تحليل شركة Allbirds, Inc. (BIRD) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Allbirds, Inc. (BIRD).

فهم مصادر إيرادات شركة Allbirds, Inc

المصدر الرئيسي لإيرادات الشركة يأتي من مبيعات الأحذية والملابس. يتم الاعتراف بالإيراد عندما تنتقل السيطرة إلى العميل. ويحدث هذا في الوقت الذي يتم فيه شحن المنتجات إلى العملاء الرقميين وعملاء الجهات الخارجية، وفي نقطة البيع لعملاء التجزئة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن توزيع الإيرادات التالي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

شهدت الشركة انخفاضًا في الإيرادات مقارنة بالعام الماضي:

• بلغ صافي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024 42.996 مليون دولار أمريكي، بانخفاض بنسبة 25٪ من 57.244 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
• التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغ صافي الإيرادات 133.905 مليون دولار، بانخفاض 26.3٪ من 182.075 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تظل الأعمال المباشرة، والتي تشمل المبيعات الرقمية والمتاجر الفعلية، هي المساهم الأكبر. ويبين التوزيع الجغرافي ما يلي:

• تمثل الولايات المتحدة حوالي 74.4٪ من إجمالي صافي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024.
• وتساهم المبيعات الدولية بحوالي 25.6% من إجمالي صافي الإيرادات في نفس الربع.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:

• انخفاض ملحوظ في المبيعات المحلية والدولية مقارنة بالعام السابق، ويعزى ذلك إلى انخفاض مبيعات الوحدات وإغلاق المتاجر الاستراتيجية.
• نفذت الشركة خطة تحول إستراتيجية تهدف إلى تحسين بصمتها في مجال البيع بالتجزئة، والتي تتضمن الإغلاق المخطط لحوالي 10-15 متجرًا في الولايات المتحدة خلال عام 2024.

بشكل عام، تشير اتجاهات الإيرادات إلى الحاجة الملحة للشركة لتعزيز استراتيجيات النمو الخاصة بها وربما التحول نحو استراتيجيات تسويق ومنتجات أكثر فعالية لعكس المسار الهبوطي الحالي في الإيرادات.

نظرة عميقة على ربحية شركة Allbirds, Inc. (BIRD).

مقاييس الربحية

في تحليل ربحية الشركة، سنركز على المقاييس الرئيسية مثل إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافية، إلى جانب الاتجاهات بمرور الوقت والمقارنات مع متوسطات الصناعة.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

فيما يلي البيانات المالية لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وبمقارنة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مع نفس الفترة من عام 2023، انخفض صافي الإيرادات بنسبة 26.4% من 182.1 مليون دولار إلى 133.9 مليون دولار. كما شهد إجمالي الربح انخفاضًا قدره 17.3% من 76.9 مليون دولار إلى 63.6 مليون دولار. ومع ذلك، تحسن هامش الربح الإجمالي من 42.2% ل 47.5%مما يشير إلى إدارة أفضل للتكاليف على الرغم من انخفاض حجم المبيعات.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح للشركة 47.5% أعلى من متوسط ​​الصناعة تقريبًا 45% للعلامات التجارية للأحذية، مما يعكس استراتيجيات فعالة لإدارة التكاليف. هامش صافي الخسارة (50.5%) لا يزال يشكل مصدر قلق، حيث أن العديد من المنافسين يحققون التعادل أو الربحية.

تحليل الكفاءة التشغيلية

انخفضت المصاريف التشغيلية بشكل ملحوظ 21.4% من 172.2 مليون دولار في عام 2023 إلى 135.4 مليون دولار في عام 2024. وتشمل العناصر الرئيسية لهذا التخفيض ما يلي:

• انخفضت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية بنسبة 21.3% من 132.5 مليون دولار إلى 104.2 مليون دولار.
• خفضت نفقات التسويق بنسبة 14.1% من 34.2 مليون دولار إلى 29.4 مليون دولار.
• وانخفضت نفقات إعادة الهيكلة 67.6% من 5.5 مليون دولار إلى 1.8 مليون دولار.

تحسنت خسارة التشغيل من $(95.4 مليون) ل $(71.8 مليون)مما يشير إلى اتجاه إيجابي في الكفاءة التشغيلية.

ونتيجة لهذه التغييرات، انخفضت أيضًا خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من $(58.9 مليون) في عام 2023 إلى $(50.9 مليون) في عام 2024، مما يعكس أ 13.0% التحسن على أساس سنوي.

