Li Auto Inc. (LI) : Histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une entreprise comme Li Auto Inc., qui a livré plus de 328,916 véhicules au cours des dix premiers mois de 2025, naviguer dans le paysage brutal et concurrentiel du marché chinois des véhicules à énergies nouvelles (NEV) ?

Malgré un chiffre d'affaires solide en RMB au deuxième trimestre 2025 30,2 milliards (USD4,2 milliards), la société est actuellement valorisée à une capitalisation boursière d'environ $19,92 milliards, reflétant la récente volatilité des actions et le changement stratégique de ses modèles pionniers de véhicules électriques à autonomie étendue (EREV) vers une gamme complète de véhicules électriques à batterie (BEV).

Vous devez absolument comprendre l'histoire fondamentale, la mission centrée sur la famille « Créer une maison mobile, créer du bonheur » et le modèle commercial unique qui génère ces revenus, d'autant plus qu'ils gèrent les récents rappels de produits et l'intensification des guerres de prix ; Voyons d'où vient l'argent et quelle est la prochaine étape.

Historique de Li Auto Inc. (LI)

Vous voulez comprendre comment Li Auto Inc. (LI), un acteur majeur sur le marché chinois des véhicules à énergies nouvelles (NEV), est passée d'un concept à une entreprise livrant plus de 1,4 million de véhicules. La réponse courte est un abandon rapide et pragmatique des véhicules électriques (VE) à basse vitesse et une concentration constante sur le segment des véhicules utilitaires sport (SUV) haut de gamme, centrés sur la famille, propulsés par une architecture de véhicule électrique intelligente à autonomie étendue (REEV).

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Li Auto Inc. a été créée en 2015, initialement sous le nom de Chehejia (qui se traduit par Car and Home).

Emplacement d'origine

La société a son siège à Pékin, Chine, avec des installations de fabrication situées à Changzhou.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par Li Xiang, qui est président exécutif et chef de la direction. Il a fait ses preuves en tant que fondateur d'Autohome, une plateforme automobile en ligne leader en Chine, ce qui lui a donné une connaissance approfondie du marché de la consommation automobile.

Capital/financement initial

Bien que le capital d'amorçage exact ne soit pas public, la société a obtenu plusieurs cycles de financement auprès d'investisseurs majeurs tels que Source Code Capital et Matrix Partners China avant son offre publique. Son événement de financement historique a été l'introduction en bourse (IPO) sur le NASDAQ en juillet 2020, où il a levé environ 1,1 milliard de dollars, tarifant les American Depositary Shares (ADS) à 11,50 $ chacune.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définitivement définie par trois changements stratégiques majeurs qui lui ont permis d'évoluer rapidement, passant d'une startup de niche à un leader du marché dans le segment premium des NEV en Chine.

La première décision la plus cruciale a été le pivot de 2018. Honnêtement, abandonner le projet initial de véhicules électriques à basse vitesse - le concept original de Chehejia - a été un coup de maître, leur permettant de se concentrer entièrement sur la technologie des véhicules électriques à autonomie étendue (REEV), qui offrait une expérience de conduite électrique sans l'anxiété d'autonomie qui tourmentait les véhicules électriques à batterie pure (BEV) à l'époque. Cela leur a donné une parfaite adéquation produit-marché avec le Li ONE.

• La stratégie REEV-First : La commercialisation des REEV a permis à Li Auto de devenir un pionnier dans le segment, en s'assurant rapidement une part de marché et un chemin vers la rentabilité. Cette technologie a constitué un pont pour les consommateurs méfiants à l’égard des infrastructures de recharge des BEV.
• L’extension BEV 2025 : La société élargit désormais de manière agressive son portefeuille au-delà des REEV, en lançant ses premiers modèles purement BEV comme le Li MEGA (un monospace phare de haute technologie) et le Li i6 (un SUV électrique à batterie de cinq places) en 2025. Cette décision est essentielle ; cela montre qu'ils sont prêts à rivaliser dans la prochaine phase du marché des véhicules électriques.
• Technologie de véhicule intelligent open source : Dans une démarche audacieuse en mars 2025, Li Auto s'est engagée à rendre open source son système d'exploitation exclusif pour véhicules intelligents, Li Halo OS. Cette décision vise à accélérer l’innovation et à construire un écosystème autour de leur technologie, ce qui constitue un enjeu stratégique important à long terme.

