Exploration d’InMode Ltd. (INMD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez InMode Ltd. (INMD) et vous posez la bonne question : avec un cours de l'action d'environ 14,51 $ par action en novembre 2025, qui achète définitivement ce titre de technologie médicale et quelle est sa conviction ? Ce qu’il faut retenir directement, c’est que l’argent institutionnel, qui détient environ 66 à 72 % de l’entreprise, reste la force dominante, mais son activité récente est un signal mitigé dans un contexte de baisse des attentes.

Nous avons vu la société réaffirmer ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette de 365 à 375 millions de dollars, un chiffre qui reflète un environnement de consommation prudent, mais qui laisse néanmoins présager une opération rentable avec un bénéfice net non-GAAP de 24,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Ce type de rentabilité, même avec une capitalisation boursière d'environ 924,75 millions de dollars, est ce qui maintient l'intérêt des grands acteurs, mais il faut voir qui accumule et qui se dirige vers la sortie.

Par exemple, le volume considérable détenu par des géants comme BlackRock, Inc., qui a déposé 2 460 284 actions au 30 septembre 2025, montre une croyance fondamentale dans la valeur à long terme de leurs solutions esthétiques mini-invasives, mais d'autres fonds ont réduit leurs positions ; il est donc crucial de comprendre le pourquoi de ces mouvements avant d’engager du capital.

Qui investit dans InMode Ltd. (INMD) et pourquoi ?

La base d'investisseurs d'InMode Ltd. (INMD) est dominée par de grandes institutions, qui détiennent la majorité des actions, mais le discours est actuellement façonné par un bras de fer entre les investisseurs axés sur la valeur à long terme et les paris baissiers à court terme. Le principal attrait reste la rentabilité exceptionnelle d'InMode, en témoigne sa marge brute au troisième trimestre 2025 de 78%, même si la croissance des revenus ralentit.

La majorité institutionnelle : fonds communs de placement et hedge funds

Les investisseurs institutionnels – pensez aux fonds communs de placement, aux fonds de pension et aux principaux gestionnaires d’actifs comme BlackRock, Inc. – détiennent la part du lion des actions d’InMode Ltd. À la fin de 2025, la propriété institutionnelle oscille autour 68.04%, donnant à ce groupe une influence significative sur le cours de l'action et les décisions de l'entreprise. BlackRock, Inc., par exemple, est l'un des principaux actionnaires, détenant environ 8.9% des actions de la société. Il s’agit du signe classique d’un titre qui a dépassé la phase initiale de capital-risque et qui est considéré comme un acteur sérieux, bien que volatil, dans le domaine de la technologie médicale.

Au sein de ce groupe institutionnel, vous retrouvez différentes motivations :

• Fonds passifs : Achetez et conservez InMode car il est inclus dans les principaux indices de croissance ou de santé.
• Fonds communs de placement actifs : Recherchez une appréciation du capital à long terme, en vous concentrant sur les marges élevées et la position de trésorerie de l'entreprise.
• Fonds spéculatifs : S'engager dans des stratégies plus dynamiques, souvent à court terme, y compris des rôles d'activiste ou de vente à découvert.

Enjeux du commerce de détail et des initiés : alignement et influence

Les investisseurs individuels ou particuliers détiennent une part significative mais plus petite du gâteau, représentant environ 13% à 19% des actions en circulation. Ce groupe suit souvent l’exemple d’analystes professionnels, attirés par l’histoire de la technologie esthétique mini-invasive. De plus, vous avez les initiés - les dirigeants et les administrateurs de l'entreprise - qui détiennent une part importante 15% du stock. C'est un bon signe ; cela signifie que la richesse de la direction est directement liée à la vôtre, alignant ainsi ses intérêts sur ceux des actionnaires. Le PDG, Moshe Mizrahy, détient environ 5.5% des actions en circulation. C'est certainement un engagement fort.

