Analyse de la santé financière de Barclays PLC (BCS) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Barclays PLC (BCS) et vous vous demandez si la dynamique récente est réelle ou s'il s'agit simplement d'une feinte, en particulier avec une situation macroéconomique mondiale encore floue. Honnêtement, les chiffres de 2025 montrent une banque qui exécute bien son plan, mais il faut regarder au-delà des revenus globaux. La banque a relevé ses prévisions de rendement des capitaux propres tangibles (RoTE) pour l'ensemble de l'année à plus de 11 %, ce qui constitue une étape solide vers son objectif 2026 de plus de 12 %. De plus, ils génèrent du capital : le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se situe à un solide 14,1 % au troisième trimestre 2025, juste dans la partie supérieure de leur fourchette cible, permettant un engagement à restituer au moins 10 milliards de livres sterling aux actionnaires entre 2024 et 2026. Néanmoins, le ratio coûts/revenus est guidé à environ 61 % pour l'année, et des frais de redressement importants de 235 millions de livres sterling en matière de financement automobile au troisième trimestre nous rappellent que les risques réglementaires ne disparaissez pas simplement. Nous devons déterminer d’où proviennent ces orientations améliorées et quels sont les véritables risques à court terme.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d’une vision claire de la manière dont Barclays PLC (BCS) gagne de l’argent à l’heure actuelle, et la réponse courte est que la répartition devient plus stable, mais la banque d’investissement continue de mener des actions significatives. Pour le troisième trimestre 2025, Barclays a déclaré un revenu total de 7,2 milliards de livres sterling, représentant un solide 9% augmenter d’année en année. Ce dernier trimestre porte le revenu total cumulatif de l'année à 22,1 milliards de livres sterling.

L'essentiel des revenus d'une banque provient de deux moteurs principaux : le revenu net d'intérêts (NII) et les revenus basés sur les commissions. Pour Barclays, le NII correspond à l’argent gagné grâce aux prêts moins les intérêts payés aux déposants, et il s’agit d’un facteur majeur, en particulier au Royaume-Uni. La banque d'investissement, quant à elle, génère des revenus de commissions en conseillant sur les transactions et les activités de négociation.

Voici un calcul rapide sur l’origine de l’élan au troisième trimestre 2025 :

• Barclays Royaume-Uni : Les revenus ont augmenté 16% d'une année sur l'autre, principalement en raison de revenus de couverture structurels plus élevés et de l'impact précoce de l'acquisition de Tesco Bank.
• Banque de consommation américaine Barclays (USCB) : J'ai vu un 19% augmentation des revenus, reflétant le succès des initiatives de retarification.
• Banque d'investissement Barclays (IB) : Les revenus ont augmenté 8%, avec une croissance des frais de marchés mondiaux et de banque d'investissement.

Le changement stratégique de la banque vers des revenus plus fiables porte ses fruits ; les flux de revenus stables, provenant des activités de détail, d'entreprise et de financement au sein des marchés, représentent désormais environ 76% du revenu total du groupe. C'est une tendance résolument positive pour la gestion des risques.

La force du NII est particulièrement remarquable. Sur la base des performances du troisième trimestre 2025, les prévisions de revenus nets d'intérêts du Groupe (hors banque d'investissement et siège social) pour l'ensemble de l'exercice 2025 ont été revues à la hausse. plus de 12,6 milliards de livres sterling. Cela représente une hausse par rapport aux prévisions précédentes de plus de 12,5 milliards de livres sterling, et le segment britannique devrait à lui seul y contribuer. plus de 7,6 milliards de livres sterling de ce total.

L'acquisition des opérations de détail de Tesco Bank, clôturée en novembre 2024, constitue le changement le plus important à court terme dans la composition des revenus. Cette décision renforce le segment de Barclays UK dans les services de prêts et de dépôts non garantis, apportant une impulsion tangible à la future NII et à la stabilité des revenus. La Banque d'investissement, bien qu'elle demeure une source de revenus majeure, se concentre sur les activités à plus haut rendement, le segment Banque de financement et d'investissement (CIB) faisant état d'une forte croissance. 18% augmentation du chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 à 3,2 milliards de livres sterling.

