América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Quand on regarde le paysage des télécommunications latino-américain, comment donner un sens à un géant comme América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX), qui opère dans 23 pays et est contrôlée par la personne la plus riche de la région, Carlos Slim Helú, dont la valeur nette s'élevait à 99,1 milliards de dollars en juillet 2025 ? Il ne s'agit pas seulement d'une compagnie de téléphone ; il s'agit d'une puissance continentale qui a déclaré un chiffre d'affaires de 232,9 milliards de pesos mexicains pour le troisième trimestre 2025, signe que son orientation stratégique vers des services à haute valeur ajoutée porte définitivement ses fruits. Avec une base massive de 328,8 millions d’abonnements sans fil en septembre 2025, leur histoire – depuis leur histoire et leur propriété jusqu’à la façon dont ils gagnent de l’argent – ​​est une leçon de maître sur la domination du marché régional que vous devez comprendre.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Historique

Vous devez comprendre qu'América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) n'était pas une startup de garage ; il s’agissait d’une entreprise dérivée stratégique et massive. Son histoire repose moins sur le financement initial que sur la consolidation de la domination sans fil d’un géant des télécommunications sur tout un continent. Cette histoire d’origine explique pourquoi l’entreprise opère à une telle échelle aujourd’hui : elle a commencé en grand.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été officiellement créée en 2000, issue de Teléfonos de México (Telmex). Elle a commencé à être cotée en bourse en février 2001.

Emplacement d'origine

Le siège social de l'entreprise a toujours été situé à Mexico, au Mexique.

Membres de l'équipe fondatrice

América Móvil est née sous la direction stratégique du groupe dirigé par Carlos Slim Helú, qui avait précédemment acquis la privatisée Telmex. Parmi les principaux dirigeants qui ont dirigé l'entreprise depuis ses débuts figurent Daniel Hajj Aboumrad (PDG depuis 2000) et Carlos García Moreno Elizondo (CFO depuis 2001).

Capital/financement initial

América Móvil a été créée non pas avec un capital de démarrage traditionnel, mais en héritant des actifs et des opérations mobiles substantiels de Telmex à travers le Mexique et d'autres entreprises internationales initiales. Il s'agissait d'une entité opérationnelle déjà importante à sa création, en fait une consolidation d'entreprises sans fil existantes et rentables.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise a été définie par trois décisions claires et transformatrices qui ont fait passer sa position sur le marché d'opérateur mexicain à leader mondial des télécommunications.

• Le spin-off et l’expansion panrégionale (2000-2006) : La séparation d'avec Telmex en 2000 a été le premier grand pas. Cela a permis à la direction de se concentrer uniquement sur le secteur mobile à forte croissance, ce qui a entraîné une vague d'acquisitions rapides et agressives à travers l'Amérique latine. Cela a conduit à la création de la marque Claro, qui est devenue le visage de l'entreprise dans la majeure partie de la région.
• Stratégie de réintégration et de service complet (2010) : La décision de racheter Telmex International et Carso Telecom pour un montant estimé à 21 milliards de dollars a changé la donne. Il a inversé le spin-off initial, créant un opérateur quad-play (mobile, fixe, haut débit et TV). Cela a permis à América Móvil de regrouper ses services, ce qui est sans aucun doute essentiel pour la fidélisation de la clientèle et la croissance du revenu moyen par utilisateur (ARPU).
• La poussée d’investissement dans la 5G et la fibre d’ici 2025 : L’accent est actuellement mis sur une mise à niveau massive des infrastructures. Le conseil d'administration a approuvé un CapEx de 6,7 milliards de dollars pour 2025, soit une légère baisse par rapport aux 7 milliards de dollars budgétisés pour 2024, mais cela reste un engagement énorme. Ce capital vise spécifiquement le déploiement accéléré des réseaux 5G et de fibre optique, seul moyen de rester compétitif et de capter la prochaine vague de revenus liés aux données. Voici un calcul rapide : au troisième trimestre 2025, la société a déclaré un total de 328,7 millions de lignes sans fil, de sorte que chaque amélioration de l'infrastructure a immédiatement un impact sur une base d'utilisateurs colossale.