Pour être honnête, le succès de l’entreprise en 2025 repose sur son échelle opérationnelle ; ils ont livré 111,074 véhicules au cours du seul deuxième trimestre, ce qui représente une augmentation de 2,3 % sur un an. Vous pouvez approfondir les mécanismes financiers de cette croissance dans Analyse de la santé financière de Li Auto Inc. (LI) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Li Auto Inc. (LI)

Li Auto Inc. est contrôlée par un groupe concentré de fondateurs et d'investisseurs corporatifs stratégiques, ce qui donne à l'équipe de direction une influence considérable sur l'orientation de l'entreprise, même en tant qu'entité cotée en bourse. Le fondateur, Xiang Li, détient la participation la plus importante, alignant directement ses intérêts financiers personnels sur les performances de l'entreprise.

Statut actuel de Li Auto Inc.

Depuis novembre 2025, Li Auto Inc. est une société publique à double cotation, négociée sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole LI et sur la Bourse de Hong Kong (HKEX) sous le code boursier 2015. Cette double cotation donne accès aux marchés des capitaux américains et asiatiques, mais soumet également l'entreprise à une surveillance réglementaire rigoureuse dans les deux juridictions. Sa capitalisation boursière s'élève à environ 19,92 milliards de dollars en novembre 2025, reflétant sa position d'acteur majeur dans le secteur chinois des véhicules à énergies nouvelles (NEV).

Vous avez affaire à une entreprise où la vision du fondateur est sans aucun doute la force motrice, un trait commun aux entreprises technologiques à forte croissance. Pour une analyse plus approfondie des principes directeurs, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li Auto Inc. (LI).

Répartition de la propriété de Li Auto Inc.

La structure de propriété de la société est dominée par des initiés et un investisseur stratégique clé, ce qui signifie que le flottant public - les actions disponibles pour la négociation générale - est plus petit que celui de nombreuses autres actions à grande capitalisation. Cette concentration de la propriété peut réduire la volatilité du sentiment général du marché, mais signifie également que les décisions importantes sont souvent prises par quelques parties prenantes puissantes.

Voici un petit calcul : avec plus de 40 % de la société détenue par le fondateur/initié et Meituan, les votes des actionnaires sont largement prédéterminés sur des questions stratégiques clés. Ce que cache cette estimation, c’est la structure du capital à deux classes, qui confère souvent aux fondateurs un pouvoir de vote disproportionné par rapport à leur propriété économique.

Leadership de Li Auto Inc.

L'entreprise est dirigée par son fondateur visionnaire et par une équipe de direction restreinte et expérimentée, ce qui est typique d'une entreprise encore en phase de forte croissance. La direction principale a été stable, se concentrant sur l'exécution et le développement de produits, en particulier dans le domaine des véhicules électriques à autonomie étendue (EREV).

Les principaux dirigeants qui guident la stratégie et les opérations de Li Auto Inc. en novembre 2025 sont :

• Xiang Li : Fondateur, Président et Directeur Général (PDG). Il définit la vision produit et technologique.
• Donghui Ma : Directeur exécutif et président. Il supervise les opérations quotidiennes et leur exécution.
• Tie Li : Directeur exécutif et directeur financier (CFO). Il gère la stratégie financière et l'allocation du capital.
• Yan Xie : Directeur de la technologie (CTO). Il dirige le développement interne de technologies de base, notamment des solutions pour véhicules intelligents.

Ce groupe contrôle le conseil d'administration et les fonctions exécutives, de sorte que chaque décision importante, du lancement du Li MEGA à l'expansion de la série Li L, est filtrée à travers leur vision collective et concentrée.

