préstamos adicionales
• Bank of America: apoyo financiero de la deuda

Corredores de propiedades comerciales y especialistas en adquisición

EPRT colabora con empresas de corretaje nacionales y regionales para identificar oportunidades de adquisición. En 2023, la compañía invirtió $ 345.7 millones en nuevas adquisiciones de propiedades.

Socio de corretaje	Volumen de transacción	Enfoque geográfico
CBRE	$ 145.2 millones	Nacional
Jll	$ 87.5 millones	Regional
Marco & Millicap	$ 113 millones	Local/especializado

Firmas de asesoramiento legal y financiero

EPRT mantiene asociaciones estratégicas con proveedores de servicios profesionales:

• Contabilidad: PricewaterhouseCoopers (PWC)
• Legal: Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP
• Aviso financiero: Raymond James & Asociado

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: actividades clave

Adquirir y administrar propiedades comerciales de un solo enlace

A partir del cuarto trimestre de 2023, Essential Properties Realty Trust, Inc. posee 1.367 propiedades en 47 estados. La cartera consta de bienes inmuebles comerciales arrendados al 100% con una inversión bruta total de $ 2.47 mil millones.

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Restaurantes	385	28.1%
Servicios médicos	276	20.2%
Servicios automotrices	212	15.5%

Desarrollo de carteras estratégicas de inversión inmobiliaria

La estrategia de inversión de EPRT se centra en propiedades de alta calidad y crítica de misión con términos de arrendamiento promedio de 14.3 años.

• Término de arrendamiento promedio ponderado: 14.3 años
• Tasa de ocupación: 99.6%
• Diversificación de inquilinos en 41 industrias

Realización de la debida diligencia y valoración de la propiedad

EPRT mantiene criterios de inversión rigurosos con estrictos estándares de suscripción.

Criterio de inversión	Parámetros específicos
Valor mínimo de propiedad	$ 1.5 millones
Calidad crediticia del inquilino	Principalmente operadores regionales de grado de inversión o establecidos
Diversificación geográfica	Presencia en 47 estados

Gestión de contratos de arrendamiento y relaciones de inquilinos

A partir de 2023, EPRT tiene un 100% de estructura de arrendamiento de triple red, que transfiere los gastos de propiedad a los inquilinos.

• Ingresos anuales de alquiler: $ 185.3 millones
• Escalaciones de alquiler contractual: 1.7% anual
• Probabilidad de renovación de arrendamiento: 85%

Mantener y optimizar el rendimiento de la inversión inmobiliaria

EPRT ha demostrado un desempeño financiero constante con la gestión de activos estratégicos.

Métrica financiera	2023 rendimiento
Fondos de Operaciones (FFO)	$ 146.1 millones
FFO ajustado	$ 153.4 millones
Rendimiento de dividendos	6.2%

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: recursos clave

Cartera diversa de propiedades inmobiliarias comerciales

A partir del cuarto trimestre de 2023, Essential Properties Realty Trust, Inc. posee 1,281 propiedades en 47 estados, con una inversión bruta total de $ 6.4 mil millones. La cartera consiste principalmente en:

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Porcentaje de cartera
Propiedades de restaurante	686	53.6%
Edificios de consultorio médico	193	15.1%
Servicios automotrices	154	12.0%
Otras propiedades comerciales	248	19.3%

Capacidades de capital financiero y de inversión sólidos

Métricas financieras al 31 de diciembre de 2023:

• Activos totales: $ 6.8 mil millones
• Capitalización de mercado: $ 3.1 mil millones
• Relación de deuda / capital: 0.62
• Término de arrendamiento promedio ponderado: 13.2 años

Equipo experimentado de gestión e inversión inmobiliaria

Composición del equipo de liderazgo:

• Miembros del equipo ejecutivo total: 7
• Experiencia de la industria promedio: 22 años
• Porcentaje de ejecutivos con antecedentes de inversión inmobiliaria: 100%