Pour être honnête, l’alignement stratégique continu de l’entreprise se reflète mieux dans ses principes fondamentaux. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX).

Au troisième trimestre 2025, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 232,9 milliards de pesos mexicains et un bénéfice net de 22,7 milliards de pesos mexicains, ce qui montre que la stratégie à long terme d'échelle et d'intégration génère toujours des résultats financiers significatifs.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Structure de propriété

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) est contrôlée par la famille Slim, qui détient la majorité des actions avec droit de vote via divers véhicules d'investissement, garantissant que sa vision stratégique guide l'entreprise malgré son statut public.

Statut actuel d'América Móvil

América Móvil est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse mexicaine (BMV) et à la Bourse de New York (NYSE : AMX). Cette double cotation en fait la plus grande société cotée en bourse du Mexique et l'un des principaux fournisseurs de services de télécommunications en Amérique latine et en Europe. La structure juridique de la société en tant que Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable (S.A.B. de C.V.), ou société à capital variable, reflète sa nature publique tout en maintenant une structure de propriété concentrée.

La société fonctionne selon une structure d'actionnariat à deux classes, mécanisme qui permet à la famille Slim de conserver une participation dominante et majoritaire. Cette structure signifie que même si une partie importante des actions est négociée publiquement, la famille détient les actions avec des droits de vote supérieurs, un point clé que tout investisseur doit bien comprendre. Explorer l'Amérique Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété d'América Móvil

Depuis l'exercice 2025, la propriété est très concentrée, la grande majorité des actions étant détenues par la famille contrôlante et les investisseurs individuels, laissant une part plus petite, mais toujours significative, aux fonds institutionnels. Voici le calcul rapide du flotteur public par rapport au bloc de contrôle :

Ce que cache cette estimation, c’est que le bloc de 94,48 % n’est pas un flottant typique ; il contient l'intérêt principal et majoritaire de la famille Slim, qui détient un rôle dominant dans la gouvernance et la prise de décision de l'entreprise. La propriété institutionnelle, bien que minoritaire à environ 5,52 %, représente toujours une valeur monétaire substantielle et comprend de grands gestionnaires d'actifs mondiaux comme BlackRock et The Vanguard Group.

Leadership d'América Móvil

L'équipe de direction est chevronnée, la durée moyenne du mandat du conseil d'administration étant d'environ 16,7 ans début 2025, ce qui témoigne d'une profonde expérience et d'une continuité dans le secteur. La structure de gouvernance est directement influencée par la famille contrôlante, les membres clés de la famille occupant les postes les plus élevés au sein du conseil d'administration.

Les principaux dirigeants qui dirigent l'organisation en novembre 2025 comprennent :

• Carlos Slim Domit : Président du conseil d'administration.
• Patrick Slim Domit : Co-président du conseil d'administration.
• Daniel Hajj Aboumrad : Directeur général (PDG).
• Carlos García Moreno Elizondo : Directeur financier (CFO).
• Oscar Von Hauske Solis : Directeur des opérations de téléphonie fixe et Directeur de la sécurité de l'information.

Cette structure signifie que les décisions stratégiques clés et d'allocation du capital sont en fin de compte motivées par la vision à long terme de la famille contrôlante, vous devez donc toujours tenir compte de leurs priorités lors de l'évaluation du titre.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Mission et valeurs

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) définit son existence au-delà de sa base massive d'abonnés, qui a dépassé 280 millions clients mobiles en 2024, en se concentrant sur la connexion des communautés et la promotion du progrès socio-économique dans toute l'Amérique latine. Son ADN culturel est ancré dans un engagement en faveur de l'innovation et de la responsabilité sociale, équilibrant le leadership sur le marché et le rôle d'agent de changement.

Honnêtement, une entreprise avec plus de 41 milliards de dollars l’augmentation des revenus en 2024 doit avoir un objectif plus large que le simple résultat net ; c’est ce qui détermine leur valeur à long terme.

L'objectif principal d'América Móvil

L'objectif principal de l'entreprise est d'être un catalyseur du développement, reconnaissant que la connectivité est le fondement de la vie moderne et de la croissance économique. Cet engagement s'étend au-delà de la simple prestation de services et s'étend à la gestion active de la communauté et de l'environnement.