Pour comprendre les principes fondamentaux qui sous-tendent cette performance, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Barclays PLC (BCS).

Voici un aperçu de la performance du segment pour le troisième trimestre 2025 :

L'action claire ici est de surveiller la performance du NII au quatrième trimestre 2025. Si les revenus de couverture structurels et l'intégration de Tesco Bank continuent d'accélérer le segment britannique au-delà du 7,6 milliards de livres sterling Objectif NII, il confirme une trajectoire de revenus puissante et sans risque. Finances : suivez le NII final de l’exercice 25 par rapport aux prévisions améliorées d’ici la fin de l’année.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Barclays PLC (BCS) gagne de l'argent de manière efficace, et la réponse, à partir du troisième trimestre 2025, est un oui nuancé : leurs principaux indicateurs de rentabilité sont solides et évoluent mieux que leurs propres prévisions, mais vous devez surveiller le coût du risque. La banque exécute avec succès sa stratégie de simplification des opérations, qui se reflète directement dans les chiffres.

La performance de Barclays depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025 montre des rendements robustes, tirés par des taux d'intérêt élevés et une discipline opérationnelle. La mesure clé pour une banque, le rendement des capitaux propres tangibles (RoTE), a atteint un niveau élevé. 12.3% cumul annuel (YTD) pour le troisième trimestre 2025, ce qui est déjà en avance sur les prévisions pour l'ensemble de l'année, qui ont récemment été rehaussées à supérieur à 11%. Il s’agit d’un signal clair d’une meilleure utilisation des capitaux.

Analyse de la marge : efficacité opérationnelle et bénéfice net

Pour une banque, nous considérons généralement le revenu total (l’équivalent des revenus) et le bénéfice avant impôt (PBT) comme les approximations les plus proches du bénéfice brut et d’exploitation. La vraie histoire réside dans les marges et les ratios d’efficacité :

• Marge bénéficiaire d'exploitation (marge PBT) : Avec un revenu total cumulatif d'environ 22,1 milliards de livres sterling et PBT depuis le début de l'année à environ 7,3 milliards de livres sterling, la marge bénéficiaire d'exploitation implicite est d'environ 33.0%.
• Bénéfice net (bénéfice attribuable) : La banque a déclaré un bénéfice attribuable (bénéfice net) de 1,5 milliard de livres sterling pour le troisième trimestre 2025 seulement. Pour l’ensemble de l’exercice 2025, le résultat net devrait atteindre environ 6,61 milliards de livres sterling.
• Ratio coût/revenu : Il s’agit de la mesure d’efficacité la plus cruciale. Il s'est amélioré à 59% pour la période du troisième trimestre 2025 depuis le début de l'année. C’est une simple phrase sur l’efficacité.

L'amélioration du ratio coûts/revenus est le résultat direct de l'accent mis par la direction sur la gestion des coûts, qui comprend un objectif de 500 millions de livres sterling en économies d’efficacité pour l’ensemble de l’année 2025. Ils augmentent le chiffre d’affaires plus rapidement que les coûts, ce qui est exactement ce que vous souhaitez voir.

Comparaison de Barclays avec ses pairs

Pour replacer la rentabilité de Barclays dans son contexte, il faut la comparer au paysage bancaire mondial et européen. Voici un calcul rapide sur la façon dont ils se comparent :

La performance de Barclays est incontestablement compétitive. Le 59% Le ratio coûts/revenus témoigne de leur discipline et de leur ampleur en matière de coûts, en particulier lorsque la moyenne européenne se rapproche de 61 %. Mais ce que cache cette estimation, ce sont les obstacles potentiels liés au risque de crédit. Le taux de perte sur prêts (LLR) pour le troisième trimestre 2025 depuis le début de l'année était de 53 points de base, ce qui se situe dans la fourchette cible de 50 à 60 points de base de la banque tout au long du cycle. Il s'agit d'un niveau gérable, mais c'est un chiffre à surveiller de près car les perspectives économiques restent incertaines.

