Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT): Business Model Canvas

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) entwickelt sich zu einer dynamischen Kraft im Bereich Gewerbeimmobilien und verändert die Landschaft der Immobilieninvestitionen durch innovative Triple-Net-Lease-Strategien. Durch die sorgfältige Zusammenstellung eines vielfältigen Portfolios, das Restaurants, Automobildienstleistungen und Kinderbetreuungseinrichtungen umfasst, bietet EPRT Anlegern eine einzigartige Gelegenheit, sich eine stabile, langfristige Einkommensgenerierung bei minimalem Betriebsrisiko zu sichern. Ihr ausgeklügeltes Geschäftsmodell verbindet strategischen Immobilienerwerb, solide Mieterbeziehungen und fortschrittliche Anlagetechnologien zu einem überzeugenden Wertversprechen, das sie auf dem wettbewerbsintensiven Immobilieninvestmentmarkt hervorhebt.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Eigentümer und Verwalter von Triple Net Lease (NNN)-Immobilien

Im vierten Quartal 2023 verfügte EPRT über ein Portfolio von 648 Immobilien in 48 Bundesstaaten. Die Partnerschaftsstrategie des Unternehmens konzentriert sich auf hochwertige, geschäftskritische Immobilien mit langfristigen Mietverträgen.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Portfolios
Restaurant	237	36.6%
Automobilservice	126	19.4%
Kinderbetreuung	85	13.1%

Betreiber von Restaurants, Automobildienstleistungen und Kinderbetreuungseinrichtungen

Zu den wichtigsten operativen Partnern des EPRT gehören:

• Dine Brands Global (IHOP, Applebee's)
• TravelCenters of America
• Taco Bell-Franchisenehmer
• Lernbetreuungsgruppe

Immobilieninvestitions- und Finanzierungsinstitute

Zu den Finanzpartnerschaften gehören:

• Kreditfazilität mit der JPMorgan Chase Bank: revolvierende Kreditlinie in Höhe von 500 Millionen US-Dollar
• Wells Fargo Bank: Zusätzliche Kreditbeziehung
• Bank of America: Unterstützung bei der Fremdfinanzierung

Gewerbeimmobilienmakler und Akquisitionsspezialisten

EPRT arbeitet mit nationalen und regionalen Maklerfirmen zusammen, um Akquisitionsmöglichkeiten zu identifizieren. Im Jahr 2023 investierte das Unternehmen 345,7 Millionen US-Dollar in den Erwerb neuer Immobilien.

Maklerpartner	Transaktionsvolumen	Geografischer Fokus
CBRE	145,2 Millionen US-Dollar	National
JLL	87,5 Millionen US-Dollar	Regional
Marcus & Millichap	113 Millionen Dollar	Lokal/spezialisiert

Rechts- und Finanzberatungsunternehmen

EPRT pflegt strategische Partnerschaften mit professionellen Dienstleistern:

• Buchhaltung: PricewaterhouseCoopers (PwC)
• Rechtlich: Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP
• Finanzberatung: Raymond James & Mitarbeiter

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erwerb und Verwaltung von Single-Tenant-Gewerbeimmobilien

Im vierten Quartal 2023 besitzt Essential Properties Realty Trust, Inc. 1.367 Immobilien in 47 Bundesstaaten. Das Portfolio besteht zu 100 % aus netto vermieteten Gewerbeimmobilien mit einer Gesamtbruttoinvestition von 2,47 Milliarden US-Dollar.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Portfolios
Restaurants	385	28.1%
Medizinische Dienstleistungen	276	20.2%
Automobildienstleistungen	212	15.5%

Entwicklung strategischer Immobilien-Investmentportfolios

Die Investitionsstrategie von EPRT konzentriert sich auf hochwertige, geschäftskritische Immobilien mit einer durchschnittlichen Mietlaufzeit von 14,3 Jahren.

• Gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit: 14,3 Jahre
• Auslastung: 99,6 %
• Mieterdiversifizierung über 41 Branchen

Durchführung einer Due Diligence und Bewertung von Immobilien

EPRT hält strenge Anlagekriterien mit strengen Zeichnungsstandards ein.