Pour une analyse plus approfondie des acteurs financiers, vous pouvez consulter Explorer l'Amérique Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est clair : offrir un service et une expérience client de qualité supérieure en utilisant une technologie de pointe pour favoriser les liens humains et le développement régional. C'est un lien direct entre leur excellence opérationnelle et leur impact social.

• Offrez le meilleur service et la meilleure expérience client avec des solutions de communication de pointe.
• Rapprocher les gens grâce aux technologies de l’information et au contenu numérique.
• Accélérer le développement des pays dans lesquels nous opérons.
• Promouvoir l’égalité des chances entre les personnes.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision associe leur ambition à leur responsabilité éthique, visant à maintenir leur domination du marché tout en utilisant cette position pour améliorer le monde pour toutes les parties prenantes. Il s'agit d'être le leader des télécommunications définitivement indispensable.

• Consolider l'entreprise en tant qu'agent de changement grâce à des services de connectivité avancés.
• Maintenir le leadership dans l’industrie des télécommunications.
• Confirmer l’engagement des parties prenantes à rendre le monde plus prometteur pour tous.

Slogan/slogan d'América Móvil

Alors que diverses marques sous l'égide d'América Móvil ont leurs propres slogans (comme Telcel et Claro), l'objectif primordial de l'entreprise, en particulier dans ses rapports sur le développement durable, sert de slogan central pour son impact mondial :

• Notre objectif : permettre un monde meilleur.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Comment ça marche

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) fonctionne comme une centrale de télécommunications massive et verticalement intégrée, générant de la valeur en possédant et en développant de manière agressive son infrastructure de réseau de base (câbles à fibres optiques et tours mobiles) pour fournir une suite complète de services de connectivité dans 23 pays, principalement en Amérique latine. La société gagne de l’argent en convertissant sa vaste portée de réseau en abonnements haut débit mobile et fixe postpayés à forte marge, une stratégie qui a porté son chiffre d’affaires au deuxième trimestre 2025 à 234 milliards de pesos.

Portefeuille de produits/services d'América Móvil

Cadre opérationnel d'América Móvil

Le cadre opérationnel de l'entreprise repose sur un modèle centralisé et à forte intensité de capital qui donne la priorité à la modernisation à grande échelle et du réseau afin de réduire les coûts unitaires et d'améliorer la qualité du service. Voici un petit calcul : avec plus de 404 millions de lignes d'accès au total à la fin juin 2025, même un petit gain d'efficacité vaut des centaines de millions de dollars.

La création de valeur est un processus en trois parties :

• Investissement dans les infrastructures : Le budget des dépenses d’investissement (CapEx) pour 2025 devrait s’élever à environ 6,7 milliards de dollars, principalement alloués à l’accélération du déploiement du réseau 5G et à l’expansion de l’empreinte de la fibre optique à travers l’Amérique latine.
• Transformation numérique : Rationaliser les processus internes et investir dans l’automatisation pour améliorer l’efficacité opérationnelle, ce qui contribue à réduire les coûts et à accélérer la prestation de services.
• Migration des abonnés : Déplacement agressif des clients des services prépayés à faible marge vers des forfaits postpayés à plus forte marge, qui représentaient 137 millions de la clientèle totale à la mi-2025.

Cette focalisation sur les infrastructures et les outils numériques est certainement ce qui leur permet de devancer leurs concurrents locaux. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux qui guident ces décisions dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX).

Les avantages stratégiques d'América Móvil

Le succès d'América Móvil sur le marché repose sur quelques avantages clairs et durables que les petits concurrents ne peuvent tout simplement pas égaler, ce qui leur confère un avantage concurrentiel important (un avantage à long terme). C’est ce qui leur permet de maintenir un bilan sain, avec un ratio dette nette sur EBITDA après loyers de 1,56 fois au deuxième trimestre 2025.

