Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs

(CHT) non seulement comme une entreprise de télécommunications stable, mais aussi comme un pari d'infrastructure clé dans le paysage technologique de l'Asie-Pacifique, et honnêtement, les chiffres de 2025 montrent une entreprise qui dépasse définitivement les attentes. En octobre 2025, le chiffre d'affaires consolidé non audité de la société atteignait déjà 191,40 milliards de dollars NT (nouveaux dollars taïwanais), avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 32,56 milliards de dollars NT, ce qui est un signal puissant indiquant qu'ils ont déjà dépassé leurs propres prévisions de bénéfices haut de gamme pour l'année complète. Il ne s’agit pas seulement d’une stabilisation des télécommunications ; il s'agit d'un pivot stratégique, soutenu par des dépenses en capital (CapEx) prévues de 32,36 milliards de dollars NT pour les centres de données d'IA, les câbles sous-marins et la construction du réseau 5G. De plus, avec une part d’abonnés 5G qui atteint désormais 38,8 % du marché, le cœur de métier génère clairement un revenu moyen par utilisateur (ARPU) plus élevé. Nous devons analyser comment cet investissement agressif dans « l’autonomisation intelligente » et la « résilience numérique » se traduit par une valeur durable pour une action qui offre déjà un généreux rendement en dividendes de 3,85 %.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d’une vision claire de l’endroit où Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) gagne réellement de l’argent, en particulier à mesure que le paysage des télécommunications évolue. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le segment Consommateur reste le principal moteur de revenus, sa croissance ralentit ; le véritable moteur de l'expansion à court terme est l'Enterprise Business Group (EBG), en particulier ses services de technologies de l'information et des communications (TIC).

Pour le troisième trimestre 2025, Chunghwa Telecom Co., Ltd. a déclaré un chiffre d'affaires total consolidé de 57,92 milliards de dollars NT, marquant un solide 4.2% augmentation d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre). Il s’agit d’une hausse saine, mais qui masque une divergence cruciale dans les performances des unités commerciales sous-jacentes. Les prévisions de la société pour l'année 2025 prévoient que le chiffre d'affaires total se situera entre 232,74 milliards de dollars NT et 233,74 milliards de dollars NT, un taux de croissance plus modeste de 1,2% à 1,6% sur 2024, vous pouvez donc clairement voir que la direction est également réaliste et consciente des tendances.

Contribution du segment et moteurs de croissance

Les revenus de Chunghwa Telecom Co., Ltd. sont répartis entre trois groupes d'activités principaux. Le Consumer Business Group (CBG) constitue le fondement, mais l'Enterprise Business Group assure la croissance à grande vitesse. Voici le calcul rapide des contributions du troisième trimestre 2025 :

• Groupe d'entreprises de consommation (CBG) : Le segment le plus important, contribuant environ 60.7% du revenu total.
• Groupe d'entreprises d'entreprise (EBG) : Le moteur de la croissance, contribuant environ 32.6% du revenu total.
• Groupe d'affaires international (IBG) : Un segment plus petit, mais stratégique, contribuant environ 4.0% du revenu total.

Le chiffre d'affaires de CBG pour le troisième trimestre 2025 était de 35,18 milliards de dollars NT, vers le haut 2.2% En glissement annuel, tiré principalement par la stabilité des services à haut débit mobile et fixe, ainsi que par l'augmentation des ventes de smartphones, comme la dernière demande d'iPhone. Pourtant, l’EBG est le lieu où se déroule l’action. Les revenus des entreprises ont grimpé à 18,91 milliards de dollars NT, un 7.4% Augmentation d'une année sur l'autre, alimentée par une forte demande de services TIC à forte marge, notamment le cloud, l'AIoT (intelligence artificielle des objets) et les réseaux privés 5G.

Ce que cache cette répartition, c’est le changement dans la composition des services. L'International Business Group, par exemple, a vu son chiffre d'affaires diminuer de 1.9% à 2,33 milliards de dollars NT au troisième trimestre 2025. Cette baisse est un signe clair de l’érosion continue des services traditionnels tels que la voix fixe internationale et l’itinérance, un défi commun à tous les principaux acteurs mondiaux des télécommunications.

