Dividindo a saúde financeira da Chemours Company (CC): principais insights para investidores

Você está olhando para a The Chemours Company, e os números do relatório do terceiro trimestre de 2025 definitivamente pintam um quadro misto, e é por isso que precisamos ir mais fundo do que a receita principal de US$ 1,50 bilhão. Honestamente, a história aqui é a história de duas empresas: o crescente segmento de Soluções Térmicas e Especializadas (TSS), onde as vendas do refrigerante Opteon™ aumentaram 80% ano após ano, impulsionando as vendas líquidas desse segmento para US$ 560 milhões, versus a resistência contínua da Titanium Technologies, que viu as vendas caírem 9% à medida que a demanda global por TiO2 permaneceu fraca. Embora o Lucro Líquido reportado tenha sido positivo US$ 60 milhões, o EPS ajustado de apenas $0.20 consenso perdido, e a orientação de receita da empresa para o ano inteiro é agora mais rígida US$ 5,7 bilhões a US$ 5,8 bilhões, ligeiramente abaixo das expectativas anteriores dos analistas, além de que US$ 4,2 bilhões na dívida bruta significa que o balanço ainda exige respeito. Precisamos mapear se os ventos favoráveis ​​regulatórios em refrigerantes podem realmente compensar a pressão cíclica e a alta alavancagem, então vamos analisar o que isso significa para sua tese de investimento agora.

Análise de receita

É necessária uma imagem clara de onde a The Chemours Company (CC) está a ganhar dinheiro, e a história para 2025 é de ventos favoráveis regulamentares que equilibram as pressões cíclicas. A empresa está orientando para as vendas líquidas do ano de 2025 entre US$ 5,9 bilhões e US$ 6,0 bilhões, um aumento modesto, mas importante, impulsionado por uma mudança estratégica no seu negócio de refrigerantes.

O núcleo da receita da The Chemours Company vem de três segmentos distintos, cada um atendendo a diferentes mercados finais industriais. Para o terceiro trimestre de 2025, a receita consolidada foi US$ 1,50 bilhão. A maior mudança que você deve observar é o domínio crescente de seus produtos com baixo potencial de aquecimento global (GWP), especialmente no segmento de Soluções Térmicas e Especializadas (TSS). É aí que está o crescimento agora.

Aqui está uma matemática rápida sobre para onde a receita está fluindo, com base no desempenho do terceiro trimestre de 2025 e na orientação da empresa:

• Soluções Térmicas e Especializadas (TSS): Este segmento é o principal motor de crescimento, contribuindo aproximadamente 37% da receita do terceiro trimestre de 2025. O crescimento é impulsionado por suas misturas de refrigerantes Opteon™, que tiveram um Crescimento de 40% ano a ano no primeiro trimestre de 2025.
• Tecnologias de Titânio (TT): Historicamente o maior segmento, o TT enfrenta pressões sobre os preços, mas continua a ser um dos principais contribuintes. Seus produtos, principalmente pigmentos de dióxido de titânio (TiO2), atendem aos mercados de revestimentos e plásticos.
• Materiais de Desempenho Avançados (APM): Este segmento, que inclui produtos como fluoropolímeros Teflon™, é fundamental para aplicações de alto valor, como semicondutores, e está se beneficiando de expansões de capacidade, embora tenha visto um Redução de 3% nas vendas líquidas no primeiro trimestre de 2025 devido a dificuldades cambiais e de volume.

A taxa geral de crescimento da receita ano após ano é prevista pelos analistas em cerca de 3.85% para o ano fiscal de 2025, que é mais lento do que a média mais ampla da indústria de especialidades químicas dos EUA, de 6,2%. Ainda assim, o Aumento de 4% nas vendas líquidas reportados no segundo trimestre de 2025 em relação ao trimestre do ano anterior mostram que eles estão executando sua estratégia principal.

