العوامل التي تؤثر على نسبة السعر إلى الأرباح

مقدمة

نسبة أرباح السعر، أو نسبة السعر إلى الربح، هي مقياس مالي يقيس تقييم سوق الأسهم. يتم حسابه عن طريق أخذ سعر السهم الحالي للشركة، وتقسيمه على أرباح الشركة للسهم الواحد. تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا مهمًا للمستثمرين عند النظر في القيمة النسبية للشركة وأسهمها.

يمكن أن تعطي نسبة السعر إلى الربحية نظرة ثاقبة على الأسواق المالية، وهي واحدة من المقاييس الأكثر استخدامًا. هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على نسبة السعر إلى الربحية، وهي موضحة أدناه.

الأسباب الرئيسية للتغيرات في نسبة أرباح السعر

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) مقياسًا رئيسيًا للمستثمرين عندما يتعلق الأمر بتقييم السهم. يتم حسابه على أنه سعر السهم مقسومًا على ربحية السهم (EPS). يمكن أن يكون هذا الرقم مفيدًا للحصول على فكرة سريعة عن قيمة السهم، لأنه يأخذ في الاعتبار سعر السوق وأرباح الشركة الأخيرة. يمكن أن تتأثر نسبة السعر إلى الربحية بعدة عوامل مختلفة، بعضها موضح أدناه.

ربحية السهم

العامل الأول الذي يؤثر على نسبة السعر إلى الربحية للسهم هو التغيرات في ربحية السهم (EPS). إذا كانت الشركة لديها ربحية السهم إيجابية، مما يعني أن أرباحها تتجاوز النفقات، فإن نسبة السعر إلى الربحية للسهم تزيد عادة. من ناحية أخرى، إذا كان لدى الشركة ربحية سهم سلبية، مما يعني أن نفقاتها تتجاوز الأرباح، فإن نسبة السعر إلى الربحية للسهم تنخفض عادة. يأخذ المستثمرون عوامل مختلفة في الاعتبار عند تحديد ربحية السهم المتوقعة للشركة، مثل قرارات الإدارة، واتجاهات الصناعة، وظروف الاقتصاد الكلي.

التغيرات في السعر

سعر السهم هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على نسبة السعر إلى الربحية. إذا ارتفع سعر السهم، بينما ظلت أرباحه كما هي، فإن نسبة السعر إلى الربحية ستنخفض. وبالمثل، إذا انخفض سعر السهم، في حين ظلت أرباحه كما هي، فإن نسبة السعر إلى الربحية سترتفع. يتأثر سعر السهم بعوامل مختلفة، مثل ظروف الاقتصاد الكلي، أو اتجاهات الصناعة، أو الأخبار المتعلقة بالشركة. لذلك، من المهم للمستثمرين الانتباه إلى الأخبار المتعلقة بالشركة عند تحديد نسبة السعر إلى الربحية الخاصة بها.

توقعات المستثمرين

يمكن أن تؤثر توقعات المستثمرين أيضًا على نسبة السعر إلى الربحية للسهم. إذا توقع المستثمرون أن تنمو أرباح الشركة في المستقبل، فقد يرتفع سعر السهم، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية. من ناحية أخرى، إذا توقع المستثمرون انخفاض أرباح الشركة في المستقبل، فقد ينخفض ​​سعر السهم، وبالتالي زيادة نسبة السعر إلى الربحية. لذلك، من المهم للمستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار توقعات المستثمرين الآخرين عند تحديد نسبة السعر إلى الربحية للسهم.

ربحية السهم (EPS)

تعد ربحية السهم أحد أهم العوامل في حساب نسبة السعر إلى الأرباح للشركة. إنه جزء من أرباح الشركة المخصصة لكل سهم قائم من الأسهم العادية وهو المقياس الأكثر شيوعًا لقيمة المساهمين. نناقش هنا عنصرين من ربحية السهم: الربح الفعلي والأرباح المتوقعة.

الربح الفعلي

يشير الربح الفعلي إلى أرباح الشركة خلال فترة زمنية معينة. ويتم قياس ذلك عادة من خلال صافي دخل الشركة المدرج في بيان الدخل. يتم استخدام الربح الفعلي الناتج عن الشركة لحساب ربحية السهم (EPS) للشركة.

الربح المتوقع

الربح المتوقع هو الأرباح المقدرة للشركة خلال فترة زمنية معينة. يستخدم المحللون البيانات السابقة وأساسيات الشركة واتجاهات الصناعة ومصادر البيانات الأخرى للتوصل إلى توقعاتهم. يتم بعد ذلك استخدام هذه الأرباح المتوقعة لحساب ربحية السهم المتوقعة للشركة، والتي يتم استخدامها بعد ذلك لحساب نسبة السعر إلى الأرباح.

