إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر / الأرباح

مقدمة

تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح (P/E Ratio) أداة تستخدم على نطاق واسع لتقييم سوق الأوراق المالية. يتم تعريفه على أنه نسبة سعر السهم إلى أرباحه السنوية المبلغ عنها. يتم استخدام نسبة السعر إلى الربحية لتحديد ما إذا كان السهم مقيمًا بأعلى من قيمته أو بأقل من قيمته. في منشور المدونة هذا، سنناقش مزايا وعيوب استخدام نسبة السعر إلى الربحية لقياس سوق الأسهم.

إيجابيات استخدام نسبة السعر / الأرباح

غالبًا ما يتضمن تحليل الأسهم تحليل نسبة السعر إلى الأرباح. هناك مزايا لاستخدام نسبة السعر/الأرباح لتقييم الأسهم مما يجعلها أداة شائعة بين العاملين في المجال المالي.

بيان قيمة السهم

الميزة الرئيسية لاستخدام نسبة السعر إلى الأرباح هي أنها تعطي مؤشرا لقيمة السهم. يتم حساب ذلك عن طريق قسمة سعر السهم الحالي للسهم على أرباح السهم المعلنة. يمكن أن تكون هذه طريقة مفيدة لمقارنة سعر السهم بأرباحه، حيث غالبًا ما يُنظر إلى الشركة التي لديها نسبة سعر إلى أرباح منخفضة على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. يتيح ذلك للمستثمرين أن يقرروا ما إذا كان السهم سلعة جيدة لإضافتها إلى محفظتهم وأين يستثمرون أموالهم.

القدرة على المقارنة بين الشركات

تسمح نسبة السعر إلى الأرباح أيضًا للمستثمرين بمقارنة الشركات في قطاع معين وفهم الشركات التي تعتبر أكثر قيمة. يُنظر عمومًا إلى الشركات ذات نسب السعر إلى الأرباح المرتفعة على أنها أكثر قيمة لأن لديها القدرة على زيادة الأرباح المستقبلية. قد يكون هذا مفيدًا للمستثمرين عندما يقررون الأسهم التي يريدون إدراجها في محفظتهم الاستثمارية والأسهم التي يريدون تجنبها.

سلبيات استخدام نسبة السعر/الأرباح

تُستخدم نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) بشكل شائع كمقياس لقياس قيمة الشركة. فهو يقسم سعر السوق الحالي للشركة مقسومًا على أرباح السهم الواحد، مما يمنح المستثمرين مؤشرًا عن مدى تكلفة السهم مقارنة بأرباح السهم الواحد. على الرغم من أنه مفيد في مواقف معينة، إلا أنه يحتوي أيضًا على عيوب معينة يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم ما إذا كان هو أفضل مقياس للاستخدام.

يمكن أن تكون مضللة للشركات الدورية

تنخفض موثوقية نسبة السعر إلى الربحية عند محاولة تقييم أداء شركة دورية. بالنسبة للشركات الدورية، يمكن أن يكون لمد وجزر الدورات الاقتصادية أو أسعار السلع الموسمية تأثير كبير على أدائها. لا تأخذ نسبة السعر إلى الربحية هذه الظروف الاقتصادية المتغيرة، ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون مقياسًا مضللاً لهذا النوع من الشركات.

ليس مؤشرا موثوقا للأداء المستقبلي

تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا مفيدًا للمقارنة مع أقرانها، ولكنها ليست مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. في حين أنه قد يكون من المفيد في أي وقت مقارنة شركات مماثلة مع بعضها البعض، فإن النسبة تتغير باستمرار مع تقلب قوى السوق. لذلك، من الصعب الثقة في موثوقية نسبة السعر إلى الربحية كمؤشر على الأداء المستقبلي للشركة.

4. استخدام نسبة السعر / الأرباح في الاستثمار

تعد نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة السعر إلى الأرباح مقياسًا شائعًا يستخدم في الاستثمار لتقييم قيمة أسهم الشركة بالنسبة لأرباح الشركة. يتم احتساب نسبة السعر إلى الربحية عن طريق قسمة القيمة السوقية للشركة على أرباحها. هناك فوائد وعيوب لاستخدام نسبة السعر إلى الربح، ويجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بكليهما قبل استخدام المقياس في أبحاثهم.

أ. استخدم كنقطة انطلاق للبحث عن شركة

الفائدة الرئيسية من استخدام نسبة السعر إلى الربح هي أنها يمكن أن تكون بمثابة نقطة انطلاق للبحث عن الشركة. يمكن أن توفر هذه النسبة للمستثمرين إشارة حول كيفية تقييم الشركة بالنسبة إلى المستوى الحالي لأرباحها. وبالتالي يمكن لنسبة السعر إلى الربح أن تساعد المستثمرين على تحديد الأسهم التي من المحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها بالنسبة للسوق، وفقا لأرباحهم.

ب. النظر في الاتجاهات الحالية والسابقة

على الرغم من أن نسبة السعر إلى الربحية يمكن أن تساعد المستثمرين على تحديد الأسهم المحتملة التي قد يرغبون في الاستثمار فيها، إلا أنه يجب على المستثمر أيضًا مراعاة العوامل الأخرى المتعلقة بالشركة. ينبغي أيضًا أخذ الأداء المالي الحالي للشركة بالإضافة إلى الأرباح التاريخية ونمو الإيرادات في الاعتبار قبل اتخاذ قرار الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي أيضًا النظر في عبء ديون الشركة وبيئة الاقتصاد الكلي الحالية من أجل اتخاذ قرار مستنير بالكامل.

• انظر إلى الأداء المالي الحالي
• انظر إلى الأرباح التاريخية ونمو الإيرادات
• النظر في عبء ديون الشركة
• تقييم بيئة الاقتصاد الكلي

ملاحظات إضافية

من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح لها أهمية كبيرة وهي عملية حسابية مهمة يجب فهمها، إلا أنه لا ينبغي استخدامها كمعيار وحيد يستند إليه الشخص في قراراته الاستثمارية. وبدلا من ذلك، ينبغي أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح واحدة من الأدوات العديدة الموجودة في صندوق أدوات المستثمر.

يجب أن تكون نسبة السعر/الأرباح مجرد أداة واحدة في مجموعة أدوات المستثمر

تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح عنصرا أساسيا في تحليل سوق الأوراق المالية، ولكنها ليست العنصر الوحيد الذي يجب مراعاته. يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى التدفق النقدي وقوة الميزانية العمومية وتاريخ توزيع الأرباح والمقاييس المالية الأخرى عند تقييم الشركة.

لا تعتمد على هذا المقياس وحده

من المهم أن نتذكر أن نسبة السعر إلى الأرباح للشركة، بغض النظر عن مدى جاذبيتها، لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها. يجب على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار مقاييس إضافية ليكون واثقًا من قراره الاستثماري.

• تحليل التدفق النقدي للشركة وقوة الميزانية العمومية
• النظر في تاريخ الأرباح
• بحث قطاع الشركة والصناعة
• تحقق من الأخبار والعناوين الأخيرة
• انتبه لتوصيات المحللين

بدائل لنسبة السعر/الأرباح

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) مقياسًا ماليًا يستخدم على نطاق واسع لقياس الصحة الاقتصادية للشركة ويمكن أن تكون مفيدة في فك رموز القيمة النسبية للأسهم المختلفة. ومع ذلك، من المهم أن تكون على دراية بالنسب الأخرى التي يمكن أن تقدم رؤية أوسع لأداء الشركات.

إن فهم إيجابيات وسلبيات العديد من البدائل الرئيسية لنسبة السعر إلى الربح يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة عند البحث عن الشركات.

السعر/EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والديون والضرائب)

السعر / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والديون والضرائب) هي نسبة تستخدم لقياس قيمة الشركة بالنسبة لأدائها التشغيلي. وهو مقياس يستخدم لتقييم ربحية الشركة ومقارنة ربحية شركة بأخرى.

تعد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقياسًا جيدًا للأرباح المحتملة للشركة، ولكن من المهم ملاحظة أنها لا تتضمن بعض الاعتبارات الحاسمة مثل الفوائد والديون والضرائب. كما أنه لا يعكس الظروف في السوق الأوسع، مما يعني أنه يمكن أن يوفر رؤية محدودة للصحة المالية للشركة.

السعر/قيمة الكتاب

السعر / القيمة الدفترية هي نسبة القيمة السوقية للشركة إلى قيمة أصولها في الميزانية العمومية. وغالبا ما يستخدم لقياس سيولة الشركة، حيث تشير النسبة الأقل إلى كمية أكبر من الأصول السائلة.

في حين أن هذه النسبة قد تقدم بعض المعلومات عن الصحة المالية العامة للشركة، فإنها توفر أيضًا رؤية محدودة لأداء الشركة. ولا يأخذ في الاعتبار عوامل مثل عبء ديون الشركة، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على ربحيتها المستقبلية.

ولعل النقطة الأكثر أهمية التي يجب تذكرها عند تقييم شركة ما هي أنه لا ينبغي استخدام أي نسبة واحدة كمقياس وحيد لسلامتها المالية. يجب على المستثمرين أن يسعوا جاهدين للحصول على رؤية شاملة للشركة، بما في ذلك السعر / الربحية وغيرها من التدابير للحصول على فهم أكثر اكتمالا لإمكانات الشركة.

خاتمة

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) هي طريقة لتقييم ومقارنة الأسهم من منظور مالي. فهو يقيس أداء الشركة بالنسبة لسعر سهمها، والذي بدوره يمكن أن يساعد في اتخاذ قرارات استثمارية أفضل. في منشور المدونة هذا، ناقشنا إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر إلى الربحية. من ناحية، يمكن أن تساعدك جوانب مثل السعر إلى الربحية في اتخاذ قرار بشأن شراء أو بيع سهم ما. من ناحية أخرى، فإن النسبة نفسها تكشف عن معلومات محدودة، ولا تأخذ في الاعتبار صناعة الشركة، وتتأثر بالمتغيرات الديناميكية مثل اتجاهات السوق.

في الختام، يمكن إنشاء نسبة السعر إلى الربحية لصالح المستثمرين، ولكن اتباع نهج واحد يناسب الجميع لتحليل الأسهم لن ينجح. ويجب تقييم كل سهم على أساس الجدارة الخاصة به، استنادا إلى المتغيرات الكمية والنوعية. وعلى هذا النحو، قد يكون من الضروري إجراء المزيد من المناقشة والبحث من أجل إجراء تقييم متعمق للمخزونات الفردية.