Le tableau ci-dessous résume les dernières performances du segment, sur lesquelles vous devriez vous concentrer lorsque vous évaluez les perspectives de croissance future.

Pour une analyse plus approfondie des cadres de valorisation et stratégiques, vous pouvez lire l’analyse complète sur Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) parce que vous recherchez la stabilité, mais vous devez savoir si leur rentabilité peut résister au cycle massif de dépenses en capital (CapEx) dans lequel se trouve le secteur des télécommunications. La conclusion directe est que Chunghwa Telecom Co., Ltd. maintient une marge bénéficiaire nette solide et défensive, projetée à environ 15.70% pour l'ensemble de l'exercice 2025 - ce qui dépasse largement la médiane de ses pairs du secteur des communications cotés aux États-Unis, mais son efficacité opérationnelle est sous la pression de la hausse des coûts d'investissement.

Une analyse approfondie de la rentabilité de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT)

Pour l'année 2025, les prévisions de Chunghwa Telecom Co., Ltd. suggèrent un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 35,84 milliards de dollars NT et 37,39 milliards de dollars NT sur le chiffre d'affaires total de 232,74 milliards de dollars NT à 233,74 milliards de dollars NT. Voici un calcul rapide sur les principaux ratios de rentabilité, en utilisant le point médian des indications pour plus de clarté :

• Marge bénéficiaire brute : environ 36.3% (Basé sur les performances de janvier 2025, qui constituent une référence solide pour leurs services de base).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : projetée à environ 19.73% (point médian du bénéfice d'exploitation de 46,01 milliards de dollars NT / point médian des revenus de 233,24 milliards de dollars NT).
• Marge bénéficiaire nette : projetée à environ 15.70% (point médian du revenu net de 36,615 milliards de dollars NT / point médian des revenus de 233,24 milliards de dollars NT).

Cela 15.70% la marge nette est sans aucun doute un chiffre de haute qualité dans ce secteur, signalant une position forte sur le marché et un contrôle efficace des coûts en dessous du seuil d'exploitation.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

L’évolution de la marge opérationnelle tout au long de l’année 2025 montre l’impact de l’augmentation des dépenses. Alors que la marge opérationnelle de l'entreprise au premier trimestre 2025 était 22.4%, il s'est progressivement atténué jusqu'à 22.1% au deuxième trimestre puis à 20.9% d’ici le troisième trimestre 2025. Cette légère compression est le résultat direct de leurs investissements stratégiques. Les coûts et dépenses d’exploitation devraient augmenter de 2.4% en 2025, atteignant une fourchette de 187,58 milliards de dollars NT à 187,65 milliards de dollars NT. Ce n'est pas du gaspillage ; il s'agit d'une augmentation planifiée motivée par trois domaines clés :

• Infrastructure pour les activités futures, comme les centres de données IA.
• Acquisition de talents pour accompagner la transformation numérique.
• Des coûts opérationnels plus élevés, y compris l’électricité, pour une meilleure résilience du réseau et le déploiement de la 5G.

La bonne nouvelle est que le chiffre d'affaires du Enterprise Business Group connaît une croissance plus rapide, en hausse 12.4% au deuxième trimestre 2025 et 7.4% au troisième trimestre 2025, ce qui devrait à terme compenser la pression sur les marges liée à ces investissements.

Comparaison du secteur : Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) par rapport à ses pairs

Les ratios de rentabilité de Chunghwa Telecom Co., Ltd. sont particulièrement robustes par rapport à ceux du secteur des télécommunications dans son ensemble. Alors que les marges d'EBITDA mondiales des télécommunications étaient « juste au-dessus 38%" Début 2024, la marge d'EBITDA de Chunghwa Telecom Co., Ltd. au troisième trimestre 2025 était en ligne avec 38.17%. La vraie différence apparaît au fond.

