Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez une puissance financière comme Itaú Unibanco Holding S.A., qui possède une capitalisation boursière d'environ 81,5 milliards de dollars En novembre 2025, mesurez-vous réellement l’ampleur de son influence sur la finance latino-américaine ? Il s'agit d'un géant bancaire qui a enregistré un résultat managérial récurrent de 11,9 milliards de reais (environ 2,16 milliards de dollars) au troisième trimestre 2025 et gère un actif total de près de 545,3 milliards de dollars, ce qui en fait un baromètre essentiel pour la santé économique de la région. Nous aborderons la complexité de son histoire, la structure de propriété bifamiliale et sa mission de fournir un 23.3% rendement récurrent annualisé sur les capitaux propres moyens, afin que vous puissiez clairement définir son importance stratégique et son moteur de génération de revenus. Honnêtement, comprendre le fonctionnement de cette banque est essentiel pour comprendre l’ensemble du marché brésilien.

Historique d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)

Vous cherchez à comprendre le fondement du plus grand conglomérat financier d'Amérique latine, Itaú Unibanco Holding S.A., et son histoire est une histoire de consolidation stratégique et d'expansion incessante. L'entité actuelle n'est pas née d'un seul fondateur dans un garage ; il a été forgé dans le cadre d’une fusion massive et transformatrice. Cette décision stratégique a créé une puissance financière avec un actif total dépassant 1 968 319 millions de reais au 30 juin 2025, une échelle qui a profondément remodelé le paysage bancaire régional.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Itaú Unibanco Holding S.A. que vous voyez aujourd'hui est le résultat direct d'une fusion annoncée en 2008, réunissant deux des institutions financières les plus établies du Brésil, Banco Itaú et Unibanco. Ce n'était pas une startup ; il s’agissait d’une consolidation calculée de décennies d’histoire bancaire.

Année d'établissement

La société holding, Itaú Unibanco Holding S.A., a été officiellement créée le 4 novembre 2008.

Emplacement d'origine

Le siège social de la société est situé à São Paulo, Brésil.

Membres de l'équipe fondatrice

La fusion a été orchestrée par des personnalités clés des deux banques précédentes, garantissant un mélange de connaissances et de pouvoir institutionnels.

• Roberto Setúbal : Dirigeant clé de Banco Itaú, qui a joué un rôle déterminant dans la fusion.
• Pedro Moreira Salles : Dirigeant clé d'Unibanco, également crucial pour la formation.

Capital/financement initial

La fusion a été réalisée par échange d’actions, créant immédiatement une institution colossale. L'entité issue du regroupement avait une valeur marchande initiale d'environ 80 milliards de dollars. Pour être précis, en monnaie locale, la nouvelle banque a été lancée avec un actif total de 575 milliards de reais et des capitaux propres d'environ 51,7 milliards de reais.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'évolution de l'entreprise est une véritable leçon de domination régionale et numérique. Ils ne se sont pas contentés de fusionner ; ils ont utilisé cette échelle pour générer une croissance ciblée, en particulier sur les marchés à forte croissance et les nouvelles technologies. Voici un rapide calcul sur leur portefeuille de crédit : il est passé de 225,3 milliards de reais à la fusion à plus 537 978 millions de reais en prêts, locations et autres opérations de crédit d’ici mi-2025.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le véritable changement pour Itaú Unibanco Holding S.A. a été le passage d'un géant bancaire traditionnel à une centrale numérique, à l'écoute des tendances. Cela a nécessité des cessions décisives, parfois douloureuses, et des investissements technologiques agressifs.

Une décision transformatrice majeure a été la réduction stratégique de sa participation dans XP Inc. Il ne s’agissait pas d’une simple vente ; il s'agissait d'une scission partielle calculée qui a permis à la banque de réaliser une valeur significative, la scission partielle initiale étant évaluée à 8 015 millions de reais. Cette décision a libéré le capital et l’attention de la direction, leur permettant de se tourner vers leurs propres plateformes numériques. Vous pouvez voir l’impact de ces pivots stratégiques sur les résultats en consultant Décomposer la santé financière d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) : informations clés pour les investisseurs.