Pour une analyse plus approfondie des risques et des opportunités, y compris une analyse SWOT complète, vous pouvez lire l'article complet : Analyse de la santé financière de Barclays PLC (BCS) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à comparer la tendance RoTE de Barclays au cours des trois dernières années à celle de ses pairs britanniques les plus proches comme Lloyds Banking Group et NatWest Group pour voir si cette surperformance est durable.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous regardez Barclays PLC (BCS), vous devez vous rappeler qu’il s’agit d’une banque, donc son ratio d’endettement (D/E) sera très différent de celui, par exemple, d’une entreprise technologique ou manufacturière. Pour une institution financière, un D/E élevé est normal car les dépôts des clients constituent techniquement un passif – une forme de dette – qui finance l’entreprise.

L’essentiel à retenir est que Barclays PLC est largement financée par l’endettement, ce qui est la norme pour le secteur, mais que sa base de fonds propres reste solide, comme en témoignent ses principaux indicateurs de capital réglementaire. L’entreprise équilibre définitivement bien son financement.

Selon le rapport le plus récent de novembre 2025, le ratio d'endettement de Barclays PLC s'élevait à environ 5.94. Voici un calcul rapide : cela représente près de six fois plus de dette que de capitaux propres, un chiffre qui signalerait une détresse immédiate pour une entreprise non financière, mais pour une banque mondiale, c'est le signe d'un levier financier important (utilisant de l'argent emprunté pour des investissements).

Si l'on examine de plus près le bilan au 30 septembre 2025, les instruments de dette formels de l'entreprise sont importants.

• Titres de créance en circulation : 108 589 millions de livres sterling
• Passifs subordonnés : 12 911 millions de livres sterling
• Passifs du portefeuille de négociation : 71 081 millions de livres sterling

Ces chiffres représentent la dette formelle à long terme et à court terme émise aux investisseurs, une composante majeure de leur financement. Le fardeau global de la dette est énorme, mais la clé réside dans la qualité des actifs qui le soutiennent et dans le coussin de capital réglementaire.

Pour être honnête, la moyenne du secteur de la dette par rapport aux capitaux propres ordinaires du secteur de la finance est beaucoup plus faible, autour de 77.7%, mais cette mesure exclut souvent les vastes engagements liés aux dépôts qui constituent la base de financement d'une banque. Une meilleure mesure de la santé financière d'une banque est la qualité de ses fonds propres, en particulier son ratio Common Equity Tier 1 (CET1), qui était sain. 14.1% au 30 septembre 2025. Cela montre que la banque dispose d'un solide volant de capital contre les pertes inattendues.

Barclays PLC est un émetteur fréquent sur les marchés des capitaux obligataires, ce qui signifie qu'elle accède régulièrement aux marchés obligataires pour lever des fonds. Leurs notations de crédit de dette senior, en juillet 2025, reflètent cette stabilité, la note de viabilité (VR) de la société mère de Moody's se situant à « a ». Cette notation de haute qualité contribue à maintenir leurs coûts d’emprunt à un niveau bas, faisant du financement par emprunt un moyen efficace de financer la croissance. L’équilibre est simple : utiliser des emprunts à faible coût (dépôts et obligations) pour financer des activités de prêt et de banque d’investissement à rendement plus élevé, tout en conservant un solide coussin de fonds propres réglementaires.

Pour une analyse plus détaillée du financement et de la capitalisation de la banque, vous pouvez consulter l'intégralité Analyse de la santé financière de Barclays PLC (BCS) : informations clés pour les investisseurs poste.

Liquidité et solvabilité

Lorsque nous examinons Barclays PLC (BCS), nous devons nous rappeler qu’il s’agit d’une grande banque et que les mesures de liquidité traditionnelles telles que le ratio actuel et le ratio rapide ne racontent pas toute l’histoire. Pour une institution financière, les ratios réglementaires constituent la véritable mesure de la santé. La réponse courte est la suivante : la position de liquidité de Barclays est solide, tirée par une forte croissance des dépôts et une forte génération de capitaux au premier semestre 2025.

