Gildan Activewear Inc. (GIL): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Gildan Activewear Inc. (GIL) est une puissance dans l'industrie mondiale des vêtements, transformant la façon dont nous comprenons la fabrication textile et la stratégie de marque. Avec un modèle commercial méticuleusement conçu qui s'étend sur plusieurs continents et segments de marché, cette entreprise canadienne a révolutionné la production de vêtements abordables et de haute qualité grâce à des techniques de fabrication innovantes, des partenariats stratégiques et un engagement envers la durabilité qui résonne avec les consommateurs modernes et les acheteurs en gros de la part .

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenariats de fabrication stratégique en Amérique centrale et dans les Caraïbes

Gildan exploite 13 installations de fabrication à travers le Honduras, le Nicaragua, la République dominicaine et Haïti en 2023. Les partenariats de fabrication comprennent:

Pays	Nombre d'installations	Focus de la fabrication
Honduras	6	Vêtements et vêtements de sport
Nicaragua	4	Chaussettes et sous-vêtements
République dominicaine	2	T-shirts et polaire
Haïti	1	Fabrication de textiles

Fournisseurs textiles et fournisseurs de matières premières

Gildan s'approvisionne en matières premières de plusieurs fournisseurs internationaux, avec des partenariats clés, notamment:

• Fournisseurs de coton des États-Unis, représentant 85% de l'approvisionnement en coton
• Fournisseurs de fibres synthétiques d'Asie
• Fabricants de fils en Amérique centrale

Réseaux de distribution de détail et plateformes de commerce électronique

Les partenariats de distribution comprennent:

• Walmart: partenaire de distribution en gros majeur
• Amazon: plateforme de commerce électronique avec un volume de vente important
• Cible: réseau de distribution de détail
• Les marchés en ligne en Amérique du Nord et en Europe

Accords de licence avec des équipes sportives et des marques de divertissement

Catégorie	Nombre de licences actives	Revenus de licence estimées
Équipes sportives	42	18,5 millions de dollars par an
Marques de divertissement	27	12,3 millions de dollars par an

SURANTÉRATION ET SOURNACS D'ÉTHIQU

Les partenariats de durabilité comprennent:

• Bluesign Technologies: certification de production textile durable
• Meilleure initiative en coton: Sourcing durable en coton
• Fair Labor Association: Conformité des normes de travail

Investissement total de partenariat en 2023: 124,6 millions de dollars

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Fabrication textile et production de vêtements

Gildan exploite 14 installations de fabrication dans plusieurs pays, notamment:

Pays	Nombre d'installations
Honduras	5
Nicaragua	4
États-Unis	3
République dominicaine	2

Capacité de production annuelle: 1,1 milliard d'unités de vêtements et 430 millions d'unités de chaussettes et de sous-vêtements.

Conception et innovation des produits

Investissement en R&D en 2022: 23,4 millions de dollars

• Concentrez-vous sur les matériaux durables
• Technologies de tissu axées sur les performances
• Techniques de fabrication innovantes

Gestion mondiale de la chaîne d'approvisionnement

Réseau d'approvisionnement mondial couvrant:

• Amérique du Nord
• Amérique centrale
• Bassin des Caraïbes

Métrique de la chaîne d'approvisionnement	Valeur 2022
Total des fournisseurs	97
Intégration verticale	85%
Ratio de rotation des stocks	5.2

Marketing et développement de marque

Dépenses de marketing en 2022: 146,7 millions de dollars

• Stratégie de portefeuille multibrand
• Initiatives de marketing numérique
• Canaux en gros et directs aux consommateurs

Processus de fabrication durables

Investissements de durabilité environnementale:

Métrique de la durabilité	2022 réalisation
Consommation d'énergie renouvelable	37%
Réduction de l'eau	Réduction de 26% depuis 2015
Utilisation recyclée en polyester	25 millions de bouteilles en plastique recyclées

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication à grande échelle

Gildan exploite des installations de fabrication dans plusieurs pays, notamment:

Pays	Nombre d'installations	Focus de la production
Honduras	5	Fabrication de vêtements
Nicaragua	3	Production textile
République dominicaine	2	Fabrication de chaussettes
États-Unis	1	Centre de distribution

Capacités d'intégration verticale

L'intégration verticale complète comprend:

• Installations de filage en fil
• Fabrication de tissus
• Opérations de coupe et de couture
• Impression et finition

Réseau de distribution

Canal de distribution	Atteindre	Volume de distribution annuel
De gros	Amérique du Nord, Europe, Asie	375 millions d'unités (2023)
Plateformes en ligne	Mondial	42 millions d'unités (2023)

Portefeuille de marque

Marques principales:

• Gildan
• Enclume
• Vêtements américains
• Couleurs de confort
• Orteil d'or

Infrastructure technologique

Investissements technologiques à partir de 2023:

Zone technologique	Montant d'investissement
Systèmes d'automatisation	87,5 millions de dollars
Fabrication numérique	42,3 millions de dollars
Technologies de durabilité	29,6 millions de dollars

Capacité de production

Capacité de production annuelle: 1,1 milliard d'unités de vêtements et accessoires (2023)

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Vêtements de base de haute qualité et abordables

Les ventes nettes de Gildan en 2022 ont atteint 3,2 milliards de dollars, en mettant l'accent sur la production de vêtements de base rentables. Le prix moyen en gros par unité varie entre 3,50 $ et 5,75 $ selon la catégorie des produits.

Catégorie de produits	Prix ​​unitaire moyen	Volume de production annuel
T-shirts	$3.50	350 millions d'unités
Sweat-shirts	$5.75	120 millions d'unités

Divers gamme de produits pour plusieurs segments de marché

Gildan sert plusieurs segments de marché avec des offres de produits complètes.

• Vêts actifs: 65% des revenus totaux
• Sous-vêtements et chaussettes: 25% des revenus totaux
• Printwear et usure de performance: 10% des revenus totaux

Fabrication durable et respectueuse de l'environnement

Les investissements en durabilité en 2022 ont totalisé 45 millions de dollars, avec 98% du coton provenant de programmes durables.

Métrique de la durabilité	2022 Performance
Réduction des émissions de carbone	Réduction de 22% depuis 2018
Réduction de l'utilisation de l'eau	Réduction de 35% depuis 2015

Solide réputation de marque sur les marchés de gros et de détail

Gildan entretient des relations avec plus de 40 000 clients de gros dans le monde, avec une distribution dans 70 pays.

Qualité cohérente du produit et chaîne d'approvisionnement fiable

Capacité de fabrication de 1,3 milliard d'unités par an sur 12 installations de fabrication en Amérique centrale et dans les Caraïbes.

• Installations de production au Honduras: 6
• Installations de production au Nicaragua: 4
• Installations de production en République dominicaine: 2

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plateformes en ligne directes aux consommateurs

Gildan exploite plusieurs plateformes de commerce électronique, notamment Gildan.com et Carhartt.com, générant 386,8 millions de dollars de ventes directes aux consommateurs en 2022.

Plate-forme en ligne	Revenus annuels	Trafic
Gildan.com	186,4 millions de dollars	2,3 millions de visiteurs uniques
Carhartt.com	200,4 millions de dollars	3,1 millions de visiteurs uniques

Gestion des relations en gros

Les canaux en gros représentent 89% des revenus totaux de Gildan, avec des relations clés à travers:

• Chaînes de détail
• Magasins d'articles de sport
• Distributeurs de produits promotionnels

Assistance du service à la clientèle

Gildan maintient les canaux de support client 24/7 avec:

• Prise en charge du téléphone: 1-800 lignes dédiées
• Temps de réponse de la prise en charge de l'e-mail: moins de 24 heures
• Disponibilité du chat en direct: 95% de disponibilité

Engagement de la marque grâce au marketing numérique

Dépenses de marketing numérique en 2022: 42,3 millions de dollars

Plateforme de médias sociaux	Nombre de suiveurs	Taux d'engagement
Instagram	1,2 million	3.7%
Facebook	850,000	2.9%

Programmes de fidélité pour les clients réguliers

Métriques du programme de fidélité pour 2022:

• Membres du programme de fidélité totale: 275 000
• Taux client répété: 37%
• Dépenses des membres du programme de fidélité moyens: 423 $ par an

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: canaux

Sites Web de vente au détail en ligne

Gildan vend des produits via plusieurs plateformes de vente au détail en ligne avec un chiffre d'affaires en 2023 de 342,6 millions de dollars, ce qui représente 8,7% du total des ventes nettes.

