Briser la santé financière de Terex Corporation (TEX) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Terex Corporation (TEX) et essayez de déterminer si leur orientation stratégique vers des entreprises moins cycliques porte réellement ses fruits, d'autant plus que la demande industrielle devient inégale ; La réponse courte est que l’entreprise fait preuve d’une réelle résilience, mais il s’agit actuellement d’une histoire de deux segments. Malgré les difficultés macroéconomiques, la direction reste ferme sur ses perspectives de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025. 4,70 $ à 5,10 $, et ils espèrent générer un environnement sain 300 millions à 350 millions de dollars en flux de trésorerie disponible, ce qui est un signe fort de discipline en matière de capital. Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent exactement où réside la force : tandis que le segment aérien a vu ses ventes nettes diminuer. 13.2% alors que les clients de location ont réduit leurs dépenses d'investissement (capex), le segment des solutions environnementales a bondi, offrant 435 millions de dollars de ventes nettes et un impressionnant 18.3% marge opérationnelle ajustée, amortissant efficacement l'impact global et portant le chiffre d'affaires net total du troisième trimestre à 1,4 milliard de dollars. Le portefeuille se révèle plus résilient que lors des cycles précédents. Pour être honnête, le maintien de ces perspectives pour l’ensemble de l’année nécessite que la croissance des solutions environnementales continue de compenser la pression cyclique qui frappe toujours leurs équipements existants. Nous devons donc nous pencher sur la durabilité des marges de ce segment.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Terex Corporation (TEX) gagne de l'argent, en particulier avec les changements stratégiques en cours. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise prévoit que son chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 sera robuste, entre 5,3 milliards de dollars et 5,5 milliards de dollars, le moteur de croissance a fondamentalement changé, le nouveau segment Solutions environnementales compensant désormais le déclin des segments traditionnels comme les antennes et le traitement des matériaux.

Le tableau global des revenus pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 montre le chiffre d'affaires total à 5,34 milliards de dollars, ce qui représente une croissance respectable d'une année sur l'autre de 4,6 %. Cependant, cette croissance n’est pas uniforme dans l’ensemble de l’entreprise ; c'est une histoire de rééquilibrage stratégique du portefeuille. Voici un calcul rapide des contributions du segment basé sur les performances trimestrielles récentes, qui illustre ce changement :

• Solutions Environnementales (SE) : Ce segment, qui comprend Environmental Solutions Group (ESG) et Terex Utilities récemment acquis, constitue clairement le moteur de croissance. Il représentait environ un tiers des ventes mondiales au premier trimestre 2025 et a enregistré un chiffre d'affaires net de 2025 au deuxième trimestre. 430 millions de dollars, soit une augmentation pro forma de 12,9 % d'une année sur l'autre.
• Antennes : Ce segment est confronté à des vents contraires, avec un chiffre d'affaires net au troisième trimestre 2025 de 537 millions de dollars reflétant une baisse de 13,2 % d'une année sur l'autre, les clients de location indépendants déployant moins de dépenses en capital (capex).
• Traitement des matériaux (MP) : Les ventes ici sont également en baisse, avec des ventes nettes au deuxième trimestre 2025 de 454 millions de dollars, une baisse de 9,0 % d'une année sur l'autre, en raison de la baisse des exigences en matière de canaux et de la demande du marché final.

Cela vous indique que les activités historiques de l'entreprise se contractent, mais que la nouvelle exposition au marché des déchets et du recyclage, moins cyclique, prend le relais. Vous pouvez certainement considérer cela comme un pivot vers des sources de revenus plus résilientes. Pour en savoir plus sur la réception de cette stratégie par le marché, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Terex Corporation (TEX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les sources de revenus géographiques de la société montrent également une forte concentration sur les États-Unis, ce qui contribue à limiter l'exposition aux risques géopolitiques et aux fluctuations monétaires. Environ 75 % des ventes d'équipements de l'entreprise aux États-Unis en 2025 devraient être produites aux États-Unis. La répartition du chiffre d'affaires TTM par région au 30 juin 2025 met en évidence cette concentration :

