NU Holdings Ltd. (NU): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

A Nu Holdings Ltd. (NU) revolucionou o banco digital na América Latina, transformando os serviços financeiros tradicionais por meio de uma abordagem disruptiva e orientada por tecnologia. Ao aproveitar uma estratégia móvel e segmentar populações carentes, essa empresa inovadora de fintech emergiu rapidamente como um divisor de águas no cenário financeiro da região. Seu modelo de negócios Canvas revela um projeto sofisticado que combina tecnologia de ponta, design centrado no usuário e parcerias estratégicas para fornecer soluções financeiras acessíveis e de baixo custo que estão remodelando como milhões de consumidores interagem com os serviços bancários.

NU Holdings Ltd. (NU) - Modelo de Negócios: Parcerias -Chaves

Parcerias de infraestrutura de processamento de pagamento

A Nu Holdings estabeleceu parcerias críticas com:

Parceiro	Detalhes da parceria	Volume da transação (2023)
MasterCard	Integração da rede de pagamento	US $ 42,7 bilhões processados
Visa	Infraestrutura de pagamento global	US $ 38,5 bilhões processados

Integrações de serviços financeiros

As parcerias bancárias brasileiras locais incluem:

• Banco do Brasil
• Itaú Unibanco
• Bradesco

Colaborações de provedores de tecnologia

Provedor de tecnologia	Tecnologia específica	Investimento anual
AWS	Infraestrutura em nuvem	US $ 24,3 milhões
Google Cloud	Plataformas de aprendizado de máquina	US $ 18,7 milhões

Expansão da rede de comerciantes

Estatísticas de rede de parcerias de comerciantes:

• Total Merchant Partners: 3,2 milhões
• Cobertura de aceitação de pagamento: 89% dos segmentos brasileiros de varejo
• Valor anual da transação através da rede de comerciantes: US $ 67,4 bilhões

Parcerias de conformidade regulatória

Parceiro de conformidade	Foco regulatório	Investimento de conformidade
Obedecer a vantagem	Lavagem anti-dinheiro	US $ 5,6 milhões anualmente
Instituto SAS	Soluções de gerenciamento de riscos	US $ 4,2 milhões anualmente

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Desenvolvimento do Serviço Bancário Digital

A Nu Holdings investiu US $ 126,8 milhões em tecnologia e desenvolvimento de produtos em 2022. A plataforma bancária digital atende a 70,3 milhões de clientes em Brasil, México e Colômbia a partir do terceiro trimestre de 2023.

Métrica de Desenvolvimento	2023 dados
Investimento em tecnologia	US $ 126,8 milhões
Total de usuários bancários digitais	70,3 milhões
Ciclos de desenvolvimento de produtos	4 grandes lançamentos por ano

Manutenção de aplicativos móveis e plataforma

O aplicativo móvel da NU processa mais de 1,2 bilhão de transações anualmente com 99,7% de tempo de atividade.

• Pontuação de confiabilidade da plataforma: 99,7%
• Volume anual de transação: 1,2 bilhão
• Downloads de aplicativos móveis: 42,6 milhões

Inovação de produtos financeiros

A Nu Holdings lançou 7 novos produtos financeiros em 2022, gerando US $ 453 milhões em receita adicional.

Categoria de produto	Novos produtos	Impacto de receita
Produtos de crédito	3	US $ 221 milhões
Produtos de investimento	2	US $ 132 milhões
Produtos de seguro	2	US $ 100 milhões

Aquisição e retenção de clientes

Custo de aquisição do cliente: US $ 15 por usuário. Taxa de retenção de clientes: 86% em 2022.

• Custo de aquisição de clientes: $ 15
• Taxa de retenção de clientes: 86%
• Usuários ativos mensais: 59,4 milhões

Gerenciamento de riscos e prevenção de fraudes

A Nu Holdings alocou US $ 87,4 milhões à segurança cibernética e prevenção de fraudes em 2022.

