Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores

(VZLA) agora, e a história é sobre um grande pivô financeiro no final de 2025. A principal oportunidade é cristalina: o Estudo de Viabilidade do projeto Panuco, entregue em novembro de 2025, pinta um quadro economicamente robusto, projetando um Valor Presente Líquido (VPL) após impostos de US$ 1,8 bilhão e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 111% com base no preço conservador do metal suposições. Esse é um número sério. Mas, para chegar lá, a empresa acaba de anunciar uma oferta proposta de até US$ 250 milhões em notas seniores sem garantia conversíveis em novembro de 2025, o que imediatamente fez com que as ações caíssem 10,7% em um dia devido a temores de diluição. Portanto, temos um activo de classe mundial totalmente financiado, apoiado por um aumento de 43% nos recursos medidos e indicados para 222,4 milhões de onças equivalentes de prata (AgEq) no início deste ano - mas também temos um mercado que ainda está a processar a dívida e o potencial risco patrimonial. Precisamos de quebrar se essa apreensão do mercado a curto prazo for uma oportunidade de compra ou um sinal de uma dor de cabeça na estrutura de capital a longo prazo.

Análise de receita

Você precisa entender a Vizsla Silver Corp. (VZLA) não como uma empresa produtora, mas como uma empresa de exploração e desenvolvimento de alto potencial. A conclusão direta é esta: a Vizsla Silver Corp. atualmente relata receita zero de operações de mineração para o ano fiscal de 2025, já que todo o seu foco está no avanço da produção de seu principal projeto de prata-ouro Panuco, no México.

Esta é uma distinção crucial. Como a Vizsla Silver Corp. é uma empresa em estágio de exploração, sua receita tradicional (vendas de prata ou ouro) é de US$ 0,00 no último trimestre relatado, FQ3 2025. Isso significa que a taxa de crescimento da receita ano após ano não é uma métrica significativa para analisar agora. A saúde financeira da empresa é medida pela sua posição de capital e pela redução do risco do projeto, e não pelas vendas.

A principal fonte de recursos da Vizsla Silver Corp. não são as vendas, mas as atividades de financiamento. Este capital é imediatamente aplicado na exploração e desenvolvimento, razão pela qual o rendimento operacional total da empresa no ano fiscal de 2025 foi uma perda de -$17,59 milhões. Esta perda é esperada, pois representa o custo de construção de uma mina, e não de operação.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua capacidade financeira, que é a verdadeira história:

• Ativos totais (em 31 de julho de 2025): US$ 608,9 milhões.
• Posição de caixa (início de 2025): Mais de US$ 92 milhões em dinheiro.
• Dívida: Dívida zero (uma grande força para um minerador júnior).

A mudança mais significativa no fluxo de financiamento da empresa é a mudança estratégica para garantir capital de longo prazo para a transição para a produção. Em Novembro de 2025, a Vizsla Silver Corp. anunciou planos para emitir 250 milhões de dólares em notas seniores sem garantia convertíveis com vencimento em 2031. Este influxo de capital destina-se a financiar o desenvolvimento do projecto Panuco, com o objectivo a longo prazo de alcançar a primeira prata em 2027. Deve ver isto não como um risco de dívida, mas como um investimento estratégico em receitas futuras.

A única “receita” que você pode ver em seus extratos é um item não essencial, como receitas de juros sobre saldos de caixa ou ganhos de conversão em operações estrangeiras. Por exemplo, a empresa relatou um lucro líquido de US$ 1,68 milhão nos três meses encerrados em 31 de julho de 2025. Esse lucro líquido, apesar da receita zero, foi em grande parte impulsionado por um ganho substancial de conversão, e não pela venda de metais preciosos. Sempre verifique as notas de rodapé para saber de onde vem o dinheiro.

Para obter uma visão completa da economia do projecto, é necessário analisar a Avaliação Económica Preliminar (PEA) e o Estudo de Viabilidade pendente, que é a previsão real da receita. Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação, confira Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

O quadro de lucratividade da Vizsla Silver Corp. (VZLA) é único porque é uma empresa em fase de exploração e desenvolvimento, não uma mineradora produtora. Isso significa que sua demonstração de resultados reflete o investimento na produção futura, e não nas vendas atuais. Você precisa olhar além das margens zero e focar na taxa de queima de custos para compreender sua saúde financeira.

Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a Vizsla Silver Corp. relatou US$ 0,00 milhão em receita total, que é o contexto crítico para todos os seus índices de lucratividade. Essa receita zero resulta diretamente em uma margem de lucro bruto, margem de lucro operacional e margem de lucro líquido de 0%. Isso não é sinal de mau desempenho; é o financeiro esperado profile de uma empresa focada em avançar seu projeto Panuco prata-ouro no México em direção à produção.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas para o ano fiscal de 2025, que terminou em 30 de abril de 2025:

• Margem de lucro bruto: 0% (Lucro Bruto de US$ 0,00 milhão ligado US$ 0,00 milhão Receita)
• Perda Operacional: -US$ 17,59 milhões
• Perda líquida: -US$ 5,69 milhões

Tendências em Rentabilidade e Eficiência Operacional

Embora os números anuais mostrem uma perda líquida, a tendência é mais matizada. A perda líquida do ano fiscal de 2025 de -US$ 5,69 milhões foi uma melhoria significativa em comparação com o prejuízo líquido de -US$ 11,60 milhões relatado no ano fiscal anterior (2024), mostrando uma redução no prejuízo anual. Isto sinaliza uma melhor gestão de custos ou itens não operacionais favoráveis, como ganhos cambiais ou alterações no valor justo dos warrants, que são comuns em empresas de pré-produção.

A empresa também apresentou um lucro líquido positivo de US$ 1,68 milhão nos três meses encerrados em 31 de julho de 2025, embora tenha sido inferior aos US$ 7,92 milhões em lucro líquido do mesmo período do ano passado. Este resultado positivo trimestral, apesar da perda anual, destaca a volatilidade e a dependência de atividades financeiras não essenciais que devem ser levadas em conta ao analisar mineradores em estágio de desenvolvimento.

A eficiência operacional da Vizsla Silver Corp. é melhor visualizada por meio de sua receita (ou perda) operacional, que representa o custo puro de funcionamento do negócio, incluindo exploração e despesas administrativas gerais, sem qualquer receita para compensá-lo. O prejuízo operacional de -$ 17,59 milhões no ano fiscal de 2025 é essencialmente a taxa de consumo anual das operações da empresa, um número que é definitivamente aquele a ser observado. Você deseja ver esse número se estabilizar ou diminuir à medida que o projeto Panuco se aproxima da fase de produção.

Comparação com médias da indústria

Comparar as margens de 0% da Vizsla Silver Corp. com a margem de lucro bruto média do setor de materiais de cerca de 47,9% é enganoso porque a VZLA não é um produtor. Os mineradores de prata produtores, como Guanajuato Silver, relataram uma receita operacional de mina de mais de US$ 8,2 milhões no primeiro semestre de 2025, o que é uma diferença fundamental.

O verdadeiro ponto de comparação para a Vizsla Silver Corp. é a estrutura de custos relativa à produção futura. Para contextualizar, o custo médio de sustentação total (AISC) para a operação de minas primárias de prata na América do Norte foi de aproximadamente US$ 14,67 por onça em 2024. Sua ação principal é comparar os gastos atuais de exploração e desenvolvimento da VZLA (a perda operacional de -US$ 17,59 milhões) com o futuro AISC projetado de sua Avaliação Econômica Preliminar (PEA) para avaliar a viabilidade do projeto a longo prazo. Se o AISC projectado for competitivo, a perda operacional actual é simplesmente um investimento de capital necessário.

Para uma visão mais abrangente da posição financeira da empresa, incluindo a sua avaliação e quadros estratégicos, deverá ler a nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

(VZLA) mudou fundamentalmente sua estrutura de capital em novembro de 2025, passando de uma empresa de exploração praticamente livre de dívidas para uma incorporadora alavancada. Antes desta mudança, a posição financeira da empresa era excepcionalmente limpa, ostentando uma relação dívida/capital próprio de 0,0 e uma dívida total de US$ 0 para o ano fiscal encerrado em 30 de abril de 2025. Esta dívida quase zero profile agora é história.

A empresa emitiu recentemente US$ 250 milhões em notas seniores sem garantia conversíveis com vencimento em 2031, com taxa de juros anual de 5,00%, um claro pivô estratégico para financiar a transição do Projeto Panuco do desenvolvimento para a produção. Esta nova dívida de longo prazo aumenta imediatamente a alavancagem financeira da empresa.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança: com base em uma estimativa recente de patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 434,4 milhões, a nova dívida cria uma relação dívida/capital pró-forma de aproximadamente 0,57:1 (US$ 250 milhões/US$ 434,4 milhões). Esta é uma mudança significativa, mas é um risco calculado.