Tecnologías avanzadas de evaluación de propiedades y valoración

Detalles de la inversión tecnológica:

• Presupuesto de tecnología anual: $ 4.2 millones
• Plataformas de análisis de datos: 3 sistemas de nivel empresarial
• Herramientas de valoración de propiedades con IA: 2 plataformas patentadas

Red robusta de conexiones y relaciones de la industria

Métricas de redes de relaciones:

Tipo de conexión	Número de relaciones establecidas
Corredores de bienes raíces	312
Empresas de administración de propiedades	87
Asociaciones de inquilinos corporativos	456

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Generación de ingresos estables a largo plazo a través de arrendamientos triples netos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Essential Properties Realty Trust mantiene una cartera de 1.398 propiedades en 48 estados. El plazo promedio de arrendamiento es de 12.5 años, con una tasa de ocupación del 99.1%. Los ingresos totales de arrendamiento para 2023 fueron de $ 254.7 millones.

Métrico de arrendamiento	Valor
Propiedades totales	1,398
Término de arrendamiento promedio	12.5 años
Tasa de ocupación	99.1%
Ingresos totales de arrendamiento (2023)	$ 254.7 millones

Enfoque de inversión de bajo riesgo en bienes raíces comerciales

Composición de cartera de inversiones:

• 90% de las propiedades en sectores de misión crítica y orientada a los servicios
• Diversificado en las industrias de restaurantes, automotrices, médicos y de servicios
• Calificación promedio ponderada de calidad crediticia de inquilino de BBB

Flujo de efectivo predecible de diversos tipos de propiedades

Tipo de propiedad	Porcentaje de cartera
Restaurantes	37%
Empresas de servicios	26%
Automotor	15%
Médico	12%
Otro	10%

Oportunidad de diversificación de cartera

Al 31 de diciembre de 2023, la cartera de inversión total de EPRT se valoraba en $ 4.1 mil millones, con 1,398 propiedades en 48 estados.

Estrategias profesionales de gestión de propiedades e inversión

• Término de arrendamiento promedio ponderado: 12.5 años
• Tasa de retención de arrendamiento del 99.1%
• Fondos ajustados de las operaciones (AFFO) por acción para 2023: $ 1.44
• Rendimiento de dividendos: 5.8% a diciembre de 2023

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo comercial: relaciones con los clientes

Compromiso y apoyo de inquilinos personalizados

A partir del cuarto trimestre de 2023, EPRT administra una cartera de 648 propiedades con una estructura de arrendamiento de triple red 100%. La compañía atiende a 241 inquilinos únicos en 15 industrias.

Métricas de participación del cliente	2023 datos
Inquilinos activos totales	241
Tasa de retención de inquilinos	92.3%
Término de arrendamiento promedio	14.2 años

Contratos de arrendamiento a largo plazo con empresas establecidas

EPRT se centra en contratos de arrendamiento de larga duración con empresas establecidas en sectores orientados a servicios.

• Vestimato de arrendamiento promedio ponderado: 14.2 años
• Tasa de renovación de arrendamiento: 87.5%
• Industrias de inquilinos: restaurante, atención médica, servicios automotrices

Comunicación e informes transparentes

EPRT proporciona informes financieros trimestrales y mantiene canales de comunicación de inversores.

Frecuencia de informes	Detalles
Llamadas de ganancias trimestrales	4 veces al año
Presentaciones anuales de inversores	2 informes completos

Mantenimiento de propiedades proactivas y gestión de activos

EPRT mantiene una sólida estrategia de administración de propiedades con supervisión de activos dedicada.

• Tasa de inspección de propiedades anuales: 100%
• Presupuesto de mantenimiento: $ 12.4 millones (2023)
• Inversión inmobiliaria promedio por activo: $ 3.2 millones

Relaciones dedicadas a los inversores y servicio al cliente

EPRT mantiene un equipo especializado de relaciones con los inversores con canales de comunicación directa.

