Halliburton Company (HAL) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment Halliburton Company (HAL), un géant centenaire, reste-t-il définitivement indispensable dans un paysage énergétique mondial en rapide évolution ?

En tant que l'un des plus grands fournisseurs de services énergétiques au monde, la société dispose d'une capitalisation boursière d'environ 22,55 milliards de dollars à fin 2025, mais son récent chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 5,6 milliards de dollars montre la dynamique financière complexe du secteur des services pétroliers.

Il ne s'agit pas seulement de forage traditionnel ; ils se développent activement dans des domaines d'avenir tels que la surveillance du captage et du stockage du carbone (CSC) et remportent d'importants contrats en eaux profondes avec Petrobras. Vous devez donc comprendre comment ce modèle commercial diversifié fonctionne réellement pour voir où se situe la valeur réelle.

Historique de la société Halliburton (HAL)

Il faut avoir une vision claire du passé d'une entreprise pour évaluer son avenir, et l'histoire centenaire d'Halliburton Company (HAL) est une leçon de maître en matière d'adaptation au marché volatil de l'énergie. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que l’évolution d’Halliburton d’une opération de cimentation à service unique à un géant mondial des services pétroliers doté de deux sièges sociaux a été motivée par une expansion internationale agressive, une diversification stratégique dans l’ingénierie (Brown & Root) et un pivot récent et décisif vers la technologie des ressources numériques et non conventionnelles.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été créée en 1919 sous le nom de New Method Oil Well Cementing Company.

Emplacement d'origine

Alors que le fondateur Erle P. Halliburton commençait son travail à Burkburnett, au Texas, l'entreprise établit bientôt son siège social à Duncan, Oklahoma, en 1921, qui devint sa base opérationnelle pendant des décennies.

Membres de l'équipe fondatrice

L'unique fondateur était Erle P. Halliburton, un technicien innovant qui a perfectionné le processus de cimentation des puits de pétrole pour sceller l'eau. Son épouse, Vida Halliburton, est également devenue actionnaire lors de la constitution de la société.

Capital/financement initial

Le capital initial était minime et opérationnel : Halliburton a commencé avec un chariot emprunté, un attelage de mules et une pompe. Le premier financement important a eu lieu en 1924 lorsque la société a constitué et vendu des actions à Erle et Vida Halliburton et à sept grandes sociétés pétrolières, dont Magnolia, Gulf et Humble, pour financer son expansion.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise a été fondamentalement modifiée par quelques décisions clés non linéaires qui ont redéfini son modèle économique et son empreinte mondiale. Vous ne pouvez pas comprendre l'entité actuelle sans connaître ces changements.

• L'incorporation de 1924 : Il s’agissait de la première injection majeure de capitaux, allant au-delà d’une entreprise individuelle. La vente d'une participation à sept grandes compagnies pétrolières comme Humble et Gulf a assuré à la fois le capital nécessaire à l'expansion et, sans aucun doute, une clientèle garantie.
• La diversification de 1962 vers l’ingénierie : L’acquisition de Brown & Root Inc. a constitué un grand pas en avant, poussant Halliburton bien au-delà de la consolidation de grands projets d’infrastructure. Cela a créé une structure double activité qui a duré plus de quatre décennies, augmentant considérablement le chiffre d'affaires total et la portée mondiale.
• Le spin-off de KBR 2006 : Il s’agissait d’une décision stratégique cruciale pour abandonner l’activité d’ingénierie et de construction (KBR) à haut risque et à faible marge et se concentrer sur le groupe de services énergétiques à marge plus élevée et axé sur la technologie. Il s’agissait d’un signal clair adressé au marché concernant la priorité donnée aux services pétroliers essentiels.
• L’orientation numérique et non conventionnelle de l’après-2015 : L'entreprise s'engage à assurer un leadership technologique, notamment dans le développement des ressources non conventionnelles (schiste). Cela inclut l’accent mis en 2025 sur la transformation numérique, l’exploitation de l’intelligence artificielle (IA) et de l’apprentissage automatique pour optimiser les performances des réservoirs, et l’exploration de nouvelles entreprises énergétiques telles que le captage, l’utilisation et le stockage du carbone (CCUS).