Motivations d'investissement : rentabilité et valeur

La principale raison pour laquelle les investisseurs sont attirés par InMode Ltd. à l’heure actuelle est la combinaison de sa solide santé financière et de sa profonde sous-évaluation dans un marché difficile. La société prévoit un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 compris entre 365 millions de dollars et 375 millions de dollars, avec un bénéfice par action dilué non-GAAP attendu entre 1,55 $ et 1,59 $. Voici le calcul rapide : ce genre de rentabilité, surtout avec un bénéfice net GAAP au troisième trimestre 2025 de 21,9 millions de dollars, suggère un modèle économique de haute qualité.

Les principaux facteurs déterminants pour les acheteurs sont :

• Entreprise à marge élevée : Le 78% la marge brute est la meilleure de sa catégorie, ce qui témoigne d'un fort pouvoir de fixation des prix et d'un contrôle des coûts.
• Forteresse monétaire : Le bilan est solide comme le roc, avec une trésorerie totale de 532,3 millions de dollars au 30 septembre 2025. Cette trésorerie constitue un tampon important pour la R&D et les acquisitions stratégiques.
• Croissance des consommables : Les revenus des consommables et des services ont augmenté de 26% au troisième trimestre 2025, ce qui montre que la base installée d'appareils génère des revenus récurrents et à forte marge.

Pour en savoir plus sur ce qui motive la stratégie à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'InMode Ltd. (INMD).

Stratégies : valeur, activisme et vente à découvert

Les stratégies actuellement en jeu reflètent la récente volatilité du titre. Vous voyez trois camps principaux :

1. Investisseurs Deep Value (détenteurs à long terme) : Ces investisseurs achètent parce qu’ils estiment que l’action se négocie à un rabais important par rapport à sa valeur intrinsèque. Ils examinent le solide flux de trésorerie et les marges élevées, arguant que le cours actuel de l'action, situé autour de 14 dollars (en novembre 2025), ne reflète pas une juste valeur, à laquelle certains analystes se rapprochent. $24. Ils sont prêts à attendre la fin de la faiblesse macroéconomique actuelle, notamment la baisse des ventes aux États-Unis, pariant sur un retour de la croissance internationale.

2. Activistes/Investisseurs à rendement du capital : Poussés par l’énorme quantité de liquidités, certains investisseurs institutionnels font pression sur la direction pour qu’elle restitue le capital aux actionnaires. Cette poussée, notamment de la part de sociétés comme Doma Perpetual Capital Management LLC, a conduit la direction à explorer la possibilité de restituer « un capital supplémentaire important d'ici la fin de 2025 » par le biais de rachats d'actions ou d'un dividende spécial. Il s’agit d’un catalyseur clair et exploitable pour libérer de la valeur.

3. Traders à court terme (Bears) : D’un autre côté, InMode a suscité un nombre important d’intérêts à court terme. Le ratio des ventes à découvert, qui mesure la proportion du volume des transactions liée aux ventes à découvert, s'élève à 15.04% en novembre 2025. Ces vendeurs à découvert parient sur une décélération continue des revenus en raison de la faiblesse persistante des dépenses de consommation sur les marchés clés, en particulier aux États-Unis. Ils considèrent la baisse des prévisions de revenus pour 2025 comme un signe de faiblesse structurelle, et pas seulement comme un creux cyclique. C'est un chiffre élevé, alors attendez-vous à de la volatilité alors que ces deux forces opposées s'affrontent.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires d'InMode Ltd. (INMD)

Vous cherchez à comprendre « l’argent intelligent » chez InMode Ltd. (INMD), et c’est une décision judicieuse. L'investisseur institutionnel profile vous en dit long sur la stabilité et le risque d’un titre. Depuis le troisième trimestre 2025, les investisseurs institutionnels – les fonds communs de placement, les fonds de pension et les principaux gestionnaires d’actifs – détiennent collectivement une part importante de l’entreprise, leur donnant ainsi une voix puissante dans son orientation.

