Citigroup Inc. (C) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Quand on regarde un titan financier comme Citigroup Inc. (C), actuellement assis sur une capitalisation boursière de près de 187,73 milliards de dollars et projetant des revenus pour l'ensemble de l'année 2025 autour 84 milliards de dollars, savez-vous vraiment comment ils gagnent leur argent ? Il s’agit d’une opération vaste et complexe, mais l’essentiel à l’heure actuelle est une question d’orientation stratégique et de rendement, et pas seulement de taille.

Par exemple, leur activité Services est sans aucun doute un point positif, et l'entreprise est revenue 12 milliards de dollars aux actionnaires ordinaires au cours des trois premiers trimestres de 2025 seulement, démontrant un engagement clair en faveur du rendement du capital, même dans un contexte de transformation organisationnelle massive.

Vous devez comprendre les mécanismes derrière cela : comment leur mission et leur structure de propriété déterminent-elles le secteur de la gestion de patrimoine, qui a vu les actifs d'investissement des clients passer à 635 milliards de dollars d’ici mi-2025 ? Décrivons l'histoire, la stratégie actuelle et le moteur lucratif de ce géant bancaire mondial.

Citigroup Inc. (C) Historique

Vous recherchez le fondement de Citigroup Inc. (C), l'une des plus grandes institutions financières au monde, et son histoire est celle d'une réinvention constante sur deux siècles. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le Citigroup moderne a été forgé lors de la fusion en 1998 de Citicorp et Travelers Group, ses racines remontent à une petite banque new-yorkaise fondée en 1812 pour soutenir le commerce, une lignée qui éclaire désormais son orientation stratégique sur ses divisions mondiales de services et de marchés, qui ont conduit les revenus du troisième trimestre 2025 à 22,1 milliards de dollars.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Les origines de l'entreprise remontent à la création de la City Bank of New York en 1812.

Emplacement d'origine

New York, New York, États-Unis.

Membres de l'équipe fondatrice

Un groupe de marchands new-yorkais, dont Samuel Osgood est le premier président. Plus tard, Moses Taylor en prit le contrôle après la panique de 1837.

Capital/financement initial

La City Bank of New York a été constituée avec un capital initial de 2 millions de dollars.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise n'est pas qu'une ligne droite ; c'est une série de virages serrés. Les moments les plus transformateurs ne concernaient pas seulement la croissance, mais aussi la survie et le recentrage stratégique.

La fusion de 1998 avec Travelers Group, qui a donné naissance au Citigroup moderne, était une décision audacieuse et certainement controversée qui a temporairement fait échouer la loi Glass-Steagall (qui séparait les banques commerciales et d'investissement) avant son abrogation. Cela a donné naissance au modèle du supermarché financier, une structure qui s’est finalement révélée trop complexe pour être gérée efficacement, notamment lors de la crise de 2008.

La crise financière de 2008 a constitué le test de résistance ultime. L'aide d'urgence du gouvernement, que Citigroup a remboursée intégralement en décembre 2010, a forcé une réorganisation interne massive, séparant les activités bancaires de base (Citicorp) des actifs traditionnels non essentiels (Citi Holdings).

Le changement stratégique actuel, dirigé par la PDG Jane Fraser, constitue la dernière transformation. Il s'agit d'un effort pluriannuel visant à rationaliser l'activité, en s'éloignant d'une empreinte de consommation mondiale complexe pour se concentrer sur les clients institutionnels mondiaux de grande valeur et les services bancaires personnels aux États-Unis. Ce repositionnement porte déjà ses fruits : les divisions Services et Marchés du cabinet ont réalisé de solides performances en 2025. Pour le premier semestre 2025, Citigroup a déclaré un chiffre d'affaires total de 43,264 milliards de dollars et un revenu net de 8,140 milliards de dollars, démontrant l’impact de cette concentration accrue. Si vous souhaitez approfondir la stratégie actuelle, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Citigroup Inc. (C).