Métricas de relaciones con los inversores	2023 estadísticas
Consultas de inversores manejadas	1,247
Tiempo de respuesta promedio	24 horas
Calificación de satisfacción del inversor	4.7/5

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: canales

Equipos de adquisición de bienes raíces directas

A partir del cuarto trimestre de 2023, el equipo de adquisición directa de EPRT administró una cartera de 648 propiedades en 47 estados. El valor total de adquisición de propiedades en 2023 fue de $ 246.3 millones.

Métrica de adquisición	2023 datos
Propiedades totales adquiridas	73 propiedades
Inversión total de adquisición	$ 246.3 millones
Valor de propiedad promedio	$ 3.37 millones

Redes de corretaje de bienes raíces comerciales

EPRT colabora con 17 redes de corretaje nacionales y regionales para abastecimiento de propiedades y transacciones.

• Cushman & Wakefield
• CBRE
• Jll
• Marco & Millicap

Plataformas de relaciones con inversores en línea

Los canales de participación de los inversores digitales incluyen el sitio web corporativo con 214,567 visitantes anuales únicos y la plataforma de presentación de SEC Edgar.

Plataforma digital	Métricas de compromiso
Visitantes del sitio web corporativo	214,567 anualmente
Descargas de presentación de inversores	42,893 en 2023

Conferencias financieras y foros de inversión

EPRT participó en 12 conferencias de inversores en 2023, llegando a 387 inversores institucionales.

Participación de la conferencia	2023 estadísticas
Conferencias totales	12
Inversores institucionales comprometidos	387

Sistemas de comunicación digital e informes

La asistencia promedio de transmisión web de ganancias trimestrales fue de 1,246 participantes, con plataforma de preguntas y respuestas de inversores digitales en tiempo real.

• Transmisiones web trimestrales de ganancias
• Boletín de correo electrónico de relaciones con los inversores
• Portal de archivos de la SEC
• Plataforma de preguntas y respuestas de inversores en tiempo real

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo comercial: segmentos de clientes

Inversores de propiedades comerciales

A partir del cuarto trimestre de 2023, Essential Properties Realty Trust se dirige a los inversores de propiedades comerciales con los siguientes profile:

Segmento de inversión	Métricas de cartera
Cartera de inversiones totales	$ 1.7 mil millones
Número de propiedades	648 propiedades
Inversión inmobiliaria promedio	$ 2.62 millones

Empresas de inversión institucional

La base de inversores institucionales de EPRT incluye:

• Vanguard Group: 10.2% de propiedad
• BlackRock: 8.7% de propiedad
• Asesores de fondos dimensionales: 5.3% de propiedad

Empresas de la industria de restaurantes y servicios

Composición de segmento	Porcentaje
Propiedades de restaurante	42% de la cartera
Propiedades de la industria de servicios	22% de la cartera
Término de arrendamiento promedio	14.3 años

Operadores de servicios automotrices

El segmento de servicio automotriz de EPRT incluye:

• Centros de servicio de neumáticos
• Instalaciones de reparación de automóviles
• Ubicaciones de lubricación rápida

Métricas de servicio automotriz	Valor
Número de propiedades automotrices	87 propiedades
Inversión total en segmento	$ 229 millones

Propietarios y operadores de instalaciones de cuidado infantil

Métricas de propiedad de cuidado infantil	Punto de datos
Número de propiedades de cuidado infantil	56 propiedades
Inversión total en segmento	$ 147 millones
Valor de propiedad promedio	$ 2.63 millones

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de adquisición de propiedades

A partir del tercer trimestre de 2023, Essential Properties Realty Trust informó costos totales de adquisición de propiedades de $ 127.4 millones. La estrategia de adquisición de propiedades de la Compañía implica el siguiente desglose de costos:

Categoría de gastos	Monto ($)
Costos de compra de bienes raíces	98,600,000
Tarifas de transacción	12,300,000
Gastos de diligencia debida	5,700,000
Costos legales y de cierre	10,800,000