يمكن أن تتأثر ربحية السهم للشركة بعدة عوامل مثل بياناتها المالية، وقرارات الإدارة، وظروف السوق، وظروف الاقتصاد الكلي. ولذلك، فمن الأهمية بمكان بالنسبة للمستثمرين والمحللين على حد سواء متابعة هذه العوامل وأخذها في الاعتبار عند تحليل نسبة السعر إلى الأرباح للشركة.

التغيرات في السعر

نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى الربحية) هي مقياس رياضي للأداء المالي للشركة والذي يستخدم عادة من قبل المستثمرين كوسيلة مساعدة في فهم قيم الأسهم ورؤية الاتجاهات مع مرور الوقت. من المهم أن ندرك أن التغيرات في نسبة السعر إلى الربحية للشركة تكون عمومًا نتيجة لعاملين متميزين: التغيرات في أداء الشركة والتغيرات في السوق.

أداء الشركة

عادة ما تكون التغييرات في سعر سهم الشركة نتيجة للتغيرات في العمليات الداخلية للشركة. يمكن أن يكون للأحداث مثل إطلاق المنتجات الجديدة وعمليات الدمج والاستحواذ والتغييرات في القيادة التنفيذية تأثير كبير على نسبة السعر إلى الربحية. إذا كان أداء الشركة جيدًا، فسوف يرتفع سعر سهمها، وستزيد نسبة السعر إلى الربحية. ومع ذلك، إذا كان أداء الشركة ضعيفًا، فقد ينخفض ​​سعر السهم بشكل ملحوظ، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية.

أداء السوق

العامل الآخر الذي يمكن أن يسبب تغييرات في نسبة السعر إلى الربحية هو الأداء العام للسوق. عندما يكون أداء سوق الأوراق المالية جيدًا، تكون ثقة المستثمرين مرتفعة بشكل عام، وقد تشهد الشركات ذات الأداء الجيد زيادة في أسعار أسهمها. على العكس من ذلك، عندما يكون أداء سوق الأوراق المالية ضعيفا، حتى الشركات ذات الأداء الجيد يمكن أن تشهد انخفاضا في أسعار أسهمها. وهذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية أيضًا.

بشكل عام، عادة ما تكون التغيرات في نسبة السعر إلى الربح نتيجة للتغيرات في أداء الشركة وأداء سوق الأوراق المالية ككل. على هذا النحو، من المهم للمستثمرين الانتباه إلى كل هذه العوامل عند تحليل نسبة السعر إلى الربحية. عند تقييم قيم الأسهم ومحاولة تحديد الاتجاهات المحتملة، يجب على المستثمرين أخذ هذه العوامل في الاعتبار من أجل اتخاذ أفضل القرارات الممكنة.

توقعات المستثمرين

تعد نسبة السعر إلى الأرباح واحدة من أكثر النسب مراقبة عن كثب في سوق الأسهم. وهو المقياس المستخدم غالبًا لسعر السهم الحالي للشركة مقارنة بأدائها المالي، ويمكن أن يكون أداة مفيدة في تحديد قيمة أسهم الشركة. يتم تحديد نسبة السعر إلى الأرباح للشركة في نهاية المطاف من خلال العوامل المتعلقة بسوق الأوراق المالية، والاتجاهات الاقتصادية والصناعية، وتوقعات المستثمرين.

التوقعات الاقتصادية

يعكس سوق الأوراق المالية التوقعات بشأن النمو الاقتصادي المستقبلي. إذا نظر المستثمرون إلى التوقعات الاقتصادية العامة على أنها إيجابية، فإنهم على استعداد لدفع أسعار أعلى مقابل أسهم الشركات، وقد يتسبب ذلك في ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح. من ناحية أخرى، إذا اعتبرت التوقعات الاقتصادية سلبية، فغالبا ما تنخفض نسبة السعر إلى الأرباح حيث يقوم المستثمرون ببيع ممتلكاتهم تحسبا لتباطؤ النمو الاقتصادي.

توقعات الصناعة

تتأثر نسبة السعر إلى الأرباح للشركة أيضًا بنظرة الصناعة التي تعمل فيها. إذا كان قطاع معين مزدهرًا وكان لدى المستثمرين نظرة إيجابية عليه، فقد يكونون على استعداد لدفع أسعار أعلى للشركات العاملة في هذا القطاع مما سيؤدي إلى رفع نسبة السعر إلى الأرباح لتلك الشركات. على العكس من ذلك، إذا كانت التوقعات الخاصة بصناعة ما سلبية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح للشركات في هذا القطاع.