O novo rácio de 0,57:1 coloca a Vizsla Silver Corp. acima da média típica da indústria da prata de cerca de 0,20:1, mas alinha-se mais estreitamente com a média de 0,50:1 frequentemente observada no financiamento de projetos para projetos de desenvolvimento de ouro e prata. Sinaliza uma vontade de utilizar a dívida para acelerar o crescimento, o que é comum para empresas que passam da exploração para a construção e produção.

A Vizsla Silver Corp. está gerenciando o financiamento com uma estratégia dupla para equilibrar o financiamento de dívida e capital:

• Financiamento de dívida: As notas conversíveis de US$ 250 milhões são dívidas não garantidas de longo prazo. Eles também garantiram um mandato complementar de financiamento de projetos de US$ 220 milhões do Macquarie Bank, que é orientado por marcos.
• Proteção Patrimonial: Para mitigar o risco de diluição dos acionistas quando as notas são convertidas em ações, a empresa está usando transações de chamadas limitadas. Este hedge de US$ 39,6 milhões limita efetivamente o aumento potencial na contagem de ações, limitando a diluição a um prêmio de 25% sobre o preço de fechamento anterior.

A natureza convertível das notas é a chave: permite à empresa garantir capital agora sem diluição imediata, essencialmente adiando a decisão sobre capital próprio até que o projecto esteja mais próximo do fluxo de caixa. Embora as notas sejam obrigações seniores sem garantia, uma classificação de crédito formal não é amplamente publicada, o que é típico para um promotor júnior nesta fase, mas o influxo maciço de capital é um claro voto de confiança na economia do projecto Panuco, que apresentou um valor actual líquido (VAL) após impostos de 1,1 mil milhões de dólares numa avaliação recente. Você pode ler mais sobre as perspectivas financeiras do projeto em Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores.

A tabela abaixo resume a mudança dramática na dívida da Vizsla Silver Corp. profile para o ano fiscal de 2025:

Liquidez e Solvência

(VZLA) apresenta uma posição de liquidez excepcionalmente forte, o que é crítico para uma empresa de mineração em estágio de desenvolvimento. A sua conclusão imediata aqui deverá ser a enorme reserva de activos correntes em comparação com obrigações de curto prazo, um sinal claro de estabilidade financeira à medida que avançam o projecto Panuco.

Avaliando as posições de liquidez da Vizsla Silver Corp.

Os índices de liquidez da empresa são francamente excelentes. O Índice de Corrente, que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante, está em impressionantes 40,74. Isso significa que a Vizsla Silver Corp. tem mais de US$ 40 em ativos líquidos para cada US$ 1 em dívida de curto prazo, com base nos dados mais recentes dos últimos doze meses.

O Quick Ratio, ou proporção de teste de ácido, é quase idêntico em 40,50. Este índice exclui o estoque, mas em uma empresa de exploração como a Vizsla Silver Corp., a diferença é mínima. Um rácio tão elevado indica claramente que a empresa pode cobrir muitas vezes as suas obrigações imediatas, mesmo que todos os outros activos correntes se tornem subitamente ilíquidos. Essa é uma rede de segurança poderosa.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa Overview

O capital de giro – a diferença entre ativos circulantes e passivos circulantes – é robusto, situando-se em aproximadamente US$ 223,77 milhões no trimestre encerrado em 31 de julho de 2025. Este número substancial mostra um aumento significativo em relação ao final do ano fiscal de 2025, onde o total de ativos circulantes foi de US$ 118 milhões e o passivo circulante foi de US$ 3,47 milhões.

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa para o trimestre encerrado em 31 de julho de 2025, você vê o típico profile de uma empresa em fase de desenvolvimento, contexto importante:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Isso foi -$ 2,66 milhões. Este FCO negativo é normal; como ainda não são uma mina em produção, o dinheiro é gasto na exploração e na administração geral, e não gerado pelas vendas.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): A saída foi de -$5,53 milhões, impulsionada principalmente por despesas de capital para o desenvolvimento do projecto Panuco. Este é o dinheiro que vai diretamente para a construção da futura mina.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Esta foi uma entrada massiva de US$ 119,86 milhões. Esta é a chave. A empresa está financiando seus fluxos de caixa operacionais e de investimento negativos por meio de aumentos de capital, o que é um movimento padrão e necessário para uma mineradora de pré-produção.

