Breaking Down Accolade, Inc. (ACCD) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Accolade, Inc. (ACCD) para ver se o modelo de negócios finalmente está funcionando, mas, honestamente, o número mais crítico para você agora é o US$ 7,03 por ação preço de aquisição da proposta de fusão da Transcarent Inc. anunciada em janeiro de 2025. Ainda assim, para ser um investidor definitivamente informado, você precisa entender os fundamentos que os levaram até lá. A empresa está em um importante ponto de inflexão, orientando-se para seu primeiro ano completo de EBITDA Ajustado positivo (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) entre US$ 15 milhões e US$ 20 milhões para o ano fiscal de 2025. Este é um enorme marco operacional, mesmo com a orientação de receita se mantendo estável entre US$ 460 milhões e US$ 475 milhões. O que esta estimativa esconde, porém, é o prejuízo líquido GAAP, que aumentou para US$ 121,3 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, mas isso se deveu em grande parte a um significativo US$ 96,5 milhões encargo de redução ao valor recuperável do ágio. Eles estão demonstrando uma alavancagem operacional real, mas a fusão muda tudo.

Análise de receita

Se você estiver olhando para a Accolade, Inc. (ACCD), a conclusão imediata é que o crescimento da receita é constante e previsível, mas a empresa ainda está navegando no caminho da lucratividade GAAP. Para o ano fiscal que termina em 28 de fevereiro de 2025, o consenso das ruas projeta que Accolade atraia aproximadamente US$ 474,11 milhões na receita total. É um número sólido, mas o que importa é como chegam lá e se esse crescimento é sustentável.

O modelo de receita da empresa baseia-se em dois pilares principais: taxas de acesso e taxas baseadas no uso. Honestamente, a divisão diz muito sobre a estabilidade do negócio. As taxas de acesso são receitas recorrentes, semelhantes a assinaturas, provenientes de empregadores e planos de saúde para acesso à plataforma e serviços de defesa. As taxas baseadas no uso, por outro lado, são mais transacionais, vinculadas a serviços específicos, como opiniões médicas especializadas ou consultas de cuidados primários.

Aqui está uma matemática rápida sobre a estrutura de taxas, com base em dados fiscais recentes. A maior parte da receita é fixa, que é o que você deseja ver em uma empresa de serviços habilitada para software.

O que esta estimativa esconde é a sazonalidade significativa. Os negócios da Accolade estão definitivamente sobrecarregados, sendo o quarto trimestre o mais forte. Por que? Porque uma grande parte dos novos contratos de clientes começa em 1º de janeiro, gerando um aumento no reconhecimento de receitas no trimestre encerrado em fevereiro. Isso significa que você não deve entrar em pânico se os primeiros três trimestres parecerem um pouco claros.

Olhando para a tendência ano após ano, a previsão de receita para o ano inteiro de 2025 de US$ 474,11 milhões representa uma taxa de crescimento de cerca de 14.44% durante o ano fiscal anterior. Esse é um clipe saudável para uma empresa deste porte no competitivo espaço de tecnologia de saúde (HealthTech), apresentando forte demanda de mercado por suas ofertas principais, como a defesa liderada por médicos. Este crescimento é crucial, mas também destaca a necessidade de ficar atento às despesas operacionais e ao caminho para um fluxo de caixa positivo. Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• O crescimento é impulsionado por taxas de acesso rígidas.
• O quarto trimestre é sazonalmente forte devido ao início de contratos.
• As taxas baseadas no uso oferecem vantagens, mas são menos previsíveis.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro sobre se a Accolade, Inc. (ACCD) é um negócio sustentável, e a resposta curta é que a empresa está fazendo a transição com sucesso para a lucratividade operacional, mas seu lucro líquido GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) permanece profundamente negativo. A principal conclusão é focar no EBITDA Ajustado para uma verdadeira medida da saúde do negócio principal, e não no prejuízo líquido GAAP.