Investitionskriterien	Spezifische Parameter
Mindestwert der Immobilie	1,5 Millionen Dollar
Bonität der Mieter	Hauptsächlich Investment-Grade- oder etablierte regionale Betreiber
Geografische Diversifizierung	Präsenz in 47 Staaten

Verwaltung von Mietverträgen und Mieterbeziehungen

Ab 2023 verfügt EPRT über eine 100 % Triple-Net-Mietstruktur, wodurch die Immobilienkosten auf die Mieter übertragen werden.

• Jährliche Mieteinnahmen: 185,3 Millionen US-Dollar
• Vertragliche Mietsteigerungen: 1,7 % jährlich
• Wahrscheinlichkeit einer Mietverlängerung: 85 %

Aufrechterhaltung und Optimierung der Performance von Immobilieninvestitionen

EPRT hat mit seinem strategischen Vermögensmanagement eine konsistente finanzielle Leistung gezeigt.

Finanzkennzahl	Leistung 2023
Funds from Operations (FFO)	146,1 Millionen US-Dollar
Bereinigter FFO	153,4 Millionen US-Dollar
Dividendenrendite	6.2%

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Vielfältiges Portfolio an Gewerbeimmobilien

Im vierten Quartal 2023 besitzt Essential Properties Realty Trust, Inc. 1.281 Immobilien in 47 Bundesstaaten mit einer Gesamtbruttoinvestition von 6,4 Milliarden US-Dollar. Das Portfolio besteht im Wesentlichen aus:

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Portfolios
Restaurantimmobilien	686	53.6%
Medizinische Bürogebäude	193	15.1%
Automobildienstleistungen	154	12.0%
Andere Gewerbeimmobilien	248	19.3%

Starkes Finanzkapital und Investitionsmöglichkeiten

Finanzkennzahlen zum 31. Dezember 2023:

• Gesamtvermögen: 6,8 Milliarden US-Dollar
• Marktkapitalisierung: 3,1 Milliarden US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0,62
• Gewichtete durchschnittliche Mietdauer: 13,2 Jahre

Erfahrenes Management- und Immobilieninvestment-Team

Zusammensetzung des Führungsteams:

• Gesamtzahl der Mitglieder des Führungsteams: 7
• Durchschnittliche Branchenerfahrung: 22 Jahre
• Prozentsatz der Führungskräfte mit Immobilieninvestitionshintergrund: 100 %

Fortschrittliche Immobilienbewertungs- und Bewertungstechnologien

Details zu Technologieinvestitionen:

• Jährliches Technologiebudget: 4,2 Millionen US-Dollar
• Datenanalyseplattformen: 3 Systeme auf Unternehmensebene
• KI-gestützte Immobilienbewertungstools: 2 proprietäre Plattformen

Robustes Netzwerk von Branchenverbindungen und -beziehungen

Metriken für Beziehungsnetzwerke:

Verbindungstyp	Anzahl der etablierten Beziehungen
Immobilienmakler	312
Immobilienverwaltungsunternehmen	87
Unternehmensmieterpartnerschaften	456

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Stabile, langfristige Einkommensgenerierung durch Triple Net Leases

Im vierten Quartal 2023 unterhält Essential Properties Realty Trust ein Portfolio von 1.398 Immobilien in 48 Bundesstaaten. Die durchschnittliche Mietdauer beträgt 12,5 Jahre bei einer Vermietungsquote von 99,1 %. Die gesamten Leasingeinnahmen für 2023 beliefen sich auf 254,7 Millionen US-Dollar.