• Cession de franchises grand public : Vendre des entreprises de consommation sur 14 marchés pour simplifier la structure et libérer du capital pour les activités principales.
• Focus sur les services : Doublement du pôle Services (Treasury and Trade Solutions, Securities Services), qui constitue l'épine dorsale de l'activité institutionnelle et une source de revenus stables et à forte marge.
• Modernisation de l'infrastructure numérique : Investir massivement dans les nouvelles technologies, comme l’intégration en septembre 2025 de sa plateforme de paiements tokenisés, pour maintenir son avance dans le domaine des transactions bancaires mondiales.

Structure de propriété de Citigroup Inc. (C)

Citigroup Inc. (C) est une société publique à large participation, ce qui signifie qu'aucune entité ne la contrôle ; son orientation stratégique est plutôt régie par un groupe diversifié d’actionnaires, principalement de grands investisseurs institutionnels. Cette structure garantit une large responsabilité du marché, mais elle signifie également que les plus grands gestionnaires d’actifs détiennent le plus d’influence sur les opérations majeures des entreprises.

Statut actuel de Citigroup Inc.

Citigroup est une société publique cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole C. En tant que société holding mondiale de services financiers diversifiés, son statut de composant du S&P 500 signifie qu'elle constitue un titre de base pour d'innombrables fonds indiciels et gestionnaires d'actifs, ce qui dicte sa propriété. profile. Cette structure publique est la raison pour laquelle la transparence autour de sa direction et de ses finances, comme le résultat net du troisième trimestre 2025 de 3,8 milliards de dollars, est définitivement critique pour les investisseurs.

La gouvernance de la société est dirigée par son conseil d'administration, qui supervise l'exécution par la direction de la stratégie pluriannuelle visant à simplifier les activités et à se concentrer sur les franchises principales. Il s’agit d’une machine massive et complexe, mais leur objectif est simple : maximiser le rendement pour les actionnaires.

Répartition de la propriété de Citigroup Inc.

Fin 2025, les investisseurs institutionnels, comme BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc, détiennent la part du lion de Citigroup. Cette forte propriété institutionnelle est typique pour une banque de cette taille et suggère un certain degré de stabilité, même si elle peut également conduire à un comportement grégaire lors des fluctuations du marché. Vous pouvez approfondir les principaux acteurs et leurs justifications en Explorer Citigroup Inc. (C) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un calcul rapide sur qui possède les actions ordinaires, sur la base des documents déposés récemment :

La propriété institutionnelle est ici la force dominante, contrôlant près des trois quarts de l’entreprise. Cette concentration signifie qu’une poignée d’entreprises peuvent influencer de manière significative les votes par procuration et les élections au conseil d’administration, de sorte que leur thèse d’investissement est extrêmement importante.

Leadership de Citigroup Inc.

L'équipe de direction est chargée de piloter la stratégie de l'entreprise, en particulier la simplification en cours et la cession des activités de consommation non essentielles annoncées en 2021. Cette équipe dirige le navire vers l'objectif d'atteindre un bénéfice par action (BPA) prévu pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ $7.53.

Les principaux dirigeants qui guident la stratégie de Citigroup en novembre 2025 sont les suivants :

• Jane Fraser : Président du conseil d'administration et chef de la direction. Elle dirige la transformation sur plusieurs années.
• Marc Mason : Directeur financier. Il gère la stratégie financière et le reporting du cabinet.
• Vis Raghavan : Responsable du secteur bancaire et vice-président exécutif. Il supervise les principales activités de banque institutionnelle et d'investissement.
• Andy Sieg : Responsable du patrimoine. Il se concentre sur la croissance du segment hautement prioritaire du patrimoine.
• Andrew Morton : Responsable des marchés. Il gère les ventes et les opérations commerciales mondiales.

Cette structure de direction montre une concentration claire sur les activités principales - Services, Marchés, Banque et Patrimoine - dans la mise en œuvre du plan stratégique. La bonne équipe est en place pour mener à bien la transformation.

