استخدام عائد الأرباح لتقييم الشركة

مقدمة

عائد الأرباح هو أداة تستخدم لقياس المبلغ الذي تدفعه الشركة من أرباح الأسهم كل عام مقارنة بسعر سهمها. بمعنى آخر، يتم استخدام عائد الأرباح لحساب النسبة المئوية لأرباح الأسهم التي تدفعها الشركة فيما يتعلق بسعر السهم.

الغرض من عائد الأرباح هو تزويد المستثمرين بفكرة عن مدى ربحية الاستثمار في شركة معينة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة لديها عائد توزيعات أرباح مرتفع، فهذا يشير إلى أنها تدفع نسبة عالية من أرباحها كأرباح لمساهميها.

مزايا عائد الأرباح

عند محاولة تحديد قيمة الشركة، يمكن أن يكون تقييم عائد الأرباح طريقة مفيدة للغاية. يعتمد عائد توزيعات الأرباح على مدفوعات الأرباح السنوية التي تقدمها الشركة، مقسومة على سعر السهم الحالي للسهم الواحد. كلما ارتفع عائد الأرباح، كلما أصبحت الشركة أكثر جاذبية للمستثمرين. هناك العديد من المزايا لاستخدام عائد الأرباح كمقياس لتقييم الشركة.

يوفر نظرة ثاقبة لربحية الشركة

يوفر عائد الأرباح، وهو نسبة مدفوعات الأرباح إلى سعر السهم الحالي، مقياسًا لثروة الشركة أو ربحيتها. يمكن للمدفوعات التي تقدمها الشركة، وكذلك العلاقة بسعر السهم الحالي، أن توفر نظرة ثاقبة كبيرة حول إمكانات الشركة لتحقيق أرباح أو خسائر طويلة الأجل. بشكل عام، تميل الشركات ذات عوائد أرباح أعلى إلى أن تكون أكثر ربحية ورسوخًا، في حين أن الشركات ذات عوائد أرباح منخفضة تميل إلى أن تكون أحدث أو أقل رسوخًا.

يساعد في اختيار الشركات ذات المخاطر الأقل

في حين أن عائد توزيعات الأرباح ليس ضمانًا للوضع المالي للشركة، فإن العائد يمكن أن يساعد المستثمرين على تحديد الأصول الأقل خطورة والتي من المرجح أن تولد عوائد ثابتة على مدى فترة طويلة الأجل. من المرجح أن تكون الشركات التي لديها عوائد أرباح ثابتة أكثر استقرارًا، ويمكن أن يشعر المستثمرون بمزيد من الأمان في استثماراتهم. ولذلك، فإن استخدام عائد الأرباح يمكن أن يساعد في اختيار الاستثمارات ذات المخاطر الأقل.

يمكن أن يظل العائد ثابتًا بينما يتقلب سعر سهم الشركة

بسبب التقلبات الحالية في السوق، يمكن أن يظهر سوق الأسهم تباينًا على مدى فترات قصيرة الأجل. يختار العديد من المستثمرين شراء الأسهم على المدى الطويل. يمكن أن يساعد استخدام عائد الأرباح المستثمرين على التنبؤ بمرونة الشركة في المستقبل، حيث أن مدفوعات الأرباح مستقرة نسبيًا، حتى عندما يتقلب سعر سهم الشركة. ولذلك، يمكن أن يكون عائد الأرباح أداة قيمة لتقييم الشركات للاستثمارات طويلة الأجل.

حدود عائد الأرباح

يعد عائد الأرباح مقياسًا مفيدًا لتقييم الشركة، ولكن من المهم أن ندرك أن هذا المقياس لا يخلو من القيود. على الرغم من أن عائد الأرباح يوفر للمستثمرين مقياسًا للعائد مقارنة بالسعر المدفوع لسهم الشركة، إلا أن هناك بعض الاعتبارات الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار عند الاعتماد على عائد الأرباح لتقييم الأسهم.

لا يأخذ في الاعتبار الأداء المستقبلي للشركة

يوفر عائد الأرباح مقياسًا للعائد بالنسبة إلى السعر الحالي، ولكنه لا يوفر نظرة ثاقبة للأداء المتوقع للشركة في المستقبل. ولا يأخذ عائد الأرباح تأثير النمو المستقبلي، ونتيجة لذلك، لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد فقط على هذا المقياس عند القيام بالاستثمارات.

