إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة القيمة / الإيرادات للمؤسسة

مقدمة

تعد نسبة قيمة / إيرادات المؤسسة (EV / R) مقياسًا للقيمة السوقية للشركة مقارنة بإجمالي إيراداتها. ويمكن استخدامه لقياس قيمة الأعمال التجارية بالنسبة لحجمها، وهو مقياس شائع يستخدمه المستثمرون والمحللون عند النظر في أدائها وإمكانات نموها. سنناقش هنا إيجابيات وسلبيات استخدام النسبة في اتخاذ قرارات العمل.

إيجابيات استخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة

توفر نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة مقياسًا لسعر سهم الشركة بالنسبة إلى إيراداتها. يمكن للمستثمرين والمحللين استخدام هذه النسبة لفهم القيمة الأساسية للشركة بشكل أفضل مقارنة بأقرانها. هناك العديد من الفوائد لاستخدام نسبة القيمة/الإيرادات للمؤسسة، والتي تمت مناقشتها في هذه المقالة.

يعطي قياسًا أكثر دقة لسعر سهم الشركة

تعد نسبة القيمة إلى الإيرادات للمؤسسة مقياسًا أكثر شمولاً لسعر سهم الشركة لأنها لا تأخذ في الاعتبار السعر الحالي لأسهمها فحسب، بل تأخذ أيضًا في الاعتبار عوامل ديونها وأصولها السائلة ورسملتها. وبما أن هذه المكونات جميعها تغذي القيمة الأساسية للشركة، فإن هذه النسبة توفر للمستثمرين والمحللين مؤشرا أفضل حول ما إذا كانت قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية أو مبالغ فيها في السوق.

يقدم أداة لمقارنة الشركات بأقرانها

يمكن استخدام نسبة القيمة إلى الإيرادات للمؤسسة لمقارنة أداء إحدى الشركات بالشركات الأخرى في نفس الصناعة. من خلال فحص نسبة كل شركة، يمكن للمستثمرين والمحللين الحصول على فكرة أفضل عن كيفية تقييم الشركة مقارنة بنظيراتها. في جوهرها، تعد هذه النسبة بمثابة معيار للشركات في نفس الصناعة ويمكن استخدامها لتقييم ما إذا كانت الشركة أفضل أو أسوأ نسبيًا من منافسيها.

يمكن أن تكون نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة أداة قيمة للمستثمرين والمحللين الذين يتطلعون إلى مقارنة وتقييم الشركات في نفس الصناعة. من خلال أخذ العديد من العوامل المختلفة في الاعتبار، توفر هذه النسبة مقياسًا أكثر شمولاً لكيفية تقييم الشركة في السوق مقارنة بنظيراتها.

سلبيات استخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة

لا يمثل التدفقات النقدية للشركة

إن نسبة القيمة إلى الإيرادات للمؤسسة، على الرغم من كونها مقياسًا مهمًا، إلا أنها ليست مقياسًا دقيقًا للتدفقات النقدية للشركة. نظرًا لأنها معادلة تستخدم أرقام الميزانية العمومية مثل قيمة المؤسسة وإيراداتها، فإنها ترسم صورة واسعة جدًا للشركة، ولكنها لا تتضمن مقاييس رئيسية مثل حقوق الملكية وصافي الدخل والتدفق النقدي الحر. في حين أنه رقم مهم يجب النظر إليه بالنسبة للشركات التي تخضع لمعاملات الاندماج والاستحواذ أو التي تمر بإعادة الهيكلة المالية، إلا أنه لا يقيس بشكل كاف التدفقات النقدية الأساسية للشركة.

