Analyse de la santé financière de l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Americas Gold and Silver Corporation (USAS) et vous constatez un paradoxe minier classique : une croissance opérationnelle phénoménale confrontée à des obstacles persistants en matière de rentabilité. Les chiffres bruts du rapport du troisième trimestre 2025 racontent une double histoire : les revenus ont atteint un niveau impressionnant. 30,96 millions de dollars, un 38.6% bond d’une année sur l’autre, porté par un remarquable 98% pic de la production consolidée d’argent à 765 000 onces, grâce à des actifs comme le Complexe Galena. Mais voici un petit calcul : la société est toujours plongée dans le rouge, affichant une perte nette de 15,7 millions de dollars pour le trimestre, qui fait suite à une perte nette sur les douze derniers mois de 61,30 millions de dollars au 30 septembre 2025. De plus, les coûts décaissés par once d'argent ont grimpé jusqu'à $23.87, un grand pas en avant par rapport à l'année précédente, de sorte que le pivot stratégique vers l'argent de qualité supérieure reste une transition coûteuse, même avec un solde de trésorerie de 61,7 millions de dollars renforcé par un nouveau 100 millions de dollars facilité d’endettement. Nous devons déterminer si cette dynamique opérationnelle peut définitivement dépasser l'escalade des coûts et la situation actuelle. 59,72 millions de dollars l’endettement total.

Analyse des revenus

Vous devez savoir si Americas Gold and Silver Corporation (USAS) transforme ses améliorations opérationnelles en ventes réelles, et la réponse courte est oui, mais la source de ces revenus évolue rapidement. La société a déclaré un chiffre d'affaires consolidé de 30,6 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, soit une augmentation substantielle de 37 % d'une année sur l'autre par rapport au troisième trimestre 2024. Cette croissance du chiffre d'affaires est sans aucun doute un signal positif, tirée presque entièrement par une augmentation de la production d'argent et des prix réalisés plus élevés.

Pour les neuf premiers mois de 2025, Americas Gold and Silver Corporation (USAS) a enregistré des ventes totales de 81,07 millions de dollars, montrant une tendance à la hausse claire, quoique inégale, au fil de l'année. Les flux de revenus de la société reposent essentiellement sur la vente de concentrés de métaux précieux et communs provenant de ses deux principaux secteurs opérationnels : le complexe Galena aux États-Unis et les opérations de Cosalá au Mexique. La principale source de revenus est l’argent, complété par les crédits liés aux sous-produits du zinc, du plomb et, de plus en plus, du cuivre.

Voici un rapide calcul de la croissance d'une année sur l'autre : la hausse de 37 % des revenus au troisième trimestre 2025 découle directement d'une augmentation remarquable de 98 % d'une année sur l'autre de la production consolidée d'argent, qui a atteint 765 000 onces pour le trimestre. Cette concentration sur l’argent est une stratégie délibérée, l’entreprise visant à générer plus de 80 % de ses revenus à partir de l’argent d’ici la fin de 2025.

Le changement le plus important dans la composition des revenus est le pivot stratégique des opérations de Cosalá. La société abandonne la mine de zinc et de plomb de San Rafael pour se tourner vers le projet de concentré d'argent et de cuivre à haute teneur EC120. Ce changement se reflète déjà dans les chiffres, prouvant que le capital de développement commence à porter ses fruits.

Les ventes de pré-production du nouveau projet EC120 sont l'indicateur le plus clair de ce changement de source de revenus. Bien que cette transition ait initialement provoqué une baisse des revenus au deuxième trimestre 2025 en raison de la baisse de la production de zinc et de plomb, les chiffres du troisième trimestre ultérieur mettent en évidence la nouvelle orientation.

• Premier trimestre 2025 : EC120 a contribué environ 2,3 millions de dollars au chiffre d'affaires net.
• T2 2025 : EC120 a contribué à hauteur de 8,3 millions de dollars au chiffre d'affaires net.
• Troisième trimestre 2025 : EC120 a contribué à hauteur de 12,9 millions de dollars au chiffre d'affaires net.