Pour les entreprises de communication cotées aux États-Unis, les ratios de rentabilité médians pour 2024 étaient en réalité négatifs : une marge brute de 43.5%, une Marge Opérationnelle de -0.8%, et une marge bénéficiaire nette de -2.1%. Le fait que Chunghwa Telecom Co., Ltd. prévoit une marge nette de 15.70% met en avant sa stabilité financière supérieure et son statut d'acteur mature et générateur de liquidités dans un secteur mondial difficile.

Ce que cache cette estimation, c’est que la médiane américaine inclut de nombreuses entreprises à forte croissance, à dépenses d’investissement élevées ou en difficulté. Chunghwa Telecom Co., Ltd est une croissance animale différente, plus lente, mais une qualité de marge beaucoup plus élevée. Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété, consultez Explorer Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : comparez le ratio de distribution de dividendes de l'entreprise à celui de ses pairs pour voir quelle part de ce bénéfice net sain est restituée aux actionnaires.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) maintient l'un des bilans les plus conservateurs du secteur mondial des télécommunications. Ce que vous devez retenir directement, c'est que la structure du capital de l'entreprise est majoritairement financée par des fonds propres, ce qui témoigne d'une stabilité financière exceptionnelle et d'une dépendance minimale à l'égard des créanciers externes pour sa croissance.

Cette approche conservatrice est clairement visible dans le ratio d’endettement (D/E), qui est une mesure clé du levier financier (le montant de la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs). Pour la période la plus récente en 2025, le ratio D/E de Chunghwa Telecom s'élève à un $\mathbf{0,06}$ remarquablement bas. C'est un tout petit chiffre.

Voici un calcul rapide : pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise n'utilise que $\mathbf{6}$ cents de dette. Comparez cela à la moyenne du secteur pour les services de télécommunications intégrés, qui oscille autour de $\mathbf{1,076}$, et pour les services de télécommunications sans fil, à environ $\mathbf{1,289}$. Cela signifie que Chunghwa Telecom opère avec un effet de levier environ 18 à 21 fois inférieur à celui de ses pairs habituels, une position définitivement forte dans un secteur à forte intensité de capital.

• Ratio D/E de Chunghwa Telecom (2025) : $\mathbf{0,06}$
• Ratio D/E moyen de l'industrie des télécommunications intégrées : $\mathbf{1,076}$
• Ratio D/E moyen du secteur des télécommunications sans fil : $\mathbf{1,289}$

Lorsque l’on examine les niveaux d’endettement réels, la situation reste celle de la prudence. La dette totale de l'entreprise pour le trimestre le plus récent (MRQ) en 2025 était d'environ 1,27 milliard de dollars. Le ratio dette nette/EBITDA, qui est actuellement de $\mathbf{0}$, est plus révélateur. Une dette nette nulle signifie essentiellement que la trésorerie et les équivalents de trésorerie de l’entreprise sont égaux ou supérieurs à son total de dettes, ce qui implique qu’elle peut effacer sa dette instantanément si nécessaire. C'est un bilan de forteresse.

Cette solide santé financière se reflète dans leur solvabilité. En janvier 2025, S&P Global Ratings a réaffirmé la notation de crédit d'émetteur à long terme de Chunghwa Telecom à 'AA'. Il s'agit de la note la plus élevée que S&P Global ait attribuée à une entreprise de télécommunications internationale, ce qui se traduit directement par une baisse des coûts d'emprunt pour les investissements stratégiques de l'entreprise.

L’entreprise a effectivement recours à la dette, mais de manière stratégique. En août 2025, par exemple, Chunghwa Telecom a émis avec succès une obligation durable de 3,5 milliards de dollars NT (nouveau dollar taïwanais) sur 5 ans avec un faible taux nominal de 1,73 $. Cette émission de dette n'avait pas pour but de consolider des finances fragiles, mais de financer des projets verts et sociaux, en alignant leur stratégie de capital sur leurs objectifs. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT).

La philosophie de la direction est de maintenir une structure de capital équilibrée en utilisant des dividendes en espèces, des ajustements du capital social et de nouvelles dettes ou remboursements de dettes. L'action claire pour vous en tant qu'investisseur est de considérer cette structure à faible effet de levier comme un avantage concurrentiel significatif, offrant une flexibilité maximale pour les dépenses d'investissement futures, comme les centres de données 5G et IA, sans la pression des paiements d'intérêts élevés.

