Declaración de misión, visión, & Valores centrales (2024) del Fondo de Lendar Direct Morgan Stanley

Una breve historia del fondo de préstamos directos de Morgan Stanley

El Morgan Stanley Direct Lending Fund se estableció para proporcionar acceso a oportunidades de mercado privado, principalmente dirigido a inversiones de deuda privada. Lanzado en 2015, el fondo se ha centrado en ofrecer atractivos rendimientos ajustados por el riesgo principalmente a través de préstamos garantizados a compañías de mercado medio. Su objetivo es capitalizar la creciente demanda de deuda privada, ya que los bancos han retirado los préstamos debido a regulaciones más estrictas.

A partir de septiembre de 2023, el fondo se ha acumulado sobre $ 4 mil millones En activos totales bajo administración (AUM). Con una estrategia centrada en préstamos privados, el fondo ha logrado generar rendimientos consistentes para sus inversores.

El desempeño año tras año ha demostrado que el fondo ha mantenido una tasa interna de rendimiento (TIR) ​​promediando alrededor 8.5% desde el inicio. El crecimiento del mercado de préstamos directos ha sido significativo, y el mercado de la deuda privada alcanza aproximadamente $ 1 billón en 2023, indicando un entorno robusto para los prestamistas.

El fondo atiende principalmente a los inversores institucionales, incluidos fondos de pensiones, dotaciones y oficinas familiares. En su última ronda de inversión, el fondo planteó $ 1 mil millones En 2022, demostrando un interés continuo en los préstamos directos como una estrategia de inversión alternativa.

Las inversiones generalmente están aseguradas por garantía, y el Fondo se dirige principalmente a empresas con flujos de efectivo estables, lo que le permite gestionar el riesgo de manera efectiva. En un esfuerzo por diversificar su cartera, el fondo de préstamos directos también se involucra en varios sectores, incluidos la atención médica, la tecnología y los bienes de consumo, donde ha logrado tasas de interés competitivas que van desde 7% a 12% en préstamos.

En términos de posicionamiento del mercado, Morgan Stanley Direct Lending Fund se ha asociado estratégicamente con empresas de capital privado y otras instituciones financieras para identificar oportunidades de inversión viables. La exposición del fondo a las empresas del mercado medio ha sido fundamental, ya que estas entidades a menudo tienen acceso limitado a las fuentes de financiamiento tradicionales.

El fondo opera dentro de un panorama competitivo, con rivales como Ares Capital Corporation y el negocio de crédito de Blackstone también compitiendo por la cuota de mercado en el segmento de préstamos directos. A agosto de 2023, Morgan Stanley tiene aproximadamente 4.5% del mercado total de la deuda privada, que destaca su importante papel en este espacio.

Mirando hacia el futuro, se espera que la demanda de préstamos privados persista, impulsada por incertidumbres económicas continuas y necesidades de prestatario en evolución. El sólido desempeño y las inversiones estratégicas de Morgan Stanley Direct Lending Fund lo posicionan bien para el crecimiento futuro en el panorama financiero dinámico.

A Who posee el fondo de préstamos directos de Morgan Stanley

El Morgan Stanley Direct Lending Fund es parte de Morgan Stanley Investment Management, que es una división de Morgan Stanley, una firma líder de servicios financieros globales. La estructura de propiedad de la empresa es mantenida principalmente por sus accionistas, con una parte significativa de sus acciones propiedad de inversores institucionales y empresas de capital privado.

A partir de los últimos datos disponibles en 2023, Morgan Stanley tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $ 135 mil millones. El desglose de propiedad de Morgan Stanley es el siguiente:

Los accionistas institucionales notables de Morgan Stanley incluyen Vanguard Group y BlackRock, que son jugadores líderes en el espacio de gestión de activos. Vanguard Group mantiene aproximadamente 8.4% de las acciones, mientras que la participación de BlackRock está cerca 7.2%.

El Morgan Stanley Direct Lending Fund se enfoca principalmente en proporcionar préstamos a compañías de mercado medio. A partir del primer trimestre de 2023, el fondo ha informado de activos totales bajo administración (AUM) de aproximadamente $ 1.4 mil millones. El fondo ha generado un retorno anualizado neto de aproximadamente 8.25% Desde su inicio, que refleja tanto el rendimiento de su cartera como las condiciones del mercado.