Cette montée en puissance signifie que le projet EC120 représente à lui seul plus de 42 % du chiffre d'affaires total consolidé au troisième trimestre 2025, modifiant fondamentalement le chiffre d'affaires de l'entreprise. profile d'un mélange riche en métaux communs à un foyer argent-cuivre. Pour un aperçu complet des forces opérationnelles et des vulnérabilités financières de l'entreprise, vous pouvez lire l'analyse complète sur Analyse de la santé financière de l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) : informations clés pour les investisseurs.

Le complexe Galena aux États-Unis est également un moteur majeur, contribuant à environ 440 000 onces d'argent au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 36 % par rapport au troisième trimestre 2024, en raison d'un meilleur accès au minerai à plus haute teneur. Cette performance de deux mines d’argent est à l’origine de la forte croissance des revenus, même si la société fait face à la complexité de ses transitions opérationnelles.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la santé financière d'Americas Gold and Silver Corporation (USAS), et les données les plus récentes de l'exercice 2025 témoignent d'importants efforts de redressement opérationnel qui ont encore du mal à se traduire en rentabilité nette. L’essentiel à retenir est que, même si les revenus augmentent en raison de l’augmentation de la production d’argent, la société continue de fonctionner à perte, ce qui contraste fortement avec le secteur plus large des métaux précieux.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, Americas Gold and Silver Corporation a déclaré un chiffre d'affaires consolidé d'environ 109,1 millions de dollars. Toutefois, la société a enregistré une perte nette de 61,3 millions de dollars pour la même période. Cela se traduit directement par une marge bénéficiaire nette TTM de -56,2 %. C'est un trou profond dont il faut sortir.

Voici un calcul rapide de la performance trimestrielle du troisième trimestre 2025, qui donne un aperçu plus récent des marges :

• Marge bénéficiaire brute : -11,54% (soit une perte brute d'environ 3,57 millions de dollars sur 30,96 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -39,05% (soit une perte d'exploitation d'environ 12,09 millions de dollars).
• Marge bénéficiaire nette : -59,93% (une perte nette de 15,7 millions de dollars).

Le fait que le bénéfice brut soit négatif signifie que les coûts directs d’extraction et de transformation (coût des marchandises vendues) sont plus élevés que les revenus générés par les ventes. Il s’agit d’un indicateur critique d’inefficacité opérationnelle auquel il faut remédier avant de pouvoir réaliser un bénéfice net significatif.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

Quand on regarde les tendances, on voit une entreprise en transition. Americas Gold and Silver Corporation a toujours été déficitaire, déclarant une perte nette de 48,9 millions de dollars en 2024. Les marges négatives en 2025 reflètent la nature à forte intensité de capital de leur stratégie actuelle, qui implique la revitalisation du complexe Galena et la transition des opérations de Cosalá vers le projet EC120 de qualité supérieure.

Le contraste avec la moyenne du secteur est frappant. Le secteur aurifère dans son ensemble, bénéficiant des prix records des métaux en 2025, voit des marges bénéficiaires moyennes approcher 40 %, certains grands producteurs d’or prévoyant des marges d’exploitation dépassant 40 %. La marge opérationnelle moyenne des 301 plus grandes sociétés minières est d'environ 21,31 %.

