مقارنة القيمة والزخم الاستثمار

مقدمة

يعد استثمار القيمة والزخم من استراتيجيات الاستثمار المستخدمة على نطاق واسع من قبل المستثمرين. يركز استثمار القيمة على شراء الأسهم التي تكون أقل من قيمتها على أساس أساسي، في حين يبحث استثمار الزخم عن الأسهم التي لها عوائد أعلى من المتوسط ​​بسبب شكل من أشكال اتجاهات الأعمال. في هذه التدوينة، سنقوم بمقارنة الطريقتين للاستثمار وشرح فوائد كل منهما.

تعريف استثمار القيمة

استثمار القيمة هو نهج للاستثمار يتضمن شراء الأسهم أو الأوراق المالية أو الاستثمارات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وهذا يعني أن سعر السهم لا يعكس بدقة قيمة الشركة وآفاقها المستقبلية. يبحث مستثمرو القيمة عادة عن الأسهم ذات الإمكانية الصعودية لأنهم يعتقدون أن السهم سيصل في النهاية إلى قيمته الصحيحة، مما يسمح لهم بتحقيق الربح.

تعريف استثمار الزخم

استثمار الزخم هو أسلوب للاستثمار يتضمن البحث عن وشراء الأسهم التي تمتعت بفترة من العوائد أعلى من المتوسط. يعتمد هذا على النظرية القائلة بأنه إذا اعتقد المستثمرون أن أداء السهم سيستمر في الارتفاع، فمن المرجح أن يستثمروا فيه، وبالتالي تعزيز نموه المستقبلي. يبحث مستثمرو الزخم عادة عن الأسهم التي تظهر علامات تفوق أداء السوق على مدى فترة من الزمن.

المخاطرة والعائد

عندما يتعلق الأمر باستراتيجيات الاستثمار، فإن استراتيجيات الاستثمار ذات القيمة والزخم غالبًا ما تسلط الضوء. يبحث المستثمرون ذوو القيمة بنشاط عن الأسهم التي تكون قيمة أسهمها الفعلية مخفضة عند مقارنتها بقيمتها الفعلية. من ناحية أخرى، يعتمد مستثمرو الزخم على الاتجاه الصعودي للسهم لتحديد الاستثمارات المربحة. فيما يلي نلقي نظرة فاحصة على المخاطر والعوائد المرتبطة باستثمار القيمة والزخم.

نهج استثمار القيمة

بالنسبة للمستثمرين ذوي القيمة، هناك فرصة أكبر لقبول المخاطر للحصول على مكافآت أكبر. يسعى مستثمرو القيمة إلى الكشف عن الشركات في سوق الأوراق المالية التي يكون سعر سهمها أقل بكثير من قيمتها المتوقعة. تنتج الاستثمارات المرغوبة عائدًا يتجاوز معدل التضخم بشكل كبير. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال للتعرض للخسارة في استثمار القيمة، حيث يمكن أن تكون القيم ذاتية، مما يعني أن العائد قد لا يلبي التوقعات.

نهج الاستثمار الزخم

يبحث مستثمرو الزخم عن الأسهم ذات الإمكانية الأكبر للارتفاع في المستقبل القريب. يقومون بتحليل سجل أسهم الشركة ثم يقررون شرائها إذا كانت تشهد اتجاهًا صاعدًا. وتدر مثل هذه الاستثمارات مكافآت كبيرة على المدى القصير. ومع ذلك، ونظرًا لطبيعة زخم الاستثمارات، يمكن أن تكون هذه العوائد متقلبة وبالتالي تحمل مخاطر أكبر من متوسط ​​المخزون.

الاستراتيجيات والتكتيكات

يعد استثمار القيمة واستثمار الزخم نهجين متميزين ولكن متكاملين لاختيار الأسهم. ويرى استثمار القيمة أن المستثمرين يهدفون إلى تحديد الأسهم الجذابة التي يتم تداولها بأقل من قيمتها الجوهرية، في حين ينظر استثمار الزخم إلى أسعار الأسهم على أنها تتأثر بالاتجاهات ويسعى إلى تحديد الأسهم التي من المرجح أن تستمر في التحرك في نفس الاتجاه. في حين أن أساليبهم تختلف، فإن كلا الاستراتيجيتين يمكن أن تكون فعالة لاختيار الأسهم.

استراتيجيات استثمار القيمة

في جوهره، استثمار القيمة هو استراتيجية حيث يبحث المستثمرون عن الأسهم التي يتم تداولها أقل بكثير من قيمتها الفعلية أو الجوهرية. بشكل أساسي، يبحثون عن الأسهم التي يرون أن لها قيمة أو إمكانات صعودية كبيرة. ويمكن القيام بذلك من خلال فحص المقاييس المالية للشركة مثل نسبة السعر إلى الأرباح، أو عائد الأرباح، أو العائد على حقوق الملكية لتحديد ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ويمكن أن يتم ذلك أيضًا من خلال مزيد من التحليل النوعي، بالنظر على سبيل المثال إلى إدارة الشركة أو الآفاق المستقبلية.