Li Auto Inc. (LI) Mission et valeurs

L'objectif de Li Auto Inc. s'étend au-delà de la vente de véhicules ; il se concentre sur l’amélioration de l’expérience familiale, dans le but d’intégrer la voiture dans la vie familiale. Cette orientation est cimentée par une mission claire et une vision visant à dominer le segment des véhicules familiaux haut de gamme, motivée par des valeurs fondamentales qui donnent la priorité au client et à une croissance agressive.

Vous recherchez le fondement culturel de cette entreprise et, honnêtement, tout tourne autour de la cellule familiale. Il s’agit d’un créneau solide et défendable sur le marché concurrentiel des véhicules à énergie nouvelle (NEV).

L'objectif principal de Li Auto Inc.

L'ADN de l'entreprise repose sur une approche centrée sur l'utilisateur, qui se traduit directement dans la conception des produits (pensez à des intérieurs spacieux et à des systèmes de sécurité avancés) au lieu de simplement rechercher des indicateurs de performance bruts.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est la boussole opérationnelle pour chaque décision, du développement de produits au service client. C'est une idée simple et puissante qui ancre toute leur stratégie.

• Créez un Mobil Home, Créez du Bonheur.

Cette mission les amène à se concentrer sur la technologie des véhicules électriques à autonomie étendue (EREV), qui réduit l'anxiété liée à l'autonomie pour les familles effectuant de longs voyages, et sur leurs nouvelles plates-formes de véhicules électriques à batterie (BEV), toutes conçues pour le confort et la commodité. Pour obtenir des informations plus approfondies sur la santé financière de Li Auto, envisagez d'explorer : Analyse de la santé financière de Li Auto Inc. (LI) : informations clés pour les investisseurs

Énoncé de vision

La vision est un objectif clair, axé sur la part de marché, qui permet à l’entreprise de se concentrer sur sa cible démographique : l’utilisateur familial haut de gamme. Il s’agit d’un objectif ambitieux, mais néanmoins ancré.

La vision de Li Auto Inc. est : Devenir le choix n°1 des utilisateurs familiaux premium. Cette ambition s’appuie sur trois valeurs fondamentales :

• Centré sur l'utilisateur : Placer l'utilisateur familial au cœur de toutes les décisions de conception et de service.
• Création de valeur : Tirer parti de technologies propriétaires, comme leurs systèmes d’extension de gamme, pour offrir des avantages tangibles.
• Croissance : S'engageant dans une expansion continue, comme en témoigne son objectif de vente de 700 000 véhicules en 2025.

Voici un calcul rapide : atteindre cet objectif de ventes pour 2025 représenterait un bond substantiel par rapport au chiffre d'affaires total de 2024 de 144,5 milliards de RMB (19,8 milliards de dollars), démontrant son engagement en faveur de la valeur de « croissance ».

Slogan/slogan de Li Auto Inc.

Bien que l'entreprise n'utilise pas de slogan distinct et percutant dans ses communications officielles avec les investisseurs, la mission elle-même sert de mantra déterminant et d'identité destinée au public.

• « Créez un mobil-home, créez du bonheur » est la promesse principale de la marque.

Il ne s’agit pas seulement de publicités marketing ; il dicte l’allocation du capital. Par exemple, le principe de « création de valeur » est soutenu par d'importantes dépenses de R&D, comme les 1,5 milliard de dollars investis dans la conduite autonome et 2,1 milliards de dollars dans la technologie des batteries en 2023, qui alimentent directement des « maisons mobiles » plus sûres et plus intelligentes. La gamme de produits, qui comprend les SUV de la série Li L et le monospace Li MEGA, reflète sans aucun doute cet accent mis sur l'innovation axée sur la famille.

Finances : suivez les chiffres de livraison du quatrième trimestre 2025 par rapport à cet objectif de 700 000 véhicules pour évaluer dans quelle mesure la valeur de « croissance » est exécutée.

