Briser la santé financière de Mogo Inc. (MOGO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Mogo Inc. (MOGO) et vous vous demandez si le pivot de la fintech porte enfin ses fruits, et honnêtement, les chiffres du troisième trimestre 2025 montrent une tension classique entre croissance et rentabilité que vous ne pouvez pas ignorer. La bonne nouvelle est que le cœur de métier est en pleine expansion : les revenus du patrimoine ont fortement augmenté. 27% année après année, contribuant ainsi à porter les actifs sous gestion (AUM) à un niveau record 498 millions de dollars canadiens, et de plus, la société s'appuie définitivement sur sa stratégie de trésorerie Bitcoin, augmentant ses avoirs de plus de 300% d'un trimestre à l'autre 4,7 millions de dollars canadiens. Néanmoins, la société a enregistré une perte nette ajustée de 3,4 millions de dollars canadiens pour le trimestre, en grande partie à cause d'une perte de réévaluation sur les investissements, qui constitue un risque à court terme ; la véritable opportunité, cependant, réside dans la révision à la hausse des prévisions d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2025, qui devrait désormais se situer entre 6 à 7 millions de dollars canadiens, suggérant une voie plus claire vers la rentabilité opérationnelle. Il s'agit d'une entreprise en transition, et vous devez savoir exactement d'où vient la croissance des revenus pour justifier l'objectif de prix actuel consensuel des analystes de $4.00.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient l'argent de Mogo Inc. (MOGO) à l'heure actuelle, et l'histoire est simple : le moteur de croissance réside dans le patrimoine et les paiements, mais l'activité de prêt traditionnelle est un frein. Pour le troisième trimestre 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires total ajusté de CAD. 17,0 millions de dollars, marquant une modeste augmentation d'une année sur l'autre de seulement 2%.

Les principales sources de revenus sont désormais clairement segmentées entre les abonnements et services à forte croissance et à marge élevée, qui comprennent le patrimoine et les paiements, et les revenus d'intérêts hérités de ses opérations de prêt. L'ensemble du segment Abonnements et Services, sur lequel la société concentre son capital, a connu une croissance plus forte. 7% d'une année sur l'autre en CAD 10,3 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Voici un calcul rapide de la manière dont les segments principaux contribuent au chiffre d'affaires total :

Le segment Paiements, porté par son activité de solutions de paiement numérique Carta Worldwide, continue d'afficher un volume de transactions solide et récurrent, notamment en provenance de ses opérations européennes. Les revenus du patrimoine, qui comprennent les actifs sous gestion (AUM) qui ont atteint un montant record en dollars canadiens 498 millions de dollars au troisième trimestre 2025, se démarque clairement, avec une croissance de 27% année après année.

La croissance globale des revenus de 2% est définitivement freinée par des changements stratégiques. La société a apporté deux changements importants à la composition de ses revenus : premièrement, elle a finalisé la sortie de son activité de courtage institutionnel à faible marge au premier trimestre 2025. Deuxièmement, et plus important encore, les revenus d'intérêts provenant de l'activité de prêt ont diminué. 5% au troisième trimestre 2025 en raison d'un nouveau plafonnement des taux mis en place en début d'année, qui freine actuellement la croissance globale du chiffre d'affaires.

C’est une histoire de transition classique. Ils ralentissent intentionnellement une activité traditionnelle pour se concentrer sur les services de technologie financière (FinTech) à forte croissance et à marge plus élevée. L'avenir est dans la richesse et les paiements. Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique de l'entreprise, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mogo Inc. (MOGO).

Le risque à court terme est que la baisse des revenus des prêts traditionnels dépasse la croissance des principaux segments FinTech, ce qui maintiendrait la croissance totale des revenus anémique. Néanmoins, les taux de croissance du segment sous-jacent sont forts :

• Les revenus du patrimoine en hausse 27%.
• Les revenus des paiements en hausse 11%.
• Les prêts hérités pèsent lourdement sur le total.

