العلم وراء التحليل الأساسي

مقدمة

التحليل الأساسي هو أسلوب استثماري يركز على المؤشرات الاقتصادية ومقاييس الشركة من أجل تقييم القيمة الجوهرية للأصل المالي. يدرس المحللون الأساسيون مجموعة واسعة من العوامل الداخلية والخارجية، بالإضافة إلى المعلومات الحالية والتاريخية، لتحديد القيمة الحقيقية للأصل وإمكانية نموه.

ما هو التحليل الأساسي؟

التحليل الأساسي هو وسيلة للتنبؤ بالقيمة المستقبلية للأوراق المالية من خلال تحليل أداء الشركة والظروف البيئية، بدلا من الاعتماد فقط على التحليل الفني لحركة السعر التاريخية.

ماذا يفعل المحللون الأساسيون؟

الهدف من التحليل الأساسي هو الكشف عن القيمة الحقيقية للأوراق المالية أو الأصول، حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء أو بيع الأصل. يدرس المحللون الأساسيون العوامل الاقتصادية والمالية وغيرها مثل:

• البيانات المالية
• أسعار الفائدة
• تضخم اقتصادي
• مخاطر الصناعة
• مسابقة
• ظروف السوق واتجاهاته

فوائد التحليل الأساسي

التحليل الأساسي هو نوع من تحليل الاستثمار الذي يسعى إلى قياس قيمة الشركة أو الورقة المالية من خلال تحليل العوامل الكمية والنوعية في بيئتها. يعتمد هذا النهج على النظرية القائلة بأن فهم الاقتصاد الأساسي للشركة أمر ضروري من أجل تقديم تنبؤات دقيقة حول أداء أسهمها في المستقبل. هناك فوائد عديدة لاستخدام التحليل الأساسي عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

فهم اقتصاديات الأسهم

يعتمد التحليل الأساسي على تحليل التقارير المالية، مثل الميزانية العمومية وبيانات الدخل. ومن خلال دراسة هذه البيانات، يمكن للمستثمرين فهم اقتصاديات السهم وأدائه الأساسي. يمكن بعد ذلك استخدام هذه المعلومات لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء استثمار أو الاحتفاظ به أو بيعه.

تطوير فهم أعمق للشركة أو الأمن

يتجاوز التحليل الأساسي النظر إلى البيانات المالية للشركة - فهو ينظر إلى البيئة الأوسع للشركة أو الأمن. وهذا يعني النظر في عوامل، مثل الصناعة التي تعمل فيها الشركة، ومنافسيها، وإدارتها، من أجل الحصول على فهم للشركة ككل.

القدرة على التنبؤ بالتقلبات في الأسعار

يمكن أن يساعد التحليل الأساسي المستثمرين على التنبؤ بالتقلبات في سعر السهم. من خلال تحليل اتجاهات الاقتصاد الكلي، مثل قوة الدولار الأمريكي أو أسعار السلع الأساسية، يمكن للمستثمرين فهم كيف يمكن لهذه العوامل أن تؤثر على أداء السهم.

علاوة على ذلك، يمكن للتحليل الأساسي أن يوفر للمستثمرين نظرة ثاقبة حول قيمة الشركة. يتيح ذلك للمستثمرين إجراء تخمينات مدروسة حول ما إذا كان السهم يتم تداوله بسعر عادل أو إذا كان أقل من قيمته أو مبالغ فيه.

العلم وراء التحليل الأساسي

لقد كان مفهوم التحليل الأساسي تحت مجهر البحث الأكاديمي لعقود من الزمن. على الرغم من أن النهج التقليدي للتحليل الأساسي ينطوي على النظر في القيمة الجوهرية للأوراق المالية، فإن البحوث الحديثة تستخدم المبادئ العلمية للاقتصاد والتمويل لتحقيق تمثيل أكثر دقة لقيمة الشركة. وفيما يلي نظرة على بعض العلوم وراء التحليل الأساسي.

مصدر التقييم

يقيس التحليل الأساسي القيمة الجوهرية للشركة من خلال النظر إلى الوضع المالي الحالي للشركة. يُعرف هذا بمصدر التقييم وهذه الطريقة تمكن المستثمرين من تحديد القيمة المشروعة للشركة أو الأصل. يتضمن مصدر التقييم هذا فحص الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل وبيانات التدفق النقدي والمبيعات ومعلومات الهامش، بناءً على الحقائق والأرقام الواردة في البيانات المالية.