Uma análise da repartição geográfica revela uma forte dependência do mercado interno, com América do Norte contabilidade para 46.63% da receita total no terceiro trimestre de 2025. Esta concentração é uma faca de dois gumes: proporciona estabilidade, mas também expõe a empresa a ciclos regulamentares e económicos específicos dos EUA. Para saber mais sobre quem está apostando nessa estratégia, confira Explorando o investidor da Chemours Company (CC) Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é a enorme mudança no mix de produtos. A Lei AIM dos EUA, que determina a transição para refrigerantes com PAG mais baixo, é um enorme catalisador. Esta mudança regulatória significa que os refrigerantes Opteon™ agora compõem 75% da receita total de refrigerantes, acima dos 57% no trimestre do ano anterior. Esta é definitivamente uma mudança significativa no fluxo de receita, afastando-se dos produtos Freon™ mais antigos e adotando soluções de próxima geração com margens mais altas. A tabela abaixo ilustra o desempenho das vendas do segmento no primeiro semestre de 2025.

O segmento TSS Aumento de 15% no 2º trimestre de 2025, as Vendas Líquidas, impulsionadas por um aumento de 11% no volume, são o claro destaque. Este crescimento compensa o Redução de 3% no segmento TT, que enfrenta dificuldades com a flexibilização dos preços globais. Sua ação é observar a taxa de adoção do Opteon™; é a variável mais importante para o desempenho de faturamento da Chemours no curto prazo.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a The Chemours Company (CC) está realmente ganhando dinheiro, não apenas movimentando produtos. A resposta curta é que a rentabilidade é altamente desigual, com um impacto significativo devido a factores não operacionais, mas o recente lucro líquido trimestral tornou-se positivo. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 333,0 milhões sobre uma receita de US$ 5,9 bilhões, o que se traduz em uma margem de lucro líquido TTM de -5,7%.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens principais, usando dados TTM para suavizar o ruído trimestral. Isto dá uma imagem mais clara da sua eficiência operacional e gestão de custos ao longo de um ciclo completo.

• Margem de lucro bruto: 17,3% (TTM setembro 2025)
• Margem de lucro operacional: -3,2% (TTM setembro de 2025)
• Margem de lucro líquido: -5,7% (TTM setembro de 2025)

A margem bruta de 17,3% significa que para cada dólar de vendas sobra US$ 0,17 após o pagamento das matérias-primas e custos diretos de produção. É uma almofada fina, mas a verdadeira questão é o que acontece a seguir. A margem operacional é negativa em -3,2%, o que significa que a empresa está perdendo dinheiro antes mesmo de contabilizar juros e impostos. Isto aponta para elevados custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A) ou outras despesas operacionais significativas que estão a corroer o lucro bruto. Somente no terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou um lucro líquido de US$ 60 milhões, uma melhoria acentuada em relação ao prejuízo TTM, mas a receita trimestral ficou estável em US$ 1,5 bilhão.

Para ser justo, a indústria de especialidades químicas está difícil neste momento. A comparação das margens da The Chemours Company (CC) com as medianas da indústria para o setor mais amplo de Produtos Químicos e Produtos Afins mostra uma situação mista. A margem bruta média da indústria é alta, em torno de 50,3% em 2024, o que faz com que os 17,3% da Chemours pareçam fracos. No entanto, a margem operacional média da indústria também é profundamente negativa, em -56,9%, sugerindo que muitos pares enfrentam desafios de custos estruturais semelhantes, ou ainda piores. O desempenho do segmento da empresa conta a verdadeira história da eficiência operacional:

O segmento de Soluções Térmicas e Especializadas é definitivamente o motor de lucro, com uma margem EBITDA ajustada de 35% no terceiro trimestre de 2025, impulsionada pela forte demanda por refrigerantes Opteon. Esta força está atualmente a mascarar fraquezas significativas e interrupções operacionais em Titanium Technologies e Advanced Performance Materials, onde as margens estão na casa de um dígito. A sua ação aqui é observar a estabilização nos segmentos mais fracos; se o negócio principal não puder cobrir os seus custos operacionais, a dependência do segmento TSS torna-se um grande risco. Para ter uma visão completa da situação financeira da empresa, você deve revisar nossa análise abrangente sobre Dividindo a saúde financeira da Chemours Company (CC): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para o balanço patrimonial da The Chemours Company (CC), a primeira coisa que salta à vista é a enorme escala de sua dívida em relação ao seu patrimônio. Esta não é uma empresa que evita utilizar dívida para financiar as suas operações e o seu crescimento, mas a estrutura actual sugere uma séria inclinação para a alavancagem.