A equipe de gestão está orientando para seu primeiro ano completo de EBITDA ajustado positivo (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no ano fiscal de 2025. Eles projetam um EBITDA ajustado entre US$ 15 milhões e US$ 20 milhões sobre uma receita esperada de US$ 460 milhões a US$ 475 milhões para o ano inteiro. Aqui está uma matemática rápida: no ponto médio da orientação, isso implica uma margem de lucro operacional de cerca de 3,7% (US$ 17,5 milhões/US$ 467,5 milhões). Isso é um grande avanço em relação às perdas anteriores.

Lucro Bruto e Eficiência Operacional

A margem bruta da Accolade, Inc. é um ponto positivo, mostrando uma clara tendência de melhoria da eficiência operacional. A margem de lucro bruto informa quanto dinheiro a empresa retém de sua receita após pagar os custos diretos da entrega do serviço (Custo da Receita). No primeiro semestre do ano fiscal de 2025, a margem bruta ajustada foi consistentemente forte:

• Margem bruta ajustada do primeiro trimestre de 2025: 47,8%
• Margem Bruta Ajustada do 2º Trimestre de 2025: 47,3%

Esta margem constante na faixa de 47% mostra que eles estão gerenciando bem os custos de prestação de serviços. Para ser justo, este é um negócio de serviços baseados na tecnologia e uma margem bruta de 47% é sólida, mas ainda fica atrás de alguns pares de saúde digital de alto crescimento. Para efeito de comparação, alguns concorrentes no espaço de saúde digital, como a Hinge Health, relataram margens brutas de até 81% no primeiro trimestre de 2025, enquanto a DarioHealth relatou margens não-GAAP superiores a 80% em seu principal negócio B2B2C. Accolade, Inc. definitivamente tem espaço para melhorar, aproveitando mais tecnologia e menos prestação de serviços com uso intensivo de humanos.

Margens operacionais e de lucro líquido: a realidade GAAP

Embora o EBITDA Ajustado seja positivo, o lucro operacional GAAP e as margens de lucro líquido permanecem negativos, em grande parte devido a despesas não monetárias, como remuneração e amortização baseadas em ações, além de um evento único significativo. A margem líquida dos últimos doze meses (TTM) é totalmente negativa de 40,36%.

O terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 destaca dramaticamente esta realidade GAAP. A empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 121,3 milhões. Esta enorme perda foi impulsionada principalmente por uma despesa de depreciação de ágio de US$ 96,5 milhões. Isto não é uma perda de caixa proveniente de operações, mas uma redução contábil que reflete uma reavaliação do valor de aquisições passadas. É um reconhecimento doloroso, mas não monetário, de pagamento excessivo por ativos. Ainda assim, atinge fortemente os resultados financeiros.

Esta tabela resume o quadro principal de lucratividade da Accolade, Inc. no ano fiscal de 2025, comparando a visão operacional com a visão GAAP:

A tendência é clara: o negócio subjacente está a tornar-se rentável numa base operacional, o que é o que importa para a avaliação da empresa a curto prazo, especialmente à luz da anunciada aquisição pela Transcarent Inc. por 7,03 dólares por ação.

Para um mergulho mais profundo na reação do mercado a esta situação financeira profile, você deveria ler Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próximo passo para você: Estratégia: determinar quanto da cobrança por imparidade de US$ 96,5 milhões é realmente um evento único versus um sinal de supervalorização sistêmica de negócios anteriores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha o balanço patrimonial da Accolade, Inc. (ACCD), a primeira coisa a notar é que eles usam uma combinação de dívida e patrimônio para financiar seu crescimento, o que é padrão, mas o balanço conta uma história. Nos últimos doze meses (TTM) que antecederam o último período de relatório de 2025, a empresa tinha uma dívida total de aproximadamente US$ 237,89 milhões. No entanto, eles também detinham uma quantia substancial de dinheiro, 225,48 milhões de dólares, o que significa que a sua posição de dívida líquida é de apenas cerca de 12,41 milhões de dólares. Esse é um número pequeno para uma empresa com valor de mercado superior a meio bilhão de dólares.

