Freeport-McMoran Inc. (FCX): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

Mergulhe no intrincado mundo da Freeport-McMoran Inc. (FCX), uma potência global de mineração que transforma a Terra crua em recursos críticos que alimentam a civilização moderna. Esta tela abrangente do modelo de negócios revela como o FCX navega estrategicamente extração mineral complexa, equilibrando inovação tecnológica, práticas sustentáveis ​​e demandas globais de mercado nos setores de cobre, ouro e molibdênio. De tecnologias de mineração de ponta a parcerias globais estratégicas, o plano da empresa demonstra uma abordagem sofisticada para o desenvolvimento de recursos que vão muito além das operações tradicionais de mineração.

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Alianças estratégicas com fabricantes de equipamentos de mineração

Freeport-McMoran mantém parcerias críticas com os principais fabricantes de equipamentos de mineração:

Parceiro	Tipo de equipamento	Valor anual do contrato
Caterpillar Inc.	Grandes escavadeiras de mineração	US $ 187,4 milhões
Komatsu Ltd.	Caminhões de transporte	US $ 142,6 milhões
Sandvik AB	Equipamento de perfuração	US $ 95,3 milhões

Joint ventures com governos locais em regiões de mineração

Parcerias governamentais significativas do Freeport-McMoran incluem:

• Indonésia - PT Freeport Indonésia (51% de propriedade da FCX)
• Chile - Sociedad contratual Minera El Abra (51,4% de propriedade da FCX)
• Estados Unidos - Mina de Bagdá no Arizona (100% de propriedade)

Parcerias de tecnologia para práticas de mineração sustentável

Detalhes da colaboração da tecnologia chave:

Parceiro	Área de foco	Investimento
Instituto de Tecnologia de Massachusetts	Tecnologias de gerenciamento de água	US $ 12,5 milhões
Rio Tinto Innovation Center	Redução de emissão de carbono	US $ 8,7 milhões

Colaboração com empresas de transporte e logística

As parcerias de logística incluem:

• Union Pacific Railroad - Transporte de concentrado de cobre
• BHP Logistics - Infraestrutura de remessa marítima compartilhada
• Maersk Line - Contratos globais de transporte marítimo

Parcerias de pesquisa com empresas de exploração geológica

Detalhes da colaboração de exploração:

Parceiro	Região de exploração	Orçamento de pesquisa anual
Barrick Gold Corporation	Exploração da América do Sul	US $ 15,3 milhões
Newmont Corporation	Pesquisas geológicas norte -americanas	US $ 11,6 milhões

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Operações de mineração de cobre, ouro e molibdênio

A partir de 2024, a Freeport-McMoran opera os principais locais de mineração com as seguintes métricas de produção:

Localização	Produção anual de cobre	Produção anual de ouro	Produção anual de molibdênio
Grasberg, Indonésia	1,1 milhão de toneladas métricas	1,4 milhão de onças	45.000 toneladas métricas
América do Norte (Arizona)	1,6 milhão de toneladas métricas	350.000 onças	30.000 toneladas métricas

Exploração mineral e desenvolvimento de recursos

Orçamento de exploração atual: US $ 350 milhões anualmente, focado em:

• Expandindo reservas minerais existentes
• Identificando novos sites de mineração em potencial
• Tecnologias avançadas de mapeamento geológico

Mineração sustentável e gestão ambiental

Investimento ambiental: US $ 250 milhões anualmente para:

• Tecnologias de redução de emissões
• Sistemas de conservação de água
• Reabilitação de sites de mineração

Extração e processamento minerais globais

Instalação de processamento	Capacidade de processamento	Volume anual de processamento
Plantas concentradoras	220.000 toneladas métricas por dia	80 milhões de toneladas
Instalações de fundição	150.000 toneladas métricas por dia	55 milhões de toneladas métricas

Gerenciamento de riscos e eficiência operacional

Métricas de eficiência operacional:

• Custo operacional total: US $ 2,15 por libra de cobre
• Taxa de utilização de equipamentos: 92,5%
• Investimento de segurança: US $ 75 milhões anualmente

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensas reservas minerais em vários países

A partir de 2024, a Freeport-McMoran possui e opera reservas minerais significativas em vários países:

Localização	Mineral primário	Reservas comprovadas
Complexo Grasberg, Indonésia	Cobre, ouro	22,4 bilhões de libras de cobre
North Parind Mine, Indonésia	Cobre	5,6 bilhões de libras de cobre
Complexo Morenci, Arizona, EUA	Cobre	8,9 bilhões de libras de cobre

Tecnologias e equipamentos avançados de mineração

A infraestrutura tecnológica da Freeport-McMoran inclui:

• Sistemas de perfuração automatizados
• Tecnologias avançadas de processamento mineral
• Equipamento de mapeamento geológico em tempo real
• Caminhões de transporte autônomo

Força de trabalho qualificada com experiência técnica

Estatísticas totais da força de trabalho:

Categoria	Número de funcionários
Total de funcionários	24,600
Especialistas técnicos	6,800
Geólogos e engenheiros de mineração	1,450

Forte capital financeiro e capacidade de investimento

Recursos Financeiros a partir do quarto trimestre 2023:

• Total de ativos: US $ 52,3 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 3,8 bilhões
• Despesas com capital anual: US $ 2,7 bilhões
• Dívida total: US $ 12,6 bilhões

Infraestrutura robusta da cadeia de suprimentos global

Pegada operacional global:

Região	Número de sites operacionais	Capacidade de produção anual
América do Norte	6 sites principais	2,1 bilhões de libras de cobre
Ámérica do Sul	2 locais principais	0,5 bilhão de libras de cobre
Ásia-Pacífico	4 sites principais	1,9 bilhão de libras de cobre

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: proposições de valor

Produção de cobre e ouro de alta qualidade

A Freeport-McMoran produziu 1,6 milhão de toneladas de cobre em 2022, com produção de ouro de 1,4 milhão de onças. As reservas minerais totais a partir de 2022 incluem:

Mineral	Reservas	Nota
Cobre	102,7 bilhões de libras	0,37% de grau média
Ouro	47,7 milhões de onças	0,02 oz/ton

Fornecimento mineral consistente para indústrias globais

Redução global de suprimentos minerais para 2022:

• América do Norte: 38% da produção
• América do Sul: 32% da produção
• Indonésia: 30% da produção

Compromisso com mineração sustentável e responsável

Métricas de sustentabilidade para 2022:

• US $ 250 milhões investidos em iniciativas ambientais
• Redução de 15% nas emissões de carbono
• Taxa de reciclagem de água: 82%

Inovação tecnológica na extração de recursos

Investimento de tecnologia em 2022:

Área de tecnologia	Investimento
Equipamento de mineração automatizado	US $ 175 milhões
Tecnologias de mineração digital	US $ 98 milhões

Preços competitivos nos mercados minerais globais

Desempenho de preços em 2022:

• Preço médio de cobre: ​​US $ 3,80 por libra
• Preço médio de ouro: US $ 1.800 por onça
• Participação de mercado no mercado global de cobre: ​​7,2%

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de longo prazo com fabricantes industriais

A partir de 2024, a Freeport-McMoran mantém acordos de fornecimento de longo prazo com os principais fabricantes industriais em todo o mundo. O volume de vendas de concentrado de cobre da empresa atingiu 3,8 bilhões de libras em 2023, com aproximadamente 65% alocados a contratos industriais de longo prazo.

Segmento de clientes	Duração do contrato	Volume anual
Clientes de manufatura asiáticos	5-10 anos	1,2 bilhão de libras
Usuários industriais europeus	3-7 anos	750 milhões de libras
Fabricantes norte -americanos	4-8 anos	1,1 bilhão de libras

Vendas diretas para plataformas de negociação de metal

Em 2023, Freeport-McMoran executou vendas diretas por meio de principais plataformas de negociação de metal, com US $ 22,4 bilhões em vendas totais de metal.