Les principaux indicateurs de liquidité sont bien au-dessus des minimums réglementaires. Au 30 juin 2025, le ratio de liquidité à court terme (LCR), qui mesure la capacité d'une banque à résister à un scénario de crise à court terme, se situait à un niveau élevé. 178%. Il s'agit d'un tampon important. En outre, le ratio de financement stable net (NSFR) moyen, qui garantit la stabilité du financement à long terme, était de 136,2 % au premier trimestre 2025, bien au-dessus de l'exigence de 100 %. Honnêtement, ce sont ces chiffres qui me donnent confiance.

Évaluation de la liquidité de Barclays PLC (BCS)

À titre de contexte, même si certains agrégateurs de données financières peuvent signaler un ratio rapide de 1,41 en novembre 2025, voire un faible ratio actuel, ceux-ci sont souvent trompeurs pour les banques en raison de la manière dont leurs actifs et passifs sont classés. Ce qui compte le plus, c'est le mouvement réel des liquidités et la stabilité du financement, ce qui nous amène aux tendances du fonds de roulement. Pour une banque, le fonds de roulement consiste avant tout à gérer les dépôts et les prêts.

Les tendances pour le premier semestre 2025 montrent une nette solidité du financement de base. Le total des dépôts a augmenté de 13,6 milliards de livres sterling pour atteindre 574,3 milliards de livres sterling au premier trimestre 2025, un afflux massif qui solidifie la base de financement. De plus, la trésorerie et les soldes de la banque auprès des banques centrales ont augmenté de 19,7 milliards de livres sterling pour atteindre 200,1 milliards de livres sterling au 30 juin 2025. Il s'agit d'une tendance résolument positive, qui montre un pool croissant d'actifs très liquides.

Voici le calcul rapide des changements de bilan (S1 2025 par rapport à l’exercice 2024) :

• Trésorerie et soldes auprès des banques centrales : augmentation de 19,7 milliards de livres sterling
• Actifs du portefeuille de négociation : augmentation de 20,0 milliards £
• Prêts et avances aux clients : diminution de 2,7 milliards de livres sterling

L'augmentation des actifs du portefeuille de négociation à 186,2 milliards £ suggère une augmentation de la demande des clients et de l'activité du marché, ce qui est un bon signe pour la division Investment Bank, mais cela signifie également un volume d'actifs plus élevé qui nécessite une gestion prudente des risques.

États des flux de trésorerie Overview et tendances

Le tableau des flux de trésorerie de Barclays Bank PLC (la principale entité opérationnelle) au premier semestre 2025 (S1 2025) dresse le tableau d’une forte génération de trésorerie opérationnelle, ce qui est exactement ce que vous souhaitez voir. C’est là que le problème se pose : combien d’argent l’entreprise gagne-t-elle réellement ?

La trésorerie nette provenant des activités d'exploitation a représenté une entrée massive de 22 969 millions de livres sterling pour le semestre clos le 30 juin 2025. Il s'agit d'un chiffre énorme et montre que l'activité principale génère efficacement des liquidités, même s'il s'agit d'une baisse par rapport à la période de l'année précédente, ce qui peut être normal pour les flux de trésorerie d'exploitation volatils d'une banque. Les activités d'investissement, en revanche, ont donné lieu à une sortie nette de (1 241 millions de livres sterling), ce qui est typique du fait que les banques investissent continuellement dans leurs opérations et leurs portefeuilles.

Enfin, le cash-flow de financement reflète la stratégie favorable aux actionnaires. La trésorerie nette provenant des activités de financement s'est élevée à 1 575 millions de livres sterling au premier semestre 2025, malgré le retour de 1,4 milliard de livres sterling aux actionnaires via un dividende et un rachat d'actions d'un milliard de livres sterling. Ce chiffre net positif indique que les activités de financement de la banque (comme l'émission de titres de créance) ont largement dépassé les distributions de capitaux et autres sorties de financement.

