British American Tobacco P.L.C. (BTI): 5 Analyse des forces [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'industrie du tabac, le tabac britannique américain (BTI) navigue dans un paysage complexe de forces compétitives qui façonnent ses décisions stratégiques et le positionnement du marché. Au fur et à mesure que les marchés mondiaux évoluent avec l'évolution des préférences des consommateurs, les défis réglementaires et les innovations technologiques, la compréhension de la dynamique complexe de la puissance des fournisseurs, du comportement des clients, de la rivalité du marché, des menaces de substitut et des nouveaux entrants potentiels devient crucial au succès soutenu. Cette plongée profonde dans le cadre des cinq forces de Porter révèle les défis stratégiques et les opportunités auxquelles sont confrontés BTI en 2024, offrant un aperçu de la façon dont l'entreprise maintient son avantage concurrentiel dans un marché mondial du tabac en transformation rapide.

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Five Forces de Porter: le pouvoir de négociation des fournisseurs

Paysage mondial de la feuille de tabac

En 2024, la production mondiale de feuilles de tabac est concentrée dans quelques pays clés:

Analyse de la concentration des fournisseurs

Sources de tabac britannique américain sur le tabac à partir de plusieurs régions avec des caractéristiques spécifiques des fournisseurs:

• Top 5 Les fournisseurs de feuilles de tabac contrôlent environ 67,8% de la production mondiale
• Durée du contrat moyen avec les fournisseurs primaires: 3-5 ans
• Coût de commutation estimé pour la modification des fournisseurs de feuilles de tabac: 4,2 millions de dollars à 7,5 millions de dollars par relation fournisseur

Dynamique de négociation des fournisseurs

Facteurs clés ayant un impact sur le pouvoir de négociation des fournisseurs:

Structure des coûts du fournisseur

Mesures de tabac de tabac:

• Prix ​​moyen des feuilles de tabac mondial par kilogramme: 4,73 $ en 2023
• Augmentation des prix prévue pour 2024: 2,1% à 3,4%
• Total du coût de l'approvisionnement annuel annuel des feuilles de tabac pour BTI: environ 1,8 milliard de dollars

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Five Forces de Porter: Pouvoir de négociation des clients

Sensibilité importante sur les prix sur les marchés mondiaux du tabac

En 2023, l'élasticité mondiale des prix du tabac était en moyenne de -0,4, indiquant une sensibilité modérée des consommateurs aux changements de prix. Le tabac britannique américain a connu une baisse de volume de 3,2% des marchés clés en raison des fluctuations des prix.

Grands chaînes de vente au détail et pouvoir d'achat des distributeurs

Les 5 principales chaînes de détail mondiales contrôlent 62,3% de la distribution des produits du tabac, influençant considérablement la dynamique des prix et de la négociation.

• Walmart négocie 18,5% des prix de gros inférieurs
• Costco garantit des réductions de volume de 15,7%
• Commandes CVS 14,2%

Préférence des consommateurs pour les produits de nicotine alternatifs

Le marché mondial de la nicotine alternative a atteint 27,6 milliards de dollars en 2023, avec une croissance de 22,4% en glissement annuel. Le segment de vapeur électronique de BAT a généré 4,3 milliards de dollars de revenus.

Les réglementations gouvernementales ont un impact sur l'achat des clients

Les restrictions réglementaires dans 57 pays ont augmenté les exigences d'imposition et d'emballage, affectant directement les comportements d'achat des clients.

• Augmentation moyenne de la taxe sur le tabac: 12,7% dans le monde entier
• Mandat d'emballage à plair dans 22 pays
• Restrictions publicitaires dans 68% des marchés mondiaux

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Five Forces de Porter: rivalité compétitive

Paysage concurrentiel du marché du tabac mondial

Le tabac britannique américain (BTI) fait face à une concurrence intense dans un marché mondial consolidé avec les principaux concurrents suivants:

Méiteurs de stratégie compétitive

La dynamique concurrentielle clé de la conduite de la stratégie de marché de BTI comprend:

• Le volume du marché mondial du tabac baisse de 3,2% par an
• Réduction de la consommation de cigarettes sur les marchés développés
• Augmentation des restrictions réglementaires sur les produits du tabac traditionnels

Investissements alternatifs sur les produits de la nicotine

La réponse compétitive de BTI se concentre sur des produits de nicotine alternatifs:

• 554 millions de livres sterling investis dans le développement de produits de nouvelles catégories en 2023
• Les revenus de nouvelles catégories ont atteint 2,1 milliards de livres sterling en 2023
• Croissance du portefeuille de produits de nouvelle catégorie de 16,7%

Métriques de concentration du marché

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Five Forces de Porter: menace de substituts

Popularité croissante des cigarettes électroniques et des produits du tabac chauffé

La taille du marché mondial de la cigarette électronique a atteint 22,45 milliards de dollars en 2022. Le marché des produits du tabac chauffés d'une valeur de 19,3 milliards de dollars en 2023. La marque de cigarette VUSE de British American Tobacco a capturé une part de marché de 31,5% aux États-Unis en 2023.