Les derniers dépôts 13F du 30 septembre 2025 montrent que la propriété institutionnelle se situe à environ 52.09% du total des actions en circulation. Cela se traduit à peu près par 36 231 275 actions détenus par 255 institutions différentes. Ce niveau de propriété signifie que le titre est définitivement sensible à leurs actions commerciales collectives, ce qui constitue un risque clé à surveiller. Pour en savoir plus sur l'histoire de l'entreprise, vous pouvez consulter InMode Ltd. (INMD) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Principaux investisseurs institutionnels et leurs avoirs

Lorsque l’on regarde qui détient les plus grosses participations, on constate un mélange de noms connus et de fonds spécialisés. Ce sont les acteurs qui disposent du capital pour faire bouger les choses. Les principaux détenteurs institutionnels, sur la base de leurs dépôts du troisième trimestre 2025, sont menés par Doma Perpetual Capital Management Llc, Blackrock, Inc. et Renaissance Technologies Llc.

Voici un calcul rapide sur les positions les plus importantes, montrant leur influence en termes de dollars (sur la base des valorisations de fin du troisième trimestre) :

Il est important de noter qu'Acadian Asset Management Llc a connu une croissance explosive, renforçant sa position de près de 500% dans le quartier. C’est un fort vote de confiance, mais ce n’est qu’un point de données.

Changements récents : les institutions achètent-elles ou vendent-elles ?

La tendance à court terme est mitigée, mais la pression à la vente a légèrement dépassé la pression à l'achat au cours de la dernière période de référence. Dans l'ensemble, les investisseurs institutionnels ont déclaré 137 postes diminués, totalisant 9 943 221 actions vendu, contre 84 postes augmentés, ce qui équivaut à 9 305 004 actions acheté. Ainsi, davantage d’institutions ont réduit leurs participations plutôt qu’en ont augmenté, mais la variation nette des actions a été relativement équilibrée.

• Les principaux vendeurs comprenaient Meitav Investment House Ltd., qui a réduit sa participation de plus de 26%.
• De nouvelles positions importantes ont été établies par Cooper Creek Partners Management Llc (1 005 362 actions) et Ancient Art, L.P. (956 630 actions).
• Les parts institutionnelles globales (Long) ont en fait chuté de plus de 24% au cours du trimestre déclaré le plus récent, ce qui indique une rotation ou une réduction significative de l'exposition de la base institutionnelle.

L'impact du trading institutionnel sur InMode Ltd.

Les investisseurs institutionnels ne se contentent pas de détenir des actions ; ils façonnent la trajectoire de l’entreprise et la volatilité des actions. Les institutions détenant une participation majoritaire, elles ont une forte influence sur les décisions du conseil d’administration, en particulier lorsque leurs intérêts concordent.

Leurs actions commerciales créent une sensibilité importante au cours des actions. Lorsqu’un bloc institutionnel important est vendu, le cours de l’action peut chuter fortement, affectant de manière disproportionnée les investisseurs individuels. Par exemple, lorsque la capitalisation boursière a récemment chuté de 65 millions de dollars, les investisseurs institutionnels, compte tenu de leur exposition importante, ont subi les pertes les plus importantes. C'est pourquoi on les qualifie souvent d'« argent intelligent » : ils sont fortement exposés aux hausses comme aux baisses. Leur forte propriété signifie qu'ils exigent des performances, et si la tendance à la baisse se poursuit, ils pourraient être contraints de vendre, créant ainsi une boucle de rétroaction négative pour le titre.

Investisseurs clés et leur impact sur InMode Ltd. (INMD)

Vous regardez InMode Ltd. (INMD) et essayez de déterminer qui prend réellement les devants, ce qui est intelligent. La réponse courte est que l'argent institutionnel détient la majorité des parts, mais l'orientation du titre est définitivement sensible à une poignée de grands fonds et, surtout, aux fondateurs de l'entreprise.

Les investisseurs institutionnels - les grands fonds, les régimes de retraite et les fonds de dotation - possèdent une part importante de l'entreprise, contrôlant jusqu'à un montant estimé 72% des actions en circulation à la mi-2025. Cela signifie que même si aucun investisseur ne détient la majorité, leurs actions collectives peuvent fortement influencer les décisions du conseil d’administration et les mouvements des cours des actions. Cette forte concentration est une arme à double tranchant : elle confère de la crédibilité, mais elle signifie également que le titre est vulnérable à une « transaction encombrée » si quelques acteurs majeurs décident de vendre simultanément.

