36Kr Holdings Inc. (KRKR) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez 36Kr Holdings Inc. (KRKR), que voyez-vous : une action volatile dans les médias technologiques s'échangeant près de son plus bas niveau de 52 semaines à 2,76 $, ou une plateforme qui a considérablement réduit ses pertes de 95 % au premier semestre 2025 pour atteindre une perte nette de seulement 4,8 millions de RMB ? Cette société est la voix pionnière de la nouvelle économie chinoise et effectue un virage difficile vers la rentabilité, même si le chiffre d'affaires total a chuté à 93,2 millions de RMB au premier semestre 2025, principalement grâce aux services de publicité en ligne à 74,5 millions de RMB. Mais ils ne se contentent pas de réduire les coûts ; ils ont augmenté leur marge bénéficiaire brute de 10 points de pourcentage à 54,4 % et voient les revenus publicitaires de l'IA/grands modèles grimper de plus de 50 % d'une année sur l'autre, leur stratégie « contenu + technologie + services industriels » mérite donc certainement d'être examinée de plus près.

En tant qu'investisseur ou stratège, vous devez vous demander : une plateforme comptant plus de 36,57 millions d'abonnés en juin 2025, soit une augmentation de près de 10 % d'une année sur l'autre, peut-elle vraiment tirer parti de cette audience et de sa nouvelle orientation vers l'IA pour atteindre son objectif déclaré d'atteindre le seuil de rentabilité d'ici la fin de 2025 ? L'histoire de 36Kr Holdings Inc. est un cas d'école d'une société de médias numériques essayant d'opérer un redressement financier dans un environnement macroéconomique difficile, et comprendre son histoire, sa propriété et ses sources de revenus est crucial avant de prendre votre prochaine décision.

Historique de 36Kr Holdings Inc. (KRKR)

Vous voulez comprendre l’ADN de 36Kr Holdings Inc. (KRKR) pour tracer sa trajectoire future, et cela signifie commencer par le début. Cette entreprise n'est pas née dans une salle de réunion ; cela a commencé comme un projet passionné d'étudiant, ce qui est une histoire d'origine étonnamment courante pour les médias technologiques perturbateurs en Chine. Son évolution montre un schéma clair : commencer par un contenu de haute qualité, puis monétiser systématiquement cette audience en superposant des services commerciaux, des données et des outils financiers. C'est le manuel de jeu.

Le point le plus important à retenir est le récent et décisif tournant en 2025 vers l’efficacité et une croissance basée sur l’IA. Ce n'est plus seulement une entreprise de médias ; c'est une plateforme qui recherche agressivement la rentabilité dans un marché difficile. Pour un aperçu plus approfondi des chiffres derrière cela, consultez Analyse de la santé financière de 36Kr Holdings Inc. (KRKR) : informations clés pour les investisseurs.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Les racines de l'entreprise remontent à un simple blog qui a rapidement gagné du terrain en couvrant la scène émergente de la technologie et des startups chinoises.

Année d'établissement

décembre 2010

Emplacement d'origine

Pékin, Chine

Membres de l'équipe fondatrice

Liu Chengcheng

Capital/financement initial

L'investissement initial était un modeste 300 000 yuans de la part de Wang Xiao, co-fondateur de Baidu, que Liu Chengcheng a accepté pour formaliser son blog technologique en entreprise.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est une véritable masterclass en matière d'expansion de plateforme, passant du statut de pur média à celui de fournisseur de services aux multiples facettes pour la nouvelle économie.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise a été définie par trois changements stratégiques majeurs qui ont fondamentalement modifié son modèle économique et financier. profile.

La première décision transformatrice a été la scission de Kr Space en 2016. Honnêtement, c’était une décision intelligente. Cela a permis au cœur de métier de s'affranchir de la complexité opérationnelle et des lourdes dépenses d'investissement liées à l'espace de coworking, permettant ainsi à la direction de se concentrer sur les médias, les données et les services d'entreprise à plus forte marge.

