AdapThealth Corp. (AHCO): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide des services d'équipement médical à domicile, Adapthealth Corp. (AHCO) apparaît comme une force transformatrice, révolutionnant les soins aux patients grâce à son modèle commercial innovant. En intégrant de manière transparente les technologies de pointe, les solutions complètes d'équipements médicaux et les approches centrées sur le patient, la société s'est positionnée comme un acteur critique pour fournir des services de santé accessibles, pratiques et rentables directement aux maisons des patients. Leur toile de modèle commercial stratégique révèle un écosystème sophistiqué qui répond aux besoins complexes des patients de Medicare / Medicaid, des personnes âgées et des prestataires de soins de santé à domicile, promettant un avenir où la distribution d'équipement médical est plus efficace, personnalisée et axée sur la technologie.

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle commercial: partenariats clés

Fournisseurs et fabricants d'équipements médicaux

AdapThealth s'associe à plusieurs fabricants d'équipements médicaux pour soutenir son réseau de distribution d'équipement médical durable (DME). Depuis 2023, la société a établi des partenariats avec des fabricants clés tels que:

Fabricant	Types d'équipement	Statut de partenariat
Invacare Corporation	Équipement respiratoire, fauteuil roulant	Fournisseur actif
Conduire Devilbiss Healthcare	Mobilité Aids, concentrateurs d'oxygène	Fournisseur actif
Philips Respironics	Machines CPAP, dispositifs de thérapie somnifère	Partenaire principal

Fournisseurs de soins de santé et hôpitaux

AdapThealth maintient des partenariats stratégiques avec les réseaux de soins de santé dans 44 États. Les mesures clés du partenariat comprennent:

• Plus de 250 partenariats du système hospitalier
• Environ 15 000 relations de référence directe des médecins
• Couverture du réseau dans 44 États américains

Compagnies d'assurance et Medicare / Medicaid

Les partenariats de remboursement d'assurance sont essentiels au modèle commercial d'AdapThealth. Le paysage du partenariat actuel comprend:

Catégorie d'assurance	Nombre de contrats	Couverture de remboursement
Médicament	48 Contrats d'État	Couverture nationale à 95%
Medicaid	37 Contrats d'État	Couverture à l'échelle nationale de 82%
Assurance privée	Plus de 500 contrats individuels	78% de pénétration du marché commercial

Réseaux de services à domicile

AdapThealth collabore avec les fournisseurs de services à domicile pour étendre son écosystème de soutien aux patients:

• Partenariats avec plus de 1 200 agences de santé à domicile
• Coordination des soins intégrés avec 650 établissements de soins infirmiers qualifiés
• Relations de référence directes avec 3 500 centres de réadaptation

Partenaires de distribution pharmaceutique

Les partenariats stratégiques de distribution pharmaceutique comprennent:

Partenaire de distribution	Catégories de produits	Volume de distribution annuel
Amerisourcebergen	Médicaments respiratoires	127 millions de dollars
Santé cardinale	Médicaments contre les maladies chroniques	98 millions de dollars
McKesson Corporation	Spécialité pharmaceutique	85 millions de dollars

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Distribution et location des équipements médicaux

AdapThealth Corp. a traité 2,13 milliards de dollars de revenus nets pour l'exercice 2023. La société a distribué et loué des équipements médicaux dans 49 États avec une flotte de 1 200 emplacements de service.

Catégorie d'équipement	Volume de distribution annuel	Revenus de location
Équipement respiratoire	375 000 unités	412 millions de dollars
Dispositifs de mobilité	285 000 unités	298 millions de dollars
Dispositifs de thérapie du sommeil	215 000 unités	267 millions de dollars

Gestion de l'approvisionnement en équipement médical à domicile (HME)

AdapThealth gère une chaîne d'approvisionnement HME complète avec une précision d'inventaire de 97% et un délai d'exécution de 48 heures pour la réalisation des équipements.