بشكل عام، في حين أن الشركة لا تزال تواجه تحديات في تحقيق الربحية، فإن الاتجاهات في هامش الربح الإجمالي والكفاءة التشغيلية تشير إلى تركيز الجهود على تحسين صحتها المالية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allbirds, Inc. (BIRD) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allbirds, Inc. بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Allbirds, Inc. عن إجمالي التزامات قدرها 94.6 مليون دولار وإجمالي حقوق المساهمين 127.3 مليون دولار، مما يعكس الميزانية العمومية الإجمالية 221.9 مليون دولار.

Overview لمستويات ديون الشركة

لدى Allbirds, Inc. اتفاقية ائتمان تتضمن حدًا ائتمانيًا متجددًا يصل إلى 50 مليون دولار، وفقًا لصيغة قاعدة الاقتراض بصيغتها المعدلة في مارس 2023. يتم تحديد الفائدة على القروض من خلال معدل التمويل الليلي المضمون بالإضافة إلى هامش محدد.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي النقد والنقد المعادل 78.6 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، كان لدى الشركة التزامات متداولة بما في ذلك الحسابات المستحقة الدفع 18.4 مليون دولار والمصروفات المتراكمة 13.3 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

ويمكن حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 94.6 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 127.3 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.74

وهذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 1.0 لشركات مماثلة في قطاع التجزئة، مما يشير إلى نهج أكثر تحفظا لتمويل الديون.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

في فبراير 2019، أبرمت الشركة اتفاقية ائتمان تم تعديلها لاحقًا في مارس وأبريل 2023. هذه الاتفاقية عبارة عن قرض قائم على الأصول مع خط ائتمان متجدد يصل إلى 50 مليون دولار وميزة الأكورديون الاختيارية. اعتبارًا من آخر التقارير، لم تكن هناك أي إصدارات ديون جديدة، وتحافظ الشركة على تصنيف ائتماني مستقر، مما يعكس صحتها المالية وقدرتها على خدمة الديون.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تمول Allbirds عملياتها بشكل أساسي من خلال التدفقات النقدية من مبيعات المنتجات وصافي العائدات من الأوراق المالية. يعد التدفق النقدي للشركة من العمليات أمرًا بالغ الأهمية للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل وتمويل مبادرات النمو الخاصة بها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 78.6 مليون دولار في النقد وما في حكمه.

يلخص الجدول التالي هيكل الديون وحقوق الملكية لشركة Allbirds, Inc. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:

ومن خلال الحفاظ على نهج متوازن لتمويل الديون والأسهم، تهدف Allbirds إلى دعم مبادرات النمو الاستراتيجي الخاصة بها مع إدارة مخاطرها المالية بفعالية.

تقييم سيولة Allbirds, Inc. (BIRD).

تقييم سيولة شركة Allbirds, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية تقريبًا 1.92، محسوبة من الأصول المتداولة 101.2 مليون دولار والالتزامات المتداولة 52.7 مليون دولار.

نسبة سريعة: بلغت النسبة السريعة 1.35مما يشير إلى وضع سيولة قوي عند المحاسبة عن الأصول السائلة. وهذا مشتق من الأصول السائلة 78.6 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 52.7 مليون دولار.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

كان رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024 48.5 مليون دولارمما يعكس اتجاها إيجابيا مقارنة ب 29.0 مليون دولار في نهاية عام 2023. وترجع الزيادة إلى تحسن صافي التدفقات النقدية من العمليات على الرغم من الخسائر الإجمالية.

بيانات التدفق النقدي Overview

التدفق النقدي التشغيلي: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية $(53.0 مليون)، مقارنة ب (25.5 مليون دولار) في نفس الفترة من عام 2023.

التدفق النقدي الاستثماري: وبلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة الاستثمارية لنفس الفترة 1.5 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عائدات بيع الشركات.

التدفق النقدي التمويلي: بلغ صافي النقد الناتج عن أنشطة التمويل 0.2 مليون دولارمما يعكس انخفاضا طفيفا من 0.4 مليون دولار في عام 2023.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

تحتفظ الشركة برصيد نقدي قدره 78.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، وهو ما يعتبر كافيًا لتغطية النفقات التشغيلية لمدة 12 شهرًا القادمة. ومع ذلك، فإن صافي الخسائر الجارية، والتي بلغ مجموعها (67.6 مليون دولار) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يمكن أن يشكل خطرًا على السيولة إذا لم تتم معالجته من خلال نمو الإيرادات أو تدابير إدارة التكلفة.