Métrica de gerenciamento de riscos	2022 dados
Investimento de segurança cibernética	US $ 87,4 milhões
Taxa de prevenção de fraudes	99.2%
Sistemas de detecção de fraude	Monitoramento da IA ​​em tempo real

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Infraestrutura de tecnologia digital avançada

A partir do quarto trimestre 2023, a Nu Holdings opera com:

• Infraestrutura em nuvem que abrange três data centers principais no Brasil
• 99,99% de confiabilidade do tempo de atividade do sistema
• Capacidade de processamento de 500 milhões de transações digitais mensais

Métrica de tecnologia	Especificação
Investimento total em tecnologia	US $ 287,4 milhões em 2023
Tecnologia anual P&D Despesas	US $ 124,6 milhões
Escala de infraestrutura de tecnologia	Arquitetura híbrida de várias nuvens

Grande banco de dados de usuários na América Latina

Estatísticas do banco de dados do usuário em dezembro de 2023:

• Usuários ativos totais: 70,4 milhões
• Penetração no mercado Brasil: 42,3%
• Usuários de bancos digitais ativos mensais: 39,2 milhões

Pool forte de engenharia e talento técnico

Categoria de talento	Número
Total de funcionários	4,987
Força de trabalho de engenharia	1,623
Especialistas em tecnologia	892

Recursos de computação em nuvem e segurança cibernética

Métricas de segurança e infraestrutura em nuvem:

• Investimento anual de segurança cibernética: US $ 42,3 milhões
• Tempo de resposta à detecção de ameaças: menos de 15 minutos
• Conformidade com os padrões de segurança da ISO 27001

O primeiro ecossistema tecnológico móvel

Métrica da plataforma móvel	Valor
Downloads de aplicativos móveis	52,6 milhões
Volume de transação móvel	78% do total de transações
Engajamento do usuário móvel	Usuários ativos diários: 28,4 milhões

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: proposições de valor

Serviços bancários digitais de baixo custo

A Nu Holdings fornece serviços bancários digitais com a seguinte estrutura de custos:

Categoria de serviço	Custo médio
Abertura da conta digital	$0
Manutenção mensal da conta	$0
Taxas de transação digital	Mínimo a zero

Plataforma financeira móvel fácil de usar

Recursos de plataforma móvel da NU:

• 99,7% de tempo de atividade de aplicativo móvel
• 4.8/5 Classificação de usuário em lojas de aplicativos
• Mais de 70 milhões de usuários digitais ativos

Produtos bancários sem taxa ou de baixa taxa

Produto	Estrutura de taxas
Cartão de crédito Nubank	Taxa anual de US $ 0
Conta de poupança digital	Sem encargos de manutenção
Empréstimos pessoais	Taxas de juros competitivas

Soluções instantâneas de crédito digital e pagamento

Métricas de crédito digital:

• Limite de crédito médio: US $ 500- $ 5.000
• Tempo de aprovação: menos de 5 minutos
• Portfólio de crédito digital: US $ 1,2 bilhão (Q4 2023)

Gestão financeira simplificada para populações não bancárias

Estatísticas de penetração de mercado:

Demográfico	Alcançar
Usuários não bancários a bordo	35 milhões
Taxa de inclusão financeira digital	62%
Idade média do usuário	28-35 anos

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Plataformas digitais de autoatendimento

A Nu Holdings fornece plataformas bancárias digitais com 66,7 milhões de usuários ativos a partir do terceiro trimestre de 2023. A plataforma digital processa 2,2 bilhões de transações anualmente com uma taxa de engajamento digital de 98,5%.

Métricas de plataforma digital	2023 Estatísticas
Usuários ativos totais	66,7 milhões
Transações anuais	2,2 bilhões
Taxa de engajamento digital	98.5%

Experiência personalizada de aplicativo móvel

Ofertas de aplicativos móveis da NU Insights financeiros personalizados com 95,3% de taxa de satisfação do usuário. O aplicativo suporta 14 recursos de serviço financeiro diferentes.