• London Metal Exchange (LME) Vendas: US $ 8,6 bilhões
• Vendas de troca de futuros de Xangai: US $ 6,3 bilhões
• Transações da plataforma Comex: US $ 4,5 bilhões

Suporte técnico para clientes industriais em larga escala

A empresa fornece equipes de suporte técnico dedicadas para os principais clientes industriais, com 78 pessoal de suporte técnico especializado Servindo clientes globais em 2023.

Comunicação transparente sobre operações de mineração

Freeport-McMoran mantém a transparência por meio de relatórios abrangentes, com Sustentabilidade trimestral e relatórios operacionais cobrindo métricas ambientais, sociais e de governança.

Métrica de relatório	Freqüência	Cobertura de divulgação
Impacto ambiental	Trimestral	100% das operações globais
Engajamento da comunidade	Semestral	Todas as regiões operacionais
Desempenho operacional	Trimestral	Dados financeiros e de produção abrangentes

Soluções personalizadas de suprimento mineral

Em 2023, Freeport-McMoran desenvolveu 47 Soluções de suprimentos minerais personalizados Para clientes industriais específicos, representando 22% do total de contratos de clientes.

• Setor automotivo: 15 contratos especializados
• Manufatura eletrônica: 12 soluções personalizadas
• Infraestrutura de energia renovável: 20 contratos de fornecimento personalizado

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de Negócios: Canais

Equipes de vendas diretas

Freeport-McMoran mantém uma força de vendas global dedicada de 87 profissionais de vendas diretas a partir de 2024. Essas equipes estão estrategicamente posicionadas nos principais mercados minerais na América do Norte, América do Sul e Ásia.

Região	Tamanho da equipe de vendas	Foco primário
América do Norte	34 profissionais	Vendas de cobre e ouro
Ámérica do Sul	26 profissionais	Marketing de concentrado de cobre
Ásia-Pacífico	27 profissionais	Molibdênio e negociação de cobre

Plataformas de negociação mineral online

A FCX utiliza 3 plataformas de negociação digital proprietárias com as seguintes especificações:

• Volume anual de transação digital total: US $ 4,2 bilhões
• Velocidade da transação da plataforma: 0,7 segundos por negociação
• Compradores corporativos registrados: 247 entidades globais

Conferências da indústria e exposições comerciais

A FCX participa de 12 grandes conferências internacionais de mineração e metais anualmente, com um alcance estimado em engajamento de 5.600 profissionais do setor.

Tipo de conferência	Participação anual	Público estimado
Global Mining Summit	3 eventos	1.800 participantes
Conferências de negociação de metais	5 eventos	2.500 participantes
Exposições regionais de mineração	4 eventos	1.300 participantes

Marketing estratégico por meio de trocas de commodities metálicas

A FCX negocia ativamente em 4 principais trocas globais de commodities com a seguinte presença no mercado:

• London Metal Exchange (LME) Volume de negociação: 1,2 milhão de toneladas por ano anualmente
• Futuros de cobre Comex: 875.000 unidades de contrato
• Exchanização de futuros de Xangai: 650.000 toneladas métricas

Portais de comunicação digital e engajamento de clientes

Métricas de engajamento digital para plataformas de clientes FCX em 2024:

Canal digital	Usuários ativos mensais	Volume anual de interação
Site corporativo	124.000 usuários	1,6 milhão de visualizações de página
Portal do cliente	87.000 usuários registrados	940.000 interações
Aplicativo móvel	52.000 usuários ativos	680.000 transações

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Indústrias de Manufatura Globais

A Freeport-McMoran atende indústrias de fabricação global com produtos de cobre e molibdênio. Em 2023, o volume total de vendas de cobre da empresa atingiu 3,9 milhões de toneladas.