Le changement le plus important dans les flux de revenus est la décision stratégique de quitter les activités de grues à tour et de grues tout terrain et la sortie prévue du segment des antennes, qui représente un abandon massif des équipements lourds hautement cycliques. Le segment Solutions environnementales devrait être un moteur clé de la croissance des ventes à un chiffre dans la fourchette moyenne pour 2025, ce qui en fera le domaine le plus critique à surveiller pour une performance durable.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Terex Corporation (TEX) traduit ses ventes en bénéfices réels, et la réponse rapide est oui, mais avec un changement clair dans la provenance de ces bénéfices. La rentabilité globale de l'entreprise reste stable en 2025, en grande partie grâce à des acquisitions stratégiques, même si certains segments historiques sont confrontés à des vents contraires. Il s’agit ici d’une histoire de résilience de portefeuille et non d’une croissance organique explosive.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 juin 2025, la marge bénéficiaire brute de Terex Corporation s'élevait à 18,63 %. Il s'agit du premier contrôle de l'efficacité opérationnelle : combien reste-t-il après le coût des marchandises vendues (COGS). La marge est forte, surtout si on la compare à la marge brute moyenne du secteur des constructeurs automobiles de 18,1 %, ce qui suggère que Terex Corporation gère efficacement ses coûts directs de fabrication et d'approvisionnement. C'est une course serrée, mais ils la gagnent.

• Marge Brute (TTM Q2 2025) : 18,63%
• Marge Opérationnelle Ajustée (T3 2025) : 12,1%
• Marge bénéficiaire nette ajustée (T3 2025) : $\environ 7,14 %

Marges opérationnelles et bénéficiaires nettes : vision 2025

Au troisième trimestre 2025, la marge opérationnelle ajustée était de 12,1 % sur un chiffre d'affaires net de 1,4 milliard de dollars. Il s'agit d'une solide amélioration par rapport à la marge opérationnelle ajustée de 10,5 % enregistrée au même trimestre de 2024, ce qui montre que les efforts de contrôle des coûts et d'intégration de la direction portent leurs fruits. Le segment Environmental Solutions (ES) est clairement le leader en termes de marge, affichant une marge opérationnelle ajustée exceptionnelle de 18,3 % au troisième trimestre 2025, ce qui est sensiblement supérieur à la moyenne de l'entreprise et une amélioration de 160 points de base d'une année sur l'autre. C’est là que l’efficacité opérationnelle brille vraiment.

Le résultat net – le bénéfice net ajusté – était de 100 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire nette d'environ 7,14 %. Il s'agit d'une légère hausse par rapport au bénéfice net ajusté de 98 millions de dollars du troisième trimestre 2024. Pour être honnête, une marge nette de 7,14 % est confortablement supérieure à la marge bénéficiaire nette moyenne de 4,5 % du secteur des constructeurs automobiles, ce qui indique que Terex Corporation maîtrise mieux ses dépenses hors exploitation comme les intérêts et les impôts, ou a simplement un modèle commercial structurellement meilleur que celui d'un fabricant d'équipement lourd typique. Il s’agit certainement d’un indicateur clé à surveiller lors de l’exécution de leur stratégie.

Efficacité opérationnelle et analyse des tendances

La tendance en matière de rentabilité de Terex Corporation est celle d'une gestion de portefeuille stratégique compensant la faiblesse cyclique. Alors que les segments Antennes et Traitement des matériaux (MP) ont été confrontés à une baisse du volume des ventes et à une composition défavorable, entraînant une baisse des revenus des activités traditionnelles de 8,2 % d'une année sur l'autre (hors acquisition d'ES), les marges globales de l'entreprise ont continué à augmenter. Voici le calcul rapide : l'ajout du groupe Environmental Solutions Group (ESG) à marge plus élevée améliore structurellement les ratios de rentabilité consolidés, rendant l'ensemble de l'entreprise plus résiliente.