Cet accent mis sur l'innovation, depuis le mélangeur à jet d'origine jusqu'aux opérations de fracturation autonomes d'aujourd'hui, est la raison pour laquelle l'entreprise reste un leader du marché. Pour en savoir plus sur qui investit maintenant et pourquoi, vous devriez consulter Investisseur d’Exploring Halliburton Company (HAL) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de la société Halliburton (HAL)

La propriété d'Halliburton Company (HAL) est fortement concentrée parmi les investisseurs institutionnels, ce qui est typique pour une entreprise de services énergétiques à grande capitalisation cotée en bourse. Fin 2025, une majorité significative de la société, près de 90 %, est détenue par des gestionnaires de fonds professionnels, ce qui signifie que leurs décisions commerciales influencent fortement le cours de l'action.

Statut actuel de la société Halliburton

Halliburton est une société ouverte, négociée sous le symbole HAL principalement à la Bourse de New York (NYSE), et elle a récemment ajouté une double cotation au NYSE Texas. Ce statut public signifie que ses finances sont transparentes et que sa gouvernance est soumise aux réglementations de la SEC. La capitalisation boursière de la société s'élève à environ 22,55 milliards de dollars en novembre 2025, ce qui la place fermement dans la catégorie des grandes capitalisations. Il s'agit d'une valorisation énorme, mais toujours en baisse d'environ 7,73 % sur un an, ce qui indique que le marché est toujours en train de gérer la volatilité du secteur de l'énergie.

Répartition de la propriété de Halliburton Company

L'actionnariat de la société est dominé par de grands gestionnaires d'actifs, ce qui leur donne une influence considérable sur les décisions importantes de l'entreprise, comme les élections au conseil d'administration et la stratégie d'allocation du capital. Le Vanguard Group, Inc., Capital Research Global Investors et BlackRock, Inc. sont les principaux actionnaires et détiennent collectivement une part importante de la société.

Honnêtement, lorsque la propriété institutionnelle est aussi élevée, cela signifie que le titre est un titre de base pour la plupart des grands fonds qui suivent le secteur de l’énergie ou les principaux indices. Les initiés détiennent moins de 1 %, mais leurs avoirs valent toujours des millions, ils ont donc définitivement leur part dans le jeu.

Leadership de la société Halliburton

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction expérimentée, le PDG étant également président du conseil d'administration, une structure commune qui concentre l'autorité stratégique et opérationnelle. La durée moyenne du mandat de l'équipe de direction est d'environ 4,2 ans, ce qui suggère un mélange de stabilité et de nouvelle perspective.

Les principaux membres de l’équipe de direction à la fin de 2025 comprennent :

• Jeffrey Miller : Président du conseil d'administration, président et chef de la direction. Sa rémunération totale pour le dernier exercice était d'environ 18,33 millions de dollars.
• Éric Carré : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO). Il gère la stratégie financière, de la planification aux relations avec les investisseurs.
• Van Beckwith : Vice-président exécutif, secrétaire et directeur juridique.
• Marc Richard : Président, Hémisphère occidental. Il a récemment vendu 160 000 actions pour environ 4,44 millions de dollars en novembre 2025.
• Shannon Slocum : Président, Hémisphère Est.

Cette structure montre une division claire des priorités opérationnelles entre l’hémisphère occidental (Amérique du Nord) et l’hémisphère oriental (marchés internationaux), ce qui est crucial compte tenu des dynamiques différentes de ces régions pétrolières et gazières. Pour comprendre les principes qui guident ces dirigeants, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Halliburton Company (HAL).

Halliburton Company (HAL) Mission et valeurs

L'objectif d'Halliburton Company s'étend au-delà des revenus liés aux services pétroliers ; il se concentre sur la génération de rendements supérieurs pour les actionnaires en fournissant une technologie qui maximise la production des clients tout en faisant progresser un avenir énergétique durable. Cette double focalisation sur la création de valeur et la responsabilité environnementale constitue le fondement de leur ADN culturel, guidant leurs opérations mondiales à travers plus de 70 pays.

Objectif principal de la société Halliburton

Vous recherchez le véritable nord de l’entreprise et, honnêtement, c’est un chemin sur la corde raide entre la valeur actionnariale et l’évolution du secteur. Les valeurs fondamentales d'Halliburton - Respect, intégrité, collaboration, sécurité et création de valeur - sont les principes de chacun de leurs principes. 40,000 les employés sont censés vivre au quotidien. Ce ne sont pas seulement des affiches sur un mur ; ils constituent le cadre de leurs principes directeurs en matière de développement durable, qui visent à générer une valeur financière positive tout en minimisant leur empreinte environnementale.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est clair et axé sur les aspects financiers, mais il est enveloppé dans une promesse de service. L’objectif est d’obtenir une croissance et des rendements supérieurs pour les actionnaires. Pour ce faire, ils se concentrent sur trois livrables clés pour leurs clients :

• Améliorez l’efficacité grâce à la technologie.
• Augmenter la récupération des ressources.
• Maximisez la production à partir des actifs.

