مقدمة
يعد العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) أحد أهم المؤشرات المستخدمة لتقييم أداء الشركة أو المنتج المالي. وهو يقيس العائد الذي تحققه الشركة على رأس مالها المستثمر ويمنح الدائنين والمستثمرين نظرة ثاقبة حول النجاح المحتمل لاستثماراتهم. يتم احتساب ROIC بقسمة صافي دخل الشركة على إجمالي رأس مالها.
تلعب نسب رأس المال المستثمر الأخرى دورًا داعمًا في تقييم نجاح الاستثمار.
نسب رأس المال المستثمر الهامة
- العائد على حقوق الملكية (ROE)
- العائد على الأصول (ROA)
- ربحية السهم (EPS)
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E)
- نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى الدين (OCF/D)
في هذا المنشور، سننظر في الاختلافات والتشابهات بين ROIC ونسب رأس المال المستثمر الأخرى. سنقوم بمقارنة طرق الحساب الخاصة بها وأهميتها واستخدامها من أجل فهم كيفية استخدامها لمقارنة المنتجات المالية.
العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هو نسبة مالية رئيسية تستخدم لمقارنة الشركات المختلفة من أجل تقييم كفاءتها في توليد عائد على الاستثمار. وهو مقياس مهم يستخدم لقياس مدى فعالية الشركة في تحقيق عائد على استثماراتها ومدى فعالية استخدام رأس مالها.
تعريف
العائدات على رأس المال المستثمر (ROIC) هي نسبة مالية يتم حسابها عن طريق قسمة الربح التشغيلي للشركة بعد الضريبة على إجمالي رأس المال المستثمر. يشمل رأس المال المستثمر الأسهم والديون ومصادر التمويل الأخرى. كلما ارتفع العائد على الاستثمار (ROIC)، كان أداء الشركة أفضل من حيث استخدام رأس المال المستثمر لتوليد الأرباح.
حساب
يتم احتساب العائد على الاستثمار (ROIC) عن طريق أخذ الأرباح التشغيلية للشركة بعد خصم الضرائب مقسومة على رأس مالها المستثمر. يشمل رأس المال المستثمر الأسهم والديون ومصادر التمويل الأخرى. صيغة هذا الحساب هي كما يلي:
- ROIC = الربح التشغيلي بعد الضريبة / رأس المال المستثمر
فوائد للمستثمرين
يعد ROIC مقياسًا ماليًا مفيدًا يجب على المستثمرين مراعاته عند تقييم أداء الشركة. فهو يوفر معلومات حول مدى نجاح الشركة في تحقيق عائد على الاستثمار. من خلال الأخذ في الاعتبار رأس المال المستثمر للشركة، يمنح ROIC المستثمرين رؤية أكثر شمولاً للأداء المالي العام للشركة. بالإضافة إلى ذلك، من خلال مقارنة العائد على الاستثمار (ROIC) للشركة مع نظيراتها، يمكن للمستثمرين تحديد مدى فعالية الشركة في تحقيق عوائد مقارنة بمنافسيها.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية)
تعريف
تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية) القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. ويتم حسابها بقسمة القيمة السوقية للسهم على القيمة الدفترية للأسهم (بدون أي التزامات). وبعبارة أخرى، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي مقياس لسعر سهم الشركة مقارنة بقيمة أصولها.
حساب
صيغة حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (نسبة السعر إلى القيمة الدفترية) = القيمة السوقية / القيمة الدفترية لحقوق الملكية
فوائد للمستثمرين
تعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أداة مفيدة للمستثمرين لتقييم المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من القيمة الدفترية للشركة. قد يُنظر إلى الشركة ذات نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الأعلى على أنها تتمتع بإمكانية النمو، في حين قد يُنظر إلى الشركة ذات نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لمقارنة الشركات في نفس الصناعة. إذا كانت الشركة تتداول بمعدل سعر إلى ربح أعلى من نظيراتها، فقد يشير ذلك إلى أنها أكثر جاذبية كاستثمار. من ناحية أخرى، إذا كانت الشركة تتداول بنسبة P/B أقل من نظيراتها، فقد يشير ذلك إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وشراء محتمل جيد.