يمكن أن يؤدي إلى سوء التفسير إذا لم يتم حسابه بدقة

يمكن أن تؤدي نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة أيضًا إلى تفسير خاطئ، إذا لم يتم حسابها بدقة. وكما ذكرنا سابقاً فإن المعادلة تعتمد على الميزانية العمومية بدلاً من قائمة الدخل. وهذا يمكن أن يؤدي إلى اختلافات في الأرقام، إذا لم تؤخذ قيم العامين الماضيين في الاعتبار. علاوة على ذلك، قد يكون من غير الواقعي توقع أن تظل نسبة القيمة إلى الإيرادات ثابتة نسبيًا على مدى فترة طويلة من الزمن. ومع نمو الشركة ونضجها، قد تتقلب النسبة بسبب التقلبات في السوق أو العوامل الاقتصادية الأخرى.

إذا لم يتم تطبيق الأقواس والتعديلات المناسبة على الحساب، فقد تكون نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة تمثيلاً سيئًا لتوقعات الشركة، والصحة العامة، والأداء المستقبلي. ولهذا السبب، من المهم مراجعة الحسابات بدقة قبل استخدام النسبة لأغراض اتخاذ القرار.

تحديد النسب الدقيقة

تعد نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة (EV/R) إحدى الأدوات الرئيسية التي يمكن للمستثمر استخدامها لتشخيص قدرة الشركة على تحقيق الإيرادات. وفي حين أنها توفر نقطة بداية مفيدة للمستثمرين لتقييم قيمة الأعمال التجارية، إلا أنه لا ينبغي استخدام النسبة كمقياس مطلق للنجاح. من أجل الحصول على انعكاس دقيق لأداء الشركة، يجب أن تؤخذ عوامل إضافية في الاعتبار.

ضع في اعتبارك العناصر غير النقدية للحساب

عند حساب نسبة EV/R، من المهم مراعاة البنود غير النقدية مثل الشهرة، وإطفاء الأصول غير الملموسة، والتعويضات القائمة على الأسهم. يمكن أن يكون لهذه العناصر تأثير كبير على النسبة ويجب تضمينها في الحساب. وفي حين أن البنود غير النقدية لها تأثير على النسبة، إلا أنه لا ينبغي إعطاؤها وزنا أكبر من التدفقات النقدية الفعلية. وبما أن هذه العناصر يمكن أن تكون متقلبة، فلا ينبغي للمستثمرين الاعتماد عليها كمقياس وحيد لتقييم أداء الشركة.

تقييم النسب عبر الفترات الزمنية

يمكن أن توفر نسبة EV/R نظرة ثاقبة على الصحة المالية للشركة، ولكنها يمكن أن تخضع أيضًا لتقلبات قصيرة المدى. يمكن أن يساعد تقييم النسبة عبر فترات زمنية مختلفة في الحصول على صورة أفضل للوضع المالي للشركة. وهذا مهم بشكل خاص عند الاستثمار في الشركات ذات نماذج الأعمال سريعة التغير. ومن خلال النظر إلى التقلبات الموسمية في النسبة، من الممكن تحديد المزيد من الفرص وإجراء تنبؤات أكثر دقة حول أداء الشركة المستقبلي.

النسب الرئيسية للاستخدام

غالبًا ما يعتمد المستثمرون على نسب رئيسية مختلفة، لمساعدتهم على تحديد مدى ملاءمة الشركة كاستثمار. على الرغم من أن إيرادات المؤسسة هي أحد المقاييس الأساسية المستخدمة لقياس قيمة الشركة - فيما يلي نظرة على نسبتين رئيسيتين شائعتين - السعر إلى القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى الأرباح - التي توفر للمستثمرين رؤية إضافية حول قيمة الشركة.

السعر إلى القيمة الدفترية

ببساطة، تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التقييم الحالي للشركة بقيمتها في الميزانية العمومية. يتم الحصول عليها عن طريق قسمة القيمة السوقية (سعر السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة، مطروحًا منها أي أسهم غير عامة) على إجمالي القيمة الدفترية للأصول (الأصول مطروحًا منها الأصول والالتزامات غير الملموسة). من خلال الحصول على نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة، يمكن للمستثمرين تحديد ما إذا كان سعر السهم أعلى أو أقل من القيمة الحقيقية لأصول الشركة بسرعة. تشير النسبة الأقل من الواحد إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية، في حين تشير النسبة الأعلى من الواحد إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها.

نسبة السعر إلى الأرباح

تقيس نسبة السعر إلى الأرباح القيمة السوقية للشركة مقابل أرباحها المعلنة. ويتم حسابه عن طريق قسمة سعر السهم في السوق للسهم الواحد على ربحية السهم (صافي الدخل ناقص أرباح الأسهم، مقسوما على عدد الأسهم القائمة). عادةً ما يكشف النوع المرتفع من نسبة أرباح الأسعار - المعروف أيضًا باسم مضاعف السعر إلى الربحية - عن مخزون مبالغ في قيمته، في حين تشير النسبة المنخفضة إلى مخزون مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. تتيح نسبة السعر إلى الأرباح للمستثمرين تحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها، مقارنة بقيمتها التاريخية أو نظيراتها.

ملخص الإيجابيات والسلبيات

يمكن أن يكون استخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة أداة مفيدة توفر حلاً overview لأداء الشركة، ولكن من المهم التأكد من دقة النسب عند استخدام المعلومات لاتخاذ القرارات. نقوم هنا بتفصيل الإيجابيات والسلبيات الأساسية المرتبطة باستخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة لتتبع الأداء.

يعد حساب النسب بدقة أمرًا أساسيًا

عند استخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة، من الضروري التأكد من دقة الأرقام المدخلة، حيث أن أي تناقض أو أخطاء في الحساب يمكن أن يؤدي إلى تحريف أداء المؤسسة. وبدون أرقام دقيقة، لن يتمكن صناع القرار من تقييم الوضع الحقيقي للشركة بشكل صحيح.

يقدم أداة لمقارنة الشركات بأقرانها

يمكن أن يكون استخدام نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة مفيدًا لصانعي القرار في النظر إلى الشركة مقابل نظيراتها للمقارنة. عند استخدام النسب لمقارنة الشركات، من المهم التأكد من أخذ جميع المتغيرات في الاعتبار، مثل الاختلافات في حجم الشركات، والاختلافات في الصناعة والقدرات المالية لكل شركة. وهذا يسمح لصانعي القرار بالحصول على فهم أفضل لكيفية أداء شركاتهم وكيف يمكنهم مواجهة منافسيهم.

• الايجابيات:
  • النسب المحسوبة بدقة ضرورية لاتخاذ قرارات مستنيرة.
  • يمكن استخدامها لمقارنة الشركات مع أقرانها.
  
  
• سلبيات
  • يمكن أن تؤدي أخطاء الحساب إلى تحريف أداء الشركة.
  • ويجب أن تؤخذ في الاعتبار المتغيرات الحاسمة مثل الحجم والصناعة والقدرة المالية.
  
  

خاتمة

يمكن أن يكون استخدام نسب قيمة/إيرادات المؤسسة أداة قوية للمستثمرين عند اتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات المحتملة. في حين أن النسبة توفر نظرة ثاقبة للصحة المالية العامة للشركة، فإنه ينبغي استخدامها مع النسب والمقاييس المالية الأخرى للحصول على فهم شامل للوضع المالي للشركة قبل اتخاذ أي قرارات.

وتشمل فوائد استخدام هذه النسبة تقديم تقدير للقيمة السوقية للشركة وقدرتها على توليد إيرادات مستقبلية، في حين تشمل الجوانب السلبية عدم كونها مقياسا مثاليا للعدالة أو الحساسية المفرطة للظروف الخارجة عن سيطرة الشركة.

بشكل عام، يمكن أن تكون نسبة قيمة المؤسسة إلى الإيرادات أداة مفيدة للمستثمرين أثناء بذل العناية الواجبة، مما يساعدهم على اكتساب فهم أفضل للصحة المالية العامة للشركة. وباستخدام هذه النسبة مع المقاييس والنسب المالية الأخرى، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة وتقييم فرصهم الاستثمارية بشكل أفضل.