Mietmetrik	Wert
Gesamteigenschaften	1,398
Durchschnittliche Mietdauer	12,5 Jahre
Auslastung	99.1%
Gesamte Leasingeinnahmen (2023)	254,7 Millionen US-Dollar

Risikoarmer Investmentansatz in Gewerbeimmobilien

Zusammensetzung des Anlageportfolios:

• 90 % der Immobilien in unternehmenskritischen, serviceorientierten Sektoren
• Diversifiziert in den Branchen Gastronomie, Automobil, Medizin und Dienstleistung
• Gewichtetes Durchschnittsrating der Mieterbonität von BBB

Vorhersehbarer Cashflow aus verschiedenen Immobilienarten

Immobilientyp	Prozentsatz des Portfolios
Restaurants	37%
Dienstleistungsunternehmen	26%
Automobil	15%
Medizinisch	12%
Andere	10%

Möglichkeit zur Portfoliodiversifizierung

Zum 31. Dezember 2023 hatte das gesamte Anlageportfolio von EPRT einen Wert von 4,1 Milliarden US-Dollar und umfasste 1.398 Immobilien in 48 Bundesstaaten.

Professionelle Immobilienverwaltung und Anlagestrategien

• Gewichtete durchschnittliche Mietdauer: 12,5 Jahre
• 99,1 % Leasingrate
• Bereinigte Betriebsmittel (AFFO) pro Aktie für 2023: 1,44 USD
• Dividendenrendite: 5,8 % per Dezember 2023

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Personalisierte Mietereinbindung und -unterstützung

Ab dem vierten Quartal 2023 verwaltet EPRT ein Portfolio von 648 Immobilien mit einer 100-prozentigen Triple-Net-Mietstruktur. Das Unternehmen betreut 241 einzigartige Mieter in 15 Branchen.

Kennzahlen zur Kundenbindung	Daten für 2023
Gesamtzahl der aktiven Mieter	241
Mieterbindungsrate	92.3%
Durchschnittliche Mietdauer	14,2 Jahre

Langfristige Mietverträge mit etablierten Unternehmen

EPRT konzentriert sich auf langfristige Mietverträge mit etablierten Unternehmen in dienstleistungsorientierten Branchen.

• Gewichtete durchschnittliche Leasinglaufzeit: 14,2 Jahre
• Leasingverlängerungsrate: 87,5 %
• Mieterbranchen: Restaurant, Gesundheitswesen, Automobildienstleistungen

Transparente Kommunikation und Berichterstattung

EPRT erstellt vierteljährliche Finanzberichte und unterhält Kommunikationskanäle für Investoren.

Häufigkeit der Berichterstattung	Details
Vierteljährliche Gewinnaufrufe	4 Mal im Jahr
Jährliche Investorenpräsentationen	2 umfassende Berichte

Proaktive Immobilienwartung und Vermögensverwaltung

EPRT verfolgt eine solide Immobilienverwaltungsstrategie mit spezieller Vermögensüberwachung.

• Jährliche Immobilieninspektionsrate: 100 %
• Wartungsbudget: 12,4 Millionen US-Dollar (2023)
• Durchschnittliche Immobilieninvestition pro Vermögenswert: 3,2 Millionen US-Dollar

Engagierte Investor Relations und Kundenservice

EPRT unterhält ein spezialisiertes Investor-Relations-Team mit direkten Kommunikationskanälen.

Investor-Relations-Kennzahlen	Statistik 2023
Beantwortung von Investorenanfragen	1,247
Durchschnittliche Reaktionszeit	24 Stunden
Bewertung der Anlegerzufriedenheit	4.7/5

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Kanäle

Teams für den direkten Immobilienerwerb

Im vierten Quartal 2023 verwaltete das Direktakquisitionsteam von EPRT ein Portfolio von 648 Immobilien in 47 Bundesstaaten. Der Gesamtwert des Immobilienerwerbs belief sich im Jahr 2023 auf 246,3 Millionen US-Dollar.

Akquisitionsmetrik	Daten für 2023
Insgesamt erworbene Immobilien	73 Objekte
Gesamte Akquisitionsinvestition	246,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Immobilienwert	3,37 Millionen US-Dollar

Kommerzielle Immobilienmaklernetzwerke

EPRT arbeitet mit 17 nationalen und regionalen Maklernetzwerken für die Immobilienbeschaffung und -transaktionen zusammen.