• Valeur d'inventaire total: 187 millions de dollars
• Partenaires de la chaîne d'approvisionnement: 672 fabricants
• Installations d'entreposage: 53 centres de distribution

Coordination des soins aux patients

La société gère la coordination des soins pour 184 000 patients actifs dans plusieurs programmes de gestion des soins chroniques.

Programme de gestion des soins	Volume de patient
Soins respiratoires chroniques	76 500 patients
Gestion du diabète	52 300 patients
Soins cardiaques	55 200 patients

Traitement des réclamations d'assurance

AdapThealth a traité 2,4 millions de réclamations d'assurance en 2023 avec un taux d'acceptation des réclamations de première passe de 94,3%.

• Temps de traitement moyen des réclamations: 3,2 jours
• Valeur des réclamations annuelles: 1,87 milliard de dollars
• Partenaires au réseau d'assurance: 286 fournisseurs

Services de télésanté et de surveillance des patients à distance

L'entreprise déployée 127 000 appareils de surveillance à distance avec un taux d'engagement des patients de 92%.

Service de surveillance	Déploiements d'appareils	Revenus de surveillance mensuels
Surveillance des maladies chroniques	68 500 appareils	4,2 millions de dollars
Reprise post-chirurgicale	35 200 appareils	2,7 millions de dollars
Surveillance des soins préventifs	23 300 appareils	1,9 million de dollars

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Inventaire étendu des équipements médicaux

Au quatrième trimestre 2023, AdapThealth Corp. a maintenu un inventaire d'une valeur de 287,4 millions de dollars. Le portefeuille d'équipement comprend:

• Dispositifs respiratoires
• Lits d'hôpital
• Équipement de mobilité
• Dispositifs de gestion du diabète

Catégorie d'équipement	Valeur d'inventaire	Taux de rotation annuel
Équipement respiratoire	112,6 millions de dollars	3.2x
Dispositifs de mobilité	84,3 millions de dollars	2.9x
Lits d'hôpital	56,7 millions de dollars	2,5x

Infrastructure de logistique et de distribution avancée

Le réseau de distribution s'étend sur 48 états avec 73 centres de distribution. Dépenses logistiques annuelles: 42,3 millions de dollars.

Plateformes de technologie des soins de santé

Investissement technologique en 2023: 24,6 millions de dollars. Les plates-formes technologiques clés comprennent:

• Système de dossiers médicaux électroniques (DME)
• Logiciel de gestion de la chaîne d'approvisionnement
• Plateforme d'intégration de télémédecine

Spécialistes des équipements médicaux qualifiés

Statistiques de la main-d'œuvre en décembre 2023:

Catégorie spécialisée	Total des employés	Compensation annuelle moyenne
Spécialistes cliniques	1,247	$82,500
Support technique	623	$67,300

Réseau de services à l'échelle nationale

Couverture du service: 48 États, avec 1 892 emplacements de services actifs. Coût de maintenance du réseau de services annuel: 18,7 millions de dollars.

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes d'équipement médical à domicile

AdapThealth Corp. fournit des équipements médicaux dans 47 États une flotte totale de 1 342 000 dispositifs médicaux au quatrième trimestre 2023. Le portefeuille d'équipements de la société comprend:

Catégorie d'équipement	Revenus annuels	Part de marché
Équipement respiratoire	287,4 millions de dollars	22.6%
Fournitures de soins du diabète	156,2 millions de dollars	15.3%
Dispositifs de mobilité	213,7 millions de dollars	18.9%

Services de santé pratiques et accessibles

AdapThealth fonctionne dans 620 centres de distribution avec des canaux de support client 24/7. Les mesures d'accessibilité des services comprennent:

• Temps de livraison moyen de l'équipement: 1,7 jours
• Engagement des utilisateurs de plate-forme numérique: 73% des clients
• Consultations de télésanté: 42 000 interactions mensuelles

Accès à l'équipement médical rentable

Les mesures financières démontrant la rentabilité:

