أبجديات صناديق التحوط

مقدمة

صناديق التحوط هي واحدة من أكثر أشكال الاستثمار المتاحة شيوعا. يتم استخدامها من قبل الأفراد والمنظمات لتنويع محافظهم الاستثمارية والقيام باستثمارات متحفظة. صندوق التحوط هو صندوق استثماري يجمع أموال المستثمرين الآخرين لشراء الأسهم أو السندات أو المشتقات أو العملات أو السلع أو الاستثمارات الأخرى. تتم إدارة الأموال من قبل فريق استثماري محترف بهدف تحقيق عوائد إضافية.

الغرض من صناديق التحوط هو تقليل مخاطر فقدان رأس المال، فضلا عن تعزيز العائدات. يمكن أيضًا استخدام صناديق التحوط جنبًا إلى جنب مع الاستثمارات الأخرى لتحقيق الاستقرار في المحفظة وتقليل المخاطر الإجمالية. تتم إدارة معظم صناديق التحوط بشكل نشط، مما يعني أن مدير الصندوق يتخذ قرارات بشأن الاستثمارات التي سيتم شراؤها وبيعها نيابة عن المستثمرين.

مزايا صناديق التحوط

توفر صناديق التحوط العديد من المزايا للمستثمرين التي يمكن أن تؤدي إلى زيادة الربحية والحماية من انكماش السوق. وتشمل بعض أبرز فوائد صناديق التحوط انخفاض الارتباط بالأسواق العامة، والقدرة على الحفاظ على رأس المال أثناء فترات ركود السوق.

زيادة الربحية

تعتبر صناديق التحوط جذابة للعديد من المستثمرين لأنها تقدم في كثير من الأحيان حوافز مالية مثل عوائد محتملة أعلى من أنواع الاستثمارات الأخرى. ومن خلال تخصيص رأس المال في فئات أصول متعددة واتخاذ المخاطر المحسوبة، يمكن لصناديق التحوط في كثير من الأحيان تحقيق أرباح أعلى من الأنواع الأخرى من الاستثمارات. قد تستخدم صناديق التحوط أيضًا استخدام استراتيجيات التداول المتقدمة مثل البيع على المكشوف والمشتقات والرافعة المالية للاستفادة من تحركات السوق.

ارتباط منخفض بالأسواق العامة

تقدم صناديق التحوط عادة ارتباطا منخفضا بالأسواق العامة، حيث تتم إدارتها بشكل نشط، وقد يكون لها تقلبات أقل بشكل عام من الأسواق العامة. غالبًا ما يُترجم انخفاض التقلبات إلى انخفاض المخاطر، مما يوفر للمستثمرين فرصة زيادة العائدات التي لا ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء السوق.

يحافظ على رأس المال في الأسواق المنخفضة

تستخدم صناديق التحوط عادة استراتيجيات مثل البيع على المكشوف لتوليد عوائد في الأسواق المنخفضة. ومن خلال الاستفادة من الفرص المختارة في الأسواق المنخفضة، يمكن لصناديق التحوط في كثير من الأحيان تقليل الخسائر الإجمالية وتزويد المستثمرين بقدر أكبر من الحماية والأمن بالمقارنة مع أنواع الاستثمارات الأخرى.

مساوئ صناديق التحوط

يمكن أن تكون صناديق التحوط أداة استثمارية قوية ومربحة، ولكن هناك بعض العيوب المحتملة التي يجب مراعاتها أيضًا. وتشمل هذه العيوب المحتملة احتمال ضعف الأداء، والرسوم المرتفعة، والهيكل التنظيمي المعقد.

احتمالية ضعف الأداء

يستخدم مديرو صناديق التحوط استراتيجيات متطورة للتحوط من مخاطر المحفظة وتحقيق العائدات. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجيات لا تعمل دائمًا كما هو متوقع ويمكن أن تكون مصدرًا لضعف الأداء أو الخسارة في المحفظة. يمكن أن تؤدي استراتيجيات الاستثمار التي تعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية إلى خسائر أكبر حيث قد يتحرك السوق ضد مراكز الصندوق.