• Cushman & Wakefield
• CBRE
• JLL
• Marcus & Millichap

Online-Investor-Relations-Plattformen

Zu den digitalen Kanälen für die Einbindung von Investoren gehören die Unternehmenswebsite mit 214.567 Einzelbesuchern pro Jahr und die SEC EDGAR-Einreichungsplattform.

Digitale Plattform	Engagement-Kennzahlen
Besucher der Unternehmenswebsite	214.567 jährlich
Downloads von Investorenpräsentationen	42.893 im Jahr 2023

Finanzkonferenzen und Investitionsforen

EPRT nahm im Jahr 2023 an 12 Investorenkonferenzen teil und erreichte 387 institutionelle Anleger.

Konferenzteilnahme	Statistik 2023
Gesamtzahl der Konferenzen	12
Institutionelle Investoren engagiert	387

Digitale Kommunikations- und Berichtssysteme

Die durchschnittliche Teilnehmerzahl des Webcasts zu den Quartalsergebnissen betrug 1.246 Teilnehmer, mit einer Echtzeit-Plattform für digitale Fragen und Antworten für Investoren.

• Webcasts zu den Quartalsergebnissen
• E-Mail-Newsletter für Anlegerbeziehungen
• SEC-Einreichungsportal
• Echtzeit-Q&A-Plattform für Investoren

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Gewerbeimmobilieninvestoren

Ab dem vierten Quartal 2023 richtet sich Essential Properties Realty Trust wie folgt an Gewerbeimmobilieninvestoren profile:

Investmentsegment	Portfoliokennzahlen
Gesamtinvestitionsportfolio	1,7 Milliarden US-Dollar
Anzahl der Eigenschaften	648 Objekte
Durchschnittliche Immobilieninvestition	2,62 Millionen US-Dollar

Institutionelle Investmentfirmen

Zur institutionellen Investorenbasis von EPRT gehören:

• Vanguard Group: 10,2 % Anteil
• BlackRock: 8,7 % Anteil
• Dimensional Fund Advisors: 5,3 % Anteil

Unternehmen der Restaurant- und Dienstleistungsbranche

Segmentzusammensetzung	Prozentsatz
Restaurantimmobilien	42 % des Portfolios
Immobilien für die Dienstleistungsbranche	22 % des Portfolios
Durchschnittliche Mietdauer	14,3 Jahre

Kfz-Dienstleister

Das Kfz-Dienstleistungssegment von EPRT umfasst:

• Reifenservicezentren
• Autoreparatureinrichtungen
• Schnellschmierstellen

Kennzahlen für Kfz-Services	Wert
Anzahl der Automobilimmobilien	87 Objekte
Gesamtinvestition im Segment	229 Millionen Dollar

Eigentümer und Betreiber von Kinderbetreuungseinrichtungen

Kennzahlen für Kinderbetreuungseinrichtungen	Datenpunkt
Anzahl der Kinderbetreuungseinrichtungen	56 Objekte
Gesamtinvestition im Segment	147 Millionen Dollar
Durchschnittlicher Immobilienwert	2,63 Millionen US-Dollar

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Immobilienerwerb

Im dritten Quartal 2023 meldete Essential Properties Realty Trust Gesamtkosten für den Erwerb von Immobilien in Höhe von 127,4 Millionen US-Dollar. Die Immobilienerwerbsstrategie des Unternehmens umfasst die folgende Kostenaufteilung:

Ausgabenkategorie	Betrag ($)
Kosten für den Immobilienkauf	98,600,000
Transaktionsgebühren	12,300,000
Due-Diligence-Kosten	5,700,000
Anwalts- und Abschlusskosten	10,800,000

Mietverwaltungs- und Wartungskosten

Die Mietverwaltungs- und Wartungsaufwendungen des Unternehmens für 2023 setzten sich wie folgt zusammen:

