Analyser la santé financière de Teradata Corporation (TDC) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Teradata Corporation (TDC) et voyez une histoire de transition classique : une forte croissance du cloud luttant contre une baisse des revenus existants. Honnêtement, le principal point à retenir des résultats du troisième trimestre 2025 est que le pivot est encore difficile, mais que la rentabilité est définitivement là. Alors que le chiffre d'affaires total du troisième trimestre s'est élevé à 416 millions de dollars, une baisse de 5 % d'une année sur l'autre, le changement stratégique se manifeste dans les chiffres des revenus récurrents annuels (ARR). L'ARR du cloud public a atteint 633 millions de dollars, soit un bond de 11 %, et la direction prévoit une croissance de l'ARR du cloud pour l'ensemble de l'année entre 14 % et 18 %, ce qui est le véritable moteur ici. De plus, la société traduit cela en liquidités, en augmentant ses prévisions de bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP pour l'ensemble de l'année à une fourchette étroite de 2,38 $ à 2,42 $ et en projetant un flux de trésorerie disponible (FCF) de 260 millions de dollars à 280 millions de dollars. La question n’est donc pas de survie, mais de savoir si la dynamique du cloud peut dépasser suffisamment rapidement l’impact de l’activité sur site pour justifier la valorisation actuelle, en particulier lorsque le ARR total n’atteint que 1,490 milliard de dollars.

Analyse des revenus

Vous regardez Teradata Corporation (TDC) et constatez une baisse de son chiffre d'affaires, mais vous devez comprendre le « pourquoi » derrière ces chiffres. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si les revenus totaux diminuent, il s’agit d’un effet transitoire planifié de leur changement stratégique de la vente de licences logicielles et de matériel uniques à un modèle basé sur le cloud et basé sur l’abonnement. Il s’agit d’un obstacle à court terme pour un gain structurel à long terme.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total de Teradata était de 1,242 milliards de dollars, contre 1,341 milliard de dollars pour la même période il y a un an. Plus récemment, au troisième trimestre (T3) 2025, le chiffre d'affaires total s'est élevé à 416 millions de dollars, ce qui représente une baisse d'une année sur l'autre d'environ 5%. Voici le calcul rapide : la société échange délibérément des revenus de licence perpétuelle plus faibles et plus forfaitaires contre des revenus récurrents (ARR) prévisibles et de meilleure qualité. C'est certainement un compromis qui vaut la peine d'être fait.

Les principales sources de revenus : une répartition par segment

Les revenus de Teradata sont désormais largement dominés par les revenus récurrents (frais d'abonnement), qui sont le résultat escompté de leur transformation cloud. Ce segment est le point d’ancrage de la stabilité. Au troisième trimestre 2025, les revenus récurrents étaient 366 millions de dollars, qui représentait une part substantielle 88% du chiffre d'affaires total, contre 85 % il y a un an. Les autres segments sont en déclin maîtrisé, et c’est ce que vous souhaitez voir lorsqu’ils poussent les clients vers la plateforme cloud.

Pour être honnête, la baisse des segments historiques est forte. Le chiffre d'affaires des services de conseil en baisse 23% année après année pour 47 millions de dollars au troisième trimestre 2025, et le segment des licences perpétuelles de logiciels et de matériel a chuté de 57.1% juste pour 3 millions de dollars. Cette répartition par segment montre que l’ancien modèle commercial est en train d’être progressivement abandonné, ce qui est un bon signe d’exécution stratégique.

Le moteur de migration vers le cloud : croissance du ARR

La véritable mesure du succès actuel de Teradata est son revenu récurrent annuel (ARR), en particulier son ARR sur le cloud public. C’est le moteur de la croissance du futur. Au troisième trimestre 2025, l'ARR du cloud public a atteint 633 millions de dollars, un solide 11% augmenter d’année en année. La société prévoit une accélération de la croissance de ce cloud public, avec une augmentation pour l’ensemble de l’année 2025 entre 14% et 18%.