Métrique coût	Valeur 2023
Réduction des coûts moyens de l'équipement	17.3%
Taux de remboursement de l'assurance	92.4%
Économies de patients atteints de patient	436 $ par équipement d'équipement

Soutien aux soins aux patients personnalisés

Statistiques de soutien aux patients:

• Plans de soins personnalisés: 88% des patients
• Taux de satisfaction des patients: 4,6 / 5 étoiles
• Programmes de gestion des conditions chroniques: 67 000 patients actifs

Processus d'assurance et de facturation rationalisés

Métriques de facturation et d'efficacité de l'assurance:

Métrique de traitement	Performance de 2023
Temps de traitement des réclamations	3,2 jours
Taux d'approbation des réclamations d'assurance	96.7%
Adoption de facturation numérique	81% des transactions

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Aide et consultation directes des patients

AdapThealth Corp. fournit un soutien direct aux patients grâce à plus de 1 700 professionnels de la santé dévoués dans 49 États. Au troisième trimestre 2023, la société a signalé 1,2 million de relations actives actives.

Canal de support	Volume de contact annuel	Temps de réponse moyen
Support téléphonique	342 000 interactions des patients	12 minutes
Support numérique	218 000 interactions numériques	4 heures

Plateformes de service client en ligne

AdapThealth exploite une plate-forme numérique complète avec 97,3% d'accessibilité du portail des patients.

• Utilisation du portail Web: 673 000 utilisateurs mensuels uniques
• Téléchargements d'applications mobiles: 412 000
• Taux de recharge de prescription numérique: 68,4%

Recommandations d'équipement personnalisés

L'entreprise tire parti des systèmes de recommandation dirigés par l'IA avec une précision de 82,6% dans les besoins des patients correspondants.

Catégorie d'équipement	Taux de personnalisation	Satisfaction des patients
Dispositifs respiratoires	89.2%	4.7 / 5
Équipement de mobilité	76.5%	4,5 / 5

Gestion continue de la santé des patients

AdapThealth maintient l'engagement continu des patients grâce à des programmes de surveillance de la santé proactifs.

• Participants à la surveillance des patients à distance: 287 000
• INSCRIPTIONS DE GESTION DES CONDITIONS CHRONIQUE: 214 000
• Taux d'achèvement de suivi annuel de la santé: 73,6%

Canaux de communication numériques

L'entreprise utilise des stratégies de communication multicanaux avec un engagement numérique élevé.

Canal de communication	Utilisateurs actifs mensuels	Taux d'engagement
Communications par e-mail	512,000	64.3%
Notifications SMS	387,000	55.7%
Consultations de télésanté	156,000	42.9%

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Au quatrième trimestre 2023, AdapThealth Corp. maintient une équipe de vente directe d'environ 650 représentants commerciaux. L'équipe a généré 789,3 millions de dollars d'équipements médicaux et fourni des revenus en 2023.

Métrique du canal de vente	Performance de 2023
Représentants totaux des ventes directes	650
Revenus de ventes directes	789,3 millions de dollars
Revenu moyen par représentant des ventes	1,21 million de dollars

Plateforme de commerce électronique en ligne

La plate-forme numérique d'AdapThealth a traité 213,4 millions de dollars en transactions d'offre médicale en ligne en 2023, ce qui représente 17,2% du total des revenus de l'entreprise.

• Trafficage du site Web: 2,1 millions de visiteurs mensuels uniques
• Taux de conversion des commandes en ligne: 4,3%
• Valeur de commande en ligne moyenne: 385 $

Services de télémédecine

La chaîne de télémédecine a généré 94,6 millions de dollars de revenus en 2023, avec 215 000 consultations virtuelles terminées.

Métrique de télémédecine	2023 données
Consultations virtuelles totales	215,000
Revenus de télémédecine	94,6 millions de dollars
Coût de consultation moyen	$440

Réseaux de référence du fournisseur de soins de santé

AdapThealth maintient des partenariats avec 12 500 fournisseurs de soins de santé, générant 456,2 millions de dollars via des réseaux de référence en 2023.

