Dividindo a saúde financeira do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): principais insights para investidores

Você está olhando para o Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) agora, tentando mapear seu pivô do patrimônio tradicional para o mundo de alternativas de margem mais alta, e os números do terceiro trimestre de 2025 são definitivamente a história a ser observada.

A empresa fechou o terceiro trimestre com ativos sob gestão (AUM) agregados em fortes US$ 803,6 bilhões, alimentados por US$ 9 bilhões em entradas líquidas de caixa de clientes no trimestre, em grande parte provenientes de suas estratégias alternativas, como mercados privados e alternativas líquidas. Honestamente, esse forte influxo é o sinal principal. Ainda assim, a receita reportada no terceiro trimestre de 528 milhões de dólares não correspondeu às expectativas de alguns analistas, o que é um risco de curto prazo que mostra a pressão contínua sobre o seu negócio tradicional de ações ativas. Mas o foco da administração no valor para o acionista é claro: o lucro econômico por ação (EPS) atingiu US$ 6,10 – um salto de 27% ano após ano – e eles recompraram aproximadamente US$ 350 milhões em ações ordinárias no acumulado do ano, aumentando esse valor para você. Precisamos de analisar o quão sustentável é esse impulso alternativo, bem como o que a colaboração estratégica com a BBH significa para os seus produtos de crédito do mercado de riqueza dos EUA.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro para avaliar a estabilidade do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), e a conclusão rápida é esta: o mix de receitas está definitivamente mudando para ativos de margens mais altas e menos voláteis. A estratégia da empresa está a dar frutos ao afastar-se dos produtos de capital tradicionais e de menor crescimento para alternativas.

Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total do Affiliated Managers Group, Inc. US$ 2,04 bilhões. Este não é um grande salto em relação ao ano anterior, mas a qualidade dessa receita é o que importa. Na verdade, a taxa de crescimento da receita TTM encerrada em 30 de setembro de 2025 foi um sólido 8.2% ano após ano, mostrando uma tendência positiva após um período de contração em 2024. Isso é um bom sinal.

Fontes de receita primária e crescimento

gera receita principalmente por meio de taxas de gestão de investimentos, que são calculadas como uma porcentagem dos ativos sob gestão (AUM), e taxas de desempenho, que estão vinculadas ao desempenho superior do investimento. O núcleo dos ganhos relacionados com taxas de negócios, que exclui as taxas de desempenho voláteis, cresceu fortemente 15% ano a ano no terceiro trimestre de 2025. Este crescimento está diretamente ligado ao pivô estratégico em direção a investimentos alternativos.

As taxas de desempenho são o dinheiro do bônus e podem variar muito. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa espera que essas taxas de desempenho líquidas caiam entre US$ 110 milhões e US$ 155 milhões. Este é um componente crucial a ser observado, mas você não deve basear sua avaliação nele.

• Concentre-se nos ganhos relacionados às taxas, não apenas na receita total.
• As alternativas geram um crescimento de taxas estável e de alta qualidade.
• As taxas de desempenho são uma boa vantagem, mas são imprevisíveis.

Contribuição do segmento: a mudança alternativa

A maior história na receita do Affiliated Managers Group, Inc. é a aceleração da mudança para estratégias alternativas (como mercados privados e alternativas líquidas). Este não é apenas um ligeiro ajuste; é uma mudança fundamental no modelo de negócios. Aqui está uma matemática rápida sobre a origem dos lucros:

Em 30 de setembro de 2025, as Afiliadas administravam aproximadamente US$ 804 bilhões no total AUM. O que esta tabela esconde é o futuro: o objectivo é que as alternativas cresçam para dois terços do negócio nos próximos três anos, o que significa que 55% a contribuição para os lucros vai aumentar. Esta mudança é alimentada pela forte procura dos clientes, com entradas líquidas de caixa de clientes de US$ 9 bilhões apenas no terceiro trimestre de 2025, em grande parte nessas estratégias alternativas. Essa é uma taxa de crescimento orgânico anualizada de 3% para o ano acumulado em 2025.