Ce que cache cette estimation, c’est la pression sous-jacente sur les segments traditionnels. Si vous êtes un investisseur, vous devez voir la marge opérationnelle ajustée du segment Traitement des matériaux passer de 13,3 % au troisième trimestre 2024 à 12,4 % au troisième trimestre 2025 comme risque. L’expansion de la marge est actuellement une histoire inorganique tirée par la nouvelle activité ES, à marge plus élevée. Les perspectives de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 sont maintenues entre 4,70 $ et 5,10 $, ce qui témoigne de ce changement stratégique. Pour en savoir plus sur la vision à long terme, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Terex Corporation (TEX).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Terex Corporation (TEX) fonctionne actuellement avec un bilan modérément endetté, une position stratégique motivée par l'important financement par emprunt utilisé pour sa récente acquisition d'Environmental Solutions Group (ESG). Ce que vous devez retenir est que le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise est d'environ 1.29 au troisième trimestre 2025, est élevé par rapport à certains pairs, mais se situe toujours dans la fourchette acceptable pour un fabricant industriel à forte intensité de capital.

La stratégie de financement de l'entreprise privilégie clairement un équilibre entre dette et capitaux propres, mais l'accent à court terme, après l'acquisition de 2024, est clairement axé sur le désendettement. La direction a été claire : elle prévoit de réduire sa dette car elle génère un flux de trésorerie disponible substantiel, qui devrait se situer entre 300 millions de dollars et 350 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025. Cette génération de liquidités est ce qui rend le niveau d’endettement actuel gérable.

Overview des niveaux d’endettement et de capitaux propres (T3 2025)

Au 30 septembre 2025, la dette totale de Terex Corporation s'élevait à environ 2,59 milliards de dollars, un niveau qui reflète le financement de l’acquisition stratégique ESG. Cette dette est majoritairement à long terme, ce qui est un signe positif pour la liquidité à court terme, mais cela signifie qu'un remboursement important du principal est prévu dans le futur.

Voici le calcul rapide des composantes du bilan (en millions USD) :

La petite part actuelle de la dette à long terme, juste 13 millions de dollars, montre que l'entreprise a des obligations de principal minimes venant à échéance au cours des 12 prochains mois, ce qui offre certainement une grande marge de manœuvre dans l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés.

Ratio d’endettement et contexte industriel

Le ratio d'endettement de Terex Corporation, calculé comme la dette totale divisée par le total des capitaux propres, est d'environ 1.29 (2 593 M$ / 2 017 M$). Ce ratio vous indique que pour chaque dollar de financement par actions, l’entreprise a contracté une dette de 1,29 $.

Pour être honnête, il s’agit d’une industrie à forte intensité de capital. Un rapport D/E entre 0,5 et 1,5 est généralement considéré comme sain pour les entreprises liées à la construction en 2025, Terex se situe donc dans cette fourchette. Cependant, il se situe du côté supérieur. A titre de comparaison :

• Un ratio en dessous 1.0 est souvent préféré par les cautions et les prêteurs.
• Le D/E moyen pour les pairs des machines industrielles générales peut être plus proche de 0.95.
• Certains fabricants d'équipement lourd spécialisés peuvent exercer leurs activités à proximité 2.0.

Le 1.29 Le ratio est le résultat direct de l’acquisition financée par la dette, mais ce n’est pas un chiffre de crise. Cela témoigne d'une utilisation stratégique de l'effet de levier pour développer le segment des solutions environnementales, une décision qui devrait créer des bénéfices plus résilients et moins cycliques. profile pour l'entité combinée.