• عندما يتوقع المستثمرون النمو الاقتصادي، قد ترتفع نسبة السعر إلى الأرباح.
• عندما تكون التوقعات لصناعة معينة إيجابية، قد يدفع المستثمرون أسعارًا أعلى للشركات في هذا القطاع مما يؤدي إلى زيادة نسبة السعر إلى الأرباح.
• في حالة وجود توقعات اقتصادية وصناعية سلبية، فغالبًا ما تنخفض نسبة السعر إلى الأرباح.

عوامل أخرى

وبصرف النظر عن أداء الشركة، هناك العديد من العوامل الخارجية الأخرى التي يمكن أن تؤثر على نسبة السعر إلى الأرباح. يمكن أن يكون لهذه العوامل الإضافية تأثير كبير على نسبة السعر إلى الربحية، مما يزيد من تعقيد الحساب.

القيم المتطرفة

القيم المتطرفة هي أحداث أو مواقف تقع خارج النطاق الطبيعي. يمكن أن يكون لها تأثير إيجابي أو سلبي على نسبة السعر إلى الربحية. على سبيل المثال، قد تواجه الشركة مكاسب كبيرة بشكل غير عادي لمرة واحدة مما قد يؤدي إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الربح بشكل مصطنع. وبالمثل، يمكن أن تواجه الشركة نفقات مرتفعة بشكل غير عادي، مما يؤدي إلى انخفاض مصطنع في نسبة السعر إلى الربح.

تَأثِير

يمكن أن تؤثر الرافعة المالية للشركة على نسبة السعر إلى الربحية. تميل الشركات ذات الاستدانة العالية إلى الحصول على نسب أعلى من السعر إلى الربحية بسبب الديون الإضافية التي يجب خدمتها. وهذا يمكن أن يكون له تأثير على ربحية الشركة، مما يؤدي إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية.

يمكن أن يؤثر مستوى الرافعة المالية في الشركة أيضًا على ثقة المستثمرين حيث أن الرافعة المالية يمكن أن تؤدي إلى زيادة المخاطر. وهذا يمكن أن يكون له تأثير على سعر السهم، مما يؤدي إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية.

خاتمة

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) مقياسًا مستخدمًا على نطاق واسع ويمكن استخدامه لحساب تقييم الشركة. هذه النسبة مفيدة في مساعدة المستثمرين على تحديد قيمة الاستثمار في الشركة، ومقارنة أداء الشركات المختلفة، وإجراء مقارنات مع متوسطات الصناعة. كما يوحي الاسم، يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية عن طريق قسمة سعر السهم الحالي للشركة على ربحية السهم (EPS) من الأشهر الاثني عشر الماضية.

تتأثر نسبة السعر إلى الربحية بعدة عوامل، بعضها يشمل الاتجاهات الاقتصادية، والأخبار والأحداث الخاصة بالصناعة، والتغيرات في إيرادات الشركة أو أرباحها، والتغيرات في المشهد التنافسي للشركة، ومعنويات الاستثمار في الأسواق. تتغير هذه العوامل باستمرار، وعلى هذا النحو، من المهم مراقبة وتحليل نسبة السعر إلى الربحية للشركات بشكل مستمر لتقييم قيمتها النسبية بدقة.

التوقعات المستقبلية لنسبة أرباح السعر

بناءً على ظروف السوق الحالية، يمكننا أن نتوقع أن تظل نسبة السعر إلى الربحية للعديد من الشركات متقلبة في المستقبل القريب. على وجه الخصوص، سيستمر جائحة فيروس كورونا المستمر في تعطيل المشهد الاقتصادي، مما يخلق حالة من عدم اليقين ويخلق حالة من عدم اليقين في أسواق الأسهم. علاوة على ذلك، فإن الإجراءات التي اتخذتها الحكومات والبنوك المركزية استجابة لهذه الأزمة ستستمر أيضًا في التأثير على نسبة السعر إلى الربحية للشركات. ومن المرجح أيضًا أن يظل قطاع التكنولوجيا جذابًا للمستثمرين، حيث استمرت شركات "التكنولوجيا الكبرى" في إظهار المرونة على الرغم من ظروف السوق الصعبة.

بشكل عام، يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين في مراقبة نسبة السعر إلى الربحية للشركات للتأكد من أنهم على اطلاع دائم بقيمة استثماراتهم. ومن خلال القيام بذلك، يمكن للمستثمرين أن يكونوا مجهزين بشكل أفضل لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن محافظهم الاستثمارية، وربما الاستفادة من تقلبات السوق.