Para ser justo, este foco em alternativas compensou em grande parte as saídas que o Affiliated Managers Group, Inc. ainda vê nas suas estratégias tradicionais de capital fundamental. A empresa está ativamente se desfazendo de ativos de menor crescimento, como a venda anteriormente anunciada de suas participações acionárias na Peppertree Capital Management, Inc. em julho de 2025. Essa poda estratégica é saudável, mas significa que o número geral da receita total pode parecer mais estável do que o crescimento subjacente dos lucros relacionados a taxas de maior qualidade. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando esses produtos, você deve dar uma olhada Explorando o investidor do Affiliated Managers Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara do verdadeiro poder aquisitivo do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), e os números das manchetes podem ser enganosos se você não se aprofundar nas margens. A conclusão direta é esta: a margem de lucro líquido TTM (doze meses finais) da AMG de 25,95% em 30 de setembro de 2025, é forte, excedendo a média mais ampla do setor financeiro do S&P 500 de 20,2% para o terceiro trimestre de 2025. No entanto, sua baixa margem de lucro operacional sinaliza um desafio estrutural na gestão de custos que o modelo exclusivo de afiliados mascara.

A AMG opera com uma estrutura capital light, que é imediatamente visível na sua Margem de Lucro Bruto. Esta margem, que reflete a receita menos o custo da receita, situou-se em robustos 65,59% numa base TTM. Esse é um excelente ponto de partida, mostrando que a receita básica das taxas é altamente lucrativa. Mas a verdadeira história para um gestor de ativos está mais abaixo na demonstração de resultados, onde as despesas operacionais atingem.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) é onde a complexidade começa. A margem de lucro operacional TTM é de apenas 17,41%. Isto é um sinal de alerta quando comparado com a margem operacional média da indústria para gestores de ativos, que foi de 32% em 2023, e tem vindo a diminuir devido ao aumento dos custos de tecnologia e distribuição. Esta grande lacuna entre a elevada margem bruta e a baixa margem operacional aponta para uma base de custos elevados, impulsionada principalmente por remunerações e despesas gerais e administrativas (G&A) em todo o seu diversificado grupo de afiliadas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o arrasto operacional:

• As altas despesas operacionais estão reduzindo a margem bruta em mais de 48 pontos percentuais.
• A empresa está a investir ativamente em novas parcerias, como as quatro novas empresas de estratégia alternativa adicionadas no primeiro semestre de 2025, o que acrescenta custos a curto prazo, mas espera-se que impulsione o crescimento a longo prazo.
• O pivô estratégico da empresa em direção a investimentos alternativos com taxas elevadas e mercados privados é uma ação clara para combater a compressão de taxas da indústria e melhorar a rentabilidade.

Margem de lucro líquido e modelo de afiliado

A margem de lucro líquido é a graça salvadora e é um reflexo direto da estrutura de parceria única da AMG. A margem de lucro líquido TTM de 25,95% é um salto significativo em relação à margem operacional. Isso ocorre porque a participação da empresa nos lucros de suas afiliadas - que são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial - ignora a seção de despesas operacionais da demonstração do resultado consolidada e flui diretamente para o resultado não operacional.

Este modelo de afiliado proporciona estabilidade de lucros, mas também significa que a margem operacional GAAP não captura totalmente a rentabilidade económica da empresa. A empresa relatou US$ 495,8 milhões em Lucro Líquido Econômico (participação de controle) nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, que é o valor no qual a administração se concentra para uma visão mais clara dos lucros. A tendência também é positiva: após uma queda, a margem líquida parece recuperar, apoiada por entradas recorde e um profundo fluxo de novas parcerias. Você pode definitivamente ver a estratégia em ação nos números.

Para ser justo, a recuperação da margem depende da expansão contínua em estratégias alternativas de taxas elevadas, sobre as quais você pode ler mais no Declaração de missão, visão e valores essenciais do Affiliated Managers Group, Inc. A empresa também está a utilizar retornos de capital para aumentar o valor para os acionistas, recomprando aproximadamente 350 milhões de dólares em ações ordinárias no acumulado do ano até ao terceiro trimestre de 2025. Isto reduz a contagem de ações, o que ajuda a aumentar o lucro por ação (EPS), mesmo que o crescimento do rendimento líquido seja modesto.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como o Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) está financiando seu crescimento, e a boa notícia é que eles não estão superalavancados. A estrutura de capital da empresa inclina-se mais para o capital próprio do que para a dívida, um sinal saudável no mundo da gestão de activos. Especificamente, o rácio dívida/capital próprio (D/E), que mede a proporção do financiamento de uma empresa proveniente de dívida versus capital próprio, situa-se em torno de 0.56 em novembro de 2025.

