Énoncé de mission, vision, & Valeurs fondamentales (2024) de Morgan Stanley Direct Lending Fund

Une brève histoire du Fonds de prêt direct de Morgan Stanley

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund a été créé pour donner accès aux opportunités du marché privé, principalement destinées aux investissements de dette privés. Lancé en 2015, le Fonds s'est concentré sur la fourniture de rendements attrayants ajustés au risque principalement par le biais de prêts garantis aux sociétés du marché intermédiaire. Son objectif est de capitaliser sur la demande croissante de dettes privées, les banques, les banques ont repris les prêts en raison des réglementations plus strictes.

En septembre 2023, le fonds s'est accumulé sur 4 milliards de dollars dans le total des actifs sous gestion (AUM). Avec une stratégie centrée sur les prêts privés, le fonds a réussi à générer des rendements cohérents pour ses investisseurs.

Une performance d'une année sur l'autre a montré que le fonds a maintenu un taux de rendement interne (IRR) en moyenne 8.5% depuis la création. La croissance du marché des prêts directs a été significative, le marché de la dette privée atteignant approximativement 1 billion de dollars en 2023, indiquant un environnement robuste pour les prêteurs.

Le fonds s'adresse principalement aux investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension, les dotations et les bureaux familiaux. Dans sa dernière ronde d'investissement, le fonds a recueilli 1 milliard de dollars En 2022, démontrant un intérêt continu pour les prêts directs en tant que stratégie d'investissement alternative.

Les investissements sont généralement garantis par les garanties et le fonds cible principalement les sociétés avec des flux de trésorerie stables, ce qui lui permet de gérer efficacement les risques. Dans un effort pour diversifier son portefeuille, le fonds de prêt direct engage également dans divers secteurs, notamment les soins de santé, la technologie et les biens de consommation, où elle a atteint des taux d'intérêt concurrentiels allant de 7% à 12% sur les prêts.

En termes de positionnement sur le marché, Morgan Stanley Direct Lending Fund s'est associé stratégiquement à des sociétés de capital-investissement et à d'autres institutions financières pour identifier des opportunités d'investissement viables. L'exposition du fonds aux sociétés du marché intermédiaire a été essentielle, car ces entités ont souvent un accès limité aux sources de financement traditionnelles.

Le fonds opère dans un paysage concurrentiel, avec des concurrents tels que Ares Capital Corporation et les activités de crédit de Blackstone en lice pour la part de marché dans le segment de prêt direct. En août 2023, Morgan Stanley détient approximativement 4.5% du marché total de la dette privée, qui met en évidence son rôle important dans cet espace.

Pour l'avenir, la demande de prêts privés devrait persister, tirée par les incertitudes économiques continues et l'évolution des besoins de l'emprunteur. Les performances solides et les investissements stratégiques de Morgan Stanley Direct Lending Fund le positionnent bien pour une croissance future du paysage financier dynamique.

Un Fonds de prêt direct Morgan Stanley Morgan Stanley

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund fait partie de Morgan Stanley Investment Management, qui est une division de Morgan Stanley, une société mondiale de services financiers mondiaux. La structure de propriété de l'entreprise est principalement détenue par ses actionnaires, avec une partie importante de ses actions détenue par des investisseurs institutionnels et des sociétés de capital-investissement.

Depuis les dernières données disponibles en 2023, Morgan Stanley a une capitalisation boursière d'environ 135 milliards de dollars. La rupture de propriété de Morgan Stanley est la suivante:

Les actionnaires institutionnels notables de Morgan Stanley incluent Vanguard Group et BlackRock, qui sont des principaux acteurs dans l'espace de gestion des actifs. Vanguard Group détient approximativement 8.4% des actions, tandis que la participation de BlackRock est là 7.2%.

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund se concentre principalement sur l'offre de prêts aux sociétés du marché intermédiaire. Dès le premier trimestre de 2023, le fonds a déclaré un actif total sous gestion (AUM) d'environ 1,4 milliard de dollars. Le fonds a généré un retour annualisé net d'environ 8.25% Depuis sa création, qui reflète à la fois les performances de ses conditions de portefeuille et de marché.

