Quel est le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) ?

Introduction

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est une mesure populaire de la valorisation boursière que les investisseurs utilisent pour comparer le prix de marché d'une action à sa croissance projetée. Le PEG est calculé en prenant le ratio cours/bénéfice et en le divisant par le taux de croissance des bénéfices projeté de l'entreprise pour une période de temps spécifiée.

L’importance du ratio PEG réside dans sa capacité à déterminer si la croissance attendue des bénéfices d’une entreprise justifie le cours actuel de ses actions. Un ratio PEG de 1 ou moins est préféré, indiquant que le titre est sous-évalué et pourrait constituer un bon investissement.

Composants du ratio PEG

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est utilisé pour évaluer les actions d’une entreprise. Il est calculé en divisant le ratio cours/bénéfice (P/E) de l’entreprise par son taux de croissance attendu des bénéfices à long terme. C'est un indicateur important car il permet de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Pour mieux comprendre le ratio PEG, il est important d’examiner ses deux composantes : le ratio cours/bénéfice (P/E) et le taux de croissance attendu.

Ratio cours/bénéfice (P/E)

Le ratio cours/bénéfice (P/E) est l’une des mesures de valorisation les plus utilisées. Il est calculé en prenant le cours de l’action et en le divisant par le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Un ratio P/E plus élevé indique que les investisseurs sont prêts à payer plus pour chaque dollar de bénéfice d'une entreprise, tandis qu'un ratio P/E plus faible indique que les investisseurs ne sont pas prêts à payer beaucoup pour chaque dollar de bénéfice d'une entreprise.

Taux de croissance attendu

L’autre composante du ratio PEG est le taux de croissance attendu des bénéfices de l’entreprise. Ce taux de croissance est généralement déterminé par les estimations des analystes de l'entreprise. Il prend en compte des facteurs tels que les marges bénéficiaires existantes de l'entreprise, les tendances du secteur, l'environnement concurrentiel et les conditions macroéconomiques. Puisqu’il repose sur des estimations, il est important de considérer ce taux de croissance dans le contexte des conditions économiques et de marché actuelles.

L'analyse des composantes du ratio PEG peut aider les investisseurs à comprendre plus précisément la valorisation des actions et à identifier les actions surévaluées ou sous-évaluées. Le ratio PEG est un indicateur important pour évaluer les actions d’une entreprise car il permet d’identifier si une action est surévaluée ou sous-évaluée.

Calcul du ratio PEG

Le ratio cours/bénéfice (PEG) est utilisé pour déterminer la valeur d’une action par rapport au taux de croissance de son potentiel de gain. Il est mesuré en divisant le ratio cours/bénéfice (P/E) actuel du titre par son taux de croissance attendu à long terme. Plus le chiffre est bas, mieux c'est car cela signifie que le titre est sous-évalué. Les investisseurs utilisent souvent le ratio PEG pour déterminer si une action est considérée comme un choix de valeur.

Le calcul du ratio PEG est un processus relativement simple en trois étapes. L’étape 1 consiste à calculer le ratio P/E, l’étape 2 consiste à estimer le taux de croissance attendu à long terme de l’entreprise et l’étape 3 consiste à diviser le ratio P/E par le taux de croissance attendu. Voici une explication plus détaillée de chaque étape.

Étape 1 : Calculer le ratio P/E

Le ratio P/E correspond au prix actuel de l’action divisé par le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Pour calculer le prix actuel, les investisseurs utilisent généralement le cours de clôture de l'action le jour du calcul. Le BPA est calculé en divisant le bénéfice total de la société par le nombre d’actions ordinaires en circulation.

Étape 2 : Estimer le taux de croissance attendu

Le taux de croissance attendu à long terme est mesuré à l’aide du BPA futur estimé. Les investisseurs utilisent plusieurs méthodes pour prévoir le BPA futur, par exemple en examinant les performances passées de l’entreprise ou en analysant son secteur ou ses concurrents. Même si le BPA futur et le taux de croissance attendu qui en résulte ne peuvent être connus avec certitude, les investisseurs utilisent toujours leur meilleure estimation.