Dans l’ensemble, la position de liquidité constitue un atout évident. Les ratios réglementaires sont solides, la banque accroît ses soldes de trésorerie et les flux de trésorerie d'exploitation sont suffisamment robustes pour soutenir des rendements du capital importants. Vous pouvez en savoir plus sur le contexte plus large dans Analyse de la santé financière de Barclays PLC (BCS) : informations clés pour les investisseurs.

Le seul risque de liquidité à surveiller à court terme est la possibilité d’une augmentation significative des défauts de paiement des clients, qui se traduirait par le taux de perte sur prêts (LLR), même si les prévisions actuelles pour 2025 se situent à un niveau gérable de 50 à 60 points de base (pdb).

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Barclays PLC (BCS) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment, surtout après sa solide performance. La réponse rapide est la suivante : le marché a largement intégré la performance attendue pour 2025, faisant passer le titre d’un titre clairement sous-évalué à un achat modéré ou à une conservation à son prix actuel. Les multiples de valorisation du titre restent attractifs par rapport à l'ensemble du marché, mais la récente hausse de 67,44 % du cours de l'action au cours des 12 derniers mois signifie que l'argent facile a disparu.

Voici un calcul rapide expliquant pourquoi l'action n'est plus une bonne affaire, mais offre toujours une marge de sécurité (la différence entre la valeur intrinsèque d'une action et son prix de marché) basée sur sa valeur comptable. L'essentiel de la valorisation d'une banque repose sur son ratio Price-to-Book (P/B), qui montre comment le marché valorise ses actifs. Pour 2025, le P/B à terme de Barclays PLC se situe entre 0,78x et 0,79x. Honnêtement, un P/B inférieur à 1,0x suggère que le titre se négocie à un prix inférieur à la valeur de son actif net, ce qui est un indicateur classique de sous-évaluation, même après la hausse.

Le ratio cours/bénéfice (P/E) raconte une histoire similaire. Pour 2025, le P/E prévisionnel est estimé à environ 8,66x. Ce chiffre est nettement inférieur au P/E moyen du secteur financier américain, qui se négocie souvent plus près des 10 %. Ce faible multiple reflète la prudence du marché, qui associe toujours le titre à une volatilité historique et à des risques centrés sur le Royaume-Uni, mais il laisse également présager un potentiel de hausse si le marché réévalue la stabilité et la croissance de la banque. Nous prévoyons également un P/E final à environ 9,6x en novembre 2025.

• Ratio P/E (estimation 2025) : 8,66x-Pas cher pour une grande banque.
• Ratio P/B (estimation 2025) : 0,78x-Trading en dessous de la valeur comptable.
• VE/EBITDA (TTM) : 1,54-Un multiple très faible, quoique moins canonique pour les banques.

Dynamique du cours des actions et consensus des analystes

Le titre a connu une année phénoménale. Le cours de l'action est passé d'un plus bas de 52 semaines à 12,14 $ en avril 2025 à un plus haut de 22,64 $ en novembre 2025, une augmentation massive portée par de solides bénéfices et une clarté stratégique, comme celle de la banque. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Barclays PLC (BCS). Le prix actuel oscille autour de 21,70 $ (à la mi-novembre 2025).

Les analystes de Wall Street ont une note consensuelle d’achat modéré, avec 4 notes d’achat et 2 notes de conservation. Il s'agit d'un signal positif, mais voici le détail crucial : l'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes est d'environ 21,655 $. Étant donné que le titre se négocie actuellement à cet objectif moyen, cela suggère que le marché a déjà atteint les prévisions à court terme des analystes. Cela signifie que les gains futurs dépendront du dépassement par la banque de ses objectifs financiers pour 2025, tels que le retour sur fonds propres tangibles (RoTE) prévu d'environ 11 %.

Dividende Profile

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende reste stable et bien couvert. Le dividende annuel par action de Barclays PLC devrait être d'environ 0,44 $ pour 2025, ce qui donne un rendement du dividende à terme d'environ 2,46 % à 2,5 %. Le taux de distribution devrait atteindre un niveau très durable de 21,8 % des bénéfices pour 2025. Ce faible ratio donne à la banque suffisamment de marge pour réinvestir dans l'entreprise, financer ses acquisitions stratégiques ou augmenter le rendement du capital à terme, c'est donc un signal sain.