Esta abordagem mostra uma utilização relativamente conservadora da alavancagem financeira (utilizando dinheiro emprestado para aumentar os retornos potenciais). A dívida total inclui tanto as obrigações de curto prazo que você terá que pagar em breve quanto as obrigações de longo prazo. Honestamente, administrar uma posição de dívida líquida tão pequena lhes dá muita flexibilidade.

A métrica principal aqui é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do seu capital próprio. Para a Accolade, Inc., a relação TTM D/E é de aproximadamente 0.76. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem 76 centavos de dívida.

Para ser justo, este rácio é superior ao que se pode ver em alguns setores tecnológicos puros e de alto crescimento. Para efeito de comparação, a relação D/E média para a indústria de biotecnologia - um indicador razoável para uma empresa de tecnologia de saúde focada no crescimento - está mais próxima de 0.17. O índice mais elevado da Accolade, Inc. reflete suas aquisições estratégicas e investimentos para construir sua plataforma de saúde personalizada. O que esta estimativa esconde, porém, é que um rácio D/E inferior a 1,0 é geralmente considerado saudável, especialmente para uma empresa que investe fortemente na expansão do seu modelo de negócio.

• Relação D/E: 0,76 (TTM, próximo a abril de 2025).
• Média da Indústria (Biotecnologia): 0,17.
• Conclusão: Alavancagem moderada, mas superior à dos pares tecnológicos puros.

A empresa tem estado ativa na gestão da sua estrutura de capital em 2025. Um exemplo concreto é a emissão de obrigações pela sua entidade relacionada, Accolade Finco Czech 2, s.r.o., que emitiu obrigações verdes de taxa fixa com um valor nominal agregado antecipado de até CZK 1.251.000.000 (cerca de 55 milhões de dólares) com vencimento em 2030, com data de emissão em 3 de abril de 2025. Isto mostra um estratégia clara para utilizar dívida de longo prazo para financiar projetos de crescimento específicos e potencialmente alinhados com o ambiente. Além disso, a empresa tem trabalhado para melhorar a sua posição geral de caixa, observando uma melhoria de mais de 20 milhões de dólares em relação à sua dívida convertível no ano que antecede o segundo trimestre do exercício financeiro de 2025.

O equilíbrio entre dívida e capital próprio é uma constante caminhada na corda bamba para empresas em crescimento. tem historicamente utilizado financiamento de capital para fortalecer o seu balanço, mas a emissão de obrigações em 2025 confirma uma dependência contínua e estratégica da dívida para financiar a expansão sem diluição excessiva dos acionistas. A chave é que estão a utilizar a dívida para iniciativas de crescimento e não apenas para cobrir perdas operacionais.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estrutura de financiamento:

Se você quiser se aprofundar em quem está comprando essa estrutura, você deve dar uma olhada Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da força financeira de curto prazo da Accolade, Inc. (ACCD), e os dados para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) mostram uma empresa que era líquida, mas ainda queimava dinheiro das operações - um estágio clássico de crescimento profile, embora complicado agora pelas notícias de aquisição. A conclusão crucial é que a Accolade, Inc. tinha uma margem forte para cobrir as suas obrigações de curto prazo até ao anúncio da aquisição.

Para ser justo, a história financeira da empresa termina em grande parte com a sua aquisição pela Transcarent, que foi anunciada no final de 2024 e levou à exclusão das ações em 8 de abril de 2025. Ainda assim, compreender a liquidez pré-aquisição é vital para avaliar o negócio.

Avaliando a liquidez da Accolade, Inc.

Liquidez tem a ver com a capacidade de pagar as contas com vencimento nos próximos 12 meses. A posição da Accolade, Inc. aqui era definitivamente sólida. As duas métricas principais, o índice atual e o índice rápido (ou índice de teste ácido), contam uma história convincente de solidez financeira no curto prazo.

• O Razão Atual, que compara o ativo circulante com o passivo circulante, foi reportado por 2.63 para os últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2024. Isso significa que Accolade, Inc. $2.63 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante.
• O Proporção Rápida, que é uma medida mais rigorosa que exclui ativos menos líquidos como estoques, também foi alta em 2.47 para o mesmo período TTM.

