Udemy, Inc. (UDMY): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de l'apprentissage numérique, Udemy a révolutionné l'acquisition de compétences en créant une plate-forme transformatrice qui relie des instructeurs passionnés avec des apprenants impatients à travers le monde. Avec 4+ millions de cours Et un écosystème diversifié qui couvre le développement professionnel, la croissance personnelle et l'éducation technologique, le modèle commercial innovant d'Udemy a perturbé les paradigmes d'apprentissage traditionnels. Cette exploration complète de la toile du modèle commercial d'Udemy dévoilera les mécanismes stratégiques qui ont propulsé ce marché d'apprentissage en ligne pour devenir une puissance éducative mondiale, offrant une accessibilité et une flexibilité sans précédent pour des millions d'étudiants dans le monde.

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle commercial: partenariats clés

Créateurs et instructeurs de cours en ligne

En 2024, Udemy compte 62 000 instructeurs indépendants dans le monde. La plate-forme propose un modèle de part des revenus où les instructeurs reçoivent 50% de revenus de cours pour les cours vendus via un trafic biologique et 37% pour les cours vendus via les canaux de commercialisation d'Udemy.

Catégorie d'instructeur	Nombre d'instructeurs	Pourcentage de partage des revenus
Instructeurs indépendants	62,000	50%/37%

Plates-formes technologiques

Udemy s'appuie sur les fournisseurs d'infrastructures cloud pour l'évolutivité et les performances.

Fournisseur de cloud	Services utilisés
Amazon Web Services (AWS)	Infrastructure cloud primaire
Google Cloud Platform	Services cloud supplémentaires

Processeurs de paiement

Udemy intègre plusieurs plates-formes de paiement pour faciliter les transactions mondiales.

• Stripe: passerelle de paiement primaire
• PayPal: Méthode de paiement secondaire
• Systèmes de paiement locaux dans plus de 180 pays

Réseaux de marketing et d'affiliation

Udemy s'associe à plusieurs réseaux d'affiliation pour étendre la portée du marché des cours.

Réseau d'affiliation	Taux de commission
Rayon d'impact	Commission jusqu'à 20%
Jonction de commission	Commission jusqu'à 15%

Partenaires de formation en entreprise

Udemy for Business sert plus de 14 000 clients d'entreprise à partir de 2024.

Catégorie de partenaire d'entreprise	Nombre de clients
Clients de formation d'entreprise	14,000+
Fortune 500 Companies	2,500+

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Plateforme de développement de contenu de cours

Udemy exploite un marché numérique avec plus de 213 000 instructeurs créant des cours au 423 du quatrième trimestre.

Métriques de la plate-forme	2023 données
Instructeurs totaux	213,000
Cours de commerce	62,000
Entreprenants	5,500

Maintenance du système de gestion de l'apprentissage

Le système de gestion d'apprentissage d'Udemy soutient 57 millions d'apprenants à l'échelle mondiale avec la disponibilité des cours dans 75 langues.

• La plate-forme prend en charge l'accès à plusieurs appareils
• Fournit un suivi de cours en temps réel
• Active les chemins d'apprentissage personnalisés

Curration du contenu et contrôle de la qualité

Udemy conserve des directives d'instructeurs strictes avec plus de 4 500 cours dirigés par des experts et une garantie de remboursement de 30 jours.

Métriques de contrôle de la qualité	2023 statistiques
Cours dirigés par des experts	4,500
Taux d'achèvement du cours	35%

Échelle d'infrastructure technologique

Udemy a investi 126,5 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2022, en se concentrant sur l'expansion des infrastructures technologiques.

• Architecture de plate-forme basée sur le cloud
• Conception de microservices évolutifs
• Systèmes de recommandation d'apprentissage automatique avancé

Optimisation de l'expérience utilisateur

La plate-forme génère 518,7 millions de dollars de revenus pour 2022, avec un investissement continu dans les améliorations de l'interface utilisateur.