Li Auto Inc. (LI) Comment ça marche

Li Auto Inc. conçoit, développe, fabrique et vend des véhicules électriques intelligents haut de gamme, destinés principalement aux familles chinoises en se concentrant sur les gros SUV et monospaces dotés d'une technologie de pointe. Le modèle commercial principal de l'entreprise se concentre sur sa technologie exclusive de véhicule électrique à autonomie étendue (EREV), qui élimine l'anxiété liée à l'autonomie, et sur une poussée récente et agressive vers les véhicules électriques à batterie pure (BEV).

L'entreprise gagne de l'argent en vendant des véhicules haut de gamme et, dans une moindre mesure, grâce à des services à valeur ajoutée tels que son réseau de recharge et les mises à jour logicielles en direct (OTA) pour les systèmes avancés d'aide à la conduite. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d'affaires total a atteint 30,2 milliards de RMB (environ 4,2 milliards de dollars américains), porté par la livraison de 111,074 véhicules.

Portefeuille de produits/services de Li Auto Inc.

La stratégie produit de l'entreprise repose sur deux plates-formes parallèles : les EREV de la série L établis et les nouveaux BEV de la série i, ciblant tous le segment de marché des familles haut de gamme.

Cadre opérationnel de Li Auto Inc.

Les opérations de l'entreprise sont intégrées verticalement et axées sur un modèle de vente directe au client, ce qui leur donne un contrôle strict sur la marque, les prix et l'expérience utilisateur. Cette structure leur permet de collecter rapidement des données et d'itérer sur les fonctionnalités du produit.

• R&D et fabrication : Concentre le développement en interne sur ses systèmes exclusifs d'extension de gamme, ses technologies BEV et ses solutions pour véhicules intelligents. Un investissement important de plus de 6 milliards de RMB devrait être investi dans l’IA et la conduite autonome en 2025.
• Réseau de vente et de service : Exploite un réseau de vente directe qui comprend 542 magasins de détail à travers 157 villes au 30 septembre 2025, plus 546 centres de service. Ce modèle direct supprime les majorations traditionnelles des concessionnaires.
• Infrastructure de recharge : Pour prendre en charge les nouveaux modèles BEV, Li Auto étend rapidement son réseau de recharge haute puissance, exploitant 3 420 super bornes de recharge avec 18 897 bornes de recharge en Chine au 30 septembre 2025, avec un objectif de 4 000 stations d'ici la fin de l'année.
• Restructuration organisationnelle : Une réorganisation interne majeure à la mi-2025 a fusionné les ventes/services avec la R&D/la chaîne d'approvisionnement dans un nouveau « groupe de voitures intelligentes », visant à créer une boucle fermée opérationnelle unique et efficace pour le secteur des véhicules intelligents.

Les avantages stratégiques de Li Auto Inc.

Le succès de l'entreprise se résume à quelques différenciateurs clairs et exploitables qui correspondent à sa population cible, lui permettant de maintenir des marges saines même sur un marché concurrentiel.

• Dominance EREV et économie de l’unité : La plate-forme EREV offre les avantages de la conduite électrique avec la flexibilité de l'essence, résolvant ainsi la plus grande anxiété des consommateurs concernant l'autonomie. Cette technologie nécessite une batterie plus petite et moins coûteuse qu'un BEV pur, ce qui contribue à une forte marge du véhicule de 19.4% au deuxième trimestre 2025.
• Focus famille premium : Li Auto conserve une part de marché de premier plan dans le segment des véhicules à énergie nouvelle (NEV) haut de gamme, dont le prix est de 200 000 RMB et plus, qui est un marché moins sensible aux prix et à marge plus élevée que le segment du marché de masse. Ils construisent simplement ce que veut l’acheteur familial : un SUV confortable, spacieux et intelligent.
• IA propriétaire et conduite autonome : Le développement du système VLA Driver, une architecture de « grand modèle de robot » de nouvelle génération, positionne l'entreprise pour offrir une expérience de conduite autonome hautement différenciée et avancée, qui constitue une source de revenus future clé.
• Courage financier : Malgré une concurrence intense, l'entreprise a enregistré une marge brute de 20.1% au deuxième trimestre 2025, démontrant une efficacité opérationnelle et un pouvoir de fixation des prix qui manquent à de nombreux concurrents. Cette solidité financière leur permet de financer leur transition agressive vers le BEV et leurs investissements dans l’IA.