رسوم عالية

تتقاضى العديد من صناديق التحوط رسومًا إدارية عالية، غالبًا ما تتراوح بين 2-3٪ من الأصول الأساسية الخاضعة للإدارة. بالإضافة إلى رسوم الإدارة، يتم أيضًا فرض رسوم الأداء على أساس مبلغ الربح الذي يحققه الصندوق. يمكن أن يكون ذلك تكلفة كبيرة للمستثمرين، اعتمادًا على أداء الصندوق وحجم الاستثمار.

الهيكل التنظيمي المعقد

تخضع صناديق التحوط لإرشادات تنظيمية معقدة تختلف من بلد إلى آخر. يمكن أن يشكل هذا التعقيد عائقًا أمام المستثمرين حيث قد تتغير القواعد واللوائح بشكل متكرر. بالإضافة إلى ذلك، تحمل العديد من اللوائح تكاليف امتثال باهظة وقد تتطلب خبرة إضافية لفهم اللوائح والبقاء على اطلاع عليها.

أنواع مختلفة من صناديق التحوط

صناديق التحوط معقدة ومتنوعة، وهناك مجموعة من أنواع الصناديق التي يستخدم كل منها استراتيجيات مختلفة للاستثمار. في هذا الفصل، سننظر إلى الأنواع الرئيسية لصناديق التحوط، بما في ذلك الصناديق الكلية، والصناديق الأساسية المستندة إلى الأحداث، وصناديق الأسهم الطويلة/القصيرة، ونناقش سماتها المميزة.

صناديق الماكرو

تركز الصناديق الكلية جهودها في المقام الأول على استثمارات الاقتصاد الكلي، مستفيدة من الاتجاهات الاقتصادية العالمية عن طريق شراء وبيع الأصول. وغالبا ما يعتمدون بشكل كبير على المشتقات، مثل العقود الآجلة والخيارات، وغالبا ما يستخدمون استراتيجيات كمية متطورة للغاية. الهدف الرئيسي للصناديق الكلية هو تحقيق الأرباح من خلال استغلال التناقضات بين الأسواق والعملات والقطاعات الاقتصادية.

الصناديق الأساسية المدفوعة بالحدث

تركز الصناديق المدفوعة بالأحداث على تحليل تطورات الشركات وتأثيرها على أسهم الشركة. إنهم يتتبعون أخبار الشركات قبل الاستثمار أو سحب الاستثمار من أسهم معينة. وهي تركز على الفرص التي تنشأ عن عمليات الدمج أو الإفلاس أو إعادة الهيكلة، واتخاذ مراكز قصيرة على الأسهم عندما يكون من المحتمل أن تنخفض أسعار الأسهم، ومراكز طويلة عندما يكون من المحتمل أن ترتفع أسعار الأسهم. تركز العديد من الصناديق المدفوعة بالأحداث أيضًا على الديون المتعثرة، والاستثمار في ديون الشركات عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

صناديق الأسهم الطويلة/القصيرة

تعد صناديق الأسهم الطويلة والقصيرة من بين صناديق التحوط الأكثر شيوعًا وتركز عادةً على الاستثمارات المحددة في السوق. تستثمر هذه الصناديق في الأسهم، وتتخذ مراكز طويلة وقصيرة في وقت واحد. تعني المراكز الطويلة شراء الأسهم بهدف بيعها لاحقًا بسعر أعلى؛ تتضمن المراكز القصيرة بيع الأسهم المقترضة من وسيط ثم إعادة شرائها بسعر أقل. من خلال هذه الاستراتيجية، يحاول مديرو صناديق التحوط تحقيق الأرباح بغض النظر عن اتجاه سوق الأسهم.

الاستراتيجيات المستخدمة من قبل صناديق التحوط

تستخدم صناديق التحوط العديد من الاستراتيجيات لتحسين محافظها الاستثمارية وتحقيق أهداف العائدات المرجوة. يمكن أن يكون فهم هذه الاستراتيجيات أمرًا أساسيًا في فهم كيفية عمل صناديق التحوط وتشغيلها.

