Declaração de missão, visão, & Valores centrais (2024) do Morgan Stanley Direct Empréstimo Fundo

Uma breve história do Morgan Stanley Direct Lending Fund

O Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley foi estabelecido para fornecer acesso a oportunidades de mercado privado, destinadas principalmente a investimentos em dívidas privadas. Lançado em 2015, o fundo se concentrou em fornecer retornos atraentes ajustados ao risco principalmente por meio de empréstimos garantidos para empresas de mercado intermediário. Seu objetivo é capitalizar a crescente demanda por dívida privada, à medida que os bancos recuaram aos empréstimos devido a regulamentos mais rígidos.

Em setembro de 2023, o fundo se acumulou sobre US $ 4 bilhões no total de ativos sob gestão (AUM). Com uma estratégia centrada em empréstimos privados, o fundo conseguiu gerar retornos consistentes para seus investidores.

O desempenho ano a ano mostrou que o fundo manteve uma taxa interna de retorno (TIR) ​​em média 8.5% Desde o início. O crescimento do mercado de empréstimos diretos tem sido significativo, com o mercado de dívida privada atingindo aproximadamente US $ 1 trilhão em 2023, indicando um ambiente robusto para os credores.

O fundo atende principalmente a investidores institucionais, incluindo fundos de pensão, doações e escritórios familiares. Em sua última rodada de investimento, o fundo levantou US $ 1 bilhão Em 2022, demonstrando interesse contínuo em empréstimos diretos como uma estratégia alternativa de investimento.

Os investimentos são normalmente garantidos por garantias, e o fundo tem como alvo principalmente empresas com fluxos de caixa estáveis, permitindo gerenciar riscos de maneira eficaz. Em um esforço para diversificar seu portfólio, o fundo de empréstimo direto também se envolve em vários setores, incluindo assistência médica, tecnologia e bens de consumo, onde alcançou taxas de juros competitivas que variam de 7% a 12% em empréstimos.

Em termos de posicionamento do mercado, o Morgan Stanley Direct Lending Fund fez uma parceria estrategicamente com empresas de private equity e outras instituições financeiras para identificar oportunidades viáveis ​​de investimento. A exposição do fundo a empresas de mercado intermediário tem sido fundamental, pois essas entidades geralmente têm acesso limitado às fontes de financiamento tradicionais.

O fundo opera dentro de um cenário competitivo, com rivais como a Ares Capital Corporation e os negócios de crédito da Blackstone também disputando participação de mercado no segmento de empréstimos diretos. Em agosto de 2023, Morgan Stanley detém aproximadamente 4.5% do mercado total de dívida privada, que destaca seu papel significativo nesse espaço.

Olhando para o futuro, espera -se que a demanda por empréstimos privados persista, impulsionada por incertezas econômicas em andamento e necessidades em evolução do mutuário. O desempenho robusto e investimentos estratégicos do Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley o posicionam bem para o crescimento futuro no cenário financeiro dinâmico.

Um dono do Morgan Stanley Direct Lending Fund

O Morgan Stanley Direct Lending Fund faz parte da Morgan Stanley Investment Management, que é uma divisão da Morgan Stanley, uma empresa líder de serviços financeiros globais. A estrutura de propriedade da empresa é mantida principalmente por seus acionistas, com uma parcela significativa de suas ações pertencentes a investidores institucionais e empresas de private equity.

A partir dos dados mais recentes disponíveis em 2023, o Morgan Stanley tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US $ 135 bilhões. O colapso de propriedade de Morgan Stanley é o seguinte:

Os acionistas institucionais notáveis ​​do Morgan Stanley incluem o Vanguard Group e o BlackRock, que são os principais players do espaço de gerenciamento de ativos. O Vanguard Group detém aproximadamente 8.4% das ações, enquanto a participação de Blackrock está por perto 7.2%.

O Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley se concentra principalmente em fornecer empréstimos a empresas de médio porte. No primeiro trimestre de 2023, o fundo relatou o total de ativos sob gestão (AUM) de aproximadamente US $ 1,4 bilhão. O fundo gerou um retorno líquido anualizado de cerca de 8.25% Desde a sua criação, que reflete o desempenho de seu portfólio e condições de mercado.