Liquidité et solvabilité

Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) se trouve définitivement dans une position de liquidité solide et stable à la clôture de 2025, soutenue par des ratios à court terme sains et un bilan conservateur. Ce qu’il faut retenir cependant, c’est que même si les fondations sont solides, la récente baisse des flux de trésorerie d’exploitation est une tendance à court terme que vous devez surveiller de près.

Lorsque vous examinez les principaux indicateurs de liquidité, Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) affiche un tampon confortable. Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, se situe à un niveau élevé de 1,15 en novembre 2025. Cela signifie que l'entreprise dispose de 1,15 $ d'actifs à court terme pour chaque 1,00 $ de dette à court terme. Mieux encore, le ratio rapide (ou ratio de test acide), qui élimine les stocks les moins liquides, est également très sain à 1,05.

C'est une position solide. Un ratio supérieur à 1,0 pour les deux indique que Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) peut faire face à ses obligations immédiates sans avoir à vendre des actifs à long terme ou à compter sur la vente de stocks. L'évolution du fonds de roulement a été positive, le ratio de liquidité générale s'améliorant et restant supérieur à 100 % au premier trimestre 2025, principalement sous l'effet d'une augmentation des autres actifs monétaires courants.

Voici un calcul rapide du tableau des flux de trésorerie pour les neuf premiers mois de l’exercice 2025, qui donne une idée plus claire de la destination des liquidités :

Le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (CFO) est l'élément vital de toute entreprise, et il s'élevait à 45,49 milliards de dollars NT pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2025, mais il a diminué de 8,6 % d'une année sur l'autre. C'est le seul drapeau jaune. Néanmoins, l’entreprise génère des liquidités substantielles grâce à son activité principale, ce qui constitue un atout majeur. L'investissement des flux de trésorerie est une sortie nette, ce qui est normal pour une entreprise de télécommunications à forte intensité de capital, en particulier avec des dépenses en capital (CapEx) qui devraient atteindre 32,36 milliards de dollars NT pour 2025 alors que l'entreprise investit dans de nouvelles infrastructures telles que les centres de données d'IA et le déploiement du réseau 5G. Les flux de trésorerie de financement constituent également une sortie nette, en grande partie due aux versements constants de dividendes de la société.

Ce que cache cette estimation, c'est la source du déclin du CFO : c'est un risque, mais il est gérable compte tenu de la santé financière globale. La principale force réside dans le bilan lui-même, qui est solide comme le roc, avec un ratio d’endettement conservateur de seulement 0,12 pour 2025. Cela indique une très faible dépendance au financement par emprunt. La position de liquidité est solide, mais vous devez comprendre les facteurs à l'origine de la baisse du CFO pour vous assurer qu'il ne s'agit pas d'un problème systémique, mais plutôt d'un problème temporaire lié aux modifications du fonds de roulement ou à un léger ralentissement de certaines sources de revenus.

Pour en savoir plus sur le contexte stratégique de ces chiffres, vous devriez lire Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs.

Votre prochaine étape : Gestionnaire de portefeuille : modélisez une analyse de sensibilité sur la baisse du CFO pour voir quel impact une baisse soutenue de 8,6 % aurait sur la couverture des dividendes 2026 d'ici la fin du mois.

Analyse de valorisation

Vous devez savoir si vous payez un prix équitable pour Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), surtout compte tenu de la récente volatilité du marché. Ce qu'il faut retenir rapidement, c'est que même si l'action semble chère sur les multiples de bénéfices traditionnels par rapport à ses pairs du secteur, une analyse plus approfondie des flux de trésorerie disponibles et d'un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) suggère que l'action pourrait en fait se négocier à un prix nettement sous-évalué en ce moment.