استراتيجيات الاستثمار الزخم

يختلف استثمار الزخم عن استثمار القيمة من حيث أنه يستخدم أداء سعر السهم كمقياس أساسي له. بدلا من البحث عن الشركات التي تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية، يركز المستثمرون الزخم على تحديد الأسهم التي تتجه نحو الارتفاع ومن المرجح أن تستمر في القيام بذلك في المستقبل القريب. ويتم ذلك عادةً من خلال استخدام الرسوم البيانية والتحليل الفني، والذي يمكن أن يعطي المستثمر إشارة حول ما إذا كان السهم في منتصف الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

قد ينظر مستثمرو الزخم أيضًا إلى أساسيات الشركة من أجل الحصول على فهم أفضل للأعمال الأساسية وآفاقها. يمكن أن يكون هذا مفيدًا في تحديد ما إذا كان السهم جزءًا من اتجاه طويل المدى أم أنه مجرد نقطة قصيرة المدى. ومع ذلك، فإن التركيز الأساسي ينصب على تحديد الأسهم التي تشهد ارتفاعًا قويًا مع احتمال تحقيق المزيد من المكاسب.

أمثلة المحفظة

يعد استثمار القيمة واستثمار الزخم من استراتيجيات الاستثمار الشائعة في سوق الأوراق المالية المصممة لتحقيق أقصى قدر من العائدات. ومن أجل تقييم اختلافاتهم عن كثب، فمن المفيد إلقاء نظرة على المحافظ التي يقومون بإنشائها.

محفظة استثمار القيمة

يتضمن استثمار القيمة عادةً البحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها في السوق. وهذا يعني أن المستثمرين يبحثون عن الأسهم ذات نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المنخفضة، وفي كثير من الأحيان، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) منخفضة. قد يبحث المستثمرون ذوو القيمة أيضًا عن الشركات ذات عائد توزيعات الأرباح المرتفع، حيث يشير عائد الأرباح إلى الدخل المحتمل على المدى الطويل.

عند إنشاء محفظة استثمارية ذات قيمة، يبحث المستثمرون عادة عن الأسهم التي ليست باهظة الثمن مقارنة بأساسياتها. يمكن أن يشمل ذلك الأسهم مثل سلاسل المتاجر الكبرى، أو شركات النفط والغاز، أو الأسهم الصناعية. غالبًا ما تكون المحافظ الاستثمارية ذات القيمة مليئة بالأسهم الممتازة، حيث يُنظر إلى هذه الأسهم على أنها استثمارات موثوقة على المدى الطويل.

محفظة الزخم الاستثمارية

من ناحية أخرى، يتضمن استثمار الزخم البحث عن الأسهم ذات الزخم الإيجابي في السوق - الأسهم التي تظهر تحركات أسعار إيجابية. يبحث مستثمرو الزخم عادةً عن الأسهم التي تسير في اتجاه قوي، حيث من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه، بشرط أن تستمر معنويات السوق العامة في تفضيل قطاع معين أو أمن معين.

في المحفظة الاستثمارية ذات الزخم، يبحث المستثمرون عن الأسهم الآخذة في الارتفاع. يمكن أن تشمل هذه الأسهم أسهم الشركات سريعة النمو مثل أسهم التكنولوجيا، بالإضافة إلى أسهم الشركات الصغيرة التي تظهر علامات النمو السريع. غالبًا ما تتكون المحافظ الاستثمارية ذات الزخم من أسهم متقلبة ومن المحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر، ولكنها يمكن أن توفر أيضًا عوائد قوية إذا ظلت الاتجاهات قائمة.

بيئة السوق

يمكن أن تكون بيئات السوق بمثابة عامل رئيسي في تحديد نجاح الاستثمار في القيمة والزخم. على الرغم من نجاح كلتا الاستراتيجيتين في كثير من الأحيان في ظروف السوق المختلفة، إلا أن هناك اتجاهات تشير إلى الإستراتيجية التي يمكن أن تكون أكثر فائدة في أسواق معينة.

استثمار القيمة في الأسواق الصاعدة

في السوق الصاعدة، يتمتع المستثمرون بفرصة العثور على الأسهم وفئات الأصول التي تم تقدير قيمتها بأقل من قيمتها الحقيقية والاحتفاظ بها مقابل زيادة في السعر. تسهل بيئة السوق تحديد الشركات والأسهم التي قد يتم تسعيرها بشكل خاطئ. خلال السوق الصاعدة، تكون توقعات السوق إيجابية بشكل عام؛ ولذلك يميل المستثمرون المتفائلون عادةً إلى التدفق نحو هذه الأسهم وفئات الأصول المختلفة.