Para colocar isso em perspectiva, o índice D/E médio para o setor de gestão de ativos está mais próximo de 0.95. O Affiliated Managers Group, Inc. utiliza menos dívida em relação à sua base de capital do que muitos dos seus pares, o que lhes proporciona uma proteção real contra choques de mercado e proporciona flexibilidade para futuras aquisições. Essa é definitivamente uma posição forte.

O lado da dívida: baixo risco de curto prazo

A dívida total do Affiliated Managers Group, Inc. é administrável, atingindo aproximadamente US$ 2,4 bilhões. A composição desta dívida é fundamental: a grande maioria é de longo prazo, o que significa que há muito pouca pressão das obrigações de reembolso a curto prazo. Os passivos de curto prazo, as dívidas com vencimento dentro de um ano, são mínimos em torno de US$ 18,8 milhões. Este é um excelente sinal porque mostra que a empresa não depende de um ciclo constante e estressante de empréstimos de curto prazo para administrar seus negócios diários.

Aqui está uma rápida olhada nos componentes do balanço que impulsionam sua alavancagem profile:

• Dívida total: ~US$ 2,4 bilhões
• Patrimônio líquido total: ~US$ 4,5 bilhões
• Rácio dívida/capital próprio (D/E): 0.522 (52.2%)

O mercado reconhece esta estabilidade. Affiliated Managers Group, Inc. possui sólidas classificações de crédito de grau de investimento: A3 da Moody's e BBB+ da S&P. Estas classificações confirmam um baixo risco de incumprimento, o que ajuda a manter baixos os custos dos empréstimos. Eles não estão lutando por dinheiro; eles têm acesso aos mercados de capitais quando precisam.

Equilibrando o crescimento: dívida versus financiamento de capital

Affiliated Managers Group, Inc. equilibra seu financiamento por meio de uma estratégia clara e dupla. Utilizam a dívida estrategicamente para o crescimento, principalmente para financiar as suas participações de modelo de compra de afiliados em empresas boutique de gestão de activos. Mas também devolvem consistentemente capital aos accionistas, o que é um importante impulsionador dos seus lucros por acção.

A empresa tem gerenciado ativamente sua estrutura de dívida, incluindo um recente ajuste da taxa de conversão para seus títulos preferenciais Junior Convertible Trust de 5,15% com vencimento em 2037, anunciado em novembro de 2025. Além disso, eles têm recomprado ações nos últimos 18 meses, o que aumenta o lucro econômico por ação. Esta escolha de alocação de capital – utilizar o fluxo de caixa excedente para recomprar ações – é um benefício direto para você, o acionista, ao concentrar os lucros futuros em menos ações.

Aqui está uma matemática rápida sobre a evolução da estrutura de capital:

Isto demonstra um esforço deliberado para reduzir o risco do balanço e, ao mesmo tempo, prosseguir o crescimento. Para saber mais sobre quem está comprando as ações e por quê, você deve ler Explorando o investidor do Affiliated Managers Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) pode cobrir confortavelmente suas obrigações de curto prazo, e a resposta é sim, mas você precisa olhar além do cálculo do índice padrão. Para um gestor de ativos, os rácios de liquidez tradicionais podem ser enganadores porque os seus ativos principais são participações acionárias de longo prazo nas suas Afiliadas, e não inventário ou contas a receber de curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida usando os itens mais relevantes do balanço de curto prazo dos dados do segundo trimestre de 2025 (2º trimestre de 2025), onde tratamos o caixa e as contas a receber como os principais ativos circulantes e as contas a pagar como os principais passivos circulantes.

• Razão Atual: A proporção calculada é aproximadamente 1.35 em 30 de junho de 2025. Este é um buffer saudável, o que significa que Affiliated Managers Group, Inc. $1.35 em ativos líquidos (caixa e contas a receber) para cada dólar de contas a pagar de curto prazo.
• Proporção rápida: Dada a natureza de uma empresa de gestão de ativos, o estoque é insignificante, então o Quick Ratio é essencialmente o mesmo, em torno de 1.35. Isto confirma que a empresa pode cumprir as suas obrigações imediatas sem necessidade de vender investimentos de longo prazo.