Plate-forme en ligne	Volume des ventes	Pénétration du marché
Amazone	127,4 millions de dollars	37,2% des ventes en ligne
Walmart.com	89,6 millions de dollars	26,1% des ventes en ligne
Cible.com	62,3 millions de dollars	18,2% des ventes en ligne

Distributeurs en gros

La distribution de gros représente 65,4% des ventes nettes totales de Gildan, totalisant 2,58 milliards de dollars en 2023.

• Dispositifs de vêtements
• Grossistes d'articles de sport
• Sociétés d'approvisionnement uniformes

Grandes chaînes de vente au détail

Gildan maintient des partenariats avec les grandes chaînes de vente au détail, générant 1,42 milliard de dollars de ventes au détail en 2023.

Chaîne de détail	Ventes annuelles	Catégories de produits
Walmart	512,6 millions de dollars	T-shirts de base, vêtements de sport
Cible	346,8 millions de dollars	Vêtements décontractés, vêtements de performance
Costco	278,3 millions de dollars	Vêtements en vrac, bases

Plates-formes de commerce électronique

La stratégie de commerce électronique de Gildan a généré 342,6 millions de dollars en 2023, avec une croissance de 42,3% des canaux numériques.

• Plates-formes directes aux consommateurs
• Ventes du marché tiers
• Intégrations d'achat des médias sociaux

Sites Web de marque directes

Gildan exploite plusieurs sites Web spécifiques à la marque avec des ventes directes combinées de 87,4 millions de dollars en 2023.

Site Web de marque	Ventes directes	Valeur de commande moyenne
Gildan.com	42,6 millions de dollars	$87.30
Couleurs de confort	29,8 millions de dollars	$64.50
Vêtements américains	15 millions de dollars	$55.20

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de vêtements en gros

Gildan dessert 7 600 clients de gros à travers l'Amérique du Nord en 2023. Les principaux segments de gros comprennent:

Catégorie de gros	Part de marché	Volume annuel
Distributeurs	42%	3 192 clients
Chaînes de détail	28%	2 128 clients
Détaillants en ligne	18%	1 368 clients
Magasins spécialisés	12%	912 clients

Consommateurs de vente au détail

Gildan cible les consommateurs au détail avec 4,8 milliards de dollars de ventes au détail total en 2023.

• Tranche d’âge moyen des consommateurs: 18 à 45 ans
• Primaire de revenu: 35 000 $ - 85 000 $ par an
• Concentration géographique: 65% du marché nord-américain

Marchés sportifs et sportifs

Le segment du marché sportif représente 22% du chiffre d'affaires total de Gildan, environ 1,056 milliard de dollars en 2023.

Segment athlétique	Pénétration du marché	Revenus annuels
Vêtements d'équipe	12%	576 millions de dollars
Vêtements de fitness	6%	288 millions de dollars
Équipement de performance	4%	192 millions de dollars

Clients promotionnels et commerciaux

Le segment des marchandises d'entreprise génère 680 millions de dollars de revenus annuels, ce qui représente 14% du total des ventes.

• Base de clientèle d'entreprise: 2 300 comptes actifs
• Valeur moyenne de la commande: 45 000 $
• Industries servies: technologie, finance, soins de santé, éducation

Jeune adulte et démographie du millénaire

Les consommateurs du millénaire et de la génération Z représentent 48% de la base de consommateurs de détail de Gildan.

Démographique	Portée de la population	Dépenses annuelles
Millennials (25-40 ans)	35%	1,68 milliard de dollars
Gen Z (18-24 ans)	13%	624 millions de dollars

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de fabrication et de production

Depuis l'exercice 2022, les frais de fabrication et de production totaux de Gildan étaient de 1 093,7 million de dollars. La société exploite des installations de fabrication dans:

• Honduras (5 installations)
• Nicaragua (3 installations)
• États-Unis (2 installations)
• Bangladesh (1 installation)

Emplacement de fabrication	Capacité de production (douzaine d'unités)	Coût annuel
Honduras	107,000,000	412,5 millions de dollars
Nicaragua	85,000,000	328,1 millions de dollars
États-Unis	42,000,000	215,6 millions de dollars
Bangladesh	25,000,000	137,5 millions de dollars