En termes de diversification du portefeuille, les investissements du fonds sont répartis dans diverses industries. L'allocation du secteur la plus récente est la suivante:

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund a également mis l'accent sur une forte qualité de crédit dans ses pratiques de prêt, en mettant l'accent sur le maintien d'un faible taux de défaut. À la mi-2023, le fonds a atteint un taux par défaut approximativement 1.2%, nettement inférieur à la moyenne de l'industrie 3%.

En conclusion, la propriété du Morgan Stanley Direct Lending Fund est finalement lié à sa société mère, Morgan Stanley, qui est profondément enracinée dans le paysage d'investissement institutionnel, fournissant un mélange de propriété provenant de sources institutionnelles, de vente au détail et d'initiés.

Énoncé de mission de Morgan Stanley Direct Lending Fund

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund se concentre sur la fourniture de solutions de financement stratégiques adaptées pour répondre aux besoins des sociétés du marché intermédiaire. Il vise à améliorer la valeur des parties prenantes en offrant des rendements attrayants ajustés au risque grâce à des opportunités d'investissement diversifiées.

Dans sa mission, le fonds vise à tirer parti des ressources étendues et de l'expertise approfondie de Morgan Stanley, se livrant à une approche d'investissement disciplinée qui met l'accent sur la qualité du crédit et la diligence raisonnable approfondie. L'accent est mis sur le maintien d'un portefeuille équilibré avec un mélange de prêts garantis et non garantis tout en adhérant à des critères d'investissement stricts.

Pour traduire cette mission en objectifs exploitables, le fonds fonctionne sous plusieurs principes clés:

• Investissements à prix attrayant avec un rendement net cible entre 8% à 12%.
• Investissements principalement sur le marché nord-américain, en se concentrant sur des secteurs tels que les soins de santé, la technologie et les produits de consommation.
• Gestion active du portefeuille pour atténuer les risques et améliorer les rendements.
• Collaboration avec des partenaires et des conseillers expérimentés pour identifier des opportunités d'investissement optimales.

La situation financière actuelle du Fonds de prêt direct Morgan Stanley reflète son engagement envers la qualité et la croissance. Au troisième trimestre de 2023, le fonds a rapporté:

En outre, la stratégie d'investissement du fonds met l'accent sur la sélection d'emprunteurs de haute qualité avec de solides fondamentaux. En octobre 2023, le portefeuille comprenait:

Le fonds reste attaché à sa mission tout en s'adaptant au paysage du marché en évolution. L'accent mis sur les pratiques de prêt durables a favorisé les relations avec les emprunteurs qui apprécient l'engagement et la transparence à long terme.

En fin de compte, l'énoncé de mission du Morgan Stanley Direct Lending Fund résume son dévouement à la création de valeur pour les investisseurs tout en soutenant la croissance des entreprises du marché intermédiaire à travers des solutions de prêt stratégiques réfléchies.

Comment fonctionne Morgan Stanley Direct Lending Fund

Le Morgan Stanley Direct Lending Fund se concentre sur la fourniture de financement aux sociétés privées du marché intermédiaire dans divers secteurs. Le Fonds vise à générer des rendements ajustés au risque attrayants principalement par l'origine et la gestion des prêts directs.

Au troisième trimestre de 2023, le Morgan Stanley Direct Lending Fund a déclaré environ ** 2,3 milliards de dollars ** en actifs sous gestion (AUM). Le fonds propose un portefeuille diversifié qui comprend des prêts garantis de premier rang, qui représentaient environ ** 75% ** de sa stratégie d'investissement totale.

Les stratégies d'investissement mises en œuvre par le fonds comprennent:

• Prêts garantis supérieurs
• Dette subordonnée
• Co-investissements en actions

Le fonds cible un taux de rendement interne net (IRR) d'environ ** 8% à 12% **. Des métriques de performance récentes ont indiqué que le fonds a fourni un rendement de distribution de l'année à jour de ** 6,5% ** à la fin du troisième trimestre 2023.

En termes de composition de portefeuille, le fonds a diversifié ses investissements dans plusieurs secteurs. Le tableau suivant décrit l'allocation du secteur en septembre 2023:

Le fonds utilise un processus de diligence raisonnable rigoureux lors de la sélection des emprunteurs, qui comprend l'évaluation de la santé financière, du potentiel de croissance et des conditions de marché. La taille typique des prêts varie de ** 5 millions de dollars à 50 millions de dollars **, ce qui le rend attrayant pour les entreprises du marché intermédiaire qui pourraient trouver difficile d'obtenir le financement des banques traditionnelles.