En pratique, cela signifie développer des technologies innovantes comme le service Octiv® Auto Frac, qui automatise l'exécution de la fracturation hydraulique, aidant ainsi des clients comme Coterra Energy Inc. à réduire le temps de forage. Cet engagement est la raison pour laquelle ils ont déclaré un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 de 5,6 milliards de dollars, montrant que leurs solutions sont définitivement demandées.

Énoncé de vision

La vision d'Halliburton est simple : être un partenaire indispensable. Ils veulent faire tellement partie intégrante de vos opérations que vous ne pouvez pas imaginer le succès sans eux. Il ne s’agit pas d’être le moins cher ; il s'agit d'être le meilleur fournisseur de solutions techniques. Ils conduisent cette vision en se concentrant sur un « Voyage vers ZÉRO », qui est leur objectif interne de n'avoir aucun incident en matière de santé, de sécurité, d'environnement ou de qualité de service. C'est ce type d'excellence opérationnelle qui garantit des contrats à long terme, comme celui avec Petrobras pour les services intégrés de forage au large du Brésil. Vous pouvez en savoir plus sur la façon dont ces principes s’alignent ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Halliburton Company (HAL).

Slogan/slogan de la société Halliburton

Même s'ils n'utilisent pas un seul slogan accrocheur au sens traditionnel du terme, leur objectif opérationnel est le véritable slogan. C'est ce qu'ils exécutent chaque jour.

• Collaborez et concevez des solutions pour maximiser la valeur des actifs.

C'est pour cette raison que leur marge opérationnelle ajustée a été solide. 13% au troisième trimestre 2025. Leur stratégie consiste à donner la priorité aux rendements et au leadership technologique, qui génèrent à la fois de la valeur pour les clients et pour les actionnaires. Ils s’engagent également à restituer l’argent liquide ; le conseil d'administration a déclaré un dividende au quatrième trimestre 2025 de $0.17 une part.

Halliburton Company (HAL) Comment ça marche

Halliburton Company fonctionne comme un partenaire essentiel de l'industrie énergétique mondiale, fournissant un vaste portefeuille de services et de produits qui couvrent l'ensemble du cycle de vie d'un puits de pétrole ou de gaz, depuis l'exploration et le forage initiaux jusqu'à la production finale et l'abandon.

L'entreprise aide essentiellement les producteurs d'énergie à trouver, forer et maximiser la production de leurs réservoirs, ce qui a généré un chiffre d'affaires total de 5,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025.

Portefeuille de produits/services de Halliburton Company

Halliburton organise ses offres en deux segments principaux, le plus important, Achèvement et Production, affichant un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 de 3,2 milliards de dollars. Le segment Forage et Évaluation a intégré 2,4 milliards de dollars dans la même période.

Cadre opérationnel de la société Halliburton

Le cadre opérationnel d'Halliburton repose sur une base d'actifs massive et distribuée à l'échelle mondiale et sur une stratégie d'intégration axée sur la technologie visant à réduire les coûts pour les clients.

Le processus de base commence par le segment Forage et évaluation, qui trouve la ressource et construit le puits de forage. Cela implique l'utilisation de systèmes avancés de fluides de forage, de trépans et de services filaires (logging) pour comprendre la géologie. Ensuite, le segment Complétion et Production prend le relais, cimentant le puits, installant l'équipement de complétion et stimulant le réservoir - souvent par fracturation hydraulique (fracking) en Amérique du Nord - pour faire circuler le pétrole ou le gaz.

Voici le calcul rapide : la marge opérationnelle ajustée d'Halliburton était de 13% au troisième trimestre 2025, ce qui montre qu'ils donnent définitivement la priorité aux rendements plutôt qu'à la simple recherche du volume.

• Services intégrés : Ils offrent des solutions complètes de bout en bout qui couvrent l'ensemble du cycle de vie des puits, ce qui simplifie la logistique et la gestion des fournisseurs pour le client.
• Transformation numérique : Tirer parti des technologies numériques pour automatiser les processus, comme le service Octiv® Auto Frac, qui améliore l'efficacité opérationnelle et fournit des informations basées sur les données.
• Discipline capitale : La direction se concentre sur l'efficacité du capital, en prenant des mesures telles que la mise au ralenti des équipements qui ne répondent pas aux attentes en matière de rendement et en s'engageant à réaliser des économies de coûts estimées à 100 millions de dollars par trimestre.