Citigroup Inc. (C) Mission et valeurs

Citigroup Inc. (C) définit son objectif au-delà du bilan en se concentrant sur des services financiers responsables qui stimulent le progrès économique mondial, et pas seulement le profit. Cet ADN culturel repose sur une mission consistant à être un partenaire de confiance pour ses clients, un engagement que l'entreprise soutient par une allocation de capital importante, à l'image de son objectif de 1 000 milliards de dollars en matière de finance durable d'ici 2030.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous devez savoir ce qui guide les décisions d'un géant financier mondial, et pour Citigroup, il s'agit de connecter les personnes et les capitaux pour permettre une croissance réelle. C'est la simple vérité qui se cache derrière leurs opérations complexes.

Déclaration de mission officielle

La mission de Citigroup est de servir de partenaire de confiance à nos clients en fournissant de manière responsable des services financiers qui permettent la croissance et le progrès économique. Ce n'est pas seulement une affiche sur un mur ; c'est le cadre de tout, de la gestion de trésorerie à la banque d'investissement. Ils se concentrent sur des activités de base telles que la protection des actifs, le prêt d'argent, les paiements et l'accès des clients aux marchés des capitaux.

• Soyez un partenaire de confiance pour les clients.
• Fournir des services financiers de manière responsable.
• Permettre la croissance et le progrès économique à l’échelle mondiale.

Énoncé de vision

La vision est une feuille de route stratégique, reflétant la transformation actuelle visant à simplifier la banque et à se concentrer sur sa force mondiale. C’est un objectif très lucide et réaliste.

• Être le partenaire bancaire de référence des institutions ayant des besoins transfrontaliers.
• Soyez un leader mondial de la gestion de patrimoine.
• Soyez une banque personnelle appréciée sur le marché intérieur des États-Unis.

Pour être honnête, cette vision se reflète déjà dans les chiffres ; la banque a déclaré un chiffre d'affaires de 22,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, chaque activité principale générant un chiffre d'affaires trimestriel record.

Valeurs et principes fondamentaux

Les valeurs fondamentales de Citigroup sont ancrées dans ses principes de leadership, que tous les collègues sont censés suivre. Ces principes traduisent la mission en actions quotidiennes, garantissant que les décisions sont centrées sur le client et systémiquement responsables.

• S'approprier : Agissez comme un propriétaire d’entreprise, pas seulement comme un employé.
• Livrez avec fierté : S'engager envers l'excellence et l'amélioration continue.
• Réussir ensemble : Travaillez comme une seule entreprise pour offrir toute la puissance de Citigroup à chaque client.

Cet engagement s'étend à l'impact social : en 2025, Citigroup a célébré sa 20e Journée communautaire mondiale, en collaboration avec U.S. Hunger pour fournir plus de 2,6 millions de repas rien qu'aux États-Unis. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de ces principes ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Citigroup Inc. (C).

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan le plus emblématique et le plus durable de Citigroup est une déclaration simple et puissante qui témoigne de sa présence mondiale 24h/24 et 7j/7 et de son activité sur le marché. C'est un classique pour une raison.

• La Citi ne dort jamais.

Il s’agit sans aucun doute d’un clin d’œil à leur vaste réseau réparti dans 180 pays, qui leur permet de déplacer quotidiennement près de 5 000 milliards de dollars de flux financiers, reliant les marchés 24 heures sur 24. Voici un calcul rapide : cela équivaut à peu près à l'équivalent du PIB total de l'Allemagne circulant chaque jour sur leur réseau.

Citigroup Inc. (C) Comment ça marche

Citigroup Inc. opère comme une banque mondiale de premier plan, reliant plus de 160 pays et juridictions pour fournir une infrastructure financière essentielle aux sociétés et institutions multinationales, tout en servant également des millions de consommateurs individuels aux États-Unis. Sa stratégie principale consiste à simplifier les opérations et à se concentrer sur cinq activités interconnectées pour générer des rendements plus élevés et conquérir des parts de marché.

Portefeuille de produits/services de Citigroup Inc.

Cadre opérationnel de Citigroup Inc.