Dette récente et activité de financement

La structure actuelle de la dette est largement définie par les activités de financement de fin 2024 liées à l’acquisition ESG. Il s’agit d’un événement capitalistique majeur qui a remodelé le bilan, mais qui a également permis d’assurer un financement à long terme à un coût connu :

• Notes supérieures : Terex émis 750 millions de dollars de Titres de premier rang à 6,250 % échéant en 2032.
• Prêt à terme : Ils ont obtenu une nouvelle facilité de prêt à terme pouvant aller jusqu'à 1,25 milliard de dollars.
• Crédit renouvelable : La facilité de crédit renouvelable a été étendue à 800 millions de dollars, augmentant la liquidité.

La société équilibre le financement par emprunt avec le financement par actions en restituant régulièrement le capital aux actionnaires. Jusqu'au 30 septembre 2025, Terex est revenu 87 millions de dollars aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions, avec 183 millions de dollars toujours disponible dans le cadre de ses programmes de rachat. Cette double approche – utiliser la dette pour financer la croissance tout en restituant simultanément le capital – démontre la confiance dans leurs flux de trésorerie futurs pour gérer l’effet de levier. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète et vend, vous pouvez consulter Exploration de l'investisseur Terex Corporation (TEX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez un signal clair indiquant que Terex Corporation (TEX) est capable de gérer ses factures à court terme et dispose des flux de trésorerie nécessaires pour faire face à toute tempête économique. Honnêtement, les données de l’exercice 2025 montrent une position de liquidité remarquablement solide, ce qui devrait vous rassurer. L’entreprise n’est certainement pas à la recherche de liquidités.

Fin 2025, les indicateurs de liquidité de Terex Corporation sont sains, ce qui témoigne d'une forte capacité à remplir ses obligations à court terme sans stress. Le ratio de liquidité générale est de 2,08, ce qui signifie que l'entreprise dispose de 2,08 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Un ratio supérieur à 2,0 est excellent pour un fabricant industriel. C'est un tampon solide.

Le ratio rapide (ou ratio de test), qui exclut les stocks – souvent l’actif courant le moins liquide – est également robuste à 1,11. Cela vous indique que même sans vendre un seul nouvel équipement, Terex Corporation pourrait couvrir toutes ses dettes à court terme avec ses actifs les plus liquides, comme la trésorerie et les comptes clients. C’est une force évidente.

Voici un calcul rapide de leur accès immédiat à l’argent :

• Ratio actuel : 2,08
• Rapport rapide : 1,11
• Liquidité totale (cash + crédit renouvelable) : 1,3 milliard de dollars au 30 septembre 2025

L’histoire du fonds de roulement est tout aussi convaincante et constitue un facteur clé de leur santé financière. La direction réduit activement le fonds de roulement pour augmenter les flux de trésorerie, une décision judicieuse dans une entreprise à forte intensité de capital. La variation des autres fonds de roulement pour les douze mois écoulés clos en juin 2025 était une augmentation de 58 millions de dollars, mais la stratégie globale est orientée vers l'efficacité, ce qui se traduit directement en liquidités.

En regardant le tableau des flux de trésorerie overview pour 2025, les tendances sont résolument positives, portées par la discipline opérationnelle :

L’augmentation significative des flux de trésorerie disponibles, qui devrait atteindre entre 300 et 350 millions de dollars pour l’ensemble de l’année 2025, est l’indicateur le plus puissant de la solidité financière. Il s'agit de liquidités générées après toutes les dépenses en capital nécessaires (CapEx), qui devraient s'élever à environ 120 millions de dollars. Cette solide génération de liquidités permet à l'entreprise de restituer du capital, avec 87 millions de dollars déjà déployés auprès des actionnaires jusqu'au troisième trimestre 2025.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact potentiel d'un ralentissement du segment des antennes, qui a connu une baisse du volume des ventes. Néanmoins, la solide performance du segment Environmental Solutions et la gestion efficace du fonds de roulement compensent largement cette situation, maintenant la situation globale des liquidités brillante. Les 1,3 milliard de dollars de liquidités disponibles au 30 septembre 2025 constituent un atout considérable qui offre une flexibilité à la fois pour la croissance organique et pour la gestion des éventuels ralentissements du marché. Pour en savoir plus sur la position stratégique de l’entreprise, vous pouvez lire l’article complet : Briser la santé financière de Terex Corporation (TEX) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez actuellement Terex Corporation (TEX) et vous posez la question centrale : le marché manque-t-il quelque chose, ou le cours de cette action est-il correct ? La réponse courte est que, sur la base des projections de bénéfices à court terme pour l'exercice 2025, Terex Corporation (TEX) semble sous-évalué par rapport à ses pairs historiques et sectoriels, malgré un récent repli du marché. Le consensus des analystes est clairement en faveur d'un « achat modéré ».

