Energy Transfer LP (ET) Bundle
Comprendre le transfert d'énergie LP (ET) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Transfert d'énergie LP
En 2024, le total des revenus pour le transfert d'énergie LP s'est élevé à 18,174 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 2,310 milliards de dollars par rapport à 15,864 milliards de dollars en 2023. Cela représente un taux de croissance annuel d'environ 14.5%.
Répartition des revenus par segment
Les sources de revenus pour le transfert d'énergie LP peuvent être classées en plusieurs segments principaux:
- Transport et services de produits RGL et de produits raffinés: Revenus de 5,853 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 5,260 milliards de dollars dans la même période de 2023.
- Investissement dans Sunoco LP: Revenus de 5,751 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 6,320 milliards de dollars en 2023.
- Transport et services du pétrole brut: Revenus de 2,758 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 2,777 milliards de dollars en 2023.
- Transport et stockage intra-étatiques: Revenus de 1,115 milliard de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
- Transport interétatique et stockage: Revenus de 2,758 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre sur différents segments pour 2024 par rapport à 2023 sont les suivants:
| Segment | 2024 revenus | Revenus de 2023 | Taux de croissance (%) |
|---|---|---|---|
| Transport et services de produits RGL et raffinés | 5,853 milliards de dollars | 5,260 milliards de dollars | 11.3% |
| Investissement dans Sunoco LP | 5,751 milliards de dollars | 6,320 milliards de dollars | -9.0% |
| Transport et services du pétrole brut | 2,758 milliards de dollars | 2,777 milliards de dollars | -0.7% |
| Transport et stockage intra-étatiques | 1,115 milliard de dollars | N / A | N / A |
| Transport interétatique et stockage | 2,758 milliards de dollars | N / A | N / A |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de divers segments d'entreprise aux revenus globaux en 2024 est résumé ci-dessous:
| Segment | Contribution des revenus (milliards de dollars) | Pourcentage du chiffre d'affaires total (%) |
|---|---|---|
| Transport et services de produits RGL et raffinés | $5.853 | 32.2% |
| Investissement dans Sunoco LP | $5.751 | 31.6% |
| Transport et services du pétrole brut | $2.758 | 15.2% |
| Transport et stockage intra-étatiques | $1.115 | 6.1% |
| Transport interétatique et stockage | $2.758 | 15.2% |
Changements importants dans les sources de revenus
En 2024, les changements notables dans les sources de revenus comprenaient:
- Une baisse de 569 millions de dollars dans les revenus de l'investissement dans le segment LP Sunoco.
- Une performance cohérente dans le segment du transport et des services de produits RGN et de produits raffinés, avec une augmentation des revenus de 593 millions de dollars.
- Les revenus du transport et des services du pétrole brut ont montré une légère diminution de 19 millions de dollars.
Une plongée profonde dans la rentabilité du transfert d'énergie (ET)
Une plongée profonde dans la rentabilité de LP transfert d'énergie
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 54.9%, par rapport à 49.6% pour la même période en 2023. Le bénéfice brut pour cette période a été 3,31 milliards de dollars sur les revenus de 6,02 milliards de dollars.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour la même période en 2024 était 23.8%, à partir de 20.3% en 2023. Le résultat d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 1,43 milliard de dollars.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette s'est améliorée à 16.8% en 2024 de 10.2% en 2023. Le revenu net a été déclaré à 1,01 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des trois dernières années, les mesures de rentabilité ont montré une augmentation régulière. Le tableau suivant résume les principales mesures de rentabilité au cours des trois dernières années:
| Année | Marge bénéficiaire brute | Marge bénéficiaire opérationnelle | Marge bénéficiaire nette | Revenu net (en milliards) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 48.5% | 18.0% | 9.5% | $0.75 |
| 2023 | 49.6% | 20.3% | 10.2% | $0.87 |
| 2024 | 54.9% | 23.8% | 16.8% | $1.01 |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les ratios de rentabilité pour le transfert d'énergie LP sont comparés aux moyennes de l'industrie comme suit:
| Métrique | LP de transfert d'énergie | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 54.9% | 50.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 23.8% | 22.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 16.8% | 15.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle a été un objectif pour le transfert d'énergie LP, les tendances de la marge brute indiquant une gestion efficace des coûts. La société a déclaré des dépenses d'exploitation de 2,57 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, représentant un 20.1% augmenter par rapport à l'année précédente. Cette augmentation a été attribuée principalement à des coûts plus élevés associés aux acquisitions récentes.