Les poids lourds : BlackRock, activisme et contrôle interne

Quand on regarde sous le capot, quelques noms ressortent. BlackRock, Inc., par exemple, est l'un des principaux actionnaires institutionnels, ce qui n'est pas surprenant compte tenu de leur taille. Depuis les dépôts auprès de la SEC du troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025), ils détenaient environ 2 460 284 actions. Parmi les autres acteurs majeurs figurent Renaissance Technologies Llc et Millennium Management Llc, tous deux connus pour leurs stratégies de trading quantitatives et systématiques.

Mais la véritable dynamique du pouvoir ici réside dans la forte appropriation interne. Le PDG Moshe Mizrahy et le directeur de la technologie, le Dr Michael Kreindel, sont les principaux actionnaires, le PDG détenant jusqu'à 5,5 % des actions en circulation. Les initiés détiennent collectivement environ 15 % d’InMode Ltd. (INMD), ce qui représente un pourcentage élevé pour une société cotée en bourse. Cet alignement est généralement un signal positif, montrant que la direction a une part dans le jeu, mais il concentre également le pouvoir, ce qui signifie que la vision des fondateurs dicte souvent la voie stratégique de l'entreprise.

• BlackRock, Inc. : Le plus grand détenteur institutionnel.
• Insiders : Posséder ~15%, garantissant l’alignement de la gestion.
• Capital perpétuel Doma : Récente pression militante pour le retour du capital.

Pression des activistes et mouvements commerciaux récents

Le paysage institutionnel n'est pas statique ; il s'agit d'une réaction aux récentes performances de l'entreprise. InMode Ltd. (INMD) a connu une année difficile, le cours de l’action ayant chuté de plus de 24 % entre novembre 2024 et novembre 2025. Cette performance a définitivement incité à l’action.

Une décision récente notable est venue de Doma Perpetual Capital Management LLC, un détenteur institutionnel, qui a envoyé une lettre publique en septembre 2025 exhortant le conseil d'administration à restituer le capital aux actionnaires. Il s’agit d’un exemple clair d’influence des investisseurs : un investisseur activiste poussant publiquement à un changement de stratégie d’allocation du capital, probablement un rachat d’actions ou un dividende, afin d’augmenter la valeur actionnariale dans un contexte de ralentissement économique. Vous pouvez voir comment cela correspond aux valeurs fondamentales de l'entreprise en examinant leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'InMode Ltd. (INMD).

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi cela est important : InMode Ltd. (INMD) a réitéré ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette de 365 à 375 millions de dollars, en baisse par rapport aux projections précédentes, et a déclaré un bénéfice net non-GAAP de 24,5 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025. Lorsque la croissance ralentit, les investisseurs exigent une meilleure efficacité du capital. C'est le manuel de jeu des activistes.

Ce que cache ce tableau est un signal mitigé : alors que certains grands fonds comme Doma Perpetual Capital Management LLC et BlackRock, Inc. ont renforcé leurs positions au troisième trimestre 2025, suggérant qu'ils voient une opportunité de valeur à long terme, d'autres fonds systématiques comme Voloridge Investment Management LLC ont fortement réduit leur participation de 17,2 % pas plus tard qu'en novembre 2025. Cela vous indique que l'argent intelligent est partagé sur les perspectives à court terme. Votre action consiste à suivre les résultats de la poussée militante ; si l’entreprise annonce un programme de remboursement du capital, cela pourrait constituer un catalyseur important.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Si vous regardez InMode Ltd. (INMD), l'investisseur actuel profile est un mélange fascinant d’argent institutionnel prudent et d’actionnaire activiste poussant à un rendement agressif du capital. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les analystes de Wall Street restent largement hésitants quant à la note Hold, le solide bilan de l'entreprise - en particulier ses 532,3 millions de dollars de liquidités et l'absence de dettes au 30 septembre 2025 - est ce qui motive l'action de ses plus grands propriétaires.

