Usando a proporção EV/EBITDA para valorizar uma empresa

Introdução

A proporção EV/EBITDA é um dos métodos mais usados ​​para avaliar uma empresa. O EV significa valor corporativo, que leva em consideração a capitalização de mercado, dívidas e outros passivos de uma empresa. O EBITDA significa ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização, e é uma medida da lucratividade geral de uma empresa. Juntos, a relação EV/EBITDA fornece aos investidores uma compreensão fundamental do valor de uma empresa.

Benefícios do uso da proporção EV/EBITDA para avaliar uma empresa

• Pode ajudar os investidores a comparar empresas que estão em diferentes indústrias e com diferentes estruturas de capital.
• Ele pode fornecer uma imagem mais precisa do valor de uma empresa, pois leva em consideração a dívida e outros passivos da empresa.
• Pode ajudar os investidores a entender como a capitalização de mercado da empresa pode mudar com o tempo.
• Pode ajudar os investidores a entender como uma empresa está se saindo em relação a outras pessoas em seu setor.

Como o EBITDA é calculado

A relação EV/EBITDA é uma métrica comumente usada para valorizar uma empresa. Antes de entender e usar a proporção, é importante ter um entendimento básico de como o EBITDA é calculado e o que indica.

Definição de Ebitda

O EBITDA significa ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele permite que os analistas comparem ganhos para diferentes empresas sem considerar diferentes taxas de impostos e outros fatores que podem distorcer a comparação. Como resultado, o EBITDA é uma abordagem comumente usada para avaliar o desempenho de uma empresa.

Como o EBITDA é calculado

O EBITDA é calculado tomando o lucro líquido de uma empresa, adicionando de volta quaisquer despesas que não sejam em dinheiro (como depreciação e amortização) e removendo qualquer receita não monetária (ganhos não realizados devido a alterações no valor dos investimentos).

A fórmula para calcular o EBITDA é a seguinte:

• EBITDA = Receita líquida + despesas não monetárias-receita não monetária

O EBITDA é normalmente usado para comparar os ganhos de diferentes empresas, pois elimina os efeitos de diferentes estruturas de capital ou ambientes tributários. Também é usado pelos investidores para comparar o desempenho de diferentes empresas ao longo do tempo.

Como é calculado o valor corporativo (EV)?

O valor da empresa (EV) de uma empresa é um cálculo importante para os investidores, pois pode ser usado para comparar o valor de duas empresas diferentes. O EV é o valor total que um investidor paga para adquirir a empresa e é um número que inclui mais do que apenas o preço das ações da empresa. Existem algumas maneiras diferentes de calcular o EV, e é importante entender todos os fatores que afetam o cálculo, bem como usá -lo no fazendeiro.

Definição de valor corporativo

O valor corporativo de uma empresa é o custo total necessário para adquirir todo o negócio. Leva em consideração não apenas o preço das ações da empresa, mas também a quantia necessária para pagar qualquer dívida e adquirir qualquer ativo que tenha. O valor da empresa de uma empresa pode ser considerado o custo de compra de toda a empresa, sem fazer suposições sobre sua lucratividade futura.

Como o valor da empresa é calculado?

O EV de uma empresa é normalmente calculado usando a seguinte fórmula: EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro. A capitalização de mercado é o valor total de todas as ações de uma empresa no mercado aberto, a dívida total é a dívida total em circulação da empresa e o dinheiro é quanto dinheiro a empresa possui no banco.

É importante observar que o cálculo de EV não inclui ativos não operacionais ou não em dinheiro, como propriedade, planta e equipamento. Esses ativos geralmente são excluídos, pois não são imediatamente líquidos e podem ser difíceis de valorizar com precisão.

Além disso, é importante observar que o cálculo de EV normalmente exclui quaisquer itens fora do equilíbrio, como pagamentos de impostos futuros. Esses itens podem ser significativos e precisam ser levados em consideração ao determinar o valor verdadeiro de uma empresa.

Montando EBITDA e EV para calcular a proporção EV/EBITDA

O cálculo da relação EV/EBITDA fornece uma visão importante da lucratividade da empresa. Saber como calcular a proporção para analisar adequadamente o valor de uma empresa é essencial. A fórmula para a razão é calculada usando duas figuras, valor da empresa (EV) e ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).

Processo passo a passo para calcular a proporção EV/EBITDA

Para calcular a relação EV/EBITDA, siga as etapas descritas abaixo:

• Primeiro, calcule o valor da empresa (EV) para a empresa. Para fazer isso, subtraia o dinheiro da empresa, os equivalentes de caixa e os investimentos de curto prazo do valor de mercado ou o valor total da empresa. O valor de mercado pode ser encontrado multiplicando o preço das ações da empresa pelo valor total de ações em circulação.
• Em seguida, calcule os ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). A fórmula para calcular esse número é receita líquida + despesa de juros + impostos + depreciação + amortização. Esses dados geralmente podem ser encontrados nas demonstrações financeiras da empresa.
• Depois que os números de EV e EBITDA foram calculados, a relação EV/EBITDA pode ser calculada dividindo o EV pelo EBITDA.