مع اتفاقية ائتمانية توفر الوصول إلى مبلغ إضافي 50 مليون دولار وفي الائتمان المتجدد، تمتلك الشركة حاجزًا ضد تحديات السيولة قصيرة الأجل. ويمكن التحكم في شروط السداد وأسعار الفائدة المهيكلة، إلا أن الاعتماد على التمويل الخارجي قد يكون مصدر قلق إذا لم تتحسن التدفقات النقدية التشغيلية.

بشكل عام، على الرغم من أن السيولة تبدو مستقرة، إلا أن المراقبة المستمرة للتدفقات النقدية والكفاءة التشغيلية ستكون حاسمة للحفاظ على هذا الوضع.

هل شركة Allbirds, Inc. (BIRD) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

يمكن تقييم تقييم الشركة من خلال النسب المالية المختلفة، واتجاهات أسعار الأسهم، وآراء المحللين المتفق عليها. يقوم هذا القسم بتقييم هذه الجوانب للشركة محل التركيز.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) مقياسًا مهمًا لتقييم التقييم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 67.6 مليون دولار لفترة التسعة أشهر، مما يترجم إلى صافي خسارة للسهم الواحد $8.64 . ونظرا لسعر السهم الحالي تقريبا $22.50، لا يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية بسبب الأرباح السلبية.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق لأسهم الشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. إجمالي حقوق المساهمين كما في 30 سبتمبر 2024 هو 127.3 مليون دولار، بإجمالي مطلوبات قدرها 94.6 مليون دولار . مع 5.39 مليون الأسهم القائمة، القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبا $23.60. ولذلك، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند مستوى تقريبي 0.95 عند مقارنتها بسعر السهم $22.50.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تعد نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) مقياسًا مهمًا آخر للتقييم. يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) كقيمة سوقية بالإضافة إلى الدين مطروحًا منه النقد. بافتراض مستوى الدين 50 مليون دولار والنقود 78.6 مليون دولار ، يمكن تقريب EV على النحو التالي:

EV = (سعر السهم × الأسهم القائمة) + الدين - النقد

قيمة التصادم = ($22.50 × 5.39 مليون) + 50 مليون دولار - 78.6 مليون دولار ≈ 117.1 مليون دولار

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هي 50.9 مليون دولار . وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

قيمة الخسارة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 117.1 مليون دولار / (50.9 مليون دولار) ≈ -2.30

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات. تبدأ الفترة في حوالي $30.00، وقد شهدت تراجعاً إلى حوالي $22.50، وهو ما يمثل انخفاضًا بحوالي 25%. وصل السهم إلى أدنى مستوى له $20.00 في الأشهر الأخيرة.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد أرباح قدره 0% . وبالتالي، فإن نسبة الدفع لا تنطبق أيضًا حيث لا توجد أرباح موزعة على المساهمين.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وقد تباينت آراء المحللين حول تقييم أسهم الشركة. التصنيف المتفق عليه هو "تعليق"، مما يعكس الحذر بين المحللين فيما يتعلق بالأداء المالي للشركة وتوقعاتها.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allbirds, Inc. (BIRD)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allbirds, Inc.

تواجه شركة Allbirds, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على صحتها المالية، بما في ذلك المنافسة الصناعية والتغييرات التنظيمية وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

سوق الأحذية والملابس تنافسي للغاية. وتتنافس الشركة مع شركات الأحذية الرياضية والترفيهية، وكذلك شركات الملابس. يشمل المنافسون شركات كبيرة وراسخة تتمتع بحصص سوقية كبيرة وخطوط إنتاج متنوعة. إن وجود الداخلين الجدد الذين لديهم حواجز منخفضة أمام الدخول واللاعبين الراسخين الذين لديهم موارد كبيرة يمكن أن يؤدي إلى ضغوط التسعير، وانخفاض هوامش الربح، وخسارة محتملة لحصة السوق. وعلى وجه الخصوص، شهدت الشركة انخفاضًا في صافي الإيرادات من 57.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023 إلى 43.0 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس الضغوط التنافسية.