Les opérations de l'entreprise sont actuellement définies par un effort stratégique pluriannuel majeur de « Transformation », qui constitue sans aucun doute sa priorité absolue à partir de novembre 2025. Cela implique une restructuration fondamentale visant à rationaliser l'entreprise, facilitant ainsi l'accès des clients à l'ensemble du réseau mondial : le concept « One Citi ». Voici le calcul rapide : moins de couches signifie des décisions plus rapides.

• Simplification et cession : Sortie active de 14 marchés de consommation internationaux non essentiels, y compris la vente partielle de Banamex, pour concentrer le capital et les ressources sur les cinq activités principales.
• Investissement dans le numérique et l’IA : Investir massivement dans les actifs numériques et l’intelligence artificielle (IA) pour automatiser la conformité, améliorer les capacités de données et moderniser l’infrastructure de base pour les mesures correctives réglementaires.
• Modèle interconnecté : Structurer les cinq activités principales pour qu'elles travaillent ensemble, de sorte qu'une entreprise cliente utilisant Treasury and Trade Solutions (TTS) puisse facilement être connectée à Markets pour une couverture ou à Banking pour un mandat de conseil en fusions et acquisitions.
• Risque et contrôle : Mettre en œuvre un cadre solide de gestion des risques d'entreprise (ERM) pour garantir la conformité et une gestion cohérente des risques dans l'ensemble de l'entité mondiale, un élément essentiel des exigences réglementaires en cours.

Avantages stratégiques de Citigroup Inc.

Le principal avantage de Citigroup réside dans son réseau mondial inégalé, que peu de concurrents peuvent reproduire. Cela lui permet de répondre aux besoins transfrontaliers complexes des plus grandes entreprises et institutions du monde. En outre, l’accent mis sur les segments à haut rendement s’avère payant.

• Portée institutionnelle mondiale : Opérant dans près de 160 pays, ce qui en fait un partenaire bancaire de premier plan pour les institutions ayant des besoins transfrontaliers.
• Segment des services à haut rendement : L'activité Services (TTS et Securities Services) est considérée comme le « joyau de la couronne », offrant un retour sur fonds propres tangibles (RoTCE) de 28.9% au troisième trimestre 2025, nettement supérieur à la moyenne globale de l'entreprise.
• Prouesses commerciales : Maintenir une position de premier plan sur les marchés, notamment en détenant le Rang n°2 à l'échelle mondiale dans le trading de titres à revenu fixe, ce qui a porté le chiffre d'affaires des marchés au troisième trimestre 2025 à 5,6 milliards de dollars.
• Solidité du capital et rendement : Une solide position financière, avec un ratio de capital CET1 de 13.5% au deuxième trimestre 2025, soutient un rendement du capital important, y compris un 20 milliards de dollars programme de rachat d'actions.

Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété et le sentiment des actionnaires à l’origine de ces changements stratégiques, vous devriez consulter Explorer Citigroup Inc. (C) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Citigroup Inc. (C) Comment il gagne de l'argent

Citigroup Inc. gagne de l'argent principalement en agissant en tant qu'intermédiaire financier mondial, générant des revenus à partir de deux activités principales : la collecte d'intérêts sur ses prêts et investissements (revenu net d'intérêts) et les commissions perçues sur ses marchés de capitaux, ses services de transaction et ses activités de gestion de patrimoine (revenus hors intérêts).

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint un solide 22,1 milliards de dollars, dont la majorité, environ 67,4 %, provient du revenu net d'intérêts (NII). Cette croissance du NII, en hausse de 12 % sur un an, montre que l'activité principale de prêt et de dépôt est définitivement performante, même si la banque poursuit sa simplification stratégique.

Répartition des revenus de Citigroup

Le moteur de revenus est réparti entre cinq activités principales interconnectées. Les deux principaux flux – Marchés et Services – représentent environ la moitié du chiffre d'affaires total de l'entreprise, ce qui reflète sa solidité en tant que banque institutionnelle.