Setor de manufatura	Consumo de cobre (toneladas métricas)
Automotivo	824,000
Máquinas industriais	612,000
Equipamento elétrico	1,056,000

Fabricantes de eletrônicos e tecnologia

O FCX fornece materiais de cobre críticos para a produção eletrônica. Em 2023, os fabricantes de semicondutores e eletrônicos consumiram aproximadamente 456.000 toneladas de cobre.

• Fabricação de semicondutores: 210.000 toneladas métricas
• Eletrônica de consumo: 246.000 toneladas métricas

Desenvolvedores de construção e infraestrutura

O consumo de cobre do setor de construção em 2023 totalizou 1,2 milhão de toneladas.

Segmento de infraestrutura	Uso de cobre (toneladas métricas)
Construção residencial	456,000
Edifícios comerciais	378,000
Projetos de infraestrutura	366,000

Setor de energia renovável

Projetos de energia renovável consumiram 612.000 toneladas de cobre em 2023.

• Infraestrutura de energia solar: 246.000 toneladas métricas
• Projetos de energia eólica: 210.000 toneladas métricas
• Infraestrutura de carregamento de veículos elétricos: 156.000 toneladas métricas

Empresas de comércio e investimento de metal

O segmento de negociação de metal da FCX gerou US $ 1,2 bilhão em receita durante 2023.

Categoria de negociação	Contribuição da receita
Futuros de cobre	US $ 456 milhões
Contratos de molibdênio	US $ 378 milhões
Derivados de metal	US $ 366 milhões

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas operacionais de exploração e mineração

Em 2023, Freeport-McMoran registrou custos operacionais totais de US $ 8,86 bilhões para a produção de cobre. A quebra das despesas operacionais inclui:

Categoria	Custo (US $ milhões)
Operações de mineração	5,640
Custos de processamento	2,340
Despesas de transporte	880

Aquisição e manutenção de equipamentos

As despesas de capital para 2023 totalizaram US $ 3,2 bilhões, com alocações específicas:

• Minas de cobre da América do Norte: US $ 950 milhões
• Minas de cobre da América do Sul: US $ 1,1 bilhão
• Mina de cobre da Indonésia: US $ 1,15 bilhão

Desenvolvimento de trabalho e força de trabalho

A compensação total da força de trabalho em 2023 atingiu US $ 2,45 bilhões, incluindo:

Segmento da força de trabalho	Custo anual (US $ milhões)
Trabalho direto	1,580
Benefícios dos funcionários	870

Iniciativas de conformidade ambiental e sustentabilidade

Investimentos ambientais e de sustentabilidade para 2023:

• Custos de conformidade ambiental: US $ 412 milhões
• Investimentos do Programa de Sustentabilidade: US $ 275 milhões
• Iniciativas de redução de carbono: US $ 163 milhões

Investimentos de tecnologia e inovação

Despesas de tecnologia e inovação em 2023:

Categoria de inovação	Investimento (US $ milhões)
Transformação digital	185
Tecnologia de mineração	210
Sistemas de automação	125

Freeport -McMoran Inc. (FCX) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de concentrado de cobre

Em 2022, a Freeport-McMoran relatou vendas de cobre de 4,2 milhões de toneladas. A receita total de cobre atingiu US $ 21,9 bilhões no ano. O preço médio realizado no cobre foi de US $ 4,14 por libra.

Ano	Volume de vendas de cobre	Receita de cobre	Preço médio por libra
2022	4,2 milhões de toneladas métricas	US $ 21,9 bilhões	$4.14

Exportações minerais de ouro e molibdênio

A produção de ouro em 2022 foi de 1,6 milhão de onças. A receita total do ouro foi de US $ 3,1 bilhões. O volume de vendas de molibdênio atingiu 86 milhões de libras, gerando US $ 645 milhões em receita.