Voici le calcul rapide : avec les transactions boursières autour $41.78 en novembre 2025, l'objectif de cours moyen des analystes est nettement plus élevé à $56.20. Cela suggère un potentiel de hausse de près de 35% au cours des douze prochains mois. Cet écart est souvent le lieu où se trouvent les opportunités, alors examinons les principaux multiples de valorisation.

Multiples de valorisation clés (exercice 2025)

Nous utilisons trois ratios fondamentaux : P/E, P/B et EV/EBITDA, pour réduire le bruit et voir ce que vous payez réellement. Pour Terex Corporation (TEX), les indicateurs prospectifs sont les plus convaincants, suggérant que les bénéfices devraient augmenter alors que le cours de l'action est à la traîne. Il s’agit d’un signal de valeur classique.

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le P/E final est d'environ 16.15, mais le P/E prévisionnel, basé sur le bénéfice par action (BPA) attendu pour 2025 de $4.83, chute brusquement à seulement 8.96. Ce multiple à terme est définitivement attractif dans le secteur industriel.
• Prix au livre (P/B) : À 1.39, le ratio P/B est faible, ce qui signifie que vous ne payez que 39 centimes plus que la valeur liquidative de l'entreprise pour chaque dollar de capitaux propres comptables. Cela suggère que le titre ne se négocie pas sur la base d'attentes de croissance élevées, mais plutôt sur des actifs solides et tangibles.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le ratio EV/EBITDA est 8.89, ce qui est un multiple raisonnable pour une entreprise industrielle cyclique comme celle-ci, compte tenu de son endettement.

Ce que cache cette estimation, c’est la nature cyclique des ventes d’équipement lourd ; En cas de récession, même un P/E faible peut rapidement paraître coûteux. Néanmoins, les chiffres actuels indiquent une forte marge de sécurité.

Cours des actions et signal de dividende

L'évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une nette opportunité née de la volatilité. Terex Corporation (TEX) a vu le cours de son action chuter de plus de 16%, passant d'un sommet de 52 semaines à $58.66 au niveau actuel. Cette baisse, combinée à de solides prévisions de bénéfices, est la définition même d'un jeu de valeur potentiel.

Le dividende offre un rendement tangible en attendant que la valorisation se corrige. Le dividende annuel est stable $0.68 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 1.54%. Il est important de noter que le taux de distribution est très durable 29.01%, ce qui signifie que l'entreprise n'utilise qu'une petite partie de ses bénéfices pour payer ses actionnaires, conservant le reste pour sa croissance ou la réduction de sa dette. Ce faible taux de distribution témoigne de la confiance dans leurs flux de trésorerie et leur donne également toute la marge nécessaire pour augmenter le dividende ultérieurement sans alourdir leur bilan. Pour approfondir la stratégie à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Terex Corporation (TEX).

Facteurs de risque

Vous regardez Terex Corporation (TEX) et vous vous demandez ce qui pourrait faire dérailler la solide performance de son nouveau segment Solutions environnementales. Honnêtement, le plus grand risque à court terme n’est pas interne ; c'est le cycle classique de l'équipement industriel qui frappe leurs activités principales, auquel s'ajoutent des obstacles tarifaires que vous ne pouvez pas ignorer.