Costos de gestión y mantenimiento del arrendamiento

Los gastos de gestión y mantenimiento de arrendamiento de la compañía para 2023 se estructuraron de la siguiente manera:

• Presupuesto anual de mantenimiento de la propiedad: $ 15.2 millones
• Costos de administración de arrendamiento: $ 3.6 millones
• Tarifas de administración de propiedades: $ 7.8 millones

Servicios profesionales y tarifas de asesoramiento

Los gastos de servicio profesional para 2023 incluyen:

Tipo de servicio	Costo anual ($)
Servicios legales	2,400,000
Tarifas de contabilidad y auditoría	1,800,000
Servicios de asesoramiento financiero	1,200,000

Inversiones de tecnología e infraestructura

Las inversiones de tecnología e infraestructura para 2023 incluyeron:

• Actualización de infraestructura de TI: $ 1.5 millones
• Inversiones de ciberseguridad: $ 800,000
• Software de administración de propiedades: $ 650,000

Gastos generales operativos y administrativos

Costos generales operativos y administrativos para 2023:

Categoría de gastos	Costo anual ($)
Salarios de los empleados	22,400,000
Gastos de oficina	3,200,000
Marketing y comunicaciones corporativas	2,600,000
Gastos de viajes y corporativos	1,800,000

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ingresos de alquiler de propiedades de arrendamiento neto triple

A partir del tercer trimestre de 2023, informó Properties Essential Realty Trust $ 75.1 millones En ingresos totales de alquiler. La cartera de la compañía consiste en 1.281 propiedades al otro lado de 47 estados, con un término de arrendamiento promedio de 14.4 años.

Tipo de propiedad	Número de propiedades	Ingreso de alquiler
Restaurante	441	$ 28.3 millones
Médico	212	$ 15.7 millones
Automotor	156	$ 11.2 millones

Apreciación de la propiedad y crecimiento del valor

En 2023, las inversiones inmobiliarias totales de la compañía fueron valoradas en $ 2.1 mil millones, con un aumento de valor de propiedad año tras año de 5.3%.

Tarifas de renovación y extensión de arrendamiento

Las tasas de renovación de arrendamiento para 2023 fueron 92.5%, generando ingresos adicionales a través de tarifas de extensión y manteniendo la estabilidad de la cartera.

Ingresos de gestión de la cartera de inversiones

• Activos totales bajo administración: $ 2.3 mil millones
• Tasa de ocupación de cartera: 99.6%
• Término de arrendamiento promedio ponderado: 14.4 años

Servicios de transacción y asesoramiento de bienes raíces

En 2023, la compañía completó $ 187 millones en adquisiciones de propiedades y generadas $ 4.2 millones en ingresos relacionados con la transacción.

Tipo de transacción	Valor	Número de transacciones
Adquisiciones de propiedades	$ 187 millones	42
Disposición de la propiedad	$ 53 millones	15

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) delivers to its partners, which is fundamentally about providing real estate capital solutions to middle-market operators. The structure is designed to be low-touch for EPRT while maximizing stability for the tenant.

Reliable, long-term capital for middle-market companies via sale-leasebacks.

The primary mechanism for delivering this capital is the sale-leaseback transaction. For the third quarter of 2025, a massive 97% of the $369.8 million Essential Properties Realty Trust, Inc. invested was through sale-leasebacks. This strategy lets the operator monetize their real estate and deploy that cash into their core business, securing long-term, fixed-rate financing. The resulting leases are built for the long haul; new investments in Q3 2025 carried a weighted average initial lease term of 18.6 years. This focus on middle-market companies is broad, as the portfolio as of September 30, 2025, served tenants operating 645 different concepts across 48 states.

Triple-net (NNN) lease structure, minimizing landlord operating expenses.

The NNN lease is key to keeping Essential Properties Realty Trust, Inc.'s role as a landlord lean. Under this structure, the tenant takes on the responsibility for the major operating costs associated with the property. Honestly, this means the tenant pays for:

• Property tax.
• Insurance.
• Common area maintenance (CAM).