Pour être honnête, la société est un producteur à petite capitalisation axé sur un changement stratégique, donc une comparaison directe avec des géants comme Newmont n’est pas entièrement comparable. Néanmoins, les marges négatives constituent un signal d’alarme important qui sépare Americas Gold and Silver Corporation de ses pairs rentables.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

C’est dans l’histoire de l’efficacité opérationnelle que réside l’opportunité. La direction se concentre activement sur la gestion des coûts, et vous pouvez voir les premiers résultats dans les coûts de maintien tout compris (AISC) par once d'argent, qui est la mesure la plus complète du véritable coût de production d'un mineur. Voici le calcul rapide de la tendance :

• AISC T1 2025 : 35,67 $ l’once d’argent
• AISC T3 2025 : 30,06 $ l’once d’argent

Cette baisse de plus de 5,00 $ l'once en six mois est sans aucun doute un signe positif, motivé par le passage à un minerai à plus haute teneur au projet EC120 et aux améliorations d'efficacité au complexe Galena. L’objectif est de faire baisser considérablement l’AISC pour profiter des prix élevés de l’argent. Si vous souhaitez approfondir les leviers opérationnels, vous pouvez lire l’article complet ici : Analyse de la santé financière de l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) : informations clés pour les investisseurs.

Le risque immédiat est que les dépenses en capital nécessaires pour réaliser ces gains d’efficacité soient à l’origine des pertes actuelles. Le point d’action est clair : surveiller l’AISC et la marge brute du quatrième trimestre 2025 pour une évolution durable vers un territoire positif.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Americas Gold and Silver Corporation (USAS) et essayez de déterminer si leur croissance repose sur des fondations solides ou sur un tas de dettes. La réponse rapide est qu’ils se sont endettés en 2025 pour alimenter un redressement majeur de leurs actifs, poussant leur levier au-delà de la norme du secteur, mais avec un objectif stratégique clair.

En septembre 2025, Americas Gold and Silver Corporation (USAS) déclarait une dette totale d'environ 59,7 millions de dollars. La majeure partie de cette somme est à long terme, avec environ 50,92 millions de dollars classée comme dette à long terme. Il ne s’agit pas seulement d’un emprunt passif ; il s'agit d'une injection de capital très délibérée pour exécuter leur stratégie de croissance, en particulier au complexe Galena.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier : en utilisant leur dette totale de 59,7 millions de dollars et des capitaux propres totaux de 50,2 millions de dollars, le ratio d'endettement (D/E) de la société se situe à environ 1.19.

Pour être honnête, ce ratio est nettement supérieur à la référence typique du secteur. Le ratio D/E moyen pour le secteur des métaux précieux et des minéraux est plus proche de 0.8026 au début de 2025. Cela indique que l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) est plus dépendante du financement par emprunt que son homologue moyen, ce qui augmente le risque financier, mais il s'agit d'une décision calculée.

• Dette totale (septembre 2025) : 59,7 millions de dollars
• Dette à long terme : environ 50,92 millions de dollars
• Ratio d’endettement : 1.19
• Norme D/E de l'industrie : 0.8026

L'augmentation de l'effet de levier est directement liée à un événement de financement majeur au premier semestre 2025. En juin 2025, Americas Gold and Silver Corporation (USAS) a conclu une importante facilité de prêt à terme garantie de premier rang de 100 millions de dollars américains avec le groupe SAF. La tranche initiale de 50 millions de dollars américains a été immédiatement avancée pour financer les dépenses en capital nécessaires à la revitalisation et au développement du complexe Galena. Cette dette est stratégique, visant à augmenter les cadences de production et à réduire les coûts unitaires d’un actif clé.

Leur solde de financement est un mélange de dettes et de capitaux propres, mais la récente poussée est lourde de dettes. Ils ont choisi une facilité de crédit non dilutive pour garantir la majeure partie du financement, mais ils ont également réalisé un placement privé (une vente d'actions directement à un investisseur sélectionné) pour 11,5 millions de dollars américains auprès d'Ocean Partners comme condition préalable à l'accord de dette. Il s'agit d'un moyen intelligent d'obtenir à la fois l'injection massive de capitaux nécessaire à un plan de croissance pluriannuel et une augmentation de capital stratégique mineure qui aligne un partenaire clé sur son succès à long terme. Vous pouvez voir comment tout cela s’inscrit dans une perspective plus large dans notre analyse complète : Analyse de la santé financière de l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) : informations clés pour les investisseurs.