Si vous souhaitez approfondir les mécanismes financiers de ce cadre, consultez Décomposer la santé financière de Halliburton Company (HAL) : informations clés pour les investisseurs.

Avantages stratégiques de Halliburton Company

Le succès de l'entreprise sur le marché provient de quelques avantages distincts et difficiles à reproduire qui lui permettent d'occuper une position solide sur le marché, notamment en Amérique du Nord.

• Leadership du marché dans les achèvements : Halliburton est la plus grande société de services pétroliers d'Amérique du Nord en termes de part de marché, avec une position dominante dans la fracturation hydraulique et les complétions, un segment qui génère près de la moitié de son chiffre d'affaires.
• Avantage technologique : Un investissement continu dans la recherche et le développement leur permet d'offrir des produits différenciés comme les systèmes rotatifs orientables iCruise, qui réduisent les coûts de développement pour les producteurs.
• Empreinte mondiale et diversification : Opérant depuis plus de 70 pays contribue à atténuer la volatilité des marchés régionaux, même si l’activité diminue sur des marchés spécifiques comme l’Arabie saoudite et le Mexique.
• Pivot de la transition énergétique : Ils tirent parti de leur expertise fondamentale dans le sous-sol pour pénétrer des marchés à forte croissance et à faible émission de carbone comme le captage et le stockage du carbone (CSC) et l'énergie géothermique, y compris un contrat avec le Northern Endurance Partnership (NEP) dans la mer du Nord au Royaume-Uni.

Leur capacité à générer des flux de trésorerie robustes-488 millions de dollars des opérations au troisième trimestre 2025 - constitue un énorme avantage, leur permettant de financer ces investissements technologiques stratégiques tout en restituant des liquidités aux actionnaires.

Halliburton Company (HAL) Comment elle gagne de l'argent

Halliburton Company gagne de l'argent en fournissant un vaste portefeuille de produits et de services aux sociétés d'exploration et de production (E&P) pétrolières et gazières du monde entier, agissant essentiellement en tant que fournisseur de services indispensable à chaque étape du cycle de vie du réservoir, du forage initial à l'amélioration finale de la production.

Le moteur de revenus de la société est réparti entre deux segments principaux : la complétion et la production (C&P), qui est le segment le plus vaste et le plus volatil, et le forage et l'évaluation (D&E), qui fournit les services de base nécessaires au démarrage d'un puits. Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), Halliburton a généré un chiffre d'affaires total de 5,6 milliards de dollars.

Répartition des revenus de la société Halliburton

Le segment Achèvement et Production est le principal générateur de revenus, apportant 3,2 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Ce segment comprend des services de grande valeur et à forte intensité technologique tels que la fracturation hydraulique (fracking), la cimentation et l'élévation artificielle, qui sont essentiels pour maximiser le rendement d'un puits. Le segment Forage et Évaluation, avec 2,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires couvre les phases initiales (forage, diagraphie filaire et forets) où l'efficacité et la collecte de données sont essentielles. Les deux segments ont affiché une augmentation séquentielle des revenus de 2% du T2 au T3 2025, signe d’une stabilisation du marché à court terme.

Économie d'entreprise

Les activités d'Halliburton sont fondamentalement cycliques, directement liées aux dépenses en capital des sociétés d'exploration et de production, elles-mêmes dictées par les prix mondiaux des matières premières (pétrole et gaz). La stratégie actuelle, « Maximiser la valeur », constitue un changement clair vers la priorité accordée aux marges bénéficiaires et au retour sur capital investi (ROIC) plutôt que de simplement rechercher des parts de marché à tout prix.

• Pouvoir de tarification via la technologie : La société utilise des offres exclusives de haute technologie telles que le système de fracturation autonome Zeus IQ et le système de forage iCruise pour obtenir de meilleurs prix, même dans un marché faible. Automatisation 75% des opérations dans certaines régions, comme l’Europe et l’Eurasie, avec le système iCruise augmente suffisamment l’efficacité pour justifier une prime.
• Amérique du Nord et mix international : L’Amérique du Nord est le marché le plus volatil, fortement dépendant du forage de schiste à cycle court. Le marché international, bien que plus lent, offre des contrats plus stables et à long terme. Halliburton se concentre sur la croissance internationale, où sa proposition de valeur consiste à gagner des clients.
• Flux de revenus numériques : Les logiciels et les services numériques constituent une part croissante du modèle économique. La plateforme cloud iEnergy représente désormais 20% des revenus logiciels, offrant ainsi une source de revenus plus récurrente et à marge élevée. C’est certainement un différenciateur clé.
• Discipline des coûts : L'entreprise a pris des mesures de réduction des coûts au troisième trimestre 2025, qui devraient générer des économies estimées à 100 millions de dollars par trimestre, démontrant une forte concentration sur le contrôle des marges dans un environnement difficile.