Em termos de diversificação de portfólio, os investimentos do Fundo estão espalhados por vários setores. A alocação setor mais recente é a seguinte:

O Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley também enfatizou a forte qualidade de crédito em suas práticas de empréstimos, com foco em manter uma baixa taxa de inadimplência. Em meados de 2023, o fundo alcançou uma taxa de inadimplência de aproximadamente 1.2%, significativamente menor que a média da indústria de cerca de 3%.

Em conclusão, a propriedade do Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley acaba de volta à sua empresa controladora, Morgan Stanley, que está profundamente arraigada no cenário institucional de investimento, fornecendo uma mistura de propriedade de fontes institucionais, de varejo e insider.

Declaração de missão do fundo de empréstimo direto de Morgan Stanley

O Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley se concentra em fornecer soluções de financiamento estratégico adaptadas para atender às necessidades das empresas de mercado intermediário. O objetivo é aumentar o valor das partes interessadas, oferecendo retornos atraentes ajustados ao risco por meio de oportunidades diversificadas de investimento.

Em sua missão, o Fundo visa alavancar os recursos extensos e a profunda experiência do Morgan Stanley, se envolvendo em uma abordagem disciplinada de investimento que enfatiza a qualidade do crédito e a due diligence. O foco está em manter um portfólio equilibrado com uma mistura de empréstimos garantidos e não garantidos, enquanto adere a critérios de investimento estritos.

Para traduzir essa missão em objetivos acionáveis, o fundo opera sob vários princípios -chave:

• Investimentos com preços atraentes com um retorno líquido alvo entre 8% a 12%.
• Investimentos principalmente no mercado norte -americano, com foco em setores como saúde, tecnologia e produtos de consumo.
• Gerenciamento de portfólio ativo para mitigar o risco e aprimorar os retornos.
• Colaboração com parceiros experientes e consultores para identificar oportunidades ótimas de investimento.

A posição financeira atual do Fundo de Empréstimos Diretos de Morgan Stanley reflete seu compromisso com a qualidade e o crescimento. No terceiro trimestre de 2023, o fundo informou:

Além disso, a estratégia de investimento do Fundo enfatiza a seleção de mutuários de alta qualidade com fortes fundamentos. Em outubro de 2023, o portfólio consistia em:

O fundo permanece comprometido com sua missão enquanto se adapta ao cenário do mercado em evolução. A ênfase nas práticas de empréstimos sustentáveis ​​promoveu relacionamentos com os mutuários que valorizam o envolvimento e a transparência a longo prazo.

Por fim, a declaração de missão do Fundo de Empréstimos Diretos de Morgan Stanley encapsula sua dedicação à criação de valor para os investidores, apoiando o crescimento de empresas de mercado intermediário por meio de soluções de empréstimos estratégicos e atenciosos.

Como funciona o Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley

O Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley se concentra em fornecer financiamento para empresas privadas de mercado médio em vários setores. O fundo visa gerar retornos atraentes ajustados ao risco principalmente através da originação e gerenciamento de empréstimos diretos.

No terceiro trimestre de 2023, o Morgan Stanley Direct Lending Fund registrou aproximadamente ** US $ 2,3 bilhões ** em ativos sob gestão (AUM). O fundo oferece um portfólio diversificado que inclui empréstimos garantidos seniores, que representaram cerca de ** 75%** de sua estratégia total de investimento.

As estratégias de investimento implementadas pelo fundo incluem:

• Empréstimos garantidos sênior
• Dívida subordinada
• Co-investimentos de ações

O fundo tem como alvo uma taxa interna de retorno interna (TIR) ​​de cerca de 8% a 12% **. As métricas recentes de desempenho indicaram que o fundo entregou um rendimento de distribuição no acumulado do ano de ** 6,5%** no final do terceiro trimestre de 2023.

Em termos de composição do portfólio, o fundo diversificou seus investimentos em vários setores. A tabela a seguir descreve a alocação do setor em setembro de 2023:

O fundo emprega um rigoroso processo de due diligence ao selecionar mutuários, que inclui avaliar as condições de saúde financeira, potencial de crescimento e mercado. O tamanho típico do empréstimo varia de ** US $ 5 milhões a US $ 50 milhões **, tornando-o atraente para empresas de mercado intermediário que podem achar desafiador obter financiamento de bancos tradicionais.