No primeiro trimestre de 2025, a dívida bruta consolidada da The Chemours Company (CC) era de aproximadamente US$ 4,1 bilhões. Este número é substancial e é importante ver como ele se decompõe. Olhando para os passivos dos relatórios de março de 2025, você vê um total de cerca de US$ 1,67 bilhão com vencimento em 12 meses (passivos de curto prazo) e um valor significativo US$ 5,14 bilhões com vencimento além de 12 meses (passivos de longo prazo). Aqui estão as contas rápidas: a empresa está carregando uma pesada carga de dívida, e uma grande parte dela é de longo prazo, o que significa que a pressão de reembolso é espalhada, mas a obrigação total é enorme.

A métrica mais reveladora aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede o passivo total em relação ao patrimônio líquido. Para a The Chemours Company (CC), a relação D/E em 30 de junho de 2025 era impressionante 18.59. Esta é definitivamente uma bandeira vermelha. Para fins de contexto, a indústria de especialidades químicas normalmente vê uma relação D/E média na faixa de 0,65 a 0,78. Um rácio de 18,59 significa que a empresa depende quase inteiramente de dívidas e outros passivos, sendo a sua base de capital extremamente baixa, provavelmente devido a passivos ambientais e contingentes significativos que a pesam. É uma posição altamente alavancada.

• Dívida bruta (1º trimestre de 2025): US$ 4,1 bilhões.
• Relação D/E (junho de 2025): 18.59.
• Referência D/E da Indústria: ~0,65 a 0,78.

Em termos de financiamento recente, a The Chemours Company (CC) tem estado ativa na gestão do seu cronograma de vencimento. Em novembro de 2024, a empresa emitiu US$ 600 milhões de novo Notas seniores de 8,000% com vencimento em 2033. As receitas líquidas foram utilizadas principalmente para resgatar todos os seus saldos em circulação denominados em euros Notas seniores de 4,000% com vencimento em 2026. Este movimento prolongou o prazo, mas resultou numa taxa de juro mais elevada, reflectindo a visão do mercado sobre o seu risco de crédito.

Este risco está refletido nas suas classificações de crédito. Em abril de 2025, a S&P Global afirmou uma classificação de crédito 'BB-' com um perspectiva negativa, citando métricas de crédito fracas e incerteza macroeconómica. A empresa está claramente a dar prioridade ao financiamento da dívida para financiar operações e gerir passivos, mas o custo dessa dívida está a aumentar e o balanço está esticado. Esta forte dependência da dívida em detrimento do financiamento por capital próprio é um factor-chave a considerar na avaliação da sua estabilidade financeira a longo prazo. Você pode se aprofundar em quem está comprando e por quê em Explorando o investidor da Chemours Company (CC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a The Chemours Company (CC) pode cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta simples é: sim, mas com dependência de estoque. A posição de liquidez da empresa é geralmente adequada, apoiada por uma almofada de caixa significativa, mas o Quick Ratio sinaliza uma forte pressão se as vendas abrandarem. O quadro geral de liquidez é reforçado por uma recente alteração das linhas de crédito.

A medida padrão da saúde financeira de curto prazo é a Razão Corrente (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante). No final de 2025, o Índice Atual da The Chemours Company (CC) era de aproximadamente 1.71. Isso significa que a empresa tem US$ 1,71 em ativos circulantes para cada US$ 1,00 em passivos circulantes, o que é uma posição confortável acima do benchmark típico de 1,0.

No entanto, o Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que exclui o inventário – um activo menos líquido – conta uma história mais cautelosa. O Quick Ratio da Chemours Company (CC) é notavelmente mais baixo em 0.88. Este valor está abaixo do 1,0 ideal, sugerindo que, sem vender inventário, a empresa teria de lutar um pouco para cobrir toda a sua dívida de curto prazo. Honestamente, para um fabricante de produtos químicos, um Quick Ratio abaixo de 1,0 não é um sinal de alerta, mas é definitivamente algo para se observar.