L'entreprise utilise définitivement l'endettement pour accélérer sa transition, avec pour objectif d'avoir plus de 80% de ses revenus générés par l’argent d’ici la fin de 2025. Le risque est clair – un ratio D/E plus élevé signifie qu’un ralentissement pourrait être plus difficile à surmonter – mais l’opportunité est une voie plus rapide pour devenir un producteur d’argent de premier plan.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Americas Gold and Silver Corporation (USAS) peut remplir ses obligations à court terme, et les données récentes nous donnent une image mitigée, mais en amélioration. La position de liquidité de l'entreprise, bien que serrée, a connu un revirement significatif en 2025, en grande partie grâce à une importante poussée de financement.

Les mesures standards de liquidité, le Current Ratio et le Quick Ratio, sont toujours inférieures à la confortable référence de 1,0, mais elles affichent une amélioration. Le ratio de liquidité générale (actifs courants divisés par les passifs courants) se situe à 0,91 selon les données des douze derniers mois (TTM), ce qui signifie que l'entreprise dispose de 91 cents d'actifs courants pour chaque dollar de passifs courants. Le Quick Ratio (qui exclut les stocks, un actif moins liquide pour un mineur) est encore plus serré à 0,69. Cela nous indique que l'entreprise compte définitivement sur la vente de stocks pour couvrir ses factures immédiates, ce qui est courant pour un mineur axé sur la croissance, mais c'est un risque à surveiller.

Voici le calcul rapide sur la position à court terme :

• Ratio actuel (TTM) : 0.91
• Rapport rapide (TTM) : 0.69

Mais la véritable histoire, c’est la tendance du fonds de roulement. Le fonds de roulement est simplement l'actif courant moins le passif courant. Americas Gold and Silver Corporation (USAS) a quitté 2024 avec un déficit de fonds de roulement d'environ 28,7 millions de dollars. À la fin du deuxième trimestre 2025 (30 juin 2025), cette situation s'est transformée de façon spectaculaire en un excédent de fonds de roulement d'environ 10,383 millions de dollars, sur la base des actifs courants de 83,832 millions de dollars et les passifs courants de 73,449 millions de dollars. Cela représente un changement énorme et positif de près de 39 millions de dollars en six mois.

Cette amélioration est directement liée au tableau des flux de trésorerie. Au T2 2025, le Cash Flow provenant des Activités Opérationnelles (CFO) est négatif à -1,85 million de dollars, et les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (CFI) étaient également négatifs à -16,77 millions de dollars, reflétant la nature à forte intensité de capital de leur stratégie de croissance, y compris le développement du projet EC120. Ainsi, l’entreprise continue de dépenser de l’argent sur ses opérations et ses dépenses en capital.

La force est venue du financement. Le Cash Flow provenant des Activités de Financement (CFF) est fortement positif à environ 63,86 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Cette injection massive de liquidités provient de l'obtention de la première tranche d'une facilité de dette garantie de premier rang de 100 millions de dollars et d'un financement par prélèvement de 11,5 millions de dollars. C’est l’action clé qui a renforcé leur solde de trésorerie pour 61,7 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est le déploiement ultérieur de liquidités. Au troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025), le solde de trésorerie consolidé avait diminué à 39 millions de dollars, une goutte de 23 millions de dollars, alors que la société a continué à déployer des capitaux dans ses initiatives de croissance prévues. Le recours au financement extérieur est un atout pour financer la croissance, mais il constitue également un risque à court terme car il accroît la dette et les paiements d'intérêts. La solidité des liquidités dépend actuellement du succès des levées de fonds et de dettes, et non d’un flux de trésorerie d’exploitation autonome.