En novembre 2025, l'action se négociait autour de $42.38, près du point médian de sa fourchette de 52 semaines de $36.61 à $47.03. La tendance à court terme est un peu baissière, le prix baissant d'environ 0.87% au cours des 10 derniers jours, ce qui suggère une certaine prudence des investisseurs à l'approche de la fin de l'année. Il s’agit d’un titre à faible volatilité, ces mouvements sont donc importants.

Chunghwa Telecom est-il surévalué ou sous-évalué ?

Lorsque l’on examine les multiples de valorisation de base pour l’exercice 2025, les ratios de Chunghwa Telecom révèlent une histoire mitigée. Le ratio cours/bénéfice (P/E) élevé signale une prime, mais le ratio cours/bénéfice (P/B) est raisonnable et la valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) se situe dans une fourchette gérable pour un opérateur de télécommunications stable.

• Ratio P/E (trailing) : à environ 26,32x, il est nettement supérieur à la moyenne du secteur des services publics, qui s'échange souvent plus près de 18,86x.
• Ratio P/B : Le ratio de 2,59x est généralement considéré comme acceptable, indiquant que le titre est raisonnablement évalué par rapport à ses actifs.
• EV/EBITDA : Ce multiple, s'établissant à 12,19x, donne une vision plus claire de la valeur opérationnelle, suggérant que le marché paie un juste prix pour sa capacité de base à générer des liquidités avant impôts et amortissements.

Voici le calcul rapide : une analyse DCF, qui estime la valeur intrinsèque en fonction des flux de trésorerie futurs, fixe la juste valeur de Chunghwa Telecom à environ 1 000 $.55.58 par action. Cela suggère que le prix actuel de 42,38 $ est sous-évalué d'environ 23.7%. Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'une croissance plus lente que prévu sur le marché concurrentiel des télécommunications taïwanais, mais cela représente néanmoins une marge de sécurité importante.

Stabilité des dividendes et vue des analystes

Chunghwa Telecom reste un choix incontournable pour les investisseurs axés sur les revenus. Le rendement du dividende à terme pour 2025 est solide 3.94%, avec un dividende annuel d'environ $1.30 par action. Le ratio de distribution, basé sur les bénéfices courants, est élevé, autour de 82.28%, ce qui est un chiffre que vous devez surveiller. Un ratio aussi élevé signifie que la plupart des bénéfices sont distribués, ce qui laisse moins pour les dépenses d'investissement ou la croissance future, mais cela souligne l'engagement de l'entreprise en faveur du rendement pour les actionnaires.

Le plus récent versement de dividende annuel de $1.6695 par action a été réalisée le 15 août 2025. Le consensus des analystes est une note claire « Conserver », avec seulement quelques rapports de recherche récents. Ce manque de forte conviction de la part de la rue suggère que le titre est actuellement considéré comme étant correctement valorisé, offrant un potentiel de hausse ou de baisse limité par rapport à sa position actuelle. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière de l'entreprise dans Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : comparer les prévisions de revenus du quatrième trimestre 2025 au consensus pour voir si la récente tendance baissière est justifiée par les estimations prospectives.

Facteurs de risque

Vous avez affaire à Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), un acteur dominant, et vous devez savoir où la glace est mince. L'entreprise se porte bien, avec un chiffre d'affaires total en hausse au troisième trimestre 2025. 4.2% année après année pour 57,92 milliards de dollars NT, mais cela n’efface pas les risques importants qui se profilent à l’horizon. Les plus grands risques à court terme sont la pression concurrentielle, la hausse des coûts opérationnels et la pression financière à long terme liée à la transformation numérique.

Le principal risque interne est l’inflation des coûts directement liée à leur stratégie de croissance. Pour l’exercice 2025, le total des coûts et dépenses d’exploitation devrait grimper entre 187,58 milliards de dollars NT et 187,65 milliards de dollars NT. Voici un calcul rapide : cette augmentation est due à d'importantes dépenses en capital (CapEx) dans des domaines clés tels que l'expansion de leur centre de données Internet d'intelligence artificielle (IA), la construction de nouveaux câbles sous-marins et le déploiement continu du réseau 5G. Ils prévoient de dépenser 32,36 milliards de dollars NT sur les immobilisations corporelles rien qu’en 2025.