نسبة عائد الأرباح (EYR)
تعد نسبة عائد الأرباح (EYR) مقياسًا لمقدار العائد الذي يحصل عليه المستثمر مقابل كل دولار يستثمره في أسهم الشركة. ويتم حسابه عن طريق قسمة أرباح الشركة على سعر السوق الحالي لسهمها. وهذه أداة مفيدة عند مقارنة العائد الناتج من الاستثمارات المختلفة خلال نفس الفترة الزمنية، مما يجعلها نسبة مهمة يجب على المستثمرين مراعاتها عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
تعريف
نسبة عائد الأرباح هي مقياس للعائد على رأس المال المستثمر الذي يقارن صافي دخل الشركة بسعر سهمها الحالي. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية وتشير إلى مقدار العائدات التي سيوفرها السهم لكل دولار من الاستثمار. ويتم حسابه عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على السعر الحالي لسهمها.
حساب
يمكن حساب نسبة عائد الأرباح عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على سعر السهم الحالي. على سبيل المثال، يبلغ صافي دخل الشركة 100 مليون دولار وسعر سهمها الحالي هو 20 دولارًا. يتم حساب نسبة عائد الأرباح عن طريق قسمة 100 مليون دولار على 20 دولارًا، مما يمنحك نسبة 5%. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار يستثمره في السهم، سيحصل المستثمر على عائد قدره 5٪.
فوائد للمستثمرين
تعد نسبة عائد الأرباح نسبة مهمة يجب مراعاتها عند اتخاذ قرارات الاستثمار ويمكن أن تساعد المستثمرين على مقارنة العائد الذي يتلقونه على استثماراتهم خلال فترات زمنية مختلفة. كما أنه مفيد في مقارنة الاستثمارات ضمن نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار سعر سهم الشركة وأرباحها. بالإضافة إلى ذلك، فهي عملية حسابية بسيطة، ولا تتطلب سوى عدد قليل من المدخلات ويمكن استخدامها لتقييم العائد المتاح من مخزون معين بسرعة.
- نسبة عائد الأرباح هي مقياس للعائد على رأس المال المستثمر الذي يقارن صافي دخل الشركة بسعر سهمها الحالي.
- يتم التعبير عنها كنسبة مئوية وتشير إلى مقدار العائدات التي سيوفرها السهم لكل دولار من الاستثمار.
- تعتبر نسبة عائد الأرباح مفيدة عند مقارنة العائد الناتج من الاستثمارات المختلفة خلال نفس الفترة الزمنية.
- كما أنه مفيد في مقارنة الاستثمارات ضمن نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار سعر سهم الشركة وأرباحها.
5 معدل الرسملة
إذًا، ما هو معدل الرسملة، وكيف يمكن مقارنته بعائد الاستثمار (ROIC)؟ معدل الرسملة هو مقياس مالي يستخدم لمقارنة الاستثمارات المختلفة ومقارنة العائد المحتمل على الاستثمار لكل استثمار لتحديد أي منها قد يقدم عائدًا أفضل. يتم حساب معدل الرسملة عن طريق قسمة العائد المتوقع على الاستثمار في أصل محدد على سعر السوق الحالي للأصل.تعريف
معدل الرسملة هو مقياس للعائد المتوقع على الاستثمار في أصل محدد، معبرا عنه كنسبة مئوية من سعر السوق الحالي للأصل. يمكن استخدام معدل الرسملة لمقارنة الاستثمارات المختلفة وتقدير عائدها المحتمل.
حساب
لحساب معدل الرسملة، قم بتقسيم التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من الاستثمار في أصل محدد على سعر السوق الحالي للأصل. على سبيل المثال، إذا كان من المتوقع أن تبلغ التدفقات النقدية المستقبلية من استثمار في أصل معين 10000 دولار أمريكي، وكان سعر السوق الحالي للأصل هو 100000 دولار أمريكي، فإن معدل الرسملة سيكون 10٪، أو (10000 دولار أمريكي / 100000 دولار أمريكي).
فوائد للمستثمرين
يمكن استخدام معدل الرسملة لمقارنة الاستثمارات المختلفة وتقدير عائدها المحتمل. وكلما ارتفع معدل الرسملة، كلما ارتفع العائد المتوقع على الاستثمار، وكانت الفرصة الاستثمارية أفضل للمستثمر. ويمكن استخدام هذا المقياس أيضًا لمقارنة الاستثمارات التي لها مستويات مختلفة من المخاطر، حيث أن الاستثمارات ذات المخاطر الأعلى عادة ما يكون لها عوائد متوقعة أعلى.