Cette croissance est alimentée par leur concentration sur les solutions d'IA hybrides et leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Teradata Corporation (TDC)., qui se concentre sur l’analyse de données haute performance. Le ARR total global résiste également, atteignant 1,490 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui est essentiellement stable ou légèrement en hausse par rapport à l’année précédente. Ce que cache cette estimation, c’est l’impact de la migration des clients vers le cloud de leurs abonnements sur site existants, ce qui peut masquer temporairement le taux de croissance sous-jacent du cloud.

• Le Public Cloud ARR est la mesure clé.
• Le chiffre d’affaires total pour l’ensemble de l’année 2025 devrait diminuer entre 5% et 7% en monnaie constante.
• Le ARR total devrait se situer dans une fourchette allant de stable à 2% de croissance pour l’ensemble de l’année 2025.

Le risque à court terme est que la baisse des revenus existants dépasse la croissance des nouveaux abonnements au cloud, mais la forte croissance du ARR dans le cloud public suggère que la transition est en bonne voie. Finance : surveillez chaque trimestre le taux de croissance de l'ARR du cloud public par rapport à la fourchette cible de 14 % à 18 %.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Teradata Corporation (TDC) gagne réellement de l'argent, d'autant plus qu'elle se lance dans le cloud. La conclusion directe est la suivante : Teradata affiche un fort levier opérationnel, ce qui signifie que ses marges bénéficiaires augmentent, même si le chiffre d'affaires total est confronté à des vents contraires à court terme en raison de la transition vers l'abandon de ses activités traditionnelles. C’est certainement un bon signe pour la santé à long terme.

Pour le troisième trimestre 2025, Teradata a enregistré un chiffre d'affaires total de 416 millions de dollars. Il ne s’agit pas d’un chiffre en forte croissance – il était en baisse de 5 % d’une année sur l’autre – mais la véritable histoire est ce qu’ils ont conservé. Leur marge brute non-GAAP s'est améliorée pour atteindre un solide 62.3%, et la marge opérationnelle non-GAAP a pesé 23.6%. Ces marges montrent que l'accent mis par la direction sur le contrôle des coûts porte ses fruits, ce qui est crucial dans un marché concurrentiel.

Tendances des marges et efficacité opérationnelle

La tendance en matière de rentabilité est celle d'une expansion de la marge tirée par une gestion agressive des coûts et un changement de mix favorable vers des revenus récurrents à marge plus élevée. L'efficacité opérationnelle de Teradata est clairement visible dans les chiffres. La direction a souligné que les mesures de réduction des coûts et la rationalisation organisationnelle sont les principaux moteurs de l'amélioration des marges.

Voici un calcul rapide de leurs principaux indicateurs de rentabilité, en utilisant les données 2025 les plus récentes et les estimations des analystes pour l'année complète :

La marge opérationnelle non-GAAP de 23.6% au troisième trimestre 2025, il a augmenté de 720 points de base de manière séquentielle, un bond massif qui montre l'impact de ces mesures de réduction des coûts. Ils génèrent plus de bénéfices pour chaque dollar de revenus. Il s’agit d’un pur levier opérationnel.

• La marge brute s'est améliorée de manière séquentielle, portée par les marges brutes récurrentes et des services.
• Les marges bénéficiaires nettes sont touchées 6.6%, soit presque le double par rapport aux 3,5 % de l'année précédente.
• Les prévisions de BPA dilué non-GAAP pour l'ensemble de l'année ont été relevées à une fourchette de 2,38 $ à 2,42 $, reflétant une plus grande confiance dans l’exécution et les économies de coûts.

Comparaison et perspectives de l'industrie

Lorsque vous comparez Teradata Corporation (TDC) au secteur plus large de l’analyse de données cloud, leur rentabilité est mitigée mais en amélioration. Le marché de l’entreposage de données d’entreprise devrait connaître un taux de croissance annuel composé (TCAC) massif de 28,5 % entre 2025 et 2035. Teradata est bien placé pour en bénéficier, en particulier en se concentrant sur le cloud hybride et les charges de travail d’IA. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Teradata Corporation (TDC).