• Échelle et diversification inégalées : Présente dans 23 pays, l'entreprise peut tirer parti d'énormes économies d'échelle en matière d'achat d'équipements et de gestion de réseau, tout en se protégeant contre la volatilité économique de n'importe quel marché.
• Dominance des infrastructures : Ils occupent une position de leader dans la pénétration de la 5G et du haut débit par fibre optique sur des marchés clés comme le Mexique et le Brésil, ce qui les positionne pour capter la majorité de la croissance future des données à haut débit.
• Résilience financière au change : Une structure de coûts largement libellée en monnaie locale permet à l'entreprise de capitaliser sur les fluctuations des taux de change ; par exemple, le bénéfice net du deuxième trimestre 2025 a été considérablement soutenu par un gain de change de 11 milliards de pesos.
• Consolidation stratégique : Ils poursuivent activement des partenariats et des acquisitions stratégiques, comme la coentreprise avec Liberty Latin America au Chili, pour consolider leur part de marché et créer des activités de téléphonie fixe plus fortes et plus diversifiées.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Comment ça rapporte de l'argent

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) génère la grande majorité de ses revenus en vendant des services de télécommunications (mobiles, fixes et Internet) sur sa vaste présence en Amérique latine et en Europe, ainsi qu'un flux plus petit mais important provenant de la vente de téléphones mobiles et d'autres équipements.

Répartition des revenus d'América Móvil

En tant qu'opérateur de télécommunications mondial, le cœur du moteur financier d'América Móvil réside dans ses revenus de services récurrents, qui assurent la stabilité nécessaire à ses investissements massifs dans les infrastructures. Sur la base des solides performances de l'entreprise au deuxième trimestre 2025, la répartition favorise clairement les services fixes et par abonnement.

Le chiffre d'affaires total du deuxième trimestre 2025 a été robuste 234 milliards de pesos, et cette croissance de 13,4 % des revenus des services est certainement le chiffre à surveiller car il montre que les clients s'en tiennent à leurs plans et achètent des services plus avancés.

Économie d'entreprise

La stratégie de l'entreprise est un pivot classique des télécommunications : faire passer les clients de forfaits prépayés volatils et à faible marge vers des services postpayés et fixes récurrents à forte valeur ajoutée. C’est ainsi qu’ils renforcent leur pouvoir de fixation des prix (la capacité d’augmenter les prix sans perdre de clients), même sur des marchés concurrentiels.

• Focus postpayé : Ils ajoutent de manière agressive des abonnés postpayés, qui sont bien plus rentables que les utilisateurs prépayés. Rien qu’au deuxième trimestre 2025, América Móvil a ajouté 2,9 millions de nouveaux clients postpayés, le Brésil et le Mexique étant les principaux contributeurs.
• Extension de l'ARPU : L’objectif est d’augmenter le revenu moyen par utilisateur (ARPU) en vendant des services à valeur ajoutée tels que l’accès 5G et le haut débit fibre jusqu’au domicile (FTTH). C’est une bien meilleure façon de se développer que de simplement ajouter plus d’utilisateurs.
• Investissement dans les infrastructures : Les dépenses en capital (CapEx) sont ici l’élément vital. L'entreprise dispose d'un plan CapEx de 6,7 milliards de dollars américains pour 2025, en se concentrant sur le déploiement des réseaux 5G et l’expansion de la couverture haut débit par fibre optique, ce qui soutient directement la croissance des services à forte marge.
• Vents contraires en matière de réglementation : L’un des principaux risques réside dans le contrôle réglementaire. Par exemple, la filiale mexicaine de l'entreprise, Telcel, a été condamnée à une amende substantielle de 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025 pour des pratiques anticoncurrentielles présumées, ce qui souligne le risque réglementaire toujours présent sur leurs principaux marchés.

Le jeu à long terme est simple : dominer le marché des données à haut débit et augmenter la valeur de chaque connexion client. Vous pouvez en savoir plus sur leurs objectifs à long terme dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX).

Performance financière d'América Móvil

L’année 2025 a été marquée par une forte résurgence financière, portée par la discipline opérationnelle et des vents favorables en matière de change au premier semestre.