Ainsi, la mesure à prendre pour les investisseurs est de suivre la croissance des revenus des abonnements et des services, et pas seulement du chiffre d’affaires total. C'est la véritable mesure du succès de leur plateforme.

Mesures de rentabilité

Vous devez voir au-delà des fluctuations importantes et volatiles du bénéfice net pour comprendre la véritable santé opérationnelle de Mogo Inc. (MOGO). Les grands chiffres - bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et bénéfice net - racontent l'histoire d'une entreprise qui réussit à s'orienter vers des services à marge plus élevée, mais qui reste exposée au risque de marché en raison de son portefeuille d'investissement.

Le point le plus important à retenir pour les investisseurs est que l’activité principale affiche une nette tendance vers l’efficacité opérationnelle, aboutissant à une révision à la hausse des prévisions pour l’ensemble de l’année. La direction s'attend désormais à ce que l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l'ensemble de l'année 2025 se situe entre 6 millions de dollars et 7 millions de dollars, en hausse par rapport à la fourchette précédente de 5 à 6 millions de dollars. C'est un signal définitivement positif.

Marges brutes et opérationnelles : le moteur de base

La marge brute de Mogo Inc. (MOGO) - le bénéfice restant après le coût direct des services - est solide et tend à augmenter, ce qui est exactement ce que vous attendez d'une entreprise FinTech. Cette amélioration est directement liée à la sortie stratégique de ses activités de courtage institutionnel à faible marge et à la croissance de ses segments Patrimoine et Paiements.

Voici un calcul rapide de la tendance trimestrielle de 2025 :

• Marge brute du premier trimestre 2025 : 67.0% sur 17,3 millions de dollars de revenus.
• Marge brute du deuxième trimestre 2025 : Élargi à 72.0% sur 16,9 millions de dollars de revenus.
• Marge d’EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 : Je me suis levé pour 11.6% sur 17,0 millions de dollars de revenus totaux ajustés.

Cette marge brute de 72,0 % au deuxième trimestre place l'entreprise en ligne avec l'objectif de 70%+ les marges brutes que visent la plupart des FinTechs évolutives et basées sur les logiciels à partir de fin 2025. La marge bénéficiaire brute moyenne du secteur financier est d'environ 79.2%, il y a donc encore de la place pour grandir, mais la tendance est excellente. La hausse constante de la marge d'EBITDA ajusté, de 6.1% au premier trimestre à 11.6% au troisième trimestre, montre que la gestion des coûts fonctionne à mesure que les sources de revenus à marge plus élevée augmentent.

Volatilité du bénéfice net et risque d’investissement

La marge bénéficiaire nette, qui comprend toutes les dépenses et éléments hors exploitation, est très volatile chez Mogo Inc. (MOGO) en raison de ses investissements stratégiques. Vous ne pouvez pas simplement regarder les résultats et mettre un terme à cette situation.

Pour être honnête, le bénéfice net du deuxième trimestre 2025 a été énorme 13,5 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire nette de près de 79.9%. Mais cela a été motivé par un important investissement non monétaire 12,7 millions de dollars gain en mark-to-market sur la réévaluation de sa position WonderFi. À l’inverse, la perte nette du premier trimestre 2025 était de 11,9 millions de dollars, un -68.8% marge, qui comprenait un 8,3 millions de dollars perte de réévaluation.

Cette volatilité est le résultat direct de la stratégie à double composition de la société : combiner la croissance opérationnelle avec l'appréciation stratégique du capital de son portefeuille d'investissement, y compris sa réserve croissante de Bitcoin. Il s’agit d’un élément à haut risque et à haut rendement que vous devez prendre en compte dans votre évaluation. Pour avoir une idée du marché dans son ensemble, la marge bénéficiaire nette moyenne du secteur des services financiers est d’environ 18%, dont Mogo Inc. (MOGO) n'est pas systématiquement proche sur une base non ajustée. Il est essentiel de se concentrer sur le cœur de métier, sur lequel vous pouvez en savoir plus ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mogo Inc. (MOGO).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de Mogo Inc. (MOGO) pour déterminer si leur croissance repose sur des bases solides ou sur un emprunt excessif. Ce qu'il faut retenir rapidement, c'est que Mogo Inc. gère une structure de capital assez équilibrée pour une entreprise FinTech, privilégiant un mélange de dettes et de capitaux propres qui les maintient en dessous de l'effet de levier typique du secteur. profile.