Métriques de l'expérience utilisateur	Données 2022-2023
Revenus annuels	518,7 millions de dollars
Téléchargements d'applications mobiles	12 millions

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure technologique

Au quatrième trimestre 2023, l'infrastructure technologique d'Udemy comprend:

Composant d'infrastructure	Spécification
Plate-forme d'hébergement cloud	Amazon Web Services (AWS)
Capacité totale du serveur	Plus de 500 serveurs dédiés dans le monde
Investissement technologique annuel	42,3 millions de dollars en 2023
Time de disponibilité de la plate-forme	Fiabilité de 99,99%

Grand instructeur et bibliothèque de cours

Statistiques de la bibliothèque de cours en décembre 2023:

• Nombre total de cours: 210 000
• Nombre d'instructeurs: 64 000
• Langues soutenues: 75
• Catégories de cours: 14 domaines primaires

Données utilisateur et analyse d'apprentissage

Métrique de données	Quantité
Total des utilisateurs enregistrés	62 millions au quatrième trimestre 2023
Collecte annuelle des données des utilisateurs	3.2 pétaoctets
Apprenants actifs mensuels	9,3 millions

Algorithmes de recommandation d'apprentissage automatique

Capacités d'apprentissage automatique:

• Recommandation alimentée par AI Traitement du moteur 1,7 million d'interactions utilisateur quotidiennement
• Taux de précision de la personnalisation: 84,5%
• Cycles de formation du modèle d'apprentissage automatique: 6 par an

Plateforme mondiale d'apprentissage numérique

Portée géographique	Détails
Pays avec des utilisateurs actifs	180
Pourcentage de revenus internationaux	42% des revenus totaux en 2023
Distribution du serveur global	12 centres de données primaires

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Apprentissage en ligne accessible pour les particuliers

Au quatrième trimestre 2023, Udemy a rapporté 62 millions d'apprenants enregistrés dans le monde. La plate-forme offre un accès à 210 000+ cours en ligne avec instruction en 75 langues.

Apprentissage des mesures d'accessibilité	Données quantitatives
Total des utilisateurs enregistrés	62 millions
Langues de cours disponibles	75
Cours en ligne totaux	210,000+

Catalogue de cours diversifié dans plusieurs disciplines

Catégories de cours d'Udemy Span:

• Développement: Catalogue de 30% bien sûr
• Business: 25% Catalogue bien sûr
• IL & Logiciel: Catalogue de 15% bien sûr
• CONCEPTION: Catalogue de 10% bien sûr
• Développement personnel: catalogue de 10% bien sûr
• Marketing: catalogue de 5% bien sûr
• Photographie: catalogue de 5% bien sûr

Environnement d'apprentissage flexible et auto-rythmé

Taux d'achèvement du cours moyen: 37%. La durée moyenne du cours varie entre 2 et 5 heures.

Métriques de la flexibilité d'apprentissage	Données quantitatives
Taux d'achèvement du cours	37%
Durée moyenne du cours	2-5 heures
Utilisateurs d'apprentissage mobile	40% du total des utilisateurs

Options de développement de compétences abordables

Le prix moyen du cours varie entre 12 $ et 25 $. Le prix du plan d'entreprise commence à 360 $ par utilisateur par an.

Tarification des métriques	Données quantitatives
Fourchette de prix de cours individuelle	$12-$25
Coût annuel du plan d'entreprise	360 $ par utilisateur
Option d'abonnement mensuel	$29.99

Opportunités de croissance professionnelle et personnelle

En 2023, Udemy a rapporté que 80% des entreprises du Fortune 500 utilisaient leur plate-forme d'apprentissage commercial. 65% des apprenants ont déclaré l'avancement de carrière après l'achèvement du cours.

Métriques de croissance	Données quantitatives
Fortune 500 Adoption de l'entreprise	80%
Rapports d'avancement professionnel	65%
Cours de compétences commerciales	45,000+

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: Relations clients

Plateforme en ligne en libre-service

Au quatrième trimestre 2023, Udemy a rapporté 62 millions d'apprenants enregistrés dans le monde. La plate-forme permet un accès direct à l'évolution sans intervention intermédiaire.