Facteurs de risque

Vous regardez Barclays PLC (BCS) et voyez des objectifs solides pour 2025, comme un retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) amélioré à supérieur à 11%-mais tu dois connaître la glace sur laquelle tu patines. Les plus grands risques à court terme ne concernent pas seulement l’ensemble du marché ; ils sont directement liés à l'exécution stratégique de la banque et à la qualité du crédit, d'autant plus qu'ils digèrent les récentes acquisitions. Honnêtement, le marché surveille la manière dont ils gèrent les défis d’intégration et un taux de pertes sur prêts légèrement élevé.

Risque d’exécution stratégique et opérationnelle

Barclays a été agressif dans son pivot stratégique, ce qui est passionnant, mais cela crée un risque opérationnel immédiat. Le marché a réagi nerveusement en novembre 2025 aux inquiétudes liées à l'intégration de deux acquisitions très différentes : une 3.62% participation dans le groupe hôtelier irlandais cyclique Dalata et le 800 millions de dollars rachat de la plateforme américaine de prêts personnels Best Egg. L'intégration d'un modèle fintech à forte croissance comme Best Egg avec le secteur bancaire traditionnel est certainement complexe, et les obstacles réglementaires pourraient facilement retarder les synergies anticipées. De plus, la division Consumer Bank aux États-Unis peine toujours à générer des rendements satisfaisants, ce qui exerce une pression sur la performance globale du groupe.

Le principal risque ici est l’exécution. Si l'intégration prend plus de 14 mois, le ratio coûts/revenus, qui s'est amélioré à 59% au troisième trimestre 2025, pourrait remonter avant les économies d'efficacité brutes attendues d'environ 0,5 milliard de livres sterling sont pleinement réalisés cette année. Voilà pourquoi les mouvements stratégiques sont une arme à double tranchant.

Vents contraires en matière de finances et de qualité du crédit

Le risque de crédit reste une préoccupation majeure, même avec la solide situation financière de la banque. Alors que Barclays vise un taux de perte sur prêts (LLR) « tout au long du cycle » de 50 à 60 points de base (pb), le LLR publié pour le premier trimestre 2025 a atteint 61 pb. Ce chiffre légèrement élevé indique une pression potentielle sur leurs portefeuilles de prêts, et c'est quelque chose à surveiller de près alors que l'incertitude macroéconomique persiste.

Le coussin de fonds propres de la banque constitue néanmoins une solide défense. Leur ratio Common Equity Tier 1 (CET1) s'est établi à un solide 14,1 % au troisième trimestre 2025, confortablement au-dessus de leur fourchette cible de 13 à 14 %. Cette solidité du capital leur permet de restituer du capital à vous, l'investisseur, via un rachat d'actions de 500 millions de livres sterling récemment annoncé, même en faisant face à des problèmes de crédit.

Exposition externe et réglementaire

Les risques externes pour une banque universelle comme Barclays sont vastes. Les tensions géopolitiques et l’incertitude macroéconomique sont constantes, mais une menace plus spécifique réside dans la dépendance croissante à l’égard de la technologie, qui accroît le risque d’un événement majeur en matière de cybersécurité. Le cadre de risque de la banque répertorie explicitement le risque opérationnel, le risque de conformité et le risque de criminalité financière comme principales préoccupations, reconnaissant le paysage de menaces constantes.