• Revenus et bénéfices : Chiffre d'affaires total pour le troisième trimestre 2025 atteint 232,9 milliards de pesos, avec un revenu net de 22,7 milliards de pesos. Cela fait suite à un deuxième trimestre 2025 solide où le bénéfice net a atteint 22,3 milliards de pesos, un revirement significatif par rapport à l’année précédente.
• Marge d'EBITDA : Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est la principale mesure de rentabilité dans les télécommunications. EBITDA total du 3ème trimestre 2025 93,8 milliards de pesos, et la marge d'EBITDA est restée stable à environ 40.3%, démontrant un excellent contrôle des coûts malgré de lourds investissements en capital.
• Effet de levier : La société maintient un bilan sain, avec un ratio dette nette/EBITDAaL (hors loyers) se situant à un niveau gérable. 1,55 fois à fin septembre 2025. Ce faible effet de levier leur donne une flexibilité pour de futures acquisitions ou de nouveaux investissements dans les infrastructures.

Voici le calcul rapide : l'entreprise a généré 138 milliards de pesos de cash-flow opérationnel sur les neuf mois jusqu’en septembre 2025, qui couvre largement le 85 milliards de pesos en dépenses d'investissement pour la même période, plus toutes les distributions aux actionnaires.

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Position sur le marché et perspectives d’avenir

América Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) conserve sa position de leader incontesté des télécommunications en Amérique latine, mais son avenir dépend d'une transition réussie des services mobiles traditionnels vers la 5G à forte marge et le haut débit fibre jusqu'au domicile (FTTH). La solidité financière de l'entreprise, démontrée par un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) de 46,65 milliards de dollars américains au troisième trimestre 2025, lui donne le capital nécessaire pour exécuter cette transition, même si les pressions réglementaires et concurrentielles s'intensifient sur ses principaux marchés. Explorer l'Amérique Móvil, S.A.B. de C.V. (AMX) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Paysage concurrentiel

Dans le secteur des télécommunications, l'échelle est primordiale, et la taille même d'América Móvil, présente dans 23 pays, constitue sa principale défense. Pourtant, la concurrence est féroce, en particulier dans les segments à forte valeur ajoutée des services postpayés et des lignes fixes, où les concurrents investissent massivement.

Le tableau montre la domination d'América Móvil sur son marché national, le Mexique, mais regardez le Brésil : Telefónica (Vivo) y est le leader du marché avec environ 39 % de part de marché mobile, ce qui signifie qu'AMX doit mener une guerre sur deux fronts pour les clients à forte valeur ajoutée. C'est pourquoi le passage à la fibre optique et à la 5G est absolument essentiel.

Opportunités et défis

La stratégie de l'entreprise est claire : doubler ses investissements dans les infrastructures et promouvoir des services à plus forte valeur ajoutée. Les dépenses en capital (capex) de 6,7 milliards de dollars prévues pour 2025 sont principalement allouées à cette fin, en donnant la priorité à l’expansion de la 5G et de la fibre optique par rapport à tout le reste.

Position dans l'industrie

América Móvil est l'opérateur historique régional, une position qui lui confère d'importants avantages opérationnels et financiers, mais qui en fait également une cible constante pour les régulateurs. L'accent mis par la société sur le postpayé, qui constitue un segment de clientèle plus stable et de plus grande valeur que le prépayé, a généré de solides résultats financiers, notamment un bénéfice net au troisième trimestre 2025 de 22,7 milliards de pesos mexicains.

• Diriger le déploiement de la 5G dans la région, avec des services 5G disponibles dans 100 villes mexicaines.
• Stimuler la croissance de la téléphonie fixe en convertissant les clients vers la fibre optique jusqu'au domicile (FTTH), avec 90% de ses clients haut débit connectés en fibre d’ici le premier trimestre 2025.
• Maintenir un bilan discipliné, avec un ratio dette nette/EBITDAaL prudent 1,56 fois à partir du deuxième trimestre 2025.
• Poursuivre la consolidation stratégique, comme le projet de coentreprise à parts égales avec Liberty Latin America au Chili, en visant des synergies opérationnelles.

L'entreprise n'est pas seulement une entreprise de télécommunications ; c'est un géant des infrastructures. Cette infrastructure approfondie et possédée – la fibre et le spectre – constitue le fossé qui protège sa position sur le marché contre tous les arrivants.