La dette totale de l'entreprise se situe autour 60,65 millions de dollars (USD) au cours des douze derniers mois, ce qui est principalement dû à leur facilité de crédit garantie de premier rang [cite : 3, 5 dans la première étape]. Bien que la répartition exacte entre le court terme et le long terme ne soit pas explicitement détaillée dans le résumé le plus récent, l'essentiel de leurs emprunts est immobilisé dans une facilité à long terme. C'est un bon signe ; cela signifie moins de pression liée aux remboursements immédiats du principal.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : le ratio dette/fonds propres (D/E) est d'environ 1.09 [Citer : 3 dans la première étape, 6 dans la première étape]. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a environ 1,09 $ de dette. Pour être honnête, pour une société de services financiers – qui utilise souvent la dette pour financer ses opérations de prêt et de paiement – ​​ce chiffre est gérable. Il est également noté qu'il est inférieur à la moyenne générale du secteur, ce qui est sans aucun doute un signal positif pour les investisseurs averses au risque [cite : 1 dans la première étape].

L’équipe de direction gère activement son exposition à la dette. Dans Février 2025, Mogo Inc. a modifié avec succès sa facilité de crédit garantie de premier rang, ce qui était une décision judicieuse.

• Prolongé la date d'échéance de trois ans, la repoussant ainsi à 2 janvier 2029.
• Réduction du taux d'intérêt de 100 points de base (1,00 %), ramenant le taux à 7 % plus SOFR.

Cette action de refinancement réduit leur risque de liquidité à court terme et abaisse leur coût du capital, libérant ainsi des flux de trésorerie qui peuvent être réinvestis dans des initiatives de croissance telles que leur plateforme d'investissement intelligent. L'accent est clairement mis sur « l'optimisation de notre structure de capital » et la maximisation du retour sur capital investi.

Lorsqu'il s'agit d'équilibrer la dette et les capitaux propres, Mogo Inc. s'appuie sur la monétisation stratégique des actifs pour financer la croissance, plutôt que de contracter de nouvelles dettes. Par exemple, ils ont financé une augmentation significative de leur capacité de trésorerie Bitcoin. 4,7 millions de dollars canadiens au troisième trimestre 2025, en utilisant les liquidités excédentaires et en monétisant d'autres investissements, comme une partie de leurs avoirs WonderFi [cite : 2, 15 dans la première étape]. Cette stratégie fournit du capital pour les domaines à forte croissance tout en maintenant une base de capital solide. Leur valeur comptable s'élevait à environ 77,5 millions de dollars canadiens au troisième trimestre 2025, ce qui leur confère un solide coussin de fonds propres. Vous pouvez en savoir plus sur leur stratégie et leurs valeurs fondamentales ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mogo Inc. (MOGO).

Liquidité et solvabilité

Quand on regarde Mogo Inc. (MOGO), la première chose à comprendre est que leur bilan est définitivement une source de force en ce moment. La position de liquidité de la société, c'est-à-dire sa capacité à faire face à ses obligations à court terme, est exceptionnellement solide, en grande partie grâce à la monétisation stratégique des actifs au cours de l'année écoulée.