Ambos os rácios estão significativamente acima da mediana da indústria de 1,21, sugerindo uma forte saúde financeira a curto prazo. Uma proporção acima de 2,0 é geralmente considerada muito saudável; Accolade, Inc. estava em uma ótima posição aqui.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro – a diferença entre ativos circulantes e passivos circulantes – era robusto. Aqui está a matemática rápida: com ativos circulantes TTM de aproximadamente US$ 272,45 milhões e índice de liquidez corrente de 2,63, o capital de giro foi estimado US$ 168,86 milhões. Este grande capital de giro positivo proporciona uma almofada operacional substancial. O que esta estimativa esconde, porém, é o fluxo de caixa das operações, que é o verdadeiro motor da liquidez.

A demonstração do fluxo de caixa para o período TTM encerrado em 30 de novembro de 2024 revela o desafio subjacente, apesar dos fortes índices. A empresa ainda estava consumindo caixa para suas operações:

O Fluxo de Caixa Operacional (FCO) de -US$ 6,76 milhões é negativo, mas representa uma enorme melhoria em relação ao -US$ 16,17 milhões usado no ano fiscal de 2024. Esta tendência apoia a declaração da administração de outubro de 2024 de que estava posicionada para alcançar um fluxo de caixa positivo para todo o ano fiscal de 2025. O negativo Fluxo de caixa de investimento (ICF) de -US$ 37,57 milhões é normal para uma empresa em crescimento investir no seu futuro, nomeadamente em software capitalizado e investimentos de curto prazo.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte foram os elevados índices atuais e rápidos, que são um resultado direto de ter um grande saldo de caixa e investimentos de curto prazo em torno de US$ 225,48 milhões em novembro de 2024. Essa pilha de caixa foi suficiente para compensar facilmente o fluxo de caixa operacional negativo por um período significativo. A principal preocupação, porém, era a dependência contínua dessa reserva de caixa, uma vez que a própria empresa ainda não autofinanciava as suas operações, mesmo com a melhoria projetada. Este é um padrão comum em empresas de tecnologia de alto crescimento e pré-lucrativa. Você pode ler mais sobre isso em nossa análise completa: Breaking Down Accolade, Inc. (ACCD) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Accolade, Inc. (ACCD) e se perguntando se o mercado está certo. A resposta curta é que as métricas de avaliação tradicionais são mistas, mas uma visão prospectiva sugere que as ações estão precificadas para um crescimento significativo, o que é um risco importante. O consenso entre os analistas é uma classificação “Hold”, com o preço-alvo médio abaixo do preço atual das ações, sinalizando cautela.

Em novembro de 2025, o preço das ações da Accolade, Inc. estava oscilando em torno de $7.02 por ação. Este é um bairro difícil, especialmente considerando que as ações caíram cerca de -24% nos últimos 12 meses, apesar de uma forte recuperação no segundo semestre do ano. A faixa de negociação de 52 semanas de US$ 3,15 a US$ 9,60 mostra o quão volátil esse nome tem sido. A volatilidade é uma característica, não um bug, neste espaço.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação, que contam a história de uma empresa que prioriza o crescimento em vez do lucro imediato:

• Preço/lucro (P/E): Não aplicável (N/A). A empresa ainda não é lucrativa, reportando um prejuízo líquido no ano fiscal de 2025, o que torna o índice P/L sem sentido por enquanto.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é de aproximadamente 1,82x. Isto é geralmente considerado razoável para uma empresa de serviços de tecnologia orientada para o crescimento, o que significa que as ações são negociadas a menos de duas vezes o seu valor contabilístico (ativos menos passivos).
• Rendimento de dividendos: 0.00%. não paga dividendos, como é comum para empresas que reinvestem todo o capital na expansão do negócio.

Como a empresa ainda está reportando perdas com base nos GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos), devemos analisar o Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) para obter uma leitura melhor do seu valor operacional de negócios. O EV/EBITDA dos últimos doze meses (TTM) é negativo, o que não ajuda, mas podemos usar a orientação da própria empresa para o ano fiscal de 2025 para um múltiplo prospectivo.