Bien qu’il soit difficile d’établir une moyenne directe de la marge opérationnelle de l’industrie, nous pouvons examiner la valorisation. Les actions de Teradata se négocient à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme beaucoup plus faible, d'environ 22,2x pour 2025, ce qui est bien en dessous de la moyenne du secteur que les analystes placent au-dessus 35x. Cela suggère que le marché écarte les actions de Teradata en raison des attentes de croissance lente des revenus, même si leur rentabilité (la qualité de leurs bénéfices) s'améliore manifestement. Il s’agit d’une entreprise rentable sur un marché à forte croissance, mais la croissance de son chiffre d’affaires doit s’accélérer pour combler cet écart de valorisation.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Teradata Corporation (TDC) fonctionne avec un degré élevé de levier financier (dette sur capitaux propres), ce qui est typique pour une entreprise technologique mature en transition de son modèle commercial, mais il est important de veiller à ce que cette dette soit bien gérée. Bien que le ratio d'endettement déclaré soit élevé à 3,31 au deuxième trimestre 2025, les solides ratios de flux de trésorerie et de couverture des bénéfices de la société suggèrent qu'il s'agit d'un risque calculé et non d'une crise.

Vous devez regarder au-delà du ratio global. Au troisième trimestre de l'exercice 2025, le bilan de Teradata Corporation présentait un endettement total gérable par rapport à ses flux de trésorerie d'exploitation. La dette totale, y compris les obligations à long terme et à court terme, était d'environ 462 millions de dollars.

Voici le calcul rapide : le ratio d'endettement de 3,31 (basé sur les données du deuxième trimestre 2025 de 583 millions de dollars de dette totale et de 176 millions de dollars de capitaux propres) est nettement supérieur à la médiane du secteur des infrastructures logicielles, qui se rapproche souvent de 1,0 à 1,5. Un ratio élevé comme celui-ci signifie que Teradata Corporation s'appuie définitivement fortement sur le financement par emprunt (effet de levier) plutôt que sur les capitaux propres pour financer ses opérations et sa transition stratégique vers le cloud. Néanmoins, un chiffre plus récent publié par le marché est plus proche de 2,21, ce qui constitue une amélioration et montre que le bilan se stabilise quelque peu.

La société équilibre le financement par emprunt et le financement par actions en utilisant la dette pour sa structure de capital tout en maintenant une très forte couverture du service de la dette. Ils n’émettent pas de nouveaux capitaux pour éviter la dilution, mais ils sont clairement à l’aise avec un endettement élevé car leurs revenus peuvent facilement couvrir les paiements d’intérêts. C’est la mesure clé à surveiller.

• Couverture des intérêts : le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de Teradata Corporation couvre ses paiements d'intérêts par un facteur de 10,9x.
• Position de la dette nette : le ratio dette nette/EBITDA était de 0,34 au premier trimestre 2025, ce qui montre que la dette nette de l'entreprise est faible par rapport à sa capacité bénéficiaire annuelle.

Nous n’avons pas assisté à de nouvelles émissions de dette majeures ni à des annonces de refinancement à grande échelle en 2025, ce qui est un bon signe : cela signifie qu’ils gèrent leur structure actuelle sans avoir besoin de recourir au marché à des taux d’intérêt potentiellement plus élevés. Leur objectif est de générer des flux de trésorerie opérationnels, qui devraient se situer entre 280 et 300 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2025, afin de faire face à leurs obligations existantes. Cette approche témoigne d’une préférence pour la génération de trésorerie interne et l’efficacité opérationnelle pour financer la croissance, plutôt que de recourir à davantage de levier. Pour en savoir plus sur qui adhère à cette stratégie, consultez Explorer l'investisseur de Teradata Corporation (TDC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Teradata Corporation (TDC) dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir ses factures à court terme. La réponse courte est : ses ratios de liquidité traditionnels sont inférieurs à la référence de 1,0, mais sa forte génération de flux de trésorerie et son solde de trésorerie substantiel constituent un filet de sécurité essentiel. Il s’agit d’un modèle courant pour les entreprises technologiques par abonnement avec des revenus différés élevés.