Les indicateurs de base, le ratio actuel et le ratio rapide, racontent une histoire claire. Pour la période se terminant en novembre 2025, le ratio actuel de Mogo Inc. se situait à un niveau très sain. 5.08, et son rapport rapide était 4.48. En termes simples, pour chaque dollar de dette à court terme, l’entreprise dispose de plus de cinq dollars d’actifs courants et de près de quatre dollars et demi d’actifs les plus liquides (trésorerie, titres négociables et créances). Un ratio supérieur à 1,0 est considéré comme bon, ces chiffres sont donc exceptionnels. [cite : 10 de la première recherche]

Tendances du fonds de roulement et coussin de trésorerie

La tendance du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est positive, motivée par une concentration délibérée sur la préservation du capital et les ventes stratégiques. Le total du passif a en fait diminué d'environ 10,7 millions de dollars (CAD) au cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2025. [cite : 3 de la première recherche] Cette réduction, combinée à un solde total de trésorerie et de placements de 46,1 millions de dollars (CAD) au troisième trimestre 2025, donne à Mogo Inc. un tampon important.

Voici un calcul rapide de leurs actifs liquides au troisième trimestre 2025 (en millions de dollars canadiens) :

• Liquidités et liquidités soumises à restrictions : 18,1 millions de dollars
• Titres négociables : 20,8 millions de dollars
• Investissements privés : 7,1 millions de dollars

Ce trésor de guerre est crucial pour une entreprise de technologie financière axée sur la croissance, lui permettant de financer ses initiatives stratégiques, comme le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Mogo Inc. (MOGO), sans recourir à un financement extérieur immédiat.

Tableau des flux de trésorerie : le moteur d'exploitation

Le tableau des flux de trésorerie dresse un tableau nuancé. Alors que la trésorerie nette globale utilisée dans les activités opérationnelles pour le troisième trimestre 2025 était (3,0 millions de dollars) (CAD), ce chiffre comprend les liquidités dépensées pour accroître leur portefeuille de prêts. Le chiffre le plus révélateur de la santé des activités principales est le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant investissement dans les prêts bruts à recevoir, qui s'est révélé positif. 3,6 millions de dollars (CAD) au troisième trimestre 2025.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, ce flux de trésorerie opérationnel de base était un solide 13,6 millions de dollars (CAD), qui est un 3,2 millions de dollars amélioration par rapport à la même période l’année dernière. Cette tendance positive dans leurs principaux segments d’activité – la richesse et les paiements – est ce qui compte pour la durabilité à long terme.

Le flux de trésorerie d'investissement a représenté un afflux important de 9,0 millions de dollars (CAD) pour les neuf mois, un net renversement par rapport à l'utilisation de trésorerie de l'année précédente, principalement en raison de la monétisation d'investissements comme une partie de leur participation dans WonderFi. Cela démontre la volonté de la direction de vendre des actifs non essentiels pour augmenter les liquidités et financer sa nouvelle stratégie de trésorerie Bitcoin, qui a été approuvée pour une durée allant jusqu'à 50 millions de dollars en juillet 2025.

Problèmes de liquidité et informations exploitables

La principale préoccupation en matière de liquidité à court terme est le flux de trésorerie d'exploitation négatif net lorsque l'investissement dans le portefeuille de prêts est inclus, mais les ratios de liquidité et de liquidité élevés atténuent largement ce phénomène. La véritable force réside dans la qualité de leurs actifs courants : une forte proportion est constituée de liquidités et de titres négociables, et pas seulement de stocks ou de créances à rotation lente.

Votre idée exploitable ici est simple : Mogo Inc. dispose de la flexibilité financière nécessaire pour exécuter le déploiement de sa plateforme « Investissement intelligent » jusqu'en 2026 sans pression de financement immédiate. Surveillez les flux de trésorerie opérationnels de base (le chiffre de 13,6 millions de dollars depuis le début de l'année) pour vous assurer que l'activité sous-jacente continue de générer des liquidités, mais pour l'instant, la liquidité est un signal d'alarme définitif.

Analyse de valorisation

Vous regardez Mogo Inc. (MOGO) et essayez de déterminer si le marché l'a correctement évalué. La réponse rapide est que les mesures de valorisation traditionnelles suggèrent qu’il est sous-évalué, mais il faut regarder au-delà du ratio cours/bénéfice (P/E) négatif pour voir la réelle opportunité – ou le risque.