Achat de matières premières

En 2022, Gildan a passé 678,2 millions de dollars sur les matières premières, avec des catégories d'approvisionnement clés, notamment:

• Coton: 342,4 millions de dollars
• Polyester: 214,6 millions de dollars
• Mélanges synthétiques: 121,2 millions de dollars

Coûts de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

Les dépenses totales de main-d'œuvre pour 2022 étaient 385,6 millions de dollars, avec la distribution de la main-d'œuvre:

• Honduras: 22 500 employés
• Nicaragua: 15 800 employés
• États-Unis: 3 200 employés
• Bangladesh: 2 900 employés

Coût de main-d'œuvre moyen par employé: 17 300 $ par an

Marketing et distribution

Les dépenses de marketing et de distribution en 2022 ont totalisé 256,4 millions de dollars:

Catégorie	Frais	Pourcentage de revenus
Commercialisation	142,3 millions de dollars	3.8%
Distribution	114,1 millions de dollars	3.1%

Investissements de recherche et développement

Les investissements de R&D pour 2022 étaient 45,2 millions de dollars, représentant 1,2% des revenus totaux. Les principaux domaines d'intérêt comprennent:

• Technologies textiles durables
• Innovations de tissu de performance
• Techniques d'impression numérique

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de vêtements en gros

En 2022, Gildan a déclaré des ventes nettes en gros de 3,1 milliards de dollars, représentant la source de revenus principale de la société.

Canal de vente	2022 Revenus	Pourcentage du total des revenus
En gros	2,4 milliards de dollars	77.4%
Appareils de marque en gros	700 millions de dollars	22.6%

Vente au détail directement aux consommateurs

Les ventes directes de Gildan aux consommateurs ont atteint 237 millions de dollars en 2022, représentant un segment croissant de leur stratégie de revenus.

• Plateformes de vente au détail en ligne
• Sites Web de commerce électronique appartenant à l'entreprise
• Magasins de vente au détail physique

Gammes de produits de marque

Les gammes de produits de marque clés contribuent de manière significative à la diversification des revenus de Gildan.

Marque	Catégorie de produits	Revenus annuels estimés
Gildan	Vêtements de base	1,5 milliard de dollars
Vêtements américains	Vêtements de mode	250 millions de dollars
Couleurs de confort	Appareils teints de vêtements	200 millions de dollars

Expansion du marché international

Les ventes internationales ont représenté 1,8 milliard de dollars en 2022, démontrant une forte pénétration mondiale du marché.

• États-Unis: 2,3 milliards de dollars
• Canada: 300 millions de dollars
• Marchés internationaux: 1,8 milliard de dollars

Licence et partenariats de marque

Les accords de licence ont contribué environ 50 millions de dollars aux revenus de Gildan en 2022.

Type de partenariat	Revenus estimés
Licence de sport	30 millions de dollars
Licence de divertissement	20 millions de dollars

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Low-cost, high-quality basic apparel is delivered through a superior vertically integrated structure, controlling processes from yarn spinning to the finished product. This model is the cornerstone of Gildan Activewear Inc.'s ability to deliver long-term value, as noted by the President and CEO.

The product portfolio is broad, covering activewear, underwear, and hosiery for the whole family, especially following the late 2025 acquisition of HanesBrands, which added brands like Hanes®, Bali®, Playtex®, Maidenform®, and Bonds® to the existing Gildan®, American Apparel®, Comfort Colors®, GoldToe®, and Peds® portfolio. Activewear sales accounted for 87% of total net sales in fiscal 2024.

Gildan Activewear Inc.'s ESG leadership is a key value driver, reinforced by external validation. The company was included in S&P's 2025 Sustainability Yearbook for the 13th consecutive year. Further recognition includes inclusion on TIME's World's Most Sustainable Companies list and being named one of Canada's Best 50 Corporate Citizens by Corporate Knights. Specific 2024 environmental achievements supporting this include:

• Reduced water intensity at operated manufacturing facilities by 25.2% per kilogram produced (compared to a 2018 baseline).
• Increased sustainable cotton sourcing from 35.7% in 2023 to 77.3% in 2024.
• Doubled the percentage of recycled polyester or alternative fibre and/or yarns sourced from 2023 to 2024.