Aqui está uma matemática rápida: a grande entrada de financiamento mais do que compensa a queima de caixa das operações e investimentos, resultando em um aumento em caixa e equivalentes de mais de US$ 110 milhões no trimestre. É assim que eles mantêm essa enorme reserva de liquidez.

Pontos fortes de liquidez e insights acionáveis

A principal força de liquidez é o tamanho do caixa e equivalentes, que se situava em 96 milhões de dólares no final do ano fiscal de 2025 e desde então tem crescido significativamente. Este caixa, combinado com uma dívida insignificante, significa que a Vizsla Silver Corp. está totalmente financiada para os seus actuais planos de desenvolvimento, incluindo a mina de teste de Copala e o estudo de viabilidade pendente planeado para o segundo semestre de 2025.

O risco não é a liquidez imediata; é diluição. As grandes entradas contínuas de fluxo de caixa de financiamento, embora necessárias, provêm da emissão de novas ações, o que dilui a sua participação acionária. A actual posição de liquidez é uma enorme oportunidade, pois permite que a gestão se concentre inteiramente na execução do projecto sem a pressão de curto prazo de angariar capital num mercado volátil. Você pode ler mais sobre sua visão de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Vizsla Silver Corp.

Ação: Monitorizar o próximo relatório trimestral relativamente à continuação de um elevado saldo de caixa e a qualquer redução na taxa de fluxo de caixa operacional negativo, o que sinalizaria um melhor controlo de custos na fase de exploração.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Vizsla Silver Corp. (VZLA) e tentando descobrir se o mercado está certo. Honestamente, para uma empresa de prata em estágio de desenvolvimento, os índices de avaliação tradicionais, como Preço/Lucro (P/L), são, em sua maioria, ruídos inúteis. Você tem que olhar além deles para o valor do ativo subjacente.

A Vizsla Silver ainda não está em produção comercial, portanto não possui receita material e, consequentemente, lucro negativo. Isso nos dá uma relação P/L nos últimos doze meses (TTM) de cerca de -118.50, o que apenas confirma que a empresa ainda está gastando capital para construir sua mina. Esse é um sinal clássico de um explorador focado no crescimento, e não de uma vaca leiteira madura.

O que mais importa é a relação Price-to-Book (P/B) e o Enterprise Value (EV). A relação P/B atualmente está em cerca de 3.32. Isso indica que o mercado está avaliando a empresa em mais de três vezes o seu valor patrimonial líquido no balanço patrimonial. Eis a matemática rápida: os investidores estão a pagar um prémio significativo pelo potencial futuro do projecto Panuco de alta qualidade no México, e não pelo actual valor contabilístico dos activos. O Valor Empresarial (EV) é de aproximadamente US$ 1,23 bilhão, refletindo a capitalização de mercado da empresa mais a dívida líquida.

O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) também é negativo, em torno de -69,5x com base no TTM, porque o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa é negativo. Isto é o que você espera quando uma empresa está na fase intensa de exploração e desenvolvimento – ela está queimando dinheiro para chegar à produção. Você simplesmente não pode avaliar o VZLA com precisão com essas métricas no momento.

• Relação P/E (TTM): -118.50 (Não é significativo para um desenvolvedor).
• Relação P/B: 3.32 (Mostra um prémio substancial para o crescimento).
• EV/EBITDA (TTM): -69,5x (Negativo, típico da fase de pré-produção).

As ações tiveram uma valorização fenomenal no último ano, com o preço aumentando mais de 114%. Este aumento, com a negociação de ações perto $4.52 em meados de Novembro de 2025, reflecte o entusiasmo do mercado em relação aos marcos de desenvolvimento do projecto Panuco, incluindo a garantia de um mandato de financiamento do projecto. Mas, para ser justo, o preço é altamente sensível aos preços à vista da prata e às notícias de desenvolvimento. A volatilidade é real; o beta da ação está próximo 1.70.

Do lado da receita, a Vizsla Silver, como a maioria dos desenvolvedores, não paga dividendos. O rendimento de dividendos é 0.00% e a taxa de pagamento é n/a. Seu retorno aqui é puramente da valorização do capital, não da renda.