• Rastreamento de transações em tempo real
• Análise de gastos personalizados
• Monitoramento de pontuação de crédito instantâneo
• Recomendações de produtos personalizados

Suporte ao cliente digital 24 horas por dia, 7 dias por semana

A NU fornece canais de suporte digital com taxa de resolução de 92,4% e tempo médio de resposta de 7,2 minutos através de chatbots e equipes de suporte digital movidas a IA.

Engajamento da comunidade através da mídia social

A NU mantém 3,5 milhões de seguidores de mídia social em plataformas com 2,1 milhões de interações mensais de mídia social ativa.

Melhorias contínuas do recurso de produto

A NU investe 18,5% da receita no desenvolvimento de produtos, liberando 37 novos recursos digitais em 2023 com 89,6% de taxa de adoção do usuário.

Métricas de desenvolvimento de produtos	2023 dados
Receita investida em desenvolvimento	18.5%
Novos recursos digitais lançados	37
Taxa de adoção de recursos do usuário	89.6%

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de Negócios: Canais

Aplicativo móvel

O aplicativo móvel da NU relatou 33,7 milhões de usuários ativos mensais a partir do terceiro trimestre de 2023. O aplicativo suporta mais de 70 milhões de contas digitais em todo o Brasil. O volume de transações digitais através da plataforma móvel atingiu R $ 272,3 bilhões em 2023.

Métrica de aplicativo móvel	2023 dados
Usuários ativos mensais	33,7 milhões
Contas digitais totais	70 milhões
Volume de transação	R $ 272,3 bilhões

Plataforma da Web

A plataforma da Web da NU suporta serviços financeiros abrangentes com 22,4 milhões de usuários ativos da Web em 2023. A taxa de conversão de abertura de contas on -line atingiu 68% através de canais digitais.

Interfaces de mídia social

A NU mantém a presença ativa da mídia social em várias plataformas com:

• Instagram: 2,3 milhões de seguidores
• LinkedIn: 486.000 seguidores
• Twitter/X: 312.000 seguidores

Campanhas de marketing digital

As despesas de marketing digital em 2023 totalizaram R $ 387 milhões, com 62% alocados aos canais de marketing de desempenho. O custo da aquisição do cliente diminuiu para R $ 45 por novo usuário.

Métrica de marketing	2023 valor
Gastos com marketing total	R $ 387 milhões
Marketing de desempenho %	62%
Custo de aquisição do cliente	R $ 45

Redes de referência e parceria

A NU estabeleceu parcerias com 14 principais plataformas de tecnologia financeira e comércio eletrônico. O programa de referência gerou 412.000 novas aquisições de clientes em 2023.

• Plataformas totais de parceria: 14
• Novas aquisições de clientes via referências: 412.000
• Taxa de conversão do programa de referência: 7,2%

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Jovens Profissionais Urbanos

A partir do quarto trimestre de 2023, a Nu Holdings metas de 24,7 milhões de usuários ativos no Brasil, com uma concentração significativa de jovens profissionais urbanos de 25 a 40 anos.

Faixa etária	Porcentagem da base de clientes da NU	Valor médio mensal da transação
25-34 anos	42%	R $ 1.850
35-40 anos	28%	R $ 2.300

Populações não bancárias e insuficientes

A Nu Holdings atende a 20,3 milhões de clientes anteriormente sem banco na América Latina, com 68% localizados no Brasil.

• Primeira conta bancária por 12,4 milhões de clientes
• Limite de crédito inicial médio: R $ 500
• Processo de integração apenas digital

Millennials e Gen Z

A base de clientes da NU compreende 56% da geração do milênio e a geração Z, totalizando aproximadamente 13,8 milhões de usuários.

Demográfico	Contagem de usuários	Taxa de engajamento digital
Millennials	8,9 milhões	92%
Gen Z	4,9 milhões	97%

Proprietários de pequenas empresas

A NU atende 1,2 milhão de clientes para pequenas empresas com produtos financeiros digitais especializados.

