فهم العلاقة بين توزيعات الأرباح ونسب الأسعار وأسعار الأسهم

مقدمة

يعتمد المستثمرون على أرباح الأسهم لكسب الدخل من ممتلكاتهم من الأسهم. من أجل فهم العلاقة بين توزيعات الأرباح إلى نسب الأسعار وأسعار الأسهم، من المهم أولاً تحديد نسب الأرباح إلى الأسعار والتعرف على أنواع الدخل التي يمكن للمستثمرين الحصول عليها من الاحتفاظ بالأسهم.

نسبة الأرباح إلى السعر هي الحجم النسبي لأرباح الأسهم المعلنة للشركة مقارنة بسعر سهم الشركة. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية ويتم حسابها عن طريق قسمة توزيع الأرباح السنوية للسهم الواحد على سعر السوق الحالي للسهم. ويشير الرقم الناتج إلى النسبة المئوية من القيمة السوقية للسهم التي يتم إرجاعها إلى المستثمرين عن طريق توزيعات الأرباح.

هناك نوعان رئيسيان من الدخل الذي يمكن للمستثمرين الاستفادة منه من خلال الاحتفاظ بالأسهم. يُشار إلى النوع الأول من الدخل باسم "التقدير في الاستسلام"، وهو الزيادة في رأس المال أو القيمة السوقية للسهم. النوع الآخر من الدخل هو توزيع الأرباح، وهو جزء من أرباح الشركة التي يتم توزيعها على مساهميها.

توزيعات الأرباح وأسعار الأسهم

توزيعات الأرباح هي نوع من الدفعات التي تصدرها الشركة للمساهمين، عادةً على أساس ربع سنوي. على الرغم من أنها ليست مؤشرا مباشرا لأسعار الأسهم، إلا أن لها تأثير على كيفية رؤية المستثمرين للشركة، فضلا عن أدائها في السوق. من المهم أن نفهم العلاقة بين دفعات الأرباح وأسعار الأسهم قبل الاستثمار في الشركة.

العلاقة بين مدفوعات الأرباح وأسعار الأسهم

عندما تقوم الشركات بتوزيع أرباح على المساهمين، قد يقرر المستثمرون إعادة استثمار تلك الأرباح مرة أخرى في الشركة. وهذا يزيد من الطلب على السهم، مما يؤدي بعد ذلك إلى ارتفاع أسعار الأسهم. ومن الممكن أيضًا أن ترتفع أسعار الأسهم بسبب الموثوقية الملحوظة للشركة التي تُصدر أرباحًا. ستؤدي فكرة الموثوقية هذه إلى زيادة رغبة المستثمرين في شراء أسهم الشركة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم.

تأثير توزيعات الأرباح على أداء الأسهم على المدى الطويل

في حين أن أرباح الأسهم يمكن أن يكون لها تأثير فوري على أسعار الأسهم، إلا أنها يمكن أن تؤثر أيضًا على أداء السهم على المدى الطويل. يمكن للشركات التي تدفع أرباحًا باستمرار أن تخلق ولاءً أعلى للعلامة التجارية وحجم استثمار أعلى، مما يؤدي إلى سعر سهم أكثر استقرارًا. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون المستثمرون أكثر عرضة للاحتفاظ بأسهم الشركة إذا كانوا يحصلون على دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح. وأخيرا، يمكن أن يساعد الدفع المستمر لأرباح الأسهم أيضا على منع المستثمرين من الخروج من السوق عندما تنخفض أسعار الأسهم، وبالتالي توفير درجة من المرونة لأسهم الشركة.

يمكن أن يكون فهم العلاقة بين دفعات الأرباح وأسعار الأسهم أداة قيمة لأي مستثمر. يمكن أن يكون لتوزيعات الأرباح تأثير مباشر على أسعار الأسهم، وكذلك على أداء السهم على المدى الطويل. ومن خلال فهم العلاقة بين هذين العاملين، يمكن للمستثمرين أن يكونوا مجهزين بشكل أفضل لاتخاذ قرارات مستنيرة عند الاستثمار في الأسهم.

عائد الأرباح

عائد الأرباح هو مقياس لعائد الأرباح السنوية للسهم مقارنة بسعر السهم. يتم حسابه على أنه مقدار الأرباح الموزعة على المساهمين في سنة واحدة مقسومة على سعر السهم. عائد الأرباح هو مؤشر مالي شائع يستخدمه المستثمرون لقياس أداء الشركة واتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات المحتملة.

العوامل التي تؤثر على عوائد الأرباح

يتم تحديد عائد الأرباح إلى حد كبير من خلال قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم. تشمل العوامل التي تؤثر على مقدار وتواتر توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين ربحية الشركة ومبلغ الديون وجودة الإدارة. على سبيل المثال، الشركة التي لديها نسبة دين إلى حقوق ملكية عالية وفريق إداري يُنظر إليه على أنه غير كفء من غير المرجح أن تكون قادرة على توزيع أرباح الأسهم مقارنة بالشركة التي لديها نسبة دين إلى حقوق ملكية منخفضة وإدارة كفؤة. فريق.