Mineral	Volume de produção	Receita total
Ouro	1,6 milhão de onças	US $ 3,1 bilhões
Molibdênio	86 milhões de libras	US $ 645 milhões

Contratos de fornecimento de longo prazo

Os principais acordos de fornecimento de longo prazo incluem:

• Contratos de fornecimento de cobre de vários anos com os principais fabricantes
• Acordos anuais de fornecimento com indústrias globais de automóveis e eletrônicos
• Compromissos contratuais na América do Norte, Ásia e Europa

Comércio de commodities e hedge de preços

Estratégia de hedge em 2022 envolvida:

• Contratos de futuros de cobre totalizando 225 milhões de libras
• Instrumentos derivativos de ouro cobrindo 500.000 onças
• Receita total de hedge: US $ 412 milhões

Vendas minerais de subproduto

Fluxos adicionais de receita mineral em 2022:

Mineral de subproduto	Volume de vendas	Receita
Prata	4,5 milhões de onças	US $ 95 milhões
Outros minerais	Vários	US $ 215 milhões

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers, partners, and the market value Freeport-McMoRan Inc. right now. It's all about reliable supply, cost discipline, and being the domestic anchor for critical materials.

Reliable, large-scale supply of copper for global electrification and energy transition is a primary value. Freeport-McMoRan is positioned to deliver the metal essential for building out power grids, electric vehicles, and AI infrastructure. For the full year 2025, the company is projecting consolidated sales of approximately 3.5 billion pounds of copper. That's a massive volume supporting the energy transition.

The company's strategic positioning as America's Copper Champion is a huge differentiator, especially with recent U.S. trade policy shifts. Freeport-McMoRan supplies about 70% of U.S. refined copper. This domestic dominance is a key value for U.S. consumers needing secure supply chains. For 2025, the company expects to sell 1.3 billion pounds from its domestic mines alone.

The low-cost production profile provides a competitive edge, though costs fluctuate based on operational events. The value proposition is anchored on a target unit net cash cost of approximately $1.55 per pound for 2025. To be fair, the actual consolidated unit net cash cost for the third quarter of 2025 was reported at $1.40 per pound, beating guidance, though the full-year expectation was revised to average $1.68 per pound. Still, maintaining costs near that lower range is a major strength.

Also, Freeport-McMoRan delivers high-quality byproducts: gold and molybdenum, which significantly enhance the cost credits for the primary copper business. For instance, in the third quarter of 2025, the average realized price for gold was $3,539 per ounce, and for molybdenum, it was $24.07 per pound. These credits help keep the net cost of copper production lower than the gross cost.

The commitment to responsible production adds intangible, yet increasingly material, value. Freeport-McMoRan has achieved and is committed to maintaining the Copper Mark and Molybdenum Mark at all of its sites globally. The Safford operations, for example, underwent an audit by Ernst & Young in the week of March 3, 2025, to verify compliance with the Copper Mark 2.0 framework.

Here's a quick look at the scale of the 2025 production plan based on recent guidance:

• Projected 2025 Copper Sales: 3.5 billion pounds
• Projected 2025 Gold Sales: 1.05 million ounces
• Projected 2025 Molybdenum Sales: 82 million pounds
• Q3 2025 Realized Copper Price: $4.68 per pound
• U.S. Copper Sales Expectation for 2025: 1.3 billion pounds

You can see the operational targets laid out here:

Metric	2025 Projected Sales Volume	Latest Reported Unit Cost (Q3 2025)
Copper (Pounds)	3.5 billion	$1.40 per pound (Net Cash Cost)
Gold (Ounces)	1.05 million	$3,539 per ounce (Realized Price Q3)
Molybdenum (Pounds)	82 million	$24.07 per pound (Realized Price Q3)

The commitment to responsible sourcing is formalized through external validation. Freeport-McMoRan's eligible copper sites have the Copper Mark, and its primary molybdenum mines and by-product molybdenum-producing copper mines have the Molybdenum Mark. This is not just internal policy; it requires independent third-party assessment against established criteria.

The value proposition also rests on the premium for domestic supply. With a 50% tariff on copper imports threatened to take effect on August 1, 2025, Freeport's position as the largest U.S. producer, supplying 70% of refined copper, suggests a potential annual profit boost of at least $1.6 billion from favorable domestic pricing spreads.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Freeport-McMoRan Inc. manages its relationships with the entities that buy its metal and those that grant it the right to operate. It's all about securing volume and tenure, frankly.