• Volume médio de transação mensal: R $ 45.000
• Soluções bancárias digitais projetadas especificamente para PMEs
• Taxas de manutenção de conta mensais zero

Consumidores financeiros com experiência em tecnologia na América Latina

A Nu Holdings opera no Brasil, México e Colômbia, com um mercado endereçável total de 52 milhões de clientes em potencial.

País	Usuários totais	Penetração de mercado
Brasil	24,7 milhões	46%
México	6,3 milhões	12%
Colômbia	2,1 milhões	8%

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Manutenção de infraestrutura de tecnologia

Em 2023, a Nu Holdings gastou US $ 173,4 milhões em desenvolvimento de tecnologia e infraestrutura. Os custos de computação em nuvem e data center representavam aproximadamente US $ 52,6 milhões dessas despesas.

Categoria de custo de tecnologia	Despesa anual ($ m)
Infraestrutura em nuvem	52.6
Sistemas de segurança cibernética	31.2
Desenvolvimento de software	89.6

Custos de aquisição de clientes

A Nu Holdings registrou custos de aquisição de clientes de US $ 76,3 milhões em 2023, com um custo de aquisição de clientes (CAC) de aproximadamente US $ 24 por novo usuário.

• Despesas de marketing digital: US $ 42,1 milhões
• Custos do programa de referência: US $ 18,5 milhões
• Vendas e integração: US $ 15,7 milhões

Desenvolvimento de produtos e inovação

A empresa investiu US $ 98,7 milhões em pesquisa e desenvolvimento durante 2023, com foco em inovações em fintech e bancos digitais.

Área de inovação	Investimento ($ m)
Plataforma bancária digital	45.3
AI e aprendizado de máquina	28.6
Desenvolvimento de aplicativos móveis	24.8

Despesas de marketing e promocionais

As despesas de marketing totalizaram US $ 64,2 milhões em 2023, com alocação significativa para canais digitais.

• Publicidade de mídia social: US $ 22,5 milhões
• Campanhas de mídia tradicionais: US $ 18,7 milhões
• Marketing de conteúdo: US $ 23 milhões

Investimentos de conformidade regulatória

A Nu Holdings alocou US $ 41,5 milhões para a conformidade regulatória e os requisitos legais em 2023.

Área de conformidade	Despesa ($ m)
Consultoria legal e regulatória	18.3
Tecnologia de conformidade	14.2
Treinamento e documentação	9.0

Nu Holdings Ltd. (NU) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de intercâmbio de transações

No terceiro trimestre de 2023, a NU Holdings gerou US $ 1,14 bilhão em receita total, com taxas de intercâmbio representando uma parcela significativa da receita.

Tipo de transação	Porcentagem de taxa de intercâmbio	Receita anual estimada
Transações com cartão de crédito	1.5% - 2.5%	US $ 450 milhões
Transações com cartão de débito	0.8% - 1.2%	US $ 250 milhões

Receita de juros de crédito

A Nu Holdings registrou US $ 674,1 milhões em receita de juros líquidos nos primeiros nove meses de 2023.

• Taxa média de juros do cartão de crédito: 35,4%
• Portfólio de crédito total: US $ 6,2 bilhões
• Taxa de empréstimo sem desempenho: 4,7%

Taxas de serviço bancário digital

Os serviços bancários digitais geraram aproximadamente US $ 120 milhões em taxas anuais.

Serviço	Taxa mensal	Receita anual estimada
Conta premium	$5	US $ 40 milhões
Conta comercial	$10	US $ 80 milhões

Comissões de produtos de investimento

A Nu Holdings ganhou US $ 85,6 milhões por comissões de produtos de investimento em 2023.

• Taxa da Comissão de Fundo Mútuo: 0,5% - 1,5%
• Total de ativos sob gestão: US $ 1,3 bilhão

Serviços financeiros de venda cruzada

A venda cruzada gerou receita adicional de US $ 200 milhões para a NU Holdings em 2023.