Métrique de la plate-forme	2023 données
Total des utilisateurs enregistrés	62 millions
Taille du catalogue de cours	210 000+ cours
Langues prises en charge	75+ langues

Système de révision et de notations des utilisateurs

Le système d'examen d'Udemy comprend:

• 4,5 / 5 note de cours moyenne
• Plus de 85 millions de revues de cours
• Mécanismes de rétroaction des étudiants détaillés

Forums de discussion communautaire

Udemy fournit des espaces de discussion de cours intégrés avec:

• Sections de questions et réponses dans chaque cours
• Canaux de communication instructeurs directs
• Interactions d'apprentissage entre pairs

Recommandations de cours personnalisés

Fonctionnalité de recommandation	Métrique de performance
Précision de l'algorithme d'apprentissage automatique	Match de personnalisation de 78%
Recommandations moyennes par utilisateur	15-20 cours

Canaux de support client

Udemy offre un support multicanal avec:

• Assistance par e-mail 24/7
• Assistance au chat en direct
• Centre d'aide complet
• Temps de réponse: moyen de 4 à 6 heures

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: canaux

Plate-forme Web

Le canal de vente principal d'Udemy est sa plate-forme Web, qui accueille plus de 210 000 cours en ligne à partir de 2023. La plate-forme génère un chiffre d'affaires annuel d'environ 518,3 millions de dollars en 2022. Le trafic du site Web atteint 64 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde.

Métrique de la plate-forme	2023 données
Cours totaux	210,000+
Utilisateurs actifs mensuels	64 millions
Revenus annuels	518,3 millions de dollars

Application mobile

L'application mobile d'Udemy est disponible sur les plateformes iOS et Android, avec plus de 50 millions de téléchargements dans les magasins d'applications. Les utilisateurs mobiles représentent 38% du trafic total des plateformes.

• Évaluation iOS de l'App Store: 4.7 / 5
• Android Google Play Rating: 4.5 / 5
• Téléchargements d'applications mobiles: 50 millions +

Marketing des médias sociaux

Udemy maintient une présence active sur les réseaux sociaux sur plusieurs plateformes:

Plate-forme sociale	Nombre de suiveurs
Liendin	1,2 million
Gazouillement	425,000
Facebook	680,000

E-mail marketing

La base de données de marketing par e-mail d'Udemy contient 40 millions de contacts d'abonnés. Les taux d'ouverture des e-mails moyens sont de 22,5%, avec des taux de clics de 3,7%.

Programmes de référence affiliés

Udemy exploite un programme d'affiliation avec plus de 3 500 affiliés actifs. Le programme d'affiliation génère environ 12% des revenus totaux de la plate-forme, ce qui se traduit par environ 62 millions de dollars par an.

• Affiliés totaux: 3 500+
• Contribution des revenus d'affiliation: 12%
• Commission moyenne des affiliés: 20 à 50% par cours de cours

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Demandeurs de compétences professionnelles

Au quatrième trimestre 2023, Udemy a signalé que 64 millions d'utilisateurs enregistrés à la recherche d'un développement professionnel de compétences professionnelles.

Caractéristiques du segment	Données statistiques
Tranche d'âge	25-45 ans
Achèvement du cours moyen	Taux d'achèvement de 37%
Investissement annuel d'apprentissage	250 $ à 500 $ par utilisateur

Étudiants et apprenants à vie

La plate-forme d'Udemy accueille 185 000 cours en ligne ciblant les étudiants et les apprenants continus.

• 18-24 ans démographique représente 29% de la base d'utilisateurs totaux
• Prix ​​moyen du cours: 12,99 $
• 60% des apprenants suivent des cours de développement personnel

Départements de formation d'entreprise

En 2023, Udemy for Business a généré 517,4 millions de dollars de revenus.

Métriques du segment d'entreprise	Données numériques
Clients de l'entreprise	14 000+ organisations
Valeur du contrat moyen	36 500 $ par an
Cours de formation des employés	Plus de 7 000 cours spécifiques aux entreprises

Professionnels de la technologie

La technologie et les cours informatiques représentent 40% du catalogue de cours total d'Udemy.

• Cours de cloud computing: 12 500 disponibles
• Cours de langage de programmation: 22 000+ offres
• Formation en cybersécurité: 5 600 cours spécialisés

Antariens de développement de carrière individuels

Le segment de développement de carrière représente 35% de l'engagement total des utilisateurs d'Udemy.