En términos de diversificación de cartera, las inversiones del Fondo se distribuyen en varias industrias. La asignación del sector más reciente es la siguiente:

El Morgan Stanley Direct Lending Fund también ha enfatizado una fuerte calidad crediticia en sus prácticas de préstamo, con un enfoque en mantener una baja tasa de incumplimiento. A mediados de 2023, el fondo ha alcanzado una tasa de incumplimiento de aproximadamente 1.2%, significativamente más bajo que el promedio de la industria de alrededor 3%.

En conclusión, la propiedad del fondo de préstamos directos de Morgan Stanley finalmente se vincula con su empresa matriz, Morgan Stanley, que está profundamente arraigada en el panorama de inversiones institucionales, proporcionando una combinación de propiedad de fuentes institucionales, minoristas e internas.

Morgan Stanley Declaración de misión del fondo de préstamos directos

El Morgan Stanley Direct Lending Fund se enfoca en proporcionar soluciones de financiamiento estratégicas adaptadas para satisfacer las necesidades de las empresas del mercado medio. Su objetivo es mejorar el valor de las partes interesadas mediante la entrega atractivas de rendimientos ajustados por el riesgo a través de oportunidades de inversión diversificadas.

En su misión, el Fondo tiene como objetivo aprovechar los amplios recursos y una profunda experiencia de Morgan Stanley, participando en un enfoque de inversión disciplinado que enfatiza la calidad del creditismo y la debida diligencia exhaustiva. El enfoque está en mantener una cartera equilibrada con una combinación de préstamos asegurados y no garantizados mientras se adhiere a estrictos criterios de inversión.

Para traducir esta misión en objetivos procesables, el Fondo opera bajo varios principios clave:

• Inversiones a precios atractivos con un retorno neto objetivo de entre 8% a 12%.
• Inversiones principalmente en el mercado norteamericano, centrándose en sectores como la atención médica, la tecnología y los productos de consumo.
• Gestión activa de la cartera para mitigar el riesgo y mejorar los rendimientos.
• Colaboración con socios y asesores experimentados para identificar oportunidades de inversión óptimas.

La posición financiera actual del Fondo Morgan Stanley Direct Lending Fund refleja su compromiso con la calidad y el crecimiento. A partir del tercer trimestre de 2023, el Fondo informó:

Además, la estrategia de inversión del Fondo enfatiza la selección de prestatarios de alta calidad con fundamentos sólidos. A partir de octubre de 2023, la cartera consistía en:

El fondo sigue comprometido con su misión mientras se adapta al panorama del mercado en evolución. El énfasis en las prácticas de préstamos sostenibles ha fomentado relaciones con los prestatarios que valoran el compromiso y la transparencia a largo plazo.

En última instancia, la declaración de misión del Fondo de Lendas Direct de Morgan Stanley encapsula su dedicación a la creación de valor para los inversores al tiempo que respalda el crecimiento de las empresas del mercado medio a través de soluciones de préstamos estratégicos reflexivos.

Cómo funciona Morgan Stanley Direct Lending Fund

El Morgan Stanley Direct Lending Fund se centra en proporcionar financiamiento a empresas privadas de mercado medio en varios sectores. El fondo tiene como objetivo generar atractivos rendimientos ajustados al riesgo principalmente a través del origen y la gestión de los préstamos directos.

A partir del tercer trimestre de 2023, el Morgan Stanley Direct Lending Fund informó aproximadamente ** $ 2.3 mil millones ** en activos bajo administración (AUM). El Fondo ofrece una cartera diversificada que incluye préstamos seguros senior, que representaron aproximadamente ** 75%** de su estrategia de inversión total.

Las estrategias de inversión implementadas por el fondo incluyen:

• Préstamos para personas mayores aseguradas
• Deuda subordinada
• Coinversiones de capital

El fondo se dirige a una tasa interna de rendimiento neta (TIR) ​​de alrededor de ** 8% a 12% **. Las métricas de desempeño recientes indicaron que el Fondo ofreció un rendimiento de distribución del año hasta la fecha de ** 6.5%** al final del tercer trimestre de 2023.

En términos de composición de cartera, el Fondo ha diversificado sus inversiones en varias industrias. La siguiente tabla describe la asignación del sector a partir de septiembre de 2023:

El Fondo emplea un riguroso proceso de diligencia debida al seleccionar prestatarios, que incluye evaluar la salud financiera, el potencial de crecimiento y las condiciones del mercado. El tamaño típico del préstamo varía de ** $ 5 millones a $ 50 millones **, lo que lo hace atractivo para las empresas del mercado medio que pueden encontrar difícil obtener el financiamiento de los bancos tradicionales.