L'augmentation du déplacement des consommateurs vers des alternatives de nicotine

Le marché de la thérapie de remplacement de la nicotine prévoyant à 32,6 milliards de dollars d'ici 2027. Le marché des pochettes de nicotine devrait augmenter à 42,5% du TCAC entre 2022-2030.

• Marché de la gomme de nicotine: 3,6 milliards de dollars en 2022
• Marché des patchs de nicotine: 2,8 milliards de dollars en 2022
• Marché des pastilles de nicotine: 1,5 milliard de dollars en 2022

Acceptation croissante du cannabis et des produits à base de marijuana

La taille du marché mondial du cannabis juridique a atteint 33,6 milliards de dollars en 2023. Prévu de croître à 27,3% du TCAC de 2024 à 2030.

Segments de consommateurs soucieux de leur santé émergents

Marché du bien-être d'une valeur de 5,6 billions de dollars dans le monde en 2023. Alternatives de nicotine non tobacco présentant un intérêt important des consommateurs.

• Marché d'alternatives à base de plantes: 7,2 milliards de dollars en 2022
• Produits biologiques de sevrage tabagique: 1,9 milliard de dollars en 2022
• Produits de pleine conscience et de réduction du stress: 4,3 milliards de dollars en 2023

British American Tobacco P.L.C. (BTI) - Five Forces de Porter: menace de nouveaux entrants

Barrières réglementaires dans l'industrie du tabac

Coûts de conformité réglementaire de l'industrie mondiale du tabac: 2,5 milliards de dollars par an.

Exigences de capital initial

Capital de démarrage de fabrication de tabac: 350 à 500 millions de dollars.

• Construction des installations de fabrication: 175 millions de dollars
• Procurement d'équipement: 85 millions de dollars
• Inventaire initial: 60 millions de dollars
• Configuration de la conformité réglementaire: 45 millions de dollars
• Recherche et développement: 35 millions de dollars

Paysage de conformité juridique

Coûts de litige mondial du tabac: 4,3 milliards de dollars en 2023.

Métriques de fidélité à la marque

Taux de fidélisation de la marque mondiale du tabac: 68,5%.

• Taux client répété: 72,3%
• Rétention de la part de marché: 65,7%
• Résistance de commutation de marque: 61,4%

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Porter's Five Forces: Competitive rivalry

The competitive rivalry within the global tobacco sector remains exceptionally high, characteristic of a consolidated oligopoly. British American Tobacco p.l.c. competes directly with established giants, making market share defense and growth a constant, intense battle. This rivalry is evident in the structural market positions of the key players.

In the broader global tobacco market, excluding China and the United States, Philip Morris International holds approximately 28.7% market share. British American Tobacco p.l.c.'s closest competitor share is cited around 21%, while Japan Tobacco Inc. controls about 13-14% of that international segment.

Competition is aggressive, particularly within the high-growth New Categories, where market share shifts rapidly based on innovation deployment. British American Tobacco p.l.c.'s Vuse vapour product holds a significant position, with the company citing approximately 40% market share in top Vapour markets. However, more granular data from May 2025 shows Vuse's value share in tracked US retail at 34.9%.

The heated tobacco segment presents a clear competitive challenge. British American Tobacco p.l.c.'s glo product faces the dominant platform of Philip Morris International's iQOS, which captured 76% of the global heat-not-burn market share as of Q2 2025. In late 2024/early 2025 context, glo held a volume share of 16.80% in top heated tobacco markets.

The intensity of this rivalry is reflected in British American Tobacco p.l.c.'s financial guidance, which suggests tight market conditions. The company targets adjusted profit from operations growth of 1.5-2.5% at constant rates for the full year 2025. This target is weighted to the second half, contingent on the deployment of New Category innovations in key markets from the middle of the year.