• Jährliches Budget für die Immobilieninstandhaltung: 15,2 Millionen US-Dollar
• Kosten für die Mietverwaltung: 3,6 Millionen US-Dollar
• Gebühren für die Immobilienverwaltung: 7,8 Millionen US-Dollar

Professionelle Dienstleistungen und Beratungsgebühren

Zu den professionellen Serviceaufwendungen für 2023 gehörten:

Servicetyp	Jährliche Kosten ($)
Juristische Dienstleistungen	2,400,000
Buchhaltungs- und Prüfungsgebühren	1,800,000
Finanzberatungsdienste	1,200,000

Technologie- und Infrastrukturinvestitionen

Zu den Technologie- und Infrastrukturinvestitionen für 2023 gehörten:

• Upgrade der IT-Infrastruktur: 1,5 Millionen US-Dollar
• Investitionen in Cybersicherheit: 800.000 US-Dollar
• Immobilienverwaltungssoftware: 650.000 US-Dollar

Betriebs- und Verwaltungsaufwand

Betriebs- und Verwaltungsgemeinkosten für 2023:

Ausgabenkategorie	Jährliche Kosten ($)
Mitarbeitergehälter	22,400,000
Bürokosten	3,200,000
Marketing und Unternehmenskommunikation	2,600,000
Reise- und Firmenausgaben	1,800,000

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Mieteinnahmen aus Triple Net Lease-Immobilien

Stand Q3 2023, berichtete Essential Properties Realty Trust 75,1 Millionen US-Dollar an den gesamten Mieteinnahmen. Das Portfolio des Unternehmens besteht aus 1.281 Objekte quer 47 Staaten, mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 14,4 Jahre.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Mieteinnahmen
Restaurant	441	28,3 Millionen US-Dollar
Medizinisch	212	15,7 Millionen US-Dollar
Automobil	156	11,2 Millionen US-Dollar

Wertsteigerung und Wertsteigerung von Immobilien

Im Jahr 2023 wurden die gesamten Immobilieninvestitionen des Unternehmens mit bewertet 2,1 Milliarden US-Dollar, mit einem Anstieg des Immobilienwerts gegenüber dem Vorjahr von 5.3%.

Gebühren für die Verlängerung und Verlängerung des Mietvertrags

Die Mietverlängerungsraten für 2023 betrugen 92.5%, Generierung zusätzlicher Einnahmen durch Verlängerungsgebühren und Wahrung der Portfoliostabilität.

Erträge aus der Verwaltung des Anlageportfolios

• Gesamtes verwaltetes Vermögen: 2,3 Milliarden US-Dollar
• Portfolioauslastung: 99.6%
• Gewichtete durchschnittliche Mietdauer: 14,4 Jahre

Immobilientransaktions- und Beratungsdienste

Im Jahr 2023 wurde das Unternehmen fertiggestellt 187 Millionen Dollar bei Immobilienerwerben und generiert 4,2 Millionen US-Dollar an transaktionsbezogenen Umsätzen.

Transaktionstyp	Wert	Anzahl der Transaktionen
Immobilienerwerbe	187 Millionen Dollar	42
Eigentumsverfügungen	53 Millionen Dollar	15

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) delivers to its partners, which is fundamentally about providing real estate capital solutions to middle-market operators. The structure is designed to be low-touch for EPRT while maximizing stability for the tenant.

Reliable, long-term capital for middle-market companies via sale-leasebacks.

The primary mechanism for delivering this capital is the sale-leaseback transaction. For the third quarter of 2025, a massive 97% of the $369.8 million Essential Properties Realty Trust, Inc. invested was through sale-leasebacks. This strategy lets the operator monetize their real estate and deploy that cash into their core business, securing long-term, fixed-rate financing. The resulting leases are built for the long haul; new investments in Q3 2025 carried a weighted average initial lease term of 18.6 years. This focus on middle-market companies is broad, as the portfolio as of September 30, 2025, served tenants operating 645 different concepts across 48 states.

Triple-net (NNN) lease structure, minimizing landlord operating expenses.