Long-term, high-volume contracts with major industrial customers

Freeport-McMoRan deals in massive volumes, which necessitates long-term agreements with industrial buyers. The scale of expected sales in 2025 underscores this high-volume focus. All copper concentrate and some cathode sales contracts typically use provisional pricing based on the London Metal Exchange (LME) monthly average copper prices, with final pricing set in a specified future month, generally one to four months from the shipment date.

Metric	2025 Projected Amount
Projected Copper Sales Volume	3.95 billion pounds
Projected Gold Sales Volume	1.3 million ounces
Projected Molybdenum Sales Volume	82 million pounds

Dedicated sales and technical support for large-scale buyers

For buyers taking these high volumes, the relationship moves beyond a simple transaction. The structure implies dedicated support, especially given the complexity of metal pricing mechanisms tied to LME averages. The company's operational focus in 2025 included delivering on the new PTFI smelter, which directly impacts the quality and type of product available to these major customers.

Investor relations focused on transparent communication and shareholder returns

Investor relations centers on communicating performance and capital allocation strategy. Freeport-McMoRan targets approximately 50% of free cash flow for shareholder returns. Since June 30, 2021, the company has distributed $5.2 billion to shareholders through its performance-based payout framework. This distribution was segmented as follows:

• 33% allocated to base dividends
• 38% allocated to share repurchases

For direct contact, the Vice President - Investor Relations is David Joint, reachable at 602.366.8400 or ir@fmi.com.

Direct engagement with governments for operating license extensions

Securing the future of major assets requires intense government engagement. In Indonesia, the Special Mining Business Permit (IUPK) for PT Freeport Indonesia (PTFI) is set to expire after 2041, and Freeport-McMoRan is actively engaged in securing the extension. This negotiation involves the potential divestment of an additional ownership stake to the Indonesian government. The government's goal is to raise its ownership to around 61%, up from the current structure where MIND ID holds 51% and Freeport-McMoRan holds 49%. This negotiation is tied to meeting requirements like increased smelter capacity.

In the United States, Freeport-McMoRan benefits from its designation as 'America's Copper Champion,' which was reinforced by a 50% tariff on copper imports that took effect on August 1, 2025.

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Channels

Freeport-McMoRan Inc. moves its mined and processed materials through several distinct channels to reach the global market, heavily relying on both direct customer relationships and established commodity trading venues.

Direct sales to industrial end-users and fabricators globally are a core component, especially for refined copper and molybdenum products where specifications matter beyond the spot price.

• The company's U.S. operations alone account for approximately 70% of the country's refined copper production, positioning them as a key domestic supplier to end-users involved in electrification and AI infrastructure buildout.
• In Q3 2025, consolidated copper sales were reported at 977 million pounds, with U.S. mine sales volumes increasing 7% year-over-year, helping to offset lost Indonesian volume.
• The geographic distribution of 2025 estimated mine production shows Indonesia at 39%, the United States at 34%, and South America at 27%.

Price realization is heavily influenced by major commodity exchanges for price realization (COMEX, LME), particularly for copper concentrate and cathode sales.

Metric	Period	Value	Benchmark/Context
Average Realized Copper Price	Q2 2025	Over $4.50 per pound	Benefiting from favorable pricing conditions
Average Realized Copper Price	Q3 2025	US$4.68 per pound	Up ~9% from a year earlier
COMEX vs. LME Premium	Q1 2025	13% premium	COMEX trading at a premium to LME
EBITDA Impact of Premium	Annual Estimate	$135 million impact	For each $0.10 per pound premium in COMEX vs. LME
Projected Full-Year 2025 Copper Sales Volume	Fiscal Year 2025	3.5 billion pounds	Matching previous estimates despite incident impacts

The company utilizes internal smelting and refining facilities for integrated processing, which is a critical channel shift for higher-value product sales and risk mitigation.