Métriques de développement de carrière	Données quantitatives
Cours de transition de carrière	9 300 cours
Préparation de certification professionnelle	4 700 cours de certification
Acquisition moyenne des compétences de l'utilisateur	2.3 Nouvelles compétences par an

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

Coût des infrastructures technologiques annuelles pour Udemy en 2023: 42,3 millions de dollars

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Services d'hébergement cloud	18,7 millions de dollars
Maintenance du serveur	12,5 millions de dollars
Sécurité du réseau	6,1 millions de dollars
Stockage de données	5 millions de dollars

Compensation du créateur de contenu

Paiements totaux de créateur de contenu en 2023: 224,6 millions de dollars

• Pourcentage de partage des revenus: 50% pour les instructeurs de marché
• Géré à instructeur moyen: 3 700 $ par an

Marketing et acquisition de clients

Dépenses de marketing en 2023: 136,8 millions de dollars

Canal de marketing	Dépenses annuelles
Publicité numérique	76,4 millions de dollars
Marketing des médias sociaux	32,6 millions de dollars
Marketing d'affiliation	27,8 millions de dollars

Développement et ingénierie de la plate-forme

Coûts d'ingénierie annuels: 89,5 millions de dollars

• Taille de l'équipe de développement de logiciels: 650 employés
• Salaire d'ingénierie moyen: 138 000 $ par an

Opérations de support client

Dépenses de support client en 2023: 37,2 millions de dollars

Canal de support	Coût annuel
Support de chat en direct	15,6 millions de dollars
Assistance par e-mail	12,4 millions de dollars
Support téléphonique	9,2 millions de dollars

Udemy, Inc. (UDMY) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Commissions des ventes de cours

Udemy génère des revenus grâce à un modèle de vente basé sur la commission avec la ventilation suivante:

Scénario de vente de cours	Pourcentage de commission Udemy
Cours de marché via Udemy Marketing	50%
Canal de marketing personnel de l'instructeur	3%

Achats de cours individuels

Le prix individuel du cours varie de 9,99 $ à 199,99 $, avec le prix moyen du cours à 49,99 $.

• Nombre total de cours: 210 000
• Ventes de cours individuelles mensuelles moyennes: 32 millions

Abonnements de formation à l'entreprise et aux entreprises

Udemy pour les détails des revenus des entreprises:

Niveau d'abonnement	Prix ​​annuel	Nombre de licences
Forfait d'entreprise de base	360 $ par utilisateur	10-100 utilisateurs
Package d'entreprise	570 $ par utilisateur	100+ utilisateurs

Udemy pour les forfaits d'entreprise d'entreprise

• Total des clients d'entreprise: 1 400
• 2023 Udemy pour les revenus des entreprises: 518,3 millions de dollars
• Taux de croissance d'une année à l'autre: 14,2%

Modèle de partage des revenus de l'instructeur

Structure de compensation de l'instructeur:

Méthode de génération de revenus	Partage de l'instructeur
Ventes de cours de marché	50%
Ventes de cours directes	97%

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Udemy, Inc. (UDMY) over other options, especially as the company pushes hard into subscriptions and AI-focused corporate training. Here's the breakdown of what Udemy offers to its three main customer groups, grounded in the latest financial reporting through the third quarter of 2025.

For Enterprise: A single platform for employee upskilling and AI fluency

Udemy Business provides organizations with a centralized place to manage workforce skills, a proposition that resonated as Udemy Business ARR reached $527.2 million at the end of Q3 2025. The platform supports AI fluency initiatives, with management noting the introduction of new AI Packages designed to help organizations develop this capability. The focus is on building core workforce capabilities to extract value from AI investments.

The scale of enterprise adoption is significant, with the total number of Udemy Business customers standing at 17,111 as of the end of Q3 2025. Furthermore, the stickiness of these relationships is measured by the Large Customer Net Dollar Retention Rate (NDRR), which was 97% for Q3 2025. In 2024, 80% of Fortune 100 companies trusted Udemy for upskilling.