العائد النقدي على رأس المال المستثمر (CROIC)
يعد العائد النقدي على رأس المال المستثمر (CROIC) أحد أهم مقاييس الأداء المالي، وهو مقبول على نطاق واسع من قبل المستثمرين ويستخدم لقياس مقدار العائد المكتسب على الاستثمار. ويشار إليه أحيانًا أيضًا باسم العائد على رأس المال المستثمر (ROIC).
تعريف
يتم تعريف CROIC على أنه مبلغ النقد الناتج مقسومًا على إجمالي رأس المال المستثمر في الشركة. إنه يقيس العائد الناتج عن كل دولار من رأس المال المستثمر في الشركة. وكلما ارتفعت النسبة، زادت القيمة التي يمكن خلقها للمستثمرين.
حساب
يتم حساب CROIC عن طريق قسمة النقد الناتج عن إجمالي رأس المال المستثمر في الشركة. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية. صيغة CROIC هي:
- CROIC = (النقد الناتج) ÷ (إجمالي رأس المال المستثمر)
فوائد للمستثمرين
يعد CROIC مقياسًا مفيدًا للمستثمرين لأنه يسمح لهم بمعرفة مقدار العائد الذي يحصلون عليه من رأس المال الذي استثمروه في الأعمال التجارية. ومن المفيد بشكل خاص للمستثمرين أن يأخذوا هذه النسبة بعين الاعتبار عند مقارنة الاستثمارات المختلفة، لأنها توفر صورة أكثر دقة للعائدات التي يمكن تحقيقها من كل استثمار. يمكن أيضًا استخدام هذا المقياس لمراقبة أداء الأعمال التجارية بمرور الوقت، مما يسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات مستنيرة بشأن وقت الشراء أو البيع بناءً على أدائها.
خاتمة
يعد العائد على رأس المال الاستثماري (ROIC) أحد المقاييس العديدة التي يستخدمها المستثمرون لقياس أداء الاستثمار. توفر مقارنة نسب رأس المال المختلفة للمستثمرين فهمًا أكثر شمولاً للصحة المالية للشركة وآفاقها. يمكن أن يكون هذا مصدرًا قيمًا للمعرفة لتوجيه استراتيجيات الاستثمار الناجحة.
تم إجراء مقارنة بين ROIC ونسب رأس المال المستثمر الأخرى في هذه المدونة. وبالنظر إلى نسبة السعر إلى الدفتر (P/B) ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، فمن الواضح أنه في حين أن هذه النسب توفر إشارات مهمة للمستثمرين، فإن العائد على الاستثمار (ROIC) قد يكون مقياسًا أكثر شمولاً وإفادة. يسمح ROIC للمستثمرين بقياس عوائد رأس المال ليس فقط بناءً على قيم السوق الحالية، ولكن أيضًا على العوائد التي قد تجنيها الشركة في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك، من خلال مقارنة العائد على الاستثمار (ROIC) بنسب رأس المال المستثمر الأخرى، مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E)، يمكن ملاحظة أن العائد على الاستثمار (ROIC) يقدم تقييمًا أكثر وضوحًا للعائدات على الاستثمارات التي تم تمويلها بالديون وحقوق الملكية. وهذا يسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الشركات التي لديها عبء ديون أعلى.
ملخص
في الختام، يوفر ROIC تقييما أكثر شمولا لعوائد الاستثمار مقارنة بالنسب البديلة. يأخذ ROIC في الاعتبار قيم السوق الحالية، وإمكانات الأرباح المستقبلية، ونسبة D / E، والتي تسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات أكثر استنارة عند تقييم الاستثمارات.
الأفكار النهائية
وينبغي للمستثمرين ألا يقتصروا تحليلهم على أي نسبة رأس مال واحدة، لأن ذلك قد يعطي تقييما غير كامل. ومع ذلك، ينبغي اعتبار ROIC أداة مهمة في مجموعة أدوات المستثمر، لأنه يوفر رؤية أكبر للعوائد على رأس المال المستثمر.
All DCF Excel Templates
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.