Então, a Vizsla Silver está sobrevalorizada ou subvalorizada? Wall Street está inclinada para a alta. O consenso dos analistas é claro Comprar, com um preço-alvo médio de 12 meses de aproximadamente $7.00. Essa meta implica uma vantagem potencial de aproximadamente 55% do preço de negociação recente, sugerindo que os analistas acreditam que a empresa está atualmente subvalorizada com base na sua produção futura profile. O que esta estimativa esconde, claro, é o risco de execução da construção de uma mina. Para um mergulho mais profundo nos riscos operacionais, você deve conferir o post completo em Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores.

Seu próximo passo deve ser comparar essa avaliação implícita do analista com um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) que você mesmo constrói, usando previsões conservadoras do preço da prata e levando em consideração o US$ 220 milhões mandato de financiamento de projetos para Panuco.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Vizsla Silver Corp. (VZLA) e vendo um balanço patrimonial forte, mas precisa saber o que poderia atrapalhar seu plano de atingir a primeira prata em 2027. O maior risco para uma empresa de pré-produção como essa não é o fluxo de caixa de hoje, mas o risco de execução vinculado ao seu cronograma de desenvolvimento e à reação do mercado à sua estratégia de financiamento.

A empresa atualmente informa receita zero, o que significa que cada desafio operacional se traduz diretamente em uma perda financeira, evidenciada por uma perda líquida de doze meses de -US$ 10,29 milhões terminando em 31 de julho de 2025. Esta é uma pura jogada de desenvolvimento, então os atrasos prejudicam. A ação é menos volátil que o mercado, com um beta de 0.63, mas isso não o protege de choques específicos do projeto.

Riscos Estratégicos e Financeiros: Diluição e Financiamento

O risco estratégico mais imediato é a percepção de diluição do mercado. Em novembro de 2025, a Vizsla Silver Corp. anunciou um plano para emitir até US$ 250 milhões em notas seniores sem garantia conversíveis com vencimento em 2031. Este movimento, ao mesmo tempo em que garante um valor estimado US$ 239,4 milhões nas receitas líquidas para o desenvolvimento de projectos, suscitou imediatamente preocupação nos investidores.

Aqui está a matemática rápida: a notícia causou um forte 10.7% queda no preço das ações em 21 de novembro de 2025, com aumento do volume de negócios 428% na Bolsa de Valores de Toronto. O mercado é sensível ao potencial de diluição futura das ações – mesmo com forte liquidez, a introdução de novos instrumentos financeiros pode assustar os investidores.

• Notas conversíveis: A oferta de US$ 250 milhões cria risco de diluição.
• Ganhos negativos: EPS fica em -$0.04, refletindo os custos de desenvolvimento contínuos.
• Alta valorização: Relação preço/valor contábil de 3.62 sugere que a ação pode estar sobrevalorizada em relação ao seu valor contábil.

Riscos Operacionais e Externos

Como uma empresa de mineração que opera no México, a Vizsla Silver Corp. enfrenta um conjunto complexo de obstáculos operacionais e externos. O projeto Panuco está localizado em Sinaloa, no México, o que expõe a empresa a riscos políticos, regulatórios e sociais específicos do país. Atrasos na obtenção das licenças e aprovações necessárias, por exemplo, poderiam facilmente atrasar a meta de produção inicial no segundo semestre de 2027.

A volatilidade dos preços das commodities também é uma ameaça constante. Embora o mercado da prata esteja forte - com preços em torno US$ 49,70/t.oz em Novembro de 2025 – uma correcção de preços teria um impacto directo na economia do projecto. Além disso, a empresa ainda se encontra na fase de exploração e desenvolvimento, o que significa que está exposta aos riscos inerentes à exploração mineral, onde as estimativas de recursos podem não se traduzir perfeitamente em reservas lavráveis.

Você pode ver o compromisso da empresa com a sustentabilidade de longo prazo e as relações comunitárias, que é uma estratégia fundamental de mitigação do risco social na região. Leia mais sobre seus princípios orientadores aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Vizsla Silver Corp.

A empresa possui uma forte posição de liquidez, com um índice de liquidez corrente de 40.74 e sem dívida, o que é definitivamente uma enorme proteção contra esses riscos. Mesmo assim, o caminho para a produção é longo e a execução é tudo.