Produto financeiro	Taxa de conversão cruzada	Contribuição da receita
Empréstimos pessoais	12%	US $ 75 milhões
Produtos de seguro	8%	US $ 125 milhões

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why over 127 million customers globally choose Nu Holdings as of the third quarter of 2025. The value proposition is built on radical simplicity and cost advantage.

Zero-fee or low-cost, accessible digital financial services.

Nu Holdings drives value by maintaining an extremely lean operating structure, allowing it to pass savings to the customer base, which reached 127 million in Q3 2025. The company's efficiency ratio improved to 27.7% in Q3 2025. This technological advantage translates directly into low customer servicing costs.

Metric	Amount (Q3 2025)	Amount (Q2 2025)
Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC)	$13.4	$12.2
Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer	$0.90	$0.80
Q3 2025 Net Income	$783 million	N/A

The platform's architecture avoids large physical infrastructure, meaning each additional product adopted by an existing user flows more efficiently into operating leverage.

Superior mobile-first user experience and simplicity.

The entire experience is designed around the mobile platform, which drives deep customer engagement. The monthly activity rate across the global customer base remained strong at above 83% in Q3 2025. Furthermore, in Brazil, 60% of the 110.1 million customers use Nu as their primary financial relationship as of September 2025. The company's vision is to become AI-first, integrating foundation models to drive an AI-native interface to banking.

Financial inclusion for Latin America's underbanked population.

The company's mission explicitly targets financial access and empowerment across Latin America. By September 2025, Nu served 110.1 million customers in Brazil, representing over 60% of the adult population there. In Mexico, the customer base reached 13.1 million, serving around 14% of the adult population. Historically, Nubank has been responsible for the inclusion of 28 million individuals into the financial system. The total credit portfolio grew 42% year-over-year on a foreign exchange-neutral basis to $30.4 billion in Q3 2025.

Comprehensive product suite (super app) on a single platform.

Nu Holdings is building out a multi-product platform, moving beyond basic accounts and credit cards to capture more of the customer's financial life. The expansion into various segments and products shows this deepening engagement, as evidenced by the Q2 2025 product adoption figures:

• Active unsecured loans customers: 13.6 million
• Active secured loans customers: 6.8 million
• Active investments customers: 36.2 million
• Active crypto customers: 6.6 million
• SME customer base: 5.2 million

This multi-product approach is driving the Monthly ARPAC to $13.4 in Q3 2025.

Instant, human-in-the-loop customer service.

The value proposition includes a commitment to keeping customers loving the service fanatically, which is supported by the low cost-to-serve structure. The Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer was $0.90 in Q3 2025, down from $0.80 in Q2 2025, demonstrating the efficiency that underpins the ability to deliver high-quality, scalable support.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on how Nu Holdings Ltd. keeps its massive, rapidly growing customer base engaged and profitable without the overhead of physical branches. The relationship model is built entirely around its digital core, aiming for fanatic loyalty.

Automated self-service via the 100% digital mobile app

The entire customer relationship is mediated through the mobile application, which supports a highly efficient, low-cost service model. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings Ltd. served a global customer base of 127 million people, adding 4.3 million new customers in that quarter alone. The engagement level is exceptionally high, with the monthly activity rate consistently above 83% across the entire platform.

This digital-first approach translates directly into superior unit economics for customer interaction. The Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer was reported at $0.90 in Q3 2025. This contrasts with the Q1 2025 figure of $0.70 per customer, though the Q2 2025 figure was $0.80 per customer, showing some fluctuation in cost efficiency as the platform scales. The platform's success in making the app the primary touchpoint is evident in Brazil, where 60% of its 110.1 million customers in that country use Nu as their primary financial relationship as of Q3 2025.

High-touch, fanatical customer service for loyalty

While the service is automated, the stated goal is to keep customers loving the company fanatically. This loyalty is what drives the high activity rates and the deepening of the customer relationship over time. The monetization success strongly suggests this loyalty is being maintained, as the Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) reached $13.4 in Q3 2025.