Performance financière de la société Halliburton

Malgré un marché volatil, la santé financière d'Halliburton au troisième trimestre 2025 témoigne d'une gestion disciplinée du capital et d'une concentration sur les rendements pour les actionnaires. La clé consiste à examiner des mesures ajustées, qui éliminent les frais ponctuels qui peuvent obscurcir la santé opérationnelle sous-jacente.

• Marge opérationnelle ajustée : La marge opérationnelle ajustée du troisième trimestre 2025 s'élève à 13%. Il s’agit d’une mesure cruciale, montrant la rentabilité des opérations de base avant intérêts et impôts.
• Bénéfice net ajusté : Le résultat net ajusté du troisième trimestre 2025 s'élève à 496 millions de dollars, ou $0.58 par action diluée, ce qui dépasse les estimations du consensus des analystes.
• Flux de trésorerie et rendements : La société a généré d'importants flux de trésorerie provenant des opérations de 488 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 276 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Ils se sont engagés à restituer des liquidités, en rachetant environ 250 millions de dollars d'actions ordinaires au cours du trimestre.
• Liquidité : Le bilan reste solide, avec un ratio d'endettement sur fonds propres d'environ 0.70 en novembre 2025, ce qui indique un niveau de levier financier gérable.

Pour comprendre l'orientation stratégique derrière ces mouvements financiers, vous devez revoir le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Halliburton Company (HAL).

Position sur le marché et perspectives d'avenir de Halliburton Company (HAL)

Halliburton Company évolue stratégiquement pour compenser la faiblesse à court terme du marché nord-américain en accélérant sa croissance internationale et en se développant de manière agressive dans les nouvelles technologies énergétiques. Il faut considérer cela comme un changement calculé : moins de dépendance aux schistes américains volatils et plus de concentration sur des projets à forte marge et à long cycle à l’étranger et dans des secteurs émergents comme le captage du carbone et le lithium.

L'entreprise est le deuxième fournisseur mondial de services pétroliers, mais sa trajectoire future est définitivement liée à sa capacité à mettre en œuvre sa stratégie de transition numérique et énergétique. Pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2025, Halliburton a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 16,5 milliards de dollars, démontrant son ampleur, même dans un contexte de marché défavorable.

Paysage concurrentiel

Le marché des services pétroliers est dominé par les « Big 3 », mais chaque entreprise a une orientation géographique et technologique distincte. Halliburton est le leader incontesté du pompage sous pression en Amérique du Nord, mais SLB Limited détient la couronne mondiale et Baker Hughes Company est la plus diversifiée. La taille du marché mondial des services pétroliers est estimée à 126,32 milliards de dollars en 2025.

Opportunités et défis

La plus grande opportunité pour Halliburton en 2025 consiste à tirer parti de son expertise du sous-sol pour la transition énergétique, mais le plus grand risque reste la volatilité des dépenses en capital des producteurs de schiste américains. Honnêtement, le marché récompense dès maintenant les entreprises qui peuvent offrir efficacité et diversification.

Pour en savoir plus sur la solidité financière sous-jacente qui soutient ces mouvements, consultez Décomposer la santé financière de Halliburton Company (HAL) : informations clés pour les investisseurs.

Position dans l'industrie

La position d'Halliburton est celle d'un leader technologique dans le segment le plus exigeant du marché des services pétroliers : les ressources non conventionnelles.

• Domination non conventionnelle : La société est la plus grande pompe à pression en Amérique du Nord, un avantage clé alors que le schiste américain se concentre sur la maximisation de la valeur des actifs existants par rapport aux nouveaux forages.
• Différenciation numérique : Les investissements dans des plates-formes d'IA et des solutions autonomes telles que la fracturation en boucle fermée Zeus IQ génèrent des gains d'efficacité opérationnelle, pour lesquels les opérateurs paient actuellement.
• Discipline financière : Halliburton s'engage à revenir 50% de cash-flow libre annuel pour les actionnaires, avec un objectif d'au moins 1,6 milliard de dollars en 2025, ce qui annonce un modèle économique mature et générateur de cash.
• Appel de valorisation : La société se négocie à des multiples EV/EBITDA inférieurs (environ 6,1x pour 2025) par rapport à ses principaux pairs, suggérant une valorisation attractive pour un leader du marché.