Pour en savoir plus sur qui soutient cette croissance, vous voudrez peut-être consulter Investisseur d’Exploring Americas Gold and Silver Corporation (USAS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous examinez Americas Gold and Silver Corporation (USAS) et essayez de déterminer si la récente hausse des stocks est justifiée. La réponse courte est que les mesures de valorisation sont actuellement désordonnées, ce qui est typique pour une société minière axée sur la croissance dans une phase de transition, mais le marché parie clairement sur la rentabilité future. Le titre a connu une augmentation massive du prix sur 52 semaines, de plus de +267.67%, pourtant, les principaux ratios sur douze mois (TTM) reflètent toujours une période de perte nette et d'investissements lourds.

Voici un rapide calcul sur les principaux indicateurs de valorisation en novembre 2025. Ce que cache cette estimation, c'est le passage de la production de zinc/plomb à la production d'argent/cuivre de qualité supérieure, sur laquelle les investisseurs se concentrent vraiment.

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le P/E TTM est de -13,4. Ce nombre négatif vous indique simplement que l'entreprise n'est pas rentable sur une base glissante, avec une perte nette TTM d'environ -61,30 millions de dollars. Cependant, le P/E prévisionnel est beaucoup plus acceptable à 13,45, ce qui suggère que les analystes anticipent un virage significatif vers des bénéfices positifs.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B s'élève au niveau élevé de 19,70. Il s'agit en soi d'un signal d'alarme, ce qui implique que le cours de l'action se négocie près de 20 fois la valeur comptable de l'entreprise (actifs moins passifs). C'est sans aucun doute le signe que la valorisation est déterminée par la valeur potentielle de leurs ressources souterraines et de leur production future, et non par les capitaux propres du bilan actuel.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : L'EBITDA TTM est négatif, d'environ -14,5 millions de dollars, ce qui se traduit par un EV/EBITDA TTM négatif d'environ -69,66. Cela confirme que l'entreprise est toujours dans un cycle de développement à forte intensité de capital. La bonne nouvelle est que l'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2025 est devenu positif à 1,9 million de dollars, une énorme amélioration par rapport à la perte de l'année précédente.

Tendances boursières et vue des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois témoigne d’un revirement spectaculaire. S'échangeant entre un plus bas de 52 semaines de 0,87 $ et un plus haut de 5,12 $, le prix actuel d'environ 3,70 $ se situe bien au-dessus du plus bas, reflétant la confiance des investisseurs dans les améliorations opérationnelles du complexe Galena et la transition vers le projet EC120 de qualité supérieure.

Quant aux dividendes, il n’y a aucun paiement à prendre en compte dans votre évaluation. Americas Gold and Silver Corporation ne verse pas de dividende, avec un rendement en dividende TTM de 0,00 %. Ceci est attendu pour une petite société minière qui s’efforce de réinvestir tout son capital dans le développement et la croissance.

Le consensus de Wall Street sur Americas Gold and Silver Corporation constitue un achat fort. L'objectif de prix moyen des analystes est d'environ 4,08 $, ce qui suggère une légère hausse par rapport au prix actuel, l'objectif le plus élevé étant fixé à 4,90 $. Ce consensus fort indique que les analystes estiment que la société est actuellement sous-évaluée en raison de sa trajectoire de croissance et de la rentabilité attendue de sa stratégie axée sur l'argent.

Ce qu’il faut retenir est clair : Americas Gold and Silver Corporation est fondamentalement une histoire de croissance, pas une stratégie de valeur pour le moment. Les ratios P/B élevés et les ratios de bénéfices TTM négatifs sont fonction de son stade de développement actuel et ne sont pas un signe de mauvaise santé à long terme, en particulier avec l'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 qui devient positif. Si vous souhaitez approfondir les changements opérationnels à l’origine de cela, consultez l’article complet : Analyse de la santé financière de l'Americas Gold and Silver Corporation (USAS) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Americas Gold and Silver Corporation (USAS) et voyez une société minière dont la production d’argent connaît une croissance significative en 2025, mais les états financiers racontent l’histoire d’un redressement toujours en cours. Le principal risque n’est pas la production, mais la lutte persistante pour convertir les revenus nets en bénéfices nets.