As tendências do capital de giro mostram o impacto do gerenciamento desses ativos e passivos circulantes. A demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025 mostra um quadro misto sobre os componentes do capital de giro, o que acabou impactando o fluxo de caixa operacional. Embora o fluxo de caixa operacional geral dos TTM tenha sido positivo em US$ 265 milhões, o primeiro trimestre de 2025 viu um uso operacional de caixa de US$ 112 milhões, principalmente devido ao desenrolar das ações de capital de giro de final de ano. Essa volatilidade é uma tendência importante do capital de giro.

• Razão Atual: 1.71 (Cobertura adequada de curto prazo).
• Proporção rápida: 0.88 (Dependência de estoque para cobertura total).
• Liquidez Total: US$ 1,1 bilhão em 31 de março de 2025 (buffer forte).

Olhando para a demonstração completa do fluxo de caixa para o período TTM encerrado em setembro de 2025, vemos o seguinte:

O fluxo de caixa de investimento de -US$ 277 milhões reflete despesas de capital, que é um investimento necessário de volta ao negócio. Quando você compensa o Fluxo de Caixa Operacional com as despesas de capital, o Fluxo de Caixa Livre (FCF) resultante é aproximadamente -US$ 12 milhões (um ligeiro uso), indicando que a empresa não está gerando caixa substancial após o reinvestimento necessário no momento. Este é um risco de curto prazo. Contudo, a posição de liquidez total da empresa permanece forte em US$ 1,1 bilhão, composto por US$ 464 milhões em caixa e equivalentes de caixa irrestritos e US$ 623 milhões na capacidade de linha de crédito rotativo disponível em 31 de março de 2025. Este acesso ao capital é um grande ponto forte, além de projetarem que a conversão do FCF esteja na faixa de 60-80% no segundo semestre de 2025, o que melhoraria significativamente o número de FCF. Você pode encontrar mais sobre os motivadores estratégicos por trás desses números no Declaração de missão, visão e valores fundamentais da The Chemours Company (CC).

Análise de Avaliação

Você está olhando para a The Chemours Company (CC) agora, e o desempenho recente das ações é definitivamente surpreendente. A questão central é simples: o preço do mercado está nos desafios operacionais de curto prazo da empresa ou está negligenciando o valor de longo prazo no seu negócio de refrigerantes Opteon™? Os dados sugerem um sinal misto, mas os rácios de avaliação apontam para uma potencial subvalorização se acreditarmos no consenso dos analistas.

Nos últimos 12 meses até novembro de 2025, o preço das ações da The Chemours Company (CC) sofreu um impacto significativo, caindo 37,15%. Isso coloca a ação perto do limite inferior de sua faixa de 52 semanas, de US$ 9,13 a US$ 22,38. Negociando em torno de US$ 11,89 em meados de novembro de 2025, o mercado está claramente reagindo às recentes perdas líquidas, razão pela qual o índice preço/lucro (P/E) final é negativo (ou não aplicável). Um P/L negativo é um sinal de alerta, mas as métricas prospectivas oferecem uma visão diferente. A capitalização de mercado gira em torno de US$ 1,78 bilhão.

• As ações caíram 37,15% nos últimos 12 meses.
• O preço atual está próximo do mínimo de US$ 9,13 em 52 semanas.
• A relação preço/lucro futuro sugere um múltiplo barato de 7,13 a 7,77.

Quando olhamos para além da perda líquida legal – que impulsiona o P/E negativo – o rácio preço/lucro prospectivo (P/E futuro) é muito mais palatável de 7,13 a 7,77, com base nas estimativas de lucros de 2025. Este valor é bastante baixo para o setor de especialidades químicas. Além disso, o índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) está em torno de 8,33 a 8,48 nos últimos doze meses. Aqui estão as contas rápidas: um EV/EBITDA inferior a 10,0 é frequentemente visto como um sinal de subvalorização em indústrias cíclicas, especialmente quando se espera uma recuperação.

O índice Price-to-Book (P/B), no entanto, é elevado, variando de 5,66 a 7,44. Isto indica que o mercado está avaliando a empresa com um prêmio significativo em relação ao seu valor contábil (ativos menos passivos), provavelmente devido ao valor intangível de sua propriedade intelectual e ao crescimento futuro no segmento de Soluções Térmicas e Especializadas (TSS), particularmente com refrigerantes Opteon™. É uma tensão clássica nas ações químicas: múltiplos de lucros baixos, mas um múltiplo de alto valor contábil. Declaração de missão, visão e valores fundamentais da The Chemours Company (CC).