الحركة البراونية

لقياس القيمة الجوهرية للشركة أو الأصول بدقة، يجب على المحللين الماليين أن يأخذوا في الاعتبار تأثير الحركة البراونية. تُعرف الحركة البراونية أيضًا باسم "التقلبات العشوائية" التي تؤثر على أسعار سوق الأوراق المالية. يُنظر إلى هذه الظاهرة التي تمت دراستها كثيرًا على أنها تؤدي إلى ديناميكيات معقدة في أسعار الأصول نظرًا لحقيقة أن تأثيرات عدد كبير من الأحداث العشوائية تساهم في الاتجاه العام للسعر. للتعامل مع الحركة البراونية، من المهم استخدام فلسفة استثمارية تتضمن التحليل الأساسي والفني.

تتبع اتجاهات الأرباح

من المهم تتبع اتجاهات أرباح الشركة أو الأصول حيث أن لها تأثيرًا كبيرًا على قيمتها الأساسية. يقوم المحللون بقياس الأداء المالي للشركة على مدى فترة من الزمن من خلال النظر في اتجاهات الإيرادات والتكلفة والأرباح من أجل إنتاج مقياس أفضل لقيمة الورقة المالية. ولضمان التتبع المنهجي لاتجاهات الأرباح، يستخدم المحللون مفاهيم علمية مثل تحليل الانحدار ودراسات الارتباط.

الأدوات المالية المستخدمة في التحليل الأساسي

التحليل الأساسي هو طريقة قياسية للتقييم في سوق الأوراق المالية. من خلال فحص البيانات المالية للشركة، بما في ذلك أرباحها وميزانياتها العمومية وتدفقاتها النقدية، يمكن للمستثمر تحديد مدى سلامة الشركة ماليا، وما هي القيمة السوقية لأسهمها، وما إذا كان الاستثمار في الشركة هو قرار حكيم. لقياس وتحليل الشركة بدقة، يجب على المستثمرين الاستفادة من العديد من الأدوات المالية.

النسب المالية

تعتبر النسب المالية من أهم الأدوات المالية المستخدمة في التحليل الأساسي. تُستخدم النسب لمقارنة المعلومات المالية مثل نمو المبيعات والأرباح والديون بالإضافة إلى أداء السهم. يمكن أن تساعد النسب المستثمرين على تحديد الفرص واتخاذ القرارات بشأن آفاق الشركة. النسب الأكثر شيوعًا هي نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B). تشمل النسب الأخرى الأقل استخدامًا نسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، ونسبة ربحية السهم (EPS)، ونسبة العائد على حقوق الملكية (ROE). يمكن أن تكون معرفة النسب المالية للشركة أداة قوية للمستثمرين.

متوسط ​​تكلفة رأس المال (WACC)

المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) هو حساب يستخدم لتحديد تكلفة رأس مال الشركة. يساعد WACC المستثمرين على تحديد معدل العائد المطلوب على استثماراتهم في الأسهم. ويتم حسابه من خلال أخذ المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة أسهم الشركة والديون والأسهم المفضلة. لحساب المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)، يجب على المستثمرين معرفة تكلفة أسهم الشركة وتكلفة الدين وتكلفة الأسهم المفضلة. يعد المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال أداة مالية مهمة لأنه يساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق القيام به.

المتوسط ​​المرجح لسعر السهم

المتوسط ​​​​المرجح لسعر السهم (WASP) هو مقياس لمتوسط ​​سعر السهم العادي للشركة على مدى فترة من الزمن. تُستخدم هذه الأداة المالية لتحديد قيمة أسهم الشركة في سوق الأوراق المالية وتحليل أداء الشركة. يتم حساب WASP بأخذ مجموع إجمالي عدد الأسهم مقسومًا على إجمالي عدد الأسهم القائمة. يساعد WASP المستثمرين على تحديد القيمة السوقية لسهم الشركة ويعطيهم فكرة عن أداء الشركة في سوق الأوراق المالية.

تحليل بيان الدخل

التحليل الأساسي هو عملية تقييم أسعار الأوراق المالية واتجاهاتها من خلال تحليل البيانات المالية والاتجاهات الاقتصادية. تتضمن البيانات المالية بيانات دخل الشركة والميزانية العمومية، من بين مستندات أخرى. سيقوم المحلل بتقييم أداء الشركة على مدى فترة من الزمن ووضع تنبؤات حول الأداء المستقبلي.