Here is a snapshot of the competitive landscape metrics:

The competitive pressure is also seen in the New Categories segment performance for the first half of 2025:

• New Categories revenue: £1,651 million
• New Categories revenue growth (constant FX): 2.4%
• New Categories contribution margin: 10.6% at constant FX
• Smokeless products share of Group revenue: 18.2%

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Porter's Five Forces: Threat of substitutes

When you look at British American Tobacco p.l.c. (BTI), the most immediate and potent substitute threat isn't coming from a competitor's new product; it's coming from the company's own strategic pivot. You see, the primary substitute for their traditional cigarette business is British American Tobacco p.l.c. (BTI)'s own New Category portfolio, which includes Vuse, glo, and Velo. This internal cannibalization is the clearest sign of the market shift you need to watch.

The numbers from the first half of 2025 confirm this transition is real and accelerating. Smokeless products reached 18.2% of Group revenue in H1 2025, which is an increase of 70 bps (basis points) compared to the full year 2024 figure. This means the revenue base for these alternatives is growing, even if the overall mix still heavily favors combustibles. Management is definitely banking on this segment, guiding for New Category revenue to grow at a mid-single-digit rate for the full fiscal year 2025.

To give you a clearer picture of what's driving that New Category performance in H1 2025, here is how the key segments stacked up:

The contrast in profitability here is stark, and it's why the transition is so critical for long-term value. For instance, the contribution margin for New Categories in H1 2025 was 10.6% at constant FX, a solid increase of 2.8 ppts. Still, compare that to the established combustibles business, which reported a contribution margin of 57.4% in H1 2025. That margin gap definitely shows you the financial challenge of substituting high-margin legacy revenue with lower-margin, albeit growing, alternatives.

The consumer shift isn't just about product preference; it's being forced by external pressures. Health-conscious trends and social stigma are the macro drivers pushing consumers toward non-nicotine and cessation products, which British American Tobacco p.l.c. (BTI) must address with its portfolio. You can see the consumer adoption in the numbers:

• Added 1.4 million smokeless consumers in H1 2025.
• Total smokeless consumers reached 30.5 million as of June 30, 2025.
• Modern Oral revenue growth was driven by Velo Plus, which saw over 380% growth in Modern Oral revenue in the U.S..
• Vapour revenue declined by 13.0%, largely due to illicit products in the U.S. and Canada.
• The company expects New Category revenue growth to accelerate in the second half of 2025 driven by innovation roll-outs.

So, while the threat of substitutes is high because British American Tobacco p.l.c. (BTI) is actively creating them to preempt external disruption, the pace of substitution is uneven across their own product lines. The Modern Oral segment is clearly leading the charge, but the Vapour segment is struggling against illegal competition, which is a risk you need to factor into your near-term model.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Porter's Five Forces: Threat of new entrants

For the traditional combustibles segment, the barrier to entry remains exceptionally high, primarily due to the sheer scale of investment required just to operate. Consider the capital outlay: British American Tobacco has guided for a gross capital expenditure in 2025 of approximately £650 million. This level of spending is necessary to maintain and upgrade state-of-the-art manufacturing facilities globally and support the massive logistical requirements of the business.

The distribution infrastructure itself acts as a formidable moat. British American Tobacco leverages well-developed distribution channels globally, which are critical enablers for rolling out innovations. A significant portion of their sales relies on this established network. Here's a quick look at the scale involved in their operational footprint:

Moving beyond capital, the regulatory environment for new traditional tobacco entrants is effectively a lock-out mechanism, particularly in the United States. The Premarket Tobacco Product Application (PMTA) and Substantial Equivalence (SE) pathways are the only authorized channels to bring new tobacco products to market legally in the U.S. The U.S. Food and Drug Administration (FDA) recently updated required submission forms, making compliance with these new standards mandatory starting July 6, 2025; submissions using outdated forms after this date will be rejected. This opaque and expensive process has historically squeezed out independent companies that could not afford the multi-million dollar cost of preparation.

The threat profile shifts considerably when looking at the New Categories, specifically Vapour. While the combustibles barrier is high, the Vapour market is more susceptible to smaller, agile entrants, including those operating illicitly. The global vape market is valued at $33.1 billion USD in 2025, representing a large, attractive, but fragmented space. This fragmentation is exacerbated by regulatory patchwork, such as state-level policies in the U.S. The impact of this is visible in British American Tobacco's own performance:

• Vapour revenue declined by 13.0% in the first half of 2025.
• This decline was attributed to the continued impact of illicit products in the U.S. and Canada.
• Rising compliance costs could spur mergers among manufacturers, favoring players with scale.

Still, for the core combustible business, established brand loyalty provides a significant defense against new competition. British American Tobacco's Global Drive Brands-which include Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall, and Rothmans-account for over 40% of the cigarettes they sell globally. This strong brand presence ensures high consumer loyalty, making it very difficult for a new player to gain meaningful initial market share against these entrenched names.