The depth of the relationship is visible in cohort performance; for customers with over eight years on the platform, the ARPAC reached $27.3 in Q2 2025. This indicates that the initial digital onboarding successfully transitions into long-term, high-value relationships.

Community building and referral programs for organic growth

Organic growth is a key driver, evidenced by the consistent net additions to the customer base. In Q3 2025, Nu added 4.3 million customers, representing a 16% year-over-year increase. The platform's reach in its core market is substantial, with Nu serving over 60% of the adult population in Brazil. While specific referral program contribution percentages aren't detailed, the overall customer growth rate of 16% year-over-year in Q3 2025 is a testament to the viral and organic appeal of the product ecosystem.

The expansion across product lines also serves to embed the customer further into the Nu ecosystem, which acts as a powerful retention and organic growth mechanism:

• Active credit customer base reached 55 million in Q2 2025.
• Active unsecured loans customers totaled 13.6 million in Q2 2025.
• Active investments customer base was 36.2 million in Q2 2025.

Data-driven personalization for cross-selling

The strategy to increase ARPAC relies heavily on successfully cross-selling a wider array of financial products to the existing, engaged user base. This monetization flywheel is clearly working, as Q3 2025 revenues surpassed $4 billion. The success of this strategy is quantified by the growing portfolio penetration across various product categories.

The monetization mix shows the importance of lending products in driving revenue quality:

Metric/Product Area	Value/Amount (Latest Available)	Context/Date
Monthly ARPAC	$13.4	Q3 2025
Gross Profit from Credit Products	43%	Q2 2025
Total Deposits	$38.8 billion	Q3 2025
Total Credit Portfolio	$30.4 billion	Q3 2025

The platform's ability to scale this monetization is reflected in the profitability metrics; Nu Holdings Ltd. delivered a record annualized Return on Equity (ROE) of 31% in Q3 2025, with Net Income reaching $783 million. The efficiency ratio for the company stood at 27.7% in Q3 2025, showing continued operating leverage as more products are sold to the established customer base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Channels

The core of Nu Holdings Ltd. channel strategy is its entirely digital delivery mechanism, which underpins its low-cost structure and massive scalability across Latin America.

Primary channel: The 100% digital mobile application

The mobile application serves as the sole interface for nearly all customer interactions, from onboarding to daily transactions and product management. This digital-first approach is central to the company's efficiency. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings Ltd. served a global customer base of 127 million people across Brazil, Mexico, and Colombia^{1, 17}. The engagement on this primary channel is high; the monthly activity rate across the platform was over 83% in Q3 2025¹. Furthermore, monetization through this channel is accelerating, with the Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) reaching $13.4 in Q3 2025¹.

Word-of-mouth and viral organic growth

A significant portion of Nu Holdings Ltd.'s customer acquisition is fueled by organic interest, suggesting strong product-market fit and customer satisfaction that drives referrals. The company has demonstrated an ability to scale massively through this method, achieving a compound annual growth rate (CAGR) of 70% in customers since the third quarter of 2021⁵. In the third quarter of 2025 alone, Nu Holdings Ltd. added 4.3 million new customers¹. This organic momentum is critical for maintaining a competitive customer acquisition cost, even as the company invests in broader digital outreach.

Strategic physical points for cash deposits/withdrawals in Mexico

Recognizing that the Mexican market remains heavily reliant on cash, Nu Holdings Ltd. has built out a substantial physical network to support its digital accounts, primarily for cash deposits and withdrawals. This hybrid approach bridges the gap between digital banking and local cash economies. By late 2025, the network had consolidated to over 30,000 physical contact points⁷. This infrastructure is essential for serving the 13.1 million customers in Mexico, who represent about 14% of the country's adult population^{1, 6}.

Here is a breakdown of the physical network components supporting cash transactions in Mexico:

Channel Partner/Infrastructure	Key Data Point	Notes
OXXO Stores (Agreement starting 2025)	Over 22,000 locations	Added for cash deposit and withdrawal access4, 7.
Total Physical Contact Points (Q3 2025)	Over 30,000 points	Consolidated network size7.
Pre-OXXO Network (Arcus by Mastercard)	Over 4,400 points	Included Soriana supermarkets, Systienda, and Kiosko stores14.