Les investisseurs institutionnels, souvent appelés « l'argent intelligent », détiennent la plus grosse part du gâteau, détenant environ 60,35 % des actions de la société en novembre 2025. Cette forte concentration signifie que le cours de l'action est extrêmement sensible à leurs décisions commerciales, et leur sentiment est actuellement mitigé. Ils ont traversé une période difficile, le cours de l'action ayant chuté de 24,66 % entre novembre 2024 et novembre 2025. Lorsqu'une action chute, les institutions ressentent la pression d'agir.

Qui achète : les principaux actionnaires

La liste des principaux détenteurs institutionnels représente le who's who de la finance mondiale, notamment des sociétés comme BlackRock, Inc. et Renaissance Technologies LLC. Le plus grand détenteur institutionnel est BlackRock, Inc., qui a déclaré détenir 2 460 284 actions au 30 septembre 2025. Mais l'acteur le plus bruyant est DOMA Perpetual Capital Management LLC, un investisseur activiste qui a poussé le conseil d'administration à remédier à la sous-évaluation perçue.

Leur décision est un signal clair : ils estiment que l’entreprise génère plus de liquidités qu’elle ne peut effectivement réinvestir pour la croissance à l’heure actuelle. C'est pourquoi DOMA Perpetual exhorte le conseil d'administration à procéder à un rachat d'actions important, en demandant spécifiquement un rachat de 10 % au quatrième trimestre 2025 et 10 % supplémentaires au premier trimestre 2026. Il s'agit d'un énorme engagement à restituer du capital aux actionnaires.

• BlackRock, Inc. : principal détenteur institutionnel.
• DOMA Perpetual Capital Management LLC : activiste poussant aux rachats.
• Insiders : Maintenir un sentiment neutre, sans consensus fort.

Réactions récentes du marché et perspectives des analystes

La réaction du marché aux récentes nouvelles financières a été volatile, reflétant l'incertitude. En juillet 2025, le titre a fait face à des vents contraires lorsqu'InMode Ltd. a révisé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à la baisse dans une fourchette de 365 millions de dollars à 375 millions de dollars, une réduction par rapport aux prévisions précédentes de 395 millions de dollars à 405 millions de dollars, en invoquant la faiblesse du marché et l'incertitude économique aux États-Unis. Ce type de réduction des prévisions nuit définitivement à la confiance des investisseurs.

Néanmoins, la société a enregistré un meilleur résultat dans ses résultats du troisième trimestre 2025 publiés le 5 novembre 2025. Elle a déclaré un bénéfice par action (BPA) non-GAAP de 0,38 $, qui a dépassé l'estimation consensuelle de 0,32 $. C’est un message clair qui montre que la rentabilité sous-jacente est toujours forte. Les analystes prévoient désormais que le BPA de la société pour l'ensemble de l'exercice 2025 se situera entre 1,75 et 1,82 dollar par action.

Voici un petit calcul du point de vue de l'activiste : la capitalisation boursière de l'entreprise est relativement faible par rapport à son énorme trésorerie. Lorsque l'on supprime cette réserve de trésorerie de 532,3 millions de dollars, la société se négocie à un multiple très faible de ses futurs flux de trésorerie disponibles, c'est pourquoi DOMA Perpetual est si agressif. Leur présence est une opportunité à court terme pour vous, car leur pression peut obliger la direction à prendre des mesures qui font grimper le cours de l'action, comme les rachats demandés. Pour comprendre comment l'entreprise en est arrivée là, vous pouvez revoir son parcours stratégique sur InMode Ltd. (INMD) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

La note consensuelle des quatre analystes couvrant le titre à la mi-novembre 2025 est « Hold », 75 % d’entre eux recommandant cette position. Ils attendent un catalyseur clair – soit une croissance soutenue des revenus, soit un plan concret d’allocation du capital – avant de relever leur notation. La poussée militante est sans aucun doute le catalyseur le plus important à l’heure actuelle.