La division Marchés, qui comprend les marchés de titres à revenu fixe et d'actions, a généré un chiffre d'affaires de 5,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, soit une hausse de 15 %, portée par une activité client élevée en matière de taux et de devises. Les services, le joyau de la banque, ont rapporté 5,4 milliards de dollars (en hausse de 7 %), en grande partie grâce à ses divisions Treasury and Trade Solutions (TTS) et Securities Services, qui gèrent les liquidités et les échanges mondiaux pour les sociétés multinationales.

Au-delà des deux premiers, les services bancaires personnels aux États-Unis (USPB) ont contribué à environ 24,0 % des revenus totaux, totalisant 5,3 milliards de dollars (en hausse de 7 %), principalement alimentés par son portefeuille de cartes de marque. Les revenus bancaires, qui comprennent la banque d'investissement et les prêts aux entreprises, ont bondi de 34 % à 2,1 milliards de dollars, témoignant de la forte dynamique des transactions avec les entreprises. Enfin, la gestion de patrimoine a ajouté environ 9,9 % du chiffre d'affaires total, enregistrant de nouveaux actifs d'investissement nets record de 18,6 milliards de dollars pour le trimestre.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de Citigroup repose sur deux piliers majeurs : l'écart entre les coûts de prêt et d'emprunt et les revenus de commissions provenant de son réseau mondial.

• Stabilité de la marge nette d’intérêt (NIM) : La marge nette d'intérêt de l'entreprise (la marge bénéficiaire sur ses prêts) s'élevait à 2,4 % au troisième trimestre 2025. Ce chiffre, bien que stable, constitue le principal mécanisme de tarification, représentant la différence entre les intérêts gagnés sur ses 734 milliards de dollars de prêts et les intérêts payés sur ses 1,38 billions de dollars de dépôts.
• Dominance des revenus basés sur les honoraires : Les revenus hors intérêts (NIR) représentent environ 32,6 % des revenus totaux, tirés par les frais de transaction, les frais de banque d'investissement et les frais de gestion de patrimoine. L'activité de services à forte marge profite de la valeur des transactions transfrontalières (en hausse de 10 %) et du volume de compensation en dollars américains (en hausse de 5 %), démontrant la valeur de sa plomberie financière mondiale.
• Spreads de cartes et de prêts : Le segment USPB profite de l'écart sur ses cartes de marque, dont les soldes générateurs d'intérêts ont augmenté de 5 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. Ces prêts à la consommation sont une composante à haut rendement, bien que plus risquée, du moteur NII.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact continu des cessions, comme la vente prévue de sa participation dans Banamex, qui crée une volatilité à court terme dans la catégorie « Tous les autres » mais simplifie le modèle économique à long terme. Pour approfondir les principes directeurs du cabinet, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Citigroup Inc. (C).

Performance financière de Citigroup

Le troisième trimestre 2025 a montré que la transformation stratégique de Citigroup gagnait du terrain, comme en témoignent une amélioration de l'efficacité et des rendements, bien qu'ils restent inférieurs à ceux de ses pairs les plus performants.

• Indicateurs de rentabilité : Le bénéfice net du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 3,8 milliards de dollars comme annoncé, mais en excluant une dépréciation notable du goodwill, le bénéfice net ajusté était nettement plus élevé à 4,5 milliards de dollars. Ce chiffre ajusté donne une image plus claire de la rentabilité opérationnelle de base.
• Retour sur capital : Le rendement des capitaux propres tangibles (RoTCE) est l'indicateur clé pour une banque, et Citigroup a annoncé un RoTCE ajusté de 9,7 % pour le troisième trimestre 2025. Il s'agit d'une amélioration matérielle, montrant une progression vers l'objectif à moyen terme de l'entreprise de 10 à 11 % d'ici 2026, mais qui laisse encore une marge de croissance.
• Efficacité : Le ratio d'efficacité, qui mesure les dépenses en pourcentage des revenus, s'élevait à environ 65 % au troisième trimestre 2025. Un chiffre inférieur est préférable, c'est pourquoi l'attention continue de l'entreprise sur la discipline des dépenses est cruciale pour l'expansion des marges.
• Solidité du capital : La banque a maintenu un solide ratio de capital CET1 (Common Equity Tier 1, une mesure de l'adéquation des fonds propres) de 13,5 % au deuxième trimestre 2025, bien au-dessus des minimums réglementaires, offrant ainsi un solide tampon contre les chocs économiques.