التغييرات التنظيمية

تخضع الشركة للوائح مختلفة يمكن أن تؤثر على عملياتها وربحيتها. وقد تؤدي التغييرات في الأنظمة البيئية وقوانين العمل والسياسات التجارية إلى فرض تكاليف إضافية أو قيود تشغيلية. باعتبارها شركة منفعة عامة، يجب على Allbirds أن توازن بين أنشطتها الربحية والتزامها بالأهداف الاجتماعية والبيئية، الأمر الذي قد يحد من مرونتها التشغيلية.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي والانكماش الاقتصادي والتضخم، بشكل كبير على المبيعات. أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 21.2 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 31.6 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى التحديات المستمرة في تحقيق الربحية. بالإضافة إلى ذلك، بلغ هامش الربح الإجمالي 44.4% للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بـ 43.5% في الربع الثالث من عام 2023، مما يظهر بعض التحسن ولكنه يسلط الضوء على الضغط المستمر الناجم عن ارتفاع التكاليف.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد، وتأخير الإنتاج، ومشكلات مراقبة الجودة. تحصل الشركة على المواد من موردين مختلفين، وأي انقطاع في سلسلة التوريد هذه قد يؤدي إلى زيادة التكاليف أو تأخير في توفر المنتج. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت مستويات المخزون 57.5 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن 57.8 مليون دولار في ديسمبر 2023. ويشير هذا إلى الحاجة إلى إدارة المخزون بعناية وسط تقلب الطلب.

المخاطر المالية

تنطوي المخاطر المالية على قيود السيولة واحتمال عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة نقد وما يعادله قدره 78.6 مليون دولار. إن اعتماد الشركة على التمويل الخارجي، بما في ذلك اتفاقية ائتمان مع حد ائتماني متجدد يصل إلى 50 مليون دولار، يزيد من مخاطرها المالية. profile.

المخاطر الاستراتيجية

وتشمل المخاطر الاستراتيجية تنفيذ خطة التحول للشركة، والتي تهدف إلى تحسين الربحية والكفاءة التشغيلية. تركز الخطة على تحسين مواقع المتاجر وتعزيز عروض المنتجات. وأغلقت الشركة إجمالي 14 متجرًا في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وهو ما يعكس استراتيجيتها لتقليل التكاليف العامة.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، نفذت Allbirds عدة إستراتيجيات، بما في ذلك:

• التركيز على امتيازات المنتجات الأساسية لتعزيز الاعتراف بالعلامة التجارية وولاء العملاء.
• تحسين أسطول المتاجر عن طريق إبطاء عمليات الافتتاح الجديدة وإغلاق المواقع ذات الأداء الضعيف.
• الاستثمار في المواد والممارسات المستدامة لتمييز منتجاتها في السوق.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Allbirds, Inc. (BIRD)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Allbirds, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:

• ابتكارات المنتج: تركز الشركة على تعزيز خط إنتاجها بمواد مستدامة وتصميمات مبتكرة.
• توسعات السوق: ويجري حاليًا تنفيذ خطط للتوسع في أسواق جغرافية جديدة، وخاصة في المناطق الدولية.
• الشراكات الإستراتيجية: التعاون مع تجار التجزئة والموزعين الخارجيين لتوسيع قنوات التوزيع.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

خلال الأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، حققت الشركة صافي إيرادات قدرها 42.996 مليون دولار و 133.905 مليون دولار، على التوالى. هذا يقارن ب 57.244 مليون دولار و 182.075 مليون دولار لنفس الفترات من عام 2023 مما يشير إلى تراجع الإيرادات.

وكان هامش الربح الإجمالي المتوقع لنفس الفترات في عام 2024 هو 44.4% و 47.5% على التوالي، مقارنة ب 43.5% و 42.2% في عام 2023، مما يظهر تحسنًا في إجمالي الربحية على الرغم من انخفاض الإيرادات.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

وقد أعلنت الشركة عن خطة تحول استراتيجية تركز على:

• تحسين كفاءة رأس المال وزيادة الربحية.
• تحسين أسطول المتاجر الحالي مع توسيع قنوات التوزيع التابعة لجهات خارجية بشكل انتقائي.
• زيادة التركيز على الامتيازات الأساسية وتحسين تسويق المواد المبتكرة.

المزايا التنافسية

وتشمل المزايا التنافسية للشركة ما يلي:

• هوية العلامة التجارية القوية: إن الالتزام بالاستدامة والإنتاج الأخلاقي يتردد صداه لدى شريحة متزايدة من المستهلكين المهتمين بالبيئة.
• مواد مبتكرة: إن استخدام المواد المشتقة طبيعيًا يمنح الشركة عرض بيع فريدًا في سوق الأحذية والملابس.
• التواجد المؤسسي للبيع بالتجزئة: مع 34 متجرا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تحتفظ الشركة ببصمة مادية تعزز مشاركة العملاء.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 78.6 مليون دولارمما يشير إلى الحاجة إلى المضي قدمًا في الإدارة المالية الإستراتيجية.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Allbirds, Inc. (BIRD) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Allbirds, Inc. (BIRD)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Allbirds, Inc. (BIRD)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.