Depois que a relação EV/EBITDA for calculada, investidores e analistas podem usar as informações para entender melhor o valor da empresa e compará -las com as de outras empresas e com as médias do setor. Essa métrica -chave ajuda os investidores a determinar o desempenho financeiro futuro da empresa.

Vantagens do uso da proporção EV/EBITDA

O índice de valor da empresa para EBITDA (ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é uma medida do valor de uma empresa, amplamente utilizada por investidores e analistas. A vantagem de usar a relação EV/EBITDA para avaliar o valor de uma empresa é que ela ajuda a determinar o desempenho de curto e longo prazo de uma empresa com rapidez e precisão.

Maior precisão do que outras metodologias

Os analistas elogiaram a precisão da relação EV/EBITDA sobre outras metodologias de avaliações tradicionais, como preços/ganhos (P/E) e índices de preço/vendas. O valor da empresa leva em consideração toda a dívida de uma empresa, enquanto a relação P/E não. Além disso, o EBITDA é uma medida do fluxo de caixa operacional, uma medida do desempenho da empresa e é mais útil para avaliar o valor de uma empresa do que as medidas financeiras tradicionais.

Não afetado pela estrutura da empresa altamente volátil

A relação EV/EBITDA é altamente útil para fornecer uma melhor compreensão do valor de uma empresa, independentemente de sua estrutura volátil. Por exemplo, se uma empresa possui uma dívida incomumente alta ou uma estrutura complexa de ações, outros métodos podem não ser confiáveis. Usando a relação EV/EBITDA, esses problemas podem ser avaliados rapidamente, sem a necessidade de tentar desvendar a estrutura da empresa.

Facilidade de cálculo

Por último, mas não menos importante, o índice EV/EBITDA oferece aos investidores e analistas a vantagem de serem facilmente comparáveis ​​em diferentes empresas e setores. Ao contrário de outras métricas, não há necessidade de explicar variações específicas do setor, e os dados necessários para calculá-los podem ser facilmente encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa. Isso torna a relação EV/EBITDA uma ferramenta valiosa para comparar empresas e ajudar investidores e analistas a tomar decisões informadas.

Desvantagens do uso da proporção EV/EBITDA

A relação EV/EBITDA tem vantagens e desvantagens quando se trata de avaliar uma empresa. É importante entender tanto antes de tomar uma decisão de avaliação. Aqui estão algumas das desvantagens desta métrica.

Ignora fatores importantes, como dívida

Ao usar a relação EV/EBITDA, é importante lembrar que ele apenas considera o valor patrimonial da empresa e ignora a dívida e outros passivos da empresa. Isso significa que fatores importantes, como pagamentos de juros e pagamentos de dívidas, podem ser deixados de fora dos cálculos, dificultando a obtenção de uma avaliação precisa.

Não pode valorizar corretamente as empresas de alto crescimento

A relação EV/EBITDA também não é adequada para avaliar empresas com alto potencial de crescimento. Isso ocorre porque a proporção é uma medida comparativa e se destina a comparar empresas semelhantes em mercados semelhantes. Para as empresas que estão crescendo rapidamente, seus ganhos atuais podem não ser representativos de seu valor futuro e, portanto, a proporção pode não ser um reflexo preciso de seu verdadeiro valor.

Conclusão

A proporção EV/EBITDA é uma métrica útil para avaliar uma empresa. No entanto, é importante reconhecer as vantagens e desvantagens do uso dessa proporção ao determinar o valor de uma empresa.

Resumo das vantagens e desvantagens do uso da proporção EV/EBITDA

Uma das principais vantagens do uso da relação EV/EBITDA é que o numerador, EV, é facilmente calculável e comparável. Isso ocorre porque o EV representa o valor da empresa da perspectiva de um estranho, representando a dívida e o patrimônio da empresa. Além disso, a medida do EBITDA é amplamente utilizada, o que é uma vantagem adicional do uso da relação EV/EBITDA. Por outro lado, uma das principais desvantagens de utilizar essa proporção é que ela não considera a estrutura de capital de uma empresa, pois a dívida não é ajustada especificamente. Além disso, não há limiar definido quando se trata do EV/EBITDA, dificultando a interpretação com precisão.

Recomendação de quando usar a proporção EV/EBITDA

A relação EV/EBITDA deve ser usada com cautela e deve ser combinada com outras métricas para avaliar o verdadeiro valor de uma empresa. Se usado corretamente, a relação EV/EBITDA pode fornecer informações úteis sobre o valor geral de uma empresa, principalmente quando as comparações são feitas entre as empresas em indústrias semelhantes. Por fim, quando se trata de usar a relação EV/EBITDA, a prudência e a vigilância são fundamentais.