كيفية تحليل نسبة P/OCF للشركة

مقدمة

نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي (P/OCF) هي مقياس مالي يستخدم لتحديد ما إذا كان سهم الشركة مبالغًا فيه أو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. يتم حسابه بقسمة القيمة السوقية للشركة على التدفقات النقدية التشغيلية.

يتم قياس التدفقات النقدية التشغيلية خلال آخر 12 شهرًا ويعطي الرقم المستثمرين فكرة عن مقدار النقد الذي تولده الشركة مقارنة برأسمالها السوقي.

تُستخدم نسبة P/OCF بشكل أساسي لتقييم القوة المالية للشركة واستقرارها، فضلاً عن قدرتها على النمو في المستقبل.

استخدامات نسبة P/OCF

• تحديد الاستثمارات المحتملة
• تقييم الصحة المالية للشركة
• مقارنة الشركات بأقرانها
• قياس تقييم الشركة بالنسبة للتدفقات النقدية التشغيلية

كيفية حساب نسبة P/OCF

نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي (P/OCF) هي أداة مالية قيمة يمكن للمستثمرين استخدامها لمقارنة الشركات داخل نفس الصناعة. إن معرفة كيفية حساب نسبة P/OCF بشكل صحيح أمر ضروري لفهم القوة المالية للشركة. سيوفر هذا الدليل overview كيفية حساب نسبة P/OCF.

الحصول على المعلومات ذات الصلة

تتمثل الخطوة الأولى في حساب نسبة P/OCF في مراجعة البيانات المالية للشركة للحصول على سعر السوق الحالي للسهم والتدفق النقدي التشغيلي الناتج في الفترة الأخيرة. من المهم التأكد من أن التدفق النقدي التشغيلي المستخدم لحساب نسبة P/OCF مستمد فقط من الأنشطة التشغيلية للشركة المعينة.

احسب التدفق النقدي التشغيلي

بمجرد حصولك على سعر السوق والتدفق النقدي التشغيلي للشركة، يمكنك حساب التدفق النقدي التشغيلي لكل سهم من أسهم الشركة. للقيام بذلك، قسّم التدفق النقدي التشغيلي للشركة على العدد الإجمالي للأسهم العادية القائمة. سيوفر لك هذا التدفق النقدي التشغيلي لكل سهم. ستحتاج أيضًا إلى مراعاة أي عناصر تشغيل محتملة لمرة واحدة أو رسوم غير متكررة.

استخدم معادلة نسبة P/OCF

تتمثل الخطوة الأخيرة في حساب نسبة P/OCF في استخدام الصيغة «سعر السوق للأسهم/التدفق النقدي التشغيلي لكل سهم». سيوفر لك هذا مؤشرًا مقارنًا للتدفق النقدي التشغيلي للشركة إلى سعر السوق. كلما ارتفعت نسبة P/OCF، زاد التدفق النقدي التشغيلي مقارنة بسعر السهم.

من المهم ملاحظة أن نسبة P/OCF يجب أن تستخدم فقط كنقطة انطلاق للاستثمار ويجب ألا تكون العامل الوحيد عند اتخاذ قرارات الاستثمار. وينبغي مراعاة عوامل إضافية مثل النسب المالية، والمشهد التنافسي، وظروف الاقتصاد الكلي عند القيام بأي استثمار.

ماذا تعني النتيجة

تكشف النتيجة النهائية للتحليل عادةً إما نسبة P/OCF عالية أو منخفضة. بمجرد اكتشاف هذه النتيجة، من المهم معرفة ما تدل عليه ونوع المعلومات التي يمكن الحصول عليها من النتيجة.

نسبة P/OCF منخفضة

عندما يكون لدى الشركة نسبة P/OCF منخفضة، فهذا يعني عمومًا أن السهم مقدر بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة للتدفق النقدي للشركة. يتراوح المعيار المقبول عمومًا لنسبة P/OCF بين 10 و 15. وهذا يعني أنه إذا كانت النسبة أقل من 10، فإنها تعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

تمثل الأسهم ذات القيمة المنخفضة فرصة استثمار مربحة محتملة، حيث يمكن إضافتها إلى محفظة بسعر جذاب وبيعها في النهاية عندما تلحق القيمة السوقية بقيمة السهم.