The expansion to OXXO was announced to begin in early 2025, allowing access to over 9 million Nu customers in Mexico⁴.

Digital marketing and social media presence

While the search results do not provide a specific dollar amount for digital marketing spend in late 2025, the strategy is clearly focused on leveraging the digital platform and deepening engagement to drive monetization, which is a form of channel optimization. The company's growth is supported by its ability to monetize effectively, with revenue rising 39% year-over-year (FXN) to a record $4.2 billion in Q3 2025¹⁷. The focus is on building revenue durability through multi-product adoption rather than solely on customer acquisition cost (CAC) metrics, which were noted as a concern in earlier periods⁸. The company's vision to become AI-first is also a channel enhancement, aiming to drive an AI-native interface to banking¹.

Key channel engagement metrics include:

• Monthly Average Revenue per Active Customer (ARPAC) in Q3 2025: $13.4¹.
• Customer base in Brazil as of September 2025: 110.1 million¹.
• Customer base in Colombia as of September 2025: 3.8 million¹.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core engine of Nu Holdings Ltd. (NU) growth, which is its incredibly diverse customer base spanning multiple countries and income levels. This segment strategy is what allows the platform to scale so effectively across Latin America.

The foundation remains the mass market and underbanked in Brazil, Mexico, and Colombia. As of the third quarter of 2025, Nu Holdings served a total of 127 million customers globally. In Brazil alone, the customer base reached 110.1 million as of September 2025, representing over 60% of the country's adult population.

The platform also successfully targets tech-savvy Millennials and Gen Z seeking digital alternatives. This group is characterized by high engagement; in Brazil, 60% of customers use Nu as their primary financial relationship. The overall monthly activity rate across the platform remains solid, above 83% in Q3 2025.

Nu Holdings has actively moved upmarket to capture higher-income segments with premium investment offerings. This is evidenced by the specific segment reaching 3 million customers as of Q2 2025, showing a year-over-year growth of 13%. The platform also serves a significant business segment, with Small and Medium-sized Enterprises (SMEs) reaching 5.2 million accounts as of Q2 2025, a 23% increase year-over-year.

The sheer scale of customer acquisition across geographies is a key differentiator. You can see the geographic distribution as of Q3 2025:

Country	Total Customers (Q3 2025)	Adult Population Penetration
Brazil	110.1 million	Over 60%
Mexico	13.1 million	Around 14%
Colombia	3.8 million	10%

The platform's segmentation strategy is detailed in its product adoption metrics, showing the breadth of its customer base beyond simple account numbers. Here's a look at the specific customer cohorts reported in Q2 2025:

• Mass Market customers: 104.7 million
• Super Core customers: 9.8 million
• SME accounts: 5.2 million
• Higher Income customers: 3 million

The focus on digital natives and financial inclusion is clear when looking at the initial target profile. This group is defined by:

• Seeking user-friendly, low-cost financial solutions
• A strong initial focus on individuals aged 18-30
• Driving financial inclusion, bringing 5.7 million new individuals into the credit card market in Brazil during 2023

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that power Nu Holdings Ltd.'s massive scale across Brazil, Mexico, and Colombia as of late 2025. The cost structure is dominated by managing credit risk and continuous platform investment, all while maintaining a lean operational core.

High credit loss allowances due to rapid credit portfolio expansion remain a significant cost factor, reflecting the inherent risk in growing lending aggressively in emerging markets. For the second quarter of 2025, Nu Holdings took an allowance for credit losses of approximately $1 billion in that quarter alone. As of June 30, 2025, the Expected Credit Loss (ECL) allowance for credit card receivables and loans to customers totaled US$4,319,414 (in thousands, or approximately $4.32 billion). This allowance is a critical judgment area, sensitive to macroeconomic scenarios in its operating geographies.