This structure transfers the variable costs of property ownership directly to the operator who controls the day-to-day business, which is a core element of the value proposition for Essential Properties Realty Trust, Inc..

High unit-level profitability, with a weighted average rent coverage of 3.6x.

The credit quality of the underlying business is paramount. Essential Properties Realty Trust, Inc. quantifies this health using the rent coverage ratio, which shows how easily the tenant's unit-level earnings can cover the rent payment. As of September 30, 2025, the entire portfolio maintained a strong weighted average rent coverage ratio of 3.6x. This metric is up from 3.4x in the prior quarter, showing improving tenant financial health. Furthermore, the percentage of annual base rent (ABR) under one times rent coverage declined by 120 basis points in Q3 2025.

Predictable, contractual rent growth through fixed escalators.

You want to know what the rent check will look like years down the road, and Essential Properties Realty Trust, Inc. builds that predictability in upfront. While the overall portfolio's weighted average lease term stood at 14.4 years as of September 30, 2025, the new deals being signed offer strong built-in growth. The average annual rent escalation on new investments closed during the third quarter of 2025 was 2.3%. This contractual growth provides a reliable, compounding return stream, which is definitely more dependable than relying on market-rate adjustments.

Here's a quick look at the portfolio metrics supporting these value propositions as of the end of Q3 2025:

Metric	Value	Date/Context
Portfolio Occupancy	99.8%	As of September 30, 2025
Total Properties in Portfolio	2,266	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	14.4 years	As of September 30, 2025
Weighted Average Rent Coverage	3.6x	Portfolio-wide as of September 30, 2025
New Investment Weighted Avg. Annual Rent Escalation	2.3%	For Q3 2025 Investments
Q3 2025 Investment Volume	$369.8 million	Closed Investments

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses on direct, relationship-driven origination, sourcing opportunities primarily through middle-market sale leasebacks with growing operators in targeted industries.

The reliance on established connections is a core driver of investment volume. For the second quarter of 2025, 88% of investments closed came from existing tenant relationships.

Long-term landlord-tenant relationship management is evidenced by the structure of the current portfolio as of June 30, 2025:

Metric	Value
Portfolio Occupancy	99.6%
Weighted Average Lease Term (WALTs)	14.3 years
Weighted Average Rent Coverage Ratio	3.4x
Total Properties	2,190
Number of States	48

Proactive portfolio management supports tenant credit health. The company maintains a high level of portfolio leasing and strong coverage metrics.

Key portfolio health indicators include:

• Leased to tenants operating 606 different concepts.
• Top 10 tenants represented only 17.3% of Annual Base Rent (ABR) as of Q1 2025.
• The weighted average rent coverage ratio was 3.4x as of June 30, 2025.
• Portfolio occupancy stood at 99.6% as of June 30, 2025.

Management emphasizes offering more compelling and certain capital to counterparties based on reliability and the ability to service those relationships reliably.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Channels

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses its direct origination efforts on middle-market companies operating service-oriented or experience-based businesses. As of September 30, 2025, the company reported that 90.6% of its transactions were Internally Originated Sale-Leaseback Transactions, and 78.6% of business came through Existing Relationships.

The sale-leaseback structure is the core of the investment vehicle, as shown by the high percentage across recent quarters:

Period End Date	Total Transactions Closed	Properties Closed	Sale-Leaseback Percentage
Q1 2025	21	N/A	90%
Q2 2025	25	77	93%
Q3 2025	35	87	97%

Investment banking relationships are used to fuel external growth and manage the balance sheet, evidenced by recent capital markets actions. For instance, in Q2 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. raised approximately $119 million of equity through its ATM Program. The company's pro forma net debt to annualized adjusted EBITDAre was 3.5x at the end of Q2 2025, supported by $1.3 billion of liquidity. The 2025 AFFO per share guidance was increased to a range of $1.86 to $1.89, with initial 2026 guidance set between $1.98 to $2.04 per share.