• Partenariats totaux des fournisseurs de soins de santé: 12 500
• Revenus du réseau de référence: 456,2 millions de dollars
• Revenus moyen par partenariat du fournisseur: 36 500 $

Partenariats des compagnies d'assurance

La société a établi des relations avec 87 assureurs, traitant 672,5 millions de dollars en équipements médicaux couverts d'assurance et des transactions d'approvisionnement en 2023.

Métrique de partenariat d'assurance	Performance de 2023
Partenariats totaux des assureurs	87
Transactions couvertes d'assurance	672,5 millions de dollars
Transaction moyenne par assureur	7,73 millions de dollars

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Patients Medicare / Medicaid

Depuis le quatrième trimestre 2023, AdapThealth dessert environ 2,3 millions de bénéficiaires de Medicare. Le segment Medicare de la société a généré 487,3 millions de dollars de revenus en 2023.

Métriques du segment des patients Medicare	2023 données
Total des patients atteints de Medicare a servi	2,3 millions
Revenus Medicare	487,3 millions de dollars

Individus âgés et malades chroniques

AdapThealth cible les patients âgés de 65 ans et plus avec des conditions chroniques, représentant un segment de marché clé.

• 65+ population nécessitant un équipement médical: 54,1 millions de personnes
• Prévalence des maladies chroniques chez les personnes âgées: 80% ont au moins une condition chronique
• Dépenses annuelles moyennes d'équipement médical par patient âgé: 3 245 $

Fournisseurs de soins de santé à domicile

En 2023, AdapThealth s'est associé à 12 500 réseaux de prestataires de soins de santé à domicile à l'échelle nationale.

Réseau de soins de santé à domicile	2023 statistiques
Total des partenaires des fournisseurs	12,500
Revenus de l'équipement de soins de santé à domicile	672 millions de dollars

Patients d'assurance privée

L'assurance privée représente 35% de la base de patients d'AdapThealth, générant 423,6 millions de dollars en 2023.

• Compte de patients d'assurance privée: 1,1 million
• Remboursement moyen par patient: 385 $
• Part de marché de l'assurance commerciale: 4,2%

Centres de réadaptation

AdapThealth soutient 2 800 centres de réadaptation à travers les États-Unis.

Segment du centre de réadaptation	2023 données
Partenaires du centre de réadaptation totale	2,800
Revenus de l'équipement de réadaptation	256,7 millions de dollars

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Aachat d'équipement médical

Au quatrième trimestre 2023, les coûts d'approvisionnement en équipement médical d'AdapThealth étaient d'environ 218,4 millions de dollars. La répartition de l'acquisition d'équipement de la société comprend:

Catégorie d'équipement	Coût annuel ($)
Équipement respiratoire	87,6 millions
Lits d'hôpital	43,2 millions
Dispositifs de mobilité	35,7 millions
Équipement de diagnostic	51,9 millions

Frais de logistique et de distribution

Les coûts de logistique et de distribution annuels pour AdapThealth en 2023 ont totalisé 92,5 millions de dollars, avec la distribution suivante:

• Coûts de transport: 41,3 millions de dollars
• Dépenses d'entreposage: 28,7 millions de dollars
• Matériel d'emballage: 12,5 millions de dollars
• Technologie de distribution: 10 millions de dollars

Maintenance des infrastructures technologiques

Les dépenses de maintenance des infrastructures technologiques pour 2023 étaient de 45,6 millions de dollars, notamment:

Composant technologique	Coût annuel ($)
Services cloud	15,2 millions
Cybersécurité	8,7 millions
Licence de logiciel	12,3 millions
Maintenance matérielle	9,4 millions

Salaires et formation des employés

Les dépenses totales liées aux employés pour 2023 étaient de 287,3 millions de dollars:

• Salaires de base: 224,6 millions de dollars
• Avantages en santé: 37,2 millions de dollars
• Formation et développement: 12,5 millions de dollars
• Bonus de performance: 13 millions de dollars

Coûts de conformité réglementaire

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2023 s'élevaient à 36,8 millions de dollars:

Zone de conformité	Coût annuel ($)
Compliance HIPAA	14,2 millions
Règlements Medicare / Medicaid	11,6 millions
Conseil juridique	7,5 millions
Audit et rapport	3,5 millions

AdapThealth Corp. (AHCO) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes d'équipements médicaux

Au troisième trimestre 2023, AdapThealth a déclaré des revenus de ventes d'équipements médicaux de 551,4 millions de dollars.

Catégorie de produits	Revenus annuels (2023)
Équipement respiratoire	342,6 millions de dollars
Équipement de soins du diabète	126,8 millions de dollars
Lits d'hôpital & Aides à la mobilité	82 millions de dollars

Services de location d'équipement

Les services de location d'équipement ont généré 187,2 millions de dollars de revenus pour le troisième trimestre 2023.

• Taux de location mensuel moyen pour l'équipement médical à domicile: 245 $
• Inventaire total de l'équipement de location: 426 000 unités

Remboursements d'assurance

Les remboursements d'assurance ont totalisé 463,7 millions de dollars en 2023.

Type d'assurance	Montant du remboursement
Médicament	276,2 millions de dollars
Assurance privée	143,5 millions de dollars
Medicaid	44 millions de dollars

Frais de consultation de la télésanté

Les services de télésanté ont généré 38,6 millions de dollars en frais de consultation en 2023.

• Frais de consultation de télésanté moyenne: 85 $
• Consultations totales de télésanté: 454 000

Frais de service de soutien aux patients

Les revenus des services de soutien aux patients ont atteint 29,3 millions de dollars en 2023.

Type de service d'assistance	Revenu
Coordination des soins	15,7 millions de dollars
Éducation des patients	8,2 millions de dollars
Surveillance à distance	5,4 millions de dollars

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how AdaptHealth Corp. delivers unique value to its customers, and the numbers coming out of late 2025 really show a pivot toward large, predictable contracts.

Patient-centered, comprehensive healthcare-at-home solutions

AdaptHealth Corp. structures its offerings across four reportable segments, providing a broad set of home medical equipment, supplies, and related services.

• Sleep Health: 43.3% of Q3 2025 revenue
• Respiratory Health: 21.6% of Q3 2025 revenue
• Diabetes Health: 18.3% of Q3 2025 revenue
• Wellness at Home: 16.8% of Q3 2025 revenue

The company is actively enhancing patient interaction through technology; registered myApp users reached 271,000 in the third quarter of 2025, a significant jump from 118,000 in the third quarter of 2024. They serve approximately 4.3 million patients annually.

Exclusive HME provision for a payor covering over 10 million members

A major value driver is the recent, definitive 5-year agreement to become the exclusive provider of home medical equipment and supplies for a major national healthcare system. This arrangement covers over 10 million members. This single contract is projected to total more than $1 billion of revenue over its 5-year term. This partnership covers patients under Medicare Advantage, Medicaid Managed Care, and private insurance plans.

Here's a look at the scale of AdaptHealth Corp.'s national footprint as of late 2025:

Metric	Value	Context/Date
Total Patients Served Annually	Approximately 4.3 million	Q3 2025
Locations in Network	Approximately 630	Q3 2025
States of Operation	All 50 states
New Capitated Lives Added (Recent)	Approximately 170,000	Announced Q3 2025

Predictable costs for payors through capitation payment models

The large exclusive contract is structured primarily as a capitation payment model, designed to offer predictable healthcare costs for the payor. This shift is strategic; management noted that once fully ramped, this new arrangement will elevate capitated revenue to at least 10% of total revenue. For context, existing capitated contracts with Humana already account for 4% of total revenue. The company expressed confidence that they will deliver enterprise margins on this new contract.