Voici le calcul rapide : le RoTCE ajusté de 9,7 % signifie que pour chaque 100 $ de capitaux propres tangibles investis, la banque a généré 9,70 $ de bénéfice annualisé pour les actionnaires au cours du trimestre. Il s’agit d’un rendement solide, mais qui n’est toujours pas de classe mondiale, la mise en œuvre de la stratégie de simplification reste donc primordiale.

Citigroup Inc. (C) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Citigroup se repositionne fondamentalement, passant d'une banque de consommation mondiale tentaculaire à une institution financière ciblée à haut rendement, ancrée par sa franchise dominante de services et son segment de gestion de patrimoine en croissance. La transformation pluriannuelle de l'entreprise prend de l'ampleur, la direction prévoyant que le chiffre d'affaires total dépassera 84 milliards de dollars pour l’exercice 2025, signalant une voie claire vers une rentabilité plus élevée et un modèle opérationnel plus rationalisé.

Cette refonte stratégique, qui comprend la cession d'activités de consommation non essentielles, est conçue pour débloquer des capitaux et augmenter le rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE) vers l'objectif de 10% à 11% d'ici 2026. Si vous souhaitez approfondir les principes fondamentaux du cabinet, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Citigroup Inc. (C).

Paysage concurrentiel

Dans le secteur bancaire américain, très concentré, Citigroup est un acteur de premier plan, même si sa base de dépôts nationaux est plus petite que celle de ses deux plus grands concurrents en raison de son modèle centré sur le monde. Voici un rapide calcul sur les dépôts nationaux aux États-Unis au 31 mars 2025, montrant la taille relative des principales sociétés holding bancaires américaines.

L'avantage concurrentiel de Citigroup ne réside certainement pas dans l'échelle du commerce de détail aux États-Unis ; c'est dans son groupe de clients institutionnels (ICG), qui est un moteur pour les sociétés multinationales, les gouvernements et les institutions financières.

Opportunités et défis

La trajectoire future de l'entreprise est directement liée à sa réussite dans l'exécution de sa stratégie de simplification tout en capturant la croissance dans des activités à forte marge et à faible capitalisation comme les services et la gestion de patrimoine.

Position dans l'industrie

Citigroup se positionne actuellement comme un leader institutionnel mondial faisant l'objet d'une réorientation nationale majeure. Sa principale force réside dans son segment Services (Treasury and Trade Solutions et Securities Services), qui a traité environ 5 000 milliards de dollars des flux quotidiens en 2025, ce qui en fait un élément essentiel de l’infrastructure financière mondiale. La rentabilité de ce segment est remarquable, avec un retour sur fonds propres tangibles (ROTCE) d'environ 28.9% au troisième trimestre 2025 seulement.

• Banque de transactions mondiale dominante : la franchise Services est régulièrement reconnue comme un leader mondial, offrant une base stable et à rendement élevé pour l'ensemble de l'entreprise.
• Passerelle institutionnelle : elle agit comme un partenaire bancaire de premier plan pour les institutions ayant des besoins transfrontaliers, opérant dans plus de 180 pays et les juridictions.
• Réorientation vers le consommateur : l'entreprise réduit intentionnellement son empreinte dans les services bancaires personnels aux États-Unis pour se concentrer sur ses domaines les plus rentables, comme les cartes de marque, qui ont vu leurs revenus augmenter. 8% au troisième trimestre 2025.

La capacité de la société à exécuter avec succès son plan de transformation et à tirer pleinement parti de ses services mondiaux et de ses plateformes de gestion de patrimoine sera le principal moteur de la performance de ses actions et de la position de son secteur jusqu'en 2026. Le bénéfice net du troisième trimestre 2025 de 3,8 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 3,2 milliards de dollars de l’année précédente, montre que le pivot commence à produire des résultats.