À la mi-2023, le taux de défaut sur les prêts dans le portefeuille a été signalé à ** 1,8% **, nettement inférieur à la moyenne de l'industrie de ** 3,2% ** pour les fonds de prêt direct. Les taux de récupération sur les prêts par défaut ont été historiquement solides, en moyenne autour de ** 70% **, ce qui ajoute une couche supplémentaire de sécurité pour les investisseurs.

Les paiements de distribution sont effectués tous les trimestres et le fonds a maintenu une politique de distribution cohérente, fournissant une expérience de ** 12 trimestres consécutifs ** des distributions depuis la création.

Sur le front de la liquidité, le fonds maintient généralement une réserve de trésorerie d'environ ** 5% ** de son capital pour faciliter les rachats et les besoins opérationnels. Les investisseurs sont généralement soumis à un montant d'investissement minimum de ** 250 000 $ **.

La performance du fonds est étroitement liée à l’environnement économique global. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, le fonds peut bénéficier d'une augmentation des rendements de prêt. Au troisième rang 2023, le taux de coupon moyen sur les prêts détenus était d'environ ** 8,75% **, contre ** 6,50% ** l'année précédente.

Pour résumer, le Morgan Stanley Direct Lending Fund opère en ciblant les sociétés du marché intermédiaire avec une stratégie d'investissement diversifiée, en se concentrant sur la gestion des risques et en conservant de solides mesures de performance dans un environnement de prêt concurrentiel.

Comment Morgan Stanley Direct Lending Fund fait de l'argent

Morgan Stanley Direct Lending Fund (MSDLF) génère principalement des revenus grâce à diverses activités de prêt, en se concentrant sur la fourniture de prêts aux sociétés du marché intermédiaire. Le fonds se livre principalement à des investissements endettés privés, qui sont généralement plus élevés par rapport aux méthodes de prêt traditionnelles. En 2022, le marché des prêts directs a connu un volume total d'environ 90 milliards de dollars, reflétant une opportunité robuste pour des fonds comme MSDLF.

La stratégie du fonds comprend l’approvisionnement en prêts auprès d’entreprises qui peuvent ne pas avoir accès au financement traditionnel. Au troisième trimestre 2023, MSDLF avait un portefeuille composé d'environ 2,1 milliards de dollars dans les prêts exceptionnels, avec un rendement moyen pondéré 8.5%.

MSDLF profite principalement des revenus d'intérêts générés sur ces prêts. Pour l'exercice 2022, le fonds a déclaré des revenus d'intérêt 177 millions de dollars, qui représentait une croissance de 12% par rapport à l'année précédente. Le fonds facture stratégiquement les frais d'origine, en moyenne 1.5% sur chaque prêt, contribuant à un 31 millions de dollars dans les revenus des frais en 2022.

Une autre source de revenus clé provient des gains en capital lorsque les prêts sont remboursés prématurément ou vendus sur le marché secondaire. En 2022, MSDLF s'est rendu compte approximativement 25 millions de dollars à partir de ces gains en capital. La capacité du Fonds à négocier des conditions qui permettent des pénalités anti-prépaiement aide également à obtenir des sources de revenus supplémentaires.

Le fonds se concentre également sur la gestion des risques en diversifiant son portefeuille dans diverses industries, notamment les soins de santé, la technologie et les biens de consommation. Au troisième trimestre 2023, approximativement 40% Des investissements du fonds figuraient dans le secteur des soins de santé, qui a montré la résilience même dans des conditions de marché volatiles.

De plus, MSDLF utilise un effet de levier pour améliorer les rendements. En décembre 2022, le fonds avait un ratio de levier d'environ 1,6x, lui permettant d'amplifier sa capacité d'investissement. Avec cet effet de levier, le fonds vise à atteindre des rendements ciblés dépassant 10%.

Dans l'ensemble, Morgan Stanley Direct Lending Fund capitalise sur son créneau sur les marchés de la dette privés, en utilisant un mélange de revenus d'intérêt, de frais et de gains en capital stratégique, tout en gérant les risques grâce à des stratégies de diversification et de levier.