La seconde a été l’introduction en bourse du Nasdaq en novembre 2019. La cotation aux États-Unis a témoigné d’une ambition mondiale et a permis une injection de capital, même si le cours de l’action a chuté dès le premier jour.

Le changement le plus récent, et sans doute le plus critique, s'est produit au premier semestre 2025. L'entreprise a redoublé d'efforts avec une double stratégie d'« amélioration de la qualité » et d'« optimisation des coûts ». Voici le calcul rapide :

• Les dépenses de fonctionnement ont été réduites de près de moitié, chutant de 52,3 % à 55,86 millions RMB par rapport à la même période en 2024.
• Cette efficacité a fait grimper la marge bénéficiaire brute à 54,4 %, soit une augmentation de 10 points de pourcentage d'une année sur l'autre.
• La perte nette s'est considérablement réduite de 95 % pour atteindre seulement 4,8 millions de RMB au premier semestre 2025, poussant l'entreprise au bord de la rentabilité.

De plus, ils sont définitivement tournés vers l’avenir. Les revenus publicitaires issus de leurs offres d'IA et de grands modèles ont augmenté de plus de 50 % d'une année sur l'autre au premier semestre 2025, montrant une voie claire vers une nouvelle croissance des revenus liée à la technologie.

Structure de propriété de 36Kr Holdings Inc. (KRKR)

La structure de propriété de 36Kr Holdings Inc. est un mélange de contrôle interne et de large introduction en bourse, ce qui est courant pour une société de la nouvelle économie cotée au NASDAQ. Les initiés, y compris l'équipe de direction, détiennent une participation importante, ce qui leur confère un pouvoir de vote important sur les décisions stratégiques, mais le grand public contrôle toujours la majorité des actions.

Statut actuel de 36Kr Holdings Inc.

Depuis novembre 2025, 36Kr Holdings Inc. est une société cotée en bourse sur le marché boursier NASDAQ sous le symbole boursier KRKR. Elle a réalisé son introduction en bourse (IPO) le 8 novembre 2019. Être publique signifie que la société est soumise aux exigences de déclaration de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui imposent la transparence de ses résultats financiers et des changements de propriété, comme le récent dépôt SCHEDULE 13G/A du 27 octobre 2025. Ce statut public fournit des liquidités aux investisseurs mais expose également l'entreprise à la volatilité des marchés et au contrôle des actionnaires activistes.

Répartition de la propriété de 36Kr Holdings Inc.

La propriété de la société est principalement répartie entre ses fondateurs et dirigeants (Individual Insiders) et la base générale des investisseurs particuliers, avec une participation plus petite, mais importante, détenue par des investisseurs institutionnels et des entreprises privées. Cette structure signifie que même si le public détient le plus grand bloc, les participations combinées des initiés et des sociétés privées créent un formidable groupe de contrôle. Si vous cherchez à comprendre les forces qui déterminent la valorisation et la volatilité des actions, vous devriez lire Exploration de l'investisseur 36Kr Holdings Inc. (KRKR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Leadership de 36Kr Holdings Inc.

L'orientation stratégique de 36Kr Holdings Inc. est dirigée par une équipe de direction expérimentée, dont beaucoup sont au sein de l'entreprise depuis plusieurs années, ainsi que par un conseil d'administration qui a connu quelques ajouts récents en 2025. La durée moyenne du mandat de l'équipe de direction est d'environ 6,3 ans, ce qui est un signal sans aucun doute fort de continuité opérationnelle.

• Dagang Feng : Président (depuis mai 2025) et Directeur Général (CEO depuis août 2019). Il possède plus de 15 ans d’expertise dans les secteurs des médias et de l’investissement.
• Xiang Li : Directeur financier (CFO) et directeur (CFO depuis août 2024). Il apporte près de deux décennies d’expérience en finance auprès de sociétés comme Samsung et Sony Ericsson.
• Yang Li : Chief Content Officer (CCO) et Directeur (CCO depuis août 2019). Elle est responsable de la stratégie de création de contenu de la plateforme.
• Liu Chengcheng : Fondateur.