Reliability and scale are demonstrated by strong performance in serving large-volume customers, including wholesale distributors, screenprinters, and national retailers. The company reaffirmed its full-year 2025 guidance, projecting adjusted diluted Earnings Per Share (EPS) between $3.38 and $3.58. The expected free cash flow for Fiscal Year 2025 is above $450 million. The HanesBrands acquisition is specifically expected to deliver at least $200 million in run-rate cost synergies.

Value-driven and innovative products are central to market share gains. There has been a strong market response to new products featuring innovations like the new Soft Cotton Technology. The company also announced the release of new products in 2025, including the Light Cotton™ collection and the Softstyle™ Midweight Fleece collection. The growth in Activewear sales in Q1 2025 was bolstered by a higher share of fleece and ring-spun products.

Here's a quick look at the scale supporting these value propositions based on mid-2025 results:

Metric	Period/Year	Amount/Percentage
Activewear Sales	Q3 2025	$831 million
Activewear Sales Growth	Q3 2025 (YoY)	5.4%
Activewear Sales	H1 2025	$2,300 million
Activewear Sales Growth	H1 2025 (YoY)	8.7%
Net Sales	Q2 2025	$919 million (Record)
Adjusted Diluted EPS Guidance Range	FY 2025	$3.38 to $3.58
Expected Free Cash Flow	FY 2025	Above $450 million

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Gildan Activewear Inc. manages the flow of its massive volume of undecorated apparel to its diverse customer base as of late 2025. The relationships are tiered, moving from deep partnerships with major buyers to more automated, high-volume transactions.

Dedicated sales teams managing long-term, high-volume relationships with key wholesale customers.

The company relies on dedicated management for its largest partners. This is evident in the performance metrics showing strong engagement with these specific channels. For instance, in the first half of 2025, the Activewear segment saw sales of $1,470 million, driven in part by positive sales momentum at U.S. Distributors and National accounts. This suggests the dedicated teams are successfully driving volume through these key wholesale relationships. The company reaffirmed its full-year 2025 guidance expecting mid-single-digit revenue growth, which is built upon the continued success of these high-volume customer interactions.

The scale of the core business that these teams manage is substantial, as shown by the latest reported figures:

Metric	Period Ending June 29, 2025 (H1)	Q2 2025
Activewear Sales	$1,470 million	$822 million
Total Net Sales	$1,630 million	$919 million
Activewear Sales YoY Growth	10.6%	12%

Transactional relationship for high-volume, undecorated (blank) apparel sales.

The fundamental relationship for the bulk of the business is transactional. Gildan Activewear Inc. sells its activewear products primarily in blank or undecorated form. The majority of these Activewear sales go to wholesale distributors in the imprintables channels across North America and internationally. These distributors then handle the next step, selling the blank garments to screenprinters or embellishers who decorate them for end-use markets like schools or events. This structure keeps the primary customer relationship focused on high-volume, efficient delivery of the base product.

Self-service and digital tools for distributors to streamline ordering and supply chain planning.

To support the high-volume, transactional nature of the distributor channel, Gildan Activewear Inc. deploys self-service and digital tools. These systems are designed to help distributors manage their inventory and place orders efficiently, which is defintely critical for the supply chain planning of undecorated goods. While specific usage metrics aren't public, the reliance on a low-cost, vertically integrated model suggests digital efficiency is a key enabler for managing this scale.

Brand-building and marketing for retail-focused brands like Comfort Colors and American Apparel.

For its owned brands, the relationship shifts toward brand equity and consumer pull. Brands like Comfort Colors and American Apparel are specifically noted as benefiting from strong demand, supporting the overall Activewear sales growth. Furthermore, the recent strategic move to acquire HanesBrands Inc. is expected to deliver at least $200 million in cost synergies, which will be reinvested to better serve customers and enhance innovation across the combined brand portfolio.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Gildan Activewear Inc. gets its product-the undecorated blanks-into the hands of the people who customize them, and how they reach the end consumer. It's a multi-pronged approach, but the wholesale side is definitely the engine room.

The wholesale distributors (imprintables channel) is where the bulk of the Activewear business lands. This channel, serving screenprinters and embellishers, is the majority of Activewear sales. For the full year 2024, Activewear sales hit $2,831 million out of total net sales of $3,271 million. The momentum continued into 2025; for the first six months ended June 29, 2025, Activewear sales were $1,470 million, up 10.6% year-over-year. Q2 2025 saw Activewear sales reach $822 million, a 12% jump.