Étape 3 : Divisez le ratio P/E par le taux de croissance attendu

Une fois le ratio P/E et le taux de croissance attendu calculés, les investisseurs peuvent calculer le ratio PEG en divisant le ratio P/E par le taux de croissance attendu. Un PEG inférieur à 1,0 implique que le titre est sous-évalué et considéré comme un bon choix de valeur. À l’inverse, un PEG supérieur à 1,0 signifie que le titre est surévalué et plus difficile à justifier en tant qu’achat.

Interprétations courantes du ratio PEG

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) aide les investisseurs à analyser la valeur relative des actions d’une entreprise. En comparant le ratio cours/bénéfice (P/E) à la croissance future attendue, les investisseurs peuvent mieux comprendre combien ils paient pour les bénéfices actuels et le potentiel de croissance de l’entreprise. Vous trouverez ci-dessous les interprétations courantes du ratio PEG.

Un ratio PEG <1 indique un titre sous-évalué

Lorsqu’une action a un ratio PEG inférieur à 1, cela est souvent interprété comme une indication que l’action est sous-évaluée. Un ratio PEG inférieur à 1 implique que le cours de l'action est inférieur au taux de croissance futur attendu de l'entreprise. Ceci est généralement considéré comme un bon signe car cela signifie que le cours de l’action est aujourd’hui inférieur à ce à quoi on pourrait s’attendre à l’avenir.

Un ratio PEG entre 1 et 2 indique un titre justement valorisé

Lorsqu’une action a un ratio PEG compris entre 1 et 2, cela est souvent interprété comme une évaluation équitable. Cela signifie que le prix actuel du titre est à peu près conforme à son taux de croissance futur attendu. Ceci est généralement considéré comme un signe neutre car il indique que le titre est évalué à peu près correctement par rapport à son potentiel de croissance.

Un ratio PEG> 2 indique un titre surévalué

Lorsqu’une action a un ratio PEG supérieur à 2, cela est souvent interprété comme une surévaluation de l’action. Un ratio PEG supérieur à 2 implique que le cours de l'action est supérieur au taux de croissance futur attendu de l'entreprise. Ceci est généralement considéré comme un signe d’avertissement pour les investisseurs potentiels, car cela peut indiquer que le cours de l’action est trop élevé pour représenter avec précision le potentiel futur de l’entreprise.

Facteurs ayant une incidence sur les ratios

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est une mesure qui aide les investisseurs à visualiser le rendement potentiel associé à une action particulière par rapport à son prix. En plus de la position du titre sur le marché actuel, d’autres facteurs peuvent avoir un impact sur la position du ratio PEG. Ces facteurs comprennent les conditions économiques, les mesures analytiques ainsi que les objectifs d'investissement individuels.

Facteurs économiques

Les économies du monde entier fluctuent constamment, et ces fluctuations peuvent avoir une grande influence sur le ratio PEG. Par exemple, en période de récession, les actions ont tendance à baisser, ce qui signifie que leurs ratios PEG peuvent également diminuer. De même, lorsque l’économie est en plein essor, les actions et leurs ratios PEG peuvent connaître une augmentation. En tant que tel, les investisseurs doivent faire le point sur l’économie lorsqu’ils évaluent les ratios PEG.

Facteurs analytiques

D'autres facteurs qualitatifs et quantitatifs joueront également un rôle dans la détermination du ratio PEG. Par exemple, si une entreprise génère une croissance constante et substantielle de ses bénéfices, le cours de ses actions peut augmenter. Cela entraînera à son tour une augmentation du ratio PEG. D'autres facteurs tels que la performance du secteur, le versement de dividendes, le bénéfice par action ainsi que le bénéfice net jouent tous un rôle dans le ratio PEG.

Objectifs d'investissement

Les objectifs de chaque investisseur sont uniques et ces objectifs auront un impact sur le ratio PEG. Certains investisseurs recherchent une croissance plus élevée quel que soit le risque, tandis que d’autres recherchent un risque plus faible quelle que soit la croissance. Il existe également la possibilité de rechercher une combinaison de ces deux objectifs. Tout cela aura un impact sur le ratio PEG, en fonction des priorités.