يتضمن تحليل بيان الدخل دراسة أداء الشركة من الناحية المالية، مأخوذة من بيان الدخل. من المهم تحليل بيان الدخل لأنه يساعد على فهم الأداء المالي للشركة. يتضمن أداء الشركة الدخل والمصروفات والأرباح للفترة.

فيما يلي بعض المكونات المختلفة لقائمة الدخل التي يمكن تحليلها:

• هامش الربح الإجمالي - هذه هي نسبة إجمالي الإيرادات التي تحققها الشركة مقارنة بإجمالي تكاليفها. وهذا يساعد على تحليل كفاءة الشركة من حيث توليد الربح.
• هامش التشغيل - هذه هي نسبة الربح التشغيلي إلى إجمالي الإيرادات التي تحققها الشركة. يساعد على فهم كفاءة الشركة في تحقيق الأرباح من عملياتها.
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) - هذا مقياس للأداء التشغيلي للشركة، والذي يتضمن تكاليف تشغيل الأعمال ويستثني النفقات غير التشغيلية مثل الفوائد والضرائب. يساعد على فهم ربحية عمليات الشركة.

تحليل النسبة للتقييم

يتضمن تحليل النسب مقارنة المقاييس المالية المختلفة للشركة، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على رؤية متعمقة لأدائها وصحتها. إنه مفيد بشكل خاص للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إجراء تحليل أساسي من خلال تقييم الصحة المالية للشركة واتخاذ القرارات الاستثمارية بناءً على النتائج. ثلاث نسب أساسية تستخدم للتقييم هي السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الكتاب (P/B)، والسوق إلى الكتاب (M/B).

السعر إلى الأرباح (P / E)

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) سعر السهم الحالي بأرباح الشركة المعلنة. وهذا يوفر overview أداء الشركة ومدى ارتباط ذلك بسعر السهم، مما يوفر مقياسًا يمكن للمستثمرين استخدامه لمقارنة شركة مقابل أخرى. يمكن أن تشير نسبة السعر إلى الربحية المرتفعة إلى أن سعر السهم الحالي مبالغ فيه وأن أداء الشركة متخلف، في حين أن انخفاض نسبة السعر إلى الربحية يمكن أن يشير إلى أن سعر السهم الحالي مقيم بأقل من قيمته وأن أداء الشركة قوي. تساعد هذه المقاييس المستثمرين في الحصول على صورة شاملة للقوة والأداء المالي للشركة.

السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية)

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) سعر السهم الحالي مع القيمة الدفترية للشركة. يتيح ذلك للمستثمرين حساب القيمة الإجمالية للشركة وما يمكن أن يتوقعوا الحصول عليه في حالة التصفية. تعني نسبة السعر إلى القيمة المرتفعة أن الشركة مبالغ في تقدير قيمتها بشكل كبير، في حين أن نسبة السعر إلى القيمة المنخفضة تعني أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها وقد تمثل قيمة جيدة للمستثمرين المحتملين. تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مفيدة بشكل خاص للشركات التي لديها أصول واسعة النطاق أو استثمارات كبيرة في الأصول الثابتة.

السوق للحجز (M/B)

تقارن نسبة السوق إلى القيمة الدفترية (M/B) القيمة السوقية الحالية للشركة مع القيمة الدفترية لأسهمها. يمكن أن تساعد هذه النسبة المستثمرين على تحديد الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية وتقييم القيمة الإجمالية لأصول الشركة. قد تكون الشركات التي لديها نسبة M / B أعلى مبالغ فيها، وقد تكون الشركات ذات نسبة M / B أقل من قيمتها الحقيقية. كما هو الحال مع النسب الأخرى، يعد M/B مفيدًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرار مستنير عند تقييم أساسيات الشركة.

خاتمة

التحليل الأساسي متجذر في علم المالية والاقتصاد. إنه فن تحليل الأسهم والأسهم بناءً على قيمتها الجوهرية لاتخاذ قرارات استثمارية ذكية ومستنيرة. أهميتها ضرورية لتحقيق النجاح على المدى الطويل في الأمور المالية. يتطلب التحليل الأساسي تتبع التحولات والاتجاهات الاقتصادية الكلية مثل التغييرات في السياسات الحكومية، وقرارات البنك المركزي، والأحداث العالمية الأخرى. يجب على المستثمر الحكيم والناجح أن يبقى دائمًا على اطلاع بأحدث الاتجاهات المالية لاتخاذ قرارات سليمة.