For Consumers: Affordable, on-demand access to a vast, practical course catalog

The consumer value proposition centers on breadth and accessibility. Udemy hosts a massive catalog, reported to be around 250,000 courses as of the end of 2024. This vast selection is supported by a global learner base of 79 million as of Q1 2025. The platform has over 70,000 instructors creating content.

The shift to subscription is key here; while consumer revenue was $62.88 million in Q3 2025, down 9.3% year-over-year, the subscription component is growing faster within that segment.

For Instructors: A global marketplace to monetize expertise with a revenue share model

Instructors gain access to a global marketplace to sell their expertise. The platform hosts over 70,000 creators. The monetization model is based on revenue share, which varies significantly depending on the sales channel. For marketplace sales, the instructor revenue share is 37%. For subscription revenue, the planned share for January 2025 was set to drop to 17.5%.

Subscription-First: Predictable, all-you-can-learn access to 26,000-31,000 top courses

The strategic pivot to subscription-first drives predictability. Consolidated subscription revenue reached $143.9 million in Q3 2025, marking an 8% year-over-year increase. This revenue stream now accounts for 74% of total revenue, a 600 basis point increase from the prior year. The consumer side has seen strong uptake, surpassing the full-year paid subscriber target early, ending Q3 2025 with 294,000 paid consumer subscribers. Revenue from consumer subscriptions increased an impressive 43% year-over-year in Q3.

Skill Validation: Hands-on practice, assessments, and certification prep

Udemy is strengthening its offering beyond passive video learning by embedding validation tools. The platform now features AI learning paths, an AI Assistant, and AI-generated assessments. This focus aims to bridge the gap between skill acquisition and career advancement through structure, support, and validation. The company is also building out features like Role Play capabilities.

Here is a snapshot of key financial and operational metrics as of late 2025:

Metric Category	Metric Detail	Value (Latest Available 2025 Data)
Total Revenue (Q3 2025)	GAAP Revenue	$195.7 million
Subscription Revenue (Q3 2025)	Consolidated Subscription Revenue	$143.9 million
Subscription Revenue Mix (Q3 2025)	As Percentage of Total Revenue	74%
Enterprise (Udemy Business)	Annual Recurring Revenue (ARR) (Q3 2025)	$527.2 million
Enterprise (Udemy Business)	Total Customers (End of Q3 2025)	17,111
Consumer	Paid Subscribers (End of Q3 2025)	294,000
Consumer	Segment Revenue (Q3 2025)	$62.88 million
Instructors	Global Instructor Base	Over 70,000
Financial Outlook (FY 2025)	Full-Year Revenue Guidance (Midpoint)	$788.5 million (Range $787M to $790M)
Financial Outlook (FY 2025)	Full-Year Adjusted EBITDA Guidance (Midpoint)	$93 million (Range $92M to $94M)

The value proposition for enterprise clients is supported by the fact that Udemy Business revenue grew 5.3% year-over-year in Q3 2025, reaching $132.8 million. For consumers, the platform offers access to a catalog of around 250,000 courses as of late 2024. The focus on subscription is clear: the year-over-year growth in consolidated subscription revenue was 8% in Q3 2025.

For instructors, the marketplace revenue share is 37%, while the planned subscription share for 2025 was reduced to 17.5%. You can see the financial commitment to scale in the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance midpoint of $93 million.

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

For Udemy Business, the relationship is managed through dedicated structures designed to drive retention and expansion, which is critical given the subscription focus. You see this commitment in the metrics around Annual Recurring Revenue (ARR) and Net Dollar Retention Rate (NDRR).

The focus on high-touch service for enterprise clients is evident in the metrics surrounding customer value retention. Here's a look at the key performance indicators for the Enterprise segment as of late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Total Enterprise Customers	17,111	Ended Q3 2025
Enterprise ARR	$527.2 million	As of quarter-end
Net New ARR (Q3)	$7 million	Added during the quarter
Udemy Business NDRR	93%	Trailing twelve-month rate
Large Customer NDRR	97%	For companies with at least 1,000 employees

The company explicitly states that subscription customers are their best customers, driving the push for this stickier revenue base. For the consumer side, the relationship relies heavily on automation and scale, though a shift is occurring.