Scale and operational excellence for consistent national service

The company's national reach is a core component of its value proposition, enabling it to service large, complex contracts consistently. They are focused on operational discipline to support these arrangements, having recently completed a field operating model consolidation from six to four regions. This scale allows them to improve service speed; for example, they cut the lag time from patient diagnosis to CPAP delivery by one week in the Sleep Health segment.

The financial commitment to this scale is evident in their guidance; for fiscal year 2025, they project net revenue between $3.18 billion and $3.26 billion. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

AdaptHealth Corp. supports patients navigating complex disease states through its high-touch clinical support model.

Digital self-service and engagement are driven via the myApp, which has grown its registered users to 271,000 as of the third quarter of 2025. This platform offers features to simplify supply management.

Contractual, long-term relationships with major payors are a cornerstone, evidenced by recent wins. AdaptHealth Corp. signed another new capitated agreement to be the exclusive HME provider for a payor serving approximately 170,000 members. Furthermore, a definitive agreement with a major national healthcare system will see AdaptHealth Corp. serve as the exclusive provider of home medical equipment and supplies, covering all of the system's more than 10 million members under a 5-year agreement structured primarily as a capitation payment model.

Dedicated account management supports an extensive and highly diversified network of referral sources. AdaptHealth Corp. services beneficiaries of Medicare, Medicaid, and commercial insurance payors, reaching approximately 4.2 million patients annually in all 50 states through its network of approximately 630 locations in 47 states as of mid-2025, or approximately 4.3 million patients annually through approximately 640 locations in 47 states as of late 2025.

Here's a quick look at the scale of these key relationship metrics as of late 2025:

Relationship Metric	Quantitative Data Point	Context/Type
Registered myApp Users	271,000	Digital Engagement (Q3 2025)
Patients Served Annually	Approximately 4.2 million to 4.3 million	Total Patient Reach
National Locations	Approximately 630 to 640	Physical Footprint
Major Capitated Contract Members	Over 10 million	Major National Healthcare System Agreement
New Capitated Agreement Members	Approximately 170,000	New Payor Contract Size (Q3 2025)

The support structure for these relationships includes:

• Clinical support for complex disease states.
• Digital self-service via myApp.
• Contractual relationships with major payors.
• Dedicated account management for referral sources.

The company is focused on leveraging its national scale and technology to deepen these ties.

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how AdaptHealth Corp. gets its home medical equipment, supplies, and services to the people who need them, which is a big part of their value proposition in the healthcare-at-home space. This is all about logistics and relationships.

Direct-to-patient delivery and setup from local service centers

AdaptHealth Corp. relies on a physical footprint to execute the final mile of care delivery. This channel involves setting up equipment and providing ongoing support directly in the patient's home. The scale of this operation is significant, supporting millions of patients across the country.

The company's physical presence is spread across the nation to facilitate this direct service model. They are making a high volume of daily touches to keep patients set up correctly.

Here's a look at the scale of their physical channel as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Late 2025 Data)
Approximate Number of Local Service Centers	640 locations
States Served by Locations	47 states
Average Daily Home Deliveries (Historical Benchmark)	More than 36,000 per day

They are focused on improving operating efficiency, which directly impacts the cost and speed of these in-home setups.

Referral network from hospitals, sleep labs, and clinics

The front end of the channel relies heavily on professional relationships to get the patient order in the door. AdaptHealth Corp. partners with a wide array of healthcare providers to secure referrals for their home medical equipment and supplies.

This network is highly diversified, covering various points of care where a patient might transition to home care. They service beneficiaries across the major payor types, which is key to their revenue stability.

The reach and new partnership activity show this channel is actively expanding its footprint:

• Services beneficiaries of Medicare, Medicaid, and commercial insurance payors.
• Reaches approximately 4.3 million patients annually in all 50 states.
• Partners include acute care hospitals, sleep labs, pulmonologists, skilled nursing facilities, and clinics.
• Signed a new capitated agreement to be the exclusive HME provider for a payor serving approximately 170,000 members.