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber que a Vizsla Silver Corp. (VZLA) é fundamentalmente uma história de exploração e desenvolvimento, e não de produção ainda, portanto, seu crescimento no curto prazo consiste em reduzir o risco de seu principal projeto Panuco, no México. A conclusão directa é esta: a empresa está a executar uma estratégia de via dupla – avançando o Projecto 1 em direcção a uma decisão de construção, enquanto explora agressivamente um “Projecto 2” – que é a única forma de construir uma grande empresa mineira de longa duração.

O foco da empresa para o ano fiscal de 2025 centrou-se na tradução de um recurso de alta qualidade num projeto pronto para a escavação, visando a primeira produção de prata em 2027. Esta é definitivamente uma transição de alto risco. Eles acabaram US$ 92 milhões em dinheiro e sem dívidas em Janeiro de 2025, o que lhes dá a força financeira para executar estes planos sem dependência imediata de mercados accionistas voláteis. Essa é uma posição forte para se estar.

Eliminação Estratégica de Riscos e Expansão

O principal motor de crescimento é o projeto Panuco prata-ouro. O maior marco para 2025 é a entrega do Estudo de Viabilidade (FS) no segundo semestre do ano, que solidificará a economia do projeto para além da já impressionante Avaliação Económica Preliminar (PEA). Essa PEA projetou um valor presente líquido (VPL) após impostos de US$ 1,1 bilhão e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 86%, com base em preços conservadores de metal de US$ 26/oz de prata e US$ 1.975/oz de ouro. Aqui está a matemática rápida: se os atuais preços à vista se mantiverem, esse número de VPL poderá subir significativamente.

Para apoiar isso, a Vizsla Silver Corp. está realizando várias iniciativas concretas este ano:

• Avançar no desenvolvimento da mina de teste Copala e no programa de amostras em massa.
• Conclua o estudo de viabilidade no segundo semestre de 2025.
• Executar mais 25.000 metros de perfuração baseada em descoberta e expansão de recursos.
• Concluir 12.000 metros de perfuração geotécnica para apoiar o FS.

Além do projeto principal, a empresa está em busca de uma segunda grande descoberta, que chama de ‘Projeto 2’. Eles expandiram o seu pacote de terras de cerca de 7.200 hectares para mais de 40.000 hectares por meio de novas aquisições como as propriedades Santa Fe, San Enrique e La Garra. Santa Fé é uma prioridade, uma vez que já possui uma moagem permitida de 350 toneladas por dia (tpd) no local, proporcionando um potencial acesso rápido para um segundo centro de produção.

Projeções e vantagem competitiva

Como a Vizsla Silver Corp. ainda não está em produção comercial, sua receita para o ano fiscal de 2025 permanece em zero. Isso é normal para um desenvolvedor. Consequentemente, eles estão relatando lucros negativos, com os lucros dos últimos 12 meses encerrados em 31 de julho de 2025, em aproximadamente -US$ 10,29 milhões. Para o trimestre encerrado em outubro de 2025, a previsão consensual de lucro por ação (EPS) é -$0.01. Mas é nas perspectivas de longo prazo que reside o valor; analistas projetam crescimento anual da receita de 46.9% e crescimento do EPS de 102.8% por ano, uma vez iniciada a produção.

A verdadeira vantagem competitiva está na qualidade do ativo Panuco. O projeto possui recursos de alta qualidade, com onças medidas e indicadas (M&I) totalizando 222 milhões de AgEq (equivalente a prata) com uma nota média de 534 g/t. Mais importante ainda, o Custo Total de Sustentação (AISC) projetado é apenas $ 9,4 / onça, o que coloca o projeto no primeiro quartil de competitividade de custos a nível global. Esta estrutura de baixo custo é a proteção definitiva contra a volatilidade futura dos preços.

Para uma análise detalhada da resiliência financeira da empresa, incluindo os seus recentes movimentos de financiamento, você pode ler nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Vizsla Silver Corp. (VZLA): principais insights para investidores. O recente plano de emissão US$ 250 milhões em notas seniores conversíveis sem garantia em novembro de 2025, por exemplo, é um movimento estratégico para garantir capital de construção e reduzir o risco de diluição futuro.

O próximo passo para você é aguardar o lançamento do Estudo de Viabilidade no segundo semestre de 2025 - que é o gatilho para a próxima grande reavaliação da ação.