Évaluation de la liquidité de Teradata Corporation (TDC)

Au troisième trimestre 2025, la position de liquidité de Teradata Corporation (TDC) présente une forte compression lorsqu'elle est vue à travers le prisme classique des ratios actuels et rapides. Le Rapport actuel-qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants-s'élevait à environ 0.90. Le Rapport rapide (ou Acid-Test Ratio), qui est encore plus strict car il exclut les stocks, était légèrement inférieur à 0.89. Tout chiffre inférieur à 1,0 suggère que les actifs courants ne peuvent à eux seuls couvrir tous les passifs courants, ce qui est un signal d'alarme pour de nombreuses entreprises, mais pas nécessairement une crise ici. En un mot, pour chaque dollar de dette à court terme, Teradata Corporation (TDC) n'a que $0.90 en actifs à court terme pour le payer.

Voici le calcul rapide de la position de liquidité du troisième trimestre 2025 (en millions de dollars) :

• Actifs actuels : 811 millions de dollars
• Passif actuel : 906 millions de dollars
• Inventaires : 5 millions de dollars

Tendances du fonds de roulement et des revenus différés

Ce ratio inférieur à 1,0 se traduit directement par une situation de fonds de roulement négative : les passifs courants dépassent les actifs courants de 95 millions de dollars (calculé entre 906 M$ et 811 M$). Ce que cache cette estimation, c'est la nature d'une partie importante du passif actuel de Teradata Corporation (TDC) : Revenus différés. À 527 millions de dollars au 30 septembre 2025, les produits constatés d'avance constituent la composante la plus importante du passif courant. Il ne s'agit pas d'une facture adressée à un fournisseur ; il s'agit d'argent déjà collecté auprès des clients pour des services qui n'ont pas encore été fournis. Il s’agit sans aucun doute d’une force, et non d’une faiblesse, car elle témoigne d’une forte dynamique commerciale basée sur les abonnements et d’une certitude en matière de revenus futurs. L'évolution du fonds de roulement est négative, mais la qualité sous-jacente des passifs est élevée.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 dresse un tableau beaucoup plus sain de la solidité financière interne. L’entreprise est un solide générateur de liquidités, qui constitue la mesure ultime de liquidité. Explorer l'investisseur de Teradata Corporation (TDC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les principales tendances des flux de trésorerie (en millions de dollars) pour les neuf premiers mois de 2025 sont :

• Flux de trésorerie opérationnel (CFO) : La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s'élève à 145 millions de dollars. Il s’agit du moteur principal de l’entreprise, qui génère une génération de trésorerie importante.
• Flux de trésorerie d'investissement (CFI) : La trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement était modeste 12 millions de dollars. Ce faible chiffre reflète des dépenses d'investissement minimes en immobilisations corporelles (10 millions de dollars) et les logiciels capitalisés (1 million de dollars).
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement totalisée 102 millions de dollars. La majeure partie de ces sorties-102 millions de dollars-était destiné au rachat d'actions ordinaires de la société, restituant essentiellement du capital aux actionnaires.

Les perspectives pour l’ensemble de l’année 2025 en matière de flux de trésorerie opérationnels devraient se situer entre 280 millions de dollars et 300 millions de dollars, avec un flux de trésorerie disponible attendu entre 260 millions de dollars et 280 millions de dollars. C’est une prévision solide, et c’est ce qui compte le plus.

Forces et actions en matière de liquidité

La principale force de liquidité de Teradata Corporation (TDC) réside dans son solde de trésorerie et sa génération de liquidités. Au troisième trimestre 2025, la société détenait 406 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie. Cette trésorerie est plus que suffisante pour couvrir tous les besoins opérationnels immédiats, malgré un fonds de roulement négatif. Le flux de trésorerie d'exploitation positif et constant offre la flexibilité nécessaire pour financer sa transition vers le cloud et son programme de rachat d'actions sans recourir à de nouvelles dettes. Le risque est faible dans les opérations quotidiennes.