النسبة العالية لتكافؤ فرص العمل

من ناحية أخرى، يمكن أن يشير ارتفاع نسبة P/OCF إلى أن السهم مبالغ فيه. مرة أخرى، فإن المعيار القياسي لنسبة P/OCF يتراوح بين 10 و 15، مما يعني أن أي قيمة فوق هذا النطاق يمكن أن تشير إلى مخزون مبالغ فيه.

يمثل السهم المبالغ فيه نوعًا مختلفًا من الفرص. عندما يتم المبالغة في تقدير الأسهم، فقد تكون فرصة بيع قصيرة جيدة. يحدث البيع على المكشوف عندما يقترض المتداول أسهم السهم ويبيعها على الفور، ويتطلع إلى إعادة شراء تلك الأسهم بسعر أقل قبل إعادتها إلى المقرض.

إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة P/OCF

نسبة P/OCF، أو نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي، هي أداة شائعة الاستخدام للمساعدة في تقييم الأعمال. يتم استخدامه لمقارنة السعر السوقي لأسهم الشركة بالتدفق النقدي التشغيلي. يتم حساب النسبة بقسمة سعر السوق الحالي للسهم على التدفق النقدي التشغيلي للسهم. إنه يعطي المستثمرين نظرة ثاقبة حول مدى جودة أداء الأعمال ماليًا وكيفية تقييم أسهمها مقارنة بالتدفق النقدي التشغيلي.

المحترفون

• النسبة بسيطة وسهلة الحساب.
• يوفر للمستثمرين نظرة سريعة على الأداء المالي للشركة.
• إنه يعطي المستثمرين فكرة جيدة عن القيمة الأساسية للسهم.
• وهي واحدة من أكثر النسب المالية استخدامًا.

سلبيات

• لا ينبغي استخدامه كمقياس وحيد لقيمة السهم.
• ولا يأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الناتج عن مصادر أخرى غير العمليات.
• قد يكون الأمر مضللاً إذا شهدت الشركة تغييرات كبيرة في التدفق النقدي التشغيلي.
• لا تأخذ في الاعتبار الديون أو الخصوم الأخرى أو النقد الحاضر.

كيف تفسر النتيجة

يعد تفسير نتيجة نسبة P/OCF للشركة هو المفتاح لتشكيل صورة مالية كاملة عند تقييم استثمار محتمل. في البداية، يجب مقارنة نسبة P/OCF بمتوسطات الصناعة لفهم كيفية أداء الشركة بالنسبة إلى أقرانها. بعد إجراء مقارنة مع متوسطات الصناعة، يجب على المستثمرين فحص العوامل ذات الصلة التي يمكن أن يكون لها تأثير على نسبة P/OCF الموضحة للشركة.

تحليل متوسطات الصناعة P/OCF

تعد مقارنة نسبة P/OCF المعلنة للشركة بمتوسطات الصناعة الخطوة الأولى نحو استخلاص استنتاجات ذات مغزى حول قدرة الشركة على تحقيق أرباح مستدامة طويلة الأجل. على سبيل المثال، إذا كانت نسبة الشركة أعلى من متوسط الصناعة، فمن المحتمل أن تشير إلى أن الشركة أكثر ربحية بشكل ملحوظ أو لديها تكاليف رأسمالية أقل مقارنة بأقرانها.

من ناحية أخرى، إذا كانت نسبة P/OCF للشركة أقل من متوسط الصناعة، فقد يشير ذلك إلى نقص الربحية بالنسبة للأقران ويمكن أن يكون بمثابة علامة تحذير على أن الأرباح غير مستدامة.

دراسة العوامل ذات الصلة

إلى جانب مقارنة نسبة P/OCF للشركة بمتوسطات الصناعة، يجب على المستثمرين أيضًا النظر في العوامل المختلفة التي يمكن أن تؤثر على النسبة، مثل:

• هامش الربح الإجمالي للشركة
• رأس المال المتداول
• عبء الديون
• التغيرات في النفقات الرأسمالية
• معدل دوران الحسابات المستحقة القبض
• أنواع الأصول داخل رأس المال

يجب على المستثمرين مراعاة هذه العناصر عند تقييم نسبة P/OCF للشركة وتحديد ما إذا كان استثمارًا جذابًا. بالنسبة لبعض الاستثمارات، مثل شركات التكنولوجيا عالية النمو، قد يكون انخفاض نسبة P/OCF أكثر قابلية للتطبيق نظرًا لأن الشركة قد يكون لديها إمكانات أعلى للنمو على الرغم من انخفاض الربحية وعائدات رأس المال.