العلاقة بين عائد الأرباح وأداء السهم

يمكن أن تكون العلاقة بين عائد الأرباح وأداء الأسهم معقدة وتعتمد على الوضع المالي للشركة الفردية. بشكل عام، تميل الأسهم ذات عوائد الأرباح المرتفعة إلى التفوق على الأسهم ذات عوائد أرباح أقل في الأسواق الصاعدة والهابطة. وذلك لأن الأسهم ذات عوائد أرباح أعلى تعتبر أكثر جاذبية من قبل المستثمرين، لأنها توفر عائدًا أعلى على الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون الأسهم ذات عوائد أرباح أعلى أقل تقلبا وقد يكون لها عائد أعلى على الاستثمار على المدى الطويل.

ومن ناحية أخرى، قد تكون الأسهم ذات عوائد الأرباح المنخفضة أكثر تقلبا وقد يكون لها عائد أقل على الاستثمار على المدى الطويل. وذلك لأن بعض المستثمرين قد يرون أن الأسهم ذات العائد المنخفض لديها إمكانات صعودية أقل. وبالتالي، قد يُنظر إلى هذه الأسهم على أنها استثمارات أكثر خطورة وقد يتم بيعها من قبل المستثمرين عندما يكون السوق في حالة ركود. وبشكل عام، فإن فهم العلاقة بين نسب الأرباح إلى الأسعار وأسعار الأسهم يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن الاستثمارات المحتملة.

نسبة تغطية الأرباح

نسبة تغطية الأرباح هي مقياس مالي يقيس قدرة الشركة على الحفاظ على دفعات أرباحها. ويتم حسابه بقسمة صافي دخل الشركة المُبلغ عنه على إجمالي أرباح الأسهم المدفوعة خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

تعريف نسبة التغطية

تعني نسبة تغطية الأرباح التي تبلغ واحدًا أن الشركة تكسب بالضبط ما تحتاج إلى دفعه للمساهمين في شكل أرباح. وتشير نسبة التغطية أقل من واحد إلى أن الشركة لا تولد دخلا كافيا لتغطية أرباح الأسهم التي تدفعها، في حين أن نسبة التغطية فوق واحد تشير إلى أن الشركة تولد دخلا أكثر مما تدفعه في أرباح الأسهم. من المهم ملاحظة أن نسبة تغطية الأرباح المرتفعة لا تشير بالضرورة إلى توزيعات أرباح عالية الجودة، حيث أن بعض الشركات قد تتبع استراتيجيات توزيع الأرباح التي تكافئ المساهمين على حساب إعادة الاستثمار في الشركة.

العلاقة بين نسبة تغطية الأرباح وأداء السهم

يمكن استخدام نسبة تغطية الأرباح لقياس مدى استدامة مدفوعات أرباح الشركة. تشير نسبة تغطية الأرباح الأعلى إلى أن الشركة تولد دخلاً أكبر مما تدفعه من أرباح، وبالتالي يشير إلى وضع مالي أكثر صحة.

يمكن أن تشير نسبة التغطية الأعلى أيضًا إلى أن الشركة يمكنها التغلب على فترات الركود الاقتصادي بسهولة أكبر، ومن المرجح أن تكون قادرة على الحفاظ على أرباحها أو حتى زيادتها في المستقبل. على هذا النحو، من المرجح أن ينظر إليه المستثمرون بشكل إيجابي، مما قد يؤدي إلى زيادة سعر السهم.

من ناحية أخرى، تشير نسبة تغطية الأرباح المنخفضة إلى أن الشركة لا تولد دخلاً كافياً للحفاظ على مدفوعات أرباحها وقد تحتاج إلى تقليل أو حتى تعليق مدفوعات أرباحها. على هذا النحو، قد يكون المستثمرون أقل عرضة لشراء السهم، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم.

5. نسبة توزيع الأرباح

نسبة توزيع الأرباح هي مقياس لنسبة الأرباح التي تقدمها الشركة في أرباح الأسهم لمساهميها.

أ. التعريف

تحدد نسبة توزيع الأرباح مقدار دخل الشركة الذي يتم إعادته إلى المساهمين في شكل أرباح. بشكل عام، كلما ارتفعت أرباح الأسهم المحتملة، زاد عدد المستثمرين المهتمين بشراء الأسهم المرتبطة. على العكس من ذلك، تميل الشركة ذات نسبة توزيع الأرباح المنخفضة إلى جذب فائدة أقل من المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من مدفوعات الأرباح.

ب. العلاقة بين نسبة توزيع الأرباح وأداء السهم

من المقبول عمومًا أن الشركات التي لديها نسب توزيع أرباح أعلى تميل إلى التفوق في الأداء على تلك التي لديها نسب توزيع أرباح أقل. وذلك لأن المستثمرين يرون أن توزيع أرباح أعلى كدليل على قوة الشركة. الشركات التي لديها نسب توزيع أرباح عالية هي أيضًا جذابة للمستثمرين المحافظين، لأنها توفر دخلاً ثابتًا. علاوة على ذلك، غالبًا ما يُنظر إلى الشركات التي لديها توزيعات أرباح عالية على أنها مرنة أثناء فترات الركود في السوق.