قد يكون الأمر مضللاً إذا كانت الشركة لديها أرباح مرتفعة بشكل غير طبيعي

في بعض الحالات، قد يكون لدى الشركة عائد أرباح مرتفع بشكل غير طبيعي بسبب انخفاض سعر السهم. في هذه الحالة، قد يكون عائد الأرباح مرتفعًا بسبب انخفاض سعر السهم، بدلاً من توزيع الأرباح الفعلي. ونتيجة لذلك، قد يكون هذا مضللاً ولا ينبغي للمستثمرين الاعتماد فقط على عائد الأرباح في هذه الحالة.

على الرغم من أن عائد الأرباح يعد مقياسًا مهمًا لتقييم الإمكانات طويلة المدى للشركة، فمن المهم مراعاة قيود المقياس واستخدام تحليل إضافي من أجل تقييم الاستثمار بشكل صحيح.

كيفية استخدام عائد الأرباح

يعد عائد الأرباح أداة فعالة لمساعدة المستثمرين على تحديد ربحية استثماراتهم واتخاذ قرارات مستنيرة. هناك ثلاث طرق رئيسية لاستخدام عائد الأرباح كمقياس للأداء والمقارنة:

أ. قياس أداء الأسهم الفردية

يتم حساب عائد توزيعات الأرباح لسهم معين عن طريق قسمة الأرباح السنوية المدفوعة على سعر السهم الحالي. يتم التعبير عن ذلك غالبًا كنسبة مئوية (على سبيل المثال، عائد توزيعات أرباح بنسبة 5٪ يعني أنه مقابل كل 100 دولار مستثمرة، سيكون العائد 5 دولارات من الأرباح). إذا زادت قيمة السهم بينما ظلت أرباحه كما هي، فسوف ينخفض ​​عائد أرباحه (حيث أن أرباحه ستكون نسبة أصغر من سعر السهم). ومع ذلك، فإن انخفاض عائد الأرباح لا يعني بالضرورة ضعف الأداء حيث قد تكون هناك أسباب أخرى لارتفاع سعر السهم، مثل التوقعات الجيدة للأرباح المستقبلية. وعلى العكس من ذلك، فإن عائد الأرباح المرتفع لا يعني بالضرورة الأداء الجيد؛ ربما تكون الشركة قد خفضت توزيعات الأرباح بسبب ضعف الأداء المالي.

ب. مقارنة الأسهم داخل القطاع

من المفيد مقارنة عوائد أرباح الأسهم من نفس القطاع مع بعضها البعض. يساعد ذلك المستثمرين على تحديد الأسهم التي قد تكون خيارًا أكثر جاذبية على الأسهم الأخرى، ويمكن أن توفر مؤشرًا على معنويات السوق لقطاع معين. من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن العديد من الشركات، بغض النظر عن قطاعها، من غير المرجح أن تقدم عوائد أرباح عالية بسبب قيود إدارة التدفق النقدي. ولجعل هذه المقارنات ذات معنى أكبر، من الضروري النظر في نسبة توزيع الأرباح بالإضافة إلى عائد الأرباح.

ج. مقارنة عائد السهم بالأسهم الأخرى في نفس القطاع

إن مقارنة عائد توزيعات أرباح السهم مع الأسهم المماثلة الأخرى في نفس القطاع توفر رؤية قيمة حول الشركة التي قد تقدم أفضل قيمة مقابل المال. يجب أن تأخذ هذه المقارنة أيضًا في الاعتبار أي زيادة أو تخفيض في أرباح كل سهم من أجل توفير مقارنة أكثر دقة. يجب أن يتذكر المستثمرون أنه على الرغم من أن عائد الأرباح يمكن أن يوفر معلومات مفيدة، فمن المهم تقييم الأداء المالي لكل شركة بعناية قبل اتخاذ قرار بشأن الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يكون من المفيد أيضًا النظر في معدل نمو الأرباح ونسبة توزيع الأرباح.

حساب عائد الأرباح

يسمح عائد الأرباح بتقييم سريع وسهل لأسهم الشركة. يتم احتساب عائد الأرباح عن طريق قسمة الأرباح السنوية للشركة على سعر السوق الحالي. كن على علم بأن عائد الأرباح هو توزيع الأرباح المتوقع وقد ينطوي على مخاطر إذا لم يتحقق هذا التوقع.

يمكن أن يساعدك فهم عائد الأرباح على مقارنة ربحية سهم واحد على آخر، أو العائد المتوقع لسهم واحد مقابل السوق ككل. لحساب عائد توزيعات الأرباح للسهم، ما عليك سوى تقسيم الأرباح السنوية على سعر السوق الحالي.

قسمة الأرباح السنوية على سعر السوق الحالي

لحساب عائد الأرباح، تكون الصيغة: الأرباح السنوية / سعر السوق الحالي. لنفترض على سبيل المثال، أن الشركة تدفع أرباحًا سنوية قدرها 3 دولارات لكل سهم وسعرها الحالي في السوق هو 60 دولارًا. وبذلك يكون عائد توزيعات الأرباح للشركة 5٪ (3/60 = 0.05).

قارن العائد بالشركات الأخرى أو متوسط ​​السوق

بمجرد حساب عائد الأرباح، من الممكن مقارنة هذا العائد بعائدات الأسهم الأخرى في نفس القطاع أو حتى بمتوسط ​​عائد أرباح السوق بأكمله. سيساعد هذا في تحديد ما إذا كان عائد توزيعات أرباح معينة جذابًا.

على سبيل المثال، إذا كان عائد أرباح الشركة هو 6٪ ولكن متوسط ​​السوق هو 5٪، فإن الشركة تقدم المزيد من حيث توزيعات الأرباح مقارنة بالشركات الأخرى في نفس القطاع أو السوق ككل.

عوامل أخرى يجب مراعاتها

يوفر عائد توزيعات الأرباح مؤشرًا على الصحة المالية للشركة، ولكن هناك عوامل أخرى يجب مراعاتها قبل الاستثمار في شركة بناءً على عائد أرباحها. تشمل بعض العوامل التي يجب أخذها بعين الاعتبار تاريخ الشركة في دفع أرباح الأسهم، وجودة أرباحها، واتجاهات الاقتصاد الكلي في الصناعة.

تحليل تاريخ الشركة في دفع أرباح الأسهم

من المهم تحليل تاريخ توزيع أرباح الشركة لتحديد مدى اتساقها في دفع أرباح الأسهم على مر السنين. يمكن أن يشير أي تخفيض أو تعليق لأرباح الأسهم إلى أن الشركة لم تعد سليمة من الناحية المالية، لذلك من المهم البحث عن علامات تشير إلى أن الشركة في وضع يمكنها من الاستمرار في دفع أرباح الأسهم في المستقبل.

جودة أرباح الشركة

يتم تحديد عائد الأرباح من خلال أرباح الشركة، لذلك من المهم تقييم جودة أرباح الشركة. ويمكن القيام بذلك من خلال مراجعة البيانات المالية للشركة، والتي ينبغي أن توفر نظرة ثاقبة لربحية الشركة والصحة المالية. من المرجح أن تكون الشركات التي تتمتع بسجل حافل من الأرباح القوية أكثر موثوقية عندما يتعلق الأمر بدفع أرباح الأسهم.

اتجاهات الاقتصاد الكلي في الصناعة

من المهم أيضًا مراعاة اتجاهات الاقتصاد الكلي في الصناعة. قد تكون الشركات في بعض الصناعات أكثر عرضة للتغيرات في السوق من غيرها، ويمكن أن يتأثر عائد الأرباح بهذه التغييرات. ويمكن أن يساعد الاستثمار في الشركات في الصناعات التي تتمتع بآفاق نمو إيجابية على المدى الطويل في التخفيف من هذه المخاطر.

خاتمة

يمكن أن يكون عائد الأرباح أداة قيمة عند تقييم الشركة. فهو يساعدنا على فهم أداء الشركة من خلال النظر في كيفية مقارنة أرباحها بسعر سهمها. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن عائد الأرباح لا ينبغي أن يكون العامل الوحيد عند تحديد قيمة الشركة. من المهم أيضًا مراعاة ربحية الشركة والبيئة التنافسية والمقاييس الأخرى. إن اتباع نهج شامل للتقييم يضمن تحقيق قيمة دقيقة.