Pour comprendre la vision à long terme de l'entreprise, vous devez revoir ses principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li Auto Inc. (LI).

Li Auto Inc. (LI) Comment ça gagne de l'argent

Li Auto Inc. gagne principalement de l'argent en vendant des véhicules électriques intelligents haut de gamme, en particulier ses modèles de véhicules électriques à autonomie étendue (EREV) et de véhicules électriques à batterie (BEV), sur le marché familial en Chine. Son moteur de revenus repose essentiellement sur les ventes de véhicules, avec une contribution moindre mais croissante des services après-vente et des solutions de recharge.

Répartition des revenus de Li Auto Inc.

Pour le deuxième trimestre 2025, les ventes de véhicules représentaient la quasi-totalité du chiffre d'affaires de l'entreprise, une tendance qui s'applique à la plupart des constructeurs automobiles à forte croissance au cours de leur phase de croissance.

Voici un petit calcul : sur un chiffre d'affaires total de 30,2 milliards de RMB (4,2 milliards de dollars) au deuxième trimestre 2025, les ventes de véhicules ont rapporté 28,9 milliards de RMB (4,0 milliards de dollars), ce qui en fait le cœur de métier.

Le reste des revenus, environ 1,3 milliard de RMB (189,9 millions de dollars), provient du segment « Autres ventes et services », qui comprend des éléments tels que les bornes de recharge, les accessoires et les services de maintenance. Ce flux est en croissance d'un trimestre à l'autre (QoQ), en hausse de 9,0 % au deuxième trimestre 2025 par rapport au premier trimestre 2025, ce qui est un signe sain de fidélisation de la clientèle et de développement de l'écosystème.

Économie d'entreprise

Les fondamentaux économiques de Li Auto Inc. se concentrent sur le maintien d’un niveau de prix élevé tout en gérant de manière agressive la nomenclature (BOM) afin de maintenir une marge automobile élevée pour le secteur. L'accent unique de l'entreprise sur les véhicules électriques à autonomie étendue (EREV) leur a initialement donné un avantage en termes de coûts et les a aidés à éviter une partie de la volatilité de la chaîne d'approvisionnement des batteries à laquelle sont confrontés les fabricants de véhicules électriques à batterie pure (BEV).

Le cœur du modèle commercial consiste à vendre des SUV familiaux de haute technologie comme la série Li L. La stratégie de prix est premium, mais la concurrence intense sur le marché chinois des véhicules à énergies nouvelles (NEV) a clairement un impact sur le prix de vente moyen (ASP). Pour être juste, l’entreprise a dû offrir des incitations à la vente accrues et des bonifications d’intérêts pour déplacer les 111 074 véhicules livrés au deuxième trimestre 2025.

La marge automobile – le bénéfice directement tiré de la vente de la voiture – était de 19,4 % au deuxième trimestre 2025. Il s’agit d’un chiffre très élevé pour un constructeur automobile, mais il était légèrement en baisse par rapport aux 19,8 % observés au premier trimestre 2025, ce qui montre que la pression est réelle. L'entreprise s'appuie définitivement sur des efforts de réduction des coûts et des économies d'échelle grâce à des volumes de livraison plus élevés pour maintenir cette marge saine. Vous pouvez voir l’orientation stratégique à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li Auto Inc. (LI).

Performance financière de Li Auto Inc.

La santé financière de l'entreprise se mesure mieux par sa capacité à livrer des véhicules de manière rentable et à gérer ses flux de trésorerie, en particulier à l'heure où elle évolue vers une gamme plus large de produits BEV.