Action : Surveiller de près les prévisions du CFO pour l’année 2025 ; un raté en dessous du 280 millions de dollars un plancher signalerait un ralentissement du cycle de conversion des liquidités du cœur de métier.

Analyse de valorisation

Vous cherchez à réduire le bruit sur Teradata Corporation (TDC) et à déterminer si le prix actuel du titre est justifié. La conclusion directe est la suivante : Teradata se négocie actuellement à une valorisation qui suggère qu'il est assez valorisé avec un consensus « Conserver » de la part des analystes, reflétant sa transition en cours vers un modèle d'abonnement basé sur le cloud. Le titre n’est pas un achat criant, mais ce n’est certainement pas non plus une vente à découvert claire.

En novembre 2025, le cours de l'action se situe autour du $26.60 à $27.20 marque, qui se situe carrément au milieu de sa fourchette récente. Au cours des 12 derniers mois, le titre a chuté d'environ 11.24%, qui illustre la prudence du marché face au passage des licences perpétuelles au cloud. La fourchette de 52 semaines raconte une histoire de volatilité, avec un maximum de $33.20 et un minimum de $18.43. C'est un énorme swing.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation pour l'exercice 2025, qui nous aident à comparer Teradata à ses pairs dans le domaine des logiciels et de l'analyse de données :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : À environ 22.15, Teradata est valorisé en dessous de la moyenne typique du secteur du logiciel, qui est souvent beaucoup plus élevée. Cela suggère que les investisseurs voient une croissance moins explosive que chez les concurrents purement cloud, mais il s'agit d'un multiple raisonnable pour une entreprise avec un BPA prévu pour 2025 d'environ 2,35 $.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le P/B est assez élevé à 11.54. Ce chiffre élevé est courant pour les entreprises technologiques, car leurs principaux actifs sont immatériels (logiciels, propriété intellectuelle), mais il indique néanmoins que le marché accorde une prime significative à l'actif net de l'entreprise.
• Ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce ratio, qui tient compte de la dette et de la trésorerie, est d'environ 9.37. Il s'agit d'un chiffre sain, qui suggère que la rentabilité opérationnelle de l'entreprise est raisonnablement évaluée par le marché, surtout par rapport à sa moyenne historique sur cinq ans.

Ce que cache cette estimation, c'est l'accent mis par le marché sur la croissance des revenus récurrents annuels (ARR), qui constitue un défi récent pour l'entreprise malgré les estimations consensuelles. Le passage à un modèle d’abonnement diminue dans un premier temps les revenus à court terme, mais améliore la prévisibilité à long terme. Le marché attend toujours le résultat total.

La communauté des analystes est divisée, ce qui aboutit à un consensus Tenir en novembre 2025. Parmi les analystes couvrant le titre, la répartition des notes est mitigée : 4 recommander un achat, 9 suggérer une mise en attente, et 1 conseille un Vendre. L'objectif de cours moyen est fixé à $28.11 à $29.43, ce qui ne représente qu’un modeste avantage par rapport au prix actuel. Cette absence de signal d'achat fort confirme l'approche attentiste. De plus, vous devez savoir que Teradata Corporation ne verse pas de dividendes, le rendement du dividende et le ratio de distribution s'établissant à la fois à 0.00% pour 2025.

Pour en savoir plus sur la santé opérationnelle de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet : Analyser la santé financière de Teradata Corporation (TDC) : informations clés pour les investisseurs

Votre prochaine étape devrait consister à suivre la croissance des revenus récurrents annuels (ARR) du cloud de l'entreprise au cours des deux prochains trimestres ; c'est le véritable indicateur du succès de la transition vers le cloud, et non l'ancien ratio P/E.

Facteurs de risque

Vous devez regarder au-delà des indicateurs de rentabilité solides, comme la marge opérationnelle non-GAAP du troisième trimestre 2025 de 23.6%, et se concentrer sur les risques fondamentaux en matière de revenus. Teradata Corporation (TDC) est toujours confrontée à une transition complexe, et le principal risque est que la croissance du cloud, bien que solide, ne compense pas assez rapidement le déclin de l'activité traditionnelle.