En fin de compte, les ratios PEG peuvent donner aux investisseurs une idée de la manière dont un éventuel achat d’actions pourrait se dérouler. De nombreux facteurs doivent être pris en compte et ces facteurs auront en fin de compte un impact sur le résultat de l'investissement. Il est important que les investisseurs fassent preuve de diligence raisonnable, en tenant compte de tous les facteurs pertinents lorsqu’ils envisagent un achat d’actions.

Avantages du ratio PEG

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est une mesure de la valorisation boursière d’une société cotée en bourse, prenant en compte à la fois le ratio P/E et le taux de croissance de l’entreprise pour mesurer l’équité de l’entreprise. Il y a certains avantages à prendre le temps de calculer le ratio PEG d’une entreprise, car cela peut offrir un aperçu aux investisseurs potentiels ou à ceux qui effectuent des recherches boursières.

Offre un aperçu aux candidats à l'analyse

Le ratio PEG est un outil utile pour comprendre le potentiel d’une action par rapport à ses concurrents. L’analyse du ratio PEG peut fournir aux analystes et aux investisseurs une image plus globale de la performance d’une action et des perspectives d’avenir possibles. Cet outil peut être utilisé pour éclairer l’allocation de portefeuille et la prise de décision concernant les investissements potentiels.

Considérez le taux de croissance ainsi que les ratios P/E

Les ratios P/E à eux seuls ne prennent pas en compte les taux de croissance et ont donc une portée limitée. Lorsque le taux de croissance d’une entreprise est pris en compte, le ratio PEG peut donner une meilleure indication de la valeur de l’action. Des ratios P/E élevés peuvent être causés par une demande élevée du marché ou un taux d’inflation élevé, et le ratio PEG en tient compte dans l’équation.

Permet une comparaison avec d'autres entreprises du même secteur

Le ratio PEG est souvent utilisé pour comparer les performances de deux entreprises du même secteur, car ensemble, ils peuvent fournir un aperçu complet de la performance d'une entreprise par rapport à ses pairs. Cette mesure permet aux investisseurs à la fois d’évaluer une action potentielle et de la comparer à ses concurrents en même temps.

Pour prendre des décisions d’investissement judicieuses, il est utile d’avoir une compréhension globale de la multitude de facteurs qui composent la performance d’une action. Le ratio PEG est un outil important pour fournir aux investisseurs et aux analystes une meilleure image des capitaux propres et de la santé d’une entreprise. Au final, cet outil permet de décrypter le marché boursier et de prendre des décisions éclairées lorsqu’on envisage d’investir.

Conclusion

Le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est un outil financier que les investisseurs utilisent pour mesurer la valeur relative du cours des actions d'une entreprise par rapport à sa valeur et à son potentiel de croissance. Il combine des éléments du ratio cours/bénéfice plus établi et du ratio cours/ventes tout en tenant compte de la croissance attendue et projetée des bénéfices. En comparant le ratio PEG aux différents indicateurs financiers d'une action et de ses concurrents, les investisseurs sont en mesure d'évaluer rapidement la valeur d'une action donnée pour leur portefeuille.

L’utilisation du ratio PEG présente quelques avantages clés lors de la prise de décisions d’investissement. Premièrement, il prend en compte les tendances financières actuelles d’une entreprise, ainsi que la trajectoire projetée des bénéfices de l’entreprise, ce qui permet aux investisseurs de mieux comprendre la valeur d’une action particulière. Deuxièmement, il évite certains des pièges liés à l’utilisation des ratios cours/bénéfice traditionnels, dans la mesure où le PEG mesure la valeur par rapport au potentiel, ce qui n’est pas nécessairement entièrement reflété dans le ratio cours/bénéfice d’une seule année. Enfin, en permettant aux investisseurs individuels d’établir des comparaisons entre une action particulière et ses concurrents respectifs, le PEG constitue un moyen efficace d’évaluer la valeur et le potentiel de croissance d’une entreprise au cours du processus décisionnel.