يستطيع مستثمرو القيمة الاستفادة من بيئة السوق لزيادة احتمالية نجاحهم. ومن خلال إجراء بحث وتحليل شامل، يمكنهم اختيار هذه الأسهم أو الأصول ذات الأسعار الخاطئة، واستثمار رؤوس أموالهم، ورفع السوق بشكل أساسي. وهذا يمكن أن يؤدي إلى عوائد كبيرة على الاستثمار مع ارتفاع الأسعار.

زخم الاستثمار في الأسواق الهابطة

في السوق الهابطة، يميل مستثمرو الزخم إلى أن يكونوا أكثر نجاحًا بسبب بيئة السوق. على عكس مستثمري القيمة الذين يركزون على تحديد أسهم أو فئات أصول محددة يتم تسعيرها بشكل خاطئ، يستفيد مستثمرو الزخم من التقلبات الواسعة التي تحدث في الأسواق الهابطة.

ونظرًا للتقلبات المتزايدة في السوق، يستطيع المستثمرون الزخم القفز على الأسهم التي تتزايد أسعارها والاحتفاظ بها حتى يبدأ السعر في الانخفاض. من المهم أن نلاحظ أن العثور على الأسهم التي ترتفع وتنخفض مع السوق ليس استراتيجية طويلة المدى. ومع ذلك، مع التوقيت المناسب والمعرفة بالسوق، فإن المستثمرين الزخم لديهم القدرة على تحقيق عوائد كبيرة في الأسواق الهابطة.

الآثار الضريبية

الاستثمار في القيمة والزخم له آثار ضريبية خاصة به. اعتمادا على فترة الاحتفاظ، أي ما إذا كانت مكاسب رأسمالية قصيرة الأجل أو مكاسب رأسمالية طويلة الأجل قد تغير الضرائب المفروضة على المستثمرين. كلا النوعين من المكاسب الرأسمالية لهما آثار من حيث التغييرات الضريبية التي تحدث.

ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل

أثناء الاستثمار، يمكن للمرء أن يختار إما مكاسب رأسمالية قصيرة الأجل أو مكاسب رأسمالية طويلة الأجل. يتم فرض ضريبة على المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل بمعدل أقل مقارنة بالمكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل. ويتم تحديد هذا المعدل ثانيا على مستوى دخل المستثمر. يسمح الاستثمار لفترة أطول للمستثمر باختيار ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، بدلا من ضريبة الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل.

ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل

عندما يقرر المستثمر اختيار ضريبة الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل، فإنها عادة ما تكون أكثر تكلفة مقارنة بمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. يمكن أن يصل هذا المعدل إلى 39.6% اعتمادًا على مستوى دخل المستثمر. وبالتالي، من المهم النظر في الآثار الضريبية عند تقييم تكاليف الاستثمار في القيمة والزخم.

خاتمة

يعد استثمار القيمة واستثمار الزخم استراتيجيتين شائعتين تستخدمان لتحقيق الأهداف المالية. تتمتع كلتا الاستراتيجيتين بتاريخ طويل من النجاح ويمكنهما تقديم إضافة رائعة إلى المحفظة.

تقييم القيمة والزخم للاستثمار

يعتمد استثمار القيمة على البحث ومحاولة شراء الأسهم عندما يكون سعرها أقل من قيمتها وفقًا للتحليل الأساسي. من ناحية أخرى، فإن استثمار الزخم هو استراتيجية مبنية على ركوب اتجاه السهم الذي كان أداؤه مؤخرًا أفضل من أقرانه. تتمتع كلتا الاستراتيجيتين بالقدرة على تحقيق عوائد إيجابية في أسواق الأسهم، مع التقييم الشامل المناسب للمخاطر التي يتعرض لها المستثمر.

نهج الاستثمار الموصى به

يمكن استخدام كلتا الاستراتيجيتين لتحقيق النجاح ولإنشاء محفظة شاملة. ومع ذلك، فإن الاستراتيجية المختارة ستعتمد إلى حد كبير على احتياجات وتفضيلات المستثمر الفردية. يجب على كل مستثمر إجراء بحث مكثف في كلتا الاستراتيجيتين والعثور على أيهما يناسب وضعه بشكل أفضل.

في الختام، يعد استثمار القيمة والزخم من الاستراتيجيات الفعالة ويمكن استخدامها لزيادة عائد المحفظة. في حين أنه ينبغي النظر في كلتا الاستراتيجيتين، فإن اختيار إحداهما لا ينبغي أن يتم إلا بعد تقييم دقيق لاحتياجات المستثمر وظروف السوق.