L’International Business Group (IBG) présente également un risque opérationnel évident. Au troisième trimestre 2025, les revenus d'IBG ont diminué de 1.9% à 2,33 milliards de dollars NT, principalement parce que la demande de services vocaux fixes internationaux diminue. Il s'agit d'un déclin structurel qui doit être compensé par leurs moteurs de croissance, comme l'Enterprise Business Group, qui a vu ses revenus augmenter. 7.4% dans le même quartier. Vous devez absolument surveiller ces sources de revenus héritées.

Les risques externes sont centrés sur un resserrement du marché et des changements réglementaires. Le marché taïwanais des télécommunications est désormais très concentré, ayant fusionné avec seulement trois grands opérateurs de réseaux mobiles. Cette concentration accrue renforce la capacité des concurrents à intégrer leurs réseaux et services, obligeant Chunghwa Telecom Co., Ltd. à dépenser davantage en marketing ou à risquer de perdre sa part de marché dominante, qui se situait à un niveau solide. 40.4% de revenus mobiles en 2024. Tout faux pas dans leur stratégie de mise à niveau vers la 5G ou le haut débit fixe pourrait être immédiatement capitalisé par les concurrents.

Il faut également considérer les risques de transition (risques liés au passage à une économie bas carbone). L'adoption obligatoire des nouvelles normes internationales d'information financière (IFRS) et de la « politique nationale de zéro émission nette à l'horizon 2050 » introduisent une complexité financière et de conformité. Il ne s'agit pas uniquement de problèmes environnementaux ; ils affectent les résultats financiers en raison de nouveaux coûts de mise en conformité et de la nécessité de réviser les équipements énergivores. Chunghwa Telecom Co., Ltd. atténue ces problèmes en se concentrant sur la « résilience numérique » et l'« avenir durable » comme piliers stratégiques. Leur plan est d’éliminer les équipements énergivores et de promouvoir des installations de réseau économes en énergie.

La stratégie d'atténuation de l'entreprise représente un investissement important dans la pérennité et l'efficacité, encapsulé dans sa philosophie de gestion de simplification, de pragmatisme et d'intelligence. Leurs actions principales sont claires :

• Investir 32,36 milliards de dollars NT en CapEx pour les datacenters 5G et IA en 2025.
• Concentrez-vous sur les domaines à forte croissance tels que les solutions TIC d'entreprise et les services de cybersécurité grand public.
• Renforcez la résilience et la sécurité du réseau pour gérer les risques géopolitiques et opérationnels.

Pour un aperçu détaillé des avantages de ces investissements, lisez l’analyse complète sur Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des principaux risques financiers et des réponses stratégiques correspondantes :

Votre prochaine étape consiste à suivre la croissance d'un trimestre à l'autre dans le groupe Entreprise Business pour confirmer qu'elle dépasse le frein des services existants.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) trouvera sa prochaine étape de croissance, et la réponse est claire : c'est en allant de manière agressive au-delà des télécommunications de base (télécoms) vers des services de technologies de l'information et des communications (TIC) à forte marge, en particulier ceux alimentés par l'intelligence artificielle (IA). La société ne mise pas sur une croissance massive du nombre d’abonnés ; il se concentre sur l'augmentation du revenu moyen par utilisateur (ARPU) et la capture des dépenses de transformation numérique de l'entreprise. Il s’agit d’un pivot pragmatique et à forte intensité de capital.

Pour 2025, les prévisions de l'entreprise prévoient que le chiffre d'affaires total se situera entre 232,74 milliards de dollars NT et 233,74 milliards de dollars NT, une légère augmentation de 1,2% à 1,6% par rapport à l'année précédente. Cette croissance régulière devrait provenir d’une combinaison de communications mobiles, d’accès au haut débit et de l’expansion des entreprises émergentes. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires devrait se situer entre 35,84 milliards de dollars NT et 37,39 milliards de dollars NT, se traduisant par un bénéfice par action (BPA) de 4,62 NT$ à 4,82 NT$. Voici le calcul rapide : la croissance n’est pas explosive, mais elle est cohérente, ce qui est une caractéristique clé d’un géant des télécommunications mature.