Un autre moment véritablement transformateur est la poussée continue vers le courtage numérique international via Avenue. La première phase de cette acquisition a coûté environ 563 millions de reais pour une participation de 35 %, et le projet d'acquérir le contrôle d'ici le quatrième trimestre 2025 montre un engagement clair à servir les riches investisseurs brésiliens avec un accès mondial. Cela répond directement à la menace concurrentielle des courtiers numériques et des fintechs en acquérant, plutôt qu'en créant simplement, une solution prête à l'emploi.

Enfin, la rentabilité continue de la banque, avec un résultat net semestriel de 17 047 millions de reais pour les six premiers mois de 2025, démontre que ces mesures stratégiques portent leurs fruits en maintenant un cœur de métier solide tout en faisant face aux perturbations du marché. C'est le signe d'une institution financière chevronnée : elle investit dans l'avenir sans sacrifier le présent.

Structure de propriété d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)

Itaú Unibanco Holding S.A. opère selon une structure d'actionnariat de contrôle classique, dans laquelle une seule entité, Itaúsa S.A. (une société holding d'investissement brésilienne), détient le pouvoir de vote décisif, mais la majorité des actions sont cotées en bourse. Cette configuration signifie que l'orientation stratégique est définie par le groupe de contrôle, tandis que le capital provient d'une large base internationale d'investisseurs institutionnels et particuliers.

Statut actuel d'Itaú Unibanco Holding S.A.

Itaú Unibanco Holding S.A. est une société cotée en bourse, cotée au B3 (Bourse des valeurs du Brésil, São Paulo) et également à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole ITUB. En novembre 2025, la société maintient une capitalisation boursière substantielle, reflétant sa position de plus grande banque du secteur privé au Brésil et de l'un des plus grands conglomérats financiers de l'hémisphère sud. Son modèle de gouvernance est conçu pour aligner les intérêts de ses actionnaires majoritaires – principalement les familles qui ont fondé les premières banques – avec sa vaste base d’actionnaires publics.

Comprendre qui contrôle l’entreprise est certainement essentiel pour analyser sa stratégie à long terme, notamment en ce qui concerne l’allocation du capital et les acquisitions majeures. Vous pouvez voir l'impact de cette structure de gouvernance sur les objectifs à long terme de l'entreprise dans son rapport officiel. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB).

Répartition de l'actionnariat d'Itaú Unibanco Holding S.A.

La structure de propriété est dominée par sa société holding mère, Itaúsa S.A., qui agit en tant que principal bloc de contrôle. Les actions restantes sont réparties entre des fonds institutionnels mondiaux et un large flottant public. Voici un calcul rapide basé sur les dernières données disponibles en novembre 2025, montrant la concentration de la propriété qui dicte le contrôle de l'entreprise :

La participation de 46,19 % détenue par Itaúsa S.A. est ici le chiffre critique ; il garantit que l'orientation de la banque reste cohérente avec la vision à long terme des familles fondatrices, même avec un apport public important.

Direction d'Itaú Unibanco Holding S.A.

L'entreprise est dirigée par un conseil d'administration expérimenté et un conseil d'administration puissant, composé de coprésidents représentant la fusion historique des familles Itaú et Unibanco. Cette double structure de direction est une caractéristique de la gouvernance de la banque.

• Directeur général (PDG) : Milton Maluhy Filho dirige l'équipe de direction depuis 2021, en se concentrant sur la transformation numérique et l'efficacité.
• Co-présidents du conseil d'administration : Pedro Moreira Salles et Roberto Setubal occupent conjointement les postes les plus élevés du conseil d'administration, représentant les deux familles qui ont fusionné pour former la banque.
• Directeur financier (CFO) : Gabriel Amado de Moura gère la stratégie financière de la banque, ayant été nommé à ce poste en septembre 2024.
• Chargé des relations avec les investisseurs : Gustavo Lopes Rodrigues a été nommé en juin 2025, en tant que contact clé pour la communauté mondiale des investisseurs.