Automated self-service and promotional efforts are key for the Consumer segment, which still involves millions of learners. The platform ended Q3 2025 with 294,000 paid consumer subscribers, having surpassed its full-year target early. Revenue from consumer subscriptions specifically grew an impressive 43% year-over-year in Q3. Still, the overall Consumer segment revenue was $62.88 million in Q3 2025, reflecting a decline year-over-year for the segment overall, which management expects to decline about 9% for the full year 2025. The Monthly Average Buyers count for the entire platform stood at 1.2 million in Q3 2025.

To deepen engagement beyond simple course access, Udemy is building out support mechanisms. This includes community-based Q&A forums where learners can get help from peers and instructors. Furthermore, the platform is rolling out new instructor-led support options, such as virtual instructor-led training to allow learners to participate in structured, cohort-based experiences. This is complemented by new AI tools designed to strengthen stickiness, like the AI Role Play feature, which helps learners build and refine real-world soft skills through immersive simulations.

Data-driven personalization is central to scaling the value proposition for both segments. The platform uses AI to embed personalized learning experiences, supporting career transformations for consumers. For enterprise clients, the AI-driven Skills Mapping capability was employed by more than 1,800 enterprise customers as of Q1 2025, with more than a third of learning paths created through this capability. The platform also offers AI readiness and AI growth packages to help organizations build AI fluency across roles. The focus on in-demand skills is clear: paid enrollment across GenAI courses alone surpassed 11 million.

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Udemy, Inc. gets its offerings-from individual courses to enterprise subscriptions-into the hands of learners and organizations. It's a multi-pronged approach, blending self-service digital access with direct sales efforts, all crucial for hitting those 2025 financial targets.

Udemy.com website and native mobile apps (iOS/Android)

This is the core, high-volume channel for the Consumer segment. The platform relies heavily on direct traffic and app engagement to drive sales, especially with the subscription pivot.

• Total registered learners on the platform reached 79 million as of the end of the first quarter of 2025.
• Monthly average buyers in Q1 2025 were 1.41 million, though this metric dipped to 1.24 million in Q2 2025.
• The platform hosts over 210,000 courses, with Technology and Business courses accounting for 74.6% of all enrollments in a prior period analysis.
• Mobile learning is a significant driver, with projections suggesting 60% of all lecture hours are consumed on mobile apps as of 2026, reflecting the late-2025 trend.

Direct Enterprise Sales Force for Udemy Business

The Enterprise segment, Udemy Business (UB), uses a dedicated direct sales force to land and expand contracts with organizations globally. This channel is the primary driver of the higher-margin subscription revenue.

Here's a look at the Enterprise segment performance as of the third quarter of 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Udemy Business Revenue	Data not explicitly broken out for Q3, but Q2 2025 was $129.3 million	Q2 2025 was up 7% year-over-year
Udemy Business Annual Recurring Revenue (ARR)	$527.2 million	Up 4% year-over-year (Q3 2025)
Total Enterprise Customers	17,111	Up 2% year-over-year (Q3 2025)
Large Customer Net Dollar Retention Rate (NDRR)	97%	(Q3 2025)

The company surpassed its 2025 consumer subscription target early, ending Q3 2025 with 294,000 paid consumer subscribers, which is a separate but related metric showing success in subscription adoption across the board.

Global network of resellers and channel partners

While direct enterprise sales are key, Udemy, Inc. also relies on partners to extend its reach, particularly in international markets where local presence matters. Specific revenue figures attributed solely to resellers aren't typically itemized in the primary earnings releases, but the global footprint gives you an idea of the channel's breadth.

• Udemy Business operates in over 75 countries as of projections for 2026, indicating a wide international channel presence beyond the core U.S. base.
• For the full year 2024, the company attracted nearly 1,400 new Enterprise accounts.

Large-scale Affiliate Marketing program

The Affiliate Marketing program acts as a performance-based digital distribution channel, leveraging external content creators and publishers to drive traffic and course/subscription purchases.