Investor relations activities communicate financial health and dividend policy to public equity and bond holders. The cash dividend declared in Q3 2025 represented an AFFO payout ratio of 63%. As of December 5, 2025, the stock price was $30.55.

Key financial metrics relevant to stakeholders include:

• Q3 2025 Total AFFO: $96.2 million
• Q3 2025 AFFO per share increase year-over-year: 12%
• Portfolio Occupancy as of Q3 2025: 99.8%
• Portfolio size as of Q3 2025 end: Nearly $7 billion in income-producing gross assets
• 2025 Cash G&A guidance range: $28 million to $31 million

Finance: review Q3 2025 cash flow statement against the 63% payout ratio by Monday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT)'s strategy: who they lease to. It's all about targeting specific types of operators to build a resilient income stream. This focus on the middle market is what really sets their customer segment apart.

The primary customer base is made up of middle-market companies that can show you their unit-level operating history. This isn't about massive national chains; it's about proven, smaller operators. To keep tabs on credit risk, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) requires unit-level financial reporting for 99.0% of its leases as of September 30, 2025. Furthermore, 94% of new investments during the first nine months of 2025 were sale-leaseback transactions, meaning they are buying properties directly from these middle-market businesses and leasing them right back to the operators.

The industries they favor are those that provide essential services or experiences. As of September 30, 2025, operators in service-oriented and experience-based industries accounted for 92.1% of cash annualized base rent (ABR). This focus is a deliberate choice to select tenants less susceptible to broad economic swings.

The diversification across the tenant base is extreme, which is a key risk management feature. As of September 30, 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) had tenants operating 645 different concepts across 48 states. This broad reach means no single customer dominates the revenue picture. In fact, no single tenant accounted for more than 3.5% of annualized base rent as of September 30, 2025.

Here's a snapshot of how diversified the customer base looks based on the latest figures:

Metric	Value (as of Sept 30, 2025)	Source Context
Total Properties in Portfolio	2,266
Total Different Concepts	645
Percentage of ABR from Service/Experience Businesses	92.1%
Largest Single Tenant ABR Concentration	3.5% or less
Top 10 Tenants ABR Concentration	17.6%

You can see the breadth of industries they serve, which helps smooth out any localized or sector-specific downturns. The portfolio includes tenants in businesses such as:

• Restaurants, including QSR (Quick Service Restaurant)
• Car washes
• Automotive services
• Medical services
• Convenience stores
• Health & fitness
• Early childhood education

The focus on these specific, necessity-based sectors helps ensure the middle-market companies you are backing have inherent demand resilience. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) manages this by focusing on long-term leases, with a weighted average remaining lease term of 14.4 years as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) is heavily influenced by financing costs associated with its real estate portfolio and the expenses required to manage and grow its asset base.

A significant component is the interest expense, which saw a substantial year-over-year increase. Specifically, interest expense rose 31.3% in the third quarter of 2025, moving from $21,627 in Q3 2024 to $28,348 in Q3 2025, or $28.3M in nominal terms for the quarter.

The costs related to expanding the portfolio include property acquisition costs. For the third quarter of 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) closed investments totaling $369.8 million across 87 properties, achieving a Weighted Average Cash Cap Rate of 8.0%. Year-to-date 2025, investments reached $1.0 billion in 212 properties. Due diligence fees are embedded within these acquisition costs.

General and administrative (G&A) expenses are tracked closely, with Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) providing specific guidance. The cash G&A expense guidance for the full year 2025 is set in the range of $28 million to $31 million. For the third quarter of 2025, cash G&A was approximately $6.7 million, representing just 4.6% of total revenue for that quarter. Total G&A for Q3 2025 was $10.2 million.