Le principal défi est d'ordre concurrentiel et opérationnel : la concurrence du secteur avec des concurrents cloud natifs tels que Snowflake est féroce et rend le processus de migration des grandes entreprises clientes de Teradata plus lent que prévu. Cela se traduit directement par des retards dans les migrations vers le cloud et par des prolongations de contrats, que la direction a souligné comme un défi majeur pour les grands contrats de transformation.

Vents contraires opérationnels et financiers

La transition vers le cloud crée un risque de mix important. Les clients se demandent encore s'ils doivent déployer dans le cloud ou conserver leurs systèmes sur site, ce qui met à rude épreuve la linéarité des revenus récurrents annuels (ARR) du cloud. Cette indécision signifie que pour l'ensemble de l'exercice 2025, Teradata prévoit une baisse du chiffre d'affaires total de l'ordre de -5% à -7% d'une année sur l'autre à taux de change constant, les revenus récurrents étant également attendus en baisse -3% à -5%. C’est un sérieux vent contraire pour le chiffre d’affaires.

N’oubliez pas non plus les pressions financières externes. Les vents contraires liés aux taux de change ont été un facteur, dont on estime qu'ils ont un effet négatif d'environ 25 millions de dollars sur les flux de trésorerie disponibles et le bénéfice d'exploitation plus tôt en 2025. Néanmoins, les prévisions de flux de trésorerie disponibles de la société pour l'ensemble de l'année sont solides, réduites à l'extrémité supérieure de leurs perspectives initiales à 260 millions de dollars à 280 millions de dollars.

• La croissance du Cloud ARR repose trop sur les migrations des clients existants.
• L’acquisition de nouveaux clients cloud constitue sans aucun doute le catalyseur essentiel.

Atténuation et changement stratégique

Teradata utilise activement son architecture hybride comme stratégie d'atténuation, se positionnant comme un leader des solutions d'IA de confiance pour les entreprises. Le lancement de produits tels que Enterprise Vector Store et les améliorations apportées à ClearScape Analytics sont conçus pour générer des charges de travail à plus forte valeur ajoutée et accélérer la monétisation des capacités d'IA. Cette poussée stratégique vise à rendre leur plateforme indispensable aux environnements complexes et hybrides, ce qui constitue un différenciateur clé. Vous pouvez en savoir plus sur leur objectif ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Teradata Corporation (TDC).

L'équipe de direction s'est également concentrée sur les contrôles internes. Ils ont été efficaces en matière d'optimisation des coûts, ce qui a contribué à relever les prévisions de BPA dilué non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 entre $2.38 et $2.42. Par exemple, ils ont pris des mesures pour aligner les coûts sur les revenus, faisant passer la marge brute des services de -2% au deuxième trimestre 2025 à un résultat positif +8.5% au troisième trimestre 2025. Voici le calcul rapide : améliorer une marge de plus de 10 points en un trimestre montre une sérieuse discipline opérationnelle.

Pour signaler la confiance et gérer le capital, le conseil d'administration a approuvé un nouveau 500 millions de dollars programme de rachat d’actions, qui devrait démarrer en janvier 2026, en remplacement de celui existant. Il s’agit d’un signal fort en matière de rendement du capital, mais cela ne résout pas le besoin d’une croissance plus rapide du chiffre d’affaires. La société prévoit une croissance du ARR dans le cloud public de 14% à 18% pour l’ensemble de l’année 2025, qui est le chiffre à surveiller.

La prochaine étape est claire : les investisseurs doivent suivre le taux d’expansion net du cloud et le volume de nouveaux logos de clients cloud nets signalés lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025.

Opportunités de croissance

Vous regardez Teradata Corporation (TDC) et vous vous demandez où l'argent réel sera ensuite gagné. La conclusion directe est la suivante : la croissance de Teradata dépend de son architecture cloud hybride et un pivotement brusque et opportun vers la monétisation IA agentique charges de travail, ce qui entraîne une augmentation significative de leurs perspectives de revenus pour 2025.