• Freeport-McMoRan completed the start-up of a new copper smelter in Indonesia ahead of schedule, transitioning the company from an exporter of concentrate to a fully integrated global producer.
• The newly commissioned precious metals refinery (PMR) in Indonesia performed well in Q2 2025, helping to reduce inventories at the mine site.
• The company is preparing for a major mill project at El Abra in South America, which could support an additional 750 million pounds of copper production per year, further enhancing internal processing capacity.

Logistics are managed through shipments from major ports in Indonesia, North America, and South America, though this channel faced a significant disruption in late 2025.

• A "mud-rush" incident at the Grasberg Mine in September 2025 compelled a halt in operations, leading to a force-majeure declaration for its exports from Indonesia.
• For the fourth quarter of 2025 (4Q25), copper sales were forecasted at only 635 million pounds, explicitly assuming minimal sales volumes from Indonesian operations during the phased restart.
• The company is prioritizing liquidity, with budgeted capital expenditures for 2025 set at $3.9 billion, excluding downstream projects.

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers of Freeport-McMoRan Inc. (FCX) output as of late 2025, grounding this in the latest available production and sales data. The customer base is fundamentally tied to the end-use of copper, gold, and molybdenum.

Copper is the primary driver, with over 65% of the world's supply going into applications that deliver electricity. This directly links Freeport-McMoRan Inc.'s fortunes to global electrification and infrastructure spending.

2025 Projected Sales Volume	Copper (Pounds)	Gold (Ounces)	Molybdenum (Pounds)
Full Year Guidance (Latest)	3.5 billion	1.05 million	82 million
Q2 2025 Actual Sales	1,016 million	522,000	N/A
Q3 2025 Actual Sales	977 million	~330,000 (Implied from decline)	N/A

The realization price for copper in Q3 2025 hit approximately $4.68 per pound, while gold averaged around $3,539 per ounce for that quarter, showing the value derived from these customer transactions.

Global industrial manufacturers (wire, cable, brass mills)

• Copper segment generated approximately $17 Billion in revenue for FY2024, representing 53% of Total Revenues.
• The copper segment is expected to grow 12% over FY2023-2025.

Infrastructure and power grid developers

• Copper's role in power delivery is central; the U.S. market benefits from a 28% pricing premium due to the 50% copper import tariff effective August 1, 2025.
• U.S. operations accounted for 34% of the 2025 estimated mine production.
• South America operations accounted for 27% of the 2025 estimated mine production.

Automotive and technology sectors driving electrification (EVs, AI)

• These sectors are key drivers behind the global copper supply deficit widening to 400,000 metric tonnes in 2025.
• Leaching technologies aim to add 800 million pounds of annual copper production from unrecoverable resources, with a run rate target of 300 million pounds per annum by year-end 2025.

Specialized steel and chemical producers requiring molybdenum

• Molybdenum revenue in FY2024 was $1.2 Billion, which was 4% of Total Revenues.
• The global molybdenum market price averaged $21/lb in mid-2025.
• 75% of Climax Molybdenum business is exported.
• Approximately 50% of molybdenum customers are based in Europe.
• Colorado's HB 1228 promotes the use of molybdenum stainless steel in transportation projects as of May 24, 2025.

Central banks and financial institutions (for gold)

• Gold segment revenue in FY2024 was $4.4 Billion, or 14% of Total Revenues.
• Gold sales for 2025 are projected at 1.05 million ounces.
• Indonesian operations accounted for 39% of the 2025 estimated mine production, with gold primarily sourced from Grasberg.

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Freeport-McMoRan Inc.'s (FCX) operations, which is dominated by the sheer scale of mining. The cost structure is heavily weighted toward fixed expenses tied to running those massive mine complexes, even when production fluctuates.

The company's commitment to future output is reflected in its planned spending. Significant capital expenditures are projected at $3.9 billion for 2025, specifically excluding the downstream projects at PTFI (P.T. Freeport Indonesia). This investment fuels the maintenance and expansion necessary to keep the resource base viable.

