ما هو الفرق بين تمويل الديون & تمويل الأسهم؟

مقدمة

يعد تمويل الديون وتمويل الأسهم طريقتين متميزتين لتمويل الشركات من جميع الأحجام. ولكل منهما مزاياه وعيوبه، ويعد فهم الفروق بين الاثنين جزءًا مهمًا من اتخاذ قرار مستنير عند البحث عن أفضل طريقة لتمويل العمليات. أدناه هو overview تمويل الديون وتمويل الأسهم، مع مقارنة الفروق بينهما.

تعريف تمويل الديون وحقوق الملكية

تمويل الديون هو عندما تحصل الشركة على قرض تتعهد فيه بأصول محددة كضمان وتكون ملزمة بدفع الفائدة على القرض وسداد المبلغ الأصلي. تمويل الأسهم هو عندما تقوم شركة ما ببيع الأسهم من أجل جمع الأموال لتمويل العمليات التجارية أو التوسع. يتم تقسيم ملكية الشركة بين المالكين، الذين يطلق عليهم المساهمين، وهم مسؤولون عن جزء من أصول الشركة والتزاماتها.

Overview الفرق بين الدين وحقوق الملكية

• يتضمن تمويل الديون اقتراض الأموال، في حين يتضمن تمويل الأسهم بيع جزء من الشركة مقابل رأس المال.
• يتطلب تمويل الديون عادةً من المقترض سداد دفعات فائدة منتظمة وسداد مبلغ أصل القرض في نهاية المدة، في حين أن تمويل الأسهم لا يتطلب من المالك سداد أي دفعات.
• عادة ما تكون مدفوعات الفائدة المدفوعة على قرض تمويل الديون معفاة من الضرائب، في حين أن أرباح الأسهم المدفوعة للمساهمين عادة ما تكون غير معفاة من الضرائب.
• عند استخدام تمويل الديون، لا يُطلب من الشركة التخلي عن أي ملكية، في حين أن تمويل الأسهم عادة ما ينطوي على التخلي عن جزء من الأعمال.
• إذا تم استخدام تمويل الديون، فلن يكون للمقرض أي سيطرة على الأعمال، في حين أن أولئك الذين يستثمرون في تمويل الأسهم عادة ما يكون لديهم سيطرة على الأعمال التجارية ويمكنهم اتخاذ القرارات المتعلقة بتشغيل الأعمال.

إيجابيات وسلبيات تمويل الأسهم

المزايا

الميزة الرئيسية لتمويل الأسهم هي أنه لا يوجد أي التزام بالسداد. عادة ما يحصل المستثمرون في الأسهم على حصة من أرباح الشركة في شكل أرباح، وقد يستفيدون من مكاسب رأس المال عندما يزيد سهم الشركة. يعد الوصول إليه أسهل من تمويل الديون للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وذلك بسبب التطور الأخير في أسواق رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة.

إن مرونة تمويل الأسهم تجعله خيارًا جذابًا للشركات التي لا تزال في مراحل نموها الأولى. سيكون المستثمرون أكثر استعدادًا لقبول حصة أكبر من الملكية مقابل الدعم المالي إذا كانت الشركة لا تزال في مراحلها الناشئة وتحتاج إلى المزيد من رأس المال لتحقيق أهداف النمو الخاصة بها.

هناك مجال كبير للابتكار في هذه المرحلة، حيث لا تزال الشركة تجد مكانها في السوق. يمكن للمستثمرين العمل مع الشركة لضبط نموذج الأعمال وضبط التسويق والتركيز على الأسواق المستهدفة الصحيحة. وهذا يمكن أن يؤدي إلى المزيد من النجاحات في المستقبل.

العيوب

تتمثل عيوب تمويل الأسهم في عدم وجود سيطرة على المستثمر وزيادة المخاطر التي ينطوي عليها. كمستثمر، فإنك تتحمل حصة من خسائر الشركة، لذلك إذا كانت الشركة تكافح لتحقيق الربح، فقد تخسر المال.

كما سيتعين على الشركة الموافقة على شروط وأحكام المستثمر، حيث قد يكون للمستثمر القدرة على التأثير على القرارات في الشركة. ولذلك، يمكن للمستثمر السيطرة على الشركة وتغيير اتجاه العمل بما يتناسب مع مصالحه الخاصة.