L'entreprise navigue dans une réalité en écran partagé en 2025. Alors que le segment des solutions environnementales (ES) est une star qui devrait devenir à peu près 30% du chiffre d'affaires total au premier semestre 2025, les segments historiques, les antennes et le traitement des matériaux (MP), sont confrontés à un ralentissement cyclique. Il s’agit d’un risque opérationnel qui se reflète directement dans les ventes : les revenus historiques ont diminué de 8,2 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025 en raison d’une baisse de la demande.

Voici un rapide calcul sur les pressions externes, qui sont importantes :

• Vents contraires macroéconomiques : Les taux d'intérêt élevés et la faiblesse des marchés européens continuent de persister, freinant les dépenses d'investissement pour les flottes de construction et de location.
• Coûts tarifaires : L’impact défavorable net des tarifs sur l’ensemble de l’année sur le bénéfice par action (BPA) 2025 devrait désormais être d’environ $0.70, un coup dur pour leurs perspectives de BPA ajusté de 4,70 $ à 5,10 $.
• Chaîne d'approvisionnement : Des contraintes d'approvisionnement spécifiques, en particulier dans le segment des services publics, limitent leur capacité à capitaliser sur une forte demande et à convertir leur carnet de commandes en revenus.

L’endettement de l’entreprise est également un facteur. Au 30 juin 2025, Terex Corporation avait une dette à long terme de 2,586 milliards de dollars. Bien que leur flux de trésorerie disponible prévu de 300 à 350 millions de dollars pour 2025 soit solide, cet endettement signifie que des taux d’intérêt plus élevés réduisent les résultats financiers, ce qui constitue un risque financier.

Pour être honnête, la direction ne reste pas inactive. Ils ont adopté des stratégies d'atténuation claires pour lutter contre ces risques.

Pour le risque tarifaire, ils tirent parti de leur production basée aux États-Unis. Le PDG a indiqué qu'il s'attend à produire environ 75% de leurs ventes d’équipements aux États-Unis en 2025 sur le marché intérieur, ce qui contribue à limiter l’exposition aux frictions commerciales géopolitiques. En outre, ils ont été proactifs sur le plan financier, en procédant récemment à un refinancement pour réduire le taux du prêt à terme de SOFR + 2,00 % à SOFR + 1,75 %, ce qui préserve la flexibilité financière et protège contre la hausse des charges d'intérêt.

La plus grande atténuation stratégique est le passage à ES, une activité moins cyclique qui les protège désormais du pire des ralentissements des secteurs aériens et MP. Ils ont également mis en œuvre des mesures de réduction des coûts pour compenser la baisse des volumes de ventes dans les segments existants. Vous devez absolument surveiller la composition des ventes du segment pour voir si ES peut continuer à croître suffisamment rapidement pour supporter le poids. Pour un examen plus approfondi de la vision à long terme qui sous-tend ce changement, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Terex Corporation (TEX).

Le tableau ci-dessous résume les principaux risques financiers et les actions déclarées de l'entreprise à la fin de 2025 :

Finances : surveillez les résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter tout changement dans les prévisions de revenus de 5,3 à 5,5 milliards de dollars, car cela indiquera si la faiblesse du segment traditionnel s'accélère plus rapidement que la croissance des ES.

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà de la volatilité actuelle des marchés et vous posez la bonne question : d'où vient la croissance réelle et durable pour Terex Corporation (TEX) ? La réponse réside dans un changement stratégique décisif, qui s’éloigne des activités cycliques et se dirige directement vers des marchés résilients et à marge élevée. Ce n'est pas seulement un ajustement ; c'est une transformation fondamentale du portefeuille.

Le cœur de la croissance pour 2025 repose sur deux mouvements majeurs : la contribution sur l’ensemble de l’année d’Environmental Solutions Group (ESG) et la fusion annoncée avec REV Group, couplée à la sortie prévue du segment Aerials. Ce changement vise à créer des bénéfices beaucoup moins cycliques profile. Honnêtement, c’est une décision judicieuse pour réduire les risques de l’entreprise.