Le conseil d'administration, qui supervise la gestion, comprend les trois dirigeants clés énumérés ci-dessus, ainsi que quatre administrateurs non exécutifs. La durée moyenne du mandat du conseil d'administration est plus courte, environ 1,3 an, en raison de nominations récentes telles que Wei Xu (directeur, mai 2025) et Jing Xu (administrateur indépendant, septembre 2025), ce qui suggère un effort récent pour rafraîchir la composition et l'expertise du conseil d'administration.

Mission et valeurs de 36Kr Holdings Inc. (KRKR)

36Kr Holdings Inc. est fondamentalement motivé par un objectif clair et unique : donner aux participants de la nouvelle économie chinoise (les secteurs à forte croissance axés sur la technologie) les moyens d'accomplir davantage. Cette mission constitue le fondement de leur ADN culturel, orientant chaque produit et service vers la promotion de l’innovation et de la croissance dans cet écosystème.

Objectif principal de 36Kr Holdings Inc.

Vous devez savoir ce que représente une entreprise au-delà de son rapport trimestriel, car cette mission dicte sa stratégie et sa résilience à long terme. Pour 36Kr Holdings Inc., leur objectif principal est d'être la plateforme pionnière qui alimente la nouvelle économie, agissant comme un pont essentiel entre le capital, le contenu et les entreprises de pointe.

Déclaration de mission officielle

La mission est directe et orientée vers l'action. Il ne s’agit pas d’être le plus important, mais de créer le plus grand impact sur son public cible – une orientation résolument intelligente dans un marché concurrentiel.

• Donner aux participants de la nouvelle économie les moyens d’accomplir davantage.

Cela se traduit par un soutien tangible, comme leur contenu et leurs services commerciaux, qui ont contribué à réduire la perte nette de l'entreprise au premier semestre 2025 de 95 %, à seulement 4,8 millions de RMB (environ 0,7 million de dollars), démontrant un fort alignement entre l'efficacité de la mission et la santé financière. Vous pouvez approfondir leurs chiffres dans Analyse de la santé financière de 36Kr Holdings Inc. (KRKR) : informations clés pour les investisseurs.

Énoncé de vision

Bien que l'entreprise ne publie pas de déclaration de vision en une seule phrase, son aspiration à long terme est évidente dans son objectif opérationnel : être la plate-forme indispensable et faisant autorité qui capte et stimule le potentiel de croissance élevé de la nouvelle économie chinoise. Ils se positionnent comme la source incontournable de renseignements sur l'industrie et de solutions commerciales.

• Soyez la plateforme faisant autorité pour la nouvelle économie chinoise, en tirant parti des données et de l’influence de la marque pour capter un potentiel de croissance élevé.
• Développez continuellement vos offres de services, du contenu aux services d'entreprise à valeur ajoutée, pour répondre aux besoins changeants des entreprises nouvelles et traditionnelles.
• Maintenir l'excellence opérationnelle, comme en témoigne l'augmentation de la marge brute de 10 points de pourcentage à 54,4% au premier semestre 2025.

Ce type d’amélioration de la marge témoigne d’une vision claire d’une croissance durable et de haute qualité, et pas seulement d’une croissance à grande échelle.

Slogan/slogan de 36Kr Holdings Inc.

L'identité de marque de l'entreprise repose sur le fait d'être une plateforme pionnière de premier plan. Leurs déclarations publiques et leurs documents destinés aux investisseurs distillent leur objectif en quelques domaines d’action clés, qui servent de facto de slogan à la promesse de leur marque.

• Une marque de premier plan et une plateforme pionnière dédiée au service des acteurs de la nouvelle économie.
• Alimenter la croissance de la nouvelle économie grâce au contenu, aux données et aux services.