وأخيرا، يمكن أن يكون تمويل الأسهم عملية تستغرق وقتا طويلا وسوف تتطلب الكثير من الجهد من كلا الجانبين. قد تضطر إلى الانتظار بعض الوقت قبل أن ترى عائدًا على استثمارك. علاوة على ذلك، قد يكون من الصعب العثور على مستثمر مهتم بشركتك، خاصة في سوق شديدة التنافسية.

إيجابيات وسلبيات تمويل الديون

المزايا

يوفر تمويل الديون وسيلة للشركات لتحقيق أهدافها طويلة الأجل وقصيرة الأجل دون التخلي عن أي حقوق ملكية. إحدى المزايا الرئيسية لتمويل الديون هي أنه مع نمو الأعمال التجارية، تظل تكلفة تمويل الديون كما هي إلى حد كبير بينما يتطلب تمويل الأسهم من الشركة التخلي عن نسبة متزايدة من حقوق الملكية. كما يوفر تمويل الديون مزايا ضريبية. في الولايات المتحدة، تعتبر أرصدة الفوائد معفاة من الضرائب، مما يقلل من التكلفة الإجمالية للدين. كما يوفر تمويل الديون القدرة على التنبؤ. يتم تحديد مبلغ التمويل وجدول السداد بوضوح في اتفاقية القرض مما يسمح للشركات بالتخطيط والميزانية وفقًا لذلك.

العيوب

أكبر عيب لتمويل الديون هو خطر التخلف عن السداد. عندما تكون الشركات غير قادرة على سداد القرض، يمكن أن يؤدي ذلك إلى إجراءات قانونية مكلفة والإفلاس. بالإضافة إلى مخاطر التخلف عن السداد، يمكن أن تواجه شركات تمويل الديون ضغوطًا مالية كبيرة من مدفوعات خدمة الديون، مما قد يؤدي إلى اتخاذ قرارات صعبة بشأن التدفق النقدي. يمكن أن يكون لتمويل الديون أيضًا عواقب شخصية على أصحاب الأعمال في حالة تخلف أعمالهم عن السداد، حيث قد يؤدي ذلك إلى محاولة جامعي الديون الوصول إلى الأصول الشخصية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الصعب الحصول على تمويل الديون بسبب عمر الشركة أو نوعها أو حجمها، حيث قد لا يكون المقرضون على استعداد لتحمل المخاطر المرتبطة بها.

وينبغي أيضًا أن تؤخذ الضرائب في الاعتبار عند النظر في تمويل الديون لأنها تتطلب عمومًا زيادة في الضرائب المدفوعة بسبب انخفاض حقوق الملكية وزيادة مستوى خصومات الفائدة. وأخيرًا، اعتمادًا على هيكل القروض، قد تفقد الشركات درجة معينة من السيطرة حيث قد تتضمن شروط القرض شروطًا وإرشادات محددة يجب على الشركة الالتزام بها.

الآثار الضريبية

عندما تبحث شركة ما عن أنواع مختلفة من التمويل، من المهم جدًا مراعاة الآثار الضريبية لكل نوع من مصادر التمويل. إن تمويل الديون وتمويل الأسهم لهما آثار ضريبية مختلفة على الأعمال التجارية، وفهم هذه الاختلافات والتخطيط لها يمكن أن يساعد الشركة على اتخاذ القرار الأفضل لحالتها الخاصة.

الفرق في الضرائب المدفوعة على الديون وتمويل الأسهم

يتم دائمًا خصم مدفوعات فوائد الديون من دخل الشركة عند تقديم الضرائب. وهذا يعني أنه بعد تمويل الديون، يمكن للشركة توفير الضرائب عن طريق طرح مدفوعات الفائدة من دخلها الخاضع للضريبة. في الأساس، يخلق تمويل الديون شكلاً من أشكال الدرع الضريبي للأعمال التجارية. ومع ذلك، فإن الأرباح الناتجة عن بيع أدوات حقوق الملكية تخضع للضريبة بشكل عام. وهذا يعني أنه عندما تقوم شركة ما بتمويل أسهم رأس المال، فإنها ستخضع لضرائب إضافية عند بيع أدوات حقوق الملكية، حتى لو لم يكن هناك ربح أو دخل تم الحصول عليه من البيع.