La principale stratégie d’atténuation ici est la diversification et la couverture. La direction a confirmé qu'elle utilise des programmes établis de longue date pour transférer et couvrir les risques, et qu'elle provisionne prudemment dans toutes les divisions. Le revenu net d'intérêts (NII) projeté pour le groupe devrait dépasser 12,6 milliards de livres sterling cette année, fournissant un flux de revenus stable et diversifié pour compenser la volatilité de la banque d'investissement ou toute détérioration inattendue du crédit. Pour en savoir plus sur les indicateurs de performance de la banque, vous pouvez en savoir plus ici : Analyse de la santé financière de Barclays PLC (BCS) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous cherchez une voie claire à travers le bruit, et pour Barclays PLC (BCS), l'avenir ne consiste pas seulement à survivre ; il s'agit d'une expansion disciplinée et ciblée. L’essentiel à retenir est le suivant : la banque simplifie activement sa structure et double ses activités les plus rentables, principalement au Royaume-Uni. Cette orientation stratégique est à l’origine des objectifs financiers impressionnants pour l’exercice 2025.

Le plan stratégique triennal de la banque – Plus simple, meilleur et plus équilibré – donne déjà des résultats. Pour 2025, Barclays PLC vise un retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) d'environ 11%, bien qu'ils aient déjà surperformé, atteignant 12.3% au deuxième trimestre 2025. Honnêtement, ce genre de livraison excessive vous donne confiance dans leur exécution. Ils visent également que le revenu net d'intérêts (NII) du groupe, hors banque d'investissement et siège social, dépasse 12,5 milliards de livres sterling, le segment britannique contribuant pour plus de 7,6 milliards de livres sterling. Cette croissance du NII est le résultat direct de leur concentration sur le marché intérieur.

Voici un calcul rapide de la rentabilité : ils prévoient un ratio coûts/revenus d'environ 61% pour l'ensemble de l'année, avec pour objectif de réaliser des économies d'efficacité brutes d'environ 500 millions de livres sterling en 2025. Cette efficacité est sans aucun doute un levier clé pour l’expansion des marges. Pour les investisseurs, le consensus est fort, avec un bénéfice par action (BPA) estimé à $2.25, ce qui représente une croissance d'une année sur l'autre de 28.75%, et une estimation consensuelle des revenus de 38,00 milliards de dollars pour l’exercice se terminant en décembre 2025.

Les moteurs de croissance sont concrets et non abstraits. L'évolution la plus importante à court terme est l'acquisition finalisée de Tesco Bank, qui renforce immédiatement leur présence de détail au Royaume-Uni et devrait générer une croissance significative. De plus, ils réaffectent activement leur capital, en ciblant 30 milliards de livres sterling de croissance des actifs pondérés en fonction des risques au Royaume-Uni d’ici 2026. C’est un signal clair : le Royaume-Uni est le moteur. En outre, ils ont fait preuve d'intelligence en matière d'élagage, comme la cession de leur activité allemande de crédit à la consommation, qui rationalise les opérations.

Un examen de leurs actions stratégiques montre une nette concentration sur l’efficacité et le rendement du capital :

• Dominance du marché britannique : Acquisition de Tesco Bank pour étendre la présence du commerce de détail au Royaume-Uni.
• Partenariats stratégiques : Alliance avec Brookfield Asset Management pour la division Acceptation de Paiement.
• Rendement du capital : Prévoyez de revenir au moins 10 milliards de livres sterling aux actionnaires de 2024 à 2026.
• Efficacité opérationnelle : Objectif de ratio charges/revenus de 61% pour 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est la solidité actuelle de la banque d’investissement, qui constitue un avantage concurrentiel majeur par rapport à de nombreux pairs du Royaume-Uni. Son modèle économique diversifié, avec une forte présence sur les marchés britannique et américain, leur offre une protection contre les ralentissements économiques régionaux. Alors que des concurrents comme HSBC Holdings et JPMorgan Chase sont redoutables, le modèle de croissance discipliné et l'efficacité opérationnelle de Barclays PLC, comme en témoigne le ratio coûts/revenus du deuxième trimestre 2025 de 59%-le positionne bien pour surperformer. Vous pouvez voir comment cette stratégie s'aligne sur leurs objectifs à long terme en lisant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Barclays PLC (BCS).

Pour résumer les perspectives financières pour 2025, voici les principaux objectifs et estimations :

La banque fait bien plus que simplement réduire ses coûts ; il s'agit de réaliser des investissements intelligents et rentables. C’est une histoire de croissance sur laquelle vous pouvez réellement compter.