5 مؤشرات لتحديد أسهم القيمة

مقدمة

أسهم القيمة، والمعروفة أيضًا باسم "مسرحيات القيمة" أو "استثمارات القيمة"، هي أسهم يُعتقد أنها يتم تداولها بسعر جذاب مقارنة بأساسياتها. تقدم هذه الأسهم في كثير من الأحيان مزيجًا من دخل الأرباح واحتمالات زيادة رأس المال. من المهم تحديد الأسهم ذات القيمة التي يمكن أن تفيد محفظتك وتحليلها بعناية. فيما يلي 5 مؤشرات للمساعدة في تحديد قيمة الأسهم.

تعريف أسهم القيمة

أسهم القيمة هي شركات سليمة بشكل أساسي وانخفض سعر أسهمها بسبب أحداث السوق أو الأحداث المتعلقة بالقطاع، مما يجعلها في كثير من الأحيان صفقات جذابة. ومن ثم، يتوقع المستثمرون الذين يشترون أسهم القيمة أن سعر السهم سيرتفع في نهاية المطاف بسبب جاذبية أساسياتهم الأساسية. غالبًا ما يكون لأسهم القيمة سجل حافل للأرباح ونمو الأرباح وتاريخ من زيادة الأرباح.

وصف المؤشرات

• نسبة السعر إلى الأرباح: يتم حساب نسبة السعر إلى الأرباح عن طريق قسمة سعر السهم الحالي للشركة على ربحية السهم (EPS). تُستخدم هذه النسبة لتحديد ما إذا كان سعر أسهم الشركة منخفضًا أم مرتفعًا مقارنة بأرباحها.
• نسبة السعر إلى المبيعات: تشبه نسبة السعر إلى المبيعات نسبة السعر إلى الأرباح، ولكنها بدلاً من ذلك تستخدم مبيعات الشركة بدلاً من أرباحها لتحديد قيمة أسهمها. ويتم حسابه عن طريق قسمة سعر السهم على مبيعات الشركة للسهم الواحد.
• عائد الأرباح: عائد الأرباح هو الأرباح التي تدفعها الشركة مقسومة على سعر سهمها. يتم استخدامه لقياس مقدار الدخل الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع الحصول عليه من استثماراته في أسهم الشركة.
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي مقياس لمدى استخدام الشركة للدين لتمويل عملياتها مقارنة بحقوق الملكية. يشير ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى أن الشركة تتمتع باستدانة عالية.
• العائد على حقوق الملكية: العائد على حقوق الملكية (ROE) هو النسبة المئوية للربح الذي يتم إرجاعه إلى مساهمي الشركة مقابل كل دولار مستثمر. في الأساس، هو مقياس لمدى كفاءة الشركة في استخدام أموال المستثمرين.

نسبة السعر إلى الأرباح

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) أداة بسيطة ولكنها قوية يستخدمها المستثمرون لتحديد الأسهم ذات القيمة. يتم حسابه عن طريق أخذ سعر السوق للسهم مقسومًا على ربحية السهم (EPS) للشركة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

فوائد الاستخدام

تتمثل فائدة استخدام نسبة السعر إلى الربحية عند فحص الأسهم في أنها تقارن سعر السهم الحالي بأرباحه الفعلية، مما يعطي المستثمرين فكرة عن مدى المبالغة في تقدير قيمة السهم أو التقليل من قيمته. توفر نسبة السعر إلى الربح أيضًا مقارنة أفضل بين الأسهم ذات أسعار الأسهم المختلفة ومستويات الربحية المختلفة.

طرق تفسير النسبة

قد تكون الأسهم ذات نسبة السعر إلى الربح المنخفضة مقومة بأقل من قيمتها، مما يشير إلى أنها قيمة جيدة للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، قد تكون الأسهم ذات نسبة السعر إلى الربح المرتفعة مبالغ فيها وقد تشير إلى ضرورة توخي الحذر. بشكل عام، يقوم المستثمرون بمقارنة نسبة السعر إلى الربحية للسهم مع أسهم أخرى في صناعته أو قطاعه للحصول على منظور أفضل لتقييمه.

• على سبيل المثال، إذا كان متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية لقطاع التكنولوجيا هو 20 وكان سهم معين لديه نسبة السعر إلى الربحية 10، فقد يكون استثمارًا ذا قيمة جيدة.
• وبالمثل، إذا كان متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية لقطاع الطاقة هو 10 وكان سهم معين لديه نسبة السعر إلى الربحية 20، فقد يكون استثمارًا مبالغًا فيه.

نسبة السعر إلى الكتاب

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) هي مؤشر مالي يساعد المستثمرين على تقييم قيمة السهم من خلال مقارنة سعر السوق للسهم بقيمته الدفترية الأساسية. وهو مقياس لقيمة الشركة التي يتم الكشف عنها من خلال التزاماتها وقيمتها الدفترية. تعطي النسبة مؤشرا لقيمة الشركة، مما يوفر للمستثمرين طريقة بديلة لعرض مكانة الشركة.