The commitment to building out the platform means Technology and product development investment is a constant drain, though specific R&D spend figures aren't clearly itemized in the latest reports. However, the strategic direction is clear: Nu Holdings is actively building the next generation of its platform with a goal to become AI-first, integrating foundation models deeply into operations. This implies substantial, ongoing investment in engineering and data infrastructure to maintain its competitive edge.

Interest expense on deposits and funding costs has been a growing line item as the deposit base expands rapidly. For the three-month period ended September 30, 2025, the Interest expense on deposits reached $1,089,722 (likely in thousands, or about $1.09 billion). To manage this, the cost of funding improved to 89% of interbank rates in Q3 2025, down from 91% in Q2 2025, showing better management of its growing funding base.

The core advantage remains the Low Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer. For the third quarter of 2025, this cost was reported at $0.90 per customer. This is a slight increase from the $0.80 seen in Q2 2025, but still firmly below the dollar level and a key driver of the firm's efficiency. This low cost is partly attributed to operational leverage, as Nu estimates its cost to serve in Brazil is approximately 85% lower than incumbents based on 2024 data.

Finally, General and administrative expenses for regulatory compliance are an inherent cost of operating as a major financial institution across multiple jurisdictions. Nu Holdings continues to meet its ongoing regulatory obligations, such as submitting compliance reports to the SEC as a foreign private issuer. The company's efficiency ratio, which captures these operating costs relative to revenue, stood at 27.7% in Q3 2025, reflecting continued productivity gains despite these overheads.

Here's a quick look at the key cost metrics from the latest reported quarter:

Cost Component	Latest Reported Period	Amount/Metric
Monthly Average Cost to Serve Per Active Customer	Q3 2025	$0.90
Interest Expense on Deposits (3-Month Period)	Q3 2025 (ended Sep 30)	$1,089,722 (in thousands)
ECL Allowance for Credit Losses (Total)	June 30, 2025	US$4,319,414 (in thousands)
Cost of Funding (as % of interbank rates)	Q3 2025	89%
Efficiency Ratio	Q3 2025	27.7%

You'll want Finance to track the quarterly change in the ECL allowance against the growth rate of the total credit portfolio, which expanded 42% YoY FXN to $30.4 billion in Q3 2025.

Nu Holdings Ltd. (NU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Nu Holdings Ltd. brings in money as of late 2025. The business model is heavily weighted toward interest income from its growing credit operations, but fee-based income is a significant and growing component, making up the difference between Net Interest Income and the record total revenue.

The total revenue for the third quarter of 2025 hit a record of $4.2 billion.

The primary driver remains the credit portfolio, which fuels the Net Interest Income (NII). For Q3 2025, the NII reached $2.3018 billion.

The remaining revenue comes from various fees and commissions. While a precise, itemized breakdown for Q3 2025 is not immediately available in the latest public summaries, we know the total fee income must account for the difference between total revenue and NII. For context, the Interchange Fee and Commission Income in Q3 2024 was $469.4 million.

Here is a summary of the key revenue components and related financial metrics from Q3 2025:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (USD)
Total Revenue	$4.2 billion
Net Interest Income (NII)	$2.3018 billion
Implied Fee and Commission Income (Total)	$1.8982 billion
Credit Portfolio Size	$30.4 billion
Monthly ARPAC (Average Revenue Per Active Customer)	$13.4

The fee-based revenue streams, which are critical for diversification, are structured as follows:

• Interchange fees and commissions from card transactions (The Q3 2024 figure was $469.4 million).
• Fees from personal loans, secured loans, and insurance products (This is a component of the implied fee income).
• Investment management fees from the investment platform (This is a component of the implied fee income).

To be fair, the growth in the credit portfolio to $30.4 billion is what directly supports the NII, which is the largest single revenue line. The company is seeing strong engagement, with the Monthly Average Revenue Per Active Customer (ARPAC) hitting $13.4 in Q3 2025, indicating customers are using more of the platform's offerings.

Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on the Q3 ARPAC and customer growth rate by next Tuesday.