Le titre se négocie actuellement près de son plus bas niveau depuis 52 semaines, c'est pourquoi les analystes voient un potentiel de hausse aussi massif. Honnêtement, l’histoire des valorisations ici est avant tout une question de potentiel de croissance et de valeur des actifs, et non de rentabilité actuelle.

Voici un calcul rapide des ratios clés de Mogo Inc., basé sur les données les plus récentes disponibles en novembre 2025 :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : -2.29 (Douze mois suivants, TTM).
• Prix au livre (P/B) : 0.5347.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : 4.92 (TTM terminé en juin 2025).

Mogo Inc. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Sur la base d'un ratio Price-to-Book (P/B) d'un peu plus de 0.53, Mogo Inc. semble nettement sous-évalué. Le ratio P/B compare la capitalisation boursière de l'entreprise à sa valeur comptable (actifs moins passifs). Un ratio inférieur à 1,0 suggère que l'action se négocie à un prix inférieur à la valeur de liquidation de son actif net, ce qui constitue sans aucun doute un signal convaincant pour les investisseurs axés sur la valeur.

Cependant, le ratio P/E négatif de -2.29 vous indique que l'entreprise n'est pas rentable sur une base TTM, donc une analyse P/E n'est pas utile ici. Examinez plutôt le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui exclut les éléments non monétaires tels que la dépréciation et l'amortissement. Une VE/EBITDA de 4.92 est assez faible pour une entreprise technologique axée sur la croissance, ce qui suggère une valorisation bon marché par rapport à son potentiel de flux de trésorerie opérationnel.

Tendances des cours des actions et consensus des analystes

Le titre a été très volatil au cours de la dernière année. Sa fourchette de 52 semaines va d'un minimum de $0.74 à un sommet de $3.83. Au 14 novembre 2025, le titre clôturait à environ $1.23. Cela signifie que le prix actuel est plus proche du bas de sa fourchette annuelle, reflétant le scepticisme du marché suite aux récents bénéfices, mais ouvrant également la voie à un rebond potentiellement important.

Les analystes de Wall Street sont actuellement mitigés mais penchent vers des perspectives positives. La notation consensuelle est « Hold », dérivée d'une répartition des 2 Acheter les notes, 1 attente notation, et 1 Vendre notation. L'objectif de prix moyen sur 12 mois des analystes est un solide $4.00. Cet objectif implique un énorme potentiel de hausse prévu de plus de 231.95% du cours actuel, ce qui est un facteur important à prendre en compte pour les portefeuilles de croissance agressive.

Politique de dividende

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Mogo Inc. n'est pas un jeu de dividendes. La société a un dividende TTM de $0.00 et un rendement en dividendes de 0.00% à compter de novembre 2025. Comme de nombreuses entreprises de technologie et de technologie financière (FinTech) à forte croissance, Mogo Inc. donne la priorité au réinvestissement de tous les bénéfices dans l'entreprise pour alimenter l'expansion, alors ne vous attendez pas à un paiement régulier de si tôt.

Pour approfondir les performances opérationnelles à l’origine de ces chiffres, consultez l’analyse complète : Briser la santé financière de Mogo Inc. (MOGO) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous recherchez les risques évidents dans la situation financière de Mogo Inc. (MOGO), et honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent une carte très précise. La société met en œuvre une stratégie audacieuse à double voie – croissance opérationnelle de la richesse et des paiements, ainsi qu’une allocation stratégique du capital en Bitcoin – mais cette stratégie introduit une volatilité importante à court terme. Vous devez vous concentrer sur deux choses : le frein financier de leur portefeuille d’investissement et la pression constante des changements réglementaires.