En outre, les dépenses de vente, générale et administrative ont légèrement diminué 0,43 milliard de dollars depuis 0,45 milliard de dollars d'une année à l'autre, indiquant une amélioration des mesures de contrôle des coûts. Le rapport global d'efficacité opérationnelle s'est amélioré, reflétant un 3.9% augmentation des marges bénéficiaires.
Dette vs capitaux propres: comment le transfert d'énergie LP (ET) finance sa croissance
Dette vs capitaux propres: comment le transfert d'énergie LP finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, le transfert d'énergie LP a déclaré une dette totale de 59,258 milliards de dollars, une augmentation de 52,388 milliards de dollars À la fin de 2023. Ce total comprend:
- Notes et débentures: 46,834 milliards de dollars
- Créabilité de crédit sur cinq ans: 1,633 milliard de dollars
- Dette subsidiaire: 10,791 milliards de dollars
De cette dette, les échéances actuelles de la dette à long terme se sont élevées à 263 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement pour le transfert d'énergie LP au 30 septembre 2024 est approximativement 4.56, calculé en utilisant la dette totale de 59,258 milliards de dollars et l'équité totale de 13 000 milliards de dollars (Les chiffres des actions sont estimés sur la base des niveaux d'équité historiques). Ce ratio est plus élevé par rapport à la moyenne de l'industrie 2.5, indiquant une position plus à effet de levier par rapport aux pairs.
Émissions de dettes récentes
En janvier 2024, transfert d'énergie émis:
- 1,25 milliard de dollars de 5,55% de billets de senior dû 2034
- 1,75 milliard de dollars de 5,95% de billets pour personnes âgées dus 2054
- 800 millions de dollars de 8,00% de billets subordonnés juniors dus 2054
En juin 2024, les billets suivants ont été émis:
- 1,00 milliard de dollars de 5,25% de billets de senior dû 2029
- 1,25 milliard de dollars de 5,60% de billets de senior dû 2034
- 1,25 milliard de dollars de 6,05% de billets de senior dû 2054
- 400 millions de dollars de 7,125% de billets subordonnés juniors dus 2054
Notes de crédit
En 2024, Energy Transfer LP détient une cote de crédit de Baa3 de Moody's et Bbb- De S&P Global, reflétant les perspectives stables de l'entreprise malgré son effet de levier élevé.
Activité de refinancement de la dette
En 2024, la société a entrepris d'importantes activités de refinancement, notamment:
- Rédemption de 1,15 milliard de dollars des notes supérieures dues janvier 2024
- Rédemption de 500 millions de dollars des notes supérieures dues avril 2024
- Rédemption de 1,00 milliard de dollars de notes supérieures dues des entités de pipeline Bakken
Équilibrer la dette et le financement des actions
Energy Transfer LP utilise une approche équilibrée entre le financement de la dette et le financement des actions. L'entreprise a soulevé 4,25 milliards de dollars Grâce à des émissions de dettes récentes pour financer les acquisitions et refinancer la dette existante, tout en maintenant une distribution cohérente aux parts. Les distributions totales en 2024 étaient approximativement 3,43 milliards de dollars.
| Type de dette | Montant (en milliards) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Notes seniors | $46.834 | Varie | 2034 - 2054 |
| Facilité de crédit sur cinq ans | $1.633 | Variable | 2029 |
| Notes subordonnées juniors | $0.800 | 8.00% | 2054 |
| Autre dette à long terme | $10.791 | Varie | Divers |
Évaluation des liquidités LP (ET) transfert d'énergie
Évaluation des liquidités de LP transfert d'énergie
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.50, reflétant une forte gestion des liquidités.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 1.20, indiquant suffisamment d'actifs liquides pour couvrir les passifs actuels.
Tendances du fonds de roulement
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le fonds de roulement a augmenté à 3,5 milliards de dollars, à partir de 2,8 milliards de dollars Au cours de la même période en 2023. Cette croissance démontre une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des liquidités.
| Période | Actifs courants (milliards de dollars) | Passifs actuels (milliards de dollars) | Fonds de roulement (milliards de dollars) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | 10.5 | 7.0 | 3.5 |
| 30 septembre 2023 | 9.2 | 6.4 | 2.8 |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: L'espèces fournies par les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 8,92 milliards de dollars, par rapport à 8,26 milliards de dollars en 2023.
Investir des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités d'investissement était 4,44 milliards de dollars en 2024, à partir de 3,36 milliards de dollars en 2023, en grande partie en raison de l'augmentation des dépenses en capital.