O que esta estimativa esconde é a verdadeira natureza do seu balanço, mas o valor resultante é uma posição de liquidez definitivamente sólida para uma empresa de serviços financeiros.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A posição de capital de giro da empresa é positiva, o que é sempre um bom sinal. Em 30 de junho de 2025, o capital de giro estimado (ativo circulante menos passivo circulante) era de aproximadamente US$ 239,6 milhões. Esta tendência positiva mostra uma capacidade consistente de financiar operações diárias sem sobrecarregar o capital a longo prazo.

A verdadeira história da saúde financeira do Affiliated Managers Group, Inc. está na demonstração do fluxo de caixa, que demonstra seu modelo de geração de caixa recorrente e de alta qualidade. O valor de um gestor de ativos está na sua capacidade de gerar caixa a partir das operações e depois distribuir esse caixa estrategicamente. Para um mergulho mais profundo em sua estratégia de longo prazo, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais do Affiliated Managers Group, Inc.

Os números do fluxo de caixa TTM (Trailing Twelve Months) encerrados em 30 de junho de 2025 mostram uma estratégia clara de alocação de capital:

O forte Fluxo de Caixa Operacional da US$ 917,4 milhões (TTM junho de 2025) é o motor aqui. O fluxo de caixa de investimento negativo de US$ 465,0 milhões é na verdade um ponto forte, indicando investimento ativo em novas parcerias e áreas de crescimento, que é a estratégia central da empresa. As substanciais recompras de ações, totalizando aproximadamente US$ 350 milhões até 30 de setembro de 2025, demonstram a confiança e o compromisso da administração em aumentar o valor para os acionistas por meio de alocação disciplinada de capital.

Pontos fortes e ação de liquidez

A força de liquidez do Affiliated Managers Group, Inc. não vem de uma enorme pilha de ativos circulantes, mas de seu fluxo de caixa operacional previsível e de alta margem e de uma estrutura de balanço que minimiza passivos operacionais de curto prazo em relação aos seus ativos de alto valor e longo prazo. A capacidade da empresa de gerar dinheiro e depois aplicá-lo no crescimento (ICF) e no retorno aos acionistas (FCF) sem comprometer a solvência a curto prazo é a principal conclusão.

Próxima etapa: Revise a orientação do quarto trimestre de 2025 para novas metas de investimento de afiliados para prever o impacto do fluxo de caixa de investimento para o ano inteiro.

Análise de Avaliação

Você deseja saber se Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) é uma compra, uma retenção ou uma venda no momento. Com base nas métricas financeiras atuais da empresa e no consenso de Wall Street, as ações estão definitivamente inclinadas para subvalorizado, oferecendo uma clara vantagem para os investidores. A chave são os seus rácios de avaliação convincentes face à sua forte previsão de crescimento dos lucros para o ano fiscal de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre a posição do Affiliated Managers Group, usando os dados mais recentes disponíveis até novembro de 2025. Olhamos além do ruído para os principais impulsionadores de valor: lucros, valor contábil e múltiplos de fluxo de caixa (EBITDA).

A relação P/L estimada para 2025 de 14,9x é onde a história do valor começa. Quando olhamos para o mercado mais amplo, especialmente no setor financeiro, este múltiplo sugere que o Affiliated Managers Group está a negociar com desconto, especialmente porque se prevê que o seu EPS económico cresça significativamente. O valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) de 8,65x reforça ainda mais isto, sinalizando uma forte geração de fluxo de caixa livre que o mercado ainda não precificou totalmente.

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

As ações tiveram uma valorização fenomenal no último ano, mas os analistas ainda veem espaço para subir. O preço das ações do Affiliated Managers Group disparou desde o seu mínimo de 52 semanas de $139.22 ao seu preço actual de cerca $258.31 em meados de novembro de 2025. Isso é um ganho de mais de 41.54% nos últimos 12 meses, impulsionado pelo forte desempenho nas suas estratégias de mercados alternativos e privados.

Ainda assim, o consenso dos analistas é uma clara “compra forte”. O preço-alvo médio é fixado em $275.00, o que implica uma alta imediata em relação ao preço atual. Este é um sinal poderoso, pois mostra que Street acredita que os ganhos recentes são sustentáveis ​​e não apenas um lampejo de surpresa.