من ناحية أخرى، فإن الشركات التي لديها نسب توزيع أرباح منخفضة غالبا ما تقترب من المساهمين لإعادة توزيع النقد الزائد والإعلان عن دفعات أرباح أعلى. يمكن أن تؤدي هذه السيناريوهات إلى طلب مفاجئ على أسهم الشركة، وعادة ما يكون ذلك مفيدًا للمساهمين على المدى الطويل.

6. الاعتبارات

عند تحليل العلاقة بين أرباح الأسهم ونسب الأسعار وأداء الأسهم، هناك العديد من الاعتبارات التي يجب مراعاتها من أجل منظور شامل. ومن المهم النظر في النظرة العامة لنسب الأرباح إلى الأسعار والاعتبارات العملية للتحليل. فيما يلي نقطتان مهمتان يجب على المستثمرين والمحللين أخذهما في الاعتبار.

أ. النظرة العامة لنسب الأرباح إلى الأسعار

توفر نسبة الأرباح إلى السعر للمستثمرين إشارة إلى مقدار ما تدفعه الشركة من أرباح للسهم الواحد مقارنة بسعر سهمها. يمكن النظر إلى الشركات التي لديها نسبة أرباح منخفضة إلى السعر على أنها تتمتع بإمكانات أفضل للنمو نظرًا لأنها تعيد استثمار غالبية الأرباح مرة أخرى في أعمالها لتوسيع عملياتها. في حين أن الشركات التي لديها نسبة أرباح عالية إلى السعر قد تشير إلى أن الشركة تركز أكثر على مكافأة المساهمين، بدلاً من التوسع.

ب. الاعتبارات العملية عند تحليل كل من توزيعات الأرباح ونسب الأسعار وأداء السهم

عند تحليل كل من نسب الأرباح إلى الأسعار وأداء الأسهم، من المهم مراعاة ما يلي:

• التغير في نسبة الأرباح إلى السعر بمرور الوقت مقارنة بالتغيرات في سعر السهم لتحديد أي اتجاهات محتملة.
• الأرباح الحالية والتاريخية لنسب الأسعار للشركات المماثلة في الصناعة للحصول على فكرة عما يعتبر "طبيعيًا" وتحديد أي قيم متطرفة محتملة.
• متوسط ​​سعر السهم من العام الماضي وكيف يؤثر على نسبة الأرباح الحالية إلى السعر.
• اتجاهات الأرباح قصيرة الأجل وطويلة الأجل لتحليل أداء الأسهم المستقبلي المحتمل.

خاتمة

يتمتع المستثمرون برؤى جيدة حول نسب الأرباح إلى الأسعار التي يمكن استخدامها لمساعدتهم على اتخاذ القرارات عند إدارة الأسهم. ناقشت هذه المدونة أساسيات نسبة الأرباح إلى السعر، وكيفية حسابها، وأنواع الأرباح المتاحة، وفوائدها، والعلاقة بين أرباح الأسهم ونسب السعر وأسعار الأسهم.

ملخص النقاط الرئيسية

بعض النقاط الرئيسية التي تمت مناقشتها في هذه المدونة هي:

• يمكن استخدام نسب الأرباح إلى الأسعار للمساعدة في توجيه قرارات الاستثمار.
• يتم احتساب نسبة الأرباح إلى السعر عن طريق قسمة الأرباح لكل سهم على سعر السهم.
• يمكن أن تكون توزيعات الأرباح إما حالية أو تراكمية أو غير تراكمية.
• يمكن أن تكون دفعات الأرباح مفيدة لزيادة أسعار الأسهم.
• العلاقة بين أرباح الأسهم ونسب الأسعار وأسعار الأسهم معقدة، ويمكن أن تتأثر بعوامل أخرى مثل معنويات المستثمرين وصحة الاقتصاد العام.

ملخص الاعتبارات العملية

من أجل الاستخدام الفعال لنسب الأرباح إلى الأسعار عند اتخاذ قرارات الاستثمار، يجب على المستثمرين مراعاة النقاط التالية:

• من المهم فهم العلاقة بين نسب الأرباح إلى الأسعار وأسعار الأسهم، وأن تكون على دراية بالعوامل الأخرى التي قد تؤثر على أسعار الأسهم.
• ومن الأهمية بمكان أن تظل على اطلاع بدفعات الأرباح الحالية والمتوقعة من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
• يجب على المستثمرين أيضًا البحث في الآثار الضريبية المحتملة لأي توزيعات أرباح.

إن استخدام نسبة الأرباح إلى السعر إلى جانب فهم العوامل الأخرى والأسواق بشكل عام يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية سليمة.