A mediados de 2023, la tasa predeterminada de los préstamos en la cartera se informó a ** 1.8%**, significativamente menor que el promedio de la industria de ** 3.2%** para fondos de préstamos directos. Las tasas de recuperación en préstamos incumplidos han sido históricamente fuertes, promediando alrededor de ** 70%**, lo que agrega una capa adicional de seguridad para los inversores.

Los pagos de distribución se realizan trimestralmente, y el Fondo ha mantenido una política de distribución consistente, proporcionando un historial de ** 12 trimestres consecutivos ** de distribuciones desde el inicio.

En el frente de liquidez, el fondo generalmente mantiene una reserva de efectivo de alrededor de ** 5%** de su capital para facilitar los reembolsos y las necesidades operativas. Los inversores generalmente están sujetos a un monto mínimo de inversión de ** $ 250,000 **.

El desempeño del fondo está estrechamente vinculado al entorno económico general. A medida que aumentan las tasas de interés, el fondo puede beneficiarse de mayores rendimientos de préstamos. A partir del tercer trimestre de 2023, la tasa de cupón promedio en los préstamos mantenidos fue de aproximadamente ** 8.75%**, en comparación con ** 6.50%** el año anterior.

En resumen, el Morgan Stanley Direct Lending Fund opera dirigiéndose a compañías de mercado medio con una estrategia de inversión diversificada, centrándose en la gestión de riesgos y manteniendo fuertes métricas de rendimiento en un entorno de préstamos competitivos.

Cómo Morgan Stanley Direct Lending Fund gana dinero

Morgan Stanley Direct Lending Fund (MSDLF) genera ingresos principalmente a través de diversas actividades de préstamo, centrándose en proporcionar préstamos a empresas del mercado medio. El fondo se involucra principalmente en inversiones de deuda privada, que generalmente son de mayor rendimiento en comparación con los métodos de préstamo tradicionales. En 2022, el mercado de préstamos directos vio un volumen total de aproximadamente $ 90 mil millones, reflejando una oportunidad robusta para fondos como MSDLF.

La estrategia del fondo incluye obtener préstamos de empresas que pueden no tener acceso a financiamiento tradicional. A partir del tercer trimestre de 2023, MSDLF tenía una cartera que consistía en aproximadamente $ 2.1 mil millones en préstamos sobresalientes, con un rendimiento promedio ponderado de alrededor 8.5%.

MSDLF se beneficia principalmente de los ingresos por intereses generados en estos préstamos. Para el año fiscal 2022, el fondo reportó ingresos por intereses de $ 177 millones, que representaba un crecimiento de 12% en comparación con el año anterior. El fondo cobra estratégicamente las tarifas de origen, promediando 1.5% en cada préstamo, contribuyendo con un adicional $ 31 millones en ingresos de tarifas en 2022.

Otro flujo de ingresos clave proviene de ganancias de capital cuando los préstamos se pagan prematuramente o se venden en el mercado secundario. En 2022, MSDLF se dio cuenta aproximadamente $ 25 millones de tales ganancias de capital. La capacidad del Fondo para negociar términos que permiten sanciones de prepago también ayuda a asegurar flujos de ingresos adicionales.

El Fondo también se centra en la gestión de riesgos al diversificar su cartera en varias industrias, incluidas la atención médica, la tecnología y los bienes de consumo. A partir del tercer trimestre de 2023, aproximadamente 40% De las inversiones del Fondo se encontraban en el sector de la salud, lo que ha mostrado resiliencia incluso en condiciones de mercado volátiles.

Además, MSDLF emplea apalancamiento para mejorar los rendimientos. A diciembre de 2022, el fondo tenía una relación de apalancamiento de aproximadamente 1.6x, permitiéndole amplificar su capacidad de inversión. Con este apalancamiento, el fondo tiene como objetivo lograr rendimientos específicos que excedan 10%.

En general, Morgan Stanley Direct Lending Fund capitaliza su nicho en los mercados de deudas privadas, utilizando una combinación de ingresos por intereses, tarifas y ganancias estratégicas de capital, al tiempo que gestiona el riesgo a través de estrategias de diversificación y apalancamiento.