Em meados de 2023, a taxa de inadimplência nos empréstimos no portfólio foi relatada em ** 1,8%**, significativamente menor que a média da indústria de ** 3,2%** para fundos de empréstimos diretos. As taxas de recuperação dos empréstimos inadimplentes têm sido historicamente fortes, a média de ** 70%**, o que adiciona uma camada adicional de segurança para os investidores.

Os pagamentos de distribuição são feitos trimestralmente e o fundo manteve uma política de distribuição consistente, fornecendo um histórico de ** 12 trimestres consecutivos ** de distribuições desde o início.

Na frente da liquidez, o fundo normalmente mantém uma reserva de caixa de cerca de 5%** de seu capital para facilitar redenções e necessidades operacionais. Os investidores geralmente estão sujeitos a um valor mínimo de investimento de ** $ 250.000 **.

O desempenho do fundo está intimamente ligado ao ambiente econômico geral. À medida que as taxas de juros aumentam, o fundo pode se beneficiar do aumento do rendimento de empréstimos. A partir do terceiro trimestre de 2023, a taxa média de cupom nos empréstimos mantidos foi de aproximadamente ** 8,75%**, em comparação com ** 6,50%** no ano anterior.

Em resumo, o Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley opera direcionando empresas de mercado de médio porte com uma estratégia de investimento diversificada, com foco no gerenciamento de riscos e na manutenção de fortes métricas de desempenho em um ambiente de empréstimo competitivo.

Como Morgan Stanley Direct Lending Fund ganha dinheiro

O Morgan Stanley Direct Lending Fund (MSDLF) gera principalmente receita por meio de várias atividades de empréstimos, concentrando-se em fornecer empréstimos a empresas de mercado intermediário. O fundo se envolve principalmente em investimentos em dívida privada, que geralmente são de maior rendimento em comparação com os métodos de empréstimos tradicionais. Em 2022, o mercado de empréstimos diretos viu um volume total de aproximadamente US $ 90 bilhões, refletindo uma oportunidade robusta para fundos como o MSDLF.

A estratégia do fundo inclui o fornecimento de empréstimos de empresas que podem não ter acesso ao financiamento tradicional. No terceiro trimestre de 2023, o MSDLF tinha um portfólio composto por aproximadamente US $ 2,1 bilhões em empréstimos pendentes, com um rendimento médio ponderado de cerca de 8.5%.

O MSDLF lucra principalmente com a receita de juros gerada nesses empréstimos. Para o ano fiscal de 2022, o fundo relatou receita de juros de US $ 177 milhões, que representou um crescimento de 12% comparado ao ano anterior. O fundo cobra estrategicamente as taxas de originação, em média em torno 1.5% em cada empréstimo, contribuindo com um adicional US $ 31 milhões na receita da taxa em 2022.

Outro fluxo importante de receita vem de ganhos de capital quando os empréstimos são reembolsados ​​prematuramente ou vendidos no mercado secundário. Em 2022, o MSDLF percebeu aproximadamente US $ 25 milhões de tais ganhos de capital. A capacidade do fundo de negociar termos que permitem as multas de pré -pagamento também ajuda a garantir fluxos de receita adicionais.

O fundo também se concentra no gerenciamento de riscos, diversificando seu portfólio em vários setores, incluindo saúde, tecnologia e bens de consumo. A partir do terceiro trimestre de 2023, aproximadamente 40% dos investimentos do fundo estavam no setor de saúde, que mostrou resiliência, mesmo em condições voláteis do mercado.

Além disso, o MSDLF emprega alavancagem para melhorar os retornos. Em dezembro de 2022, o fundo tinha uma taxa de alavancagem de cerca de 1.6x, permitindo ampliar sua capacidade de investimento. Com essa alavancagem, o fundo pretende obter retornos direcionados excedendo 10%.

No geral, o Fundo de Empréstimos Diretos do Morgan Stanley capitaliza seu nicho nos mercados de dívida privada, utilizando uma mistura de receita de juros, taxas e ganhos estratégicos de capital, gerenciando riscos por meio de estratégias de diversificação e alavancagem.