The NNN lease is key to keeping Essential Properties Realty Trust, Inc.'s role as a landlord lean. Under this structure, the tenant takes on the responsibility for the major operating costs associated with the property. Honestly, this means the tenant pays for:

• Property tax.
• Insurance.
• Common area maintenance (CAM).

This structure transfers the variable costs of property ownership directly to the operator who controls the day-to-day business, which is a core element of the value proposition for Essential Properties Realty Trust, Inc..

High unit-level profitability, with a weighted average rent coverage of 3.6x.

The credit quality of the underlying business is paramount. Essential Properties Realty Trust, Inc. quantifies this health using the rent coverage ratio, which shows how easily the tenant's unit-level earnings can cover the rent payment. As of September 30, 2025, the entire portfolio maintained a strong weighted average rent coverage ratio of 3.6x. This metric is up from 3.4x in the prior quarter, showing improving tenant financial health. Furthermore, the percentage of annual base rent (ABR) under one times rent coverage declined by 120 basis points in Q3 2025.

Predictable, contractual rent growth through fixed escalators.

You want to know what the rent check will look like years down the road, and Essential Properties Realty Trust, Inc. builds that predictability in upfront. While the overall portfolio's weighted average lease term stood at 14.4 years as of September 30, 2025, the new deals being signed offer strong built-in growth. The average annual rent escalation on new investments closed during the third quarter of 2025 was 2.3%. This contractual growth provides a reliable, compounding return stream, which is definitely more dependable than relying on market-rate adjustments.

Here's a quick look at the portfolio metrics supporting these value propositions as of the end of Q3 2025:

Metric	Value	Date/Context
Portfolio Occupancy	99.8%	As of September 30, 2025
Total Properties in Portfolio	2,266	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	14.4 years	As of September 30, 2025
Weighted Average Rent Coverage	3.6x	Portfolio-wide as of September 30, 2025
New Investment Weighted Avg. Annual Rent Escalation	2.3%	For Q3 2025 Investments
Q3 2025 Investment Volume	$369.8 million	Closed Investments

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses on direct, relationship-driven origination, sourcing opportunities primarily through middle-market sale leasebacks with growing operators in targeted industries.

The reliance on established connections is a core driver of investment volume. For the second quarter of 2025, 88% of investments closed came from existing tenant relationships.

Long-term landlord-tenant relationship management is evidenced by the structure of the current portfolio as of June 30, 2025:

Metric	Value
Portfolio Occupancy	99.6%
Weighted Average Lease Term (WALTs)	14.3 years
Weighted Average Rent Coverage Ratio	3.4x
Total Properties	2,190
Number of States	48

Proactive portfolio management supports tenant credit health. The company maintains a high level of portfolio leasing and strong coverage metrics.

Key portfolio health indicators include:

• Leased to tenants operating 606 different concepts.
• Top 10 tenants represented only 17.3% of Annual Base Rent (ABR) as of Q1 2025.
• The weighted average rent coverage ratio was 3.4x as of June 30, 2025.
• Portfolio occupancy stood at 99.6% as of June 30, 2025.

Management emphasizes offering more compelling and certain capital to counterparties based on reliability and the ability to service those relationships reliably.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Channels

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses its direct origination efforts on middle-market companies operating service-oriented or experience-based businesses. As of September 30, 2025, the company reported that 90.6% of its transactions were Internally Originated Sale-Leaseback Transactions, and 78.6% of business came through Existing Relationships.

The sale-leaseback structure is the core of the investment vehicle, as shown by the high percentage across recent quarters:

Period End Date	Total Transactions Closed	Properties Closed	Sale-Leaseback Percentage
Q1 2025	21	N/A	90%
Q2 2025	25	77	93%
Q3 2025	35	87	97%

Investment banking relationships are used to fuel external growth and manage the balance sheet, evidenced by recent capital markets actions. For instance, in Q2 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. raised approximately $119 million of equity through its ATM Program. The company's pro forma net debt to annualized adjusted EBITDAre was 3.5x at the end of Q2 2025, supported by $1.3 billion of liquidity. The 2025 AFFO per share guidance was increased to a range of $1.86 to $1.89, with initial 2026 guidance set between $1.98 to $2.04 per share.