The company is also building out infrastructure to support a capitated partnership with a major national healthcare system. That's a big shift toward value-based care arrangements.

Digital patient portal and mobile application (myApp)

AdaptHealth Corp. is pushing hard on digital channels to enhance patient engagement and streamline administrative tasks. The mobile application, known as myApp, is central to this strategy, moving patients toward self-service capabilities.

The growth in registered users shows a clear adoption trend for their digital tools, which helps in managing chronic conditions and supply replenishment.

Here is the user growth data for the myApp platform:

Metric	Q3 2024 Value	Q3 2025 Value
Registered myApp Users	118,000	271,000

This represents a significant increase in digitally engaged patients over one year. The app supports patient communication, billing, and ordering supplies. They are also leveraging technology for electronic prescribing and mobile documentation, establishing themselves as tech-enabled in patient engagement. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so digital speed matters.

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who AdaptHealth Corp. (AHCO) serves directly, which is a diverse group spanning patients, payers, and large healthcare providers. This segment definition is key because it dictates how they structure their service delivery across all 50 states.

The core patient base is made up of individuals managing long-term, chronic conditions that require ongoing home medical equipment (HME) and supplies. This focus is clearly segmented across their operational structure.

• Patients needing support for Sleep Apnea (via the Sleep Health segment).
• Patients requiring care for conditions like COPD and chronic respiratory failure (via the Respiratory Health segment).
• Patients managing Diabetes through devices like CGMs and insulin pumps (via the Diabetes Health segment).

AdaptHealth Corp. (AHCO) manages a massive patient load, reaching approximately 4.3 million patients annually as of the third quarter of 2025. This scale is supported by a physical footprint of about 640 locations across 47 states.

Here's a quick look at the patient census data we have for two of the major condition-based segments as of Q3 2025:

Segment	Primary Condition Focus	Patient Census (Q3 2025)	Q3 2025 Net Revenue
Sleep Health	Obstructive Sleep Apnea	1.72 million	$354.8 million
Respiratory Health	COPD, Chronic Respiratory Failure	330,000	$177.0 million
Diabetes Health	Diabetes Management	Data Not Specified	$150.1 million

The financial relationship is heavily tied to the payer mix. AdaptHealth Corp. (AHCO) services beneficiaries across the three major U.S. payment systems. This diversification helps manage risk, though the shift toward capitation is changing the dynamic.

• Beneficiaries of Medicare.
• Beneficiaries of Medicaid.
• Beneficiaries of commercial insurance payors.

The company is actively moving to secure relationships with larger entities, which represents a significant strategic customer segment shift. These are not just individual patient claims; these are large-scale contracts that drive volume and service model changes. For instance, they recently signed a new capitated agreement to be the exclusive HME provider for a payor serving approximately 170,000 members. They are also supporting a previously announced capitated partnership with a major national healthcare system. This focus on large integrated delivery networks (IDNs) and payors is a key part of their near-term growth strategy, aiming for revenue from these new contracts to accelerate in 2026.

The required outline point for patient volume is:

• Approximately 4.2 million patients served annually.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on AdaptHealth Corp.'s operating cash flow as of late 2025. The cost structure is heavily weighted toward the direct costs of the equipment and supplies they manage, plus the people needed to deliver and bill for those services.

Here's a look at the key financial figures from the latest full-year results and the current year guidance.