Here are the key commercial terms for affiliates promoting Udemy, Inc. products:

Promotion Type	Affiliate Commission Rate
Individual Course Purchases	14%
Monthly Personal Plans	14%
Annual Personal Plans or Other Subscriptions	7%

The program uses a 7-day cookie duration and a 50-day validation period for tracking referred sales.

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Udemy, Inc. serves to generate revenue and build its platform. This is not just about learners; the instructors are a critical, revenue-enabling segment too.

Udemy Business (UB): Organizations seeking workforce upskilling. These are enterprise clients buying seats for their employees. As of September 30, 2025, Udemy, Inc. reported having 17,111 total customers in this segment. The Large Customer Net Dollar Retention Rate for these enterprise accounts was 97% as of the end of Q3 2025. This segment generated $132.8 million in revenue for Q3 2025.

Individual Consumers: This group consists of global learners looking to advance their careers or pursue personal development through single course purchases or subscriptions. The Consumer segment generated $62.88 million in revenue for Q3 2025. The Monthly Average Buyers for the Consumer segment in Q3 2025 was 1.20 million.

Paid Subscribers (Personal Plan): Consumers opting into the recurring subscription model, which Udemy, Inc. management views as their best customer type due to better engagement and outcomes. Udemy, Inc. surpassed its full-year consumer subscription target early, ending Q3 2025 with 294,000 paid consumer subscribers. Subscription revenue within the Consumer segment grew 43% year-over-year in Q3 2025.

Course Instructors: Subject matter experts who create and publish content, forming the supply side of the marketplace. As of the Q3 2025 investor overview, Udemy, Inc. reported having 85,000 instructors on the platform. These instructors have published approximately 250,000 courses in total.

Here's a quick look at the scale across the primary segments as of September 30, 2025:

Segment Component	Metric/Count	Latest Reported Value
Udemy Business Customers	Total Customers (Q3 2025)	17,111
Udemy Business Customers	Large Customer Net Dollar Retention (Q3 2025)	97%
Individual Consumers	Paid Consumer Subscribers (Q3 2025 End)	294,000
Individual Consumers	Monthly Average Buyers (Q3 2025)	1.20 million
Course Instructors	Total Instructors (As of Q3 2025)	85,000
Course Instructors	Total Courses Hosted (As of Q3 2025)	250,000

The platform supports these segments with a massive global reach:

• Total Learners on the platform: 82 Million.
• Total Courses available: 250,000.
• Languages supported: 75.
• Companies relying on Udemy Business include Ericsson, Samsung SDS America, and Volkswagen.

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Udemy, Inc.'s operations as of late 2025. Honestly, understanding these numbers is key to seeing where the profitability push is coming from, especially with the shift to subscriptions.

Instructor Revenue Share

This is definitely your largest variable cost, directly tied to what learners spend. The split varies significantly between the marketplace and the Udemy Business (UB) subscription model.

For individual course purchases through the marketplace, the instructor revenue share remains fixed at 37%. However, if an instructor drives the sale themselves using their own coupon or referral link, they keep 97% of that revenue. For the high-growth UB segment, the cost structure is different and has been actively managed to improve Udemy, Inc.'s margin.

Here's the quick math on the UB subscription share changes:

Subscription Year	Instructor Revenue Share
2023 (Baseline)	Reported as 23% in some filings, with a pool of 20% of UB subscription revenue
January 1, 2025	17.5%
January 1, 2026 (Planned)	15%

What this estimate hides is the total dollar commitment; for context, in 2023, the UB instructor revenue pool amounted to $88.62 million, which was 20% of the $443.1 million in UB subscription revenue that year. The goal is to keep total instructor payouts equal to or exceeding prior levels each year despite the lower percentage, relying on expected growth.

Technology and Platform Costs

These costs cover keeping the lights on, scaling the infrastructure, and, critically now, funding the AI development that the company is betting on. These are bundled into Cost of Revenue, alongside content costs and payment processing fees.

For the first quarter of 2025, the Cost of Revenue was $70,857 thousand. This helped drive a Gross Profit of $129,443 thousand, resulting in a Gross Margin of 65% for Q1 2025. By the third quarter of 2025, the Gross Margin improved to 66% (GAAP) or 67% (non-GAAP), partly due to this shift toward higher-margin subscription revenue and the reduced instructor share.