Financement des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités de financement a totalisé 4,34 milliards de dollars en 2024, une diminution de 4,64 milliards de dollars en 2023.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (milliards de dollars) | 2023 (milliards de dollars) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | 8.92 | 8.26 |
| Investir des flux de trésorerie | (4.44) | (3.36) |
| Financement des flux de trésorerie | (4.34) | (4.64) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré un ratio actuel et rapide robuste, l'augmentation de la trésorerie utilisée pour les activités d'investissement soulève des préoccupations potentielles concernant la durabilité des flux de trésorerie si les revenus ne répondent pas aux attentes. Cependant, l'augmentation globale des flux de trésorerie d'exploitation indique de fortes performances opérationnelles.
Depuis le 30 septembre 2024, l'endettement consolidé total se dresse à 59,26 milliards de dollars, avec des dépenses d'intérêt s'élevant à 2,32 milliards de dollars Pour l'année, reflétant un niveau de dette gérable par rapport aux flux de trésorerie.
L'argent net fourni par les activités d'exploitation dépasse considérablement les espèces utilisées dans les activités d'investissement, renforçant la position de liquidité:
| Métrique | Montant (milliards de dollars) |
|---|---|
| Endettement total | 59.26 |
| Intérêts | 2.32 |
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 8.92 |
| Caisse utilisée dans les activités d'investissement | (4.44) |
Le transfert d'énergie LP (ET) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E): Le ratio P / E du 30 septembre 2024 est d'environ 12,67 sur la base d'un revenu net de 5,12 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 65 milliards de dollars.
Ratio de prix / livre (P / B): Le rapport P / B s'élève à 1,61, calculé en utilisant l'équité totale de 40,66 milliards de dollars et les actions totales en circulation de 3,41 milliards.
Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): Le rapport EV / EBITDA est d'environ 7,55, en utilisant une valeur d'entreprise de 73,1 milliards de dollars et l'ebitda de 9,67 milliards de dollars pour les douze derniers mois.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré une tendance de $12.50 à $15.75 Au cours des 12 derniers mois, reflétant une augmentation d'environ 26%.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Rendement de dividende à courant: Au 30 septembre 2024, le rendement des dividendes est 8.5%, avec un paiement de dividende annuel de $1.30 par action.
Ratio de paiement: Le ratio de paiement pour 2024 se situe à 60%, calculé sur la base des distributions totales de 3,43 milliards de dollars contre un revenu net de 5,12 milliards de dollars.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes évalue actuellement le stock comme un Prise, avec 55% des analystes recommandant une position de maintien, 30% comme achat, et 15% comme une vente.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 12.67 |
| Ratio P / B | 1.61 |
| Ratio EV / EBITDA | 7.55 |
| Prix de l'action (fourchette de 12 mois) | $12.50 - $15.75 |
| Rendement des dividendes | 8.5% |
| Ratio de paiement | 60% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face au transfert d'énergie LP (ET)
Risques clés face au transfert d'énergie LP
La santé financière du transfert d'énergie LP est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs qui envisagent les perspectives futures du partenariat.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de l'énergie reste très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Le paysage actuel a connu une pression accrue sur les marges en raison des stratégies de tarification agressives des concurrents. Par exemple, les dépenses d'exploitation du transfert d'énergie ont augmenté à 2,69 milliards de dollars dans les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, par rapport à 2,39 milliards de dollars dans la même période de 2023.
Changements réglementaires
Les cadres réglementaires régissant le secteur de l'énergie évoluent constamment, ce qui présente des risques importants. La conformité aux nouvelles réglementations environnementales peut entraîner une augmentation des coûts. Par exemple, le partenariat a payé 1,84 milliard de dollars Dans les frais d'intérêt pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Les modifications des réglementations peuvent nécessiter des dépenses en capital supplémentaires pour la conformité, ce qui concerne les flux de trésorerie.
Conditions du marché
Les fluctuations des prix des matières premières peuvent affecter considérablement les revenus. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, la marge de segment pour le transport de NGL et de produits raffinés a augmenté de 100 millions de dollars d'une année à l'autre. Cependant, la volatilité des prix du pétrole brut reste une préoccupation, car elle peut influencer les volumes de transport et les stratégies de tarification.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels, y compris l'intégrité des pipelines et les incidents de sécurité, peuvent entraîner des responsabilités financières importantes. En 2024, le partenariat a été confronté à des pertes de déficience s'élevant à 50 millions de dollars. Le vaste réseau de pipelines du partenariat nécessite une maintenance et une surveillance continues pour atténuer ces risques.
Risques financiers
Les niveaux d'endettement du transfert d'énergie présentent un risque financier. Au 30 septembre 2024, la dette totale se tenait à 59,26 milliards de dollars, à partir de 52,39 milliards de dollars À la fin de 2023. Cette augmentation de l'endettement peut affecter la capacité de la société à augmenter le capital supplémentaire ou à refinancer les dettes existantes en termes favorables.