Metric (USD Millions)	Fiscal Year 2024	Fiscal Year 2025 Guidance (Range)	Q3 2025 (YTD)
Net Revenue	$3,261.0	$3,220.0 to $3,360.0	N/A (Revenue was $820.3M for Q3 only)
Total Cost of Revenue	$2,580	Not Provided	N/A
Total Gross Profit	$681	N/A	$151.84 (Q3 only)
Selling, General & Admin Expense (SG&A)	$359	N/A	N/A
Total Operating Expenses (SG&A + Depreciation + Impairment)	$417	N/A	N/A
Depreciation Expense (Total)	$45	N/A	N/A

The Cost of Goods Sold (COGS) is captured within the Total Cost of Revenue, which was $2,580 million for the full year 2024. AdaptHealth defines EBITDA as including depreciation and amortization, including patient equipment depreciation. For the full year 2024, total Depreciation Expense was $45 million.

You won't find a direct line item for personnel costs broken down by clinical staff, delivery drivers, and billing, but these are absorbed into the Selling, General & Administrative Expense (SG&A) line. For fiscal year 2024, SG&A totaled $359 million.

The company is actively working on its 'One Adapt' initiative, which involves AI and automation. Specific financial figures isolating the administrative and technology costs tied only to the One Adapt platform are not explicitly itemized in the high-level financial releases I can access. However, the overall focus on efficiency is reflected in the 2025 Adjusted EBITDA guidance range of $670 million to $710 million, compared to $688.7 million achieved in 2024.

Here are some other relevant operational cost indicators:

• Cost of Revenue as a percentage of Net Revenue for FY2024 was approximately 79.1% ($2,580M / $3,261M).
• The company reduced debt by $50.0 million year-to-date Q3 2025, which impacts interest expense, a component of EBITDA.
• Personnel cost management is a focus; the Chief Business Officer's base salary was amended to reduce from $500,000 to $125,000 starting January 1, 2025.
• The company reported 10.5K employees as of Q3 2025.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises; that means the efficiency of your delivery and clinical staff-part of your personnel cost-directly impacts revenue retention.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AdaptHealth Corp. (AHCO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways AdaptHealth Corp. brings in cash as of late 2025. The company is actively managing a transition in how it gets paid, moving toward more predictable, value-based arrangements while still relying on traditional fee structures.

For the full fiscal year 2025, AdaptHealth Corp. projects its net revenue to land between $3.18 billion and $3.26 billion. This guidance was updated following the sale of certain non-core assets, like incontinence and infusion businesses, which directly impacted the top line but is intended to sharpen focus on core offerings.

A significant part of the revenue picture involves the shift toward capitation. AdaptHealth Corp. is securing exclusive payor contracts, which means they receive a fixed payment per member per month (PMPM) to manage all or a portion of a patient's home medical equipment (HME) needs, regardless of the volume of services used. This is a move away from the older fee-for-service model. For instance, the company announced a new capitated agreement in Q3 2025 to be the exclusive HME provider for a payor serving approximately 170,000 members, building on a previously announced partnership with a major national healthcare system.

The remaining revenue, which still includes substantial fee-for-service reimbursement from government payors like Medicare/Medicaid and commercial insurance companies, comes from the direct sales and rental income of HME and supplies. The most recent quarterly data gives you a look at the revenue contribution by the four main operating segments as of the third quarter ended September 30, 2025:

Revenue Segment	Net Revenue (Q3 2025)
Sleep Health	$354.8 million
Respiratory Health	$177.0 million
Diabetes Health	$150.1 million
Wellness at Home (Post-Asset Sale)	$138.4 million

This segment revenue breakdown shows where the core HME and supplies business stands right now. The Sleep Health segment, for example, saw Sleep new starts up nearly 7% from the prior year quarter in Q3 2025, marking its highest quarter in two years.

You can see the recurring nature of the business through the patient census figures, which directly support ongoing supply and service revenue:

• Sleep Health patient census: 1.72 million patients as of Q3 2025.
• Respiratory Health patient census: 330,000 patients as of Q3 2025.
• Registered myApp users grew to 271,000, up from 118,000 in Q3 2024, supporting patient engagement and resupply.

The company is executing on operational improvements, like process automations in CPAP order conversions, to make the revenue generated from these services more efficient. Finance: draft 13-week cash view by Friday.