Investor relations activities communicate financial health and dividend policy to public equity and bond holders. The cash dividend declared in Q3 2025 represented an AFFO payout ratio of 63%. As of December 5, 2025, the stock price was $30.55.

Key financial metrics relevant to stakeholders include:

• Q3 2025 Total AFFO: $96.2 million
• Q3 2025 AFFO per share increase year-over-year: 12%
• Portfolio Occupancy as of Q3 2025: 99.8%
• Portfolio size as of Q3 2025 end: Nearly $7 billion in income-producing gross assets
• 2025 Cash G&A guidance range: $28 million to $31 million

Finance: review Q3 2025 cash flow statement against the 63% payout ratio by Monday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT)'s strategy: who they lease to. It's all about targeting specific types of operators to build a resilient income stream. This focus on the middle market is what really sets their customer segment apart.

The primary customer base is made up of middle-market companies that can show you their unit-level operating history. This isn't about massive national chains; it's about proven, smaller operators. To keep tabs on credit risk, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) requires unit-level financial reporting for 99.0% of its leases as of September 30, 2025. Furthermore, 94% of new investments during the first nine months of 2025 were sale-leaseback transactions, meaning they are buying properties directly from these middle-market businesses and leasing them right back to the operators.

The industries they favor are those that provide essential services or experiences. As of September 30, 2025, operators in service-oriented and experience-based industries accounted for 92.1% of cash annualized base rent (ABR). This focus is a deliberate choice to select tenants less susceptible to broad economic swings.

The diversification across the tenant base is extreme, which is a key risk management feature. As of September 30, 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) had tenants operating 645 different concepts across 48 states. This broad reach means no single customer dominates the revenue picture. In fact, no single tenant accounted for more than 3.5% of annualized base rent as of September 30, 2025.

Here's a snapshot of how diversified the customer base looks based on the latest figures:

Metric	Value (as of Sept 30, 2025)	Source Context
Total Properties in Portfolio	2,266
Total Different Concepts	645
Percentage of ABR from Service/Experience Businesses	92.1%
Largest Single Tenant ABR Concentration	3.5% or less
Top 10 Tenants ABR Concentration	17.6%

You can see the breadth of industries they serve, which helps smooth out any localized or sector-specific downturns. The portfolio includes tenants in businesses such as:

• Restaurants, including QSR (Quick Service Restaurant)
• Car washes
• Automotive services
• Medical services
• Convenience stores
• Health & fitness
• Early childhood education

The focus on these specific, necessity-based sectors helps ensure the middle-market companies you are backing have inherent demand resilience. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) manages this by focusing on long-term leases, with a weighted average remaining lease term of 14.4 years as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) is heavily influenced by financing costs associated with its real estate portfolio and the expenses required to manage and grow its asset base.

A significant component is the interest expense, which saw a substantial year-over-year increase. Specifically, interest expense rose 31.3% in the third quarter of 2025, moving from $21,627 in Q3 2024 to $28,348 in Q3 2025, or $28.3M in nominal terms for the quarter.

The costs related to expanding the portfolio include property acquisition costs. For the third quarter of 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) closed investments totaling $369.8 million across 87 properties, achieving a Weighted Average Cash Cap Rate of 8.0%. Year-to-date 2025, investments reached $1.0 billion in 212 properties. Due diligence fees are embedded within these acquisition costs.

General and administrative (G&A) expenses are tracked closely, with Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) providing specific guidance. The cash G&A expense guidance for the full year 2025 is set in the range of $28 million to $31 million. For the third quarter of 2025, cash G&A was approximately $6.7 million, representing just 4.6% of total revenue for that quarter. Total G&A for Q3 2025 was $10.2 million.