Costs associated with maintaining REIT compliance and general portfolio management are captured within the G&A structure, alongside other non-cash operating charges. You can see a breakdown of key cost metrics from Q3 2025 below:

Cost Component	Q3 2025 Amount	Comparison/Context
Interest Expense	$28.3M	A 31.3% rise versus Q3 2024.
Total G&A Expense	$10.2 million	Compared to $8.6 million in Q3 2024.
Cash G&A Expense (Quarterly)	$6.7 million	Represents 4.6% of total revenue for the quarter.
Depreciation and Amortization	$39.0 million	Reported for the quarter.
Impairment Charge	$1.4 million	Reported for the quarter.

The company also incurred a $1.4 million impairment charge in the third quarter of 2025. Depreciation and amortization expenses for the same period were $39.0 million. The 2026 cash G&A expense guidance is projected to be between $31 million and $35 million, suggesting continued investment in the team while maintaining efficiency gains relative to expected revenue growth.

The structure of these costs reflects the nature of a net lease REIT, where the largest variable costs outside of property-level operations are debt servicing and corporate overhead required for deal sourcing and asset management. You should watch the interest expense trend closely, especially given the $400.0 million public debt issuance in August 2025 with a 5.40% coupon.

• Cash G&A Guidance for 2025: $28 million to $31 million.
• Cash G&A Guidance for 2026: $31 million to $35 million.
• Q3 2025 Investments: $369.8 million.
• Total Debt Balances (Q3 2025): Unsecured term loans at $1.72 billion, senior unsecured notes at $786.3 million, and revolving credit facility at $120.0 million.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) are fundamentally anchored in the consistent cash flow generated by its real estate portfolio, which is heavily weighted towards long-term, predictable contractual payments.

The primary source is rental income from long-term, non-cancelable net leases. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 2,266 freestanding net lease properties, maintaining a weighted average remaining lease term of 14.4 years. The portfolio occupancy rate remained exceptionally high at 99.8% as of that date. For context on the scale of rental revenue, Total Revenues for the third quarter of 2025 reached $144.9 million. Rental Revenue for the first quarter of 2025 specifically rose by 23.6% year-over-year, reaching $121.8 million.

A key component supporting revenue stability is the embedded growth from contractual rent escalations. As of September 30, 2025, 97.7% of the leases included these escalations, carrying a weighted average rate of 1.8% per year. New investments made during the first half of 2025 featured a weighted average annual rent escalation of 2.2%.

Growth in the revenue base is directly driven by acquisition volume. For the full year 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. has a targeted investment volume in the range of $1.2 billion to $1.4 billion. This acquisition strategy is heavily focused on sale-leaseback transactions, which accounted for 94% of new investments during the first nine months of 2025. For instance, in the third quarter of 2025 alone, the company invested $369.8 million across 87 properties at a weighted average cash capitalization rate of 8.0%.

The expected financial outcome of this strategy is reflected in the guidance for profitability metrics. Essential Properties Realty Trust, Inc. guided its Adjusted Funds From Operations (AFFO) per share for 2025 to be within a range of $1.87 to $1.89 on a fully diluted basis. This guidance reflects strong operational performance, as the company reported an AFFO per share of $0.48 for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the key financial targets and portfolio metrics influencing these revenue streams as of late 2025:

Metric	Value/Range	Date/Period Reference
2025 Targeted Investment Volume	$1.2 billion to $1.4 billion	2025 Full Year Guidance
2025 Guided AFFO Per Share	$1.87 to $1.89	2025 Full Year Guidance
Weighted Average Rent Escalation (Portfolio)	1.8% per year	As of September 30, 2025
Leases with Escalations	97.7%	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (Remaining)	14.4 years	As of September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenues	$144.9 million	Q3 2025

The revenue generation model relies on the quality of the underlying assets and tenants, which is supported by the following operational characteristics:

• Portfolio Occupancy Rate: 99.8% as of September 30, 2025.
• Largest Tenant Contribution to ABR: Not more than 3.5% as of September 30, 2025.
• Master Lease Utilization: 66.0% of annualized base rent attributable to master leases as of September 30, 2025.
• Weighted Average Rent Coverage Ratio: 3.6x.