Risques stratégiques
La stratégie de croissance du partenariat implique des acquisitions et des extensions qui comportent des risques inhérents. En janvier 2024, le transfert d'énergie émis 1,25 milliard de dollars dans les notes supérieures dus en 2034 pour refinancer la dette existante. L'exécution de stratégies d'acquisition, telles que l'acquisition du WTG au milieu 2,17 milliards de dollars, nécessite une évaluation minutieuse pour éviter les ressources financières excessives.
Stratégies d'atténuation
Le transfert d'énergie a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques:
- Gestion de la dette: Le partenariat a été proactif dans le refinancement de sa dette pour gérer efficacement les frais d'intérêt. Par exemple, il a racheté 4,65 milliards de dollars dans les unités préférées en 2024.
- Améliorations opérationnelles: Les investissements dans la technologie et les infrastructures visent à améliorer l'efficacité opérationnelle et à réduire les coûts.
- Conformité réglementaire: Le partenariat surveille continuellement les changements réglementaires et s'engage avec les décideurs pour atténuer les risques de conformité.
Financier Overview Tableau
| Métrique financière | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Dette totale | 59,26 milliards de dollars | 52,39 milliards de dollars |
| Dépenses d'exploitation | 2,69 milliards de dollars | 2,39 milliards de dollars |
| Frais d'intérêt | 1,84 milliard de dollars | 1,54 milliard de dollars |
| Marge de segment (NGL et produits raffinés) | 1,326 milliard de dollars | 1,226 milliard de dollars |
| Pertes de dépréciation | 50 millions de dollars | 12 millions de dollars |
| Coût d'acquisition (WTG Midstream) | 2,17 milliards de dollars | N / A |
Perspectives de croissance futures pour le transfert d'énergie LP (ET)
Perspectives de croissance futures pour le transfert d'énergie LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les perspectives de croissance de la Société sont considérablement motivées par des acquisitions stratégiques, telles que l'acquisition récente de WTG Midstream Holdings LLC pour 2,28 milliards de dollars en espèces et approximativement 833 millions de dollars dans les unités communes nouvellement émises. Cette acquisition ajoute approximativement 6 000 miles des pipelines de collecte de gaz et Huit usines de traitement du gaz avec une capacité de traitement totale de 1,3 BCF / J à sa base d'actifs.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été annoncés à 18,174 milliards de dollars, une augmentation de 15,864 milliards de dollars Au cours de la même période de 2023, reflétant une croissance de 19.5%. EBITDA ajusté pour la même période atteinte 11,599 milliards de dollars, par rapport à 10,096 milliards de dollars en 2023. La société prévoit une croissance continue des revenus motivée par des volumes plus élevés de la région du Permien et des efforts d'optimisation des pipelines.
Initiatives et partenariats stratégiques
En plus des acquisitions, la société se concentre sur l'amélioration de son infrastructure existante. La mise en service de son huitième fractionneur en août 2023 a entraîné une augmentation des volumes fractionnés dans son complexe Mont Belvieu NGL. Des partenariats tels que la formation d'une coentreprise avec Sunoco LP améliorent encore sa position de marché et son efficacité opérationnelle.
Avantages compétitifs pour la croissance
Le transfert d'énergie LP bénéficie d'un vaste réseau de pipelines et d'installations de traitement, qui le positionnent favorablement contre les concurrents. La vaste base d'actifs de l'entreprise comprend approximativement 9 500 miles de pipeline et 63 Installations de terminaux et de stockage acquis par la fusion Nustar, ce qui ajoute une capacité substantielle pour la manipulation du pétrole brut et des produits raffinés. Cette infrastructure permet des économies d'échelle et des marges améliorées à travers ses opérations.
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu | 18,174 milliards de dollars | 15,864 milliards de dollars | 19.5% |
| EBITDA ajusté | 11,599 milliards de dollars | 10,096 milliards de dollars | 14.9% |
| Dépenses en capital | 2,64 milliards de dollars | 2,39 milliards de dollars | 10.5% |
| Coût d'acquisition (WTG Midstream) | 2,28 milliards de dollars | N / A | N / A |
| Capacité de traitement ajoutée | 1,3 BCF / J | N / A | N / A |
Conclusion
Avec ses acquisitions stratégiques, sa base d'actifs robuste et se concentrer sur l'amélioration des infrastructures, la société est bien placée pour saisir des opportunités de croissance dans le secteur de l'énergie à l'avenir.
Energy Transfer LP (ET) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Energy Transfer LP (ET) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Energy Transfer LP (ET)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Energy Transfer LP (ET)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.