Costs associated with maintaining REIT compliance and general portfolio management are captured within the G&A structure, alongside other non-cash operating charges. You can see a breakdown of key cost metrics from Q3 2025 below:

Cost Component	Q3 2025 Amount	Comparison/Context
Interest Expense	$28.3M	A 31.3% rise versus Q3 2024.
Total G&A Expense	$10.2 million	Compared to $8.6 million in Q3 2024.
Cash G&A Expense (Quarterly)	$6.7 million	Represents 4.6% of total revenue for the quarter.
Depreciation and Amortization	$39.0 million	Reported for the quarter.
Impairment Charge	$1.4 million	Reported for the quarter.

The company also incurred a $1.4 million impairment charge in the third quarter of 2025. Depreciation and amortization expenses for the same period were $39.0 million. The 2026 cash G&A expense guidance is projected to be between $31 million and $35 million, suggesting continued investment in the team while maintaining efficiency gains relative to expected revenue growth.

The structure of these costs reflects the nature of a net lease REIT, where the largest variable costs outside of property-level operations are debt servicing and corporate overhead required for deal sourcing and asset management. You should watch the interest expense trend closely, especially given the $400.0 million public debt issuance in August 2025 with a 5.40% coupon.

• Cash G&A Guidance for 2025: $28 million to $31 million.
• Cash G&A Guidance for 2026: $31 million to $35 million.
• Q3 2025 Investments: $369.8 million.
• Total Debt Balances (Q3 2025): Unsecured term loans at $1.72 billion, senior unsecured notes at $786.3 million, and revolving credit facility at $120.0 million.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) are fundamentally anchored in the consistent cash flow generated by its real estate portfolio, which is heavily weighted towards long-term, predictable contractual payments.

The primary source is rental income from long-term, non-cancelable net leases. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 2,266 freestanding net lease properties, maintaining a weighted average remaining lease term of 14.4 years. The portfolio occupancy rate remained exceptionally high at 99.8% as of that date. For context on the scale of rental revenue, Total Revenues for the third quarter of 2025 reached $144.9 million. Rental Revenue for the first quarter of 2025 specifically rose by 23.6% year-over-year, reaching $121.8 million.

A key component supporting revenue stability is the embedded growth from contractual rent escalations. As of September 30, 2025, 97.7% of the leases included these escalations, carrying a weighted average rate of 1.8% per year. New investments made during the first half of 2025 featured a weighted average annual rent escalation of 2.2%.

Growth in the revenue base is directly driven by acquisition volume. For the full year 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. has a targeted investment volume in the range of $1.2 billion to $1.4 billion. This acquisition strategy is heavily focused on sale-leaseback transactions, which accounted for 94% of new investments during the first nine months of 2025. For instance, in the third quarter of 2025 alone, the company invested $369.8 million across 87 properties at a weighted average cash capitalization rate of 8.0%.

The expected financial outcome of this strategy is reflected in the guidance for profitability metrics. Essential Properties Realty Trust, Inc. guided its Adjusted Funds From Operations (AFFO) per share for 2025 to be within a range of $1.87 to $1.89 on a fully diluted basis. This guidance reflects strong operational performance, as the company reported an AFFO per share of $0.48 for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the key financial targets and portfolio metrics influencing these revenue streams as of late 2025:

Metric	Value/Range	Date/Period Reference
2025 Targeted Investment Volume	$1.2 billion to $1.4 billion	2025 Full Year Guidance
2025 Guided AFFO Per Share	$1.87 to $1.89	2025 Full Year Guidance
Weighted Average Rent Escalation (Portfolio)	1.8% per year	As of September 30, 2025
Leases with Escalations	97.7%	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (Remaining)	14.4 years	As of September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenues	$144.9 million	Q3 2025

The revenue generation model relies on the quality of the underlying assets and tenants, which is supported by the following operational characteristics:

• Portfolio Occupancy Rate: 99.8% as of September 30, 2025.
• Largest Tenant Contribution to ABR: Not more than 3.5% as of September 30, 2025.
• Master Lease Utilization: 66.0% of annualized base rent attributable to master leases as of September 30, 2025.
• Weighted Average Rent Coverage Ratio: 3.6x.