Aqui está o que o múltiplo direto sugere:

A empresa orientou-se para um EBITDA Ajustado para o ano inteiro entre US$ 15 milhões e US$ 20 milhões para o ano fiscal de 2025. Usando o ponto médio de US$ 17,5 milhões e um valor empresarial de cerca de US$ 588,00 milhões, a relação EV/EBITDA ajustado futuro é de aproximadamente 33,6x. Para ser justo, este múltiplo é bastante elevado, sugerindo que os investidores estão a contribuir com muitas receitas futuras e expansão da rentabilidade. Para contextualizar, a mediana do setor costuma ser mais baixa, então a Accolade, Inc. é definitivamente avaliada como uma ação em crescimento.

A visão formal de Street é cautelosa, com o consenso geral dos analistas sendo de “Espera”. O preço-alvo médio do analista é de cerca de $6.22, que é sobre -11.40% abaixo do preço de mercado atual de US$ 7,02. Este é um claro sinal de alerta: o preço de mercado está atualmente acima da previsão profissional média. Você pode encontrar mais detalhes sobre o interesse institucional em Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O resultado final é que Accolade, Inc. é uma ação cara com base nos lucros de curto prazo, mas a avaliação é justificável se eles atingirem o limite máximo de seus US$ 460 milhões a US$ 475 milhões orientação de receita e expandir com sucesso sua margem EBITDA Ajustada nos próximos anos fiscais.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Accolade, Inc. (ACCD) e vendo o potencial de crescimento, mas, honestamente, todo investimento tem um outro lado. A empresa está num segmento altamente competitivo e complexo do mercado de cuidados de saúde, pelo que os riscos são reais e necessitam de uma avaliação clara. Os maiores riscos financeiros imediatos decorrem do seu caminho para a rentabilidade e da recente acção empresarial.

A Accolade tem como meta seu primeiro ano completo de EBITDA ajustado positivo (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no ano fiscal de 2025, com orientação entre US$ 15 milhões e US$ 20 milhões. Esse é um marco crucial, mas também significa que eles ainda estão enfrentando uma perda líquida. Por exemplo, o lucro por ação (EPS) diluído para o terceiro trimestre de 2025 foi uma perda de -$1.50, um declínio acentuado em relação ao ano anterior. Esse é um número difícil de engolir.

Ventos adversos operacionais e financeiros

O negócio principal enfrenta alguns desafios estruturais que podem inviabilizar a meta de rentabilidade. Aqui está uma matemática rápida sobre onde estão os pontos de pressão:

• Desaceleração do crescimento: O mercado espera um alto crescimento dos serviços de saúde habilitados pela tecnologia. Quando a Accolade reduziu seu ponto médio de orientação de receita para o ano fiscal de 2025 de US$ 490 milhões para uma faixa de US$ 460 milhões a US$ 475 milhões, a ação sofreu um impacto. A desaceleração do crescimento prolonga significativamente o período até a verdadeira lucratividade.
• Imparidade de ágio: No terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 121,3 milhões, que foi fortemente influenciado por uma enorme US$ 96,5 milhões encargo de redução ao valor recuperável do ágio. Este é um encargo não monetário, mas é um forte sinal de que o valor de aquisições anteriores, como o seu negócio de telessaúde, está a ser reavaliado em baixa.
• Concentração do cliente: Uma parcela significativa da receita da Accolade vem de um pequeno número de grandes empregadores autossegurados. A perda de um cliente importante pode ter um impacto negativo substancial e imediato nas receitas e no fluxo de caixa.

Riscos Externos e Estratégicos

Além dos números internos, o ambiente externo apresenta o seu próprio conjunto de riscos. O mercado de cuidados de saúde personalizados é intensamente competitivo, forçando uma pressão sobre os preços que pode reduzir as margens. Além disso, o cenário regulatório é um alvo em constante movimento.