Next up are the national account retailers and mass merchants, which cover both physical stores and e-commerce platforms. The company sells directly to retailers including mass merchants, department stores, national chains, specialty retailers, craft stores, and online retailers in North America. In Q2 2025, the growth in Activewear was partly driven by positive sales momentum at National accounts.

For Direct-to-consumer (DTC), Gildan Activewear Inc. uses brand-specific e-commerce platforms. The company owns brands like American Apparel. While the primary focus remains B2B, these owned brand platforms provide a direct sales outlet for their specific value propositions.

The global distribution network is heavily weighted toward the US market. For the full year 2024, sales in the United States accounted for 89.0% of total sales. International sales performance in 2025 shows some variability; for the first half of 2025, International sales were $112 million, down 9.2%. However, looking ahead, the company projects international sales to account for 10% of activewear sales for the full year 2025. The network spans North America, Europe, and Asia Pacific.

Here's a quick look at the sales figures we have for the Activewear segment, which dominates the revenue picture:

Metric	Period/Year	Amount (USD)	Year-over-Year Change
Total Net Sales	Fiscal 2024	$3,271 million	Up 2%
Activewear Sales	Fiscal 2024	$2,831 million	Up 6%
Activewear Sales (YTD)	First Six Months 2025	$1,470 million	Up 10.6%
Activewear Sales (Quarterly)	Q2 2025	$822 million	Up 12%
International Sales (YTD)	First Six Months 2025	$112 million	Down 9.2%

The company's customer concentration is high; in fiscal 2024, the largest single customer represented 26.8% of total sales, and the top ten customers accounted for 71.5% of total sales. This concentration underscores the importance of maintaining strong relationships within the distributor and national account channels.

You can see the geographic split for the last reported full year:

• United States: 89.0% of 2024 total sales.
• Canada: 3.3% of 2024 total sales.
• Other International Markets: 7.7% of 2024 total sales.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Gildan Activewear Inc. as of late 2025, right after that major HanesBrands acquisition closed on December 1, 2025. This move definitely changes the landscape of who they sell to, especially in innerwear.

The customer base remains heavily concentrated, which is a key risk and opportunity area for Gildan Activewear Inc. For the full fiscal year 2024, total net sales reached $3.271 billion. Here's the breakdown on customer concentration:

Customer Group	Share of Total 2024 Sales
Top Ten Customers Combined	71.5%
Largest Single Customer	26.8%

This concentration means that maintaining strong relationships with those top accounts is defintely critical to the top line.

The core customer groups served by Gildan Activewear Inc. fall into distinct buckets, though the lines blur a bit post-acquisition:

• North American Printwear/Imprintables market (screenprinters, embellishers, promotional products).
• Large National Account Retailers who purchase high volumes of basic apparel.
• Consumers seeking basic, affordable, and sustainable activewear and innerwear.
• Hosiery and Underwear market consumers, significantly expanded by the HanesBrands acquisition.

Looking at the pre-acquisition 2024 revenue split, the Activewear division, which serves the printwear and major retailer channels, was the engine:

Activewear sales for 2024 were $2.831 billion, representing 87% of total net sales. We saw positive POS trends in North America and observed strong momentum at National Account customers during that period. Anyway, the Hosiery and Underwear category, which was 13% of total net sales in 2024, is now set for a massive shift following the merger.

The HanesBrands acquisition, completed in December 2025, immediately integrates iconic innerwear brands like Hanes and Playtex, alongside others such as Bali and Maidenform, directly into the customer segment serving innerwear consumers. This combination merges Gildan Activewear Inc.'s low-cost manufacturing with HanesBrands' established retail relationships. The goal is to drive growth across all channels, leveraging the combined scale which effectively doubled the company's size. The expectation is to realize at least $200 million in run-rate cost synergies from this expanded platform.

To give you a sense of the margin profiles before the full integration, Gildan Activewear Inc.'s 2025 Q2 gross margin was 31.5%, while HanesBrands' Q2 2025 gross margin was higher at 41.6%. That difference shows where Gildan Activewear Inc. sees opportunity in applying its cost structure to the newly acquired innerwear portfolio.