L'équipe de direction est considérée comme très expérimentée, avec une ancienneté moyenne suggérant une stabilité dans un marché volatil. Les récents changements au sein de l'exécutif annoncés en octobre 2025, notamment l'élection d'Albano Manoel Almeida et de Flavio Ribeiro Iglesias en tant que nouveaux dirigeants, témoignent d'un effort continu visant à rafraîchir et à renforcer la direction.

Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) Mission et valeurs

L'objectif principal d'Itaú Unibanco Holding S.A. transcende la simple génération de bénéfices, positionnant la banque comme un leader en matière de performance durable et de satisfaction client, ce qui est sans aucun doute le bon choix à long terme pour un géant financier.

Vous avez affaire à une banque qui gère une croissance projetée de son portefeuille de crédit pour l’ensemble de l’année 2025 comprise entre 4,5 % et 8,5 %, un chiffre significatif. Mais au-delà de ces projections, leur ADN culturel repose sur un engagement envers l’éthique, la pertinence et une vision à long terme qui lie directement la réussite financière à la contribution sociétale. Si vous voulez comprendre le moteur, vous devez examiner les principes qui guident les décisions du PDG, Milton Maluhy Filho, et du conseil d'administration.

Objectif principal d'Itaú Unibanco Holding S.A.

Les énoncés de mission et de vision de la banque révèlent un double objectif : maintenir une position dominante sur le marché tout en favorisant un changement positif et durable. Ce n’est pas seulement un discours d’entreprise ; il s'agit d'un cadre stratégique qui guide l'allocation du capital, à l'instar de l'objectif de mobiliser 1 000 milliards de reais pour la finance durable d'ici décembre 2030.

Déclaration de mission officielle

La mission d'Itaú Unibanco est d'être le leader incontesté en matière de performance durable et de satisfaction client. Cela signifie qu'ils visent constamment à créer une valeur durable pour toutes les parties prenantes - actionnaires, clients et société - en proposant des solutions financières innovantes et efficaces.

• Leader en matière de performance durable et de satisfaction client.
• Contribuer au développement économique et social du Brésil.
• Créez une valeur durable grâce à des solutions financières innovantes.

Voici un calcul rapide : lorsque votre résultat managérial récurrent atteint 11,9 milliards de reais au 3T25, soit une augmentation de 11,3 % d'une année sur l'autre, vous disposez du capital nécessaire pour soutenir ces objectifs sociaux ambitieux. La valeur fondamentale de l’éthique est la base de ce voyage. Pour en savoir plus sur la santé financière de l'entreprise, vous devriez consulter Décomposer la santé financière d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) : informations clés pour les investisseurs.

Énoncé de vision

La vision de la banque est une carte claire de la direction qu'elle prend, mettant l'accent à la fois sur la domination financière et sur un engagement profond en faveur de la transformation numérique. Elle veut être la banque universelle, de conseil et globale pour tous ses clients, des particuliers aux grandes entreprises, portée par un agenda numérique fort.

• Maintenir une position de leader en matière de performance financière et de croissance durable.
• Favorisez l’innovation et la transformation numérique centrées sur le client.
• Tirez parti de l’intelligence artificielle pour des expériences financières sur mesure.
• Garantir des pratiques bancaires responsables et un impact social positif.

L’accent mis sur l’efficacité est réel ; leur ratio d'efficacité trimestriel au Brésil a atteint 37,7 % au 3T25, un record historique pour un troisième trimestre, démontrant leur volonté d'optimiser leurs opérations. Cette efficacité soutient directement leur capacité à investir dans une vision tournée vers l’avenir.

Itaú Unibanco Holding S.A. Slogan/Slogan

Le slogan actuel de la banque, adopté dans le cadre des célébrations de son centenaire, reflète parfaitement sa stratégie tournée vers l'avenir et son engagement en constante évolution.

• Feito de Futuro (Fait du futur).

Ce slogan n'est pas seulement une expression marketing ; cela reflète l'investissement substantiel dans la technologie et l'accélération numérique, qui est un élément clé de leur stratégie de super applications et de l'initiative « One Itaú ». C'est une déclaration simple et puissante qui vous dit tout ce que vous devez savoir sur leur perspective à long terme.

Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) Comment ça marche

Itaú Unibanco Holding S.A. fonctionne comme une banque universelle, générant de la valeur en intermédiant des capitaux au Brésil et en Amérique latine à travers trois segments principaux : la banque de détail, la banque de gros et les activités avec le marché + l'entreprise. Elle gagne de l'argent principalement en élargissant son portefeuille de crédit, dont la croissance est prévue entre 4,5% et 8,5% en 2025 - et une augmentation des marges financières auprès des clients, qui devraient grimper entre 11,0% et 14,0% cet exercice.

Portefeuille de produits/services d'Itaú Unibanco Holding S.A.

Cadre opérationnel d'Itaú Unibanco Holding S.A.

Le cadre opérationnel de l'entreprise est construit sur un modèle de banque universelle, ce qui signifie qu'elle offre tous les produits financiers dont un client pourrait avoir besoin, ce qui permet de capter une plus grande part du portefeuille et de diversifier les sources de revenus. C’est certainement un élément clé de leur stratégie. Le processus de création de valeur est un équilibre constant entre l'expansion du portefeuille de crédit et la gestion des risques, en particulier avec le coût projeté du crédit pour 2025 allant de 34,5 milliards de BRL à 38,5 milliards de BRL.

L'efficacité opérationnelle repose sur une poussée massive de transformation numérique, qui comprend la migration des interactions clients vers les canaux numériques afin de réduire les dépenses hors intérêts élevées, qui devraient encore augmenter entre 5,5% et 8,5% en 2025. Par exemple, l’acquisition d’une participation majoritaire dans Avenue au quatrième trimestre 2025 est une mesure directe visant à rationaliser l’accès des clients aux investissements internationaux, en contournant les canaux traditionnels et plus coûteux.

• Répartition du capital : Maintient une solide position de capital, en mettant l’accent sur un coût du capital autour 15.0% par an dans la gestion de l'entreprise, garantissant une utilisation efficace des capitaux propres.
• Finance durable : S'engage à allouer 400 milliards de reais via des produits et services aux industries à impact positif d’ici fin 2025, en intégrant les critères ESG (Environnemental, Social et Gouvernance) dans les décisions de prêt.
• Intégration numérique : Utilise sa pile technologique exclusive pour offrir des services numériques transparents et sécurisés, y compris une nouvelle gestion de fonds cryptographiques pour les entreprises clientes, ce qui l'aide à rivaliser directement avec les fintechs agiles.

Avantages stratégiques d'Itaú Unibanco Holding S.A.

Le succès d'Itaú Unibanco sur le marché découle de sa position bien établie de plus grande banque privée au Brésil et d'acteur dominant en Amérique latine, ce qui lui confère un avantage d'échelle qu'il est presque impossible pour les nouveaux entrants d'égaler. Les indicateurs de rentabilité supérieurs de la banque sont un signe clair de cette force ; son retour sur capitaux propres (ROE) a été solide 22.5% au premier trimestre 2025, ce qui est nettement supérieur à celui de nombreux pairs régionaux.

Honnêtement, la résilience de la banque à travers les cycles économiques est son plus grand atout stratégique. Elle maintient un bilan solide avec un actif total d'environ 2 850 milliards de BRL à partir de 2024, et son approche conservatrice de la qualité du crédit maintient son ratio de prêts non performants (NPL) à un niveau bas par rapport à ses concurrents.