La société exécute définitivement son pivot opérationnel, mais la santé financière à court terme reste fragile. Voici un calcul rapide : au troisième trimestre 2025, la société a déclaré une perte nette de 15,7 millions de dollars, après une perte nette de 15,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Cette non-rentabilité constante est le principal risque interne que vous devez suivre.

Vents contraires opérationnels et financiers

Le plus grand défi est le contrôle des coûts. Alors que le chiffre d’affaires consolidé a bondi à 30,96 millions de dollars au troisième trimestre 2025, grâce à une augmentation de 98 % de la production d’argent, les coûts engloutissent les gains. La marge opérationnelle du troisième trimestre 2025 était négative de -39,05 %, ce qui est un signe clair d'inefficacité opérationnelle. Plus précisément, les coûts décaissés par once d'argent ont considérablement augmenté pour atteindre 23,87 $ au troisième trimestre 2025. Il s'agit d'un bond considérable par rapport à l'année précédente et montre le coût élevé des efforts de revitalisation actuels.

De plus, les liquidités sont limitées. Le ratio de liquidité générale, qui mesure la liquidité à court terme (la capacité à couvrir les dettes à court terme), était préoccupant de 0,86 selon un rapport récent. Cela signale une pression sur le fonds de roulement de l'entreprise, ce qui signifie qu'elle dispose de moins d'un dollar d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Il s’agit d’un scénario à haut risque pour une activité à forte intensité de capital comme l’exploitation minière.

• Écart de rentabilité : Les pertes nettes persistent malgré la croissance des revenus.
• Coûts croissants : Coûts décaissés par once d'argent à 23,87 $ au troisième trimestre 2025.
• Pression de liquidité : Le ratio actuel de 0,86 indique une pression de financement à court terme.

Risques externes et géopolitiques

Au-delà des paramètres financiers internes, l’entreprise est confrontée à des risques externes importants communs à l’industrie minière, ainsi qu’à certains risques spécifiques à ses sites d’exploitation. La volatilité des prix des matières premières est toujours un facteur, mais pour Americas Gold and Silver Corporation, le risque géopolitique lié à ses opérations de Cosalá à Sinaloa, au Mexique, constitue une menace constante. L'éventualité de problèmes de sécurité ou de changements réglementaires au Mexique peut perturber les délais de production et les flux de trésorerie. Vous pouvez en savoir plus sur qui investit et pourquoi dans Investisseur d’Exploring Americas Gold and Silver Corporation (USAS) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Atténuation : la voie vers la rentabilité

L’équipe de direction ne reste pas inactive. Leur stratégie est une volonté claire et à forte intensité de capital de réduire les coûts unitaires. Ils ont obtenu une facilité de dette garantie de premier rang de 100 millions de dollars en juin 2025 pour accélérer le développement du complexe Galena dans l'Idaho. Ce capital est utilisé pour mettre en œuvre des méthodes d'exploitation minière plus efficaces, comme l'exploitation par longs trous, qui devraient améliorer la productivité et réduire les coûts de trésorerie élevés. L'autre levier majeur est la transition de Cosalá vers le gisement d'argent-cuivre à haute teneur EC120, qui devrait augmenter la production et réduire le coût global par once. Si cette exécution opérationnelle échoue, les risques financiers vont rapidement s’aggraver. Le marché attend de voir si l’augmentation des dépenses en capital portera ses fruits avec des coûts de maintien globaux (AISC) sensiblement inférieurs au cours des prochains trimestres.

Opportunités de croissance

Vous regardez Americas Gold and Silver Corporation (USAS) et constatez un redressement, mais la vraie question est de savoir si les fondations posées en 2025 peuvent générer une croissance durable. La réponse est oui, mais vous devez vous concentrer sur deux changements opérationnels clés et sur un métal stratégique critique.