A história dos dividendos também é mista. A Chemours Company (CC) paga um dividendo anual de US$ 0,35 por ação, proporcionando um rendimento de dividendos de aproximadamente 3,11% a 5,75%. Mas, devido ao recente prejuízo líquido, o rácio de distribuição de dividendos é negativo, o que significa que estão a pagar os dividendos de outras fontes que não o rendimento líquido corrente. Você deve ficar de olho no fluxo de caixa para garantir que o dividendo seja sustentável, mesmo que o rendimento pareça atraente.

O consenso dos analistas aponta para uma oportunidade aqui. O consenso mais recente de novembro de 2025 é uma classificação de Compra, com um preço-alvo médio de US$ 17,50. Este objectivo implica uma subida substancial do preço actual, sugerindo que Wall Street acredita que o mercado está a sobrevalorizar os ventos contrários no curto prazo e a subestimar o crescimento a longo prazo do seu plano “Caminho para Prosperar”, que visa gerar mais de 250 milhões de dólares em poupanças incrementais de custos até 2027.

Portanto, a ação é barata com base no múltiplo de lucro (P/L futuro e EV/EBITDA), mas cara com base no valor contábil. A acção clara é compreender o risco: se a recuperação no segmento da Titanium Technologies estagnar ou as responsabilidades ambientais piorarem, a desvantagem do objectivo de 17,50 dólares é real. Ainda assim, um consenso de compra com um preço-alvo de US$ 17,50 sugere que o risco/recompensa está distorcido positivamente neste momento.

Fatores de Risco

Você precisa conhecer os riscos claros que a The Chemours Company (CC) enfrenta neste momento, porque os números das manchetes – como a receita de US$ 1,5 bilhão no terceiro trimestre de 2025 – não contam toda a história. Os maiores riscos a curto prazo são uma combinação de custos ambientais legados, fraqueza cíclica do mercado num segmento principal e um balanço fortemente alavancado.

A saúde financeira da empresa é definitivamente prejudicada pelas suas responsabilidades ambientais herdadas. Por exemplo, o segundo trimestre de 2025 registou uma enorme perda líquida atribuível à Chemours de 381 milhões de dólares, impulsionada principalmente por encargos relacionados com litígios, incluindo um acordo com o Estado de Nova Jersey para resolver todas as reivindicações ambientais em todo o estado relacionadas com PFAS (substâncias per- e polifluoroalquil). Esse tipo de custo é imprevisível e pode afetar fortemente os lucros, mesmo quando as operações apresentam bom desempenho.

Operacionalmente, o segmento Titanium Technologies (TT) é um obstáculo significativo. A fraca demanda global e a redução de estoque dos clientes forçaram cortes de produção, que a administração espera que resultem em um impacto negativo no EBITDA ajustado de US$ 25 milhões somente no quarto trimestre de 2025. Este é um negócio central e as suas dificuldades são uma grande razão pela qual a orientação do EBITDA Ajustado para o ano inteiro de 2025 foi cortada, agora variando entre 745 milhões e 770 milhões de dólares.

• Financeiro: Elevado índice de endividamento de 13,66.
• Operacional: interrupções operacionais em locais de TT nos EUA.
• Externo: Nova capacidade no mercado de TiO2 ameaçando preços.

Do lado financeiro, o rácio dívida/capital próprio situa-se num elevado 13,66. Isso é muita vantagem. A equipa de gestão reconheceu claramente a pressão, cortando os dividendos em 65%, numa medida para aumentar a flexibilidade do balanço e conservar o caixa. Você pode ver a pressão de caixa em suas perspectivas: embora eles esperem que as despesas de capital para o ano inteiro de 2025 sejam de cerca de US$ 220 milhões, a conversão do Fluxo de Caixa Livre (FCF) está projetada apenas entre 50% e 70%. Essa é a corda bamba em que eles estão andando.