Les chiffres confirment cette orientation : leur base de followers a augmenté de 9,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 36,6 millions au premier semestre 2025, prouvant que leur écosystème de contenu trouve un écho auprès du public même qu’ils visent à responsabiliser.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) Comment ça marche

36Kr Holdings Inc. fonctionne comme une plaque tournante cruciale pour les participants à la nouvelle économie chinoise, en commençant par un contenu de haute qualité, puis en monétisant ce public profondément engagé grâce à une suite de services commerciaux. Le modèle de base est une approche à trois volets – contenu, technologie et services industriels – conçue pour responsabiliser les entreprises et conduire à des percées commerciales significatives.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Les opérations de l'entreprise sont définitivement centrées sur une stratégie « contenu + technologie + services industriels », que la direction a validée à travers ses performances du premier semestre 2025. Il s'agit d'un pivot classique entre médias et services, mais avec un accent particulier sur l'efficacité et l'intégration de l'IA.

Voici un calcul rapide de l'efficacité : le chiffre d'affaires total pour le premier semestre 2025 était de RMB. 93,2 millions (environ 13,0 millions de dollars américains), mais la perte nette s'est considérablement réduite de 95% d'une année sur l'autre à seulement RMB 4,8 millions. C’est un énorme point d’inflexion.

• Optimisation des coûts : Les dépenses de fonctionnement ont été réduites de près de moitié, 52.3% en RMB 55,9 millions au premier semestre 2025, principalement grâce à la rationalisation des effectifs et à la relocalisation vers des bureaux à loyers réduits.
• Contenu basé sur l'IA : Ils exploitent la technologie de l'intelligence artificielle (IA) comme moteur pour mettre à niveau le contenu original et commercialiser de nouveaux produits d'IA, ce qui stimule également la croissance publicitaire à marge élevée.
• Mise à l'échelle des services industriels : L'entreprise développe activement ses services industriels, notamment en soutenant les entreprises chinoises dans leurs efforts d'expansion mondiale, ce qui diversifie la composition de ses revenus au-delà de la simple publicité.

Ils s'engagent à générer une « croissance rentable » en se concentrant sur les activités à marge élevée, c'est pourquoi la marge bénéficiaire brute a bondi de 10 points de pourcentage d'une année sur l'autre pour atteindre 54.4% au premier semestre 2025.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

La vraie valeur de 36Kr Holdings Inc. ne réside pas seulement dans les revenus, mais aussi dans les fondations sur lesquelles ils reposent. Il s'agit d'un fossé de contenu et de connexions qu'un concurrent a du mal à reproduire rapidement.

• Contenu et douve IP : Ils disposent de « prouesses sans égal en matière de création de contenu » et de solides actifs de propriété intellectuelle (PI) axés sur la nouvelle économie chinoise, ce qui leur confère une voix et une autorité distinctes.
• Audience massivement engagée : La plateforme se vante de 36,6 millions abonnés au 30 juin 2025, marquant 17 trimestres consécutifs de croissance du nombre d'abonnés. Il s'agit d'une audience énorme et captive pour les annonceurs et les offres de services.
• Données et analyses : La société s'appuie sur une base de données complète et de solides capacités d'analyse de données, qui éclairent leur contenu et permettent de proposer des services à valeur ajoutée d'entreprise précis et ciblés.
• Clientèle stratégique : Des partenariats stables avec des leaders du secteur comme Alibaba, ByteDance, JD.com, Huawei et Lenovo fournissent une source de revenus fiable et de haute qualité pour leurs services de publicité en ligne.

Pour être honnête, le chiffre d’affaires global est en baisse d’une année sur l’autre, mais la forte amélioration des marges et l’accent mis sur l’IA et les services industriels montrent une voie claire et réalisable vers la rentabilité d’ici la fin de 2025, ce qui est le principal point à retenir ici. Vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de 36Kr Holdings Inc. (KRKR).

36Kr Holdings Inc. (KRKR) Comment il gagne de l'argent

36Kr Holdings Inc. génère principalement des revenus en tirant parti de sa plateforme médiatique de premier plan et de son contenu étendu pour offrir des services commerciaux aux participants de la nouvelle économie chinoise. Le moteur financier de l'entreprise est dominé par la publicité en ligne, complétée par des services à valeur ajoutée et des frais d'abonnement.

Répartition des revenus de 36Kr Holdings Inc.

Les flux de revenus de l'entreprise, sur la base des résultats financiers non audités du premier semestre 2025 (S1 2025), montrent une nette dépendance à l'égard de son activité publicitaire, bien que tous les segments aient connu une baisse de leurs revenus d'une année sur l'autre.

Le chiffre d'affaires total du premier semestre 2025 était de 93,2 millions de RMB (environ 13,0 millions de dollars américains), une diminution par rapport aux 102,4 millions de RMB de la même période de 2024.

Économie d'entreprise

Le modèle commercial de 36Kr Holdings Inc. est centré sur un volant de contenu vers service, dans lequel un contenu de haute qualité sur la nouvelle économie chinoise attire un public large et ciblé, qui devient ensuite la base de la monétisation des services commerciaux.

• Stratégie de prix : Les services de publicité en ligne, le segment le plus important, sont tarifés en fonction de facteurs tels que le format, le placement et la durée de l'annonce, ciblant les entreprises clientes cherchant à atteindre les startups et les investisseurs de la nouvelle économie.
• Focus sur la marge : La direction affine activement son offre de services, en particulier dans les services d'entreprise à valeur ajoutée, pour se concentrer stratégiquement sur l'amélioration des marges, même si cela signifie une diminution temporaire de la portée des revenus.
• Contrôle des coûts : L'entreprise est réaliste et consciente des tendances, s'attaquant aux pressions macroéconomiques avec des mesures strictes de contrôle des coûts ; le coût des revenus a diminué de 25% à 42,5 millions de RMB au premier semestre 2025, un facteur clé d’amélioration de la marge.
• Changement d'abonnement : La baisse des revenus des services d'abonnement est principalement due à un changement dans le modèle commercial des services de formation, indiquant un abandon des offres moins rentables ou évolutives.

Voici le calcul rapide : l'optimisation stratégique des effectifs et la rationalisation des dépenses non essentielles stimulent directement les indicateurs de rentabilité, même avec des revenus défavorables.

Performance financière de 36Kr Holdings Inc.

Le récit financier pour le premier semestre 2025 est celui d’une consolidation stratégique et d’une réduction significative des dépenses, conduisant à une amélioration spectaculaire de la perte nette malgré la baisse des revenus.

• Marge bénéficiaire brute : La marge bénéficiaire brute a grimpé à 54.4% au premier semestre 2025, une augmentation de 10 points de pourcentage contre 44,4% à la même période l’année dernière. Cette augmentation s'explique par les économies réalisées sur les coûts liés à la paie.
• Dépenses de fonctionnement : Les dépenses d'exploitation ont été considérablement réduites par 52.3%, tombant à 55,9 millions de RMB (7,8 millions de dollars US) contre 117,0 millions de RMB au premier semestre 2024. Il s'agit sans aucun doute du gain opérationnel le plus important.
• Réduction des pertes nettes : La perte nette de l'entreprise a connu une énorme 95% réduction, tombant à seulement 4,8 millions de RMB (0,7 million de dollars US) au premier semestre 2025, contre une perte nette de 95,9 millions de RMB l'année précédente.
• Croissance des abonnés : L'audience de la plateforme continue de croître, le nombre de followers atteignant 36,6 millions au 30 juin 2025, une augmentation de 9.9% année après année. Cette croissance soutenue de l'audience constitue une base solide pour les futurs efforts de monétisation.