أ. المراجحة

المراجحة هي استراتيجية مالية يستفيد فيها صندوق التحوط من سوء تسعير الأوراق المالية في الأسواق المختلفة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إتاحة الفرصة لصندوق التحوط لتحقيق ربح على الفرق بين الأسعار. ومن خلال شراء الورقة المالية بسعر أقل وبيعها بسعر أعلى، يمكن لصناديق التحوط الاستفادة من التسعير الخاطئ من أجل تحقيق الربح.

ب. الاستثمار الطويل/القصير

الاستثمار الطويل/القصير هو استراتيجية يقوم فيها صندوق التحوط بشراء الأوراق المالية مع توقع أن يرتفع السعر ويبيع الأوراق المالية مع توقع انخفاض السعر. من خلال اتخاذ مركز طويل وقصير في السوق، يمكن لصندوق التحوط تحقيق الربح إذا تبين أن مراكزه الطويلة أو القصيرة صحيحة.

ج. الرافعة المالية

الرافعة المالية هي أداة تستخدمها صناديق التحوط لتضخيم عائدها على الاستثمار. من خلال استخدام المشتقات مثل العقود الآجلة أو الخيارات، يمكن لصناديق التحوط استخدام الرافعة المالية لزيادة تعرضها لأمن معين من أجل توليد عائد أعلى.

كيفية تقييم صناديق التحوط

قد يكون تقييم صناديق التحوط أمرًا صعبًا، ولكن فهم الأساسيات يمكن أن يساعدك في تحديد الصناديق التي ستستثمر فيها. عند تقييم صناديق التحوط، هناك ثلاثة عوامل رئيسية يجب عليك النظر فيها: سجل التتبع وإدارة المحافظ والرسوم.

أ. سجل التتبع

يعد سجل أداء الصندوق أحد أهم عناصر التقييم. وينبغي أن يُظهِر سجل أداء الصندوق أداءه على المدى الطويل، وليس فقط نتائجه على المدى القصير. إن الاستثمار في صندوق يتمتع بسجل حافل من الأداء الثابت يمكن أن يساعد في ضمان حصولك على عائد إيجابي على استثمارك.

ب. إدارة المحافظ الاستثمارية

يجب عليك أيضًا أن تفكر في أسلوب إدارة الصندوق ومحفظته. لدى صناديق التحوط عادة فريق من مديري المحافظ ذوي الخبرة والمتخصصين في مختلف القطاعات والصناعات. إن فهم خبرة الفريق وكيفية إدارته للمحفظة يمكن أن يساعدك في تحديد ما إذا كان الصندوق مناسبًا لأهدافك الاستثمارية.

ج- الرسوم

وأخيرا، كن على علم بالرسوم المرتبطة بالصندوق. تتقاضى العديد من صناديق التحوط رسومًا إدارية، بالإضافة إلى رسوم الأداء، والتي يمكن أن تأكل عوائدك. تأكد من مقارنة الرسوم الإجمالية مع تلك الخاصة بالصناديق الأخرى، للتأكد من أنك تحصل على أفضل قيمة مقابل أموالك.

خاتمة

يمكن أن تكون صناديق التحوط أداة عظيمة لتنويع المحفظة وزيادة العائدات، ولكن من المهم إجراء البحث اللازم والعناية الواجبة عند تقييم الصندوق. في أبجديات صناديق التحوط، ألقينا نظرة على كيفية عمل الصناديق المفتوحة والمغلقة، وما هي المزايا والعيوب، وكيف يمكن لصناديق الصناديق أن تساعدك على تنويع استثماراتك. لقد قمنا أيضًا بمراجعة العناصر والأدوار الرئيسية لمدير الاستثمار، وما هو الأداء من حيث معايير الصندوق والمخاطر، وأنواع الرسوم المفروضة - من رسوم الإدارة والأداء إلى رسوم التعامل.

قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب إكمال تحليل موضوعي للمخاطر والمكافآت لضمان أن القرار هو الأكثر فائدة للمحفظة. ومع توفر الموارد والمعرفة المناسبة، يمكن لصناديق التحوط أن تكون أداة فعالة لتنويع المحفظة وتحقيق عوائد أكبر. كما هو الحال مع أي قرار مالي، ينبغي وزن العناية الواجبة بشكل كبير عند تقييم صندوق التحوط.