• Revenu total et livraisons : Le deuxième trimestre 2025 a vu des revenus totaux de 30,2 milliards de RMB (4,2 milliards de dollars américains), soit une augmentation de 16,7 % par rapport au premier trimestre 2025, montrant un fort rebond d'un trimestre à l'autre par rapport aux creux saisonniers. Les livraisons de véhicules ont atteint 111 074 unités au deuxième trimestre 2025.
• Marge brute : La marge brute globale s'est élevée à un bon 20,1 % au deuxième trimestre 2025. Cette stabilité, malgré la concurrence sur les prix, témoigne de leur discipline et de leur envergure en matière de contrôle des coûts.
• Revenu net : Li Auto Inc. a déclaré un bénéfice net de 1,1 milliard de RMB (153,1 millions de dollars américains) au deuxième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation significative de 69,6 % par rapport au premier trimestre. Il s’agit d’un indicateur crucial, qui montre qu’ils ne se contentent pas de vendre des voitures, mais qu’ils en tirent également des bénéfices.
• Vents contraires à court terme : Les prévisions pour le troisième trimestre 2025 prévoient un ralentissement significatif, avec des revenus totaux attendus entre 24,8 milliards de RMB et 26,2 milliards de RMB, soit une baisse d'une année sur l'autre pouvant atteindre 42,1 %. C'est le risque actuel du marché : une forte décélération de la croissance en raison d'une concurrence intense et d'un ralentissement de la demande pour leur gamme EREV existante.

Ce que cache cette estimation, c’est la possibilité qu’un nouveau cycle de produits inverse la tendance, mais pour l’instant, le risque à court terme est clairement baissier.

Li Auto Inc. (LI) Position sur le marché et perspectives d’avenir

Li Auto Inc. se trouve à un point d'inflexion critique, passant de sa position dominante dans le segment des véhicules électriques à autonomie étendue (EREV) à un acteur complet de la gamme de véhicules à énergies nouvelles (NEV), mais cette transition s'avère difficile. Bien que l'entreprise maintienne une rentabilité parmi les meilleures du secteur avec une marge brute au deuxième trimestre 2025 de 20.1%, sa récente dynamique de livraison a considérablement ralenti, obligeant à un pivot stratégique majeur fin 2025.

Paysage concurrentiel

Le marché chinois des NEV est brutal en ce moment ; c'est un jeu à somme nulle de réductions de prix et d'itérations rapides. Le principal avantage de Li Auto - ses modèles EREV à marge élevée - est confronté à des vents contraires à mesure que les consommateurs changent, et les concurrents des véhicules électriques à batterie pure (BEV) comme XPeng et les leaders en termes de coûts comme BYD exercent une immense pression.

Remarque : XPeng a dépassé Li Auto en octobre 2025, prenant la 6e place du classement des marques. Honnêtement, le marché évolue trop vite pour qu’un nombre d’actions puisse rester longtemps.

Opportunités et défis

L’entreprise essaie définitivement de sortir de la crise actuelle en accélérant sa feuille de route de produits et en regardant au-delà de la Chine. Vous pouvez constater le passage de sa stratégie précédente de croissance lente et prudente à une stratégie d’expansion agressive et d’investissement technologique.

Position dans l'industrie

Li Auto traverse une période de turbulences où son produit principal, le SUV de la famille EREV, perd la faveur alors que le marché chinois pousse fortement vers les BEV purs. Prévisions de chiffre d'affaires de la société pour le troisième trimestre 2025, en dollars américains3,5 milliards en dollars américains3,7 milliards reflète une baisse significative d’une année sur l’autre, ce qui est un signal clair de cette pression.

• Maintenir un bilan riche en liquidités, offrant ainsi une protection contre la volatilité actuelle des marchés.
• Le changement stratégique comprend le lancement de nouveaux modèles BEV comme le Li i6 et le Li i8, en s'éloignant de la dépendance à l'EREV.
• Le nouveau partenariat LiDAR avec Hesai Technology renforce l'engagement envers les systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS) pour rivaliser avec des concurrents comme XPeng.
• Le succès à long terme de l'entreprise dépend de l'exécution de son cycle de produits accéléré et de la pertinence de ses offres BEV auprès des consommateurs.

Pour comprendre les fondements de ce changement stratégique, passez en revue les principes fondamentaux de l’entreprise : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li Auto Inc. (LI).