Honnêtement, le chiffre d'affaires total de l'entreprise est encore en transition, avec un chiffre d'affaires total pour l'année 2025 qui devrait être de l'ordre de 1,6 milliard de dollars à 1,7 milliard de dollars. Mais la véritable histoire réside dans le profit et le cloud. Teradata a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) dilué non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 2,38 $ à 2,42 $, un signal fort de contrôle des coûts et d’adoption du cloud à marge élevée qui dépasse largement le consensus précédent. C'est un signe définitivement positif pour les investisseurs.

Voici un rapide calcul sur leur transition vers le cloud, qui est le principal moteur de croissance :

• Les revenus récurrents annuels (ARR) du cloud public devraient augmenter 14% à 18% d’une année sur l’autre en 2025.
• Le ARR total devrait être stable ou en hausse 2% pour l’ensemble de l’année 2025, avec une accélération de la croissance au second semestre.
• L'entreprise prévoit générer 260 millions de dollars à 280 millions de dollars en Free Cash Flow (FCF) pour 2025, ce qui leur donne du capital pour les rachats d'actions et la R&D.

Innovations de produits basées sur l'IA

La plus grande opportunité à court terme de Teradata réside dans l'accent mis sur l'intelligence artificielle (IA) et sur sa capacité à gérer les demandes de données massives et complexes des nouvelles applications d'IA. Ils ont déployé une suite de produits conçus pour gérer ces charges de travail, qui peuvent utiliser 50x à 100x les ressources de calcul des tâches analytiques précédentes.

Le cœur de cette stratégie est le nouveau Magasin de vecteurs d'entreprise, qui est devenu généralement disponible en juillet 2025. Ce produit crée un référentiel unifié et rentable pour les données structurées et non structurées, ce qui est crucial pour les applications de génération augmentée par récupération (RAG). De plus, ils ont introduit des offres d'IA agentique telles que AgentBuilder et Intelligence client autonome, ciblant directement les cas d'utilisation de l'IA critiques à grande valeur que leurs grandes entreprises clientes poursuivent désormais.

Pour être honnête, cette poussée de l’IA est fortement soutenue par des partenariats stratégiques. Le travail de l'entreprise avec Nvidia, par exemple, intègre les microservices NeMo Retriever de NVIDIA pour améliorer les capacités de calcul pour ces tâches d'IA complexes. Ils ont également des partenariats avec de grands fournisseurs de cloud comme Google Cloud et AWS pour soutenir les initiatives d'IA générative pour les clients qui ont besoin d'une approche multi-cloud.

Avantage concurrentiel dans le cloud hybride

L’avantage concurrentiel de l’entreprise ne réside pas dans une seule caractéristique ; c'est le architecture d'analyse hybride. Contrairement à certains concurrents uniquement cloud, Teradata VantageCloud est conçu pour fonctionner de manière cohérente dans les environnements sur site, de cloud privé et de cloud public. Cette flexibilité constitue un énorme avantage pour les grandes entreprises réglementées dans des secteurs tels que la finance et les télécommunications, qui doivent gérer des exigences de souveraineté des données et des charges de travail sensibles à la latence.

Leur plate-forme offre de meilleures performances sur les charges de travail les plus complexes et à forte concurrence, celles qui sous-tendent les processus métier critiques. C'est pourquoi des clients comme VodafoneThree et Sicredi utilisent leur plateforme, Sicredi, par exemple, atteignant un Amélioration des performances 25x dans un modèle clé de risque de crédit en tirant parti de ClearScape Analytics de Teradata. C'est un gros problème car cela leur permet d'exécuter leurs analyses critiques là où cela est le plus logique en termes de performances, de gouvernance et de coûts.

Cette approche hybride leur permet de conquérir une plus grande part du marché de l’entreposage de données d’entreprise. Si vous souhaitez approfondir leur vision à long terme, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Teradata Corporation (TDC).

Finances : suivez le taux de croissance de l'ARR du cloud public au quatrième trimestre 2025 pour confirmer que l'objectif de 14 % à 18 % est atteint, car il s'agit du meilleur indicateur de leur succès stratégique.