Voici le calcul rapide : Mogo Inc. a déclaré une perte nette ajustée de 3,4 millions de dollars au troisième trimestre 2025, en grande partie due à une 3,0 millions de dollars moins-values de réévaluation sur valeurs mobilières et placements privés. C'est un exemple concret du risque financier que vous prenez avec ce titre. Bien qu'ils aient relevé leurs prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 entre 6 millions de dollars et 7 millions de dollars, la perte nette montre que des facteurs hors exploitation peuvent encore anéantir les gains d'exploitation.

Volatilité financière et stratégique

Le plus gros risque réside dans la stratégie d’allocation du capital de Mogo Inc., qui est fortement ancrée dans Bitcoin. Bien qu’il s’agisse d’une stratégie de forte conviction en faveur de la croissance à long terme, elle rend le bilan très sensible aux fluctuations du marché. Au troisième trimestre 2025, Mogo Inc. a augmenté ses avoirs en Bitcoin de plus de 300% à partir du deuxième trimestre, atteignant 4,7 millions de dollars, dans le cadre d'une initiative stratégique autorisant jusqu'à 50 millions de dollars dans les allocations Bitcoin au fil du temps. C’est un levier massif sur leurs résultats financiers.

Les états financiers mettent également en évidence un défi opérationnel persistant : la trésorerie. La société a déclaré un flux de trésorerie opérationnel négatif de (3,0) millions de dollars au troisième trimestre 2025. Oui, ce chiffre est 3,6 millions de dollars avant l'investissement dans les créances sur prêts, mais le chiffre net montre qu'ils brûlent toujours des liquidités sur leurs opérations et investissements de base. La stratégie d'atténuation de la société consiste à utiliser la monétisation stratégique d'autres investissements, comme la vente partielle de sa position WonderFi, et l'excédent de trésorerie pour financer la réserve Bitcoin et maintenir une solide position de trésorerie de 46,1 millions de dollars (Trésorerie, titres négociables et investissements) au troisième trimestre 2025. C'est un chemin sur la corde raide.

• Réévaluation des investissements : La volatilité des marchés peut faire varier considérablement le bénéfice net, comme le montre le 3,0 millions de dollars Perte de réévaluation au troisième trimestre.
• Pression sur les flux de trésorerie : Flux de trésorerie opérationnel de (3,0) millions de dollars signifie qu'ils s'appuient sur leurs réserves de trésorerie et leurs ventes d'actifs stratégiques pour couvrir leurs opérations quotidiennes.
• Charge d’endettement élevée : Le ratio d’endettement se situe autour 1.02, ce qui n'est pas paralysant mais signale une structure de capital à effet de levier qui ajoute du risque dans un environnement de hausse des taux d'intérêt.

Vents contraires externes et réglementaires

Le paysage de la fintech est définitivement un champ de bataille, et Mogo Inc. fait face à une concurrence intense de la part d'acteurs plus importants et bien capitalisés. Leur principale défense est la plateforme « Intelligent Investing », qui vise à créer un fossé structurel en étant l'une des rares sociétés au Canada autorisées à offrir à la fois le trading d'actions et de cryptographie dans un environnement unique et réglementé.

Mais c’est là que le risque réglementaire se fait le plus sentir. La capacité de Mogo Inc. à réaliser pleinement cet avantage concurrentiel est soumise à l'obtention des approbations réglementaires requises pour ses nouveaux produits, en particulier la plateforme intégrée de trading de cryptomonnaies. Tout retard ou refus pourrait paralyser leur thèse de croissance. De plus, ils opèrent dans un secteur hautement réglementé (services financiers), de sorte que les changements dans les lois sur la protection des consommateurs, les règles de confidentialité des données ou les exigences en matière de capital - en particulier dans leurs activités de paiement européennes - pourraient imposer des changements opérationnels coûteux.