• Preço das ações (14 de novembro de 2025): $258.31
• Alta de 52 semanas: $265.59
• Baixa em 52 semanas: $139.22
• Consenso dos analistas: Compra Forte
• Alvo de preço médio: $275.00

Dividendos e Retorno ao Acionista

Para ser justo, o Affiliated Managers Group não é um jogo de dividendos de alto rendimento. O seu foco é a valorização do capital e o retorno do capital através de recompras, e não um grande dividendo. O rendimento de dividendos é nominal 0.02%, com um dividendo anual de apenas $0.04 por ação. O que esta estimativa esconde é o agressivo programa de recompra de ações da empresa, que é uma forma mais eficiente em termos fiscais de aumentar o valor para os acionistas.

A taxa de pagamento é extremamente baixa em aproximadamente 0.23% dos lucros, o que significa que quase todo o lucro é retido para reinvestimento ou recompra. Este rácio baixo é um sinal de solidez financeira, dando à empresa a máxima flexibilidade. Eles estão optando por reduzir o número de ações, o que aumenta diretamente sua participação acionária em lucros futuros, em vez de pagar um grande cheque trimestral. Esta é uma estratégia comum e inteligente para empresas financeiras focadas no crescimento.

Para se aprofundar nos motivadores operacionais por trás desses números, você pode ler nosso relatório completo: Dividindo a saúde financeira do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para o Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) e vendo um forte crescimento em alternativas, mas precisa ser realista sobre os principais riscos. O maior desafio a curto prazo é o obstáculo estrutural enfrentado por todo o sector da gestão activa: a mudança persistente para o investimento passivo. AMG definitivamente não está imune a isso, mas sua estratégia é um claro contra-ataque.

O principal risco é a saída do capital ativo tradicional. Somente no segundo trimestre de 2025, a AMG viu aproximadamente US$ 11 bilhões nas saídas de ações ativas, um reflexo direto desta tendência em todo o setor. Este é um obstáculo constante para os seus ativos sob gestão (AUM) globais, mesmo quando as suas áreas de foco estratégico prosperam. Você não pode ignorar isso. A estabilidade da empresa depende da sua capacidade de manter o negócio de alternativas de taxas elevadas e de elevado crescimento a acelerar com rapidez suficiente para superar este declínio.

Os riscos operacionais e financeiros também estão concentrados em duas áreas principais:

• Risco de concentração de afiliados: O modelo da AMG depende de algumas afiliadas importantes, como Pantheon e AQR. Se uma ou duas destas empresas-chave enfrentarem problemas de desempenho ou resgates significativos de clientes, isso poderá impactar desproporcionalmente as finanças consolidadas da AMG. Sua estabilidade está ligada às suas marcas.
• Pressão de mercado e taxas: Todo o setor de gestão de ativos é altamente competitivo, o que reduz as estruturas de taxas, especialmente em estratégias líquidas. A volatilidade do mercado, um risco externo constante, impacta diretamente o AUM, o que por sua vez afeta as suas receitas. Uma queda no mercado significa uma queda nas suas taxas de administração.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua resposta estratégica: o Affiliated Managers Group, Inc. está mitigando ativamente esses riscos ao dinamizar agressivamente seu mix de negócios. A empresa aumentou com sucesso a proporção dos seus AUM em estratégias alternativas (mercados privados e alternativas líquidas) de 30% para mais de 45% desde 2021. Essa mudança é o que impulsionou aproximadamente US$ 17 bilhões nas entradas líquidas de caixa de clientes no acumulado do ano até o terceiro trimestre de 2025, que é o antídoto exato para as saídas de capital ativo.

A sua estratégia de alocação de capital é o plano de acção mais claro para a mitigação. Eles estão usando seu fluxo de caixa para recomprar ações e investir no crescimento. Esta tabela mostra o compromisso tangível com esta estratégia para 2025:

O ambiente regulatório é outro risco externo que sempre paira sobre um gestor de ativos global. Regras complexas e em evolução aumentam os custos de conformidade e qualquer mudança importante na legislação fiscal pode afetar a sua estrutura e a rentabilidade das Afiliadas. Eles gerenciam isso por meio de estruturas de conformidade robustas, mas é um centro de custos que só crescerá. Para ser justo, este é um risco para todas as empresas do setor de serviços financeiros, não apenas para o Affiliated Managers Group, Inc.