إحدى الفوائد المحتملة لتمويل الأسهم هي أن بعض تحصل أنواع تمويل الأسهم على معاملة ضريبية تفضيلية. قد يأتي تمويل الأسهم للشركات الناشئة، مثل رأس المال الاستثماري أو الاستثمارات الملائكية، مع إعفاءات ضريبية معينة أو حوافز من الحكومة، مما قد يؤدي في النهاية إلى فاتورة ضريبية مخفضة عندما تقرر الشركة بيع أدوات حقوق الملكية الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، في ظل ظروف معينة، يمكن استخدام الخسائر الناجمة عن تمويل الأسهم كشطب ضريبي، مما قد يقلل من الدخل الخاضع للضريبة للشركة.

بشكل عام، عند تحديد نوع التمويل الذي يجب اتباعه للأعمال التجارية، من المهم لأصحاب الأعمال أن يأخذوا الآثار الضريبية في الاعتبار. واعتمادا على الوضع المعين، قد يؤدي تمويل الديون إلى تحقيق أعلى وفورات ضريبية، في حين أن تمويل الأسهم قد يخلق المزيد من الخسائر المحتملة التي يمكن استخدامها لشطب الديون. يجب على الشركة التأكد من حاجتها إلى التمويل والاعتبارات الضريبية لاتخاذ القرار المالي الأمثل.

أنواع تمويل الديون

تمويل الديون هو ممارسة اقتراض الأموال من المقرض لشراء السلع أو الخدمات أو تمويل المشاريع. هناك العديد من أنواع تمويل الديون المختلفة، والتي تندرج عادة ضمن فئات القروض المضمونة وغير المضمونة.

القروض المضمونة

القروض المضمونة لها ضمانات. وهذا يعني أنه إذا تخلف المقترض عن سداد القرض، فيمكن للمقرض الحصول على ملكية الضمانات لتعويض بعض خسائره. عادة ما يحمل هذا النوع من القروض مخاطر أقل بالنسبة للمقرض، لذلك يكونون أكثر استعدادًا للإقراض بسعر فائدة أقل. تشمل أنواع الضمانات المستخدمة في التمويل المضمون العقارات أو السيارات أو المجوهرات أو الأصول الأخرى.

القروض غير المضمونة

وفي المقابل، لا يتم دعم القروض غير المضمونة بأي ضمانات. نظرًا لزيادة المخاطر المرتبطة بالقروض غير المضمونة، سيطلب المُقرض عادةً أسعار فائدة أعلى أو فترات سداد أقصر للتعويض عن هذه المخاطر. تشمل الأنواع الشائعة من القروض غير المضمونة بطاقات الائتمان وبعض القروض الشخصية وخطوط الائتمان.

أنواع التمويل بالأسهم

تمويل الأسهم هو عملية جمع رأس المال للأعمال التجارية من خلال تقديم حصة من الملكية للمستثمرين مقابل المال. عادةً ما يؤدي تمويل الأسهم إلى مخاطر أكبر للشركات من تمويل الديون، حيث لا يوجد شرط للسداد في حالة فشل المشروع. أدناه، سنغطي اثنين من أكثر أنواع تمويل الأسهم شيوعًا ومزايا وعيوب كل منهما.

بيع الاسهم

تختار معظم الشركات الناشئة والشركات القائمة على حد سواء زيادة رأس المال عن طريق مبيعات الأسهم، والذي يتم إما عن طريق عرض أسهم الأسهم في السوق العامة أو التماس المستثمرين مباشرة. عندما يمتلك المستثمرون الأفراد أو المؤسسات أسهمًا في شركة ما، يحق لهم التصويت على القرارات الرئيسية، والحصول على أرباح على شكل نقد أو أسهم، وغالبًا ما يكون لهم الحق في بيع أسهمهم بسعر محدد مسبقًا.