• Échelle inégalée : Sert une clientèle massive et diversifiée au Brésil et dans d'autres pays clés d'Amérique latine comme le Chili et la Colombie, en diversifiant les risques géographiques.
• Leadership numérique : Investit massivement dans la technologie, se positionnant comme un leader en matière de banque numérique et d'innovation, notamment en s'impliquant très tôt dans la CBDC brésilienne.
• Rentabilité des primes : Atteint systématiquement un ROE élevé, justifiant sa valorisation premium et reflétant des opérations efficaces et un fort pouvoir de fixation des prix.

Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux qui guident cette stratégie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB).

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille doivent évaluer l'impact de la fourchette projetée du coût du crédit pour 2025 (34,5 milliards de reais à 38,5 milliards de reais) sur vos prévisions de revenu net d'ici la fin du mois.

Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) Comment il gagne de l'argent

Itaú Unibanco Holding S.A. génère principalement ses revenus en agissant comme un intermédiaire financier classique, gagnant l'écart entre les intérêts qu'elle facture sur les prêts et les intérêts qu'elle paie sur les dépôts - son revenu net d'intérêts (NII). La banque tire également une part substantielle et croissante de ses revenus d’activités hors prêts telles que les frais de service, les commissions et les primes d’assurance, qui nécessitent moins de capital.

Répartition des revenus d'Itaú Unibanco

Au troisième trimestre 2025, Itaú Unibanco a déclaré des revenus d'exploitation totaux d'environ R$.46,6 milliards (Reais brésilien). La composition des revenus montre une forte dépendance à l'égard de ses activités de prêt de base, mais un flux sain et diversifié de services, une tendance que nous souhaitons certainement voir dans une banque mature.

La marge financière, qui constitue le principal bénéfice de la banque provenant des opérations de prêt et de trésorerie, a augmenté de 10,1 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, grâce à l'expansion de la marge avec les clients. Les commissions et frais, un flux clé hors prêts, ont également connu une solide augmentation de 4,7 % sur la même période, signe du succès de la vente croisée et de l’adoption des services numériques.

Économie d'entreprise

Le moteur économique d'Itaú Unibanco repose sur une échelle de pouvoir, un pouvoir de tarification dans un environnement de taux d'intérêt élevés comme le Brésil et une efficacité opérationnelle supérieure à celle de ses pairs. L'énorme portefeuille de crédit consolidé de la banque s'élevait à R$1,402 billions au 30 septembre 2025, avec une croissance de 6,4 % sur un an, ce qui constitue le fondement de son NII.

Voici le calcul rapide : la banque obtient un spread élevé parce que le taux de référence Selic au Brésil reste élevé, ce qui lui permet de facturer plus sur les prêts à la consommation et aux entreprises que sur les dépôts. Ce que cache cette estimation, c’est la gestion des risques ; ils ont maintenu un ratio de prêts non performants (NPL) stable de seulement 1,9 % (90 jours de retard) au troisième trimestre 2025, faisant preuve de discipline en matière de prêts malgré la croissance.

• Stratégie de prix : Se concentre sur des segments de haute qualité et à faible risque, comme les prêts hypothécaires et les prêts sur salaire, qui ont connu une forte croissance, permettant de meilleurs rendements ajustés au risque.
• Diversification des frais : La banque transfère activement ses revenus vers les frais de gestion d'actifs, les services de cartes de crédit et les plateformes bancaires numériques, rendant ainsi ses flux de revenus plus résilients aux cycles des taux d'intérêt.
• Transformation numérique : Les investissements stratégiques dans la technologie, y compris la plateforme Genai, réduisent les coûts de service et améliorent l'engagement client, ce qui est crucial pour la protection des marges à long terme.

Pour comprendre l’orientation stratégique qui soutient ce modèle financier, vous devez examiner leurs objectifs à long terme, détaillés ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB).