Para ser justo, a Accolade está tentando mitigar esses riscos. Eles estão investindo em infraestrutura de segurança cibernética para proteger os dados confidenciais dos pacientes que gerenciam e estão focados em uma plataforma unificada e habilitada para IA para escalabilidade. Ainda assim, os riscos são altos com a segurança dos dados; uma única violação pode prejudicar a sua reputação e desencadear responsabilidades legais.

O maior evento estratégico recente é a fusão. Os acionistas aprovaram a proposta de aquisição pela Transcarent, Inc. US$ 7,03 por ação em dinheiro, com o negócio sendo fechado em abril de 2025. Embora isso crie uma plataforma maior, o período após uma fusão é sempre repleto de riscos de integração - combinar duas tecnologias, culturas e bases de clientes diferentes é definitivamente um desafio.

Se você quiser se aprofundar nos jogadores que viram valor no Accolade antes da aquisição, leia Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Avaliar o primeiro relatório de lucros pós-fusão da entidade combinada para avaliar o sucesso da integração e a orientação revisada para o ano fiscal de 2026.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Accolade, Inc. (ACCD) e se perguntando de onde virá o crescimento, especialmente com a volatilidade das ações. A conclusão direta é esta: a Accolade está a passar de um modelo de crescimento puro para um modelo de crescimento mais rentabilidade, impulsionado pela sua plataforma tecnológica e parcerias estratégicas. O futuro da empresa depende de sua capacidade de executar inovações de produtos baseadas em IA e ampliar suas parcerias com planos de saúde.

Para o ano fiscal de 2025 (EF25), a estimativa de receita consensual é de cerca de US$ 466,97 milhões, o que reflecte uma taxa de crescimento projectada de cerca de 7.4% ano após ano, segundo alguns analistas. Isso é sólido, mas a verdadeira história é o caminho para os lucros. A estimativa consensual de lucro por ação (EPS) para o ano fiscal de 25 ainda é uma perda de -$ 1,11 por ação, pelo que o foco está claramente nas iniciativas estratégicas que irão inverter esse guião. Precisamos ver esse EBITDA ajustado dobrar nos próximos dois exercícios sociais, o que a administração está orientando.

O mecanismo de IA e inovação de produtos

A maior oportunidade de curto prazo para a Accolade, Inc. é a inovação de seus produtos, especificamente a integração da inteligência artificial (IA) em seus serviços principais – o que eles chamam de soluções de saúde personalizadas. A nova plataforma de navegação habilitada para IA é um fator chave. Esta não é apenas uma palavra da moda; trata-se de tornar a experiência do cliente (CX) mais barata e mais eficaz para os clientes empregadores.

• Navegação habilitada para IA: reduz o trabalho manual de defesa de direitos.
• Plataforma Unificada: Melhora a escalabilidade e reduz o custo por membro.
• Clinical Foundation Score: Uma métrica proprietária baseada em dados que fortalece a proposta de valor.

Honestamente, a plataforma tecnológica é o seu fosso.

Expansão Estratégica e Vantagem Competitiva

Accolade, Inc. está definitivamente se apoiando em parcerias estratégicas para expandir seu alcance de mercado sem o enorme custo inicial de vendas. A expansão para novas parcerias de planos de saúde é uma estratégia central, permitindo-lhes aproveitar a escala destes planos para alcançar uma base de clientes mais ampla. Além disso, eles estão agrupando suas ofertas – defesa de direitos, cuidados primários e opiniões médicas especializadas – para criar uma solução mais integrada e com margens mais altas para os clientes.

Aqui está uma rápida olhada nas vantagens competitivas que posicionam a Accolade, Inc. para esse crescimento:

O que esta estimativa esconde é o risco de elevada concorrência em determinados segmentos, como a saúde mental online, onde os custos de aquisição de clientes desafiam a economia unitária. Ainda assim, a mudança para simplificar as operações, como a otimização dos gastos com marketing, mostra que a gestão está focada na melhoria das margens juntamente com o crescimento das receitas. Se você quiser se aprofundar na confiança institucional por trás desses números, confira Explorando o investidor Accolade, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?