Key components within this area include:

• Hosting and cloud infrastructure expenses.
• Research and Development (R&D) spend, which supports AI-driven functionality.
• Capitalized software costs, which are part of capital expenditures to support ongoing operations.

Sales and Marketing Expenses

Acquiring new Udemy Business customers and driving consumer subscriptions requires substantial, ongoing investment here. This is a major operating expense category.

Looking at the first quarter of 2025, Sales and Marketing expenses were $82,500 thousand. This compares to $87,301 thousand in the first quarter of 2024, showing some initial cost management, though the focus remains on acquiring UB customers.

Here's a snapshot of the operating expense structure for Q1 2025 (in thousands):

Operating Expense Category	Q1 2025 Amount	Q1 2024 Amount
Sales and marketing	$82,500	$87,301
Research and development	$24,958	$31,223
General and administrative	$25,008	$24,769

The company is intentionally slowing transactional course sales to favor recurring subscription revenue, which management noted creates a short-term headwind for Consumer segment revenue growth but promises stronger unit economics (LTV/CAC greater than 3x for subscriptions versus approximately 1x for transactional sales).

Personnel Costs

Salaries for the teams building the product (engineering, product) and those selling to enterprises (UB direct sales team) form a significant portion of the operating expenses. You've seen active management here to improve efficiency.

The total number of employees peaked in 2022 at 1,678 and fell to 1,443 in 2023 following layoffs. The strategic restructuring plan announced in September 2024 impacted approximately 280 global employees, with the goal of completion by March 31, 2025. These cost-cutting measures in 2023 and 2024 were noted to save between $30-32 million annually. The non-GAAP Operating Expenses for Q3 2025 totaled $112 million, representing 57% of revenue.

Personnel costs are embedded within the operating expense line items, specifically:

• Salaries for the engineering and product teams (R&D).
• Salaries for the UB direct sales force (S&M).
• Salaries for G&A functions.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Udemy, Inc. (UDMY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Udemy, Inc. (UDMY) converts its platform value into hard cash as of late 2025. The focus has clearly shifted to locking in more predictable income streams, which makes sense for long-term valuation.

The company's overall financial target for the full fiscal year ending December 31, 2025, is Total Revenue Guidance for FY 2025 is $787 million to $790 million.

Udemy Business (UB) Subscriptions are a major driver, representing the Annual Recurring Revenue from enterprise customers. This metric hit an ARR of $527.2 million in Q3 2025, showing continued, albeit slower, growth of 4% year-over-year.

The strategic pivot is evident in the subscription mix. Consolidated subscription revenue for Q3 2025 was $144 million, which the company stated represented 74% of total revenue for that quarter. This is a deliberate move to secure more durable revenue.

Here's a look at the revenue breakdown for the third quarter of 2025, showing the relative weight of the two main segments:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Year-over-Year Change
Udemy Business Segment Revenue	$132.8	+5.3%
Consumer Segment Revenue	$62.9	-9.3%
Total Reported Revenue	$199.9	+2.8%

Within the Consumer Segment, the shift to subscriptions is aggressive. You can see the direct impact of this focus:

• Consumer Subscription Revenue for Q3 2025 was $11.7 million, a significant 43% increase year-over-year.
• This growth pushed the total number of paid Consumer Subscriptions (Personal Plan) to 294,000 by the end of Q3 2025, beating the internal 2025 target ahead of schedule.
• The remaining Consumer Segment revenue comes from Consumer Transactional Sales, which are the one-time purchases of individual courses. Based on the segment totals, this implies transactional sales were approximately $51.2 million ($62.9 million total minus $11.7 million subscription revenue) for the quarter.
• The focus on subscriptions means transactional revenue is declining, as the Consumer Segment revenue overall fell 9.3% year-over-year.

For the Enterprise side, the health of the recurring contracts is key. The Large Customer Net Dollar Retention Rate (NDRR) was reported at 97% in Q3 2025, indicating that the largest clients are largely maintaining or increasing their spend.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.