Performance financière d'Itaú Unibanco

La santé financière de la banque se mesure mieux par son retour sur capitaux propres et son efficacité opérationnelle, tous deux parmi les meilleurs du secteur à la fin de 2025. Les chiffres montrent une banque qui génère des bénéfices importants sur ses fonds propres tout en gardant ses coûts étroitement contrôlés.

• Revenu net : Le résultat net managérial récurrent pour le troisième trimestre 2025 était de R$11,9 milliards, soit une augmentation de 11,3% par rapport au même trimestre de l'année dernière.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le ROE managérial récurrent consolidé s'élève à un solide 23,3 % au troisième trimestre 2025, ce qui la place parmi les banques les plus rentables au monde. Au Brésil spécifiquement, le ROE était encore plus élevé à 24,2 %.
• Rapport d'efficacité : Le ratio d'efficacité, qui mesure les dépenses autres que d'intérêts en pourcentage des revenus d'exploitation, s'est amélioré à 39,5 % au troisième trimestre 2025. Un chiffre inférieur ici signifie que la banque dépense moins pour générer chaque dollar de revenus, un signe clair de discipline opérationnelle.
• Solidité du capital : La banque maintient un important volant de fonds propres, avec un ratio de fonds propres CET1 de 13,5 %, ce qui indique une solide capacité à absorber les pertes potentielles et à soutenir la croissance future des prêts.

Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Itaú Unibanco Holding S.A. reste la puissance du système financier brésilien, leader en termes d'actifs totaux et de rentabilité, mais elle est confrontée à une bataille féroce pour la clientèle face à ses concurrents axés sur le numérique. La banque est stratégiquement positionnée pour capter la croissance dans des segments à forte marge comme l’agroalimentaire et la gestion de patrimoine, en pariant sur ses investissements massifs dans la transformation numérique et l’IA pour maintenir son efficacité de pointe dans le secteur.

Honnêtement, votre principal point à retenir devrait être la capacité de la banque à générer un retour sur capitaux propres (ROE) récurrent de 25,4 % au troisième trimestre 2025, ce qui est un signe clair de sa solidité opérationnelle. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de ces mesures dans Décomposer la santé financière d'Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

L’environnement concurrentiel est une guerre classique sur deux fronts : rivaux traditionnels et fintechs disruptives. Alors qu'Itaú Unibanco est leader en termes d'actifs et de rentabilité, le nouveau combat porte sur le nombre de clients, où les banques numériques gagnent du terrain de manière agressive. Voici un aperçu rapide du marché basé sur la clientèle du segment de vente au détail à la fin de 2024, qui prépare le terrain pour la rivalité de 2025.

Opportunités et défis

Les projections de la banque pour 2025 mettent clairement l'accent sur l'expansion du crédit et une gestion disciplinée des coûts, mais l'environnement macroéconomique du Brésil présente toujours des obstacles majeurs. La principale opportunité réside dans l’utilisation de la technologie pour réduire les coûts tout en déployant des capitaux dans des prêts de haute qualité et à haut rendement.

Position dans l'industrie

Itaú Unibanco est le leader incontesté parmi les institutions financières privées au Brésil et en Amérique latine, occupant la première place en termes d'actifs totaux et de rentabilité. Sa gestion disciplinée des risques constitue un différenciateur clé.

• Leadership actif : La banque détient une part de marché de 15,0 % du total des actifs du secteur financier brésilien en juin 2025, confirmant ainsi son statut de plus grande institution financière.
• Rentabilité : Elle est en tête du classement en matière de rentabilité, avec un bénéfice net de 22,3 milliards de BRL au premier semestre 2025, dépassant largement ses principaux concurrents.
• Qualité du crédit : Le ratio des prêts non performants (NPL) est resté stable à 1,9 % au troisième trimestre 2025, reflétant une stratégie de gestion du risque de crédit conservatrice et efficace.
• Efficacité : Le ratio d'efficacité s'est amélioré à 39,5 % au troisième trimestre 2025, un indicateur fort que ses investissements technologiques portent définitivement leurs fruits grâce au contrôle des dépenses autres que d'intérêts.