La stratégie de l'entreprise est claire : passer d'un producteur de métaux mixtes à un acteur nord-américain dominant axé sur l'argent, avec un objectif de plus de 80% de ses revenus générés par l’argent d’ici la fin de 2025. Ce pivot est motivé par la mise en ligne de gisements d’argent et de cuivre à haute teneur.

Voici un calcul rapide sur les projections financières à court terme : le consensus des analystes prévoit que les revenus d'Americas Gold and Silver Corporation pour l'exercice 2025 seront d'environ $109,125,000, ce qui reflète un taux de croissance annuel prévu des revenus de 37,83 %. Néanmoins, la société devrait enregistrer une perte nette pour l'année, avec un bénéfice moyen estimé à environ -31 448 073 $. Ce que cache cette estimation, ce sont les coûts massifs de déploiement de capitaux et de développement associés à cette phase de croissance.

Principaux moteurs de croissance et initiatives stratégiques

Le chemin vers la rentabilité dépend de deux moteurs opérationnels majeurs et d’une acquisition stratégique, qui ont tous été entièrement financés par un prêt à terme de 100 millions de dollars américains et une augmentation de capital sursouscrite de 115 millions de dollars américains en 2025.

• Montée en puissance du projet EC120 : Les opérations de Cosalá au Mexique sont en transition vers la mine d'argent-cuivre EC120 à plus haute teneur, qui devrait atteindre la production commerciale d'ici la fin de 2025. Les ventes de pré-production de ce projet ont déjà contribué 12,9 millions de dollars au chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025.
• Revitalisation du complexe Galena : Dans l'Idaho, le complexe Galena fait l'objet d'une refonte majeure, comprenant le passage à la méthode d'exploitation minière à long trou, plus efficace. L'objectif à long terme est de restaurer la production annuelle d'argent de Galena à plus de 5 millions d'onces. La production consolidée d'argent pour le troisième trimestre 2025 a bondi à 765 000 onces, soit une augmentation de 98 % d'une année sur l'autre, ce qui montre que la stratégie fonctionne.
• Acquisition de la mine Crescent : L'acquisition stratégique de la mine Crescent Silver voisine pour environ 65 millions de dollars en novembre 2025 est une décision judicieuse, fournissant immédiatement du minerai d'argent à haute teneur pour remplir la capacité de l'usine existante de Galena.

Vous pouvez en savoir plus sur la vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Americas Gold and Silver Corporation (USAS).

L'avantage concurrentiel de l'antimoine

L’angle de croissance unique et définitivement convaincant est l’antimoine. Americas Gold and Silver Corporation exploite la seule mine d'antimoine en production aux États-Unis, un métal essentiel à la défense nationale américaine et un minéral critique reconnu par le gouvernement fédéral.

Il s'agit d'un avantage concurrentiel majeur car la Chine, premier producteur mondial, a restreint ses exportations. La société s'est associée à Lot Sixteen pour engager le gouvernement américain à soutenir une usine de traitement d'antimoine dédiée dans la Silver Valley de l'Idaho. Surtout, un nouvel accord d'enlèvement signifie qu'à partir de 2026, l'entreprise sera payée pour l'antimoine contenu dans ses concentrés, ce qui était historiquement une pénalité ou un métal non payable. Cela déplace un centre de coûts vers une nouvelle source de revenus.

Les ressources totales de la société, soit plus de 150 millions d'onces d'argent, lui confèrent une longue marge de manœuvre. De plus, les cinq métaux extraits – l’argent, l’or, le cuivre, le plomb et l’antimoine – figurent sur la liste des minéraux critiques des États-Unis, positionnant ainsi l’entreprise comme un fournisseur national stratégique.

Voici un aperçu de la trajectoire de croissance prévue sur la base des progrès opérationnels en 2025 :

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller le rapport du quatrième trimestre 2025 pour confirmer que le projet EC120 a atteint la production commerciale, car cela sera le catalyseur immédiat du redressement des bénéfices en 2026.