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep the massive, vertically integrated machine of Gildan Activewear Inc. running. Honestly, for a company this size, cost control is everything, especially when managing commodity exposure and large-scale operations.

Raw material costs, primarily cotton, are a huge line item, but the company manages this exposure through forward purchase contracts. This strategy helps smooth out the volatility you see in commodity markets. In Q2 2025, the gross margin improvement of 110 basis points year-over-year was directly attributed to lower raw material costs alongside lower manufacturing costs and favorable pricing.

The manufacturing and operating expenses are inherently tied to the scale of their vertically integrated facilities. This structure is the cornerstone of their low-cost position. For the full year 2025, Capital expenditure (CapEx) is projected at approximately 5% of sales to support ongoing growth and vertical integration efforts, though a later forecast suggested a figure closer to 4% of sales for the year.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses show a significant swing based on non-recurring events. In Q2 2025, reported SG&A expenses were $82 million, a substantial decrease from $124 million in the prior year, which had included significant proxy contest and leadership change costs. The HanesBrands integration is a near-term factor, but the specific integration cost component within SG&A for 2025 isn't explicitly broken out in the latest public data, though the company noted it expects to close that merger soon.

Here's a quick look at some key figures from the Q2 2025 period:

Cost Component/Metric	Reported Amount (Q2 2025 or Guidance)
Net Debt (End of H1 2025)	$1.85 billion
SG&A Expenses (Q2 2025)	$82 million
Projected CapEx (FY 2025)	Approximately 5% of sales
Gross Margin Improvement (Q2 2025)	110 basis points
Net Debt Leverage Ratio (H1 2025)	2.2 times

Financial expenses are also a consideration, particularly given the debt load. The net debt figure at the end of the first half of 2025 stood at approximately $1,849 million, or about $1.85 billion, keeping the leverage ratio within the targeted range of 1.5x to 2.5x net debt to adjusted EBITDA. This level of debt dictates the ongoing financial expenses you see on the income statement.

You should keep an eye on a few things as you model this out:

• Raw material cost fluctuations, despite forward contracts.
• The actual CapEx spend versus the 5% of sales target.
• The impact of the HanesBrands transaction on future SG&A levels.
• The interest expense associated with the $1.85 billion net debt.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gildan Activewear Inc. (GIL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Gildan Activewear Inc. brings in its money, which is heavily weighted toward its core blank apparel business. The revenue streams are clearly segmented by product type and the channel through which those products move to the end-user.

The primary driver remains the Activewear segment. In fiscal 2024, Activewear sales accounted for a massive 87% of total net sales. This segment saw strong momentum continuing into 2025; for instance, Activewear sales were up 9.3% year over year in the first quarter of 2025, driven by higher volumes and a favorable product mix, including more fleece and ring spun products in North America.

The Hosiery and Underwear category, which made up the remaining 13% of total net sales in fiscal 2024, faced significant headwinds. In Q1 2025, Hosiery and Underwear sales declined by 38% versus the prior year, which was expected due to the phase-out of the Under Armour business. By the first half of 2025, this segment had dropped 30%.

Here's a quick look at how the two main product categories performed relative to each other:

Metric	Fiscal 2024 Contribution	Q1 2025 Performance	H1 2025 Performance
Activewear Sales	87% of total net sales	Up 9.3% year over year	Drove 10.6% growth in H1 net sales
Hosiery & Underwear Sales	13% of total net sales	Down 38% year over year	Dropped 30%

Overall, the company reaffirmed its full-year 2025 guidance, projecting revenue growth to be in the mid-single digits.

The structure of the Activewear revenue stream is defined by the channel it uses to reach decorators and end-users. You see revenue generated from two main channels:

• Wholesale revenue from the imprintables channel, which is the majority, driven by volume and product mix shifts, such as increased sales of premium products.
• Retail revenue from branded products sold through mass merchants and e-commerce platforms, which includes sales under brands like GoldToe® and Peds®.

For context on the top line, Gildan Activewear Inc. reported total net sales of $712 million for the first quarter of 2025, representing a 2.3% increase year-over-year. Net sales for the first half of 2025 reached $1.63 billion, up 4.6% from the prior year.

The company's ability to maintain guidance despite the Hosiery and Underwear decline shows the strength of the core business. For instance, Q2 2025 saw Activewear sales surge by 12%. Finance: draft 13-week cash view by Friday.