فوائد الاستخدام

الميزة الرئيسية لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي أنها يمكن أن تساعد في تحديد الشركات التي يحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها والتي تتمتع بآفاق قوية قد يرغب المستثمرون في أخذها في الاعتبار. عادة، تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التي تقل عن 1 إلى أن السهم قد يكون مقيم بأقل من قيمته لأنه يشير إلى أن السوق يقدر السهم بسعر أقل من القيمة الدفترية. يمكن أن تكون الشركات التي لديها نسبة سعر إلى ربح أقل من 0.5 استثمارات جيدة، أما الشركات التي تقل قيمها عن 0.1 فقد تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير.

طرق لتفسير النسبة

عندما يتعلق الأمر بتفسير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار الصناعة المحددة التي تعمل فيها الشركة ونسب السعر إلى القيمة الدفترية المشتركة في هذا القطاع. بالإضافة إلى ذلك، يجب عليهم ملاحظة نسب السعر إلى القيمة الدفترية التاريخية للشركة ومقارنتها مع النسبة الحالية. إذا كانت النسبة أقل مما كانت عليه تاريخيا وأقل من متوسط ​​الصناعة، فقد يكون السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. ومع ذلك، إذا كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ثابتة نسبيًا وأعلى من متوسط ​​الصناعة، فقد يكون السهم مبالغًا في قيمته.

• قارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية للشركة بقيمها التاريخية.
• قارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة مع نظيراتها في الصناعة.
• تشير نسب السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة عمومًا إلى انخفاض القيمة.
• تشير نسب السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة عمومًا إلى المبالغة في تقدير القيمة.

عائد الأرباح

يعد عائد الأرباح مؤشرًا مهمًا يساعد المستثمرين على تقييم الأسهم وتحديد ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وهو مقياس للعائد الذي يمكن للمرء أن يتوقع الحصول عليه من الاستثمار، معبرا عنه كنسبة مئوية من سعره. تتضمن أبسط عملية حسابية أخذ صافي دخل الشركة من الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه وتقسيمه على سعر السهم الحالي.

تعريف النسبة

في أبسط مصطلحاته، عائد الأرباح هو أرباح الشركة بعد خصم الضرائب مقسومة على سعر السوق للسهم الواحد. تبدو المعادلة كما يلي: عائد الأرباح = أرباح المحصلة النهائية ÷ سعر السوق للسهم الواحد.

فوائد الاستخدام

• إنه يمنح المستثمرين مقياسًا سهل الفهم للعائد المحتمل للسهم.
• تساعد النسبة في تحديد ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، أو مقيم إلى حد ما، أو مبالغ فيه.
• يمكن أن يساعد في تحديد الشركات التي من المحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها بسبب ضعف الأداء المؤقت.
• ويمكن استخدامه لمقارنة الأسهم المختلفة لأغراض المقارنة.

طرق تفسير النسبة

• عادة ما يشير عائد الأرباح المرتفع إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية. من المعتقد عمومًا أن السهم الذي يبلغ عائد أرباحه 10٪ أو أعلى قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية.
• عادة ما يشير عائد الأرباح المنخفض إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها. من المعتقد عمومًا أن السهم الذي يبلغ عائد أرباحه 5٪ أو أقل قد يكون مبالغًا في قيمته.
• يُعتقد أن السهم الذي يتراوح عائد أرباحه بين 5% و10% ذو قيمة عادلة.

نسبة الدفع

نسبة العائد هي مقياس مالي يستخدم لمعرفة مقدار إجمالي أرباح الشركة التي يتم توزيعها على المساهمين. ويتم حسابها عن طريق قسمة توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل الشركة في فترة معينة على صافي الدخل أو ربحية السهم لنفس الفترة وضرب النتيجة في 100 للحصول على النسبة المئوية.

فوائد استخدام نسبة العائد

يمكن أن تساعد نسبة العوائد المستثمرين في العثور على أسهم ذات أرباح ثابتة وجذابة. علاوة على ذلك، فإنه يوفر إشارة إلى ما إذا كان لدى الشركة ما يكفي من المال لدفع أرباح الأسهم في المستقبل. علاوة على ذلك، فهو يساعد المستثمرين أيضًا على مقارنة استراتيجيات توزيع الأرباح للشركات المختلفة وتحديد ما إذا كانت إحدى الشركات أكثر تحفظًا من الأخرى.

طرق لتفسير النسبة

ستخبر هذه النسبة المستثمرين ما إذا كانت مدفوعات أرباح الشركة مستدامة، بالنظر إلى أرباح الشركة وتدفقاتها النقدية. وبشكل عام، تشير نسبة العوائد المرتفعة إلى أن مدفوعات الأرباح مرتفعة مقارنة بأرباح الشركة. على العكس من ذلك، تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة لا تضطر إلى دفع غالبية الأرباح كتوزيعات أرباح ولا تزال قادرة على تغطية احتياجاتها الأخرى.