Para se aprofundar na história financeira da empresa, você deve ler a análise completa: Dividindo a saúde financeira do Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): principais insights para investidores. Sua próxima etapa deve ser modelar como um declínio de 10% no AUM para seus três principais afiliados impactaria seu lucro econômico por ação (EPS) do quarto trimestre de 2025 de $6.10.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde o Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) irá em seguida, e a resposta é simples: o futuro está em alternativas de alto crescimento e taxas altas. Esta mudança não é apenas um tema de discussão; é uma estratégia de alocação de capital que já está impulsionando um aumento definitivamente significativo nos lucros, mesmo quando o capital ativo tradicional enfrenta ventos contrários no setor.

O principal motor de crescimento do Affiliated Managers Group, Inc. é sua evolução estratégica, movendo seu mix de negócios em direção a mercados privados e alternativas líquidas. Esta é uma ação deliberada, não uma tendência passiva. A empresa se comprometeu mais US$ 1 bilhão em cinco novos investimentos de crescimento até agora em 2025, incluindo uma participação minoritária na Montefiore Investment, uma empresa líder de capital privado na Europa. Este foco é o motivo pelo qual se espera que a contribuição de negócios alternativos aumente significativamente, melhorando o crescimento orgânico a longo prazo. profile.

As projeções financeiras de curto prazo para 2025 refletem esta dinâmica. Os analistas prevêem que a receita para o ano inteiro atinja aproximadamente US$ 2,11 bilhões, com uma taxa de crescimento significativa do lucro por ação (EPS) de 64,22%. Trata-se de um salto enorme, alimentado principalmente pela execução bem-sucedida da estratégia alternativa e pela gestão disciplinada do capital, como os esperados 400 milhões de dólares em recompras de ações para o ano inteiro.

Drivers: Aquisições e Inovação de Produtos

Os drivers de crescimento da empresa são concretos. Eles não estão apenas esperando ventos favoráveis ​​para o mercado; eles estão comprando-os. Somente em 2025, o Affiliated Managers Group, Inc. anunciou quatro novas parcerias, acrescentando aproximadamente US$ 24 bilhões em estratégias alternativas aos seus ativos sob gestão (AUM). Isto inclui novos investimentos em empresas como Northbridge Partners, Verition e Qualitas Energy.

Além disso, estão finalmente a quebrar o canal de riqueza dos EUA, o que representa uma enorme expansão do mercado. Eles estão fazendo isso por meio da inovação de produtos, lançando especificamente novos fundos negociados em bolsa (ETFs) ativos, como o ETF de renda municipal GW&K. Esta mudança visa conectar as capacidades de investimento diferenciadas das suas afiliadas com uma gama mais ampla de clientes, o que é difícil para empresas independentes fazerem sozinhas. A escala é importante na distribuição.

O foco estratégico é claro e acionável:

• Acelerar o crescimento nos mercados privados e em alternativas líquidas.
• Use uma forte posição de capital para novos investimentos de afiliados.
• Expandir a distribuição de riqueza dos EUA através de ETFs ativos.

Para saber mais sobre a base de acionistas, você deve ler Explorando o investidor do Affiliated Managers Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A vantagem competitiva

A principal vantagem competitiva do Affiliated Managers Group, Inc. não é um único produto; é a própria estrutura de parceria. Eles agem como parceiros estratégicos, e não como senhores corporativos, o que atrai as empresas independentes da mais alta qualidade em todo o mundo. Este modelo amplia as vantagens existentes de uma afiliada – como uma equipe de investimentos estelar – ao mesmo tempo que preserva sua independência operacional e cultura de propriedade.

Aqui estão as contas rápidas: este modelo único permite-lhes diversificar rapidamente a sua base de ganhos. Em meados de 2025, mais 50% do EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa vem dessas áreas de alto crescimento, especificamente mercados privados e alternativas líquidas. Esta diversificação proporciona estabilidade face às saídas contínuas de ações ativas tradicionais, o que constitui um risco real e persistente do setor. Você está comprando um negócio cada vez mais resiliente.