La véritable opportunité réside dans l'Enterprise Business Group (EBG), dont les revenus ont augmenté de 7,4 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, grâce aux services TIC tels que les centres de données Internet (IDC), le cloud et la cybersécurité. Chunghwa Telecom investit massivement dans ce changement, les dépenses en capital (CapEx) pour les immobilisations corporelles devant augmenter de 3,37 milliards de dollars NT pour un total de 32,36 milliards de dollars NT en 2025. Cet argent sera directement consacré aux centres de données d'IA, à la construction de câbles sous-marins et à l'amélioration du réseau 5G.

Principaux moteurs de croissance et innovations de produits

Le cœur de la stratégie de croissance repose sur trois piliers stratégiques : Analyse de la santé financière de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : informations clés pour les investisseurs, « Avenir durable », « Autonomisation intelligente » et « Résilience numérique ». Il ne s’agit pas seulement d’un remplissage d’entreprise ; il correspond à des innovations de produits concrètes. L'entreprise adopte la vision « Chunghwa AI Ignites the Future », se positionnant à la fois comme un « facilitateur » (fournissant la puissance de calcul) et un « co-créateur » (développant des applications d'IA spécifiques à l'industrie). Cette approche centrée sur l’IA est sans aucun doute le plus grand différenciateur à l’heure actuelle.

• Centres de données prêts pour l'IA : Modernisation des installations IDC existantes et construction d'une nouvelle installation hyperscale de Taoyuan conçue pour fournir 12 mégawatts de charge informatique pour les applications d'IA et de calcul haute performance (HPC).
• Innovations 5G : Tirer parti de son 5G Technology Innovation Leadership Award pour déployer des réseaux privés 5G pour la fabrication (en utilisant la reconnaissance d'image de l'IA) et les applications de ville intelligente, comme le partenariat avec le gouvernement de la ville de Tainan.
• Efficacité du réseau : Partenariat avec Nokia pour intégrer l'analyse de l'IA dans la gestion du réseau, ce qui a déjà permis de réaliser des économies d'énergie allant jusqu'à 30 % tout en augmentant les vitesses de liaison descendante 5G.

Initiatives stratégiques et avantages concurrentiels

Chunghwa Telecom Co., Ltd. tire parti de sa position de leader sur le marché pour se développer sur de nouveaux marchés à plus forte valeur ajoutée. La société détient le plus grand portefeuille de brevets liés à l'IA de Taiwan et détient une formidable part de marché dans son activité principale. Par exemple, sa part de marché mobile est solide, avec 39,4 % des abonnés et 40,8 % des revenus mobiles au troisième trimestre 2025. La migration réussie des clients vers la 5G a entraîné une augmentation moyenne des frais mensuels d'environ 40 %, ce qui augmente directement l'ARPU.

Une étape stratégique clé pour la croissance future et la réalisation de valeur est les introductions en bourse (IPO) prévues de trois filiales en 2025 : International Integrated Systems, CHT Security et Chu... Cela permet non seulement de libérer de la valeur à partir d'actifs non essentiels, mais fournit également du capital pour un réinvestissement ultérieur dans les domaines à forte croissance de son groupe d'activités d'entreprise. L’avantage concurrentiel est clair : ils sont le plus grand fournisseur de télécommunications intégré à Taiwan, et ils utilisent cette taille pour devenir le plus grand fournisseur de centres de données et de services TIC prêts pour l’IA.

L'accent mis par l'entreprise sur les infrastructures prêtes pour l'IA, comme en témoigne son prix Taiwan Data Center Services Competitive Strategy Leadership Award 2025, lui permet de répondre à la demande des hyperscalers et des grandes entreprises à la recherche de solutions de colocation avancées et durables. Il s’agit d’un solide fossé défensif face à des concurrents encore concentrés principalement sur les services de télécommunications traditionnels.

Prochaine étape : le département financier devrait modéliser d’ici vendredi l’augmentation potentielle de la valorisation par rapport aux introductions en bourse de filiales prévues en 2025.