• إذا كانت نسبة الدفع منخفضة؛ ويشير إلى أنه لا يزال لدى الشركة أموال متبقية لإعادة استثمارها في الأنشطة التجارية من أجل الحفاظ على النمو.
• إذا كانت نسبة الدفع مرتفعة؛ فهو يشير إلى أن الشركة لا تقوم بإعادة الاستثمار بشكل كافٍ في الأنشطة التجارية وسوف تؤدي في النهاية إلى إبطاء معدل النمو.
• إذا كانت نسبة الدفع مرتفعة جدًا؛ وهذا يعني أن توزيعات الأرباح قد لا تكون مستدامة على المدى الطويل لأن التدفق النقدي للشركة قد لا يتماشى مع توزيعات الأرباح.

6. عائد الأرباح

عائد الأرباح هو نسبة مالية تساعد المستثمرين على موازنة المخاطر والعائد بين الأسهم. ويتم حسابه عن طريق قسمة الأرباح السنوية للشركة للسهم الواحد على سعر السوق الحالي للسهم. يوضح المبلغ الذي سيحصل عليه المساهم من أرباح استثماراته.

أ. تعريف النسبة

تساعد نسبة عائد الأرباح المستثمرين على تحديد أرباح الأسهم التي من المتوقع أن يحصلوا عليها على السهم. إنها عملية حسابية بسيطة، يتم التعبير عنها كنسبة مئوية، يمكن للمستثمرين استخدامها لمقارنة العائد المحتمل على الاستثمار مع الأسهم الأخرى. كلما ارتفعت نسبة عائد الأرباح، كان العائد أفضل للمستثمرين.

ب. فوائد الاستخدام

عائد الأرباح هو مقياس يستخدم على نطاق واسع لاختيار الأسهم. فهو يوفر مؤشرا جيدا لمعدل العائد الذي يمكن أن يتوقعه المستثمرون من الأسهم التي تدفع أرباحا. فهو يمكّن المستثمرين من قياس قيمة السهم مقارنة بأقرانه ويمكن مقارنته مع مرور الوقت لمعرفة ما إذا كان يتغير.

ج. طرق تفسير النسبة

وينبغي مقارنة عائد الأرباح بالأسهم الأخرى في نفس الصناعة. يمكن أن يشير عائد توزيعات الأرباح الأعلى من متوسط ​​الصناعة إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية، في حين أن العائد المنخفض قد يشير إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها. ومن المهم أيضًا النظر في العائد التاريخي للسهم وما إذا كانت مدفوعات الأرباح تتزايد أم تتناقص.

• عائد الأرباح هو نسبة مفيدة لتحديد أسهم القيمة
• يتم احتسابها على أنها توزيعات الأرباح السنوية للشركة لكل سهم مقسومة على سعر السوق الحالي للسهم.
• ويمكن استخدامه لمقارنة العائد المحتمل على الاستثمار مع الأسهم الأخرى، وكلما ارتفعت نسبة عائد الأرباح، كان العائد أفضل للمستثمرين.
• ويمكن مقارنتها بأسهم أخرى في نفس الصناعة، وقد يشير العائد الأعلى من متوسط ​​الصناعة إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.
• ومن المهم أيضًا مراعاة العوائد التاريخية وأي تغييرات في دفع الأرباح.

خاتمة

يمكن أن يكون تحديد الأسهم ذات القيمة تجربة مجزية للمستثمرين. عندما يتم اختيار الأسهم المناسبة، فمن المرجح أن يتفوق المستثمر على السوق ويحقق زيادة في رأس المال على المدى الطويل. ومع ذلك، يجب على المستثمرين اتخاذ خطوات حذرة لتحديد الأسهم ذات القيمة ذات الأساسيات القوية.

كما تمت مناقشته في منشور المدونة هذا، هناك خمسة مؤشرات رئيسية لتحديد الأسهم ذات القيمة. وتشمل هذه العوامل انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح (PE)، وتغذية الأرباح الجيدة، والتدفقات النقدية القوية، وانخفاض الديون، وأداء الأرباح القوي. عندما يتم استيفاء جميع هذه الشروط، يمكن للمستثمر التأكد من أن السهم هو خيار جيد.

ولزيادة تحسين عملية اختيار الأسهم، يمكن للمستثمرين البحث عن أسهم القيمة باستخدام تقنيات التحليل الأساسي والمقاييس المالية الإضافية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون المقاييس الخاصة بالصناعة أداة مفيدة لتقييم قيمة سهم معين. ومع المجموعة المناسبة من المعرفة والمهارات، يمكن للمستثمرين إضافة أسهم ذات قيمة إلى محافظهم الاستثمارية بثقة.

مزيد من موارد القراءة

• فهم استثمار القيمة بقلم جيه إل كولينز
• المستثمر الذكي بقلم بنجامين جراهام
• الاستثمار في القيمة في الشركات النامية بقلم ماري بوفيه
• كيفية التداول اليومي من أجل لقمة العيش: الأدوات والتكتيكات وإدارة الأموال والانضباط وعلم نفس التداول بقلم أندرو عزيز
• الكتاب الصغير الذي لا يزال يتفوق على السوق بقلم جويل جرينبلات