Variable costs ebb and flow with production levels, though they are still substantial. These include the outlay for energy, labor, necessary reagents, and keeping the heavy equipment running. We see this pressure in the unit cost metrics reported throughout 2025. For instance, the Cost of Sales for the second quarter of 2025 totaled $4.95 billion, which was an increase from $4.38 billion reported in the same quarter the prior year.

Here's a look at how the unit net cash costs trended during the year, which directly reflects these variable operational expenses:

Metric	Period/Guidance	Amount
Unit Net Cash Costs (Copper)	Q2 2025	$1.13 per pound
Unit Net Cash Costs (Copper)	Q3 2025	$1.40 per pound
Unit Net Cash Costs (Copper)	Revised Full Year 2025 Guidance	$1.68/lb
Site Production and Delivery Costs	Q3 2025	Rose to $2.71 per pound

To sustain long-term reserves, Freeport-McMoRan also allocates capital to exploration and development. Research and development expenses for the twelve months ending June 30, 2025, reached $164M. Furthermore, specific exploration efforts continue, such as the approved $10M 2025 exploration program in the Aurora, Joy copper-gold district, which is 100% funded by Freeport.

The main cost components driving the business are:

• High fixed costs from operating and maintaining massive mine complexes.
• Significant capital expenditures, projected at $3.9 billion for 2025 (excluding PTFI downstream).
• Variable costs like energy, labor, reagents, and equipment maintenance.
• Cost of Sales for Q2 2025 was $4.95 billion.
• Exploration and development expenses, with TTM R&D at $164M as of June 30, 2025.

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Freeport-McMoRan Inc. (FCX) revenue generation as of late 2025. Honestly, it all comes down to what they can pull out of the ground and what the market will pay for it, especially with the recent operational challenges impacting volumes.

The sale of copper concentrate and refined copper is the absolute primary revenue source for Freeport-McMoRan. This metal's price realization is key; for instance, in the third quarter of 2025, copper averaged about $4.68 per pound, which significantly boosted the top line despite lower volumes. Following operational adjustments after the September 2025 incident in Indonesia, the full-year 2025 projection for copper sales was set around 3.5 billion pounds.

The company still generates substantial revenue from its byproducts. The sale of gold as a significant byproduct is projected at 1.05 million ounces in 2025. To give you a sense of the value, gold realized prices hit approximately $3,539 per ounce in Q3 2025. Also, the sale of molybdenum contributes, with volumes projected at 82 million pounds in 2025.

Looking at the bigger picture, the top-line performance for the trailing twelve months ending September 2025 was strong, exceeding $26.002 billion. This is a testament to the underlying commodity strength, even with the production headwinds. For context, Q3 2025 revenue alone was reported at $6.97 billion.

Here's a quick look at the key 2025 volume and revenue indicators:

Revenue Stream Component	Metric	2025 Projection/Amount
Total Revenue (TTM ending Sept 2025)	Amount	$26.002 billion
Copper Sales Volume	Pounds	3.5 billion
Gold Sales Volume	Ounces	1.05 million
Molybdenum Sales Volume	Pounds	82 million
Projected Operating Cash Flows	Amount	Approximately $5.5 billion

Shareholder returns are tied directly to the cash generated, which is where the variable dividends and share repurchases from excess cash flow come into play. Freeport-McMoRan has a framework targeting approximately 50% of free cash flow for shareholder returns. The current quarterly dividend was reaffirmed at $0.15 per share, which translates to a yield around 1.4% based on recent trading prices. While they did not repurchase shares in Q3 2025, the mechanism exists to return excess cash when the balance sheet is strong, which it is, with cash and equivalents around $4.3 billion at the end of Q3 2025.

You should keep an eye on how they manage that payout framework, especially given the uncertainty around the Grasberg restart. The revenue drivers are:

• Primary reliance on realized copper prices.
• Significant contribution from gold byproduct sales.
• Molybdenum sales providing a smaller, steady component.
• Strong TTM revenue base providing financial stability.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.