النسب المالية الأخرى التي يجب مراعاتها

بالإضافة إلى تحليل نسبة السعر إلى التدفق النقدي التشغيلي للشركة، هناك العديد من النسب المالية الأخرى التي يجب على المستثمرين مراعاتها عند إجراء تحليل شامل للشركة.

نسبة السعر إلى الأرباح

تقيس نسبة السعر إلى الأرباح، أو نسبة P/E، سعر السهم الحالي للشركة مقارنة بأرباح السهم. يتم حسابه بقسمة سعر السهم على أرباح الشركة للسهم (EPS) لنفس الفترة. تشير نسبة P/E المرتفعة إلى أن المستثمرين لديهم توقعات عالية لأداء الشركة في المستقبل، في حين أن نسبة P/E المنخفضة قد تشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. كقاعدة عامة، عادة ما يكون أداء الأسهم أقل من أداء السوق عندما تكون نسبة P/E أقل من متوسط السوق.

نسبة السعر إلى الكتاب

يتم حساب نسبة السعر إلى الدفتر بقسمة سعر سهم الشركة الحالي على قيمتها الدفترية لكل سهم. القيمة الدفترية للشركة هي صافي قيمة الأصول لأصول الشركة مطروحًا منها التزاماتها. نسبة P/B هي مقياس للقيمة السوقية للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. تشير نسبة P/B التي تقل عن 1 إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية حاليًا. على العكس من ذلك، تشير نسبة P/B التي تزيد عن 1 إلى أن السهم مبالغ فيه حاليًا.

نسبة السعر إلى التدفق النقدي

تقارن نسبة السعر إلى التدفق النقدي سعر السهم الحالي للشركة بالتدفق النقدي التشغيلي للسهم. يتم حسابه بقسمة سعر السهم على التدفق النقدي التشغيلي للشركة لكل سهم. قد يتم التقليل من قيمة الشركات ذات نسبة P/CF المنخفضة، بينما قد يتم المبالغة في تقدير الشركات ذات نسبة P/CF العالية. يجب على المستثمرين مراعاة هذه النسبة عند تحديد ما إذا كانوا سيشترون أو يبيعون سهمًا.

خامسا - الاستنتاج

يعد تحليل نسبة السعر إلى التدفق النقدي للتشغيل للشركة خطوة حاسمة في تقييم السهم. يوفر مقياسًا لقيمة السهم مقارنة بأداء الشركة. من خلال فهم نسبة P/OCF واستخدامها لمقارنة الشركات المختلفة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة عندما يتعلق الأمر باستثماراتهم.

ملخص الأهمية

نسبة P/OCF هي مقياس مهم يجب مراعاته عند القيام بالاستثمارات. من خلال مراعاة التدفق النقدي التشغيلي للشركة، يمكن للمستثمرين الحصول على مؤشر على مدى جودة أداء الشركة. هذه النسبة مفيدة بشكل خاص لمقارنة أسهم شركة ما بأخرى، لأنها تسمح للمستثمرين بالاستفادة من التناقضات بين الشركتين.

المذكرة النهائية بشأن استخدام نسبة P/OCF

من الأهمية بمكان للمستثمرين بذل العناية الواجبة والبحث عند القيام باستثمارات الأسهم. تعد نسبة P/OCF أداة مفيدة يمكن أن تساعد المستثمرين على تقييم كيفية أداء أسهم الشركة بالنسبة لأدائها. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، يجب على المستثمرين تحليل نسبة P/OCF بعناية للتأكد من أن الشركة هي استثمار طويل الأجل قابل للتطبيق.

• قم بأبحاثك وفهم الشركة.
• ضع في اعتبارك التدفق النقدي التشغيلي للشركة.
• قارن الشركات المختلفة التي تستخدم نسبة P/OCF.
• استخدم نسبة P/OCF كمقياس لقيمة السهم.
• قم بتحليل نسبة P / OCF بعناية قبل اتخاذ أي قرارات.