Projections financières et facteurs clés pour 2025

La direction a maintenu des perspectives claires pour l’exercice 2025, même avec les changements stratégiques. Ils sont convaincus que la nouvelle composition du portefeuille permettra d'atteindre leurs objectifs. Voici un calcul rapide de ce qu’ils s’attendent à atteindre :

• Ventes nettes : Projeté entre 5,3 milliards de dollars et 5,5 milliards de dollars.
• BPA ajusté : Il devrait atterrir entre 4,70 $ et 5,10 $.
• BAIIA : Il est prévu d'atteindre environ 660 millions de dollars.
• Flux de trésorerie disponible : Ciblé entre 300 millions de dollars et 350 millions de dollars, une amélioration significative par rapport à l’année précédente.

Ce que cache cette estimation, c'est la faiblesse attendue des segments des plates-formes de travail aérien (AWP) et du traitement des matériaux (MP) au premier semestre 2025 en raison des ajustements des canaux à l'échelle de l'industrie. Mais les segments Environmental Solutions (ES) et Utilities devraient connaître une forte dynamique et poursuivre leur croissance, compensant ces baisses.

Initiatives stratégiques : fusion et orientation du portefeuille

Le catalyseur le plus important à court terme est la fusion annoncée avec REV Group, qui créera un fabricant d'équipements spécialisés à grande échelle. Cette transaction devrait débloquer d'importantes synergies créatrices de valeur d'au moins 75 millions de dollars de la valeur courante d'ici 2028, avec environ 50 % atteints seulement 12 mois après la clôture. Le chiffre d'affaires pro forma de la société issue du regroupement est estimé à 5,8 milliards de dollars, établissant un acteur majeur dans les équipements d'urgence, de déchets et utilitaires.

Pour être honnête, il s’agit clairement d’un doublement de la mise sur des marchés résilients. Le projet simultané de sortie du segment cyclique des antennes via une vente ou une scission renforce encore la stratégie visant à créer des bénéfices plus prévisibles. profile. Il s’agit d’une mesure décisive pour sortir des secteurs à haut risque et à faible rémunération du secteur.

Avantages concurrentiels et vents favorables à long terme

Terex Corporation se positionne pour une croissance à long terme en tirant parti des avantages inhérents à son nouveau portefeuille et en profitant des vents macroéconomiques favorables majeurs. Le segment Environmental Solutions est la star ici, avec de solides marges opérationnelles ajustées aux marges. 19.4% au premier trimestre 2025 - et une faible cyclicité profile porté par une demande constante sur les marchés des déchets et du recyclage.

De plus, l’entreprise bénéficie de dépenses massives du gouvernement américain. Les dépenses fédérales consacrées aux projets d’infrastructure dans le cadre de l’IIJA et de la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) constituent un puissant vent favorable pour les équipements de traitement des services publics et des matériaux. Ils atténuent également les risques commerciaux en déplaçant stratégiquement la production ; en 2025, 75 % des ventes d’équipements aux États-Unis sont produites dans le pays. Pour en savoir plus sur qui adhère à cette stratégie, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Terex Corporation (TEX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

L'avantage concurrentiel de l'entreprise réside définitivement dans ce nouveau mix d'activités, moins cyclique, et dans l'accent mis sur :

• Domination sur le marché croissant des déchets et du recyclage.
• Développer les services après-vente avec des marges robustes.
• Investir dans l'électrification et les solutions numériques pour ses produits.
• Gagner des parts de marché dans les régions émergentes comme l’Inde et l’Amérique latine.

La prochaine étape concrète consiste à suivre les progrès de l'intégration de la fusion du groupe REV et l'exécution de la sortie du segment Aerials, car ces deux éléments sont essentiels à la réalisation des prévisions financières pour 2025.