تتمثل أبرز مزايا بيع الأسهم في أنه غالبًا ما يكون الوصول إليها أسهل كثيرًا، حيث توجد مجموعة متنوعة من الأسواق والوسطاء الذين يسهلون شراء وبيع الأسهم بشكل علني. في نهاية المطاف، تعد مبيعات الأسهم واحدة من أكثر الآليات القابلة للتطبيق للشركات الكبيرة لزيادة رأس المال بشكل كبير.

التمويل الجماعي

التمويل الجماعي هو نوع آخر من تمويل الأسهم حيث يقدم الأفراد، عادةً مبالغ صغيرة نسبيًا من المال، مقابل عائد محتمل، ولكنه يسمح لهم أيضًا بأن يصبحوا مساهمين في الشركة. يمكن أيضًا الاستثمار في شركة عبر التمويل الجماعي بطريقة أكثر تنظيماً، كما هو الحال مع رواد الأعمال والملائكة، الذين سيستثمرون مبالغ أكبر لتحقيق عوائد أكبر.

غالبًا ما يكون التمويل الجماعي هو الطريقة المفضلة لأصحاب المشاريع الناشئة الذين يسعون إلى زيادة رأس المال. لا يعد هذا النمط من جمع الأموال وسيلة أسهل لجمع مبلغ كبير من المال مع عدد أقل نسبيًا من المستثمرين فحسب، بل يسمح التمويل الجماعي أيضًا لرواد الأعمال بالحفاظ على شركاتهم وأفكارهم في انتباه الجمهور، حيث يمكن الاستفادة من وفرة المستثمرين الصغار كأداة لقيادة الوعي والتسويق.

خاتمة

تحتاج الشركات إلى التمويل لبدء العمليات وتنميتها. يقدم تمويل الديون وتمويل الأسهم حلولاً لمتطلبات مالية متميزة ومن المهم فهم آثارها قبل اتخاذ القرار. أدناه هو overview لكلا النوعين من التمويل والوجبات الرئيسية عند تقييم كل منهما.

ملخص الإيجابيات والسلبيات

يوفر تمويل الديون ضخًا لرأس المال مع مبلغ سداد محدد مسبقًا وجدول زمني، مما يجعله خيارًا جذابًا لأولئك الذين يرغبون في الحفاظ على السيطرة على حقوق الملكية في الشركة. ومع ذلك، إذا واجهت الشركة صعوبات مالية، فقد يتولى المُقرض السيطرة على الشركة. يوفر تمويل الأسهم قيمة ثابتة للأسهم للشركة، ولكن مع القليل من القيود المرفقة. من ناحية أخرى، من الصعب تقييم الأسهم خلال أحداث السيولة ويتطلب مستوى عال من العناية مع الأعمال الورقية الإضافية.

ملخص الآثار الضريبية

الفائدة على تمويل الديون معفاة من الضرائب في حين أن العائدات التي يكسبها المستثمرون من تمويل الأسهم تخضع لضرائب أرباح رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، يمكن خصم سداد الديون على تمويل الديون من الدخل الخاضع للضريبة في حين أن تخفيف الملكية على الأسهم ليس له أي آثار ضريبية مباشرة.

الوجبات السريعة الرئيسية

• يقدم تمويل الديون مبلغ سداد محدد مسبقًا وجدولًا زمنيًا، مما يوفر خيارًا جذابًا لأولئك الذين يرغبون في الحفاظ على السيطرة على حقوق الملكية في الشركة.
• يوفر تمويل الأسهم قيمة ثابتة للأسهم للشركة مع القليل من الشروط المرفقة ولكن لديه مستوى عال من الاجتهاد والأعمال الورقية الإضافية.
• الفائدة على تمويل الديون معفاة من الضرائب في حين أن العائدات التي يكسبها المستثمرون من تمويل الأسهم تخضع لضرائب أرباح رأس المال.
• يمكن خصم سداد الديون على تمويل الديون من الدخل الخاضع للضريبة في حين أن تخفيف الملكية على الأسهم ليس له أي آثار ضريبية مباشرة.

في النهاية، سيختلف الاختيار الصحيح وفقًا لاحتياجات عملك. قم بتقييم التفاصيل وتأكد من أن الخيار المختار لا يوفر فقط المبلغ المناسب من رأس المال ولكن أيضًا الشروط الصحيحة.