Ce que cache cette estimation, c'est la réaction du marché ; le cours de l'action a chuté de 6,83 % après la publication des résultats, ce qui suggère que les investisseurs étaient davantage concentrés sur la baisse des revenus que sur l'amélioration de la marge. Pour être juste, vous devez approfondir le bilan pour évaluer pleinement la santé financière. Analyse de la santé financière de 36Kr Holdings Inc. (KRKR) : informations clés pour les investisseurs

Position sur le marché et perspectives d'avenir de 36Kr Holdings Inc. (KRKR)

36Kr Holdings Inc. évolue actuellement dans le paysage difficile des médias technologiques chinois en s'orientant de manière agressive vers un modèle centré sur les services, à marge élevée, qui a accéléré son chemin vers la rentabilité. La société a réalisé une réduction significative de sa perte nette de 95 %, à seulement 4,8 millions de RMB (0,67 million de dollars) au premier semestre 2025, alors même que le chiffre d'affaires total a chuté à 93,2 millions de RMB (13,0 millions de dollars). L’avenir dépend de la mise à l’échelle de son contenu généré par l’intelligence artificielle (AIGC) et de ses services à valeur ajoutée d’entreprise (EAS) pour stimuler la croissance du chiffre d’affaires et atteindre ses prévisions de rentabilité pour l’ensemble de l’année d’ici la fin de 2025.

Paysage concurrentiel

Dans l'écosystème de contenu et de services de la nouvelle économie chinoise, 36Kr est en concurrence non seulement avec les médias traditionnels, mais aussi avec d'énormes plateformes sociales et professionnelles qui proposent des solutions de publicité et de contenu similaires. Son principal avantage concurrentiel réside dans sa plateforme intégrée de contenu, de données et de services, qui cible spécifiquement les entrepreneurs, les investisseurs et les entreprises de la nouvelle économie. Voici un rapide calcul de la position sur le marché dans l'espace de contenu professionnel/nouvelle économie, en reconnaissant la difficulté d'isoler une part de marché précise pour ce créneau :

Opportunités et défis

En tant que réaliste et conscient des tendances, je vois deux voies claires pour 36Kr : capturer le boom des services d’IA et étendre son empreinte mondiale. Néanmoins, la pression sous-jacente sur les revenus et la volatilité des marchés constituent sans aucun doute des risques réels que vous devez surveiller.

Position dans l'industrie

36Kr Holdings Inc. occupe une position unique et défendable en tant que voix faisant autorité pour la nouvelle économie chinoise, un rôle souvent comparé à TechCrunch, basé aux États-Unis. Sa force réside dans son écosystème, qui va au-delà des médias pour inclure des données propriétaires (Jing Data) et du financement, ce qui en fait une plaque tournante essentielle pour le capital-risque (VC) et l'activité des startups.

• Maintenir un suivi de haute qualité et profondément engagé auprès de 36,57 millions d'utilisateurs en juin 2025, en hausse de 9,9 % d'une année sur l'autre, marquant 17 trimestres consécutifs de croissance.
• L'optimisation stratégique des coûts de l'entreprise, notamment une diminution de 52,3 % des dépenses d'exploitation au premier semestre 2025, la place devant de nombreux concurrents aux prises avec des dépenses excessives dans le secteur technologique.
• L'influence de sa marque est exploitée pour former des partenariats stables avec des géants de la technologie comme Alibaba, ByteDance, JD.com, Huawei et Lenovo, qui sont cruciaux pour ses sources de revenus publicitaires et EAS.
• L’accent mis sur le contenu et les services industriels basés sur l’IA constitue une stratégie claire et réalisable visant à se diversifier par rapport à la publicité en ligne traditionnelle, en phase avec le message principal de Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de 36Kr Holdings Inc. (KRKR).

Finance : Surveiller de près les résultats du 4ème trimestre 2025 pour valider les prévisions de rentabilité et la pérennité de la marge brute de 54,4%.