A empresa está a reagir com a sua estratégia “Caminho para Prosperar”. Seu maior esforço de mitigação é a 'Excelência Operacional', visando economias incrementais de custos de taxa de execução de mais de US$ 250 milhões até 2027, com metade disso previsto para ser realizado até o final de 2025. Além disso, eles estão se apoiando em seu segmento de soluções térmicas e especializadas (TSS) de alto crescimento, particularmente refrigerantes Opteon™, que viu as vendas saltarem 80% ano após ano no terceiro trimestre de 2025. Esta mudança para produtos com margens elevadas e baixo PAG (potencial de aquecimento global) constituem a sua protecção a longo prazo contra crises cíclicas noutras áreas. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade, confira Explorando o investidor da Chemours Company (CC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está procurando onde a The Chemours Company (CC) encontrará seu próximo equipamento, e a resposta é clara: está na mudança impulsionada pela regulamentação em direção à química sustentável, especialmente no resfriamento. Este pivô é o núcleo da sua estratégia 'Pathway to Thrive', que já está mostrando resultados no seu segmento de Soluções Térmicas e Especializadas (TSS). A empresa está se afastando ativamente de linhas de negócios herdadas de margens mais baixas para se concentrar em aplicações de alto valor e alto crescimento.

O maior impulsionador a curto prazo é a redução global dos hidrofluorocarbonetos (HFC), imposta por regulamentos como a Lei AIM dos EUA. Este é um grande vento favorável para seus refrigerantes Opteon™, que são alternativas de baixo potencial de aquecimento global (GWP). No segundo trimestre de 2025, as vendas do Opteon™ cresceram surpreendentemente 65% ano após ano, agora compensando 75% de sua receita total de refrigerante. Trata-se de uma enorme mudança no mix de receitas em direção a um produto diferenciado e com margens elevadas.

Para todo o ano fiscal de 2025, os analistas projetam que a receita da The Chemours Company chegará a cerca de US$ 5,88 bilhões. Isto vem com uma ampla gama de estimativas de lucro por ação (EPS), com o consenso em aproximadamente $1.17, reflectindo a volatilidade dos seus segmentos cíclicos. Ainda assim, a administração está orientando para o EBITDA Ajustado para o ano inteiro entre US$ 775 milhões e US$ 825 milhões, o que demonstra uma rentabilidade subjacente saudável, apesar das pressões do mercado. Aqui está uma matemática rápida sobre lucratividade:

• Estimativa de receita para o ano inteiro de 2025: US$ 5,88 bilhões
• Orientação de EBITDA Ajustado para o ano de 2025: US$ 775 milhões a US$ 825 milhões
• Margem EBITDA Ajustada Implícita: 13,2% a 14,0%

A empresa também está liberando valor por meio de uma disciplina agressiva de custos, visando mais de US$ 250 milhões em economias incrementais de custos de taxa de execução até 2027, com metade disso previsto para ser entregue até o final de 2025. Além disso, eles estão saindo da linha de produtos de soluções de proteção de superfície de baixa margem (SPS Capstone™) no terceiro trimestre de 2025, o que limpa o portfólio e melhora a qualidade geral da margem. Você pode se aprofundar na percepção do mercado sobre esse movimento em Explorando o investidor da Chemours Company (CC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Além dos refrigerantes, o segmento de Materiais de Desempenho Avançado (APM) está investindo em três áreas de alto crescimento. Trata-se de tecnologia de fluido de resfriamento por imersão específica para resfriamento de data centers para servidores de IA - baterias de veículos elétricos (EV) de última geração e fabricação de semicondutores. Esta é uma jogada inteligente para diversificar em mercados com crescimento estrutural a longo prazo. Eles têm uma enorme vantagem competitiva em TSS, mantendo um duopólio patenteado com a Honeywell na tecnologia de refrigerante de hidrofluoroolefina (HFO) de próxima geração. Essa proteção de patente é um fosso poderoso. Seu segmento Titanium Technologies (TT) também mantém uma posição dominante no mercado de pigmentos TiO2, o que fornece uma base de receita estável, embora cíclica. Eles definitivamente têm as peças certas para o crescimento.

O foco estratégico da empresa é claro, conforme quadro abaixo: