Tanger Inc. (0LD4.L) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Tanger Factory Outlet ، Inc.
تحليل الإيرادات
تقوم شركة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. يركز هذا النموذج التجاري على تزويد تجار التجزئة بخيار فعال من حيث التكلفة للوصول إلى المستهلكين في المناطق المرتفعة لحركة المرور.
فهم تدفقات إيرادات تانجر
في عام 2022 ، أبلغ تانجر عن إجمالي إيرادات 457.9 مليون دولار. يمكن تصنيف المصادر الأساسية للإيرادات على النحو التالي:
- إيرادات الإيجار من المستأجرين
- رسوم الإدارة
- دخل إضافي آخر ، بما في ذلك الإعلان والرعاية
دخل الإيجار هو سائق الإيرادات السائد ، ويتويج 90 ٪ من إجمالي الإيرادات.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
أظهرت إيرادات Tanger نموًا على أساس سنوي من 442.2 مليون دولار في 2021 إلى 457.9 مليون دولار في عام 2022 ، يعكس معدل نمو حوالي 3.88%.
مساهمة مختلف قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية
يوضح الجدول التالي مساهمة القطاعات المختلفة في إيرادات Tanger الإجمالية في عام 2022:
| شريحة | الإيرادات (ملايين دولار) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| إيرادات الإيجار | 413.2 | 90.3% |
| رسوم الإدارة | 33.5 | 7.3% |
| دخل آخر | 11.2 | 2.4% |
تحليل التغييرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات
على مدار السنوات القليلة الماضية ، شهدت Tanger تقلبات في تدفقات إيراداتها ، لا سيما تتأثر بظروف السوق وسلوك المستهلك. في عام 2020 ، انخفضت الإيرادات إلى 374.6 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثير جائحة Covid-19. ومع ذلك ، انتعشت الشركة في عامي 2021 و 2022 ، مما يدل على المرونة والانتعاش في إنفاق التجزئة.
بشكل عام ، يمكن أن تعزى الزيادة الملحوظة في إيرادات الإيجار إلى ارتفاع حركة المرور على الأقدام وتحسين نشاط التأجير ، حيث تم ضبط الاقتصاد على سلوكيات التسوق بعد الولادة.
غوص عميق في ربحية Tanger Factory Outlet Centers ، Inc.
مقاييس الربحية
أظهرت Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. (TCO) ديناميات مثيرة للاهتمام في مقاييس الربحية على مر السنين. أدناه ، سوف نستكشف الربح الإجمالي ، والأرباح التشغيلية ، وهامش الربح الصافي ، إلى جانب الاتجاهات والمقارنات مع متوسطات الصناعة.
هامش الربح الإجمالي
اعتبارًا من آخر السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022 ، أبلغ تانجر عن ربح إجمالي 292 مليون دولار على إيرادات 674 مليون دولار. ينتج عن هذا هامش ربح إجمالي تقريبًا 43.4%.
هامش الربح التشغيلي
تم الإبلاغ عن الربح التشغيلي لنفس الفترة 140 مليون دولار، مما يؤدي إلى هامش الربح التشغيلي من حوله 20.7%. هذا يشير إلى إدارة فعالة لنفقات التشغيل مقارنة بالإيرادات.
صافي هامش الربح
صافي دخل TCO لعام 2022 في 60 مليون دولار، ترجمة إلى هامش ربح صافي حوالي 8.9%. يعكس هذا الرقم قدرة الشركة على تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي بعد حساب جميع النفقات.
الاتجاهات في الربحية بمرور الوقت
على مدار السنوات الخمس الماضية ، زاد هامش الربح الإجمالي في Tanger تدريجياً من 41.5% في عام 2018 إلى التيار 43.4%. تم تحسين هامش التشغيل بالمثل 18.2% في عام 2018. ومع ذلك ، تقلب هامش الربح الصافي ، وبلغ ذروته في 10.5% في عام 2021 ، قبل رفضه 8.9% في عام 2022 ، تتأثر بتقلب التكاليف التشغيلية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة ، فإن إجمالي ربح Tanger 43.4% أعلى بكثير من متوسط الصناعة 35%. هامش الربح التشغيلي لـ 20.7% يتجاوز أيضا متوسط 15%، عرض الأداء التشغيلي القوي. ومع ذلك ، فإن صافي هامش الربح يتتبع متوسط الصناعة تقريبًا 10%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
كانت الكفاءة التشغيلية محورًا ل Tanger. يلخص الجدول التالي مقاييس ومقارنات الربحية الرئيسية:
| متري | TCO (2022) | متوسط الصناعة | 2018 TCO |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 43.4% | 35% | 41.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 20.7% | 15% | 18.2% |
| صافي هامش الربح | 8.9% | 10% | 9.5% |
مكنت استراتيجيات إدارة التكاليف Tanger من الحفاظ على هامش إجمالي قوي ، في حين أن الجهود المبذولة لتبسيط العمليات قد أثرت بشكل إيجابي على هامش التشغيل. ومع ذلك ، فإن انخفاض هامش الربح الصافي يشير إلى مجالات للتحسين ، وخاصة في السيطرة على النفقات الإجمالية.
الدين مقابل الأسهم: كيف تقوم شركة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. بتمويل نموها
الديون مقابل هيكل الأسهم
تعمل شركة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. بمزيج من الديون والإنصاف لتمويل نموها بشكل فعال. اعتبارًا من أحدث تقرير ربع سنوي في Q3 2023 ، أبلغ Tanger عن إجمالي ديون طويلة الأجل 1.02 مليار دولار والديون قصيرة الأجل 13.7 مليون دولار.
تقف نسبة الديون إلى حقوق الملكية في الشركة 1.81. هذا يشير إلى ارتفاع الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالإنصاف. على النقيض من ذلك ، فإن متوسط نسبة الديون إلى حقوق الملكية لقطاع العقارات للبيع بالتجزئة تقريبًا 1.5، مما يشير إلى أن نفوذ Tanger أعلى من معايير الصناعة.
توضح الأنشطة الحديثة نهج Tanger الاستباقي لإدارة ديونها. في يوليو 2023 ، أصدرت الشركة بنجاح 300 مليون دولار في كبار الملاحظات غير المضمونة المستحقة في عام 2030. تم تصنيف هذا الإصدار BAA3 بواسطة Moody ، تشير إلى مخاطر الائتمان المعتدلة ، في حين أن S&P تصنفها BBB-، مما يعكس مشاعر مماثلة فيما يتعلق بجدارة الائتمان.
توازن Tanger هيكل التمويل من خلال استخدام كل من الديون والإنصاف بشكل استراتيجي. غالبًا ما يكون قرار الشركة بإصدار الديون مدفوعًا بأسعار الفائدة المواتية في السوق ، والتي ، اعتبارًا من سبتمبر 2023 ، بلغ متوسطها حولها 4.1% لمصدري الدرجة الاستثمارية. هذا يسمح ل Tanger بالحفاظ على السيولة أثناء تمويل مشاريع توسيع.
| نوع الديون | المبلغ (بالملايين) | نضج | تصنيف الائتمان |
|---|---|---|---|
| ديون طويلة الأجل | $1,020 | 2030 | BAA3 / BBB- |
| ديون قصيرة الأجل | $13.7 | 2024 | لم يتم تصنيفها |
| كبار ملاحظات غير مضمونة | $300 | 2030 | BAA3 / BBB- |
يتيح هذا المزيج الاستراتيجي من مستويات الديون Tanger Outlet Centers ، Inc. الاستفادة من فرص النمو مع الحفاظ على خطر يمكن التحكم فيه profile. تعكس قدرة الشركة على إعادة تمويل ديونها بموجب شروط مواتية أدائها التشغيلي القوي وثقة المستثمر في نموذج أعمالها.
تقييم سيولة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc.
تقييم سيولة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc.
أظهرت شركة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. (NYSE: SKT) موضع سيولة متنوعة في الأرباع الأخيرة. اعتبارًا من Q2 2023 ، الشركة النسبة الحالية وقفت في 2.36، مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل مع الأصول قصيرة الأجل. ال نسبة سريعة، الذي يستبعد المخزون من الأصول الحالية ، تم الإبلاغ عنه في 1.73، مما يؤكد مزيد من القوة على قوة السيولة الفورية للشركة.
فحص رأس المال العامل الاتجاهات ، أبلغ تانجر عن رأس المال العامل تقريبًا 320 مليون دولار لنفس الفترة ، يعكس اتجاه إيجابي من العام السابق 290 مليون دولار. تشير هذه الزيادة إلى أن الشركة تدير بشكل فعال أصولها وخصومها الحالية.
| المقاييس الرئيسية | Q2 2023 | Q2 2022 |
|---|---|---|
| النسبة الحالية | 2.36 | 2.14 |
| نسبة سريعة | 1.73 | 1.52 |
| رأس المال العامل | 320 مليون دولار | 290 مليون دولار |
من حيث التدفق النقدي ، يوضح أحدث بيان التدفق النقدي لـ Tanger الاتجاهات التالية:
- التدفق النقدي التشغيلي: تقريبًا 80 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، زيادة كبيرة من 60 مليون دولار في العام السابق.
- استثمار التدفق النقدي: أبلغت الشركة عن تدفقات نقدية 45 مليون دولار، مدفوعة في المقام الأول عن طريق الاستحواذ على الممتلكات والتحسينات.
- تمويل التدفق النقدي: التدفق النقدي الإيجابي لـ 10 ملايين دولار، تعكس الأنشطة مثل إصدار الديون ومدفوعات الأرباح.
في حين أن نسب Tanger الحالية والسريعة تشير إلى وجود وضع قوي للسيولة ، فإن مخاوف السيولة المحتملة تشمل ارتفاع أسعار الفائدة التي تؤثر على تكاليف التمويل وتقلبات السوق التي تؤثر على إيرادات الإيجار. يجب على المستثمرين مراقبة هذه العوامل عن كثب حيث يمكنهم التأثير على قدرة الشركة على الحفاظ على مستويات السيولة.
هل Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. قد تم تقديره أو أقل من قيمته؟
تحليل التقييم
Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. (TCO) هو لاعب مهم في قطاع الاستثمار العقاري في مجال البيع بالتجزئة (REIT). لقياس ما إذا كان TCO مبالغًا فيه أو مقومة بأقل من قيمته ، يجب فحص العديد من مقاييس التقييم الرئيسية.
ال نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) بالنسبة إلى TCO يقف في حوالي 45.2، وهو أعلى بكثير من متوسط نسبة P/E لعلاج صناديق الاستثمار العقاري ، عادة ما تكون موجودة 20. هذا يشير إلى موقف يحتمل أن يكون مبالغًا فيه على أساس الأرباح.
بعد ذلك ، نسبة السعر إلى الكتاب (P/B) ل TCO حول 2.7، مرة أخرى تجاوز متوسط الصناعة 1.5. هذا يشير إلى أن المستثمرين يدفعون أكثر مقابل كل دولار من صافي الأصول مقارنة بالشركات المماثلة.
ال نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA) بالنسبة إلى TCO موجود 22.5، وهو مرتفعة أيضًا بالمقارنة بمتوسط القطاع 15. عادة ما يشير ارتفاع EV/EBITDA إلى تقدير مفرط مقارنة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
من ناحية اتجاهات سعر السهم، افتتح سعر سهم TCO في $14.75 منذ عام واحد وبلغت ذروتها في $17.00 قبل الإغلاق في جميع أنحاء $15.50، يمثل أ 5.08% زيادة على أساس سنوي.
ال عائد الأرباح يتم الإبلاغ عن TCO في حوالي 6.42%التي تتوافق مع نسبة الدفع المستقرة نسبيا من 65%. هذا يوضح أن الشركة تعيد جزءًا صحيًا من أرباحها للمساهمين.
فيما يتعلق ب إجماع المحلل، يوصي غالبية المحللين يمسك موقف على أسهم TCO ، مع عدد قليل من اقتراح أ يشتري. حاليا ، هناك 2 شراء, 5 عقد، و 1 بيع تقييمات في السوق.
| مقياس التقييم | قيمة TCO | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| السعر إلى الأرباح (P/E) | 45.2 | 20 |
| السعر إلى الكتاب (P/B) | 2.7 | 1.5 |
| EV/EBITDA | 22.5 | 15 |
| تغيير سعر السهم لمدة عام | 5.08% | |
| عائد الأرباح | 6.42% | |
| نسبة الدفع | 65% | |
| تقييمات المحلل | 2 شراء ، 5 عقد ، 1 بيع |
المخاطر الرئيسية التي تواجه Tanger Factory Outlet Centers ، Inc.
المخاطر الرئيسية التي تواجه Tanger Factory Outlet Centers ، Inc.
تعمل شركة Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. يمكن أن تؤثر العديد من عوامل الخطر على صحتها المالية.
Overview عوامل الخطر
تواجه الشركة المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على ربحتها والأداء المالي العام. تشمل المخاطر الرئيسية:
- مسابقة الصناعة: قطاعات البيع بالتجزئة والمنافذ تنافسية للغاية ، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة السوق. من بين المنافسين الرئيسيين مجموعة Simon Property Group و Premium Outlets ، والتي قد تمارس ضغوطًا على معدلات تسعير Tanger وشغلها.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في قوانين تقسيم المناطق أو القوانين الضريبية أو اللوائح التجارية على تكاليف التشغيل. على سبيل المثال ، قد تؤثر التشريعات الأخيرة في مختلف الولايات فيما يتعلق بالضرائب الممتلكات على الالتزامات المالية ل Tanger.
- ظروف السوق: يمكن أن يكون للتقلبات في الإنفاق الاستهلاكي وعوامل الاقتصاد الكلي مثل معدلات البطالة تأثير مباشر على إيرادات Tanger. اعتبارًا من أوائل عام 2023 ، وقف معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 3.5%مع الإشارة إلى سوق العمل الضيق الذي يمكن أن يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي.
المخاطر التشغيلية والمالية
توفر تقارير الأرباح الأخيرة وملفات SEC نظرة ثاقبة على التحديات التشغيلية والمالية لـ Tanger:
- معدلات الإشغال: اعتبارًا من Q2 2023 ، أبلغ Tanger عن متوسط معدل إشغال 92%، أقل من متوسط الصناعة 95%. هذا يمكن أن يشير إلى الرياح المعاكسة في جذب المستأجرين.
- مستويات الديون: اعتبارًا من Q2 2023 ، كان إجمالي ديون Tanger المعلقة تقريبًا 1.1 مليار دولار، مع نسبة الديون إلى حقوق الملكية 1.6، مما يعكس الاعتماد الأثقل على الرافعة المالية مقارنة بأقران الصناعة.
- اتجاهات البيع بالتجزئة: يشكل التحول نحو التجارة الإلكترونية تهديدًا لمساحات البيع بالتجزئة التقليدية. في عام 2022 ، تمثل مبيعات التجارة الإلكترونية 13% من إجمالي مبيعات التجزئة ، حتى من 10% في عام 2020.
استراتيجيات التخفيف
بدأ Tanger عدة استراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تنويع المستأجر: تركز الشركة على توسيع مزيج المستأجر لتشمل مجموعة متنوعة من فئات البيع بالتجزئة ، وبالتالي تقليل التبعية على أي قطاع واحد.
- إدارة التكاليف: تجري مبادرات خفض التكاليف ، بما في ذلك الكفاءة التشغيلية وتقليل الإنفاق التقديري لتحسين الهوامش.
- مشاركة المجتمع: يمكن أن تساعد الجهود المبذولة لتعزيز العلاقات المجتمعية ومشاركة العملاء في دفع حركة المرور إلى مراكزهم.
المقاييس المالية للتحليل
| متري | Q2 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| الإيرادات (ملايين دولار) | 120 | 460 | 420 |
| صافي الدخل (ملايين دولار) | 15 | 60 | 50 |
| أموال من العمليات (FFO) (ملايين دولار) | 35 | 120 | 110 |
| عائد الأرباح (٪) | 6.0% | 5.8% | 5.5% |
تسلط المقاييس المالية الضوء على الوضع الحالي لعمليات Tanger ، مما يعكس التحديات التي تطرحها المنافسة وديناميات السوق. يجب على المستثمرين النظر في هذه المخاطر بعناية عند تقييم Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. لاتخاذ قرارات الاستثمار المحتملة.
آفاق النمو المستقبلية لمراكز Tanger Factory Centers ، Inc.
آفاق النمو المستقبلية لمراكز Tanger Factory Centers ، Inc.
لدى Tanger Factory Outlet Centers ، Inc. (TCO) العديد من محركات النمو الرئيسية التي يتم وضعها لتعزيز صحتها المالية. وتشمل هذه ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والاستحواذ الاستراتيجية التي يمكن أن تحفز النمو.
برامج تشغيل النمو الرئيسية
- توسعات السوق: اعتبارًا من عام 2023 ، تدير Tanger 37 مركزًا للمنفذ في 20 ولاية وكندا ، مع خطط لاستكشاف أسواق جديدة في المناطق الممثلة تمثيلا ناقصا.
- ابتكارات المنتجات: تستثمر الشركة في تعزيز تجارب العملاء من خلال التكنولوجيا والمنصات الرقمية ، والمساهمة في زيادة حركة المرور على الأقدام وتحويل المبيعات.
- عمليات الاستحواذ الاستراتيجية: في السنوات الأخيرة ، أكملت TCO العديد من عمليات الاستحواذ ، بما في ذلك شراء مواقع البيع بالتجزئة الرئيسية التي زادت من محفظة العقارات بحوالي 200 مليون دولار.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
وفقًا لأحدث توقعات المحللين ، من المتوقع أن يحقق مراكز Tanger Factory Outlet معدل نمو الإيرادات تقريبًا 5 ٪ إلى 7 ٪ سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة. أبلغت الشركة عن إيراداتها 428.2 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022 ، ومن المتوقع أن تصل إلى إيرادات حولها 451.61 مليون دولار بحلول عام 2023.
تقديرات الأرباح
للسنة المالية 2023 ، أن تكون أرباح المشروع للسهم الواحد (EPS) $1.51، مقارنة ب $1.39 في عام 2022. خلال السنوات القليلة المقبلة ، من المتوقع أن ينمو EPS بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) 6 ٪ إلى 8 ٪.
المبادرات الاستراتيجية
- الشراكات: يقوم Tanger بتكوين شراكات مع علامات تجارية شهيرة لإنشاء عروض منفاخ حصرية. هذه الاستراتيجية لا تجذب المزيد من الزوار فحسب ، بل تعزز أيضًا ولاء العملاء.
- تعزيز الوجود الرقمي: شهد التركيز على التجارة الإلكترونية والتسويق عبر الإنترنت أن TCO يزيد من مبيعاتها الرقمية بحوالي 15% سنة سنة.
المزايا التنافسية
تكمن المزايا التنافسية لـ Tanger Factory Outlet في الاعتراف القوي للعلامة التجارية ومجموعة متنوعة من مراكز المنافذ التي توفر قيمة للمستهلكين وتنوعها. اعتبارًا من عام 2023 ، تواصل TCO الاستمتاع بمعدل إشغال حوله 95%، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة 90%.
جدول الأداء المالي
| مقياس مالي | السنة المالية 2022 | السنة المالية 2023 (متوقع) | CAGR (2023-2025) |
|---|---|---|---|
| ربح | 428.2 مليون دولار | 451.61 مليون دولار | 5% - 7% |
| أرباح السهم (EPS) | $1.39 | $1.51 | 6% - 8% |
| معدل الإشغال | 95% | 95 ٪ (متوقع) | مستقر |
| قيمة الاستحواذ | ن/أ | 200 مليون دولار | ن/أ |
| نمو المبيعات الرقمية | ن/أ | 15% | ن/أ |
Tanger Inc. (0LD4.L) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.