Pour comprendre le paysage concurrentiel et les joueurs contre lesquels Mogo Inc. est confronté, vous devriez lire Exploration de Mogo Inc. (MOGO) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?. La société tente activement d’atténuer le risque concurrentiel en se retirant des activités de petite taille à faible marge, comme l’ancienne société de courtage institutionnel qu’elle a quittée au premier trimestre 2025.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de la direction que prend Mogo Inc. (MOGO), et les données de 2025 montrent un pivot distinct vers une gestion de patrimoine à marge plus élevée et centrée sur la plateforme. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que Mogo consolide de manière agressive ses offres dans une plateforme « d'investissement intelligent » tout en ancrant son bilan avec une réserve substantielle de Bitcoin, une double stratégie qui a déjà conduit à une augmentation de l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l'ensemble de l'année 2025 de 6 à 7 millions de dollars.

Il s’agit d’un changement majeur d’une fintech diversifiée vers une entreprise native de l’IA, axée sur la richesse. Le marché voit du potentiel et prévoit un taux de croissance annuel des revenus de 37.75% pour 2025, ce qui dépasse largement les prévisions moyennes du secteur américain des logiciels et des infrastructures. Il faut néanmoins surveiller le résultat final : les analystes prévoient une perte nette annuelle moyenne d'environ -6,3 millions de dollars pour 2025, alors même que l’entreprise vise un résultat net ajusté positif.

Innovation produit et fossés concurrentiels

Le principal moteur de croissance est la nouvelle plateforme d'investissement intelligent, qui unifie les marques MogoTrade et Moka. Honnêtement, la plupart des plateformes d’investissement font échouer les investisseurs en raison de mauvaises tendances de comportement, de ventes paniques et de frais peu élevés. Cette plateforme est conçue pour lutter contre cela, en se concentrant sur la discipline comportementale et le tempérament plutôt que sur l'activité.

De plus, l’entreprise fait d’énormes efforts pour devenir une entreprise entièrement native de l’IA grâce à son initiative MOGO 3.0. Cela signifie intégrer l’intelligence artificielle dans le patrimoine, les prêts et les opérations pour automatiser les flux de travail, ce qui devrait conduire à des marges plus fortes et à un développement de produits plus rapide au fil du temps. Il s'agit d'une base solide pour une efficacité future.

• Unifiez les produits de gestion de patrimoine dans une application unique et adaptée aux comportements.
• Lancez une plateforme de gestion de patrimoine de nouvelle génération pour capitaliser sur des opportunités inexploitées.
• Prévoyez de permettre le trading de crypto-monnaies parallèlement aux actions au Canada, créant ainsi un fossé structurel.
• Tirez parti de Carta Worldwide pour une infrastructure de paiement moderne, principalement en Europe.

Capital stratégique et expansion du marché

La stratégie d'allocation du capital de Mogo Inc. est désormais guidée par un « taux critique Bitcoin ». Cela signifie que toute décision, même un rachat d’actions, doit être censée surpasser le rendement à long terme de la simple détention de Bitcoin. En juillet 2025, le conseil d’administration a autorisé jusqu’à 50 millions de dollars d’allocations de Bitcoin comme actif de réserve à long terme. Cette stratégie à double composante – croissance opérationnelle et réserve d’actifs matériels – est définitivement unique.

La société connaît également une forte dynamique dans ses deux principaux segments de croissance. Les revenus du patrimoine ont bondi de 27 % sur un an au troisième trimestre 2025, et les revenus des paiements (provenant des transactions européennes) ont augmenté de 11 % sur un an. Ils ont judicieusement abandonné leurs activités de paiement canadiennes à la fin du premier trimestre 2025 pour se concentrer sur le marché européen à plus forte croissance via Carta Worldwide.

Voici un calcul rapide de leurs segments de croissance par rapport au consensus des analystes pour l’année complète :

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel de leur plateforme intégrée, offrant des solutions de patrimoine et de prêt au Canada, à capter les clients qui passent de la gestion de dettes à la création de richesse. Pour une analyse plus approfondie des risques et opportunités du bilan, vous pouvez lire l’article complet ici : Briser la santé financière de Mogo Inc. (MOGO) : informations clés pour les investisseurs.